تسعير تحويل الأموال

📅 آخر تحديث: ٢ أغسطس ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢ أغسطس ٢٠٢٦
الموسوعة الحرة

يقيس تسعير تحويل الأموال ( FTP ) مساهمة كل مصدر تمويل في الربحية الإجمالية للمؤسسة المالية . [ 1 ] تُحمّل الأموال المخصصة لمنتجات الإقراض على الشركات المولدة للأصول، بينما تُقيد الأموال الناتجة عن الودائع ومنتجات التمويل الأخرى على الشركات المولدة للالتزامات. [ 2 ]

تفاصيل

يُستخدم نظام FTP لتعديل الأداء المُبلغ عنه لمختلف وحدات الأعمال في المؤسسة المالية . قد تضم المؤسسة المالية أنواعًا مختلفة من وحدات الأعمال. يُمكن فهم نظام FTP كآلية لتوزيع الإيرادات بين مراكز الربح، مما يُسهم في تحسين تقييم الأداء المالي لهذه الوحدات. يؤثر تقسيم هذه الوحدات بين وحدات جمع الودائع ووحدات تقديم الأموال على ما إذا كانت تتلقى تعديلًا إيجابيًا أو سلبيًا في الإيرادات. يُسهم كل من الاقتراض والإقراض في أداء البنك ككل. يُعد نظام FTP آلية لتعديل هذه الربحيات لتضمين تكاليف التمويل الحقيقية. لذلك، يُمكن اعتبار نظام FTP أداة قياس داخلية لإظهار الأثر المالي لوجهة ومصدر الأموال. [ 3 ]

يتمثل الهدفان الرئيسيان لتسعير التحويل في المؤسسات المالية في تحفيز الأنشطة المربحة وتقييم الأداء المالي المقارن بين وحدات الأعمال، وعند استخدامه بشكل صحيح، يسمح نظام تسعير التحويل بتقييم الأداء المالي المقارن لمولدي صافي الأموال ومستخدميها. [ 4 ] بدون نظام تسعير التحويل، يحصل مستخدمو صافي الأموال على رصيد مقابل دخل الفائدة دون تحميلهم إجمالي مصروفات الفائدة المرتبطة به، بينما يتم تحميل مولدي صافي الأموال بمصروفات الفائدة دون إضافة إيرادات الفائدة المرتبطة بها إلى حساباتهم. في مثل هذه البيئة، يتمتع مستخدمو صافي الأموال بميزة لأن جميع إيرادات الفائدة مرتبطة بالأصول المالية وجميع المصروفات المالية مرتبطة بالخصوم المالية، وهذا يتسبب في تشويه الأداء المالي لوحدات الأعمال حيث يظهر مستخدمو صافي الأموال أنفسهم على أنهم أكثر ربحية من مزودي صافي الأموال.

يُعدّ نظام تسعير الأموال الداخلية (FTP) مفهومًا هامًا في كيفية تحديد المؤسسات المالية للسعر الداخلي عند تخصيص الأموال بين وحداتها التجارية المختلفة. وتوصي منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) بأن يكون لكل مؤسسة مالية سياسة خاصة بها بشأن نظام تسعير الأموال الداخلية، تُنظّم الأساس الذي تُحوّل بموجبه الأموال بين مختلف الوحدات التجارية والخزينة. [ 5 ] في المؤسسات المالية التي تتبنى نظام تسعير الأموال الداخلية، تتولى الخزينة مسؤولية إدارة السيولة وتحديد السعر الداخلي للأموال لوحداتها التجارية المختلفة. ويمكن اعتبار الخزينة بمثابة مؤسسة مالية داخل المؤسسة المالية: فهي تشتري الأموال من الوحدات التجارية، وتُدير جانب الخصوم في المؤسسة المالية، وتبيع الأموال للأقسام التي تستثمر في الأصول المصرفية. [ 6 ]

يُعدّ سعر التحويل (FTP) نوعًا محددًا من التسعير التحويلي، وقد صنّفته منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) ضمن معاملات الخزينة. [ 5 ] يقيس سعر التحويل قيمة الأموال المحولة عبر الخزينة بين وحدات الأعمال داخل المؤسسة المالية. وتؤدي التبادلات الداخلية التي تُقاس بأسعار التحويل إلى: (1) إيرادات لوحدة الأعمال التي تُقدّم (أي تبيع) الأموال، و(2) تكاليف لوحدة الأعمال التي تستلم (أي تشتري) الأموال. [ 4 ] في المؤسسات المركزية، يكون التداول الداخلي إلزاميًا، وتُحدّد الخزينة سعر تحويل الأموال بشكل أحادي. [ 7 ] في ظل المركزية، تحتفظ الخزينة بالسيطرة على القرارات وتسعى إلى تعظيم الربح الإجمالي للمؤسسات المالية. وكما هو متوقع، نظرًا لمركزية اتخاذ القرار، لا يؤثر سعر التحويل على الربح نفسه، بل على كيفية توزيعه بين وحدات الأعمال. [ 8 ] أخيرًا، ينبغي للمؤسسات المالية إدارة سعر التحويل مركزيًا من خلال الخزينة، مع توفير إشراف كافٍ من قِبل موظفين مستقلين في مجال إدارة المخاطر والرقابة المالية. [ 6 ]

نظراً لأهمية قياس أداء وحدات الأعمال وهيكل التمويل المناسب لأنشطتها، ينبغي على المؤسسة المالية توثيق كيفية حصول وحدات الأعمال على الموارد اللازمة لعملياتها. [ 5 ]

تاريخ

ترتبط طريقة إدارة المؤسسات المالية وتقييمها لأدائها داخليًا ارتباطًا وثيقًا بالخيارات المتخذة فيما يتعلق بالهياكل التشغيلية. فعلى سبيل المثال، يُتوقع من المؤسسات المالية المنظمة كوحدات أعمال منفصلة أن تخصص مبالغ مختلفة لكل من عمليات إنشاء الأموال واستثمارها، وبالتالي يتحدد أداء هذه الوحدات محليًا ويتأثر بشدة ببيئة الأعمال المحلية. [ 9 ] يُنشئ هذا النوع من الهياكل الحاجة إلى آلية لتسعير التحويل بين وحدات الأعمال لتجنب التشوه في الأداء الناتج عن تحويل الأموال (عبر الخزينة) بينها.

تشير الأدلة إلى أن تسعير السيولة لم يحظَ بالاهتمام إلا مؤخرًا بسبب الأزمة المالية لعام 2008 ، مما يوحي بأن القيود الاقتصادية (مثل مشاكل السيولة) أدت إلى تطبيق سياسات تتطلب ذلك. قبل الأزمة المالية لعام 2008 ، كان يُنظر إلى تسعير تكاليف السيولة على أنه غير ذي أهمية، وكانت بعض الخدمات المالية (وخاصةً الممارسين) تستخدم تسعير السيولة لقياس الأداء داخليًا. [ 10 ] نتيجةً للأزمة المالية لعام 2008 ، فرضت العديد من الهيئات التنظيمية متطلبات لمراقبة السيولة في المؤسسات المالية، بما في ذلك تسعير السيولة. [ 6 ] [ 10 ] وتضمنت قائمة الهيئات التنظيمية التي ناقشت تطبيق تسعير السيولة في المؤسسات المالية : لجنة بازل للرقابة المصرفية ، والبرلمان الأوروبي والمفوضية الأوروبية، ولجنة المشرفين المصرفيين الأوروبيين، ومعهد التمويل الدولي، وفريق سياسات إدارة مخاطر الطرف المقابل الثالث، ومجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والمؤسسة الفيدرالية الأمريكية لتأمين الودائع . [ 10 ] [ 6 ] [ 11 ] تشمل الإجراءات الرسمية إلزام البنوك الكبيرة بإعداد تقارير تسعير تحويل الأموال، وتطبيق عملية موحدة لتسعير تحويل الأموال على مستوى المؤسسة. [ 12 ]

الخدمات المصرفية والمالية

كما سبق، يسمح إطار عمل FTP للبنك بتقييم المساهمة الحدية للقروض والودائع الفردية في سجلاته [ 13 ] ، حيث يتم تقييم كل أداة بحساب رسوم مناسبة على جانب الأصول (القروض) وإضافة رصيد إلى جانب الخصوم (الودائع)؛ انظر المثال الجانبي. ثم يتم تجميع هذه المبالغ [ 14 ] لتحديد إجمالي ربح البنك.

مثال على تقييم المركز

إذا كان بإمكان بنك الحصول على قرض لمدة ثلاث سنوات بفائدة 3%، ولكنه يدفع فائدة 2% فقط على ودائع عملائه لمدة ثلاث سنوات، فإن كل وديعة من ودائع العملاء (شهادات الإيداع) تُدرّ عائدًا بنسبة 1% من قيمتها في كل عام من أعوامها الثلاثة. وبالتالي، فإن هامش الفائدة الصافي المخصص لشهادة الإيداع هو 1% مضروبًا في رصيدها في كل عام من الأعوام الثلاثة. وينطبق الحساب نفسه على القروض. فعلى سبيل المثال، إذا كان بنك يقدم قرضًا ثابتًا لمدة ثلاث سنوات بفائدة 4%، وكان بإمكانه الحصول على قرض مماثل من جهة خارجية بفائدة 3%، فإن القرض سيُدرّ عائدًا بنسبة 1% (مضروبًا في الرصيد) في كل عام من أعوامه الثلاثة.

لذا، يُعدّ نظام إدارة التمويل (FTP) جزءًا لا يتجزأ من جهود البنوك لتحسين ميزانيتها العمومية ، ومكونًا هامًا في حلول إعداد تقارير الربحية المتكاملة. [ 15 ] كما أن المعرفة الدقيقة بهذه الرسوم والمدفوعات ضرورية لإدارة الأصول والخصوم ، ولإدارة مخاطر أسعار الفائدة والسيولة بشكل عام . [ 13 ] وتزداد أهميته أيضًا في ضوء المتطلبات التنظيمية، إذ يُتوقع من البنوك الإفصاح بدقة عن تكاليف تمويلها، نظرًا لتأثيرها على سيولة البنك. (وقد جعلت حالات إفلاس البنوك وعمليات إنقاذها من السيولة المُعلنة موضوعًا ذا أهمية عامة).

عند تطبيق نظام نقل الملفات (FTP)، يتم إنشاء جهة وسيطة داخل المؤسسة - عادةً ما تكون الخزانة أو المكتب المركزي . ثم، كما هو موضح:

  • تقوم وحدات جمع الأموال (استقبال الودائع) بجمع الأموال من السوق بسعر فائدة محدد، ثم تقرضها للمكتب المركزي بسعر فائدة أعلى. وبالنسبة لوحدة جمع الودائع، فإن الفرق بين الفائدة المدفوعة للمودعين والفائدة المستحقة من المكتب المركزي هو ما يساهم في ربحية البنك.
  • تقترض وحدات الإقراض (أو التداول) الأموال من المكتب المركزي بسعر فائدة محدد، ثم تقرضها للمقترضين بسعر فائدة أعلى. بالنسبة لقسم الإقراض، يمثل الفرق بين الفائدة المستحقة للمكتب المركزي والفائدة المستلمة من المقترضين مساهمة في أداء البنك.
  • يُعدّ سعر المكتب المركزي سعرًا افتراضيًا بطبيعته، ويرتبط بظروف السوق. وبالتالي، يتوفر سعران لجميع الوحدات لقياس الأداء.

لذا، يعمل نظام تحويل الأموال (FTP) كتعديل للإيرادات يُجرى على الميزانية العمومية للبنك ليعكس تكلفة التمويل، بناءً على تكلفة الاقتراض وقت منح القرض. وبالتالي، فإن القيمة المخصصة لحساب الإيداع تساوي الفرق بين تكلفة قرض مماثل، مطروحًا منها التكلفة المدفوعة على القرض؛ وبالمثل، يحقق القرض ربحًا من فوائده مطروحًا منها سعر الفائدة المدفوع للخزينة. على سبيل المثال، تقوم وحدة أعمال تُدير أموال الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية بإنشاء سيولة نقدية تُودع في حسابات الإيداع. وتتراكم فوائد على هذه الودائع، وبالتالي يجب زيادة أرباح وحدة إدارة الثروات بفائدة الودائع، والتي يمكن حسابها بسهولة باستخدام سعر الفائدة السائد.

مع ذلك، قد يؤدي عدم حساب التسعير التحويلي بشكل صحيح إلى انخفاض ربحية القروض بشكل كبير عما تبدو عليه في البداية. ولذلك، أصبح نهج " تكلفة الفرصة البديلة "، الموضح أعلاه، إشكاليًا خلال الأزمة المالية لعام 2008. ففي تلك الأزمة، بدأت أسعار الفائدة الفعلية المدفوعة تختلف عن الأسعار المعلنة، مثل سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) أو أسعار الفائدة الأساسية للبنوك، ومع ضعف توافر الائتمان، تم التقليل من قيمة تعديل الربح الذي تم إجراؤه لصالح وحدات الأعمال المودعة. (لم تكن هذه مشكلة كبيرة عندما كانت تكاليف اقتراض البنوك قريبة من أسعار الفائدة الأساسية أو الأسعار المعلنة، مثل سعر الفائدة بين البنوك في لندن). ومن القضايا المهمة الأخرى ضرورة تقييم تكاليف التمويل على أساس تجاري عادل . وبالتالي، فإن حقيقة منح قرض بين وحدات الأعمال قد تعكس الاعتراف المتفق عليه أو التعاقدي بالتكاليف (التي كانت منخفضة جدًا خلال الأزمة المالية)، بدلًا من تكاليف التمويل الفعلية الدقيقة السائدة. تجدر الإشارة إلى أن هذا يمثل أيضًا مصدر قلق هام للتدقيق الضريبي، حيث يؤثر التسعير التحويلي على مكان الإبلاغ عن أرباح وحدات الأعمال وفي أي منها.

لذا، يُعدّ حساب الرسوم والخصومات بدقة أمرًا بالغ الأهمية. [ 13 ] ويتضمن هذا الحساب [ 16 ] بالضرورة علاوة مدة السيولة ، بالإضافة إلى تعديل مناسب لمخاطر سعر الفائدة ومخاطر السيولة . ويختلف إدراج مكونات المخاطر الأخرى (عادةً مخاطر صرف العملات الأجنبية ومخاطر الائتمان ) اختلافًا كبيرًا من بنك لآخر، ويعتمد على خصائص المنتج. [ 16 ] ويزداد الحساب تعقيدًا بسبب عوامل خاصة بالعقد أو العميل: (أ) قد لا يكون طول مدة سداد الأصل أو الالتزام منصوصًا عليه أو محددًا بوضوح في العقد؛ (ب) يؤثر مدى إمكانية توريق الأصل على سيولته؛ (ج) سلوك العملاء في قطاعات منتجات/عملاء محددة، مثل ميل العملاء إلى سحب الودائع طويلة الأجل مع دفع غرامة، أو سداد التزامات مثل الرهون العقارية مبكرًا . وهذا الأخير تحديدًا هو ما يُعقّد حساب علاوة مدة السيولة، وقد استلزم تغييرات كبيرة ومكلفة في الأنظمة المصرفية. ولذلك، تتضمن الميزانيات العمومية الآن سمات جديدة للعميل والمنتج لم تكن سابقًا أبعادًا مهمة في التقارير.

المحاسبة الإدارية

يُتيح تطبيق نظام الدفع مقابل الخدمة (FTP) للمحاسبين الإداريين دورًا أكثر أهمية في قطاع الخدمات المالية، مع التركيز على تقييم الأداء. [ 17 ] يمكن للمؤسسات المالية استخدام نظام الدفع مقابل الخدمة لتقييم ربحية الودائع والقروض، كما يمكن للأكاديميين وهيئات مكافحة الاحتكار استخدامه لتقييم مستوى المنافسة في قطاع الخدمات المالية. [ 1 ] وقد قدمت العديد من الدراسات الاستقصائية أدلة على أهمية نظام الدفع مقابل الخدمة للمحاسبين الإداريين. [ 18 ] [ 19 ] [ 17 ] [ 10 ]

قد تكون مقاييس الأداء غير مكتملة، [ 20 ] ويمكن أن يوفر تحليل الأداء المالي معلومات إضافية في عملية اتخاذ القرارات الإدارية. يُمكن لتحليل الأداء المالي أن يساعد المحاسبين الإداريين في تحديد ومعالجة المشكلات المرتبطة بتشوهات أداء وحدات الأعمال من خلال تطوير نظام شامل لقياس الأداء يدمج تأثيرات بيئة الأعمال. هناك أدلة على أن المحاسبين الإداريين في قطاع الخدمات المالية على استعداد لاستخدام تحليل الأداء المالي كمقياس للأداء، [ 10 ] ويبدو أنهم ملتزمون التزامًا راسخًا بالمقاييس المالية لقياس الأداء. [ 21 ] [ 22 ]

ينبغي أن يعتمد سعر تحويل الأموال المحدد على الاستراتيجية العامة للمؤسسة المالية. عند تحديد سعر الأموال المحولة عبر الخزينة، يجب مراعاة تكلفة الحصول على هذه الأموال من خلال تتبع مصدرها وتحديد السعر الفعلي المتكبد (أي نهج التتبع)، أو اعتبار هذه الأموال مساهمةً في تلبية احتياجات التمويل للمؤسسة المالية ككل، وليس فقط احتياجات التمويل لوحدة أعمال محددة (أي نهج قابلية الاستبدال). [ 5 ] وكما نصحت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، ينبغي للمؤسسات المالية توزيع هوامش الربح بين مختلف وحدات الأعمال داخلها وفقًا لمبدأ التعامل على أساس تجاري بحت. [ 5 ] من منظور اقتصادي، ينبغي أن يكون سعر التحويل مساويًا للتكلفة الحدية. [ 23 ] عمليًا، يمكن تحديد سعر تحويل الأموال باستخدام منحنى سعر الفائدة بناءً على تكاليف التمويل الحدية التي تواجهها المؤسسة المالية. [ 11 ] [ 24 ]

يؤثر سعر تحويل الأموال على أداء وحدات الأعمال، سواءً كانت تعاني من نقص في التمويل أو فائض فيه. ويُعدّ المتغير الرئيسي الذي يجب مراعاته عند تحديد سعر تحويل الأموال هو استراتيجية المؤسسة المالية (أي استراتيجية الشركة). فسعر التحويل المرتفع يُكافئ وحدات الأعمال التي لديها فائض في التمويل، بينما سعر التحويل المنخفض يُكافئ وحدات الأعمال التي تعاني من نقص في التمويل.

مع ذلك، يجب على الإدارة التي تختار تطبيق سياسة التسعير التحويلي أن تُدرك مشكلتين محتملتين. أولاً، يتعين على الإدارة تحديد سعر فائدة مناسب لتسعير التحويلات المالية يتوافق مع استراتيجية المؤسسة. تستفيد الوحدات التجارية التي تُولّد صافيًا من الأموال من أسعار فائدة أعلى، بينما تستفيد الوحدات التجارية التي تستخدم صافيًا من الأموال من أسعار فائدة أقل. ثانيًا، يتعين على الإدارة تطبيق سياسة التسعير التحويلي، إذ قد تفتقر بعض الوحدات التجارية إلى الحوافز اللازمة لتبني هذه السياسة. على الرغم من أن التسعير التحويلي لا يُشوّه تحليل الأداء المالي العام للمؤسسة، إلا أن استخدام هذه السياسة قد يُؤدي إلى تكبّد بعض الوحدات التجارية خسائر حتى وإن كانت المؤسسة مربحة.

مراجع

  1. 1 2 ديرمين، جان (2013). "تسعير تحويل الأموال للودائع والقروض، الأساسية والمتقدمة". مجلة وجهات النظر المالية . 1 (1): 1-10 .
  2. ↑ شودري، مراد (2012). مبادئ العمل المصرفي . وايلي . ص 469. ISBN  978-1119755647.
  3. ↑ بايان، دبليو راندال (2000). "تسعير تحويل الأموال ونمذجة حسابات القبض". مجلة محاسبة التكاليف والإدارة المصرفية . 13 (3): 67-75 . بروكويست 214032091 . 
  4. 1 2 كاوانو، راندال (2000). "تسعير تحويل الأموال". مجلة محاسبة التكاليف والإدارة المصرفية . 13 (3): 3-10 . ProQuest 214036367 . 
  5. 1 2 3 4 5 منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (2010). "تقرير 2010 حول إسناد الأرباح إلى المنشآت الدائمة" (PDF) .
  6. 1 2 3 4 جرانت، جويل (2011). "تسعير تحويل السيولة: دليل لأفضل الممارسات" (ملف PDF) . ورقة بحثية عرضية صادرة عن معهد الاستقرار المالي (FSI) . 10 : 1-58 .
  7. ↑ هولمستروم، بنغت؛ تيرول، جان (1991). "التسعير التحويلي والشكل التنظيمي". مجلة القانون والاقتصاد والتنظيم . 7 (2): 201-228 . ISSN 8756-6222 . JSTOR 764942 .  
  8. ↑ آريا، أنيل؛ ميتندورف، برايان (14 ديسمبر 2010). "أسواق المدخلات والتنظيم الاستراتيجي للشركة". أسس واتجاهات في المحاسبة . 5 (1): 1-97 . doi : 10.1561/1400000019 . ISSN 1554-0642 . 
  9. ↑ بيترز، جان فيليب؛ دوشين، أرنو؛ سلاباري، أولغا (2015). "تسعير تحويل الأموال: بوابة لتحسين أداء الأعمال" (ملف PDF) . مجلة Inside . 7 : 48-55 . مؤرشف من النسخة الأصلية (PDF) بتاريخ 24 أغسطس 2015. تم الاطلاع عليه بتاريخ 7 يناير 2020 .
  10. 1 2 3 4 5 وينكلر، رالف؛ ستريتزل، ماركوس (2017). "تسعير تحويل الأموال: بوابة إدارة البنك داخل البنك" (ملف PDF) . رولاند بيرغر فوكس : 1-24 .
  11. 1 2 ريتشي، إيان فريزر (2016). تمويل مخاطر السيولة وتسعير تحويل الأموال في القطاع المصرفي (رسالة ماجستير). جامعة هيريوت وات.
  12. ↑ "خمس نقاط رئيسية من إرشادات تسعير تحويل الأموال بين الوكالات" (ملف PDF) . قسم إدارة المخاطر واللوائح التنظيمية للخدمات المالية في شركة برايس ووترهاوس كوبرز، مارس 2016.
  13. 1 2 3 "تسعير تحويل الأموال" (ملف PDF) . كوفمان هول. مؤرشف من الأصل (ملف PDF) بتاريخ 13 نوفمبر 2017. تم الاطلاع عليه بتاريخ 12 نوفمبر 2017 .
  14. ↑ انظر هذا المثال المبسط (فيليب ليبيل، جامعة مونتكلير الحكومية )
  15. ↑ ويتني، كول تي؛ ألكسندر، وودي (2000). "تسعير تحويل الأموال: منظور حول السياسات والعمليات". مجلة محاسبة التكاليف والإدارة المصرفية . 13 (3): 11-37 .
  16. 1 2 كارين موس (2018) "تسعير تحويل الأموال في البنوك: ما هي المحركات الرئيسية؟" . موديز أناليتكس
  17. 1 2 كوان، ليانفينغ (2009-01-01). تسعير تحويل الأموال وتقييم الأداء (أطروحة دكتوراه). جامعة بانغور. مؤرشف من الأصل في 2020-01-15 . تم الاسترجاع في 2020-01-07 .
  18. ↑ دروري، كولين (1998-04-01). "نظم معلومات المحاسبة الإدارية في جمعيات البناء البريطانية". مجلة صناعات الخدمات . 18 (2): 125-143 . doi : 10.1080/02642069800000022 . ISSN 0264-2069 . 
  19. ↑ إليوت، فيكتور (2018). "تسعير تحويل الأموال في بنوك الادخار السويدية: دراسة استكشافية". المجلة الإسكندنافية للإدارة . 34 (2): 289-302 . doi : 10.1016/j.scaman.2018.06.006 . S2CID 149731116 . 
  20. ↑ إيتنر، كريستوفر د.؛ لاركر، ديفيد ف.؛ ماير، مارشال و. (2003). "الذاتية وترجيح مقاييس الأداء: أدلة من بطاقة الأداء المتوازن". مجلة المحاسبة . 78 (3): 725-758 . doi : 10.2308/accr.2003.78.3.725 . ISSN 0001-4826 . 
  21. ↑ حسين، مصطفى؛ جوناسيكاران، أ.؛ إسلام، مظهر م. (1 نوفمبر 2002). "آثار مقاييس الأداء غير المالية في البنوك الفنلندية". مجلة التدقيق الإداري . 17 (8): 452-463 . doi : 10.1108/02686900210444798 . ISSN 0268-6902 . 
  22. ↑ حسين، مصطفى؛ هوك، ظهيرول (1 مايو 2002). "فهم ممارسات قياس الأداء غير المالي في البنوك اليابانية". مجلة المحاسبة والتدقيق والمساءلة . 15 (2): 162-183 . doi : 10.1108/09513570210425583 . ISSN 0951-3574 . 
  23. ↑ هيرشلايفر، جاك (1956). "حول اقتصاديات التسعير التحويلي". مجلة الأعمال . 29 (3): 172-184 . doi : 10.1086/294110 . ISSN 0021-9398 . JSTOR 2350664 .  
  24. ↑ ريم، داغفين؛ شريمبف، أندرياس؛ سيرستاد، أولاف (2017). "أسواق المال المجزأة والمراجحة المغطاة لتكافؤ أسعار الفائدة" . ورقة عمل بنك التسويات الدولية . 651 : 1-76 .