سوق ناشئة
السوق الناشئة ( وتُعرف أيضًا بالدول الناشئة أو الاقتصادات الناشئة ) هي سوقٌ تمتلك بعض خصائص السوق المتقدمة ، ولكنها لا تستوفي معاييرها بالكامل. [ 1 ] ويشمل ذلك الأسواق التي قد تصبح أسواقًا متقدمة في المستقبل أو التي كانت كذلك في الماضي. [ 2 ] ويُستخدم مصطلح " السوق الحدودية " عمومًا للإشارة إلى الدول النامية التي تمتلك أسواق رأس مال أصغر حجمًا أو أكثر مخاطرة أو أقل سيولة من الأسواق "الناشئة". [ 3 ]
اعتبارًا من عام 2025، يُعتبر اقتصادا الصين والهند أكبر الأسواق الناشئة. [ 4 ] أما أكبر عشرة اقتصادات ناشئة من حيث الناتج المحلي الإجمالي الاسمي، فهي أربع من دول البريكس التسع ( البرازيل ، روسيا ، الهند ، والصين ) ، إلى جانب المكسيك ، وكوريا الجنوبية ، وإندونيسيا ، وتركيا ، والمملكة العربية السعودية ، وبولندا . ويُعدّ إدراج كوريا الجنوبية وبولندا، وأحيانًا تايوان ، أمرًا مثيرًا للجدل، نظرًا لأنها لم تعد تُصنّف كأسواق ناشئة من قِبل صندوق النقد الدولي والبنك الدولي (بالنسبة لكوريا وتايوان). وإذا استثنينا كوريا الجنوبية وبولندا و/أو تايوان، فإن قائمة أكبر عشرة أسواق ناشئة ستضم الأرجنتين وتايلاند .
ارتفعت حصة اقتصادات الأسواق الناشئة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي المعدل وفقًا لتعادل القوة الشرائية من 27% عام 1960 إلى حوالي 53% بحلول عام 2013. [ 5 ] عندما "تتخرج" الدول من وضعها كدول ناشئة، يُشار إليها بالأسواق الناشئة أو الاقتصادات الناشئة أو الدول الناشئة ، حيث تطورت هذه الدول من وضع الاقتصاد الناشئ، لكنها لم تصل بعد إلى مستوى التطور التكنولوجي والاقتصادي للدول المتقدمة. [ 6 ] وفقًا لمقال نُشر عام 2008 في مجلة الإيكونوميست ، يرى كثيرون أن مصطلح "الأسواق الناشئة" قديم، لكن لم ينتشر استخدام أي مصطلح بديل على نطاق واسع. [ 7 ] بلغ رأس مال صناديق التحوط في الأسواق الناشئة مستوى قياسيًا جديدًا في الربع الأول من عام 2011، حيث وصل إلى 121 مليار دولار. [ 8 ]
مصطلحات
في سبعينيات القرن الماضي، كان مصطلح "الدول الأقل نموًا" (LDCs) شائعًا للإشارة إلى الأسواق الأقل "تطورًا" (سواءً وفقًا لمعايير موضوعية أو ذاتية) من الدول المتقدمة كالولايات المتحدة واليابان ودول أوروبا الغربية . كان يُفترض أن توفر هذه الأسواق إمكانات ربحية أكبر، ولكنها تنطوي أيضًا على مخاطر أكبر نتيجة عوامل مختلفة كالتعدي على براءات الاختراع . استُبدل هذا المصطلح بمصطلح " الأسواق الناشئة ". يُعدّ هذا المصطلح مُضللًا، إذ لا يوجد ما يضمن انتقال أي دولة من "الأقل نموًا" إلى "الأكثر نموًا"؛ فمع أن هذا هو الاتجاه العام في العالم، إلا أن الدول قد تنتقل أيضًا من "الأكثر نموًا" إلى "الأقل نموًا".
صاغ مصطلح "الأسواق الناشئة" لأول مرة عام 1981 الخبير الاقتصادي في البنك الدولي آنذاك، أنطوان فان أغتمايل، [ 9 ] [ 10 ] ويُستخدم أحيانًا بشكل فضفاض كبديل للاقتصادات الناشئة ، ولكنه في الواقع يُشير إلى ظاهرة اقتصادية لا يُمكن وصفها أو حصرها بالكامل ضمن هذا الإطار؛ إذ تُعتبر هذه الدول في مرحلة انتقالية بين وضع الدول النامية والمتقدمة . ومن أمثلة الأسواق الناشئة العديد من الدول الأفريقية، ومعظم دول أوروبا الشرقية، وبعض دول أمريكا اللاتينية، وبعض دول الشرق الأوسط، وروسيا، وبعض دول جنوب شرق آسيا. وبالتأكيد على الطبيعة المرنة لهذا التصنيف، يُعرّف عالم السياسة إيان بريمر السوق الناشئة بأنها "دولة تُؤثر فيها السياسة على الأسواق بنفس قدر تأثير الاقتصاد على الأقل". [ 11 ]
تنتشر الأبحاث المتعلقة بالأسواق الناشئة في أدبيات الإدارة . فبينما وصف باحثون مثل جورج هالي ، وفلاديمير كفينت ، وهيرناندو دي سوتو ، وأوشا هالي ، والعديد من الأساتذة من كلية هارفارد للأعمال وكلية ييل للإدارة، النشاط في دول مثل الهند والصين، أصبح فهم كيفية نشوء السوق أمراً جيداً ويمكن نمذجته بسهولة.
في عام 2009، نشر كفينت هذا التعريف: "الدولة ذات السوق الناشئة هي مجتمع ينتقل من نظام ديكتاتوري إلى اقتصاد موجه نحو السوق الحرة، مع تزايد الحرية الاقتصادية، والاندماج التدريجي مع السوق العالمية ومع أعضاء آخرين في مجموعة الأسواق الناشئة العالمية، وتوسع الطبقة الوسطى، وتحسن مستويات المعيشة، والاستقرار الاجتماعي والتسامح، فضلاً عن زيادة التعاون مع المؤسسات متعددة الأطراف" [ 12 ]. وفي تقرير الاقتصادات الناشئة لعام 2008 [ 13 ] ، عرّف مركز مجتمعات المعرفة الاقتصادات الناشئة بأنها "مناطق العالم التي تشهد تحولاً سريعاً نحو المعلوماتية في ظل ظروف تصنيع محدودة أو جزئية ". ويبدو أن الأسواق الناشئة تقع عند تقاطع سلوك المستخدم غير التقليدي، وظهور فئات مستخدمين جديدة، وتبني المجتمعات للمنتجات والخدمات، والابتكارات في تقنيات ومنصات المنتجات.
وقد درس باحثون أكثر نقدًا أسواقًا ناشئة رئيسية مثل المكسيك وتركيا. ويجادل توماس ماروا (2012، 2) بأن الضرورات المالية أصبحت أكثر أهمية، وقد طور فكرة "رأسمالية التمويل الناشئة" - وهي حقبة تُشكل فيها المصالح الجماعية لرأس المال المالي بشكل أساسي الخيارات المنطقية لنخب الحكومة والدولة، متجاوزةً مصالح الطبقات العاملة والشعبية. [ 14 ]
اقترح جوليان فيركويل مؤخرًا تعريفًا عمليًا لمصطلح "الاقتصادات الناشئة"، تمييزًا له عن مصطلح "الأسواق الناشئة" الذي صاغه نهج متأثر بشدة بالمعايير المالية. ووفقًا لتعريفه، يتميز الاقتصاد الناشئ بالخصائص التالية: [ 15 ]
- الدخل المتوسط: يتكون دخل الفرد فيها وفقًا لتعادل القوة الشرائية من 10٪ إلى 75٪ من متوسط دخل الفرد في الاتحاد الأوروبي.
- النمو المتسارع: خلال العقد الماضي على الأقل، شهدت البلاد نمواً اقتصادياً سريعاً أدى إلى تضييق فجوة الدخل مع الاقتصادات المتقدمة.
- التحولات المؤسسية والانفتاح الاقتصادي: خلال الفترة نفسها، شهدت البلاد تحولات مؤسسية عميقة أسهمت في اندماجها بشكل أعمق في الاقتصاد العالمي. ومن ثم، تبدو الاقتصادات الناشئة نتاجاً ثانوياً للعولمة الحالية.
في بداية العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين، استوفت أكثر من 50 دولة، تمثل 60% من سكان العالم و45% من ناتجه المحلي الإجمالي، هذه المعايير. [ 15 ] : 10 ومن بينها دول البريكس.
يُستخدم مصطلح "الاقتصادات سريعة النمو" للإشارة إلى الأسواق الناشئة مثل الإمارات العربية المتحدة وتشيلي وماليزيا التي تشهد نمواً سريعاً.
في السنوات الأخيرة، ظهرت مصطلحات جديدة لوصف أكبر الدول النامية، مثل مجموعة البريك (البرازيل، روسيا، الهند، والصين) [ 16 ] ، بالإضافة إلى مجموعة البريك إي تي (بريك + أوروبا الشرقية وتركيا)، ومجموعة البريكس (بريك + جنوب أفريقيا)، ومجموعة البريك إم (بريك + المكسيك)، ومجموعة مينت (مصطلح صاغه جيم أونيل لوصف المكسيك، إندونيسيا، نيجيريا، وتركيا)، ومجموعة الدول الإحدى عشرة التالية (بنغلاديش، مصر، إندونيسيا، إيران، المكسيك، نيجيريا، باكستان، الفلبين، كوريا الجنوبية، تركيا، وفيتنام)، ومجموعة سيفيتس (كولومبيا، إندونيسيا، فيتنام، مصر، تركيا، وجنوب أفريقيا). [ 17 ] لا تشترك هذه الدول في أي أجندة مشتركة، لكن يعتقد بعض الخبراء أنها تتمتع بدور متزايد في الاقتصاد العالمي وعلى الساحة السياسية.
تختلف قوائم الأسواق الناشئة (أو المتقدمة)؛ ويمكن العثور على أدلة في مصادر معلومات الاستثمار مثل EMIS (شركة Euromoney Institutional Investor Company)، أو The Economist ، أو صانعي مؤشرات السوق (مثل MSCI ).
في فيديو على موقع Opalesque.TV، يناقش مدير صندوق التحوط جوناثان بيندر أهمية مصطلح "الأسواق الناشئة" في عالم المال، حاضراً ومستقبلاً. يقول بيندر إن المستثمرين في المستقبل لن يفكروا بالضرورة في التصنيفات التقليدية لمجموعة العشر (أو مجموعة السبع ) مقابل "الأسواق الناشئة". بدلاً من ذلك، ينبغي النظر إلى العالم من منظور الدول المسؤولة مالياً والدول غير المسؤولة. ولا يهم إن كانت الدولة في أوروبا أو أمريكا الجنوبية، مما يجعل التصنيفات التقليدية غير ذات صلة. كما يناقش غيغان وآخرون (2014) أهمية مصطلح "الدولة الناشئة" من خلال مقارنة الجدارة الائتمانية لما يُسمى بالدول الناشئة بالدول المتقدمة. ووفقاً لتحليلهم، قد لا يكون المصطلح مناسباً دائماً، وذلك بحسب المعايير المستخدمة. [ 18 ]
أكبر عشرة اقتصادات ناشئة (مرتبة أبجديًا): الأرجنتين، البرازيل، الصين، الهند، إندونيسيا، المكسيك، بولندا، جنوب أفريقيا، كوريا الجنوبية، وتركيا. [ 19 ] وتُعدّ مصر، إيران، نيجيريا، باكستان، روسيا، المملكة العربية السعودية، [ 20 ] وتايوان، وتايلاند من الأسواق الناشئة الرئيسية الأخرى . ويشير تحليل أغنى عشر دول في عام 2025 إلى أن العديد من هذه الاقتصادات الناشئة الرئيسية، ولا سيما في الشرق الأوسط، لا تزال تتصدر القائمة من حيث نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي. [ 21 ]
الدول الصناعية الجديدة هي أسواق ناشئة لم تصل اقتصاداتها بعد إلى مستوى الدول المتقدمة، ولكنها، من الناحية الاقتصادية الكلية، تفوقت على نظيراتها النامية.
يعود تاريخ الاستثمار في الأسواق الناشئة إلى منتصف القرن التاسع عشر على الأقل، مع تأسيس صندوق الاستثمار الأجنبي والاستعماري (FCIT) الذي لا يزال يُتداول في بورصة لندن تحت الرمز FCIT حتى عام 2014. [ 22 ] وبينما كانت الأسهم الأوروبية تهيمن على السوق العالمية من حيث القيمة السوقية ، وكانت الإمبراطورية البريطانية القوة العظمى الرائدة دوليًا، استثمر صندوق FCIT بكثافة في أمريكا الشمالية والجنوبية اللتين كانتا تُصنفان آنذاك إلى حد كبير كأسواق ناشئة. [ 22 ] وكان الاقتصادي الإنجليزي جون ماينارد كينز رائدًا في الاستثمار في الأسواق الناشئة منذ ثلاثينيات القرن العشرين، [ 23 ] بينما كان جون تمبلتون في خمسينيات وستينيات القرن العشرين من أوائل المستثمرين الأمريكيين الذين أولوا اهتمامًا كبيرًا لأسهم الأسواق الناشئة. [ 24 ] ويمكن للمستثمرين الأفراد اليوم الاستثمار في الأسواق الناشئة من خلال شراء أسهم في صناديق الأسواق الناشئة أو الصناديق العالمية. إذا رغبوا في اختيار أسهم فردية أو القيام باستثماراتهم الخاصة، فيمكنهم القيام بذلك إما من خلال إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) (أسهم شركات أجنبية يتم تداولها في البورصات الأمريكية) أو من خلال صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) (التي تضم سلة من الأسهم). ويمكن أن تركز صناديق المؤشرات المتداولة على دولة معينة (مثل الصين أو الهند) أو منطقة معينة (مثل آسيا والمحيط الهادئ أو أمريكا اللاتينية).
السوق الناشئة
ويشار إليها أيضاً باسم "الاقتصاد الناشئ" أو "الدولة الناشئة".
تتشارك الأسواق الناشئة في خصائص اقتصادية مشتركة، كالدخل المنخفض والنمو المرتفع، وتعتمد على تحرير السوق كوسيلة رئيسية للنمو. وبطبيعة الحال، يمكن للاقتصادات الناشئة أن تتجاوز مرحلة الحداثة، لتنتقل إلى مرحلة ما بعد الحداثة. وعندما ترتقي الأسواق الناشئة من وضعها الاقتصادي الحالي، يُشار إليها بالأسواق الناشئة. [6] وقد انتقلت دول مثل إسرائيل وبولندا وكوريا الجنوبية وتايوان وجمهورية التشيك ، بالإضافة إلى دول مدن مثل سنغافورة، من مرحلة الحداثة إلى مرحلة "الأسواق الناشئة". [ 6 ] وتتميز هذه الأسواق الناشئة عادةً بارتفاع الدخول واستقرار الأنظمة السياسية نسبياً ، مقارنةً بالأسواق المصنفة كأسواق ناشئة. [ 6 ]
الدول المدرجة عادةً
تصنف مصادر مختلفة الدول على أنها "اقتصادات ناشئة" كما هو موضح في الجدول أدناه.
تظهر بعض الدول في كل قائمة (مجموعة البريكس، المكسيك، تركيا، جنوب أفريقيا). تُصنّف إندونيسيا وتركيا مع المكسيك ونيجيريا ضمن اقتصادات مجموعة MINT . ورغم عدم وجود معايير متفق عليها لتصنيف هذه الدول كـ"اقتصادات ناشئة"، فقد طوّرت العديد من الشركات منهجيات تفصيلية لتحديد أفضل الاقتصادات الناشئة أداءً كل عام. [ 25 ] وعلى الرغم من أنها تُعامل غالبًا كمجموعة واحدة، إلا أن اقتصادات الأسواق الناشئة متنوعة في مواردها الإنتاجية، فضلًا عن روابطها الحقيقية والمالية والخارجية. [ 5 ] وإلى جانب مستويات تكاملها المالي وتنميتها الاقتصادية الشاملة، يُعدّ حجم كل سوق عاملًا مهمًا أيضًا، إذ قد تُعتبر الأسواق الأصغر حجمًا (وإن كانت متطورة بنفس القدر) أهدافًا استثمارية أقل جاذبية.
| دولة | صندوق النقد الدولي [ 26 ] | بريكس | نيكست إيليفن | فوتسي [ 27 ] | MSCI [ 28 ] | ستاندرد آند بورز [ 29 ] | مؤشر سندات الأسواق الناشئة لشركة جي بي مورغان [ 30 ] | داو جونز [ 29 ] | راسل [ 31 ] | برنامج EMGP بجامعة كولومبيا [ 32 ] | جامعة كورنيل EMI E20+1 (2023) [ 33 ] |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
 الأرجنتين |  Y | Y | Y | Y | |||||||
 بنغلاديش | Y | Y | Y | Y | |||||||
 البرازيل | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | |
 بلغاريا | Y | ||||||||||
 تشيلي | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | ||
 الصين | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | |
 كولومبيا | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | ||
 الجمهورية التشيكية | Y | Y | Y | Y | Y | Y | |||||
 مصر | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | ||
 اليونان | Y | Y | Y | Y | Y | ||||||
 هنغاريا | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | |||
 الهند | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | |
 أندونيسيا | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | |
 إيران | Y | Y | Y | ||||||||
 إسرائيل | Y | Y | |||||||||
 كوريا الجنوبية | Y | Y | Y | ||||||||
 الكويت | Y | Y | Y | ||||||||
 ماليزيا | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | |||
 موريشيوس | Y | ||||||||||
 المكسيك | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | |
 المغرب | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | ||||
 نيجيريا | Y | Y | Y | ||||||||
 سلطنة عمان | Y | ||||||||||
 باكستان | Y | Y | Y | Y | Y | Y | |||||
 بيرو | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | ||||
 فيلبيني | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | ||
 بولندا | Y | Y | Y | Y | Y | Y | |||||
 قطر | Y | Y | Y | Y | Y | ||||||
 رومانيا | Y | Y | Y | Y | |||||||
 روسيا | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | ||
 المملكة العربية السعودية | Y | Y | |||||||||
 جنوب أفريقيا | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | |
 تايوان | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | ||||
 تايلاند | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | ||
 ديك رومى | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | |
 أوكرانيا | Y | Y | |||||||||
 الإمارات العربية المتحدة | Y | Y | Y | Y | Y | Y | Y | ||||
 فنزويلا | Y | Y | |||||||||
 فيتنام | Y | Y | Y |
أبحاث BBVA
في نوفمبر 2010، قدم قسم الأبحاث في بنك بي بي في إيه مفهومًا اقتصاديًا جديدًا لتحديد الأسواق الناشئة الرئيسية (أي الكبيرة وسريعة النمو). [ 34 ] وقد قسم هذا التصنيف الاقتصادات إلى مجموعتين بناءً على الحجم الإجمالي لكل سوق وإمكانات نموها المطلقة (وليس للفرد).
اعتبارًا من عام 2014، كانت المجموعات على النحو التالي:
الاقتصادات الناشئة والرائدة في النمو ( EAGLEs ): من المتوقع أن يكون الناتج المحلي الإجمالي الإضافي في السنوات العشر القادمة أكبر من متوسط اقتصادات مجموعة السبع، باستثناء الولايات المتحدة.
NEST : من المتوقع أن يكون الناتج المحلي الإجمالي الإضافي في العقد المقبل أقل من متوسط اقتصادات مجموعة الست (مجموعة السبع باستثناء الولايات المتحدة) ولكنه أعلى من الناتج المحلي الإجمالي لإيطاليا.
الأسواق الناشئة الأخرى [ 35 ]
مؤشر سندات الأسواق الناشئة العالمي
كان مؤشر سندات الأسواق الناشئة العالمي (EMBI Global) الصادر عن جي بي مورغان أول مؤشر سيادي شامل للأسواق الناشئة في السوق، بعد مؤشر EMBI+. ويوفر تغطية كاملة لفئة أصول الأسواق الناشئة من خلال تمثيل الدول، والأدوات الاستثمارية (السيادية وشبه السيادية)، وقواعد شفافة. يقتصر مؤشر EMBI Global على سندات الأسواق الناشئة السيادية المقومة بالدولار الأمريكي، ويستخدم طريقة تقليدية تعتمد على ترجيح القيمة السوقية لتوزيع السندات حسب الدولة. [ 36 ] وبلغت القيمة السوقية لمؤشر EMBI Global 692.3 مليار دولار أمريكي بنهاية مارس 2016. [ 30 ]
لإدراج دولة ما في مؤشر EMBI العالمي، يجب أن يكون نصيب الفرد من الدخل القومي الإجمالي فيها أقل من الحد الأقصى للدخل المحدد في المؤشر (IIC) لثلاث سنوات متتالية. ويُعرّف بنك جيه بي مورغان الحد الأقصى للدخل المحدد في المؤشر (IIC) بأنه مستوى نصيب الفرد من الدخل القومي الإجمالي الذي يُعدّل سنويًا وفقًا لمعدل نمو نصيب الفرد من الدخل القومي الإجمالي العالمي، وفقًا لمنهجية أطلس (بالدولار الأمريكي الحالي)، والذي يُصدره البنك الدولي سنويًا. ويمكن النظر في استبعاد دولة من المؤشر إذا كان نصيب الفرد من دخلها القومي الإجمالي أعلى من الحد الأقصى للدخل المحدد في المؤشر (IIC) لثلاث سنوات متتالية، بالإضافة إلى حصولها على تصنيف ائتماني سيادي طويل الأجل بالعملة الأجنبية (التصنيفات المتاحة من الوكالات الثلاث: ستاندرد آند بورز، وموديز، وفيتش) لا يقل عن A-/A3/A- (شاملة) لثلاث سنوات متتالية. [ 36 ]
قدّم بنك جيه بي مورغان ما يُعرف بـ"سقف الدخل المؤشر" (IIC)، وهو مستوى الدخل الذي يُعدّل سنويًا وفقًا لمعدل نمو نصيب الفرد من الدخل القومي الإجمالي العالمي، والذي يُقدّمه البنك الدولي على شكل "نصيب الفرد من الدخل القومي الإجمالي، وفقًا لطريقة أطلس (بالدولار الأمريكي الحالي) سنويًا". ويُحدّد أهلية أي دولة للحصول على هذا السقف إذا انخفض نصيب الفرد من دخلها القومي الإجمالي عن مستوى سقف الدخل المؤشر أو ارتفع عنه لثلاث سنوات متتالية. [ 36 ]
- وقد حدد بنك جيه بي مورغان المستوى الأساسي لمؤشر الدخل المرتفع في عام 1987 ليتوافق مع عتبة الدخل المرتفع للبنك الدولي عند 6000 دولار أمريكي للفرد من إجمالي الدخل القومي.
- في كل عام، يتم تطبيق النمو في نصيب الفرد من الدخل القومي الإجمالي العالمي على مؤشر الصناعات التحويلية، مما يؤدي إلى إنشاء مؤشر صناعي جديد ديناميكي بمرور الوقت.
- يضمن هذا النهج أن يتم تعديل الحد الأدنى لإزالة المؤشر من قبل جي بي مورغان بواسطة معدل نمو الدخل العالمي، وليس بواسطة معدل التضخم لعينة أصغر من الاقتصادات المتقدمة.
- يتضمن هذا المقياس بشكل أساسي النمو العالمي الحقيقي والتضخم العالمي وتغيرات سعر صرف العملات (المقومة بالدولار الأمريكي حاليًا).
- بشكل أساسي، يؤدي إدخال مؤشر الاستثمار الدولي (IIC) إلى وضع عتبة أعلى وأكثر ملاءمة لأهلية البلدان في مؤشر EMBI العالمي/المتنوع.
مؤشر الأسواق الناشئة
مؤشر الأسواق الناشئة الصادر عن ماستركارد هو قائمة تضم أفضل 65 مدينة في الأسواق الناشئة. وتضم القائمة مدناً من الدول التالية: [ 37 ] [ 38 ]
تقرير الشركات متعددة الجنسيات في الأسواق الناشئة
أُطلق تقرير الشركات متعددة الجنسيات في الأسواق الناشئة عام 2016 من قِبل لوردس كازانوفا وآن ميرو، في معهد الأسواق الناشئة [ 39 ] التابع لكلية صموئيل كورتيس جونسون للدراسات العليا في الإدارة بجامعة كورنيل . [ 40 ] يُحلل التقرير الأداء الاقتصادي للاقتصادات الناشئة والشركات متعددة الجنسيات في الأسواق الناشئة، ويستكشف، من بين أمور أخرى، الاستثمار الأجنبي والإيرادات والتقييمات وغيرها من البيانات التجارية لهذه الشركات بمساعدة فريق البحث التابع لمعهد الأسواق الناشئة. ويتضمن الجزء الثاني من التقرير فصولًا أعدتها شبكة أبحاث الشركات متعددة الجنسيات الناشئة (EmNet) في مركز التنمية التابع لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، ومؤسسة التمويل الدولية التابعة لمجموعة البنك الدولي ، وكلية إدارة الأعمال بجامعة الأنديز (كولومبيا) ، وجامعات أخرى ضمن شبكة أبحاث الشركات متعددة الجنسيات الناشئة [ 41 ] وغيرها.
أطلق التقرير مجموعة الاقتصادات الناشئة "E20+1"، التي تضم أكبر 20 اقتصادًا ناشئًا بالإضافة إلى الصين. وقد تم اختيار هذه الاقتصادات بناءً على الناتج المحلي الإجمالي الاسمي للفرد، وحصتها في التجارة العالمية، ومستويات الفقر. [ 42 ]
في تقرير عام 2020، نشرت مؤسسة EMI مختلف الإنجازات التي حققتها دول مجموعة E20. [ 43 ] وفي عام 2021، أطلقت المؤسسة تصنيف EMI لأكبر 500 شركة من حيث الإيرادات (EMNC 500R)، وأكبر 500 شركة من حيث القيمة السوقية (500MC)، وأفضل 200 شركة أداءً في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (200ESG). [ 44 ] [ 45 ] وفي عام 2022، أصدر التقرير تصنيف D-ESG لدول مجموعة E20+1. ويُقيّم تصنيف D-ESG الدول بناءً على نموها الاقتصادي (D) وأدائها في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. [ 46 ]
محركات النمو العالمية
"مُحركات النمو العالمية"، أو ما يُعرف اختصارًا بـ 3G (الدول) ، هو تصنيف بديل حدده محللو سيتي غروب للدول التي تتمتع بأكثر آفاق النمو الواعدة للفترة 2010-2050. وتشمل هذه الدول إندونيسيا ومصر وسبع دول ناشئة أخرى، بالإضافة إلى دولتين لم تُدرجا سابقًا، وهما العراق ومنغوليا . وقد ثار جدل حول إعادة تصنيف هذه الدول، من بين دول أخرى، بهدف ابتكار اختصار كما حدث مع مجموعة البريكس.
تقدير الطلب في الأسواق الناشئة
يُعدّ تقدير الطلب على المنتجات أو الخدمات في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية أمرًا معقدًا ومليئًا بالتحديات بالنسبة للمديرين. تتميز هذه الدول ببيئات تجارية فريدة، وقد تعاني من نقص في البيانات الموثوقة، وشركات أبحاث السوق، والمقابلين المدربين. وقد يعتبر المستهلكون في بعض هذه الدول الاستبيانات انتهاكًا لخصوصيتهم. [ 47 ] وقد يحاول المشاركون في الاستبيانات إرضاء الباحثين بإخبارهم بما يرغبون في سماعه بدلًا من تقديم إجابات صادقة على أسئلتهم. مع ذلك، خصصت بعض الشركات وحدات أعمالها بالكامل لفهم ديناميكيات الأسواق الناشئة نظرًا لخصوصيتها. [ 25 ]
اقتصاد
يُبيّن الجدول التالي توقعات الناتج المحلي الإجمالي (معادل القوة الشرائية) لأكبر 30 اقتصادًا ناشئًا لعام 2026 (ما لم يُذكر خلاف ذلك). [ 48 ] الدول الأعضاء في مجموعة البريكس ، وشركاء البريكس، و/أو بنك التنمية الجديد مُوضّحة بخط عريض.
| رتبة | دولة | القارة | الناتج المحلي الإجمالي (تعادل القوة الشرائية) (بملايين الدولارات الأمريكية ) |
|---|---|---|---|
| 1 | الصين | آسيا | 44,295,453 |
| 2 | الهند | آسيا | 18,902,320 |
| — |  الاتحاد الأفريقي | أفريقيا وآسيا | 12,518,946 |
| 3 | روسيا | أوروبا وآسيا | 7,525,159 |
| 4 | أندونيسيا | آسيا وأوقيانوسيا | 5,449,145 |
| 5 | البرازيل | أمريكا الجنوبية | 5,229,586 |
| 6 | ديك رومى | آسيا وأوروبا | 4,025,249 |
| 7 | المكسيك | أمريكا الشمالية | 3,580,952 |
| 8 | كوريا الجنوبية | آسيا | 3,542,014 |
| 9 | المملكة العربية السعودية | آسيا | 2,894,592 |
| 10 | مصر | أفريقيا وآسيا | 2,566,688 |
| 11 | نيجيريا | أفريقيا | 2,424,223 |
| 12 | تايوان | آسيا | 2,274,626 |
| 13 | بولندا | أوروبا | 2,164,271 |
| 14 | فيتنام | آسيا | 2,025,331 |
| 15 | تايلاند | آسيا | 1,963,655 |
| 16 | بنغلاديش | آسيا | 1,921,752 |
| 17 | إيران (2025) | آسيا | 1,845,572 |
| 18 | باكستان | آسيا | 2,174,684 |
| 19 | ماليزيا | آسيا | 1,608,504 |
| 20 | الأرجنتين | أمريكا الجنوبية | 1,591,288 |
| 21 | فيلبيني | آسيا | 1,572,561 |
| 22 | كولومبيا | أمريكا الجنوبية | 1,258,920 |
| 23 | جنوب أفريقيا | أفريقيا | 1,070,835 |
| 24 |  سنغافورة | آسيا | 1,063,242 |
| 25 | الإمارات العربية المتحدة | آسيا | 1,006,293 |
| 26 |  كازاخستان | آسيا وأوروبا | 993,672 |
| 27 | رومانيا (2025) | أوروبا | 968,038 |
| 28 |  الجزائر | أفريقيا | 941,544 |
| 29 | تشيلي | أمريكا الجنوبية | 752,358 |
| 30 | أوكرانيا (2021) | أوروبا | 746,471 |
انظر أيضاً
مراجع
- ↑ "إطار تصنيف سوق MSCI" (ملف PDF) .
- ↑ "اليونان أول سوق متقدمة تتراجع إلى سوق ناشئة وفقًا لتصنيف MSCI - بلومبيرغ" . بلومبيرغ . 12 يونيو 2013.
- ↑ ستخفض مؤسسة MSCI تصنيف الأرجنتين إلى سوق ناشئة – ماركت
- ↑ "الاقتصادات الناشئة وتحول الأعمال التجارية الدولية" بقلم سوبهاش تشاندرا جاين. دار نشر إدوارد إلجار، 2006، ص 384.
- 1 2 "تباين الأسواق الناشئة: رؤى من تحليل التجميع والتصنيف" . صندوق النقد الدولي . تم الاطلاع عليه بتاريخ 8 يناير 2023 .
- 1 2 3 4 لي، إيون سو؛ ليو، وي؛ يانغ، جينغ يو (23-09-2021). "لا هي متقدمة ولا هي ناشئة: مساران متوازيان للاستثمار الأجنبي المباشر الخارجي والابتكار في البلد الأم في الشركات متعددة الجنسيات في الأسواق الناشئة" . مجلة الأعمال الدولية . 32 (2) 101925. ISSN 0969-5931 . S2CID 244268711 .
- ↑ "اختصارات BRIC منتشرة في كل مكان" . مجلة الإيكونوميست . 18 سبتمبر 2008. تم الاطلاع عليه بتاريخ 14 أبريل 2011 .
- ↑ «مجموعة البريكس عفا عليها الزمن، حان وقت الجيل الثالث: سيتي» . صحيفة بيزنس ستاندرد إنديا . وكالة برس ترست أوف إنديا. 23 فبراير 2011. تم الاطلاع عليه بتاريخ 24 أغسطس 2018 – عبر بيزنس ستاندرد.
- ↑ أوثرز، جون (20 أكتوبر 2006). "نظرة طويلة المدى: ما مدى جرأة الأسواق الناشئة؟" . فايننشال تايمز . تم الاطلاع عليه بتاريخ 24 أغسطس 2018 .
- ↑ سيمون كوكس (5 أكتوبر 2017). "تعريف الأسواق الناشئة" . مجلة الإيكونوميست .
- ↑ http://custom.hbsp.com/b01/en/implicit/product.jhtml?login=BREM060105&password=BREM060105&pid=1126
- ↑ كفينت، فلاديمير (2009). السوق الناشئة العالمية: الإدارة الاستراتيجية والاقتصاد . نيويورك، لندن: روتليدج.
- ↑ "تقرير الاقتصادات الناشئة" . مؤرشف من الأصل في 4 أكتوبر 2011. تم الاطلاع عليه في 24 أغسطس 2018 .
- ↑ ماروا، توماس (2012). الدول والبنوك والأزمات: الرأسمالية المالية الناشئة في المكسيك وتركيا . تشيلتنهام، غلوسترشاير، المملكة المتحدة: إدوارد إلجار.
- 1 2 فيركوي، جوليان: "Les pays émergents. Brésil – Russie – Inde – Chine... Mutations économiques et nouveaux défis " (الدول الناشئة. البرازيل – روسيا – الهند – الصين.. التغير الاقتصادي والتحديات الجديدة)، بالفرنسية). باريس: بريال، الطبعة الثالثة، 2012، 232 ص.
- ↑ فرح، باولو دافيد (4 أغسطس/آب 2006). "خمس سنوات من عضوية الصين في منظمة التجارة العالمية: وجهات نظر الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة حول امتثال الصين لالتزامات الشفافية وآلية المراجعة الانتقالية" . SSRN 916768. تاريخ الاسترجاع: 27 يناير/كانون الثاني 2024 .
- ↑ «بعد مجموعة البريكس، انظروا إلى مجموعة الدول الخمس الكبرى لتحقيق النمو - الرئيس التنفيذي لبنك HSBC» . رويترز . 27 أبريل 2010. تم الاطلاع عليه بتاريخ 24 أغسطس 2018 .
- ↑ غيغان، د.؛ حساني، ب.ك.؛ تشاو، ش. (2014). "تعديل التصنيف السيادي للدول الناشئة باستخدام معلومات السوق: أثره على قرارات الاستثمار للمؤسسات المالية". في: الهادي عروري، م.؛ بوبكر، س.؛ خونغ نغوين، د. (محررون). الأسواق الناشئة والاقتصاد العالمي: دليل . أكسفورد، المملكة المتحدة: أكاديميك برس. ص 17-49 .
- ↑ "العشرة الكبار" . صحيفة نيويورك تايمز . تم الاطلاع عليه بتاريخ 13 فبراير 2015 .
- ↑ "مستثمرو سوق الأسهم يتوافدون إلى السعودية بعد حصول تداول على موافقة MSCI" . ameinfo.com . 21 يونيو 2018. مؤرشف من الأصل في 3 أبريل 2019. تم الاطلاع عليه بتاريخ 21 يونيو 2018 .
- ↑ "ترتيب أغنى دول العالم 2026: مقارنة القيمة المحلية ونصيب الفرد" . جاستماركيتس (باللغة العربية) . تم الاسترجاع بتاريخ 2026-05-01 .
- 1 2 إستيفز، روي؛ تشامبرز، ديفيد (2012). "أول مستثمر عالمي في الأسواق الناشئة: صناديق الاستثمار الأجنبية والاستعمارية 1880-1913". المجلة الإلكترونية لشبكة أبحاث العلوم الاجتماعية . doi : 10.2139/ssrn.2024921 . ISSN 1556-5068 .
- ↑ تشامبرز، ديفيد، وإلروي ديمسون. 2013. "نظرة استعادية: جون ماينارد كينز، مبتكر الاستثمار". مجلة وجهات النظر الاقتصادية 27 (3): 213-228. DOI: 10.1257/jep.27.3.213
- ↑ جوناثان ديفيس وألاسدير نيرن (2012). أسلوب تمبلتون في التعامل مع المال: استراتيجيات وفلسفة مستثمر أسطوري. وايلي، ISBN 1118149610
- 1 2 "بوسطن أناليتكس - مسارات لتحديد أفضل الأسواق الناشئة أداءً" . 22 يونيو 2016.
- ↑ اعتبارًا من أكتوبر 2015. http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2015/02/pdf/text.pdf
- ↑ الأسواق الناشئة المتقدمة والثانوية مدرجة في: "مراجعة تصنيف الدول السنوية لمؤشر فوتسي" (ملف PDF) . مجموعة فوتسي . سبتمبر 2014. تم الاطلاع عليه بتاريخ 4 فبراير 2015 .
- ↑ "مؤشرات MSCI للأسواق الناشئة" . تم الاطلاع عليه بتاريخ 2015-02-02 .
- ١ ٢ "استشارة تصنيف الدول لعام ٢٠١٨ لمؤشرات ستاندرد آند بورز داو جونز" (ملف PDF) . مؤشرات ستاندرد آند بورز داو جونز . spice-indices.com. ١٣ يونيو ٢٠١٨. مؤرشف من الأصل (ملف PDF) في ٩ مارس ٢٠١٩. تم الاطلاع عليه في ٩ مارس ٢٠١٩ .
- 1 2 جي بي مورغان (1 أبريل 2016). "مؤشر مراقبة سندات الأسواق الناشئة - مارس 2016" . جي بي مورغان . تم الاطلاع عليه في 1 أبريل 2016 .
- ↑ "منهجية راسل للبناء" (ملف PDF) . أكتوبر 2014. تم الاطلاع عليه بتاريخ 2015-02-02 .
- ↑ "اللاعبون العالميون في الأسواق الناشئة (EMGP)" . مؤرشف من الأصل بتاريخ 2015-02-02 . تم الاطلاع عليه بتاريخ 2015-02-02 .
- ↑ كازانوفا، لوردس؛ ميرو، آن (2023). تقرير الشركات متعددة الجنسيات في الأسواق الناشئة 2023: المخاطر وإعادة التنظيم (تقرير). مكتبة جامعة كورنيل. doi : 10.7298/9j27-ng36.2 .
- ↑ "التوقعات الاقتصادية لـ EAGLEs" (ملف PDF) .
- ↑ https://www.bbvaresearch.com/en/publicaciones/eagles-economic-outlook-annual-report-2016/ التوقعات الاقتصادية لشركة إيجلز. التقرير السنوي 2016 (أكتوبر 2022)، صفحة 53
- 1 2 3 قواعد ومنهجية EMBI Global و EMBI Global Diversified . جي بي مورغان. 2015. ص. 10.
- ↑ "مؤشر MSCI للأسواق الناشئة" . إنفستوبيديا . تم الاطلاع عليه في 17 مايو 2022 .
- ↑ "مؤشر MSCI للأسواق الناشئة (بالدولار الأمريكي)" . MSCI .
- ↑ "معهد الأسواق الناشئة" . 12 مارس 2024.
- ↑ "تقرير الشركات متعددة الجنسيات في الأسواق الناشئة" . 12 مارس 2024.
- ↑ "شبكة أبحاث الشركات متعددة الجنسيات الناشئة" . 12 مارس 2024.
- ↑ كازانوفا، لوردس؛ ميرو، آن (2022). تقرير الأسواق الناشئة 2022: إعادة ابتكار سلاسل القيمة العالمية (تقرير). مكتبة جامعة كورنيل. doi : 10.7298/9j27-ng36 . hdl : 1813/112770 . تاريخ الاسترجاع : 16 فبراير 2023 .
- ↑ كازانوفا، لوردس؛ ميرو، آن (2020). تقرير الشركات متعددة الجنسيات في الأسواق الناشئة 2020: عشر سنوات غيّرت الأسواق الناشئة (تقرير). مكتبة جامعة كورنيل. doi : 10.7298/cvhn-dc87 . hdl : 1813/102811 .
- ↑ كازانوفا، لوردس؛ ميرو، آن (2021). تقرير الشركات متعددة الجنسيات في الأسواق الناشئة 2021: بناء المستقبل على التميز في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (تقرير). مكتبة جامعة كورنيل. doi : 10.7298/y6j0-wd64 . hdl : 1813/110935 .
- ↑ "تصنيفات EMI EMNC" . تم الاطلاع عليه بتاريخ 18-04-2022 .
- ↑ كازانوفا، لوردس؛ ميرو، آن (2022). تقرير الأسواق الناشئة 2022: إعادة ابتكار سلاسل القيمة العالمية (تقرير). مكتبة جامعة كورنيل. doi : 10.7298/9j27-ng36 . hdl : 1813/112770 . تاريخ الاسترجاع : 16 فبراير 2023 .
- ↑ كافوسجيل، تامر (2008). الأعمال الدولية: الاستراتيجية والإدارة والواقع الجديد . بيرسون برنتيس هول. ISBN 978-0-13-173860-7.
- ↑ "قاعدة بيانات التوقعات الاقتصادية العالمية، أبريل 2026" . صندوق النقد الدولي . تم الاطلاع بتاريخ 18 أبريل 2025 .
روابط خارجية
- الشروط التجارية
- التصنيفات الاقتصادية للدول
- التنمية الدولية
- الجغرافيا الاقتصادية
- استثمار
- قوائم الدول حسب المؤشر الاقتصادي