مجموعة فورتيس

كانت شركة فورتيس جزءًا من التحالف مع مجموعة بنك رويال بنك أوف سكوتلاند (RBS) وبنك سانتاندير، الذي أعلن في 8 أكتوبر 2007 عن قبول عرض للاستحواذ على 86% من أسهم بنك إيه بي إن أمرو القائمة ، مما مهد الطريق لأكبر عملية استحواذ مصرفي في التاريخ. ^{[ 5 ]} وفي 1 نوفمبر 2007، عُقد اجتماع استثنائي للمساهمين لتغيير إدارة بنك إيه بي إن أمرو، حيث تولى مارك فيشر من بنك رويال بنك أوف سكوتلاند منصب الرئيس التنفيذي. وفي ذلك الاجتماع، أعلن التحالف أنه يمتلك 97% من إجمالي الأسهم.

ستستخدم شركة فورتيس اسم العلامة التجارية ABN AMRO لعملياتها المصرفية للأفراد في هولندا.

كان يُعتقد أن سعر الاستحواذ مرتفع للغاية (في 26 فبراير 2009، أعلن بنك رويال بنك أوف سكوتلاند عن تسجيل خسارة تزيد عن 16 مليار جنيه إسترليني على حصته في بنك إيه بي إن أمرو). ^{[ 6 ]}

ولتمويل عملية الشراء، أصدرت شركة فورتيس أسهمًا إضافية متاحة للمساهمين الحاليين بخصم، مما أدى إلى سعر خاص قدره 15 يورو للسهم الواحد.

مع ذلك، بحلول يونيو 2008، أعلنت شركة فورتيس عن قرب وقوع أزمة مالية عالمية، وأنها بحاجة إلى تعزيز رأسمالها بجمع 8.3 مليار يورو إضافية. وطُرحت 150 مليون سهم إضافي بسعر 10 يورو للسهم الواحد، وهو سعر السهم آنذاك، ولكنه كان يُعتبر صفقة رابحة في المجمل؛ وقد طُرحت هذه الأسهم في اليوم نفسه على كبار المستثمرين. ^{[ 7 ]}

كان من أبرز المخاوف شطب أصول بنك ABN-AMRO في المستقبل القريب، إذ تضمن السعر المدفوع مبلغًا ضخمًا مقابل أصول غير ملموسة لا يمكن إدراجها في الميزانية العمومية . ولن يتم الشطب إلا عند توقف ABN-AMRO عن كونه بنكًا مستقلًا (عند دمج أنشطته المصرفية للأفراد في بنك Fortis)، لكن Fortis ستكون حينها مُعرّضة لخطر عدم استيفاء معايير رأس المال المطلوبة من البنوك. ومن النقاط الشائكة الأخرى الخسارة الناتجة عن بيع الأنشطة التجارية؛ فبما أن البيع كان قسريًا (بسبب لوائح الاتحاد الأوروبي)، لم يتم بقيمته الكاملة، حيث سُجّلت خسارة قدرها 300 مليون يورو. ومع ذلك، تبيّن لاحقًا أنه على الرغم من ادعاء ليبنز، رئيس مجلس إدارة Fortis، ببذله قصارى جهده لدى الاتحاد الأوروبي (وكاد أن يلجأ إلى القضاء) للحصول على تمديد للمهلة الزمنية بهدف كسب مساحة تفاوضية (وسعر أفضل)، إلا أنه لم يتقدم بطلب تمديد فعلي. وأفاد المفوض كروس بأنه لم يكن هناك أي اتصال على الإطلاق. وأوضح ليبنز أن ذلك كان مجرد تعبير مجازي .

تم جمع مبلغ إضافي قدره 8.3 مليار يورو جزئيًا عن طريق إلغاء توزيعات الأرباح السنوية، مما وفر 1.5 مليار يورو. مع ذلك، كان ليبنز قد وعد سابقًا بشكل صريح ومتكرر بأن توزيعات الأرباح ستُدفع دون تغيير. لطالما كانت هذه التوزيعات إحدى أهم مزايا أسهم فورتيس، التي كانت تُعتبر استثمارًا آمنًا وموثوقًا كالبنوك. أثار إلغاؤها استياء المساهمين، وانخفضت قيمة السهم من أكثر من 12 يورو إلى ما يزيد قليلًا عن 10 يورو في 26 يونيو (مما قلل قيمة الشركة بأكثر من 4 مليارات يورو)، ثم تلاه انخفاض آخر.

في تحليل نُشر في 12 ديسمبر/كانون الأول 2008 (بعد ستة أشهر من الأحداث)، أوضحت صحيفة "هيت فينانسيلي داغبلاد" أن شركة فورتيس، عند وضعها للخطة، تجاهلت آثارها على المساهمين. فعند التواصل مع المساهمين البريطانيين والأمريكيين، فوجئوا بحاجة فورتيس إلى المزيد من الأموال بعد فترة وجيزة من إصدار الأسهم السابق، ورفضوا شراء المزيد، معتبرين أن فورتيس لم تكن جديرة بالثقة. فقط بعض المساهمين غير المعتادين، وهم شركة ABP الهولندية، وشركة Millennium الروسية ، وشركة LIA الليبية، وشركة Ping An الصينية، كانوا على استعداد لإعادة الشراء، لكنهم طالبوا بخصم 25% وضمانات باتخاذ مزيد من الإجراءات. أما المساهمون البلجيكيون (الذين يملكون 15% من إجمالي الأسهم القائمة) فقد تم تجاهلهم، ولم يعلموا بالخطة إلا بعد الإعلان عنها. وكان العديد منهم قد حصلوا على قروض لتمويل إصدار الأسهم السابق، وكانوا يعتمدون على الأرباح لسداد هذه القروض. لذا فقد استشاطوا غضبًا من هذه المفاجأة. كان من قبيل الصدفة ^{[ 8 ]} أنه بحلول الوقت الذي تم فيه الإعلان عن طرح الأسهم للمستثمرين الكبار بسعر 10 يورو للسهم، انخفض سعر السهم بالفعل إلى 10 يورو، مما أدى إلى إلغاء الخصم الذي تم الحصول عليه.

في 11 يوليو/تموز 2008، استقال الرئيس التنفيذي لشركة فورتيس، جان فوترون (تتضارب التقارير بشأن موقف ليبنز الذي قيل إنه تعرض لضغوط للاستقالة، لكنه رفض). ^{[ 9 ]} أو عرض الاستقالة ولكنه استجاب برحابة صدر لطلبات البقاء. ^{[ 10 ]} كانت القيمة الإجمالية لشركة فورتيس، كما تعكسها قيمة السهم، في ذلك الوقت ثلث ما كانت عليه قبل الاستحواذ، وأقل بقليل من القيمة التي دفعتها مقابل أنشطة بنك إيه بي إن أمرو في منطقة البنلوكس وحدها. ^{[ 11 ]} استمر سعر السهم في التذبذب دون 10 يورو. خلف فوترون في منصب الرئيس التنفيذي هيرمان فيرويلست، الذي عقد بعد بضعة أسابيع مؤتمراً صحفياً لتقديم نفسه وطمأنة المساهمين بأن فورتيس شركة قوية. نجح في ترك انطباع جيد لفترة وجيزة، واستقر سعر السهم. وقد ساعد في ذلك الإعلان عن أن موريس ليبنز ، من مجلس الإشراف، قد اشترى شخصياً عدداً كبيراً من الأسهم (بسعر أقل بقليل من 9 يورو للسهم). مع ذلك، ومع انخفاض الأسواق بشكل عام، انخفض سعر سهم فورتيس. ففي يوم الخميس الموافق 25 سبتمبر/أيلول 2008، هوت أسهم فورتيس إلى 5.5 يورو (خلال جلسة التداول). وعُزي ذلك إلى شائعة مفادها أن بنك رابوبنك قد طُلب منه المساعدة في حل الصعوبات المالية التي تواجهها فورتيس. وعندما نفت كل من فورتيس ورابوبنك هذه الشائعة، انتعشت الأسهم قليلاً. وفي اليوم التالي، أصدرت فورتيس بيانًا صحفيًا يفيد بأنه منذ بداية عام 2008، لم يتم سحب سوى حوالي 3% من الودائع في البنك ^{[ 12 ]} ، وعقد الرئيس التنفيذي (فيرويلست) مؤتمرًا صحفيًا لطمأنة المحللين والمساهمين. ولم يُفصح عن أرقام محددة بشأن الوضع المالي، بل اكتفى بالقول إن وضع فورتيس متين وأنه لا يوجد أي سبب يدعو للاعتقاد باحتمالية إفلاسها. ^{[ 13 ]} ثم هوت الأسهم مرة أخرى (وأغلقت عند ما يزيد قليلاً عن 5 يورو). استقال الرئيس التنفيذي في مساء اليوم نفسه، وعُيّن فيليب ديركس (الذي كان يُنظر إلى قسم الخدمات المصرفية التجارية التابع له داخل الشركة على أنه العقل المدبر وراء الاستثمارات في الرهون العقارية عالية المخاطر والتي أدخلت الشركة في مأزق) رئيسًا تنفيذيًا جديدًا، ^{[ 14 ] [ 15 ]} على أن يُعتمد هذا التعيين في اجتماع المساهمين. وفي غضون أسبوع واحد، انخفضت أسهم فورتيس بنسبة 35% ^{[ 16 ]} (20% في اليومين الأخيرين).

بحسب نشرة المساهمين الصادرة عن فورتيس بتاريخ 20 نوفمبر، لم تبدأ مشاكل السيولة إلا يوم الجمعة 26 سبتمبر، مع عمليات سحب كبيرة من قبل عملاء الشركات، نتيجةً لشائعات الإفلاس. ووفقًا لإجراءات محكمة أونديرنيمينجسكامر بتاريخ 24 نوفمبر، تم سحب 20 مليار يورو في ذلك اليوم، مع توقع سحب إضافي بقيمة 30 مليار يورو يوم الاثنين التالي. لم تكن هناك مشاكل في الملاءة المالية، بل مشاكل في السيولة فقط. تواصلت حكومة لوكسمبورغ مع فورتيس عارضةً المساعدة، ووضعت فورتيس خطةً مع حكومتي لوكسمبورغ وبلجيكا بدعم مالي من صندوق شانتي سوامي الاستئماني (صندوق عائلي خاص من الولايات المتحدة الأمريكية/جزر العذراء البريطانية) بقيمة 12.5 مليار يورو و14.5 مليار يورو على التوالي، مقابل حصة مؤقتة (لمدة عام واحد) بنسبة 51% (صندوق شانتي سوامي الاستئماني) + 25% في بنك فورتيس لوكسمبورغ وبنك فورتيس، على التوالي. تضمنت هذه الخطة بيع بنك إيه بي إن أمرو الهولندي للحكومة الهولندية.

كما ورد في صحيفة "هيت فينانسيلي داغبلاد" بتاريخ 24 ديسمبر ، فإن ما حدث في 25 سبتمبر هو أن هيئة الرقابة المالية البلجيكية (CBFA) استدعت شركة فورتيس للبحث عن شريك قوي للمساعدة في حل مشاكلها. ^{[ 17 ]}

ثم أصبح بنك فورتيس موضوع نقاش في اجتماع طارئ لوزير المالية الهولندي والبلجيكي والهيئات التنظيمية المالية، وانتشرت شائعات حول عمليات استحواذ جزئية أو كاملة عليه. ^{[ 13 ] [ 16 ]} وأُفيد لاحقًا أن بنوكًا أخرى قدّمت عروض استحواذ أولية (عرض بنك آي إن جي 1.50 يورو للسهم، وبنك بي إن بي باريبا 2 يورو)، لكن هذه المحادثات توقفت بسبب تدخل الحكومات. ^{[ 18 ]} وتم تأميم فورتيس جزئيًا في 28 سبتمبر 2008، باستثمار دول البنلوكس الثلاث ما مجموعه 11.2 مليار يورو (16.3 مليار دولار أمريكي، 10 مليارات جنيه إسترليني) في البنك. ^{[ 19 ]} وأفادت البيانات الصحفية الأولية أن بلجيكا وهولندا ولوكسمبورغ ستستثمر على التوالي 4.7 مليار يورو و4 مليارات يورو و2.5 مليار يورو في بنوك فورتيس البلجيكية والهولندية واللوكسمبورغية. في الواقع، استثمرت بلجيكا حصتها في بنك فورتيس (القسم المصرفي لشركة فورتيس) مقابل أسهم مُصدرة حديثًا، تُشكّل 49% من إجمالي الأسهم القائمة في تلك الشركة، وقامت هولندا بالمثل مع بنك فورتيس هولندا (التابع لبنك فورتيس). ووافقت لوكسمبورغ على قرض قابل للتحويل إلى حصة 49% في بنك فورتيس لوكسمبورغ (التابع أيضًا لبنك فورتيس). ^{[ 20 ]} هذا يعني أن ثلث القسم المصرفي فقط سيظل مملوكًا لمجموعة فورتيس، وأن ثلث أي أرباح مستقبلية يحققها القسم المصرفي (بما في ذلك فرع الاستثمار) فقط سيستفيد منه المساهم. مع ذلك، سيظل المساهم يحصل على كامل أرباح قسم التأمين، كما تم ضمان استمرارية الشركة بشكل آمن.

في الوقت نفسه، أُعلن عن إيقاف خطط دمج أنشطة التجزئة لبنك إيه بي إن أمرو في شركة فورتيس، وأن هذه الأنشطة ستُباع. وكان من شأن البيع بأقل من 12 مليار يورو أن يؤثر على حقوق الملكية الأساسية لشركة فورتيس (والتي بلغت حينها 30 مليار يورو، أي ما يقارب 13 يورو للسهم الواحد). ^{[ 21 ]}

في اليوم التالي، ارتفع سعر السهم في البداية، ثم انخفض بشكل حاد، مما أدى إلى انهيار السوق بأكمله (ما يُعرف بـ"الاثنين الأسود"). ومع ذلك، لم ينخفض ​​السعر كثيرًا عن 4 يورو؛ وخلال بقية الأسبوع، تعافى، لكنه لم يصل إلى 6 يورو؛ وأغلق الأسبوع عند 5.4 يورو. ويعود جزء من هذا التحسن إلى إعلان شركة فورتيس في 30 سبتمبر عن انسحاب بينغ آن من التعاون في فورتيس للاستثمارات ؛ وقد رحب السوق بهذا الإعلان كدليل على أن فورتيس أصبحت الآن قوية بما يكفي للتعامل مع هذا الوضع بمفردها. ^{[ 22 ]}

بحسب نشرة المساهمين (الصادرة في 20 نوفمبر)، استمرت عمليات السحب الكبيرة من قبل عملاء الشركات هذا الأسبوع، مما تسبب في تفاقم مشاكل السيولة. وقدّمت البنوك الوطنية قروضًا طارئة (59 مليار يورو و7 مليارات يورو من بنكي &SS Trust البلجيكي والهولندي على التوالي)، وقد استُخدمت هذه القروض بالفعل، وبشكل شبه كامل (54 مليار يورو و7 مليارات يورو على التوالي).

في التاسع من ديسمبر، نُشرت مقابلة مع وزير المالية الهولندي بوس في صحيفة "فري نيدرلاند "، حيث صرّح بأن الفكرة الأساسية لإعادة شراء جزء من شركة فورتيس كانت مطروحة قبل الصيف. وفي يوم الأحد الموافق 28 سبتمبر، حضر ممثلون هولنديون اجتماعًا في بروكسل دون خطة تفصيلية، لبحث مدى الحاجة إلى دعم فورتيس. وعند وصولهم، وجدوا اجتماعًا جاريًا يضم رئيس الوزراء البلجيكي، ووزيري المالية البلجيكي والفرنسي، ورئيس البنك المركزي الأوروبي تريشيه، وثلاثة ممثلين عن فورتيس: كانت الخطط في مراحل متقدمة، مع تداول أرقام دقيقة ^{[ 23 ] [ 24 ].}

في الثالث من أكتوبر، وخلال مؤتمر صحفي (في تمام الساعة السادسة مساءً) بُثّ مباشرةً على التلفزيون، أعلن رئيس الوزراء الهولندي يان بيتر بالكننده ، ووزير المالية الهولندي ووتر بوس ، ورئيس بنك DNB نوت ويلينك، أن الحكومة الهولندية ستستحوذ على قطاعي الخدمات المصرفية والتأمين الهولنديين التابعين لشركة فورتيس مقابل 16.8 مليار يورو (23.3 مليار دولار أمريكي). وبذلك، ستصبح الحكومة الهولندية مالكةً لبنك فورتيس هولندا ، وشركة فورتيس للتأمين في هولندا، وشركة فورتيس للتأمين على الشركات ، بالإضافة إلى أنشطة التجزئة لبنك ABN AMRO التي لا تزال مملوكةً لشركة فورتيس. وقد أكدت وزارة المالية الهولندية هذا الخبر لاحقًا في بيان صحفي. في الوقت نفسه، رفعت حكومة لوكسمبورغ وشركة SS Trust حصتها في الشركة إلى 52%. لاحقًا، عُلم أن لوكسمبورغ اشترت أيضًا أجزاءً من بورصة لوكسمبورغ وشركة أخرى تابعة لشركة فورتيس مقابل مبلغ رمزي قدره يورو واحد. ^{[ 24 ]}

في البداية، رحب رئيس الوزراء البلجيكي ليتيرم بالاستحواذ الهولندي (واللوكسمبورغي) باعتباره نبأً ساراً للعملاء والمساهمين والموظفين، قائلاً إن هذا يوفر أساساً متيناً للمستقبل. ^{[ 25 ]}

إلا أن الصحف البلجيكية أفادت بغضب عارم وسريع في بلجيكا. واتُهم الهولنديون بما يلي:

1. عدم الوفاء بالدعم الموعود البالغ 4 مليارات يورو؛
2. قام البنك المركزي الهولندي بتدبير عملية سحب أموال من قبل الشركات الهولندية من بنك فورتيس نيدرلاند في الأسبوع الماضي، مما أجبر البنك الوطني البلجيكي على تقديم 50 مليار يورو كقرض طارئ.
3. قطع خطوط الائتمان الممنوحة لشركة فورتيس من البنوك الأخرى، ولا سيما من بنك إيه بي إن أمرو (المملوك لشركة فورتيس)؛ و
4. تهديدات من بنك هولندا المركزي.

وبهذه الطريقة، أجبر الهولنديون على بيع ما أرادوه بأقل من قيمته السوقية. كما أثارت صياغة وزير المالية الهولندي بوس في إعلانه العلني بتاريخ 3 أكتوبر استياءً واسعًا؛ إذ أكد أن الشركات الهولندية التي اشتراها تتمتع بوضع مالي سليم وأنها الآن محمية، وهو ما بدا وكأنه يوحي بأن المشاكل تكمن في الأجزاء البلجيكية من شركة فورتيس، والتي هي بالتالي فاسدة. ^{[ 26 ] [ 27 ]}

في ظهور تلفزيوني يوم الأحد 5 أكتوبر، استذكر رئيس بنك DNB، نوت ويلينك، المفاوضات، كاشفاً أن الهولنديين دفعوا في النهاية أكثر من القيمة السوقية لمساعدة البلجيكيين. وأكد للمشاهدين أن الجزء المتبقي (البلجيكي) من شركة فورتيس أصبح الآن شركة ذات رأس مال قوي للغاية. ^{[ 28 ]}

لاحقًا، أفادت وسائل الإعلام الهولندية أن الهولنديين، بعد عودتهم من الاتفاقية في 28 سبتمبر، شعروا باستياء شديد من الصفقة التي أبرموها. في ذلك الوقت، لم يكن هناك سوى اتفاق شفهي، على الخطوط العريضة، وعندما حان وقت توثيق بنوده، أدركوا أن مبلغ 4 مليارات يورو الذي دفعوه لن يمنحهم سوى 50% من أسهم شركة لم يكونوا مهتمين بها إلا بشكل طفيف (بنك فورتيس هولندا، الذي بيع لاحقًا مقابل 5 مليارات يورو؛ بدلًا من جميع ممتلكات فورتيس الهولندية بما في ذلك بنك إيه بي إن أمرو وشركة التأمين الهولندية)، وأن البلجيكيين مقابل 4.7 مليار يورو سيحصلون على 50% من أسهم المجموعة المصرفية ككل (التي لا تشمل فقط بنك فورتيس هولندا ولوكسمبورغ، بل تشمل أيضًا فورتيس للاستثمارات وبنك إيه بي إن أمرو). بالإضافة إلى ذلك، اتضح أن الحكومة البلجيكية قد ضمنت حقوقًا إضافية على شركة التأمين الهولندية. وهكذا، بينما كان وزير المالية الهولندي بوس يدافع علنًا عن الاتفاقية في البرلمان، كان يجري سرًا مشاورات محمومة لإعادة التفاوض.

وقد تأكد هذا لاحقًا في تحليل نشرته صحيفة "هيت فينانسيلي داغبلاد" ، التي ذكرت أن الهولنديين استُبعدوا تمامًا من المفاوضات، إلى أن انضموا إليها في مرحلة متأخرة، ولكن في وضع غير مواتٍ، مما تسبب في احتكاكات وانعدام ثقة. وتقتنع إدارة شركة فورتيس، بعد فوات الأوان، بأنه كان من الممكن إنقاذ الشركة بالكامل لو شاركت الدول الثلاث منذ البداية. ^{[ 29 ]}

في 21 أكتوبر، أعلنت الحكومة الهولندية عن اندماج مرتقب بين بنك إيه بي إن أمرو وبنك فورتيس هولندا لإنشاء "بنك هولندي قوي". وسيتم بيع قسم التأمين الهولندي. وفي 21 نوفمبر، أعلن وزير المالية الهولندي عن فصل شركة فورتيس للتأمين في هولندا تحت الاسم الجديد إيه إس آر هولندا . وفي 6 يونيو 2009، باعت الحكومة الهولندية شركة فورتيس للتأمين المؤسسي إلى شركة أملين مقابل 350 مليون يورو.

بعد الإعلان في الثالث من أكتوبر، عقدت الحكومة البلجيكية اجتماعاً طارئاً استمر طوال عطلة نهاية الأسبوع، للتشاور بشأن شركة فورتيس. وكان الهدف الذي ذكره رئيس الوزراء البلجيكي هو منع انخفاض قيمة الأسهم أكثر من ذلك، وضمان عدم بيع فورتيس بثمن بخس، كما يقول المثل الهولندي "ليس بثمن تفاحة وبيضة " .

في مساء يوم الأحد الموافق 5 أكتوبر/تشرين الأول 2008، أفادت صحيفة "دي تيد" بأن بنك "بي إن بي باريبا" الفرنسي سيستحوذ على حصة أغلبية في شركة "فورتيس"، مع تقليص حصة حكومتي بلجيكا ولوكسمبورغ إلى مساهمين أقلية يتمتعون بحق الاعتراض مقابل أسهم في "بي إن بي باريبا". ^{[ 30 ]} لا تشمل الصفقة الشركة القابضة الرئيسية، ولكنها تشمل شركات التأمين والخدمات المصرفية التابعة، باستثناء شركة "فورتيس للتأمين الدولية". ^{[ 30 ] [ 31 ]} بتفصيلٍ أكبر، اشترت الحكومة البلجيكية النسبة المتبقية البالغة 51% من بنك فورتيس (Fortis Bank SA/NV) من مجموعة فورتيس (Fortis Group) مقابل 4.7 مليار يورو إضافية، وفصلت محفظة بقيمة 10.4 مليار يورو من المنتجات المهيكلة، حيث باعت 66% منها لمجموعة فورتيس (بقيمة 6.9 مليار يورو)، ثم باعت 75% من بنك فورتيس (Fortis Bank SA/NV) إلى بنك بي إن بي باريبا (BNP Paribas)، بقيمة إجمالية للشركة بلغت 11 مليار يورو، تُدفع بالأسهم، مما جعل الحكومة البلجيكية أكبر مساهم في بنك بي إن بي باريبا (BNP Paribas) (بنسبة 12%). يبقى الاستثمار الأولي من بلجيكا (4.7 مليار يورو)، ومن المفترض من لوكسمبورغ (2.5 مليار يورو)، والسعر المدفوع مقابل الأنشطة المصرفية الهولندية (12.8 مليار يورو) مع بنك فورتيس (Fortis Bank SA/NV)، بينما تذهب المبالغ المستلمة من شركات التأمين (4 مليارات يورو من هولندا و5.73 مليار يورو من بنك بي إن بي باريبا) إلى مجموعة فورتيس (Fortis Group). بعد دفع ثمن حصة 66% في المحفظة وسداد دين (يتضمن شطب ديون على بنك إيه بي إن أمرو)، يبلغ إجمالي النقد المتبقي لدى مجموعة فورتيس حوالي 100 مليون يورو. ^{[ 32 ]}

بحسب نشرة المساهمين (الصادرة في 20 نوفمبر)، هددت الحكومة البلجيكية خلال عطلة نهاية الأسبوع بالتخلي عن بنك فورتيس نهائيًا، مقابل دفع مبلغ رمزي قدره يورو واحد فقط (إجمالاً). ورأى مجلس الإدارة أنه أحسن صنعًا بالتمسك بمبلغ 4.7 ​​مليار يورو، للحفاظ على قيمة أسهم مجموعة فورتيس. أما مبلغ 20 مليار يورو، الذي دُفع لبنك فورتيس قبل وبعد عطلة نهاية الأسبوع، فقد ضمن عدم وجود مشاكل في الملاءة المالية، إلا أن ذلك لم يكن كافيًا لحل مشاكل السيولة، على الرغم من أن الحكومة الهولندية كانت ستسدد قرض الطوارئ الذي حصل عليه بنك فورتيس هولندا (50 مليار يورو) على الفور تقريبًا (وقد فعلت ذلك بالفعل).

في تحليل لاحق (20 نوفمبر)، ذكرت صحيفة "دي تيد" أن كلاً من شركة فورتيس والحكومة البلجيكية عقدتا اجتماعات طارئة، كلٌ على حدة، يوم السبت 4 أكتوبر. أعادت فورتيس حساباتها حول إمكانيات الشركة المتبقية، وخلصت إلى أنها قد تحقق أرباحًا تتراوح بين 1.7 و2 مليار يورو سنويًا؛ وقد أُعد عرض تقديمي بهذا الشأن للحكومة (لم يُعرض هذا العرض أبدًا). ​​من جانبها، ركزت الحكومة على بيع الشركة إلى بنك بي إن بي باريبا. ويبدو أن أحد العوامل الرئيسية في تفكير الحكومة هو الضجة الإعلامية التي أثيرت حول خسارة البلجيكيين أمام الهولنديين، وكيف تُركت بلجيكا مع الأجزاء المتعثرة من الشركة؛ مما أدى إلى جو من اليأس، ورغبة الحكومة في التخلص من هذه الفوضى. لم تسر المفاوضات مع بنك بي إن بي باريبا بسلاسة، إذ أصر الفرنسيون على رغبتهم في الحصول على الأجزاء المصرفية فقط، ورفضوا تمامًا المشاركة في المنتجات المهيكلة "السامة" عالية المخاطر. كما طالبوا بالحصول على البنك بسعر زهيد. في النهاية، رضخت الحكومة ووافقت على السماح لمجموعة فورتيس بالتعامل مع المنتجات المهيكلة "السامة" (ففي نهاية المطاف، كانت فورتيس هي سبب المشكلة)، بينما باعت البنك نفسه فقط إلى بنك بي إن بي باريبا. وقد نجحوا في رفع قيمة البنك إلى حد ما (11 مليار يورو إجمالاً، وهو ما يمثل، بالنظر إلى الأموال التي دُفعت للبنك للتو، قيمة سالبة بمليارات عديدة للأنشطة المصرفية الفعلية). كما تمكنوا من الحصول على سعر أفضل قليلاً لشركة التأمين. ^{[ 33 ]}

طالبت جمعيات المساهمين الهولندية والبلجيكية بمراجعة عملية الاستحواذ. ويشترط القانون الهولندي موافقة المساهمين على أي تغييرات جوهرية في الشركة أو شركاتها التابعة. ^{[ 34 ] [ 35 ]}

بحسب موقع فورتيس الإلكتروني، سيصبح بنك فورتيس ملكاً للحكومة البلجيكية بالكامل (ابتداءً من 5 أكتوبر) وحتى منتصف ديسمبر، وعندها سيتم تبادل الأسهم مع بنك بي إن بي باريبا. مع ذلك، أطلق بنك بي إن بي باريبا بالفعل حملة إعلانية واسعة النطاق تحسباً لذلك.

في السادس من أكتوبر، أعلنت هيئة تنظيم الخدمات المالية في بلجيكا (CBFA) تعليق التداول في أسهم شركة فورتيس، وسيتم منح الإذن باستئناف التداول بعد أن تنشر فورتيس معلومات كافية حول الأصول المتبقية داخل الشركة. ^{[ 36 ]}

ما تبقى في مجموعة فورتيس في 6 أكتوبر هو شركة فورتيس للتأمين الدولية، وهي شركة تقدر قيمتها بما يتراوح بين 1 إلى 2 مليار يورو، وحصة 66٪ التي اشترتها فورتيس من الحكومة البلجيكية في المحفظة التي جمعتها الحكومة البلجيكية (والتي تم دفع ثمنها، كما اتضح لاحقًا، بأموال نقدية مقترضة من الحكومة البلجيكية).

في 14 أكتوبر، أصدرت شركة فورتيس بيانًا صحفيًا أوضحت فيه أن رصيدها النقدي البالغ 10.4 مليار يورو يكفي لسداد ديونها البالغة 9.5 مليار يورو المستحقة على مكوناتها، وأنه تم إصدار 125 مليون سهم إضافي. ^{[ 37 ]} استؤنف تداول أسهم فورتيس في نفس اليوم الساعة 11 صباحًا، حيث افتتحت عند 2 يورو وأغلقت عند 1.21 يورو (بخسارة قدرها 77.77% عن سعر الإغلاق السابق).

أظهرت البيانات الصادرة في 14 نوفمبر 2008 (للاجتماعين الخاصين المزدوجين للمساهمين في 1 و2 ديسمبر) أن شركة فورتيس تكبدت خسارة قدرها 24.6 مليار يورو (حوالي 10 يورو للسهم الواحد) نتيجة بيع أجزائها. ^{[ 38 ]} وأُفيد بأن حقوق المساهمين في مجموعة فورتيس انخفضت إلى 3.5 مليار يورو في 31 أكتوبر (أقل من 1.5 يورو للسهم الواحد). ^{[ 39 ]}

في 15 نوفمبر، أفادت صحيفة "دي ستاندارد" البلجيكية أن بنك بي إن بي باريبا قد أعاد فتح المفاوضات في 8 أكتوبر، وطالب بتخفيض السعر المتفق عليه. وكان السبب قرضًا قابلًا للتحويل قائمًا بين مجموعة فورتيس وبنك فورتيس. وفي نهاية المطاف، أقرضت الحكومة البلجيكية 3 مليارات يورو لمجموعة فورتيس، وفي المقابل حصلت على ضمان على المحفظة التي باعتها للتو لمجموعة فورتيس. ويبدو أن هذا كان سبب تعليق تداول الأسهم، على الرغم من أن مجموعة فورتيس والحكومة البلجيكية لم تُبلغا في أي وقت قبل 15 نوفمبر عما كان يحدث أو كيف أثر ذلك على قيمة الأصول المتبقية في المجموعة. ^{[ 40 ]} ردًا على التقرير الصحفي، حمّل السياسيون البلجيكيون مجموعة فورتيس مسؤولية التضليل بشكل مباشر، مشيرين إلى أن الحكومة قد كشفت التفاصيل، لكن وسائل الإعلام لم تتناولها (وسط زخم العمليات الداعمة للبنوك). ^{[ 41 ] [ 42 ]}

أُفيد عن إجراء مفاوضات إضافية في 10 ديسمبر، حيث استحوذت الحكومة الهولندية على القرض المقدم من بنك فورتيس إلى بنك فورتيس هولندا بعد عملية الاستحواذ. نتج عن ذلك انخفاض في الفوائد المستحقة، ونشب خلاف حول مستحقي هذه "المكافأة". وبما أن هذه المكافأة بلغت 0.25 يورو للسهم الواحد (سعر السهم آنذاك 0.71 يورو)، فقد كان لها تأثير ملحوظ على حصة فورتيس. ^{[ 43 ]}

في الثاني عشر من أكتوبر، أعلنت الحكومة البلجيكية عن خطة، تُعرف باسم "كوبون 42"، لتعويض صغار المساهمين على المدى الطويل. وكان من المقرر أن تُودع الأرباح التي تجنيها الحكومة البلجيكية في صندوق خاص، يُصرف في عام 2014.

• كان المستفيدون أشخاصًا طبيعيين، من مواطني الاتحاد الأوروبي، أو المقيمين في بلجيكا، الذين كانوا يمتلكون أسهمًا في 3 أكتوبر، والذين تقدموا بطلب للحصول على ذلك.
• كان الحد الأقصى للدفع لكل سهم هو 10 يورو (سعر السهم في 1 يوليو) مطروحًا منه متوسط ​​سعر السهم على مدى الأيام الخمسة بعد استئناف التداول (وهذا ينخفض ​​إلى حد أقصى أقل بقليل من 9 يورو).
• سيتم دفع هذا المبلغ بحد أقصى 5000 سهم لكل شخص، وفقط لتلك الأسهم التي يمتلكها الشخص بشكل مستمر من 1 يوليو إلى 3 أكتوبر (ولكن ليس بالضرورة بعد ذلك).
• سيحتفظ الصندوق بالقيمة الإجمالية لأسهم BNP Paribas وسيحصل على أرباح مطروحًا منها الاستثمار الأولي (9.4 مليار يورو، مع فائدة تراكمية بنسبة 6.1٪ سنويًا) ومطروحًا منها أي خسائر متكبدة على الجزء البالغ 24٪ من محفظة المنتجات المهيكلة التي تحتفظ بها الحكومة البلجيكية.

في الثاني من ديسمبر، عُلم أن مجلس الدولة قد نصح بأن هذه الخطة من المرجح أن تكون غير دستورية، لأنها لا تعامل جميع المساهمين على قدم المساواة، ولا تصوغ أسباب عدم المساواة بشكل كافٍ. ^{[ 44 ]}

في العاشر من ديسمبر، أفادت صحيفة "دي تيد" أن الحكومة البلجيكية تدرس عدم إنشاء الصندوق الخاص، بل توجيه جميع الأموال المخصصة له مباشرةً إلى شركة "فورتيس هولدينغ". لن يستفيد من هذا القرار حاملو الأسهم، الذين بلغ عددهم 5000 سهم كحد أقصى في الثالث من أكتوبر، بل جميع حاملي الأسهم، بغض النظر عن عدد الأسهم (في وقت سابق من ذلك اليوم، ارتفع سعر السهم بنسبة 13.5% ليغلق عند 0.82 يورو). ^{[ 45 ]} وفي اليوم التالي، أغلق سعر السهم مرتفعًا بنسبة 15% عند 0.94 يورو بعد أن وصل إلى 1.14 يورو خلال جلسة التداول.

تم التهديد باتخاذ العديد من الإجراءات القانونية، وقد تم بالفعل تنفيذ بعضها:

• في قضية رفعتها، من بين جهات أخرى، جمعية المساهمين الهولندية (VEB) أمام محكمة ريادة الأعمال في أمستردام، دافعت شركة فورتيس عن نفسها في 31 أكتوبر/تشرين الأول، مُلقيةً باللوم كاملاً على الحكومة الهولندية وبنك DNB. فقد مارست هاتان الجهتان ضغوطاً هائلة في البداية، ثم أبرمتا صفقة مباشرة مع الحكومة البلجيكية. ولم يتبقَّ أمام فورتيس سوى التوقيع، مُجبرةً، على الاتفاقية. وبذلك، نفت الشركة مسؤوليتها عن الكارثة. ^{[ 46 ]} أُعلن عن حكم المحكمة في 24 نوفمبر/تشرين الثاني؛ واستباقاً لذلك، عُلِّق تداول السهم خلال الجزء الثاني من فترة ما بعد الظهر (من الساعة 3:45 مساءً فصاعداً، بسعر 0.59 يورو للسهم). وفي حكمها، أمرت المحكمة الهولندية بفتح تحقيق قانوني في القضية (من قِبَل لجنة ثلاثية)، على أن تتحمل فورتيس التكاليف، على ألا تتجاوز 600 ألف يورو. رفضت المحكمة إلزام شركة فورتيس بالحصول على موافقة المساهمين، مشيرةً بدهشة إلى أن هذا الطلب لم يُقدم إلا من قبل جمعية المساهمين الأوروبيين (Euroshareholders)، وليس من قبل جمعية المساهمين الهولنديين (VEB). ^{[ 47 ]}
• في قضية رفعتها شركة مودريكامين نيابةً عن المساهمين البلجيكيين أمام المحكمة التجارية البلجيكية (Rechtbank van Koophandel / Tribunal de commerce) في بروكسل، صرّحت وزارة التجارة المفتوحة في 6 نوفمبر/تشرين الثاني بأن عملية البيع إلى بنك بي إن بي باريبا غير شرعية ما لم يوافق عليها اجتماع المساهمين. ^{[ 48 ]} أُعلن عن الحكم في 18 نوفمبر/تشرين الثاني؛ واستباقًا لذلك، تم تعليق تداول الأسهم بعد الظهر (من الساعة 13:45 فصاعدًا، بسعر 0.71 يورو للسهم). ^{[ 49 ]} قضى القاضي بأن النظام الأساسي لشركة فورتيس لا يشترط موافقة المساهمين وأن عملية البيع شرعية بموجب القانون البلجيكي؛ وأن مجلس الإدارة قد تصرف بالفعل تحت ضغط. ومع ذلك، كانت المعلومات المقدمة للمساهمين غير كافية. كما عيّنت المحكمة لجنة من ثلاثة أعضاء للنظر في الجانب المالي للأمر. ^{[ 50 ]} في 16 ديسمبر، أشارت صحيفة دي تيد ، إلى ما ذكرته صحيفة دي مورغن بشأن ما حدث في الاستئناف (انظر أدناه)، إلى شائعة قوية مفادها أن الحكومة مارست في هذه القضية الأولى ضغوطًا متكررة ومباشرة على أحد القضاة. ^{[ 51 ]}
• ونفى الملياردير الروسي كريموف ، في 20 نوفمبر، الشائعات التي تفيد برفع دعوى قضائية ضد الرئيس السابق ليبينز. ^{[ 52 ]}
• ورد أن الحكومة الصينية، التي استقطبتها شركة بينغ آن، هددت بتفعيل معاهدة تنص على أنه لا يجوز لأي حكومة (طرف في المعاهدة) تأميم شركة إلا إذا تم ذلك بشكل قانوني ودفع تعويضات (بحسب قيمة الشركة قبل التأميم مباشرة). وطالبت الحكومة البلجيكية بدفع 1.8 مليار يورو لشركة بينغ آن لمنع ذلك. كما ورد أن الحكومة الصينية تدرس فرض حظر كامل على الاستثمارات الصينية في بلجيكا. ^{[ 53 ]} رفض رئيس الوزراء البلجيكي ليتيرم هذا الادعاء، لأن المعاهدة لم تكن قد صُدّقت عليها بعد من قبل حكومة والونيا. ورأى أن استثمار بينغ آن في شركة فورتيس كان قرارًا غير موفق، وأن على بينغ آن تحمل عواقب أفعالها. ^{[ 54 ]}

أعلنت شركة فورتيس عن عقد اجتماعات للمساهمين يومي 1 و2 ديسمبر في هولندا وبلجيكا، على أن يُعقد الاجتماع الرسمي في 14 نوفمبر. تضمن جدول الأعمال تبرير عملية البيع، دون إتاحة الفرصة للمساهمين للموافقة عليها أو رفضها. ^{[ 55 ] [ 56 ]} وشملت بنود جدول الأعمال التشكيل الجديد لمجلس الإدارة التنفيذي (مع رئيس جديد براتب 800 ألف يورو) ومجلس الإشراف، بالإضافة إلى مسألة استمرارية فورتيس. ينص القانون البلجيكي على ضرورة موافقة أكثر من 50% من رأس المال (أو أغلبية بسيطة في اجتماع ثانٍ) للسماح لشركة تتكبد خسائر فادحة كهذه بالاستمرار في العمل.

مع ذلك، طالبت شركة بينغ آن (مساهم رئيسي في مجموعة فورتيس، بحصة 4.8%) بإدراج الموافقة على البيع على جدول الأعمال، وأعلنت استعدادها للجوء إلى القضاء في هذا الشأن. وبموجب نظامها الأساسي، يُلزم نظام فورتيس بقبول مثل هذا الطلب من أي مساهم يملك ما لا يقل عن 1% من الأسهم القائمة، ولكن هذا ينطبق على الجمعية العامة العادية (السنوية) (المادة 18ب.4ii؛ ويجب تقديم الطلب كتابيًا قبل 60 يومًا)، وليس بالضرورة على الجمعية العامة غير العادية . ^{[ 57 ] [ 58 ]}

في تعميمها للمساهمين (20 نوفمبر)، أقرت شركة فورتيس بأنه بموجب القانون الهولندي يلزم الحصول على موافقة المساهمين، لكنها أشارت إلى حكم شامل في القانون الهولندي (BW2:8)، والذي ينص على أنه لا ينطبق أي اتفاق أو قانون إذا كان من شأن ذلك أن يؤدي إلى نتائج غير مقبولة وفقًا لمعايير المعقولية.

اقترحت كل من VEB وDeminor مرشحين جددًا بدلًا من المرشحين الذين اقترحتهم Fortis، لكن Fortis رفضت أخذ ذلك بعين الاعتبار. وفي النهاية، عُقدت اجتماعات أوتريخت وبروكسل وفقًا لجدول الأعمال دون أي تغيير. خلال الاجتماعات، صرّح مجلس الإدارة بأنه يشعر بالحزن الشديد أيضًا، لكنه لا يملك أي حيلة في الأمر، وأنه لو تم تطبيق إجراءات الاتحاد الأوروبي والحكومة لدعم البنوك قبل بضعة أيام، لكانت Fortis لا تزال قائمة. وقد رُفضت بالفعل الدعويان اللتان قدمتهما Fortis إلى حكومة بلجيكا. أما المساهمون، الذين فُجعوا بخسائرهم، وشعروا بالخيانة جراء سلسلة طويلة من التطمينات الكاذبة (من قِبل Fortis والهيئات التنظيمية البلجيكية والحكومة البلجيكية)، فلم يقتنعوا. في اجتماع أوتريخت، الذي حضره أكثر من ألف مساهم يمثلون ما يزيد قليلًا عن 20% من رأس المال، تم تمرير اقتراح تعيين دافينيون رئيسًا لمجلس الإشراف بصعوبة بالغة (50.6%). في اجتماع بروكسل، الذي حضره أكثر من خمسة آلاف مساهم يمثلون نحو 23% من رأس المال، لم يحصل على الدعم الكافي (49.9%). ولأن اثنين من المرشحين الآخرين لم يُنتخبا أيضاً، بقي مجلس الإدارة القديم في منصبه. اتسم كلا الاجتماعين بالفوضى، وكان اجتماع بلجيكا أكثر توتراً (إذ اضطر جميع المشاركين إلى المرور عبر جهاز كشف المعادن)، ولكن لم يُطرد بالقوة سوى مساهم واحد. ومع ذلك، وافق الاجتماعان على الرئيس الجديد لمجلس الإدارة التنفيذي. ^{[ 59 ] [ 60 ] [ 61 ]} ولأن أقل من 50% من رأس المال كان ممثلاً في بروكسل، لم تُناقش مسألة استمرار الشركة، بل أُجّلت إلى 19 ديسمبر.

بالإضافة إلى اجتماع 19 ديسمبر (في بلجيكا فقط)، من المتوقع عقد اجتماعات جديدة في يناير لمعالجة مسألة تشكيل مجلس الإشراف. ^{[ 62 ]}

بعد صدور الحكم في بلجيكا، قدمت شركة مودريكامين استئنافًا أمام محكمة الاستئناف . وفي جلسة الاستماع، تراجعت وزارة العقارات، بشكل مفاجئ، عن موقفها السابق الذي اعتبر البيع غير شرعي.

في يوم الجمعة الموافق 12 ديسمبر، تم تداول خبر تأجيل النطق بالحكم في الاستئناف، المقرر صدوره يوم الاثنين الموافق 15 ديسمبر، لمدة تصل إلى أسبوعين. ^{[ 63 ]} ومع ذلك، في وقت لاحق من ذلك اليوم، وردت أنباء تفيد بأن محكمة الاستئناف ستتخذ إجراءً إضافيًا في اليوم نفسه، على الرغم من تضارب التقارير حول طبيعة هذا الإجراء. فقد أشير إلى أنه يتعلق إما بطلب من الشركة البلجيكية الاتحادية القابضة والاستثمارية (SFPI/FPIM) (المؤسسة التي تعمل لصالح الحكومة البلجيكية) لإعادة فتح المداولات، بإضافة قرار الاتحاد الأوروبي الذي ينص على عدم انتهاك أي قاعدة من قواعد المنافسة، أو بحكم المحكمة. وتم تعليق تداول السهم اعتبارًا من الساعة 4:30 مساءً (بسعر 0.93 يورو في هولندا و0.92 يورو في بلجيكا). وثبت لاحقًا أنه في يوم الخميس، كان هناك بالفعل طلب من FPIM، تمت مناقشته بعد ظهر يوم الجمعة، وأن معالجته ستستغرق بالفعل ما يصل إلى أسبوعين، إلا أن المحكمة رفضت الطلب في حكمها الذي أصدرته في وقت مبكر من مساء ذلك اليوم. ^{[ 64 ]}

أصدرت محكمة الاستئناف حكمًا نقضت فيه الحكم السابق، وأمرت بأن إجراءات 3 و5 و6 أكتوبر تتطلب موافقة المساهمين، وذلك في اجتماع يُعقد في موعد أقصاه 12 فبراير: ولن يُسمح بالتصويت إلا لمن كانوا يملكون أسهمًا في 14 أكتوبر. ويجب تعديل جدول أعمال اجتماع 19 ديسمبر ليشمل، على سبيل الأولوية، ما إذا كان لا يزال من الضروري التداول في مسألة حلّ شركة فورتيس أو استمرارها. وأُمرت شركة FPIM بالاحتفاظ بأسهم بنك فورتيس التي حصلت عليها في أكتوبر (والتي تمثل حصة أغلبية) حتى 16 فبراير. كما تم تعيين لجنة جديدة من خمسة أعضاء للتحقيق في هذه المسائل. ^{[ 65 ] [ 66 ] [ 67 ]}

• رداً على ذلك، أعلنت كل من الحكومة البلجيكية وبنك بي إن بي باريبا أنهما ستتخذان مزيداً من الإجراءات. ^{[ 68 ] [ 69 ]}
• من جهة أخرى، صرّح بيتر بول دي فريس، ممثلاً عن المساهمين الأوروبيين، على التلفزيون الهولندي بأنه يعتقد أن هذا يفتح الطريق أمام مطالبات التعويض من قبل المساهمين، ومقاضاة الحكومة الهولندية، وخاصة الحكومة البلجيكية. ^{[ 70 ]}
• رداً على الحكم، اجتمع أعضاء بارزون في الحكومة البلجيكية ظهر اليوم التالي للتشاور. وأُفيد بأنهم درسوا إمكانية إلغاء الحكم لأسباب فنية (إذ لم يُتلى الحكم علناً، وكان أحد القضاة الثلاثة مريضاً في منزله، ولم يوقع الوثيقة شخصياً). كما نُظر في خيار آخر، وهو المضي قدماً في إعادة بيع حصة الأقلية البالغة 49.93% التي تم الحصول عليها في سبتمبر (مقابل دعم مالي بقي داخل بنك فورتيس) بدلاً من حصة الأغلبية البالغة 75%. وأُعلن أنه سيتم اتخاذ القرار مساء الاثنين. ^{[ 71 ]} وكان من بين الخيارات الأخرى المتاحة للحكومة اتخاذ موقف مفاده أنها، بصفتها "طرفاً ثالثاً" لم تستمع إليها المحكمة، لا ينطبق عليها الحكم (وقد عارضت مصادر أخرى هذا الرأي بالإشارة إلى أن مؤسسة FPIM هي التي مثلت الحكومة). أُفيد بأن الحكومة، بعد دراسة متأنية، قررت عدم محاولة إلغاء الحكم لأسباب فنية، بل أصبحت أكثر عزماً على بيع حصتها البالغة 49.9% في بنك فورتيس إلى بنك بي إن بي باريبا، بسرعة (ويُفضل بحلول يوم الثلاثاء، ولكن في غضون أسبوع على أي حال). ^{[ 72 ]}
• أعلنت وزارة المالية الهولندية أن عملية البيع للهولنديين تمت بموجب القانون الهولندي، وأن السعر المتفق عليه قد تم دفعه وأن الأسهم قد تم نقلها: البيع نهائي، ولا يتأثر بالحكم. ^{[ 73 ]}
• في تحليلٍ له، يُشير دي ستاندارد إلى أن الحكم يُتيح في المقام الأول فرصةً لإعادة التفاوض. سيُتاح للمساهمين فرصة رفض عمليات البيع، لكن هذا في حد ذاته لن يُلغي بالضرورة عمليات البيع المعنية. وبذلك، ستُصبح عمليات البيع التي تمّت بالفعل غير شرعية، ولكن قرارًا قضائيًا آخر هو وحده الذي سيُحدد ما إذا كان ذلك سيؤدي إلى إلغائها، أو دفع تعويضات، أو سيبقى دون أي تبعات. من الأفضل تجنّب مثل هذه الدعاوى القضائية الإضافية، ويُفضّل اللجوء إلى إعادة التفاوض. ^{[ 74 ]}
• في مؤتمر صحفي عُقد بعد ظهر يوم الأحد، دعا مودريكامين، المحامي الفائز بالقضية، إلى الهدوء. وأوضح أنه بعد صدور حكم المحكمة وانتهاء جميع حالات الطوارئ، ينبغي على جميع الأطراف الجلوس معًا وإعادة التفاوض للتوصل إلى حل مقبول للجميع. كما صرّح بأن عملية البيع للهولنديين ليست بالضرورة صفقة نهائية، إذ لم تستثنِ المحكمة هذه الصفقة من حكمها الذي ينص على أن جميع معاملات 3 و5 و6 أكتوبر/تشرين الأول تخضع لموافقة المساهمين. ^{[ 75 ]} ووفقًا لصحيفة دي فولكسكرانت ، يسعى مودريكامين للحصول على 6 مليارات يورو إضافية من الحكومة الهولندية. ^{[ 76 ]}
• أعلنت هيئة تداول الأسهم الصينية (CBFA) في وقت متأخر من بعد ظهر يوم الأحد، بناءً على طلب من شركة فورتيس، أنها قررت الإبقاء على تداول السهم معلقاً حتى إشعار آخر. ^{[ 77 ]}
• يوم الأحد أيضًا، طمأن بنك فورتيس عملاءه، حيث صرّح الرئيس التنفيذي ديركس بأن بنك فورتيس أصبح الآن أكثر البنوك أمانًا في العالم، ليس فقط لكونه بنكًا يتمتع بأعلى درجة من الملاءة المالية في أوروبا، بل أيضًا لكونه مملوكًا بنسبة 99% للحكومة البلجيكية، وشريكًا لبنك بي إن بي باريبا، وهو بنك يتمتع بمستوى عالٍ من الأمان. كان كل شيء على ما يرام. ^{[ 78 ]} وبعد يوم، تبيّن عدم وجود أي عمليات سحب غير عادية للأموال من بنك فورتيس. ^{[ 79 ]}
• تُشير التقارير إلى أن الحكومة البلجيكية تعيش حالة من الذعر الشديد، وأنها عازمة كل العزم على بيع بنك فورتيس إلى بنك بي إن بي باريبا بأسرع وقت ممكن. ويتمثل الإجراء الرئيسي الذي تتخذه الحكومة في إلغاء الحكم. ويُقال إن وزير العدل يستعد للتدخل بحجة أن الحكم ينص على أنه قُرئ بصوت عالٍ، وهو ما لم يحدث. كما يُقال إن الحكومة ستمضي قدمًا على أساس انتهاك قاعدة "الطرف الثالث". ^{[ 80 ]} وترى الحكومة أنه في حال تأييد الحكم، سينهار موقفها التفاوضي، وستكون الغلبة لبنك بي إن بي باريبا. إذ يتعين على الحكومة البيع لعدم وجود مشترين آخرين. وبالتالي، فإن الحكم ليس انتصارًا للمساهمين، بل لبنك بي إن بي باريبا. ^{[ 81 ] [ 82 ]}
• كان من المقرر عقد اجتماعات للمساهمين يوم الجمعة 19 ديسمبر لكل من فورتيس وبي إن بي باريبا. عُقد اجتماع بي إن بي باريبا للموافقة على إصدار أسهم إضافية لتمويل صفقة بيع بنك فورتيس، وهي صفقة باتت الآن، بموجب حكم قضائي، تتطلب موافقة مساهمي فورتيس، ما جعلها غير مؤكدة. أما اجتماع فورتيس (في بلجيكا فقط) فكان مخصصًا للبت في استمرار مجموعة فورتيس من عدمه. وقد أمرت المحكمة مجلس إدارة فورتيس بتعديل جدول الأعمال، وهو ما رفضه المجلس في اجتماعي 1 و2 ديسمبر، مدعيًا استحالة ذلك. ^{[ 82 ]} وذكرت التقارير أن محامي فورتيس كانوا يدرسون حكم المحكمة مقابل الإجراءات والقانون المعمول بهما. ^{[ 83 ]}
• في وقت مبكر من صباح يوم الاثنين الموافق 15 ديسمبر، أعلنت شركة فورتيس في بيان صحفي امتثالها لحكم المحكمة وتعديل جدول أعمال اجتماعها المقرر عقده في 19 ديسمبر. كما أشارت إلى أن فورتيس ستظل، في الوقت الراهن، مالكة لشركة فورتيس للتأمين في بلجيكا، لكنها لن تستحوذ على 66% من محفظة القروض المهيكلة. ^{[ 84 ]}
• بعد انتشار خبر عدم اليقين بشأن إمكانية الاستحواذ على بنك فورتيس، انخفض سعر سهم بنك بي إن بي باريبا بنسبة 10٪ يوم الاثنين 15 ديسمبر. ^{[ 85 ]}
• في مساء يوم الاثنين الموافق 15 ديسمبر، اجتمع مجلس الوزراء البلجيكي مع بودوان بروت ، ممثل بنك بي إن بي باريبا، وأعلن بعد ذلك المضي قدماً في عملية البيع للبنك. وسيسعى حزب الحرية والمساواة في الاستثمار (FPIM) إلى إلغاء الصفقة؛ وستبدأ الحكومة إجراءات "الطرف الثالث"؛ وبانتظار الموافقة على بيع حصة 75% في بنك فورتيس، ستشرع الحكومة في بيع حصتها البالغة 49.93%. ^{[ 86 ]}
• في السادس عشر من ديسمبر، أفادت صحيفة "دي مورغن" بغياب القاضية المريضة. وكانت قد أشارت تقارير سابقة إلى أنها تنتمي إلى الحزب نفسه الذي ينتمي إليه رئيس الوزراء ليتيرم، وأن زوجها من معارفه (وقد علّق رئيس الوزراء على الأمر نافيًا أي اتصال له بزوج القاضية خلال السنوات القليلة الماضية). ^{[ 87 ]} لم يكن غيابها عن النطق بالحكم مانعًا قانونيًا، ولكن لو تمّت الاستجابة لطلب حزب الحرية والمساواة في الاستثمار (FPIM) وإعادة فتح المداولات، لكان حضورها شرطًا أساسيًا، أو لكان من الضروري إعادة النظر في القضية أمام هيئة قضائية مختلفة، وفي هذه الحالة، سيصدر أي حكم بعد إتمام الصفقة مع بنك بي إن بي باريبا. وأُفيد بأن القاضيين الآخرين حاولا زيارتها في منزلها، لكنهما لم يُسمح لهما بالدخول. وتشير التقارير إلى أن القاضية قدّمت شكوى رسمية ضد زميليها. ^{[ 88 ]} رُفضت الشكوى الرسمية، التي تضمنت تعرضها للضغط لمحاولة إجبارها على توقيع الحكم، ومضايقتها عبر الهاتف، ومحاولة زيارتها في منزلها، بسرعة. ^{[ 89 ] [ 90 ]}
• في 16 ديسمبر، قام مودريكامين، المحامي الفائز بالقضية، بتغيير عنوان مراسلات موكليه. وحتى ذلك الحين، كان مكتبه هو عنوان المراسلة. ويعني هذا التغيير أنه يجب إرسال جميع المراسلات اللاحقة إلى كل موكل على حدة (فهو يمثل أكثر من ألفي موكل). ونظرًا لأن بعض الموكلين يقيمون في الخارج، فقد تم تطبيق مجموعة مختلفة من الشروط فيما يتعلق بالوقت اللازم لمعالجة القضايا. كما يجب ترجمة المراسلات إلى لغة المتلقي. ^{[ 91 ]} ونتيجة لذلك، أصبح من غير المرجح أن يتم التعامل مع أي دعوى "طرف ثالث" قد ترفعها الحكومة هذا العام. كما ورد أن حزب الحرية والعدالة قد قدم بالفعل طلبًا لاستبدال القضاة ، ولكن نظرًا لأنه لم يفعل ذلك إلا بعد صدور الحكم، فقد تم رفض طلبه. ^{[ 92 ]}
• في يوم الأربعاء الموافق 17 ديسمبر، وقبل افتتاح السوق، أصدرت شركة فورتيس بيانًا صحفيًا حول وضعها المالي الجديد. مقارنةً بالبيان السابق الصادر في 14 نوفمبر، انخفض صافي حقوق الملكية المعدلة من 7.7 مليار يورو إلى 6.7 مليار يورو؛ بينما ارتفعت نتائج الربع الثالث من خسارة معدلة قدرها 135 مليون يورو إلى ربح معدل قدره 152 مليون يورو. ^{[ 93 ]} استؤنف تداول السهم في ذلك اليوم، ولكن بعد ارتفاع حاد عند الافتتاح (ليصل إلى 1.10 يورو)، انخفض سعر السهم ليغلق عند 0.96 يورو. مع ذلك، في اليوم نفسه، سجلت أسهم بنك بي إن بي باريبا أدنى مستوى لها (بانخفاض يزيد عن 17%، يُفترض أنه بسبب تورطها في قضية مادوف )؛ وكان سعر السهم عند الإغلاق نصف ما كان عليه تقريبًا لحظة الاتفاق على مبادلة الأسهم بين الحكومة البلجيكية وبنك بي إن بي باريبا، بسعر ثابت.
• في 17 ديسمبر، عمّم رئيس الوزراء البلجيكي ليتيرم رسالةً كتبها حول اتصالاته مع السلطات القضائية المعنية بالقضية. في المرحلة الأولى، في المحكمة التجارية، أجرى موظفوه اتصالات، ولكن لفترة وجيزة جدًا وبعد صدور القرار. وفي محكمة الاستئناف، كان هناك اتصال مباشر بين موظفيه وزوج القاضية المريضة، لكن رئيس الوزراء لم يكن على علم بذلك، وعندما علم به، اتخذ إجراءات ضد موظفيه المتورطين. ^{[ 94 ]} تقدم المدعي العام في المرحلة الأولى، في المحكمة التجارية، ونفى هذا الادعاء: كان الاتصال مبكرًا (قبل أن يصرح المدعي العام علنًا بأنه يعتبر البيع غير شرعي) وحاسمًا (لكنه كان وجيزًا، إذ أنهى المدعي العام المكالمة الهاتفية بسرعة)؛ وأكد استعداده للإدلاء بشهادته بهذا الشأن أمام البرلمان. ^{[ 95 ]} أخذ البرلمان الأمر على محمل الجد، نظرًا لخطورة مبدأ الفصل بين السلطات ، وشرع في إجراء تحقيق، وأوكل المهمة إلى لجنة قائمة. ^{[ 96 ]} حظي هذا التحقيق بتأييد أغلبية أعضاء البرلمان، على عكس مطلب استقالة رئيس الوزراء الذي لم يحظَ إلا بتأييد المعارضة. وفي ختام المناقشة، أكد رئيس الوزراء على جديته في تطبيق مبدأ فصل السلطات، وأنه لم يكن على علم بتصرفات موظفيه، وأنه سارع إلى توضيح الأمور فور انتشار الشائعات. ^{[ 97 ]} عقد أول رئيس لمحكمة النقض مؤتمراً صحفياً أعرب فيه عن أسفه لظهور انطباع بتدخل الحكومة، لكنه أكد عدم وجود أي دليل يدعم تأثير الحكومة على مجريات الأحداث. ومع ذلك، فقد بدأ تحقيق رسمي لتحديد ما إذا كان "القاضي المريض" قد تصرف بشكل غير لائق. ^{[ 98 ]} ناشد نائب رئيس الوزراء رايندرز الهدوء السياسي، إذ أن كل هذه الضجة تُصعّب على الحكومة بيع شركة فورتيس إلى بنك بي إن بي باريبا. ^{[ 99 ]}
• في 17 ديسمبر، أعلن بنك إيه بي إن أمرو أنه سيسعى إلى إلغاء عملية البيع (غير النهائية) التي فرضها الاتحاد الأوروبي على شركة فورتيس لأنشطة إيه بي إن أمرو التجارية إلى دويتشه بنك ، وهي عملية تكبدت فيها فورتيس خسارة قدرها 300 مليون يورو (انظر أعلاه). ^{[ 100 ]} ردًا على ذلك، في اليوم التالي، علّق الاتحاد الأوروبي عملية دمج إيه بي إن أمرو وفورتيس بنك هولندا، إلى حين اتضاح ما سيؤول إلى الشركة وما لن يؤول إليها. ^{[ 101 ]}
• في 17 ديسمبر، أعلنت مجموعة من المساهمين الهولنديين، المتحدين تحت اسم "فورتيس إيفكت" ، أنهم سيرفعون دعوى قضائية ضد الدولة الهولندية نتيجةً لحكم الاستئناف، مطالبين بتعويض قدره 11 مليار يورو. ^{[ 102 ]}
• في يوم الخميس الموافق 18 ديسمبر، ألغى بنك بي إن بي باريبا اجتماع المساهمين المقرر عقده يوم الجمعة الموافق 19 ديسمبر، والذي كان من المفترض أن يُقرّ فيه الاستحواذ على شركة فورتيس، وإصدار أسهم إضافية لتمويل الصفقة. ^{[ 103 ]} وبعد ذلك بقليل، أعلن بنك بي إن بي باريبا أن هذا لا يعني إلغاء عملية الاستحواذ، وإنما مجرد تغيير في الجدول الزمني. ^{[ 104 ]}
• في 18 ديسمبر، ضجّت الصحف البلجيكية بموضوع انتهاك مبدأ الفصل بين السلطات، حيث تبنى إيف ديسميت موقفًا متقدمًا، مستنتجًا أن الحكومة كانت على دراية بمضمون الحكم قبل يومين، وأنها لجأت إلى مناورة تضليلية (طلبٌ لا أساس له من حزب الحرية والمساواة يوم الخميس) لعرقلة تنفيذه. ^{[ 105 ]} وفي وقت مبكر من بعد الظهر، وجّه رئيس محكمة النقض المذكور آنفًا رسالةً إلى البرلمان، متضمنةً بيانًا حول الضغط الذي مارسته الحكومة البلجيكية على محكمة الاستئناف. ^{[ 106 ]} وسادت حالة من الفوضى في البرلمان، وأُعلن عن بيانٍ لرئيس الوزراء في الساعة 5:30 مساءً؛ وبدأ التلفزيون الوطني بثًا مباشرًا، متسائلًا عما إذا كان رئيس الوزراء وحده سيتنحى أم الحكومة بأكملها، لكن لم يصدر أي بيان فعلي. واستمر اجتماع مجلس الوزراء حتى الساعة 11:30 مساءً، وبعدها تسلل رئيس الوزراء خارج المبنى من باب خلفي. ^{[ 107 ]} ردّ وزير العدل برسالة أوضح فيها أن التواصل بين الحكومة والقضاء أمر طبيعي، وإلا لما استطاعت الحكومة الحكم. وبصفته وزيرًا للعدل، فقد طُلب منه بالفعل في وقت مبكر من بعد ظهر يوم الجمعة 15 ديسمبر/كانون الأول، بسبب مخالفات، وأصدر تعليماته إلى المدعي العام في محكمة الاستئناف (التي كانت تعمل كوزارة مفتوحة) بالتحقيق في هذه المخالفات. وقدّم المدعي العام طلبًا إلى القاضي المختص بنقل القضية إلى دائرة مُشكّلة حديثًا، إلا أن الطلب قوبل بالرفض، وصدر الحكم على أي حال. ^{[ 108 ] [ 109 ]} وفي وقت لاحق من ذلك المساء، تم تعميم رسالة أوضح فيها المدعي العام في محكمة الاستئناف موقفه بشأن المخالفات التي وقعت يوم الجمعة 15 ديسمبر/كانون الأول. وكان حزب الحرية والعدالة قد قدّم طلبًا يوم الخميس، ولم تعقد المحكمة سوى جلسة استماع غير رسمية قبل رفضه. كان ينبغي بدلاً من ذلك عقد جلسة استماع رسمية وتأجيل الحكم لحين تسوية هذا الأمر؛ ولذلك كان الحكم غير شرعي. وقد أفادت التقارير أن مجلس الوزراء أولى أهمية بالغة لهذه الرسالة. ^{[ 110 ]} ويتضح من الرسالة أن "القاضي المريض" هو من بدأ الإجراءات، بعد إبلاغه عن مرضه، عبر بريد إلكتروني إلى المدعي العام، مدعياً ​​وجود مخالفة. ^{[ 111 ]}
• في 18 ديسمبر، ونتيجةً لعدم اليقين بشأن إتمام عملية الاستحواذ، ارتفع سعر سهم فورتيس بنسبة تقارب 20%، ليغلق عند 1.15 يورو. وهذا أعلى من الحد الأدنى البالغ يورو واحد، والذي يُعتبر السهم دونه سهماً رخيصاً . ^{[ 112 ]}
• في 18 ديسمبر، اجتمع ممثلو المساهمين، الذين كانوا يتقاضون بشكل منفصل حتى ذلك الحين، لكتابة رسالة إلى وزير المالية البلجيكي. وناشدوا جميع الأطراف الجلوس معًا والتوصل إلى حل قبل نهاية العام، يسمح لشركة فورتيس بالاستمرار كشركة بلجيكية، ويضمن استمرارية العمل لأكبر عدد ممكن من موظفيها. ^{[ 113 ]}
• في صباح يوم الجمعة 19 ديسمبر، خلصت صحيفة "دي ستاندارد" إلى أن محكمة النقض مقتنعة بأن الحكومة كانت على دراية بمضمون الحكم قبل يومين، وأنها لجأت إلى مناورة تضليلية (طلب حزب الحرية والمساواة في الإعلام يوم الخميس) لعرقلة تنفيذه، متوقعةً نقاشًا حادًا في البرلمان. وسيتوقف الكثير على التقرير المفصل الذي طلبته محكمة النقض. ^{[ 114 ]} وقد ذهب المعلق المذكور آنفًا، إيف ديسميت، إلى أبعد من ذلك، مصرحًا بأن الحكومة كانت تعاني من سوء تنسيق حاد لدرجة أنها عجزت عن تنظيم سقوطها بنفسها. ^{[ 115 ]}
• في التاسع عشر من ديسمبر/كانون الأول، الساعة الرابعة والربع مساءً، دخل رئيس محكمة النقض المذكور آنفًا إلى البرلمان حاملاً رسالة من ست صفحات. وخلص إلى أنه لا يوجد دليل قانوني قاطع على تدخل الحكومة، إلا أن هناك مؤشرات قوية على ذلك. وأشار إلى عدة أشخاص باعتبارهم خارجين عن نطاق صلاحياتهم، بمن فيهم وزير العدل والنائب العام في محكمة الاستئناف، الذين اتخذوا معًا بعض الإجراءات المشكوك فيها للغاية بعد ظهر يوم الجمعة الموافق الثاني عشر من ديسمبر/كانون الأول. ونتيجةً لهذا التقرير، استقال وزير العدل على الفور. ^{[ 116 ]} وبناءً على اقتراح رئيس الوزراء، حذا بقية أعضاء مجلس الوزراء حذوه، بعد التشاور لمدة ساعة تقريبًا. قبل الملك استقالة حكومة ليتيرم ، التي سقطت بسبب تعاملها مع قضية فورتيس، يوم الاثنين 22 ديسمبر. ^{[ 117 ] [ 118 ] [ 119 ]} وأكد ليتيرم نفسه مرارًا وتكرارًا براءته من أي تدخل في شؤون القضاء، وكان مقتنعًا بأن تحقيق البرلمان سيبرئ ساحته، لكنه رأى أن استمرار الحكومة غير واقعي، وأنه غير متاح لتشكيل حكومة جديدة. ^{[ 120 ] [ 121 ]}
• في 19 ديسمبر، حصلت الحكومة على حكم قضائي يلزم مودريكامين بالاستمرار في استخدام مكتبه كعنوان مراسلات وحيد لجميع عملائه، وبالتالي منع حيلته التي قام بها في 16 ديسمبر (انظر أعلاه). ^{[ 122 ]}
• نشرت صحيفة "دي ستاندارد" يوم السبت 20 ديسمبر/كانون الأول مقابلة مع زوج القاضية المريضة، "الرجل الذي أسقط الحكومة"، حيث صرّح بأنه لم يرتكب هو أو زوجته أي خرق للثقة. كانت زوجته تُرهق باستمرار بسبب عمل المحكمة، ويوم الأربعاء، بعد أن تعرضت للإساءة من القاضي الذي صرخ في وجهها مهددًا، عادت إلى المنزل مبكرًا وهي على وشك الانهيار العصبي. وصف لها الطبيب الذي استشارته الراحة ومنعها من مغادرة المنزل. تلقى الزوج شخصيًا بريدًا إلكترونيًا من الرئيس الأول لمحكمة الاستئناف يتضمن تفاصيل القضية، وتعرض لضغوط لحمل زوجته على الرد. يوم الجمعة، زارت الشرطة، التي أرسلتها المحكمة، الزوجين، وتبع ذلك زيارة من القاضي الذي وجّه المزيد من التهديدات. لم يقم الزوج، أي هو، سوى بالاتصال بموظفي رئيس الوزراء للاحتجاج على الإساءة، وليس لنقل معلومات، وذكر فقط أن هناك تطورًا دراماتيكيًا (غير محدد) في القضية كمعلومات أساسية. ^{[ 123 ]}
• أعلن المجلس الأعلى للقضاء (Conseil supérieur de la Justice / Hoge Raad voor de Justitie) يوم الثلاثاء الموافق 23 ديسمبر عن إجراء تحقيق استكشافي في تعاملات السلطة القضائية في هذه القضية. ^{[ 124 ]}

عُقد اجتماعٌ آخر للمساهمين في 19 ديسمبر (في بلجيكا فقط). كان الهدف الأصلي من هذا الاجتماع هو البتّ في مسألة استمرار شركة فورتيس من عدمه، في حال عدم وجود أغلبية كافية في اجتماع 2 ديسمبر، إلا أن فورتيس أعلنت في بيان صحفي التزامها بقرار المحكمة وتعديل جدول أعمال الاجتماع، والبتّ أولاً فيما إذا كان الاجتماع يرغب في البتّ في هذه المسألة في ذلك الوقت. ^{[ 84 ]} لم يترأس البند ذي الصلة في جدول الأعمال الرئيس التنفيذي بالإنابة لشركة فورتيس، بل ترأسه الرئيسان المشاركان للجنة المعينة من قبل المحكمة. ^{[ 125 ]}

في الاجتماع، ورغم أن شركة فورتيس أبدت تأييدها لتأجيل القرار، رفض المساهمون ذلك. أُجري تصويت، وتقرر استمرار فورتيس. ^{[ 126 ] [ 127 ]} ساد الاجتماع فوضى عارمة، وكثرت فيه الاتهامات المتبادلة. جادل مجلس إدارة فورتيس بأنه لم يكن أمامهم خيار يُذكر، وأنه لو لم يُتخذ أي إجراء، لكانت مملكة بلجيكا قد أفلست (مثل أيسلندا والمجر). كما حذروا من أن إعادة التفاوض لن تُسفر بالضرورة عن زيادة قيمة أسهم المساهمين، لا سيما مع التراجع العام للأسواق المالية. ^{[ 128 ]}

بعد اجتماع 19 ديسمبر وسقوط حكومة ليتيرم الأولى، استمرت التطورات:

• ذكرت صحيفة دي ستاندارد يوم السبت 20 ديسمبر أنه على الرغم من أن المحكمة قد منعت حيلة مودريكامين المتعلقة بعنوان المراسلة، فلن يكون هناك أي إجراء لاحق من جانب "طرف ثالث"، ليس في ظل الأزمة التي تمر بها الحكومة. ^{[ 129 ]}
• في يوم الاثنين الموافق 22 ديسمبر، صرّح بروت، الرئيس التنفيذي لشركة بي إن بي باريبا، في مقابلة مع صحيفة "ليز إيكو"، بأن مساهمي بنك فورتيس لا ينبغي أن يتوقعوا عرضًا أفضل من العرض الذي حصلوا عليه بالفعل، نظرًا لعدم ارتفاع قيمة أسهم بنك فورتيس منذ 10 أكتوبر. وتشير مصادر أخرى إلى أن أداء بي إن بي باريبا ضعيف؛ إذ انخفض سعر السهم في ذلك اليوم متجاوزًا الحد الأقصى البالغ 30 يورو، حيث افترض السوق أنه إذا لم تتمكن بي إن بي باريبا من تعزيز وضعها الرأسمالي من خلال الاستحواذ على بنك فورتيس، فإنها ستحتاج إلى جذب رأس مال من مصدر آخر. ^{[ 130 ]}
• في يوم الأربعاء الموافق 24 ديسمبر، أصدرت شركة فورتيس بيانًا صحفيًا أعلنت فيه عن خسارة قدرها 300 مليون يورو. وكانت الشركة قد اشترت عملات أمريكية وبريطانية، في صفقة تتعلق بمحفظة ائتمانية مهيكلة، تحسبًا لصدور حكم قضائي سلبي. وعندما قررت المحكمة التدخل، لم تعد المحفظة ضمن اهتمامات فورتيس، التي أعادت بيع العملات في 12 ديسمبر بخسارة. ونتيجة لذلك، انخفض رصيدها النقدي تبعًا لذلك، وانخفض صافي حقوق الملكية المعدل من 6.7 مليار يورو المعلنة إلى 6.4 مليار يورو. ^{[ 131 ]} وتراجع سعر السهم، مخترقًا مستوى اليورو الواحد، ليصبح مجددًا سهمًا رخيصًا، حيث أغلق في ذلك اليوم عند 0.95 يورو.
• في 13 يناير، أفادت صحيفة "لا تريبيون" أن بنك "بي إن بي باريبا" يدرس سحب عرضه لشراء شركة "فورتيس للتأمين" في بلجيكا. ^{[ 132 ]} وخلال ذلك اليوم، انتشرت شائعة مفادها أن الحكومة البلجيكية تدرس تقديم عرض يتراوح بين 2.5 و3 يورو لشراء أسهم "فورتيس القابضة"؛ ونتيجة لذلك، ارتفع سعر السهم بشكل حاد، مسجلاً أعلى مستوى له خلال اليوم عند 1.68 يورو. ^{[ 133 ]} وسرعان ما تم نفي الشائعة. ^{[ 134 ]} وفي اليوم نفسه، أكدت "فورتيس" تقريرًا نُشر في اليوم السابق في صحيفة "هيت فينانسيلي داغبلاد" يفيد بأنه على الرغم من عقد اجتماعين في فبراير، إلا أنه سيُسمح فقط للاجتماع الذي سيعقد في بروكسل بالتصويت على عمليات البيع، وذلك بموجب القانون البلجيكي وحده الذي ينص على ذلك بموجب حكم قضائي. ^{[ 135 ]} وردًا على ذلك، رفعت "يوروشيرهولدرز" دعوى قضائية ضد هذا القرار (في أمستردام). ^{[ 136 ]}
• في 14 يناير، أعلن بنك فورتيس عن إغلاق فروعه التسعين لعلامة فورتيس فاينانز في ألمانيا، والتي بدأ تشغيلها منذ عام 2006. ^{[ 137 ]} أعلن المحامي مودريكامين عن نيته رفع دعوى قضائية الأسبوع المقبل (بدلاً من أوامر الحظر المؤقتة التي اقتصرت عليها إجراءاته القضائية حتى الآن)، طاعناً في عمليتي البيع اللتين تمتا في سبتمبر وأكتوبر، أملاً في الحفاظ على فورتيس كبنك بلجيكي مستقل. وفي حال رفضت المحكمة إلغاء عمليتي البيع، يطالب مودريكامين بتعويضات قدرها 4 يورو + 1 يورو للسهم الواحد من الحكومة الهولندية، بالإضافة إلى 3 يورو + 1 يورو للسهم الواحد من الحكومة البلجيكية وبنك بي إن بي باريبا. ^{[ 138 ]}
• في 15 يناير، أعلنت شركة فورتيس ميسبيرسون (التي أصبحت الآن ملكًا للحكومة الهولندية) تغيير اسمها إلى ميسبيرسون. ^{[ 139 ]}
• في 20 يناير، أعلن محامٍ عن بدء إجراءات قضائية باللغة الهولندية في بروكسل، موازيةً للإجراءات الفرنسية التي اتخذتها شركة مودريكامين. وكان الهدف الوحيد هو المطالبة بالتعويضات. ^{[ 140 ]} وفي اليوم نفسه، أكد وزير المالية البلجيكي أنه يجري إعداد جولة ثانية من الدعم المالي، ستكون ذات طابع عام، لتجنب التعامل مع كل حالة على حدة. وشاعت شائعات بأن الحكومة البلجيكية تدرس إنشاء بنك بلجيكي لإدارة الديون المتعثرة ، يتولى مسؤولية جميع القروض المتعثرة التي تحتفظ بها البنوك البلجيكية. ^{[ 141 ]} ورداً على ذلك، انتشرت شائعات (في صحيفة دي مورغن ) بأن أي إجراء جديد من جانب الحكومة البلجيكية سيؤدي إلى خفض التصنيف الائتماني للدولة البلجيكية (الذي أصبح الآن AA+). ^{[ 142 ]}
• في 21 يناير، نشرت صحيفة "هيت فينانسيلي داغبلاد" مقابلة مع الرئيس التنفيذي لشركة فورتيس، كاريل دي بوك، صرّح فيها بأنه يشعر بأن الحكومة الهولندية دفعت مبلغًا زهيدًا مقابل الأجزاء الهولندية. وأعرب عن استعداده، شريطة أن تؤكد اللجنة البلجيكية المعينة من قبل المحكمة هذا الأمر في تقريرها المقرر صدوره في الأسبوع التالي، للجوء إلى المحكمة نيابةً عن شركة فورتيس. ^{[ 143 ]}
• في 27 يناير، نُشر التقرير الأولي للجنة المُعيّنة من المحكمة والمؤلفة من خمسة خبراء بلجيكيين (المؤرخ في 26 يناير) على موقع شركة فورتيس الإلكتروني. هذا التقرير مُعدٌّ لعرضه على اجتماع المساهمين المُقرر عقده في 11 فبراير. وقد أوصت اللجنة المساهمين بالموافقة على عمليات البيع، نظرًا لأن فورتيس كانت تُعاني من أزمة حقيقية، ولأن عمليات البيع تُقدّم حلاً واقعيًا بسعر معقول. واستُثني من ذلك محفظة "كاشز" (CASHES) التي تضمّ قروضًا مُتعثرة، والتي تُوفّر بصيغتها الحالية ميزة غير عادلة لبنك بي إن بي باريبا، ما يستدعي إعادة التفاوض بشأنها. كما أوصت اللجنة بسيناريو يتم بموجبه إعادة ربع أسهم بنك فورتيس (المُقرر حاليًا أن يبقى تحت إدارة الحكومة البلجيكية) وربع أسهم شركة فورتيس للتأمين في بلجيكا إلى شركة فورتيس القابضة. ^{[ 144 ] [ 145 ]}
• في 28 يناير، أكدت شركة فورتيس أنها استأنفت المفاوضات مع الحكومة البلجيكية وبنك بي إن بي باريبا، استنادًا إلى تقرير الخبراء البلجيكيين الخمسة ^{[ 146 ].} وأعلنت جمعية الخبراء البلجيكيين (VEB) أنها ستقاضي الحكومة الهولندية للمطالبة بالتعويضات. ^{[ 147 ]}
• في 29 يناير، ذكرت صحيفة "دي تيد" أنها تتوقع صدور نتائج إعادة التفاوض في ذلك اليوم، على أن يغادر رئيس الوزراء في وقت مبكر من اليوم التالي إلى دافوس، مع اقتراب موعد اجتماع 11 فبراير. ^{[ 148 ]} كما ورد أنه تم الاتفاق على تأمين خاص لأعضاء مجلس إدارة فورتيس ضد دعاوى التعويض: ينطبق هذا التأمين فقط على الأعضاء الجدد أو الذين تم فصلهم مؤخرًا (بما في ذلك فيرويلست). كذلك، يجري إعادة النظر في رواتبهم، حيث يُقترح تخفيضها إلى مستوى مماثل لرواتب البنوك الأخرى. ^{[ 149 ]}
• في 30 يناير، أُعلن عن اختتام المفاوضات. وتوقف تداول الأسهم ليوم واحد، على أن يُستأنف يوم الاثنين. وكان مفاوضو فورتيس قد رفضوا اقتراح إعادة ربع أسهم بنك فورتيس إلى فورتيس، إذ اعتبروا ذلك وسيلة غير واعدة لزيادة القيمة، واختارت فورتيس بدلاً من ذلك أن تصبح شركة تأمين بحتة. ^{[ 150 ]} وباختصار، تؤكد الصفقة الجديدة الوضع الراهن كما هو قائم منذ 12 ديسمبر (حيث تملك الحكومة الهولندية الأجزاء الهولندية، بينما تملك الحكومة البلجيكية بنك فورتيس ومحفظة القروض المتعثرة، مع وجود خطط لبيع 75% من بنك فورتيس إلى بنك بي إن بي باريبا، وتحتفظ فورتيس بشركتي فورتيس للتأمين الدولية وفورتيس للتأمين في بلجيكا). ما تغير هو بيع 10% من أسهم شركة فورتيس للتأمين في بلجيكا إلى بنك بي إن بي باريبا، وأن فورتيس ستشتري حوالي 30% من محفظة القروض المتعثرة، ولكن بشروط أفضل من تلك المتفق عليها في أكتوبر (حين كانت فورتيس ستشتري 66%، وقد أُجبرت على إعادة التفاوض في 8 أكتوبر). ومن بين المزايا الإضافية، تخصيص أي أرباح محققة من أسهم بي إن بي باريبا (ابتداءً من سعر الشراء البالغ 68 يورو) لشركة فورتيس (لا يشمل ذلك أي أرباح موزعة ستحتفظ بها الحكومة البلجيكية): وهذا يحل محل الخطة الخاصة بصغار المساهمين القدامى (انظر أعلاه ). ^{[ 151 ]} أعلن المحامي مودريكامين أن موكليه سيصوتون ضد عمليات البيع، حتى في ظل الشروط الجديدة. ^{[ 152 ]} أعرب وزير المالية البلجيكي، ريندرز، عن أسفه لموقف مودريكامين هذا، ورفضه الصفقة الجديدة بهذه السرعة. يرى أن الاتفاقية الجديدة تمثل تحسناً كبيراً، إذ أنها تضمن أيضاً استمرار وظائف الموظفين البلجيكيين وتضمن بقاء بروكسل مركزاً مالياً . ^{[ 153 ]} وقد وافق جميع أعضاء مجلس إدارة فورتيس على الاتفاقية الجديدة، باستثناء ممثل بينغ آن الذي احتفظ بحقه في إبداء رأيه (تمتلك بينغ آن 5% من الأسهم، انظر أعلاه). ^{[ 154 ]}
• في تحليل نُشر في 31 يناير، ذكرت صحيفة دي ستاندارد أن بنك بي إن بي باريبا رفض التنازل ولو قليلاً خلال المفاوضات الثلاثية، ولم يقدم أي تنازلات. التغيير الوحيد الذي طرأ على بي إن بي باريبا هو أنه لم يستحوذ على كامل أسهم شركة فورتيس للتأمين في بلجيكا، بل على 10% فقط، موفراً بذلك مبلغاً نقدياً قدره 5 مليارات يورو تقريباً. ^{[ 155 ]} وفي يوم الجمعة 30 يناير، ارتفع سعر سهم بي إن بي باريبا ارتفاعاً طفيفاً فور الإعلان عن الصفقة، متجاوزاً حاجز 30 يورو.
• في الأول من فبراير، أجرت صحيفة "دي تيد" حسابًا استنادًا إلى ملحق النشرة، وخلصت إلى قيمة 2.76 يورو للسهم الواحد، وذلك بقسمة حقوق الملكية المعدلة (كما نشرتها شركة فورتيس في 30 يناير) على عدد الأسهم الموزعة للأرباح. ^{[ 156 ]} ويمثل هذا انخفاضًا عن القيمة المعدلة في أكتوبر، ولكنه يستند إلى أصول مختلفة: فقد استندت قيمة أكتوبر بشكل رئيسي إلى 66% من محفظة القروض المتعثرة، بينما استند رقم 30 يناير إلى 90% من أسهم شركة فورتيس للتأمين في بلجيكا و30% من محفظة القروض المتعثرة. وفي اليوم نفسه، أصدرت فورتيس بيانًا صحفيًا أعلنت فيه استقالة ممثل شركة بينغ آن من مجلس إدارة فورتيس، ولن يتم تعيين بديل له. ^{[ 157 ]}
• في الثاني من فبراير، أفادت التقارير بأن الحكومة البلجيكية تشن حملة لإقناع المساهمين بقبول الاتفاقية الجديدة المقررة في 30 يناير، باعتبارها أقصى ما يمكن تحقيقه. وتتلخص الرسالة في أنه في حال رفض المساهمين هذه الاتفاقية، فسيتم تنفيذ عمليات البيع المتفق عليها في أكتوبر، وسيتعين عليهم الاكتفاء بحصة 66% في محفظة القروض المتعثرة. ^{[ 158 ] [ 159 ]}
• في 3 فبراير، أكد وزير المالية ريندرز أن الحكومة البلجيكية قد بدأت مفاوضات مع الحكومة الصينية بشأن مطالبة شركة بينغ آن بتعويض قدره ملياري يورو. وعند سؤاله، شدد على عدم وجود أي اتصالات مباشرة مع بينغ آن، تجنباً لإيهام أي تفضيل لها على حساب المساهمين الآخرين. ^{[ 160 ]} وفي رسالة مفتوحة من أربع صفحات، عارض مودريكامين حملة الحكومة البلجيكية للضغط على المساهمين، وسرد أسباباً تدعوهم للتصويت ضد القرار. ^{[ 161 ] [ 162 ]}
• في الخامس من فبراير، أفادت صحيفة "دي ستاندارد" بتزايد الارتباك بين المساهمين بشأن ما سيتم التصويت عليه تحديدًا في اجتماع 11 فبراير القادم، وما ستكون عليه عواقب التصويت. ولا تزال عواقب رفض عمليات البيع غير واضحة. ونتيجةً لهذا الغموض، أغلق سعر السهم دون 1.40 يورو يوم الأربعاء (بعد أن بلغ أعلى مستوى له خلال اليوم بأكثر من 1.80 يورو في وقت مبكر من يوم الاثنين). ^{[ 163 ]} أوضح محامٍ يمثل شركة فورتيس (لاحقًا في نفس اليوم، ونُشر لاحقًا قسم للأسئلة والأجوبة على موقع فورتيس الإلكتروني) أن التصويت بالموافقة سيُقر صفقة 30 يناير، بينما سيرفض التصويت بالرفض عمليات بيع أكتوبر. في الحالة الأخيرة، ستُلغى صفقة 30 يناير، كما ينص العقد على ذلك، أما بالنسبة لعمليات بيع أكتوبر، فستظل العقود القائمة سارية المفعول، حتى وإن أصبحت غير شرعية: وسيتطلب الأمر مزيدًا من المفاوضات أو التقاضي لحل الموقف. ومع ذلك، لا تملك فورتيس السيولة الكافية لإعادة شراء بنك فورتيس، لذا سيبقى هذا البنك تحت سيطرة الدولة البلجيكية. ^{[ 164 ] [ 165 ] [ 166 ]} يشير آخرون إلى أنه لا يزال من غير الواضح ما إذا كان مسموحًا لشركة فورتيس قانونًا بتغيير جدول الأعمال بهذه الطريقة. وهناك أيضًا نقطة ثانوية تتمثل في أن قرار المحكمة الصادر في 12 ديسمبر يسمح فقط للمساهمين الذين يمتلكون أسهمًا في 14 أكتوبر بالتصويت على الموافقة على مبيعات أكتوبر: هل يمكن البت في صفقة 30 يناير، التي تؤثر على جميع المساهمين الحاليين، ولكنها غير معروفة وبالتالي لم تُدرجها المحكمة، من قبل جزء فقط من المساهمين الحاضرين في الاجتماع؟ ^{[ 164 ]} كما أعلن دويتشه بنك أنه لا يزال مهتمًا بشراء الأنشطة التجارية لشركة إيه بي إن أمرو التي اشتراها سابقًا من فورتيس (التي أُجبرت على البيع من قبل الاتحاد الأوروبي، انظر أعلاه )، وهي عملية بيع تم حظرها لاحقًا من قبل السلطات، حيث أبدت إيه بي إن أمرو، المملوكة حديثًا لهولندا، اهتمامها بالاحتفاظ بها/إعادة شرائها (انظر مدخل 17 ديسمبر، أعلاه). ^{[ 167 ]}
• في السادس من فبراير، ضمنت الحكومة البلجيكية للحكومة الصينية أن تصويت بينغ آن لصالح القرار في الحادي عشر من فبراير لن يكون له أي أثر قانوني فيما يتعلق بمطالبة بينغ آن بالتعويضات، بموجب المعاهدة المبرمة بين الحكومتين البلجيكية والصينية (انظر أعلاه ). ومع ذلك، لا يوجد اتفاق على استحقاق أي تعويضات من هذا القبيل. ^{[ 168 ]} ردًا على ذلك، طالبت مودريكامين بمزيد من المعلومات حول هذا الاتفاق وهددت بالتحرك لاستبعاد بينغ آن من حق التصويت في الحادي عشر من فبراير. ^{[ 169 ]} وفي اليوم نفسه، حذرت وكالة مستقلة من أن اتفاقية 30 يناير غامضة للغاية فيما يتعلق بمسألة برنامج CASHES، وأنه من غير الممكن في هذه المرحلة تقدير حجم التكاليف التي ستتكبدها شركة فورتيس جراء ذلك. ^{[ 170 ]}
• في السابع من فبراير، نُشرت مقابلة مع بروت ، الرئيس التنفيذي لشركة بي إن بي باريبا، ناشد فيها المساهمين تحمّل مسؤوليتهم، مؤكدًا أن انضمام بنك فورتيس إلى بي إن بي باريبا سيُسهّل عملية تقديم الائتمان للشركات البلجيكية. كما أكد بروت عدم وجود أي نية لدى بي إن بي باريبا للاستغناء عن موظفي بنك فورتيس. ^{[ 171 ]} وفي اليوم نفسه، أفادت صحيفة دي تيد أن بنك فورتيس أدرك أخيرًا احتمال تصويت المساهمين ضد عمليات البيع، ويعمل حاليًا على وضع خطة بديلة خلال عطلة نهاية الأسبوع. وسيتم تقديم هذه الخطة إلى مجلس الإدارة للموافقة عليها بحلول يوم الثلاثاء 10 فبراير أو الأربعاء 11 فبراير. وقد أمر قرار المحكمة الصادر في 12 ديسمبر شركة بي إن بي باريبا بتقديم الائتمان لبنك فورتيس حتى 16 فبراير. وفي حال رفض المساهمون عمليات البيع في اجتماعهم المقرر عقده في 11 فبراير، يحق لشركة بي إن بي باريبا الانسحاب من عملية البيع، ما يستدعي إيجاد طريقة بديلة لتقديم الائتمان. هناك حاجة يومية إلى قروض تتراوح قيمتها بين 30 و40 مليار يورو، مع قدرة الدولة البلجيكية، في حالات الطوارئ، على توفير ما يصل إلى 150 مليار يورو. كما أن هناك مسألة طمأنة عملاء بنك فورتيس بشأن استمرارية الشركة، لتجنب سحب جماعي للودائع. ^{[ 172 ]} وترد صحيفة دي ستاندارد على ذلك قائلةً: لا توجد أنشطة خاصة في بنك فورتيس خلال عطلة نهاية هذا الأسبوع، فقد بدأ العمل على الخطة البديلة قبل أسابيع. كما لا توجد حاجة لدعم السيولة: فبنك بي إن بي باريبا لا يزال مستعدًا لتقديم الدعم، ولكنه غير مطلوب في الوقت الحالي. ^{[ 173 ]} علاوة على ذلك، أُعلن عن بدء الدعوى القضائية باللغة الهولندية (التي أُعلن عنها في 20 يناير)؛ ومن المقرر عقد الجلسة الأولى في 20 فبراير. ^{[ 174 ]}
• في 8 فبراير، أعلنت شركة بينغ آن (التي تمتلك حوالي 5% من أسهم فورتيس) أنها ستصوّت ضد عمليات البيع في اجتماع 11 فبراير. ^{[ 175 ] [ 176 ]} ويتوقع مودريكامين أن يضمن هذا وجود أغلبية معارضة لعمليات البيع: فهو يمثل حوالي 10% من الأسهم، بينما تمتلك بينغ آن 5%، وعادةً ما لا تتجاوز نسبة تمثيل رأس المال في اجتماعات المساهمين 25%. ^{[ 177 ]} وذكرت صحيفة دي تيد أن الحكومة البلجيكية قررت أنه في حال رفض اجتماع المساهمين عمليات البيع، فإنها ستلغي قرضًا بقيمة 3 مليارات يورو كانت فورتيس بحاجة إليه لتمويل حصتها في محفظة القروض المتعثرة. ويُعتقد أن هذا سيخلق مشاكل سيولة لشركة فورتيس، وأن الدولة البلجيكية ستستحوذ بالضرورة على ملكية كل من بنك فورتيس وشركة فورتيس للتأمين في بلجيكا، وبالتالي من الأفضل للمساهمين التصويت لصالح البيع، وفي هذه الحالة سيحصلون على الأقل على شركة التأمين. ^{[ 178 ]} تتفق صحيفة "هيت فينانسيلي داغبلاد" مع مودريكامين: سيصوّت الاجتماع ضد الصفقة، وفي هذه الحالة سينسحب بنك بي إن بي باريبا (كما أشار بروت في مقابلة 7 فبراير). وقد أعلن رئيس الوزراء البلجيكي عن صفقة أخرى أعيد التفاوض عليها (تم إعدادها استجابةً لأخبار بينغ آن)، والتي ستُعرض على اجتماع المساهمين. ^{[ 179 ]}
• في يوم الاثنين 9 فبراير، رفضت غرفة التجارة الهولندية (Ondernemingskamer) طلبًا من المساهمين الأوروبيين بإجبار بنك فورتيس على السماح أيضًا بالتصويت على عمليات البيع في اجتماع 13 فبراير (في أوتريخت). ^{[ 180 ]} وأشارت صحيفة دي ستاندارد في تحليل لها إلى أن حملة الحكومة البلجيكية لترهيب المساهمين وحثهم على التصويت لصالح البيع لا تخلو من المخاطر. فهي تُثير شبح تعثر بنك فورتيس، مما قد يؤثر على صورته، لا سيما في الوقت الذي يشهد فيه أداءً جيدًا (بعد أن تجاوز مشاكل السيولة). إن ما هو على المحك فعليًا هو مصداقية الحكومة البلجيكية، لا سيما من الناحية المالية؛ فقد تضطر إلى تحمل التكاليف، وكلما زاد ترهيبها للممولين، ارتفعت الفوائد التي سيطالبون بها. ومع ذلك، يبدو أن الحكومة ملتزمة بسياسة معاقبة المساهمين (لعدم إشرافهم على مجلس إدارة فورتيس أو لممارستهم المضاربة بشراء أسهم فورتيس) وحماية العملاء. ^{[ 181 ]}
• في العاشر من فبراير، نشرت صحيفة "هيت فينانسيلي داغبلاد" مقابلة مع هيسلز، القائم بأعمال رئيس مجلس إدارة شركة فورتيس، صرّح فيها بأن التصويت ضد عمليات البيع سيؤدي إلى إفلاس الشركة. وتُسبب عقود أكتوبر التي أبرمتها فورتيس، والتي فرضتها الحكومة البلجيكية، عجزًا فوريًا قدره 2.3 مليار يورو. قد تكون هذه العقود غير شرعية، أو ستصبح كذلك (إذا لم يوافق عليها المساهمون)، ولكن قد يستغرق حلّ التعقيدات القانونية وقتًا طويلاً. وبتنفيذ العقود القائمة، تستطيع الحكومة البلجيكية إجبار فورتيس على إعلان إفلاسها فورًا. سيُوفر التصويت لصالح صفقة 30 يناير وضوحًا فوريًا، ومستقبلًا مضمونًا للشركة كشركة تأمين، حيث ستتحمل الحكومة البلجيكية حينها المسؤولية المالية عن معظم المشاكل. ^{[ 182 ]} وهذا هو أيضًا رأي وزير المالية البلجيكي: فالتصويت ضد الصفقة قد يُخرج المساهمين خاليي الوفاض. ^{[ 183 ]} ​​نجح هذا التهديد مع بنك VEB، الذي أعلن، شأنه شأن بنك VFB ودولور، تصويته لصالح صفقة 30 يناير. مع ذلك، سيصوت ضد البيع للحكومة الهولندية، آملاً في الحصول على صفقة أفضل هناك. ^{[ 184 ]} يُذكر أن مودريكامين يمثل 2400 مساهم، يمتلكون 0.6% من رأس المال. ^{[ 185 ]} أعلنت مبادرة من موظفي فورتيس، تحت اسم "جبهة فورتيس"، أنها تمثل أيضاً 2400 مساهم: وأنها ستصوت لصالح صفقة 30 يناير. ^{[ 186 ]} أجرت وكالة مستقلة (نفس الوكالة المذكورة أعلاه) استطلاعاً للرأي بين قادة الصناعة والعلوم: يؤيدون سيناريو استقلال بنك فورتيس. وأشار أكثر من نصف المستطلعة آراؤهم إلى عدم امتلاكهم معلومات كافية حول صفقة 30 يناير أو حول ما سيحدث في حال تصويت الاجتماع ضد عمليات البيع. ^{[ 187 ]} تم تعليق تداول السهم في 11 فبراير، حتى تنشر فورتيس نتائج الاجتماع. ^{[ 188 ]}
• في 11 فبراير، أفادت التقارير أن الحكومة البلجيكية حاولت الحصول على حق التصويت على 125 مليون سهم من أسهم شركة فورتيس الصادرة في أكتوبر/تشرين الأول والمتعلقة بصفقة CASHES، دون منحها حق التصويت (إذ تُعلق حقوق التصويت لحين سداد قيمة الصفقة). هذه الأسهم مملوكة لبنك فورتيس. وقد رفض المحامون الذين تم استشارتهم هذا الطلب، إلا أن الحكومة قدمت استئنافًا إلى مجلس إدارة فورتيس بعد ظهر الأربعاء، ما أدى إلى انشغال المجلس لساعات. ^{[ 189 ] [ 190 ]} وذكرت صحيفة "هيت فينانسيلي داغبلاد" أن هيسلز، القائم بأعمال رئيس مجلس إدارة فورتيس، يتوقع دفعات إضافية من الحكومة الهولندية، تتعلق بسندات قابلة للتحويل بقيمة ملياري يورو، من المقرر تحويلها في عام 2010 إلى أسهم في فورتيس بسعر ثابت قدره 18.74 يورو للسهم. وبسعر السهم الحالي، يمثل هذا 160 مليون يورو من الأسهم، إلا أن تنفيذ العقد ليس بالأمر السهل، نظرًا لوجود أسهم في بنك فورتيس هولندا. في وقت صياغة العقد، لم تكن هذه المسألة مطروحة لأن بنك فورتيس كان يمتلك جميع أسهم بنك فورتيس هولندا، لكن الأمر أصبح أقل وضوحاً الآن. ^{[ 191 ]}

في 16 يناير، نشرت الجريدة الرسمية البلجيكية جدول أعمال اجتماع المساهمين المقرر عقده في 11 (و13) فبراير. وفي اجتماع 11 فبراير في بروكسل، يحق للمساهمين الموافقة على ثلاثة قرارات أو رفضها.

• عملية البيع في 3 أكتوبر للهولنديين
• بيع النصف المتبقي من بنك فورتيس إلى الحكومة البلجيكية في 10 أكتوبر
• المعاملات مع بنك بي إن بي باريبا، سواء بيع شركة فورتيس لشركة فورتيس للتأمين في بلجيكا أو بيع الحكومة البلجيكية 75% من بنك فورتيس.

بالإضافة إلى ذلك، سيُجرى تصويت على تشكيل مجلس الإدارة، مع الإشارة بشكل خاص إلى ترشيح جورج أوجو ، المرشح الذي قدمه صغار المساهمين لقيادة شركة فورتيس المُجددة نحو تحقيق الربحية. في اجتماع 13 فبراير في أوتريخت، يحق للمساهمين التصويت فقط على تشكيل مجلس الإدارة وتعديل النظام الأساسي. إذا لم يُمثَّل أقل من 50% من رأس المال في الاجتماع، فلن يُطرح البند الأخير للتصويت، بل سيُعقد اجتماع آخر في غضون أربعة أسابيع. ^{[ 192 ] [ 193 ] [ 194 ]}

نُشرت نشرة المساهمين الخاصة باجتماع 11 فبراير في 30 يناير، وكان تاريخها الأصلي 29 يناير، إلا أن نشرها تأخر بانتظار إعادة التفاوض (انظر أعلاه). وحتى وقت النشر، لم تكن النشرة قد عُدّلت وفقًا لنتائج إعادة التفاوض، ولكن من المتوقع تعديلها قريبًا. وتوضح النشرة أنه يحق للمساهمين التصويت ضد عمليات البيع، ولكن هذا لن يؤدي بالضرورة إلى إيقافها، لوجود عقود ملزمة. ^{[ 195 ]} وأعلنت شركة فورتيس أنها غير قادرة على تغيير جدول أعمال الاجتماع. ^{[ 196 ]}

في 31 يناير، نشرت شركة فورتيس ملحقًا للتعميم، يتضمن تفاصيل اتفاقية 30 يناير. ووفقًا للملحق، فقد أُبلغت اللجنة المُعيّنة من المحكمة والمؤلفة من خمسة خبراء بلجيكيين بنتائج إعادة التفاوض؛ وقد اتفقت اللجنة على أن النتائج تتوافق مع توصياتها (الواردة في التقرير المنشور في 27 يناير)، وتوصي اللجنة المساهمين بالتصويت لصالح الاتفاقية. وترى فورتيس أن تعديل جدول الأعمال غير ضروري، فالتصويت بالموافقة هو تصويت لصالح الاتفاقية المُعدّلة. ^{[ 197 ]} وفي 5 فبراير، أعقب ذلك جلسة أسئلة وأجوبة مُبسّطة، تُحدّد الخيارات الأساسية للتصويت عليها. ^{[ 165 ]}

سُجّل نحو 7000 مساهم، وحضر نحو 5000 منهم (وهو رقم قياسي في بلجيكا) ^{[ 198 ]} ، بالإضافة إلى نحو 120 (أو 180؟) مراسلاً، مع نحو 20 طاقماً تلفزيونياً. كانت بداية الاجتماع متوترة، مع انتشار أمني مكثف. ^{[ 199 ]} طُرد أحد المساهمين بعد خمس دقائق من افتتاح الاجتماع. في الاجتماع، مُثّلت 20.32% من رأس المال، وهذا لا يشمل 125 مليون سهم غير مصوّت مملوكة لبنك فورتيس. عرض مجلس الإدارة السماح للاجتماع بالبتّ في منح هذه الأسهم حق التصويت، لكن الاجتماع رفض إضافة هذا البند إلى جدول الأعمال. في النهاية، سحب بنك فورتيس طلبه. ^{[ 200 ]} بحلول ذلك الوقت، تدهورت الأجواء بشكل ملحوظ. ^{[ 201 ]} انتقل الاجتماع إلى التصويت في الساعة 3:16 مساءً، وسرعان ما رفض عمليات البيع. بلغت نسبة التصويت لصالح البيع للحكومة الهولندية 42.99%. بلغت نسبة التصويت لصالح البيع للحكومة البلجيكية 49.74%. بعد رفض البيع، انتقل الاجتماع للتصويت على تعيينات مجلس الإدارة: انسحب ثلاثة مرشحين (بسبب التصويت على البيع). من بين الباقين، تم انتخاب جوزيف دي ماي، وجورج أوجو، ويان زيغيرينغ هادرز، وكانت نسبة تصويت أوجو متقاربة (56.75%)؛ ويتطلب تعيينهم المصادقة عليه في اجتماع 13 فبراير في أوتريخت. ^{[ 202 ] [ 203 ] [ 204 ]}

ذكرت صحيفة "هيت فينانسيلي داغبلاد" أن بنك ABP الهولندي، الذي يمتلك 50 مليون سهم، امتنع عن التصويت (وكان الفرق بين التصويت المؤيد والمعارض يزيد قليلاً عن مليوني سهم). وبعد محاولات غير ناجحة للتفاوض مع الحكومة البلجيكية وبنك BNP Paribas، وجد البنك أنه لا يستطيع التصويت لصالح الصفقة، لأن بيع بنك فورتيس كان واضحاً أنه بسعر منخفض للغاية؛ كما لم يستطع التصويت ضدها لأنه لم يكن واضحاً على الإطلاق ما سيحدث لبنك فورتيس في حال تصويته ضد الصفقة. ^{[ 205 ]}

كان اجتماع 13 فبراير هادئًا، بحضور بضع مئات فقط. وقد أكد الاجتماع تعيين الأعضاء الثلاثة في مجلس الإدارة. ^{[ 206 ]} وعندما اتضح أن أوجو لن يصبح رئيسًا، استقال.

مباشرةً بعد اجتماع 11 فبراير، أكد المشاركون الرئيسيون على تمسكهم بموقفهم السابق، مؤكدين لعملاء بنك فورتيس أنه لا داعي للقلق. وعقد أعضاء بارزون في مجلس الوزراء اجتماعًا استمر ساعتين دون صدور أي قرار. وأعلن بنك بي إن بي باريبا أنه سيلتزم بالعقد الحالي حتى انتهاء مدته في 28 فبراير، وأنه سيمضي قدمًا في عملية الاستحواذ على بنك فورتيس إذا أمكن تحقيق ذلك سريعًا. وألقى بنك بي إن بي باريبا باللوم على شركة بينغ آن. في المقابل، ألقى كثيرون باللوم على محاولة الحكومة التصويت على 125 مليون سهم غير مصوّت، الأمر الذي أثار موجة من الاحتجاجات. وأشارت التحليلات التي سبقت الاجتماع إلى أن الأغلبية كانت تميل للتصويت لصالح الصفقة، وأن بادرة بسيطة إضافية من الحكومة (مثل إدخال أي زيادة في القيمة على سعر شراء نسبة الـ 25% من أسهم بنك فورتيس المملوكة للحكومة) كانت كفيلة بضمان الفوز؛ إلا أن الحكومة اتخذت موقفًا معاكسًا. يفترض أحد المحللين أن الحكومة بذلت هذا الجهد تحسباً لدعوى قضائية من بنك بي إن بي باريبا، لإثبات أنها لم تدخر جهداً. ^{[ 207 ] [ 208 ] [ 209 ] [ 210 ] [ 211 ]}

أعلنت أحزاب المعارضة الممثلة في البرلمان البلجيكي أن هذا يثبت فشل الحكومة البلجيكية فشلاً ذريعاً، وطالبت باستقالة الحكومة، أو على الأقل وزير المالية ريندرز. ^{[ 212 ] [ 213 ]}

صرح ديركس، الرئيس التنفيذي لبنك فورتيس، بأن البنك يحقق أداءً جيدًا ولا يعاني من أي مشاكل فورية تتعلق بالملاءة المالية أو السيولة. وقد حقق البنك خلال عام 2008 ربحًا أساسيًا قدره 1.2 مليار يورو، على الرغم من أن عمليات الشطب لمرة واحدة أدت إلى اختلاف إجمالي الربح النهائي. وفي الظروف العادية، سيحقق البنك إيرادات سنوية قدرها 1.7 مليار يورو. ^{[ 214 ]}

تُعدّ محفظة القروض المتعثرة قضيةً رئيسيةً تُهدد مستقبل بنك فورتيس القريب، حيث يرى دي بوك أن هناك عقدًا قائمًا يُنذر بإفلاس فورتيس الوشيك، بينما يُجادل أوجو، المنتخب حديثًا، بأن المحفظة تابعة لبنك فورتيس، وأنها انفصلت عنه فقط بعد (وكجزء من) بيع بنك فورتيس غير الشرعي للحكومة البلجيكية: في الوقت الراهن، تُعدّ هذه القضية مصدر قلق للحكومة البلجيكية، بينما يُحافظ فورتيس على وضعه المالي الجيد. ^{[ 205 ]}

استؤنف تداول السهم يوم الخميس 12 فبراير، حيث افتتح عند 1.10 يورو (وأغلق عند 1.11 يورو)، بانخفاض عن سعر الإغلاق يوم الثلاثاء البالغ 1.32 يورو. وأُعلن أن الحكومة البلجيكية ستجتمع مع ممثلين عن حكومات هولندا وفرنسا ولوكسمبورغ، بالإضافة إلى بنك بي إن بي باريبا وبنك فورتيس. وسيعقد رئيسا الوزراء البلجيكي والفرنسي مؤتمراً صحفياً مشتركاً عقب ذلك. ^{[ 215 ]} وفي البرلمان، دافع رئيس الوزراء بشدة عن موقفه، لا سيما فيما يتعلق بمحاولة التصويت على 125 مليون سهم غير مصوّت. وأكد أن الحكومة استفسرت عن الأمر، لكن بنك فورتيس هو من سعى فعلياً لحثّ الاجتماع على الموافقة على ذلك، وليس الحكومة. وطالبت جميع أحزاب المعارضة وزير المالية بالاستقالة. ^{[ 216 ]} وحقق مودريكامين انتصاراً إضافياً في المحكمة: إذ سُمح له بتغيير عنوان المراسلات لجميع المساهمين الذين يمثلهم إلى عناوينهم الشخصية (كما فعل في 16 ديسمبر). ^{[ 217 ]} طلب محامٍ هولندي إصدار أمر قضائي ضد الدولة الهولندية: بما أن بيع الأجزاء الهولندية من شركة فورتيس أصبح الآن غير شرعي، فينبغي تجميد أي إجراءات أخرى تتعلق بهذه الأجزاء، ريثما يتم إعادة التفاوض واتخاذ الإجراءات القانونية. ^{[ 218 ]}

• عقب الاجتماعات، وفي يوم السبت الموافق 14 فبراير، خفضت وكالة ستاندرد آند بورز التصنيف الائتماني لشركة فورتيس القابضة بشكل كبير، مما سيجعل من الصعب على الشركة الحصول على الائتمان. ^{[ 219 ]}

• في 17 فبراير، أعلن رئيس الوزراء البلجيكي، خلال اجتماع مع النقابات العمالية، أن الحكومة البلجيكية تدرس خيارين لبنك فورتيس: 1) الاستحواذ عليه من قبل بنك بي إن بي باريبا أو 2) سيناريو مستقل. ^{[ 220 ]}

• في 18 فبراير، أعلن دي ماي، الرئيس الجديد لمجلس إدارة فورتيس، أنه سيناضل من أجل كل سنت، وأن أولويته القصوى هي إعادة التفاوض مع الحكومة البلجيكية وبنك بي إن بي باريبا. ^{[ 221 ]} وفي وقت لاحق من ذلك اليوم، وبعد اجتماع مع الأعضاء المنتخبين حديثًا في مجلس إدارة فورتيس، أفيد بأن رئيس الوزراء البلجيكي قد نجح في إقناعهم بمواصلة المفاوضات مع بنك بي إن بي باريبا. ^{[ 222 ]}
• في 20 فبراير، أعلن زالم ، الرئيس التنفيذي الجديد لبنك إيه بي إن أمرو، عن نيته بيع أنشطة فورتيس التجارية الهولندية إلى بنك فورتيس، مقابل بعض الأنشطة الأخرى (يُفترض أنها أجزاء من بنك إيه بي إن أمرو سابقًا). وبذلك، يأمل في الامتثال لأحكام الاتحاد الأوروبي بشأن الحصة السوقية، حتى لو احتفظ بنك إيه بي إن أمرو بالأنشطة التجارية التي كان من المقرر بيعها سابقًا إلى دويتشه بنك. ^{[ 223 ]} وقد أعقب ذلك مباشرةً احتجاجٌ من ممثلي النقابات العمالية نيابةً عن موظفي بنك فورتيس هولندا، الذين شعروا بالإقصاء من الشركة الجديدة.
• في 23 فبراير، قامت شركة فورتيس بتفكيك المؤسسة التي ضمنت عدم إمكانية استحواذ طرف معادٍ عليها عن طريق شراء كميات كبيرة من الأسهم. ^{[ 224 ]}
• في 24 فبراير، أفادت صحيفة "دي تيد" بانتشار شائعة مفادها أن بقاء بنك فورتيس مستقلاً (سيناريو "الاستقلال") سيؤدي إلى فقدان 5500 وظيفة خلال ثلاث سنوات. وكانت تقارير سابقة قد أشارت إلى أن استحواذ بنك بي إن بي باريبا عليه سيؤدي إلى فقدان 3000 وظيفة. ^{[ 225 ]} بدأت المفاوضات بين الحكومة البلجيكية وبنكي فورتيس وبي إن بي باريبا يوم الجمعة، واستمرت لفترة طويلة، ثم أُعلن عن توقفها مؤقتاً، على ألا تُستأنف في ذلك المساء.
• في 27 فبراير، أُعلن عن تقديم الموعد النهائي لإبرام صفقة مع بنك بي إن بي باريبا أسبوعًا واحدًا عن الموعد الأصلي في 28 فبراير. وتشير التقارير إلى أن الصفقة قيد التفاوض تشبه صفقة 30 يناير، ولكنها تتضمن استحواذ بنك بي إن بي باريبا على حصة 25% في شركة فورتيس للتأمين في بلجيكا.
• في الأول من مارس، صرّح رئيس الوزراء البلجيكي في برنامج تلفزيوني بأن الحكومة البلجيكية مستعدة لتأميم بنك فورتيس بالكامل في حال فشل الصفقة مع بنك بي إن بي باريبا. ومع ذلك، فقد أبدى تفاؤله بأن هناك مفاوضات جارية للتوصل إلى اتفاق قابل للتطبيق. ^{[ 226 ] [ 227 ]}
• في الرابع من مارس، ورد أنه بعد سقوط ليتيرم الأول، طُلب من وزير العدل الجديد، دي كليرك ، نقض قرار المحكمة الصادر في 12 ديسمبر، لكنه رفض. وكان سلفه فان ديورزن قد تعرض لضغوط شديدة، حتى أنه اقتُرح عليه التنحي مؤقتًا، ونقل صلاحياته إلى وزير أكثر استعدادًا يقوم بما هو مناسب، لكنه استقال نهائيًا. ^{[ 228 ]}
• في الخامس من مارس، أعلن بنك فورتيس أن الخسارة خلال الربع الرابع تزيد بأكثر من مليار يورو عن المتوقع، مما يجعل الخسارة 20 مليار يورو خلال عام 2008. ^{[ 229 ]}
• في السابع من مارس، وبعد أسبوع حافل بالشائعات والمواقف والمقترحات والمقترحات المضادة، أُعلن عن اختتام المحادثات التي بدأت في 21 فبراير بنجاح، والتوصل إلى اتفاق جديد. يكاد هذا الاتفاق أن يكون مطابقًا لاتفاق 30 يناير، باستثناء أن شركة فورتيس لا تبيع 10% من أسهمها في شركة فورتيس للتأمين في بلجيكا إلى بنك بي إن بي باريبا، بل 25% إلى بنك فورتيس (الممول من قبل بنك بي إن بي باريبا). ويخضع الاتفاق الجديد لموافقة المساهمين، مع اقتراح عقد اجتماعات في أبريل (8 و9 أبريل). ^{[ 230 ] [ 231 ]} ويتضمن الاتفاق أيضًا خيارًا للحكومة بتقديم تمويل إضافي لبنك فورتيس، عند الحاجة، يصل إلى ملياري يورو، مقابل أسهم تصل حصتها في الشركة إلى 49.9%.
• في العاشر من مارس، أفادت التقارير أن الحكومة البلجيكية تتوقع أن يحتاج بنك فورتيس إلى تمويل إضافي هذا العام. ^{[ 232 ]} وبعد زيارة بينغ آن، أفاد رئيس مجلس إدارة فورتيس هولدينغ، دي ماي، أن بينغ آن لم يحسم أمره بعد بشأن الموافقة على الصفقة الجديدة. ^{[ 233 ]} لم تُغير الأطراف الأخرى موقفها السابق في الغالب، لكن المساهمين قبل 14 أكتوبر لا يملكون سوى 22% من الأسهم، ويتوقع بنك بي إن بي باريبا فوزًا ساحقًا بين المساهمين الجدد.
• في 13 مارس، أُعلن أن اجتماع المساهمين القادم (8 و9 أبريل) سيُتيح الفرصة لاختيار خمسة أعضاء جدد لمجلس الإدارة. ^{[ 234 ]} وبصفتها ممثلة للمساهمين، رفعت شركة فورتيس إيفيكت الهولندية دعوى قضائية ضد حكومتي هولندا وبلجيكا، وشركة فورتيس، وبنك فورتيس هولندا، ومن المتوقع أن تُعقد المحاكمة في مايو. ^{[ 235 ]}
• في 15 مارس، أصدرت شركة فورتيس بيانين. أولهما، أن خسائرها المتوقعة لعام 2008 بلغت 22.5 مليار يورو (مقارنةً بتوقعات سابقة بلغت 20 مليار يورو)، وأنها لن توزع أرباحًا؛ وهذا الأخير له تبعات على شركتي CASHES وFRESH، وتتوقع فورتيس إصدار أسهم إضافية في وقت لاحق. ثانيهما، أن مذكرة التفاهم مع شركة بينغ آن قد انتهت صلاحيتها يوم الجمعة الماضي؛ وهذا يعني، من بين أمور أخرى، أن بينغ آن حرة في بيع أسهمها في فورتيس. ^{[ 236 ] [ 237 ] [ 238 ]} ومن الواضح أيضًا أن فورتيس قد غيرت عنوان موقعها الإلكتروني من www.fortis.com إلى www.holding.fortis.com.
• في مقابلة أجريت في 16 مارس، أشار دي بوك، الرئيس التنفيذي لشركة فورتيس، إلى أن الشركة تهدف إلى أن تكون شركة تأمين فقط، وليست شركة صغيرة (إذ يبلغ دخلها السنوي حاليًا 12 مليار يورو)؛ وتطمح إلى التوسع. ومع ذلك، في غضون عامين، لن يُطلق عليها اسم فورتيس (إذ تم بيع هذا الاسم). ^{[ 239 ]}
• في 20 مارس، أعلنت شركة فورتيس أنها ستجري في الأسبوع التالي مفاوضات إضافية مع بنك فورتيس وبنك بي إن بي باريبا، بشأن محفظة القروض المهيكلة وكيفية تمويلها. ^{[ 240 ]}
• في 26 مارس، أعلن بنك فورتيس هولندا عن خسارة قدرها 18.5 مليار يورو لعام 2008 (بصرف النظر عن خسارة 22.5 مليار يورو التي توقعتها شركته الأم السابقة فورتيس)، ويعود ذلك في معظمه إلى شطب 17.7 مليار يورو من أصول بنك إيه بي إن أمرو؛ وحقق البنك ربحًا تشغيليًا قدره 0.6 مليار يورو (باستثناء عمليات الشطب). ^{[ 241 ]} وبما أن المحكمة ملزمة الآن بتوجيه مراسلاتها إلى جميع المساهمين (حوالي 2400) الذين يمثلهم مودريكامين بشكل منفصل، فقد راجعت جميع العناوين ووجدت عشرات الأخطاء، بما في ذلك خطأين لشخصين متوفيين. ^{[ 242 ]} ردًا على شائعة (من مودريكامين) مفادها أن بنك بي إن بي باريبا قد اشترى ما يصل إلى 9% من أسهم فورتيس، وذلك للتصويت في اجتماع المساهمين القادم، أوضح البنك أنه يسيطر على 0.35% من أسهم التصويت (مباشرةً وغير مباشرة)، وأن الشركات التابعة تمتلك 0.23% إضافية، إلا أنه لا يسيطر عليها، إذ ستصوت بشكل مستقل. ^{[ 243 ]}
• في 31 مارس، أعلنت شركة فورتيس نتائجها النهائية لعام 2008، وهي خسارة قدرها 28 مليار يورو (مقارنةً بتوقعات خسارة قدرها 22.5 مليار يورو في 15 مارس). وحققت أنشطة التأمين ربحًا تشغيليًا قدره 6 ملايين يورو. ^{[ 244 ] [ 245 ]} وفي وقت لاحق من اليوم نفسه، أصدرت محكمة الاستئناف في بروكسل حكمًا لصالح شركة مودريكامين، بحيث يقتصر التصويت على عملية الاستحواذ في اجتماعي المساهمين المقرر عقدهما في 8 و9 أبريل على حاملي الأسهم في 14 أكتوبر، أي نفس حاملي الأسهم الذين كان بإمكانهم التصويت في 11 فبراير. ^{[ 246 ]}
• في الأول من أبريل، ونتيجة لحكم المحكمة، تتوقع شركة فورتيس تأجيل الاجتماعات أو القرار المتعلق بالاستحواذ. ^{[ 247 ]}
• في الثاني من أبريل، أعلنت شركة ASR للتأمين، الفرع الهولندي السابق لشركة Fortis للتأمين، عن خسارة بلغت 640 مليون يورو خلال عام 2008. ^{[ 248 ]} وأكدت شركة Fortis تأجيل التصويت الجديد على عملية الاستحواذ إلى يومي 28 و29 أبريل.
• في 8 أبريل، أعلنت المفوضية الأوروبية ، وهي الذراع التنفيذية للاتحاد الأوروبي ، أنها ستنظر في عملية الاستحواذ لمعرفة ما إذا كانت الحكومة الهولندية قد منحت أي ميزة غير مستحقة للأجزاء التي استحوذت عليها، مما يوفر ميزة تنافسية غير مبررة يحظرها القانون الأوروبي. ^{[ 249 ]}
• في العاشر من أبريل، قُبل استئناف شركة فورتيس، استنادًا إلى قاعدة الطرف الثالث، ضد قرار قصر التصويت على عملية الاستحواذ على حاملي الأسهم في الرابع عشر من أكتوبر. كما رُفض طلب إضافة سيناريو الاستحواذ المستقل لبنك فورتيس إلى جدول أعمال الاجتماع. ^{[ 250 ]}

عشية اجتماع 28 أبريل، سعى مودريكامين إلى استصدار أمر قضائي لاستبعاد 170 مليون سهم من التصويت؛ إذ كانت هذه الأسهم مسجلة في جزر كايمان، ما أثار شبهات حولها. رفضت المحكمة هذا الطلب. ^{[ 251 ] [ 252 ]} حضر اجتماع 28 أبريل في غنت نحو 3000 مساهم؛ وألقى مودريكامين شخصيًا خطابًا أدى إلى رشق مجلس الإدارة بالأحذية والعملات المعدنية. رُفع الاجتماع، وظلّ صاخبًا بعد استئنافه. وفي النهاية، تمت الموافقة على البيع بنسبة 73% تقريبًا. ^{[ 253 ]} في المقابل، كان اجتماع 29 أبريل في أوتريخت هادئًا، حيث حضره نحو 300 مساهم (يمثلون نسبة أكبر من رأس المال مقارنةً بـ 3000 مساهم في اجتماع غنت)؛ وهنا أيضًا طُرحت مسألة الـ 170 مليون سهم، ووافق هذا الاجتماع أيضًا على البيع بنسبة 78% تقريبًا. ^{[ 254 ] [ 255 ]}

• في 12 مايو، قرر الاتحاد الأوروبي أن استحواذ بلجيكا ولوكسمبورغ لا يتعارض مع لوائح الاتحاد الأوروبي. ^{[ 256 ]}
• في اجتماعها للمساهمين بتاريخ 13 مايو، أعلنت مجموعة بي إن بي باريبا أن بنك فورتيس قد خسر 10% من ودائعه خلال الأشهر الستة الماضية. ^{[ 257 ]}
• في 14 مايو، أعلنت شركة فورتيس عن تحقيق أرباح بلغت 44 مليون يورو خلال الربع الأول. ^{[ 258 ]} وفي كتابٍ أُعلن عن صدوره في 16 مايو ( Bankroet. Hoe Fortis al zijn krediet verspeelde )، كُشف أنه بعد عملية الإنقاذ الأولى في سبتمبر، أبلغ هيسلز الحكومة الهولندية شخصيًا بأن الحكومة البلجيكية قد حصلت على شركة التأمين الهولندية كضمان. وقد شكّل هذا ذريعةً، إن لم يكن سببًا، للحكومة الهولندية لإعادة التفاوض، مما أدى إلى تفكك الشركة. ^{[ 259 ]}