المركز المالي

في أبريل 2000، أصدر منتدى الاستقرار المالي (FSF)، ^{[ ب ]} المهتم بالمراكز المالية الخارجية وتأثيرها على الاستقرار المالي العالمي، تقريرًا يسرد 42 مركزًا ماليًا خارجيًا. ^{[ 9 ]} وفي يونيو 2000، نشر صندوق النقد الدولي (IMF) ورقة عمل حول المراكز المالية الخارجية، اقترح فيها تصنيفًا لأنواع المراكز المالية العالمية المختلفة، والتي أدرجها على النحو التالي (مع وصف وأمثلة نموذجية لكل فئة): ^{[ 10 ]}

أشار صندوق النقد الدولي إلى أن الفئات الثلاث ليست حصرية، وأن مواقع مختلفة قد تندرج تحت تعريف مركز التمويل الخارجي ومركز التمويل الإقليمي، على وجه الخصوص (على سبيل المثال، تم ذكر سنغافورة وهونغ كونغ). ^{[ 10 ]}

تُعدّ المراكز المالية الدولية، والعديد من المراكز المالية الإقليمية، مراكز مالية متكاملة الخدمات، تتمتع بإمكانية الوصول المباشر إلى رؤوس أموال ضخمة من البنوك وشركات التأمين وصناديق الاستثمار وأسواق رأس المال المدرجة، وهي مدن عالمية رئيسية . أما المراكز المالية الخارجية، وبعض المراكز المالية الإقليمية أيضاً، فتميل إلى التخصص في الخدمات الضريبية، مثل أدوات تخطيط ضرائب الشركات ^{، والآليات} المحايدة ضريبياً، ^{والخدمات} المصرفية الموازية / التوريق ، وقد تشمل مواقع أصغر (مثل لوكسمبورغ)، أو دول مدن ^{( مثل سنغافورة )} . ومنذ عام 2010، يعتبر الأكاديميون المراكز المالية الخارجية مرادفة للملاذات الضريبية .

أشار صندوق النقد الدولي إلى إمكانية إنشاء المراكز المالية الخارجية لأغراض مشروعة (مع ذكر أسباب متعددة)، ولكن أيضاً لأغراض وصفها الصندوق بأنها "مشبوهة"، مستشهداً بالتهرب الضريبي وغسل الأموال. وفي عام 2007، وضع الصندوق التعريف التالي للمركز المالي الخارجي: "دولة أو ولاية قضائية تقدم خدمات مالية لغير المقيمين على نطاق لا يتناسب مع حجم اقتصادها المحلي وتمويله". ^{[ 14 ]} وتستخدم التقارير السنوية لمؤسسة الاستقرار المالي بشأن الخدمات المصرفية الموازية العالمية تعريف صندوق النقد الدولي لتتبع المراكز المالية الخارجية التي تضم أكبر المراكز المالية نسبةً إلى اقتصاداتها المحلية. ^{[ 15 ]}

أدى التقدم المحرز منذ عام 2000 من خلال مبادرات صندوق النقد الدولي ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية وفرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية ( FATF) بشأن المعايير المشتركة والامتثال التنظيمي والشفافية المصرفية، إلى تقليل جاذبية المؤسسات المالية الخارجية (OFCs) مقارنةً بالمؤسسات المالية الدولية (IFCs) والمؤسسات المالية الإقليمية (RFCs). ومنذ عام 2010، اعتبر الأكاديميون خدمات المؤسسات المالية الخارجية مرادفةً للملاذات الضريبية، ويستخدمون مصطلحي "المؤسسات المالية الخارجية" و"الملاذات الضريبية" بشكل متبادل (على سبيل المثال، تتضمن قوائم الأكاديميين للملاذات الضريبية جميع المؤسسات المالية الخارجية التابعة لصندوق النقد الدولي ومجلس الاستقرار المالي). ^{[ 12 ] [ 13 ]}

في يوليو 2017، قامت دراسة أجرتها مجموعة CORPNET التابعة لجامعة أمستردام بتقسيم تعريف OFC إلى مجموعتين فرعيتين، وهما Conduit و Sink OFCs : ^{[ 16 ].}

• 24 مراكز مالية خارجية مشبعة: وهي مناطق قضائية تختفي فيها كمية غير متناسبة من القيمة من النظام الاقتصادي (مثل الملاذات الضريبية التقليدية ).
• 5 مراكز مالية خارجية وسيطة: هي الولايات القضائية التي تنتقل من خلالها كمية غير متناسبة من القيمة نحو المراكز المالية الخارجية المستهدفة (مثل الملاذات الضريبية التي تركز على الشركات) (المراكز الوسيطة هي: هولندا، والمملكة المتحدة، وسويسرا، وسنغافورة، وأيرلندا).

تعتمد الشركات المالية الخارجية المستفيدة من الضرائب على الشركات المالية الخارجية الوسيطة لإعادة توجيه الأموال من المناطق ذات الضرائب المرتفعة باستخدام أدوات التخطيط الضريبي للحد من تآكل القاعدة الضريبية وتحويل الأرباح (BEPS)، وهي أدوات مُضمنة ومقبولة في شبكات المعاهدات الضريبية الثنائية العالمية الواسعة النطاق للشركات المالية الخارجية الوسيطة . ونظرًا لارتباط الشركات المالية الخارجية المستفيدة من الضرائب ارتباطًا وثيقًا بالملاذات الضريبية التقليدية، فإنها غالبًا ما تمتلك شبكات معاهدات محدودة ووصولًا أقل إلى المناطق العالمية ذات الضرائب المرتفعة.

يُصدر مؤشر المراكز المالية العالمية ("GFCI") مرتين سنوياً من قبل مركز الأبحاث Z/Yen الذي يتخذ من لندن مقراً له، بالتعاون مع مركز الأبحاث China Development Institute الذي يتخذ من شنتشن مقراً له . ^{[ 19 ]} وقد نُشرت النسخة السابعة والثلاثون من مؤشر المراكز المالية العالمية في 20 مارس 2025. ^{[ 20 ]}

GFCI 37 (مارس 2025) ^{[ 21 ]}

رتبة	مركز	تصنيف	تغيير في الرتبة	تغيير في التقييم
1	مدينة نيويورك	769		6
2	لندن	762		12
3	هونغ كونغ	760		11
4	سنغافورة	750		3
5	سان فرانسيسكو	749		7
6	شيكاغو	746		6
7	لوس أنجلوس	745		6
8	شنغهاي	744		6
9	شنتشن	743		11
10	سيول	742	1	13
11	فرانكفورت	741	1	11
12	دبي	740	4	17
13	واشنطن العاصمة	739	1	11
14	دبلن	738		13
15	جنيف	737	2	11
16	لوكسمبورغ	736	3	16
17	باريس	735	2	11
18	أمستردام	734	9	22
19	بوسطن	733	3	16
20	بكين	732	2	11

تُعدّ نيويورك ولندن وطوكيو من أبرز المراكز المالية العالمية. وقد تبادلت لندن ونيويورك في بعض الأحيان مكانتهما كأهم مركز مالي في العالم، وتتنافس لندن على لقب نيويورك كعاصمة مالية وعاصمة للتكنولوجيا المالية على مستوى العالم. ^{[ 32 ] [ 33 ] [ 34 ]} وتظهر بعض المراكز المالية الإقليمية الرئيسية (انظر القسم التالي)، مثل باريس وفرانكفورت وشيكاغو وشنغهاي، كمراكز مالية دولية في بعض القوائم.

• مدينة نيويورك . تُعدّ مدينة نيويورك أكبر مركز لتداول الأسهم العامة وأسواق رأس المال الدين ، مدفوعةً بحجم الاقتصاد الأمريكي وتطوره المالي ، فضلاً عن النشاط الدولي الذي يجري فيها. ^{[ 36 ] : 31-32 [ 37 ]} وتُعتبر بورصتا نيويورك وناسداك أكبر بورصتين للأوراق المالية في العالم. ^{[ 38 ]} كما تتصدر نيويورك إدارة صناديق التحوّط ، والاستثمار الخاص ، وحجم عمليات الاندماج والاستحواذ . وتُعدّ العديد من البنوك الاستثمارية ومديري الاستثمار الذين يتخذون من مدينة نيويورك مقراً لهم مشاركين مهمين في المراكز المالية الأخرى. ^{[ 36 ] : 34-35} ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، وهو الأكبر ضمن نظام الاحتياطي الفيدرالي ، تنظيم المؤسسات المالية وتنفيذ السياسة النقدية الأمريكية ، ^{[ 39 ] [ 40 ]} التي بدورها تؤثر على الاقتصاد العالمي. ^{[ 41 ] [ 42 ]} تقع المقرات الرئيسية أو المشتركة لوكالات التصنيف الائتماني العالمية الثلاث الكبرى - ستاندرد آند بورز ، وموديز للتصنيفات ، وفيتش للتصنيفات - في مدينة نيويورك، بينما يقع المقر المشترك لفيتش في لندن.

• لندن . تحافظ لندن على مكانة رائدة كمركز مالي عالمي، وتملك أكبر فائض تجاري في الخدمات المالية على مستوى العالم. ^{[ 43 ] [ 44 ] [ 45 ]} ومع ذلك، وكما هو الحال في نيويورك، تواجه لندن منافسين جدد، من بينهم مراكز مالية شرقية سريعة النمو مثل هونغ كونغ وشنغهاي. تُعد لندن أكبر مركز لأسواق المشتقات المالية ، ^{[ 46 ]} وأسواق الصرف الأجنبي ، ^{[ 47 ]} وأسواق النقد ، ^{[ 48 ]} وإصدار سندات الدين الدولية ، ^{[ 49 ]} والتأمين الدولي ، ^{[ 50 ]} وتجارة الذهب والفضة والمعادن الأساسية من خلال سوق لندن للسبائك وبورصة لندن للمعادن ، ^{[ 51 ]} والإقراض المصرفي الدولي ، وعاصمة تداول الأسهم في أوروبا. ^{[ 5 ] : 2 [ 52 ] [ 53 ] [ 54 ]} كما تضم ​​لندن ثاني أكبر تجمع لصناديق التحوط (847 صندوقًا وفقًا لأحد المصادر). ^{[ 55 ]} تستفيد لندن من موقعها بين منطقتي التوقيت في آسيا والولايات المتحدة، ^{[ 56 ]} كما استفادت من موقعها داخل الاتحاد الأوروبي ، ^{[ 57 ] : 1} على الرغم من أن هذا انتهى في عام 2020 عندما غادرت المملكة المتحدة الاتحاد الأوروبي عقب استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي عام 2016. وإلى جانب بورصة لندن ، يقع مقر غرفة مقاصة لندن في المدينة. وعلى الرغم من التحديات التي واجهتها لندن بعد خروجها من الاتحاد الأوروبي ، إلا أنها خالفت التوقعات التي كانت تشير إلى فقدانها لقب العاصمة المالية الأوروبية لصالح مدن مثل باريس وأمستردام وفرانكفورت وحتى دبلن .

• طوكيو . يشير أحد التقارير إلى أن السلطات اليابانية تعمل على خطط لتحويل طوكيو، لكنها لم تحقق نجاحًا يُذكر، إذ يُلاحظ أن "المسودات الأولية تُشير إلى أن خبراء الاقتصاد اليابانيين يجدون صعوبة في فهم سر نجاح المراكز المالية الغربية". ^{[ 58 ]} تشمل الجهود توفير المزيد من المطاعم والخدمات الناطقة باللغة الإنجليزية، وبناء العديد من المباني المكتبية الجديدة في طوكيو، لكن تم إهمال محفزات أقوى مثل خفض الضرائب، ولا يزال النفور النسبي من القطاع المالي سائدًا في اليابان. ^{[ 58 ]} برزت طوكيو كمركز مالي رئيسي في ثمانينيات القرن الماضي عندما أصبح الاقتصاد الياباني من أكبر الاقتصادات في العالم، لكنه تراجع بعد ذلك بسبب ما يُعرف بـ" العقود الضائعة" . ^{[ 17 ] : 1} وبصفتها مركزًا ماليًا، تتمتع طوكيو بعلاقات جيدة مع مدينة نيويورك ولندن. ^{[ 59 ] [ 60 ]}

تظهر هذه المراكز في جميع قوائم صندوق الاستقرار المالي الدولي للمراكز المالية الخارجية، وباستثناء المراكز المالية الخارجية الكاريبية (جزر كايمان، وجزر العذراء البريطانية، وبرمودا)، فإنها تمثل جميع المراكز المالية الخارجية الرئيسية. كما يظهر بعضها كمراكز مالية إقليمية في قوائم مختلفة، لا سيما هونغ كونغ وسنغافورة. وتظهر أيضًا في معظم قوائم الملاذات الضريبية الرئيسية ، وفي قوائم أكبر المراكز المالية الخارجية التي تُستخدم كقنوات أو مصارف للأموال في العالم.

• أمستردام . تشتهر أمستردام بحجم سوق صناديق التقاعد فيها، كما أنها مركز للأنشطة المصرفية والتجارية. ^{[ 61 ]} كانت أمستردام مركزًا ماليًا بارزًا في أوروبا خلال القرنين السابع عشر والثامن عشر، ونُقلت العديد من الابتكارات التي طُوّرت هناك إلى لندن. ^{[ 5 ] : 24} في يونيو 2017، صنّفت دراسة نُشرت في مجلة Nature هولندا كأكبر مركز تحويل أموال خارجي في العالم ، وهو مصطلح يُستخدم لوصف إعادة توجيه تدفقات الأموال إلى الملاذات الضريبية. ^{[ 16 ] [ 62 ] [ 63 ]} بالإضافة إلى ذلك، بعد خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي، أصبحت أمستردام أكبر مركز لتداول الأسهم في أوروبا، لكن سرعان ما تفوقت عليها لندن مرة أخرى. ^{[ 64 ]}
• دبلن . تُعدّ دبلن (عبر مركزها الدولي للخدمات المالية ، "IFSC") مركزًا متخصصًا للخدمات المالية، يركز على إدارة الصناديق وتوطينها، وإدارة الصناديق، والأنشطة الحافظة، وتأجير الطائرات. ^{[ 65 ]} وهي أكبر موقع للتوريق في دول الاتحاد الأوروبي الـ 27، ^{[ 66 ] [ 67 ] [ 68 ]} وثاني أكبر مقر لصناديق الاستثمار، ولا سيما صناديق الاستثمار البديلة، بعد لوكسمبورغ. يتم توطين وإدارة العديد من الصناديق في دبلن بتوجيه من مديري استثمار في ولايات قضائية أكبر لإدارة الأصول مثل لندن وفرانكفورت ونيويورك ولوكسمبورغ. ^{[ 57 ] : 5-6} وقد دفعت أدوات دبلن الضريبية المتقدمة لمكافحة تآكل الوعاء الضريبي ونقل الأرباح (BEPS)، مثل نظام الضريبة الأيرلندية المزدوجة ، ونظام الويسكي الشعير الفردي ، وأدوات مخصصات رأس المال للأصول غير الملموسة ("CAIA") ، الخبير الاقتصادي غابرييل زوكمان إلى اعتبار أيرلندا أكبر ملاذ ضريبي للشركات نظرًا لاستخدامها كقناة لتدفق الأموال الأجنبية. ^{[ 69 ] [ 70 ] [ 71 ]}
• هونغ كونغ . بصفتها مركزًا ماليًا، تربط هونغ كونغ علاقات وثيقة بلندن ونيويورك. ^{[ 29 ] : 10-11} وقد طورت قطاع خدماتها المالية خلال فترة كونها إقليمًا بريطانيًا ، ويستند نظامها القانوني الحالي، المحدد في قانون هونغ كونغ الأساسي ، إلى القانون العام . في عام 1997، أصبحت هونغ كونغ منطقة إدارية خاصة تابعة لجمهورية الصين الشعبية ، واحتفظت بقوانينها ودرجة عالية من الحكم الذاتي لمدة لا تقل عن 50 عامًا بعد نقلها. وتتواجد معظم أكبر 100 بنك في العالم في المدينة. ^{[ 72 ]} وتُعد هونغ كونغ موقعًا رائدًا للاكتتابات العامة الأولية ، حيث تنافس مدينة نيويورك، ^{[ 73 ]} وكذلك في عمليات الاندماج والاستحواذ. ^{[ 74 ]}

• لوكسمبورغ . تُعدّ لوكسمبورغ مركزًا متخصصًا للخدمات المالية، وهي أكبر مركز لتوطين صناديق الاستثمار في أوروبا، وثاني أكبر مركز في العالم بعد الولايات المتحدة. تُدار العديد من الصناديق المقيمة في لوكسمبورغ من لندن. ^{[ 57 ] : 5-6.} تُعتبر لوكسمبورغ المركز الرائد للخدمات المصرفية الخاصة في منطقة اليورو ، وأكبر مركز لإعادة التأمين الذاتي في أوروبا. يوجد في لوكسمبورغ 143 بنكًا من 28 دولة. ^{[ 75 ]} كما تُعدّ ثالث أكبر مركز للرنمينبي في العالم من حيث العدد، في أنشطة معينة مثل الودائع والقروض وإدراج السندات وصناديق الاستثمار. ^{[ 76 ]} تتخذ ثلاثة من أكبر البنوك الصينية من لوكسمبورغ مقرًا أوروبيًا لها ( بنك الصين الصناعي والتجاري ، وبنك الصين ، وبنك التعمير الصيني ).
• سنغافورة . بفضل علاقاتها الوثيقة مع لندن، ^{[ 77 ]} تطورت سنغافورة لتصبح أكبر مركز في منطقة آسيا لتجارة العملات الأجنبية والسلع، فضلاً عن كونها مركزًا متناميًا لإدارة الثروات. ^{[ 78 ]} إلى جانب طوكيو، تُعد سنغافورة أحد المراكز الرئيسية لتداول الدخل الثابت في آسيا. مع ذلك، تشهد القيمة السوقية لبورصتها انخفاضًا منذ عام 2014، وتخطط العديد من الشركات الكبرى لشطب أسهمها من البورصة. ^{[ 79 ]}
• زيورخ . تُعدّ زيورخ مركزًا هامًا للخدمات المصرفية وإدارة الأصول، بما في ذلك توفير منتجات استثمارية بديلة، والتأمين. ^{[ 80 ] [ 81 ] [ 82 ]} ولأن سويسرا ليست عضوًا في الاتحاد الأوروبي ، فإن زيورخ لا تخضع مباشرةً للوائح الاتحاد الأوروبي.

في بعض القوائم، تظهر طلبات التعليقات (RFCs) مثل باريس وفرانكفورت وشيكاغو وشنغهاي كطلبات تعليقات دولية (IFCs)؛ ومع ذلك، فهي لا تظهر في جميع القوائم. وهي بالتأكيد طلبات تعليقات رئيسية.

• شيكاغو . تمتلك مدينة إلينوي "أكبر سوق للمشتقات [المتداولة في البورصة] في العالم" منذ اندماج بورصة شيكاغو التجارية ومجلس شيكاغو للتجارة في عام 2007، تحت مظلة مجموعة CME . ^{[ 83 ]}

• دبي . ثاني أكبر إمارة في دولة الإمارات العربية المتحدة، وهي مركز مالي متنامٍ في الشرق الأوسط ، بما في ذلك التمويل الإسلامي . ويُعدّ بروزها كمركز مالي حديثاً نسبياً، على الرغم من أن النشاط المصرفي التجاري في الإمارات العربية المتحدة ترسّخ في النصف الثاني من القرن العشرين (كان أول بنك تجاري في دبي هو البنك البريطاني للشرق الأوسط عام 1946، وأول بنك تجاري محلي هو بنك دبي الوطني الذي تأسس عام 1963). ^{[ 84 ]}

• فرانكفورت . تجذب فرانكفورت العديد من البنوك الأجنبية التي تتخذ من المدينة مقراً لها. فهي مقر بورصة فرانكفورت ، إحدى البورصات الرائدة في مجال تداول الأوراق المالية والمشتقات المالية، والبنك المركزي الأوروبي الذي يضع السياسة النقدية للعملة الأوروبية الموحدة، اليورو . إضافةً إلى ذلك، أصبح البنك المركزي الأوروبي في عام 2014 المؤسسة المركزية للإشراف المصرفي الأوروبي على الدول الثماني عشرة التي تشكل منطقة اليورو . كما أنها مقر البنك المركزي الألماني (دويتشه بوندسبانك) ، ^{[ 86 ]} وكذلك الهيئة الأوروبية للتأمين والمعاشات المهنية (EIOPA) ، وهي هيئة الإشراف في الاتحاد الأوروبي على أنظمة التأمين والمعاشات التقاعدية المهنية. ^{[ 87 ]}

ظلت فرانكفورت المركز المالي لألمانيا منذ النصف الثاني من القرن العشرين، كما كانت قبل منتصف القرن التاسع عشر. واحتلت برلين هذا المنصب خلال الفترة الفاصلة، حيث ركزت على إقراض الدول الأوروبية، بينما ركزت لندن على إقراض الأمريكتين وآسيا. ^{[ 88 ] [ 89 ]}

• مدريد . مدريد هي المقر الرئيسي لشركة "بولساس إي ميركادوس إسبانيوليس" الإسبانية، التي تمتلك البورصات الأربع في إسبانيا، وأكبرها بورصة مدريد . يتم تداول الأسهم والمشتقات المالية وسندات الدخل الثابت عبر نظام الربط الإلكتروني لسوق الأوراق المالية الإسبانية (SIBE) ومقره مدريد، والذي يُعالج أكثر من 90% من إجمالي المعاملات المالية. تحتل مدريد المرتبة الرابعة من حيث القيمة السوقية للأسهم الأوروبية، وتحتل بورصة مدريد المرتبة الثانية من حيث عدد الشركات المدرجة، مباشرةً بعد بورصة نيويورك (NYSE + NASDAQ). ^{[ 90 ]} وبصفتها مركزًا ماليًا، تتمتع مدريد بعلاقات واسعة مع أمريكا اللاتينية ، وتُعد بوابةً للعديد من الشركات المالية في أمريكا اللاتينية للوصول إلى الأسواق المصرفية والمالية في الاتحاد الأوروبي. ^{[ 91 ] : 6-7}

• ميلانو . المركز الرئيسي للخدمات المصرفية والمالية في إيطاليا. تضم بورصة إيطاليا ، إحدى أكبر البورصات في أوروبا، والتي أصبحت الآن جزءًا من يورونكست . ^{[ 92 ] : 245}
• باريس . إلى جانب تداول الأسهم في بورصة باريس ، تُجرى في باريس أنشطة تداول العقود الآجلة والخيارات، والتأمين، والخدمات المصرفية للشركات، وإدارة الأصول. ^{[ 93 ]} وتضم المدينة بنك فرنسا وهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية . لطالما كانت باريس مركزًا ماليًا رئيسيًا منذ القرن التاسع عشر. ^{[ 17 ] : 1} كما انتقلت الهيئة المصرفية الأوروبية إلى باريس من لندن في مارس 2019 عقب خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي (بريكست). ^{[ 94 ]}
• سيول ، عاصمة كوريا الجنوبية ، شهدت تطوراً ملحوظاً كمركز مالي منذ ركود أواخر العقد الأول من الألفية الثانية . في عام 2009، احتلت سيول المرتبة 53 بين المراكز المالية العالمية، وبحلول عام 2012، ارتقت إلى المرتبة التاسعة. ^{[ 95 ]} واصلت سيول بناء مساحات مكتبية مع اكتمال مركز سيول المالي الدولي في عام 2013. واحتلت المرتبة السابعة في مؤشر المراكز المالية العالمية لعام 2015 ، مسجلةً أعلى نمو في التصنيف بين أفضل عشر مدن.

• شانغهاي . وُجّهت الجهود الرسمية لجعل بودونغ مركزًا ماليًا رائدًا بحلول عام 2010. ^{[ 96 ]} تباينت الجهود المبذولة خلال التسعينيات، لكن في أوائل القرن الحادي والعشرين، حققت شانغهاي تقدمًا ملحوظًا. ووفقًا لمقال رأي نُشر عام 2009 في صحيفة تشاينا ديلي ، فقد أعاقت عوامل مثل "القطاع المصرفي الحمائي" و"سوق رأس المال المقيد بشدة" تقدم المدينة. ^{[ 97 ]} حققت شانغهاي أداءً جيدًا من حيث القيمة السوقية، لكنها بحاجة إلى "استقطاب عدد كبير من مديري الأموال والمحامين والمحاسبين وخبراء التأمين والوسطاء وغيرهم من المهنيين، الصينيين والأجانب" لتمكينها من منافسة نيويورك ولندن. ^{[ 98 ]}تُولد الصين رؤوس أموال جديدة هائلة، مما يُسهل طرح أسهم الشركات المملوكة للدولة للاكتتاب العام الأولي في أماكن مثل شنغهاي. ^{[ 99 ]}

• سيدني ، المدينة الأكثر اكتظاظًا بالسكان في أستراليا، تُعد مركزًا للخدمات المالية والتجارية، ليس فقط لأستراليا، بل لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ بأكملها. تتنافس سيدني بشدة مع مراكز آسيا والمحيط الهادئ الأخرى؛ إلا أنها تستقطب نسبة أكبر من الشركات الأسترالية من حيث العملاء والخدمات. تضم سيدني اثنين من أكبر أربعة بنوك في أستراليا، وهما بنك الكومنولث الأسترالي وبنك ويستباك، وكلاهما يقع مقرهما الرئيسي في مركز المدينة. كما تضم ​​سيدني 12 من أفضل 15 شركة لإدارة الأصول في أستراليا. في المقابل، تميل ملبورن إلى تركيز المزيد من صناديق التقاعد الأسترالية. وتستغل سيدني مشروع بارانجارو التطويري الضخم على مينائها لتعزيز مكانتها كمركز إقليمي في آسيا والمحيط الهادئ. ^{[ 100 ]} كما تضم ​​سيدني بورصة الأوراق المالية الأسترالية ومجموعة من بنوك الوساطة التي تتخذ من سيدني مقرًا رئيسيًا لها أو فروعًا إقليمية، بما في ذلك مجموعة ماكواري، أكبر بنك استثماري في أستراليا. ^{[ 101 ] [ 102 ]}
• تورنتو . تُعدّ المدينة سوقًا رائدًا لأكبر المؤسسات المالية وشركات التأمين الكبرى في كندا. كما أصبحت واحدة من أسرع المراكز المالية نموًا بعد ركود أواخر العقد الأول من الألفية الثانية ، مدعومةً باستقرار النظام المصرفي الكندي . يتركز معظم القطاع المالي على طول شارع باي ، حيث تقع بورصة تورنتو أيضًا. ^{[ 103 ]}
• مومباي . تُعدّ المدينة المركز المالي الرئيسي في الهند، ويعود ذلك بشكل كبير إلى تركيز البنية التحتية لأسواق رأس المال ومقرات الشركات فيها. وتضم المدينة بورصة بومباي (BSE) والبورصة الوطنية (NSE) ، مما يجعلها مركزًا حيويًا لتداول الأسهم والاكتتاب في البلاد. ^{[ 104 ]}

  

• أما مدن أخرى ، مثل ساو باولو ومكسيكو سيتي وجوهانسبرغ وغيرها من "المراكز المالية المحتملة"، فتفتقر إلى السيولة و"قاعدة المهارات"، وفقًا لأحد المصادر. ^{[ 31 ]} ولا تتطلب القطاعات المالية في دول ومناطق مثل شبه القارة الهندية وأرخبيل الملايو كوادر مؤهلة فحسب، بل تتطلب أيضًا "بنية تحتية مؤسسية متكاملة من قوانين ولوائح وعقود وثقة وإفصاح"، وهو ما يستغرق وقتًا. ^{[ 31 ]}

كانت مدينة البندقية أول مركز مالي دولي حقيقي ، وقد برزت تدريجياً من القرن التاسع حتى بلغت ذروتها في القرن الرابع عشر. ^{[ 106 ]} وقد ابتكرت المدن الإيطالية (مثل البندقية وجنوة ) السندات القابلة للتداول كنوع شائع الاستخدام من الأوراق المالية في أواخر العصور الوسطى وبدايات عصر النهضة ، بينما يمكن القول إن فلورنسا هي مهد نظام القيد المزدوج في المحاسبة، وذلك بفضل نشر أعمال لوكا باتشولي وانتشارها .

في القرن السادس عشر، تضاءلت الهيمنة الاقتصادية الشاملة للمدن الإيطالية تدريجيًا، وانتقل مركز الأنشطة المالية في أوروبا إلى البلدان المنخفضة ، أولًا إلى بروج ، ثم لاحقًا إلى أنتويرب وأمستردام اللتين عملتا كمدن لوجستية . كما أصبحت هذه المدن مراكز مهمة للابتكار المالي وتراكم رأس المال والاستثمار. وبحلول أوائل القرن التاسع عشر، حلت لندن محل أمستردام كمركز مالي رائد في العالم. ^{[ 17 ]}

كانت لندن وباريس المركزين الماليين البارزين الوحيدين في العالم طوال معظم القرن التاسع عشر. ^{[ 17 ] : 1} بعد عام 1870، نمت برلين ونيويورك لتصبحا مركزين ماليين رئيسيين يخدمان اقتصاداتهما الوطنية بشكل أساسي. ووجدت مجموعة من المراكز المالية الدولية الأصغر حجماً مكانة مميزة لها في السوق ، مثل أمستردام وبروكسل وزيورخ وجنيف . وكانت لندن المركز المالي الدولي الرائد في العقود الأربعة التي سبقت الحرب العالمية الأولى . ^{[ 17 ] : 74-75 [ 22 ] : 12-15} ومنذ ذلك الحين، تبوأت نيويورك ولندن مكانة رائدة في مختلف الأنشطة ، وبرزت بعض المراكز المالية غير الغربية، ولا سيما طوكيو وهونغ كونغ وسنغافورة وشنغهاي .

صعود المراكز الآسيوية

في آسيا ، برزت طوكيو كمركز مالي رئيسي في ثمانينيات القرن الماضي، مع تحول الاقتصاد الياباني إلى أحد أكبر الاقتصادات في العالم. ^{[ 17 ] : 1} وسرعان ما تطورت هونغ كونغ وسنغافورة بعد ذلك، مستفيدتين من علاقاتهما مع لندن وبريطانيا. ^{[ 29 ] : 10-11 [ 77 ]} وفي القرن الحادي والعشرين، نمت مراكز أخرى، من بينها سيدني وسيول وشنغهاي وأستانا . وأصبح مركز أستانا المالي الدولي أسرع المراكز المالية نموًا في آسيا الوسطى. كما أصبحت دبي مركزًا ماليًا في الشرق الأوسط ، بما في ذلك التمويل الإسلامي . وقد مكّن الصعود السريع للهند مدينة مومباي من أن تصبح مركزًا ماليًا ناشئًا. وتعمل الهند حاليًا على إنشاء مركز مالي دولي جديد، وهو مدينة غيفت. وقد أصبحت مدينة غيفت الآن مركزًا ماليًا دوليًا، وحازت بالفعل على لقب أسرع المراكز المالية الدولية نموًا في جنوب آسيا. وقد ارتبط صعود هذه المراكز المالية الدولية الجديدة بظهور "مراكز مالية خارجية شريكة" (ملاذات ضريبية خارجية يتم توجيه الأموال إليها)، مثل تايوان ( مركز مالي خارجي رئيسي لآسيا، وسابع أكبر مركز مالي خارجي عالمي لآسيا)، وموريشيوس ( مركز مالي خارجي رئيسي لجنوب آسيا، وخاصة الهند، وأفريقيا، وتاسع أكبر مركز مالي خارجي عالمي لآسيا).

تُعد جوهانسبرج أكبر مركز مالي في أفريقيا، وهي موطن لأكبر بورصة في أفريقيا، وهي بورصة الأوراق المالية (JSE) بقيمة سوقية تبلغ حوالي 1.2 تريليون دولار.

بدأ تطوير النظام المالي الخاص على مستوى الصين على يد تجار شانشي ، وذلك بإنشاء ما يُعرف بـ"بنوك السحب". أُنشئ أول بنك سحب، وهو بنك ريشنغ تشانغ، عام 1823 في بينغياو . وامتلكت بعض بنوك السحب الكبيرة فروعًا في روسيا ومنغوليا واليابان لتسهيل التجارة الدولية. وخلال القرن التاسع عشر، أصبحت منطقة شانشي الوسطى المركز المالي الفعلي للصين في عهد أسرة تشينغ. ومع سقوط أسرة تشينغ، انتقلت المراكز المالية تدريجيًا إلى شنغهاي ، ويعود ذلك أساسًا إلى موقعها الجغرافي عند مصب نهر اليانغتسي وإلى سيطرة الصين على الجمارك. وبعد تأسيس جمهورية الصين الشعبية، أصبحت المراكز المالية في الصين اليوم هي بكين وشنغهاي وشنتشن .