أزمة المعاشات التقاعدية

📅 آخر تحديث: ٢٦ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢٦ يوليو ٢٠٢٦
📷 يحتوي على 8 صور
الموسوعة الحرة
نسبة الإعالة لكبار السن (2017) [ 1 ]

تُعرف أزمة المعاشات التقاعدية، أو ما يُسمى بـ"قنبلة المعاشات التقاعدية الموقوتة"، بصعوبة تمويل استحقاقات المعاشات التقاعدية للشركات أو الحكومات في مختلف البلدان، نتيجةً لعدم التوافق بين التزامات المعاشات التقاعدية والموارد المخصصة لتمويلها. وتكمن الصعوبة الأساسية في مشكلة المعاشات التقاعدية في ضرورة استدامة المؤسسات لفترة أطول بكثير من الأفق الزمني للتخطيط السياسي. [ 2 ] وتؤدي التغيرات الديموغرافية إلى انخفاض نسبة العاملين إلى المتقاعدين؛ ومن العوامل المساهمة في ذلك: طول عمر المتقاعدين (مما يزيد من نسبتهم)، وانخفاض معدلات المواليد (مما يقلل من نسبة العاملين، خاصةً مقارنةً بفترة طفرة المواليد بعد الحرب العالمية الثانية ). وهناك نقاش واسع النطاق حول حجم المشكلة وأهميتها، بالإضافة إلى الحلول المقترحة. [ 3 ] ومن جوانب "قنبلة المعاشات التقاعدية الموقوتة" وتحدياتها، أن حكومات العديد من الدول مُلزمة دستورياً بتوفير الخدمات العامة لمواطنيها، إلا أن تمويل هذه البرامج يواجه ضغوطاً بسبب ارتفاع نسبة الإعالة وتقلص القوى العاملة، مما يزيد من تكاليف رعاية المسنين . [ 4 ] [ 5 ]

على سبيل المثال، اعتبارًا من يناير 2026 تشير التقديرات إلى أن العجز في تمويل برنامج الضمان الاجتماعي الأمريكي يبلغ 29.3 تريليون دولار، أي ما يعادل 1.5% من الناتج المحلي الإجمالي، خلال الفترة من 2026 إلى 2100. [ 6 ] وقد ارتفع هذا الرقم من 25.1 تريليون دولار في تقرير إدارة الضمان الاجتماعي للعام السابق . [ 6 ] ويجب تخصيص هذا المبلغ اليوم لتغطية العجز في البرنامج بين الإيرادات الضريبية والمدفوعات على مدى السنوات الخمس والسبعين القادمة، وذلك من خلال رأس المال والفوائد. [ 6 ]

احتجاجات إصلاح نظام التقاعد في زغرب في أكتوبر 2018

خلفية

نسبة العاملين إلى المتقاعدين، أو ما يُعرف بـ"نسبة الإعالة" ، آخذة في التناقص في معظم البلدان. ​​ويعود ذلك إلى عاملين ديموغرافيين: ارتفاع متوسط ​​العمر المتوقع مع تحديد سن التقاعد ، وانخفاض معدل الخصوبة . حاليًا، يقل معدل الخصوبة في أكثر من 50% من البلدان عن معدل الإحلال البالغ 2.1 طفل لكل امرأة. [ 7 ] يؤدي ارتفاع متوسط ​​العمر المتوقع (مع تحديد سن التقاعد) إلى زيادة عدد المتقاعدين في أي وقت، حيث يقضي الأفراد فترة أطول من حياتهم في التقاعد، بينما يؤدي انخفاض معدل الخصوبة إلى تقليل عدد دافعي الضرائب القادرين على تمويل التزامات المعاشات التقاعدية.

في عام 1950، بلغ عدد الأفراد الذين تتراوح أعمارهم بين 20 و64 عامًا 7.2 شخصًا لكل فرد يبلغ من العمر 65 عامًا أو أكثر في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية . وبحلول عام 1980، انخفضت نسبة الدعم إلى 5.1، ووصلت إلى 4.1 بحلول عام 2010. ومن المتوقع أن تصل إلى 2.1 فقط بحلول عام 2050. أما متوسط ​​النسبة في الاتحاد الأوروبي فكان 3.5 في عام 2010، ومن المتوقع أن يصل إلى 1.8 بحلول عام 2050. [ 8 ] أمثلة على نسب الدعم لبلدان ومناطق مختارة في أعوام 1970 و2010، والمتوقعة لعام 2050 باستخدام النموذج المتوسط: [ 9 ]

البلد أو المنطقة197020102050
الولايات المتحدة5.24.62.5
اليابان8.72.61.3
المملكة المتحدة4.33.62.1
ألمانيا4.13.01.7
فرنسا4.23.51.9
عالم8.97.43.5
أفريقيا13.613.28.8
آسيا12.08.63.3
أوروبا5.43.81.9
أمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي10.88.33.0
أمريكا الشمالية5.34.62.4
أوقيانوسيا7.25.33.0

المصطلحات الرئيسية

  • نسبة الإعالة: عدد الأشخاص في سن العمل مقارنة بعدد الأشخاص الذين تجاوزوا سن التقاعد
  • معدل المشاركة: نسبة السكان المنخرطين في القوى العاملة
  • المعاش التقاعدي ذو المزايا المحددة: هو معاش تقاعدي مرتبط براتب الموظف، حيث يقع عبء دفع مبلغ تعاقدي على عاتق صاحب العمل.
  • المساهمات المحددة: معاش يعتمد على المبلغ المساهم به وأداء الاستثمار ذي الصلة، حيث يقع الخطر بشكل رئيسي على الموظف [ 3 ]

حسابات المعاش التقاعدي

غالبًا ما يُجري خبراء اكتواريون حسابات المعاشات التقاعدية باستخدام افتراضات تتعلق بالتركيبة السكانية الحالية والمستقبلية، ومتوسط ​​العمر المتوقع، وعوائد الاستثمار، ومستويات المساهمات أو الضرائب، والمدفوعات للمستفيدين، من بين متغيرات أخرى. ويتعلق أحد جوانب الخلاف بمعدل العائد السنوي المفترض على الاستثمار. فإذا افترضنا عائدًا استثماريًا أعلى، تُفرض مساهمات أقل نسبيًا على من يدفعون في النظام. ويرى النقاد أن افتراضات العائد الاستثماري مُبالغ فيها بشكل مصطنع، بهدف تقليل مبالغ المساهمات المطلوبة من الأفراد والحكومات التي تدفع في نظام المعاشات التقاعدية. فعلى سبيل المثال، تُعد عوائد السندات، أي العائد على الاستثمارات المضمونة، منخفضة في الولايات المتحدة وغيرها. ولم تتجاوز أسواق الأسهم الأمريكية وغيرها التضخم بشكل مستمر بين عامي 2000 و2010. [ 10 ]

لكن العديد من صناديق التقاعد تفترض عوائد استثمارية سنوية تتراوح بين 7 و8%، وهي أقرب إلى متوسط ​​العائد قبل عام 2000. إذا انخفضت هذه المعدلات بنسبة 1-2 نقطة مئوية، فإن مساهمات التقاعد المطلوبة، سواءً المقتطعة من الرواتب أو عبر الضرائب، سترتفع بشكل كبير. تشير إحدى التقديرات إلى أن كل انخفاض بنسبة 1% يعني زيادة بنسبة 10% في المساهمات. على سبيل المثال، إذا خفض برنامج تقاعدي معدل العائد الاستثماري المفترض من 8% إلى 7% سنويًا، فسيتعين على الشخص الذي يساهم بمبلغ 100 دولار شهريًا في معاشه التقاعدي أن يساهم بمبلغ 110 دولارات. كما أن محاولة الحفاظ على عوائد أفضل من السوق قد تدفع مديري المحافظ الاستثمارية إلى تحمل المزيد من المخاطر. [ 11 ]

أفاد صندوق النقد الدولي في أبريل/نيسان 2012 بأن الدول المتقدمة قد تُقلل من شأن تأثير طول العمر على حسابات المعاشات التقاعدية العامة والخاصة. وقدّر الصندوق أنه إذا عاش الأفراد ثلاث سنوات أطول من المتوقع، فقد تصل التكاليف الإضافية إلى 50% من الناتج المحلي الإجمالي لعام 2010 في الاقتصادات المتقدمة، و25% في الاقتصادات الناشئة. وفي الولايات المتحدة، يُمثل هذا زيادة بنسبة 9% في التزامات المعاشات التقاعدية. وتضمنت توصيات صندوق النقد الدولي رفع سن التقاعد بما يتناسب مع متوسط ​​العمر المتوقع. [ 12 ]

الإصلاحات المقترحة

يمكن تقسيم أفكار الإصلاح إلى عدة فئات رئيسية:

  • يمكن معالجة نسبة العاملين إلى المتقاعدين ونسبة الإعالة لكبار السن من خلال رفع سن التقاعد، والعمل بدوام جزئي من قبل كبار السن، وتغيير سياسة التوظيف والخصوبة.
  • يمكن تخفيض التزامات المعاشات التقاعدية عن طريق تقليل مبالغ الدفعات المستقبلية (على سبيل المثال، عن طريق تعديل الصيغة التي تحدد مستوى المزايا أو عن طريق التحول من أنواع المعاشات التقاعدية ذات المزايا المحددة إلى أنواع المعاشات التقاعدية ذات المساهمات المحددة).
  • يمكن زيادة موارد تمويل المعاشات التقاعدية عن طريق رفع معدلات المساهمة (على سبيل المثال، من خلال تشجيع أو إصلاح الادخار الخاص لزيادة معدل الادخار باستخدام منهجيات مثل التسجيل الإلزامي والتلقائي) أو رفع الضرائب. في الولايات المتحدة، ومنذ عام 1979، حدث تحول ملحوظ من خطط المعاشات التقاعدية ذات المزايا المحددة، مع زيادة مقابلة في خطط المساهمات المحددة ، مثل خطة 401(k). في عام 1979، كان 62% من موظفي القطاع الخاص الذين لديهم خطط معاشات تقاعدية من نوع ما مشمولين بخطط المزايا المحددة، بينما كان حوالي 17% مشمولين بخطط المساهمات المحددة. وبحلول عام 2009، انعكست هذه النسب إلى حوالي 7% و68% على التوالي. اعتبارًا من عام 2011بدأت الحكومات تحذو حذو القطاع الخاص في هذا الصدد. [ 3 ] ومؤخراً، ظهرت بعض المقترحات لمصادرة خطط المعاشات التقاعدية الخاصة ودمجها في خطط تديرها الحكومة. [ 13 ]
  • يمكن إصلاح أنظمة المعاشات التقاعدية لتكون متوازنة جوهريًا. [ 14 ] في كتابه " ثورة صناديق المعاشات التقاعدية " (1996)، أشار بيتر دراكر إلى الصعوبة النظرية للحل، واقترح سياسة بديلة يمكن تطبيقها. [ 15 ]

التسجيل التلقائي

تُثبت الأبحاث أن الموظفين يدخرون أكثر إذا تم تسجيلهم إلزاميًا أو تلقائيًا في خطط الادخار. غالبًا ما تكون القوانين التي تُلزم بالاشتراكات الإلزامية صعبة التنفيذ سياسيًا. أما خطط التسجيل التلقائي فهي أسهل في التنفيذ لأن الموظفين مسجلون فيها ولكن لديهم خيار الانسحاب، بدلًا من إلزامهم باتخاذ إجراء للانضمام إلى الخطة أو إجبارهم قانونًا على المشاركة. وقد فعلت معظم الدول التي أطلقت خطط التسجيل الإلزامي أو التلقائي ذلك بهدف تشجيع الموظفين على الادخار في خطط المساهمات المحددة. [ 3 ]

على الرغم من أن خطط التسجيل الإلزامي والتلقائي حققت نجاحًا كبيرًا بشكل عام، إلا أن مشكلة كبيرة نشأت بسبب إطلاقها كخطط ذات مساهمات محددة دون مراعاة حقيقية لما يحدث عندما يصل أعضاء الخطة إلى سن التقاعد ويحتاجون إلى البدء في سحب مدخراتهم.

على سبيل المثال، أطلقت كل من سنغافورة وماليزيا أنظمة التسجيل الإلزامي، صندوق الادخار المركزي أو CPF في عام 1955 وصندوق ادخار الموظفين (ماليزيا) أو EPF في عام 1951.

بعد تقاعد الجيل الأول من الموظفين، كانوا يسحبون عادةً أرصدة معاشاتهم التقاعدية وينفقونها. استجابت حكومة سنغافورة بإطلاق برنامج "CPF Life" الذي يُلزم بتحويل جزء كبير من مدخرات صندوق الادخار المركزي إلى معاشات سنوية، انطلاقًا من فكرة مفادها أن "الحكومة تقول لنا: 'السبب الذي يدفعني لأخذ 161,000 دولار سنغافوري منكم هو أنه إذا لم أفعل، وإذا منحتكم كامل المبلغ وهو 200,000 دولار سنغافوري لسحبه عند بلوغكم سن 55 عامًا، فسيأخذ بعضكم المال ويذهب إلى باتام ، وبعضكم إلى تانجونغ بينانغ ، وبعضكم الآخر سيجد فجأةً الكثير من الأقارب الذين لا يعرفون كيف يرفضون طلباتهم لكرمهم الزائد. وبعد فترة، لن يتبقى لدينا أي مال.'" [ 16 ]

ونتيجةً لذلك، يحصل الموظفون السنغافوريون الآن تلقائيًا على دخل تقاعدي مدى الحياة من صندوق الادخار المركزي (CPF). في المقابل، لم ينجح صندوق الادخار التقاعدي (EPF) قط في تطبيق آلية لسحب المدخرات. وتشير التقارير الصادرة عن الصندوق إلى أن 90% من المدخرين فيه قد أنفقوا كامل مدخراتهم خلال 18 شهرًا من بلوغهم سن التقاعد.

بعد نجاح المملكة المتحدة في تطبيق التسجيل التلقائي في عام 2012 بناءً على نظرية الاقتصاد السلوكي [ 17 ]، اقترحت وزارة العمل والمعاشات الآن تشريعًا جديدًا يمكّن من إنشاء حلول لتقاسم المخاطر مثل خطط المساهمة المحددة الجماعية وخطط معاشات تونتين ، والتي تستفيد الأخيرة أيضًا من التأثيرات الاقتصادية السلوكية وفقًا لآدم سميث في كتابه ثروة الأمم .

حسب البلد

الولايات المتحدة

جدول زمني يوضح المراحل المتوقعة لسداد الدين من مكتب الميزانية في الكونغرس

مستقبل مؤسسة ضمان استحقاقات التقاعد (PBGC) المالي غير مؤكد بسبب التحديات طويلة الأجل المتعلقة بهيكل تمويلها وحوكمتها. تجاوزت التزامات المؤسسة أصولها بنحو 51 مليار دولار أمريكي بنهاية السنة المالية 2018، بزيادة قدرها 16 مليار دولار أمريكي تقريبًا عن نهاية السنة المالية 2013. إضافةً إلى ذلك، قدّرت المؤسسة أن انكشافها على خسائر مستقبلية إضافية محتملة بسبب نقص تمويل الخطط في كلٍ من برامج أصحاب العمل الفرديين والمتعددين يبلغ نحو 185 مليار دولار أمريكي، منها 175 مليار دولار أمريكي لبرنامج أصحاب العمل الفردي. وتوقعت المؤسسة أن هناك احتمالًا يزيد عن 90% لإعسار برنامج أصحاب العمل المتعددين بحلول عام 2025، واحتمالًا يصل إلى 99% بحلول عام 2026. [ 18 ]

برنامج الضمان الاجتماعي الأمريكي

الضمان الاجتماعي – نسبة العمال المشمولين إلى المتقاعدين

بلغ عدد العاملين في الولايات المتحدة لكل متقاعد 5.1 في عام 1960، ثم انخفض إلى 3.0 في عام 2009، ومن المتوقع أن ينخفض ​​إلى 2.1 بحلول عام 2030. [ 19 ] ومن المتوقع أن يرتفع عدد المستفيدين من برنامج الضمان الاجتماعي من 44 مليونًا في عام 2010 إلى 73 مليونًا في عام 2030. [ 20 ] بلغت القيمة الحالية للالتزامات غير الممولة بموجب الضمان الاجتماعي، اعتبارًا من أغسطس 2010، حوالي 5.4 تريليون دولار. بعبارة أخرى، يجب تخصيص هذا المبلغ اليوم بحيث يغطي رأس المال والفوائد العجز على مدى السنوات الـ 75 القادمة. [ 6 ] تتوقع إدارة الضمان الاجتماعي أن زيادة ضرائب الرواتب بما يعادل 1.9% من قاعدة ضريبة الرواتب أو 0.7% من الناتج المحلي الإجمالي ستكون ضرورية لتحقيق التوازن المالي لبرنامج الضمان الاجتماعي على مدى السنوات الـ 75 القادمة. على مدى فترة زمنية غير محدودة ، يبلغ متوسط ​​هذه النواقص 3.4% من قاعدة ضريبة الرواتب و1.2% من الناتج المحلي الإجمالي. [ 21 ]

بحسب التوقعات الحكومية الرسمية، يواجه نظام الضمان الاجتماعي عجزاً في التمويل قدره 13.2 تريليون دولار على مدى السنوات الـ 75 القادمة. [ 22 ]

قضايا على مستوى الولايات الأمريكية

منذ عام 2001، عانت الصحة المالية لأنظمة التقاعد الحكومية والمحلية من أجل التعافي من الانتكاسات الاقتصادية التاريخية لانهيار شركات الإنترنت، والركود الكبير، وجائحة كوفيد-19.

من الناحية المالية، تمثل "الأزمة" الفجوة بين قيمة المزايا الموعودة والموارد المخصصة لتغطيتها. فعلى سبيل المثال، تعاني العديد من الولايات الأمريكية من نقص في تمويل صناديق التقاعد، ما يعني أن الدولة لم تساهم بالمبلغ المقدر اللازم لسداد الالتزامات المستقبلية تجاه المتقاعدين.

أفاد معهد إيكوابل في يوليو 2022 أن صناديق التقاعد الحكومية والمحلية في الولايات المتحدة قد تعهدت بتقديم 6.3 تريليون دولار أمريكي كمزايا، بينما لا تملك سوى 4.9 تريليون دولار أمريكي من الأصول لتغطية هذه المزايا، أي بعجز يُقدّر بنحو 1.4 تريليون دولار أمريكي. ونظرًا للتقلبات غير المسبوقة في السوق، بلغ إجمالي نسبة التمويل لصناديق التقاعد الحكومية والمحلية 77.9% في يوليو 2022، بانخفاض عن 84.8% في عام 2021، وهو ما يُمثل أكبر انخفاض في نسبة التمويل منذ الأزمة المالية العالمية. [ 23 ]

مع ذلك، ونظرًا لإدارة خطط التقاعد على مستوى الولايات والمحليات بشكل مستقل، فإن حجم التحديات التي تواجه صناديق التقاعد يختلف اختلافًا كبيرًا بين الولايات. تُظهر الصورة أدناه نسب التمويل للولايات لعامي 2021 و2022 حتى يوليو 2022، مما يُوضح مدى تفاوت وضع صناديق التقاعد في الولايات المتحدة وتأثير تقلبات السوق على نسب التمويل.

مع ذلك، لا تُعدّ نسب التمويل وحدها الطريقة الوحيدة لقياس حجم تحديات التمويل التي تواجه صناديق التقاعد. فنسبة حجم الالتزامات غير الممولة إلى حجم الناتج المحلي الإجمالي للدولة تُعطي فكرة عن حجم الموارد اللازمة لإعادة تمويل أنظمة التقاعد بالكامل.

وفقًا لهذا المعيار، تُعدّ ولايات إلينوي وكنتاكي ونيوجيرسي الأكثر تضررًا اقتصاديًا من التزاماتها غير الممولة. في المقابل، لا تُشكّل أنظمة التقاعد في ولايات نبراسكا ويوتا ونيويورك وأيداهو تأثيرًا يُذكر على احتياجاتها الاقتصادية، نظرًا لقدرتها على الحفاظ على وضع التمويل الكامل.

أفاد مركز أولويات الميزانية والسياسات (CBPP) في يناير 2011 بما يلي:

  • اعتبارًا من عام 2010يتراوح العجز في معاشات الدولة بين 700 مليار دولار و3 تريليونات دولار، وذلك تبعاً لسعر الخصم المستخدم لتقييم الالتزامات المستقبلية. ويستند رقم 700 مليار دولار إلى استخدام سعر خصم في حدود 8% يمثل عوائد استثمارات صناديق المعاشات التقاعدية التاريخية، بينما يمثل رقم 3 تريليونات دولار سعر خصم في حدود 5% يمثل عوائد سندات الخزانة التاريخية ("الخالية من المخاطر"). [ 24 ]
  • وقد ظهر هذا النقص بعد عام 2000، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض الإيرادات الضريبية نتيجة لركودين اقتصاديين.
  • تساهم الولايات بنحو 3.8% من ميزانياتها التشغيلية في برامج التقاعد في المتوسط. ويجب رفع هذه النسبة إلى 5.0% لتغطية العجز البالغ 700 مليار دولار، وإلى نحو 9.0% لتغطية العجز البالغ 3 تريليونات دولار.
  • تعاني بعض الولايات (مثل إلينوي وكاليفورنيا ونيوجيرسي) من نقص كبير في تمويل خطط التقاعد الخاصة بها، وسيتعين عليها زيادة المساهمات بنسبة 7-9% من ميزانياتها التشغيلية، حتى في ظل افتراض معدل الخصم الأكثر صرامة بنسبة 8%.
  • أمام الولايات وقتٌ كافٍ قبل استنفاد أصول المعاشات التقاعدية. وتتوفر لديها بالفعل أموالٌ كافيةٌ لتغطية الالتزامات خلال السنوات الخمس عشرة إلى العشرين القادمة، إذ بدأ العديد منها بتمويل معاشاتها التقاعدية منذ سبعينيات القرن الماضي. ويُقدّر مركز أولويات الميزانية والسياسات أن أمام الولايات مدة تصل إلى ثلاثين عاماً لمعالجة عجزها في المعاشات التقاعدية.
  • تراكمت لدى الولايات أصول تزيد قيمتها عن 3 تريليونات دولار بين عامي 1980 و 2007، وهناك سبب يدعو إلى افتراض أنها تستطيع وستفعل ذلك مرة أخرى مع تعافي الاقتصاد.
  • تُستخدم جميع الديون التي تصدرها الدولة تقريبًا (عادةً عبر السندات) لتمويل ميزانيتها الرأسمالية، وليس ميزانيتها التشغيلية. تُستخدم الميزانيات الرأسمالية للبنية التحتية كالشوارع والجسور والمدارس، بينما تُستخدم الميزانيات التشغيلية لدفع المعاشات والرواتب والإيجارات، وما إلى ذلك. ولذلك، ظلت مستويات ديون الدولة المتعلقة بإصدار السندات وتمويل التزامات المعاشات التقاعدية مسألتين منفصلتين إلى حد كبير حتى الآن.
  • تراوحت مستويات الدين الحكومي بين 12% و18% من الناتج المحلي الإجمالي بين عامي 1979 و2009. وخلال الربع الثاني من عام 2010، بلغ مستوى الدين 16.7%.
  • لا تزال نفقات فوائد الدولة تشكل نسبة "متواضعة" تتراوح بين 4 و5% من إجمالي الإنفاق الحكومي/المحلي.
  • تُعدّ وعود المعاشات التقاعدية في بعض الولايات ملزمة تعاقدياً. وفي عدد من الولايات، يتطلب تعديلها تعديلات دستورية. [ 25 ] أما في ولايات أخرى، فتختلف قوانين وسياسات المعاشات التقاعدية.

يختلف معدل استبدال المعاش التقاعدي، أو النسبة المئوية من دخل العامل قبل التقاعد التي يحل محلها المعاش، اختلافًا كبيرًا من ولاية إلى أخرى. ولا يرتبط هذا المعدل ارتباطًا وثيقًا بنسبة موظفي الدولة المشمولين باتفاقية مفاوضة جماعية . فعلى سبيل المثال، يبلغ معدل الاستبدال في ولاية ميسوري 55.4%، بينما يبلغ في ولاية نيويورك 77.1%. أما في ولاية كولورادو، فمعدلات الاستبدال أعلى، لكن هؤلاء الموظفين ممنوعون من المشاركة في نظام الضمان الاجتماعي. [ 26 ]

في تقرير صدر عام 2022، وجد معهد إيكوابل أن قيمة استحقاقات التقاعد للمعلمين في القطاع العام قد انخفضت بشكل ملحوظ خلال العقدين الماضيين، حيث أطلقت الولايات خطط تقاعد جديدة بمزايا أقل سخاءً. فالمعلم الذي تم تعيينه عام 2005 يتوقع أن يحصل على ما يقارب 768,000 دولار أمريكي كمعاش تقاعدي طوال حياته، بينما لا يتوقع المعلم الذي تم تعيينه للعام الدراسي 2023 سوى 668,000 دولار أمريكي فقط، أي بانخفاض قدره 100,000 دولار أمريكي. [ 27 ]

أفاد مكتب الميزانية في الكونغرس في مايو 2011 بأن "معظم صناديق التقاعد الحكومية والمحلية ستمتلك على الأرجح أصولًا وأرباحًا ومساهمات كافية لدفع المستحقات المقررة لعدة سنوات، وبالتالي لن تحتاج إلى معالجة عجزها التمويلي على الفور. ولكن من المرجح أن تضطر إلى القيام بذلك في نهاية المطاف، وكلما طال انتظارها، زاد حجم هذا العجز. ومن المرجح أن يتخذ معظم التمويل الإضافي اللازم لتغطية التزامات التقاعد شكل مساهمات حكومية أعلى، وبالتالي سيتطلب ذلك ضرائب أعلى أو خدمات حكومية أقل للمواطنين". [ 28 ]

نيو جيرسي
المعاشات التقاعدية العامة في ولاية نيو جيرسي
  إجمالي الأصول
  الالتزامات غير الممولة

استخدمت معاشات ولاية نيوجيرسي معادلات حساب جديدة في نهاية عام 2024، وتشير التوقعات الجديدة إلى أن 6 من أصل 7 صناديق معاشات حكومية ستصبح مستنفدة وغير قادرة على السداد بحلول عام 2027، وأن أكبر صندوق، وهو صندوق معاشات التقاعد والمعاشات السنوية للمعلمين (TPAF)، قد ينفد في غضون 13 عامًا. [ 29 ]

معاشات التقاعد في المدن والبلديات الأمريكية

التزامات المعاشات التقاعدية غير الممولة في شيكاغو ومدارس شيكاغو العامة

إلى جانب الولايات، تمتلك المدن والبلديات الأمريكية برامج تقاعدية. يوجد 299 خطة تقاعدية حكومية، ونحو 5977 خطة تُدار محليًا. [ 30 ] يُشير مصطلح "الالتزام غير المُموّل" إلى المبلغ الذي يجب تخصيصه اليوم لتغطية الفجوة بين التدفقات النقدية الداخلة والخارجة للبرنامج على مدى فترة طويلة، وذلك من خلال الفوائد ورأس المال. في المتوسط، تستهلك المعاشات التقاعدية ما يقارب 20% من ميزانيات البلديات. ولكن إذا استمرت هذه الاتجاهات، فسيذهب أكثر من نصف كل دولار من عائدات الضرائب إلى المعاشات التقاعدية، وقد تصل النسبة في بعض الحالات إلى 75% وفقًا لبعض التقديرات. [ 31 ] [ 32 ]

تُعدّ نسبة التمويل الإجمالية للخطط البلدية في الولايات المتحدة أفضل قليلاً من نظيراتها على مستوى الولايات. ففي عام 2022، بلغت نسبة تمويل الخطط المحلية 78.2%، مقارنةً بنسبة 77.8% للخطط على مستوى الولايات. ومع ذلك، فإن اتجاهات تمويل الخطط التي تُدار على مستوى البلديات مماثلة، إن لم تكن متطابقة، مع الخطط على مستوى الولايات.

تتركز معظم الالتزامات غير الممولة لأنظمة التقاعد العامة ضمن أنظمة التقاعد على مستوى الولايات، ويعود ذلك أساسًا إلى كبر حجمها، حيث تضم عددًا أكبر من الأعضاء ومزايا موعودة أكثر. أما خطط التقاعد العامة المُدارة محليًا فتمثل حوالي 12% من إجمالي الالتزامات غير الممولة لأنظمة التقاعد غير الفيدرالية.

التحول من المعاشات التقاعدية ذات المزايا المحددة إلى المعاشات التقاعدية ذات المساهمات المحددة

أفادت إدارة الضمان الاجتماعي في عام 2009 بوجود اتجاه طويل الأمد نحو تحويل المعاشات التقاعدية من نظام المعاشات ذات المزايا المحددة (أي المعاش التقاعدي مدى الحياة الذي يُحتسب عادةً بناءً على سنوات الخدمة والراتب النهائي) إلى نظام المعاشات ذات المساهمات المحددة (مثل خطط 401(k) ، حيث يستثمر العامل مبلغًا معينًا، غالبًا بمساهمة مماثلة من صاحب العمل، ويمكنه سحب الأموال عند التقاعد أو في ظل شروط خاصة). وخلص التقرير إلى أنه: "في المحصلة، سيكون عدد الخاسرين أكبر من عدد الرابحين، وسينخفض ​​متوسط ​​دخل الأسر. ومن المتوقع أن يكون انخفاض دخل الأسر أكبر بكثير بالنسبة لجيل طفرة المواليد من الموجة الأخيرة (1961-1965) مقارنةً بجيل طفرة المواليد من الموجة الأولى (1946-1950)، لأن جيل طفرة المواليد من الموجة الأخيرة أكثر عرضةً لتجميد معاشاتهم التقاعدية ذات المزايا المحددة نظرًا لقصر مدة خدمتهم نسبيًا." [ 33 ]

انخفضت نسبة العاملين المشمولين بخطة معاشات تقاعدية تقليدية ذات مزايا محددة (DB) بشكل مطرد من 38% عام 1980 إلى 20% عام 2008. في المقابل، شهدت نسبة العاملين المشمولين بخطة معاشات تقاعدية ذات مساهمات محددة (DC) ارتفاعًا مستمرًا. ففي الفترة من 1980 إلى 2008، ارتفعت نسبة العاملين بأجر وراتب في القطاع الخاص المشاركين في خطط معاشات DC فقط من 8% إلى 31%. وقد تركز هذا التحول في القطاع الخاص بشكل كبير، مع تغييرات طفيفة في القطاع العام. ويتوقع بعض الخبراء تجميد معظم خطط القطاع الخاص خلال السنوات القليلة المقبلة، ثم إلغائها نهائيًا. وبموجب التجميد المعتاد لخطط DB، سيحصل المشاركون الحاليون على استحقاقات تقاعدية بناءً على مستحقاتهم حتى تاريخ التجميد، دون أي استحقاقات إضافية؛ ولن يشمل التجميد الموظفين الجدد. وبدلًا من ذلك، سيقوم أصحاب العمل إما بإنشاء خطط DC جديدة أو زيادة المساهمات في خطط DC القائمة. [ 33 ]

من المرجح أن يكون الموظفون المنتمون إلى النقابات مشمولين بخطة مزايا محددة، حيث بلغت نسبة العمال المشمولين بهذه الخطة 67% خلال عام 2011 مقابل 13% من العمال غير المنتمين إلى النقابات. [ 34 ]

كتب الخبير الاقتصادي بول كروغمان في نوفمبر 2013: "اليوم، يمتلك العاملون الذين لديهم أي خطة تقاعدية عمومًا خطط مساهمة محددة - وهي أساسًا خطط 401(k) - حيث يضع أصحاب العمل أموالًا في حساب معفى من الضرائب، يُفترض أن ينمو ليصبح مبلغًا كافيًا للتقاعد. تكمن المشكلة في أنه بات من الواضح الآن أن التحول إلى خطط 401(k) كان فشلًا ذريعًا. فقد استغل أصحاب العمل هذا التحول لخفض المزايا سرًا؛ وكانت عوائد الاستثمار أقل بكثير مما قيل للعاملين أن يتوقعوه؛ ولنكن منصفين، لم يُحسن الكثيرون إدارة أموالهم. ونتيجة لذلك، نحن أمام أزمة تقاعد وشيكة، حيث يواجه عشرات الملايين من الأمريكيين انخفاضًا حادًا في مستويات معيشتهم في نهاية حياتهم العملية. بالنسبة للكثيرين، سيكون الضمان الاجتماعي هو الشيء الوحيد الذي يحميهم من الفقر المدقع." [ 35 ] [ 36 ]

أشار استطلاع رأي أجرته مؤسسة غالوب عام 2014 إلى أن 21% من المستثمرين قاموا إما بسحب مبكر من خطة التقاعد ذات المساهمات المحددة 401(k) أو اقترضوا مقابلها خلال السنوات الخمس الماضية؛ ورغم أن كلا الخيارين ممكن، إلا أنهما ليسا الغرض الأساسي من خطط 401(k)، وقد يترتب عليهما تكاليف باهظة من حيث الضرائب والرسوم وانخفاض رصيد صندوق التقاعد. [ 37 ] وأفادت شركة فيديليتي للاستثمارات في فبراير 2014 بما يلي:

  • بلغ متوسط ​​رصيد 401(k) مستوى قياسيًا قدره 89300 دولارًا في الربع الأخير من عام 2013، بزيادة قدرها 15.5٪ عن عام 2012، وتقريبًا ضعف أدنى مستوى له البالغ 46200 دولارًا الذي تم تسجيله في عام 2009 (والذي تأثر بالركود الكبير ).
  • بلغ متوسط ​​الرصيد للأشخاص الذين تبلغ أعمارهم 55 عامًا فأكثر 165200 دولارًا.
  • قام ما يقرب من ثلث (35%) جميع المشاركين في خطة التقاعد 401(k) بسحب أموالهم عند ترك وظائفهم في عام 2013 (بدلاً من تحويلها إلى حساب تقاعد فردي )، وهو ما قد يكلف المستثمرين مبالغ كبيرة من حيث الغرامات والضرائب. [ 38 ]

المملكة المتحدة

إضراب موظفي القطاع العام في ليدز احتجاجاً على تغييرات المعاشات التقاعدية التي أجرتها الحكومة في نوفمبر 2011

نظراً لانخفاض نسبة الادخار، والزيادة السريعة في متوسط ​​العمر المتوقع، وفرض ضرائب جديدة على صناديق التقاعد (مثل إلغاء الحق في استرداد ضريبة الاستقطاع على أرباح الأسهم)، وقبل كل شيء انخفاض عوائد الاستثمار، تواجه العديد من صناديق التقاعد صعوبات في مطلع القرن الحادي والعشرين. وقد تحولت معظم هذه الصناديق من نظام المعاشات التقاعدية ذات المزايا المحددة ( الراتب النهائي ) إلى نظام المعاشات التقاعدية القائمة على المساهمات. كما تم تصفية آلاف الصناديق الخاصة. وفي أكتوبر/تشرين الأول 2017، طبقت حكومة المملكة المتحدة نظام تسجيل تلقائي إلزامي، حيث يتعين على الموظفين بدوام كامل وأصحاب العمل المساهمة في نظام معاشات تقاعدية في مكان العمل. [ 39 ] وكلفت حكومة المملكة المتحدة شركة جون كريدلاند بإجراء مراجعة مستقلة لسن التقاعد الحكومي، وفي عام 2017، اقترحت، من بين تدابير أخرى، رفع سن التقاعد الحكومي إلى 68 عاماً وإلغاء آلية " القفل الثلاثي" على المعاشات التقاعدية الحكومية.

معاشات تقاسم المخاطر

في عام ٢٠١٨، بدأت وزارة العمل والمعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة استشارة عامة حول إمكانية إطلاق معاشات تقاعدية قائمة على تقاسم المخاطر. ركزت الاستشارة على الفوائد المحتملة لخطط المعاشات التقاعدية الجماعية ذات المساهمات المحددة ، أو ما يُعرف اختصارًا بـ "CDCs"، والتي تعمل على غرار نظام " تونتين " حيث تُمكّن المدخرين من تجميع أموالهم في صندوق واحد لتقاسم مخاطر الاستثمار ومخاطر طول العمر. وقد لاقت هذه الخطط رواجًا في هولندا في أوائل العقد الأول من الألفية الثانية. ويجري حاليًا إقرار تشريع من شأنه تمكين قطاع المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة من إصلاح خطط المعاشات التقاعدية ذات المزايا المحددة والمساهمات المحددة وتحويلها إلى خطط "CDCs" من قبل مجلس العموم البريطاني. [ ٤٠ ]

فنلندا

منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، شهدت فنلندا نقاشاً وحواراً واسع النطاق حول كيفية حل المشكلات المتنامية المتمثلة في شيخوخة السكان، وتقلص عدد السكان في سن العمل، وزيادة الضغط على الخدمات الاجتماعية والرعاية الصحية بسبب كبار السن، الذين يستخدمون في المتوسط ​​خدمات الرعاية الصحية أكثر بكثير من السكان في سن العمل. [ 41 ]

حاولت حكومة رئيس الوزراء ماتي فانهانين الأولى إصلاح قطاعي الخدمات والبلديات بالكامل من خلال تخصيص الموارد بشكل أفضل، وتحقيق الكفاءة في قطاعي الرعاية الاجتماعية والرعاية الصحية، ومحاولة تخفيف الضغط الناتج عن شيخوخة السكان في المستقبل على النظام، فضلاً عن ضم العديد من البلديات الصغيرة إلى بلديات أكبر (التي لم تكن قادرة على تحمل تكاليف الخدمات البلدية الإلزامية قانونًا مثل الرعاية الصحية بسبب نقص التمويل). [ 42 ] [ 43 ] منذ ذلك الحين، سعى كل من يركي كاتاينن (2011-2014)، وألكسندر ستوب (2014-2015)، وجوها سيبيلا (2015-2019)، وأنتي رين (2019)، وحكومات مارين (2019-) إلى إصلاح شامل لنظام الرعاية الاجتماعية والصحية (قانون سوتيه)، يشمل إصلاحات هيكلية، بالإضافة إلى إيجاد حلول للضغط المتزايد على الخدمات العامة في فنلندا نتيجة لشيخوخة السكان، وذلك بسبب مشاكل دستورية: إذ أن الحكومة والبلديات ملزمة دستورياً بتوفير الرعاية الصحية والخدمات الاجتماعية للمواطنين، إلا أن العديد من البلديات الصغيرة تعاني من نقص التمويل بسبب انخفاض قاعدة دافعي الضرائب وشيخوخة السكان. وقد نجحت حكومة مارين في إقرار "قانون سوتيه"، الذي يسعى إلى حل بعض المشاكل المتعلقة بشيخوخة السكان. [ 41 ] [ 42 ] [ 43 ]

الانتقادات

مصادر دخل أخرى

يزعم البعض أن أزمة المعاشات التقاعدية غير موجودة أو مبالغ فيها، إذ غالبًا ما يتمكن المتقاعدون في الدول المتقدمة، الذين يواجهون شيخوخة السكان ، من الاستفادة من ثرواتهم العقارية الكبيرة وتحقيق عوائد من استثمارات أخرى أو وظائف . هذه المزاعم، لا سيما في المملكة المتحدة، لا أساس لها من الصحة، حيث تعاني أنظمة المعاشات التقاعدية الحكومية ذات الراتب النهائي المضمون من عجز هائل (53 مليار جنيه إسترليني في عام 2008) [ 44 ] ، وبغض النظر عن قيمة ملكية الموظفين في منازلهم، فإن هذه الأنظمة ملزمة بدفع مبلغ متفق عليه للموظفين المتقاعدين، وهو ما باتت عاجزة عنه بشكل متزايد.

التحول الديموغرافي

نسبة الإعالة العكسية (عدد العاملين لكل مُعال) حسب مناطق العالم، 1950-2050، مع إظهار ملحوظ للفترات الديموغرافية في الولايات المتحدة وشرق آسيا

يرى البعض ( FAIR 2000 ) أن الأزمة مُبالغ فيها، وأنه لا توجد أزمة في العديد من المناطق، لأن نسبة الإعالة الإجمالية - التي تشمل كبار السن والشباب - تعود ببساطة إلى مستوياتها الطبيعية على المدى الطويل، ولكن مع زيادة في عدد كبار السن وانخفاض في عدد الشباب: فالنظر إلى نسبة الإعالة لكبار السن فقط لا يمثل سوى نصف الحقيقة. نسبة الإعالة لا تشهد ارتفاعًا ملحوظًا، بل إن تركيبتها هي التي تتغير.

بتفصيلٍ أكثر: نتيجةً للتحول الديموغرافي من مجتمعٍ ذي معدل مواليد مرتفع وعمر قصير إلى مجتمعٍ ذي معدل مواليد منخفض وعمر طويل، تظهر فترةٌ ديموغرافيةٌ يكون فيها جزءٌ كبيرٌ من السكان في سن العمل، وذلك لأن معدل الوفيات ينخفض ​​أولًا، مما يزيد من عدد السكان في سن العمل، ثم ينخفض ​​معدل المواليد ، مما يقلل من نسبة إعالة الشباب، وعندها فقط ينمو عدد كبار السن. ويكون لانخفاض معدل الوفيات تأثيرٌ طفيفٌ في البداية على عدد كبار السن (60 عامًا فأكثر) لأن عدد من هم في سن قريبة من سن العمل (50-60 عامًا) والذين يستفيدون من انخفاض معدل الوفيات قليلٌ نسبيًا، بينما عدد من هم في سن قريبة من سن العمل (10-20 عامًا) والذين يستفيدون منه أكبر بكثير. وبمجرد أن ينمو عدد كبار السن، تعود نسبة الإعالة إلى المستوى نفسه تقريبًا الذي كانت عليه قبل التحول.

وبالتالي، وفقًا لهذه الحجة، لا توجد أزمة معاشات تقاعدية، بل مجرد نهاية لعصر ذهبي مؤقت، ويتم استرداد التكاليف الإضافية في المعاشات التقاعدية من خلال الوفورات في دفع تكاليف الشباب.

انظر أيضاً

مراجع

  1. ↑ "نسبة الإعالة لكبار السن" . عالمنا في بيانات .
  2. ↑ (高山 1983 ) ، ص 224، "المصدر الرئيسي للمنتج هو المزيد من المعلومات شكرا جزيلا لك. يمكن أن يكون هناك المزيد من الأشياء التي يجب عليك القيام بهاのみに熱中し、そのツケを将来の世代(現在まだ生まれていない人々も含む)に回すという選択をしがちである. لا داعي للقلق بشأن هذا الأمر.的安定の基礎を掘り崩されてしまう."(عكسي) ترجمة من الطبعة اليابانية: "الصعوبة الأساسية لمشكلة المعاشات التقاعدية هي أن المؤسسة يجب أن تستمر لفترات أطول بكثير مما يفترضه السياسي تقريبًا. ويميل السياسيون إلى اختيار تكريس أنفسهم فقط لدفع المعاشات التقاعدية بالكامل لكسب رضا الناخبين، وإعادة نتائجها إلى الجيل القادم (الذي يحتوي على شعب لم يولد بعد الآن). ومن خلال اختيار مثل هذا السياسي، يتم حفر قاعدة الاستقرار طويل الأمد لمؤسسة المعاشات التقاعدية بشكل كامل.")
  3. 1 2 3 4 "قصور في الأداء: العمال يسيرون نيامًا نحو شيخوخة فقيرة" . مجلة الإيكونوميست . المجلد 387، العدد 8584. 14 يونيو 2008. الصفحات 79-81 . مؤرشف من الأصل في 4 فبراير 2018. تم الاطلاع عليه في 2 مايو 2011 .   
  4. ^ بورو ، كاري (2010). "Ikääntymisen haasteet yhteiskunnalle" . www.duodecimlehti.fi . مؤرشف من الأصل بتاريخ 2022-02-22 . تم الاسترجاع 2022-05-30 .
  5. ↑ "Kunnat käännekohdassa؟ Kuntien tilannekuva 2020 "البلديات عند نقطة تحول؟ معلومات عن وضع البلديات في 2020"( ملف PDF) . 13 فبراير 2020. مؤرشف (ملف PDF) من الأصل بتاريخ 28 ديسمبر 2021. تم الاطلاع عليه بتاريخ 30 مايو 2022 .
  6. 1 2 3 4 OCACT. "تقرير أمناء OASDI لعام 2026" . إدارة الضمان الاجتماعي . تم الاطلاع عليه بتاريخ 4 أكتوبر 2018 .{{cite web}}: CS1 maint: url-status ( link )
  7. ↑ فاوسر، بارت سي جيه إم؛ جيانارولي، لوكا؛ موكانو، إدغار (2025). "خصوبة الإنسان على مفترق طرق" . مجلة الطب الحيوي التناسلي على الإنترنت . 50 (4) 104787. doi : 10.1016/j.rbmo.2024.104787 . ISSN 1472-6483 . 
  8. ↑ "نسب الإعالة لكبار السن" . مجلة الإيكونوميست . 7 مايو 2009. مؤرشف من الأصل في 25 فبراير 2018. تم الاطلاع عليه في 4 أكتوبر 2018 .
  9. ↑ «شعبة السكان بالأمم المتحدة، توقعات سكان العالم 2017، الملف: الدعم المحتمل 2، نسخة متوسطة، تم الاطلاع عليه بتاريخ 28/6/2018» . مؤرشف من الأصل بتاريخ 27/9/2016 . تم الاطلاع عليه بتاريخ 28/6/2018 .
  10. ↑ "افتراضات المعاشات التقاعدية تصطدم بالجدار" . رويترز . 14 يناير 2009. مؤرشف من الأصل في 15 يناير 2009. تم الاطلاع عليه في 4 أكتوبر 2018 .
  11. ↑ "افتراضات المعاشات التقاعدية تصطدم بالجدار" . رويترز . 14 يناير 2009. مؤرشف من الأصل في 15 يناير 2009. تم الاطلاع عليه في 4 أكتوبر 2018 .
  12. ↑ "مسح الاستقرار المالي العالمي الصادر عن صندوق النقد الدولي - أبريل 2012" (ملف PDF) . مؤرشف (ملف PDF) من النسخة الأصلية بتاريخ 23 أبريل 2016. تم الاطلاع عليه بتاريخ 4 أكتوبر 2018 .
  13. ↑
  14. ↑ بانيار، جوزيف (2021). "ملامح نظام تقاعد محتمل ممول برأس المال البشري" . المخاطر . 9 (4): 66. doi : 10.3390/risks9040066 . hdl : 10419/258155 . ISSN 2227-9091 . 
  15. ↑ (上田 1996 ) ، ص. 238 "...مزيد من المعلومات:(1)لا يوجد سبب آخر لذلك .المزيدمن المعلومات​اتصلبنا(3) قم بزيارة الرابط "​​​(ترجمة عكسية من الطبعة اليابانية: "...يجب استيفاء هذه الشروط الثلاثة:(1) زيادة إنتاجية الموارد الرئيسيةوخاصة رأس المال والعمل الأبيض (2) زيادة نمو رأس المال بشكل مطرد ومستمر(3) لمنع زيادة نفقات التحويل ونفقات الرعاية الاجتماعية ، من الإنفاق العام والدخل القومي ")
  16. ↑ "التخطيط للتقاعد الجزء الثاني: فهم برنامج CPF Life" . مؤرشف من الأصل بتاريخ 27-07-2021.
  17. ↑ "كيف تطبق الحكومة نظرية التحفيز على التسجيل التلقائي في نظام المعاشات التقاعدية" . 11 يونيو 2013. مؤرشف من الأصل في 22 يونيو 2020. تم الاطلاع عليه في 21 يونيو 2020 .
  18. ↑ "الوضع المالي للأمة" (ملف PDF) . www.gao.gov . مؤرشف (ملف PDF) من النسخة الأصلية بتاريخ 10 سبتمبر 2019. تم الاطلاع عليه بتاريخ 12 أبريل 2019 .
  19. ↑ شرائح كونكورد مؤرشفة بتاريخ 24 مايو 2011 على موقع Wayback Machine
  20. ↑ "مجلة الإيكونوميست - مع تجاعيد جيل طفرة المواليد - ديسمبر 2010" . مجلة الإيكونوميست . مؤرشف من الأصل بتاريخ 19 يناير 2011. تم الاطلاع عليه بتاريخ 9 مارس 2011 .
  21. ↑ «تقرير مجلس الأمناء لعام 2009: القسم الرابع.ب، التقديرات طويلة المدى» . www.socialsecurity.gov . مؤرشف من الأصل بتاريخ 13 مارس 2012. تم الاطلاع عليه بتاريخ 4 أكتوبر 2018 .
  22. ↑ كابريتا، جيمس سي. (16 يونيو 2018). "رأي: العجز المالي في الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية أعمق مما يقوله الخبراء" . ماركت ووتش . مؤرشف من الأصل في 25 أغسطس 2019. تم الاطلاع عليه في 14 يونيو 2019 .
  23. ↑ "حالة المعاشات التقاعدية 2021" (ملف PDF) . إيكوابل . معهد إيكوابل . تم الاطلاع عليه بتاريخ 15 سبتمبر 2022 .
  24. ↑ "التوازن السكاني: التركيبة السكانية لا تزال هي المصير" (ملف PDF) . مؤرشف من الأصل (ملف PDF) بتاريخ 8 يونيو 2015. تم الاطلاع عليه بتاريخ 4 أكتوبر 2018 .
  25. ↑ "سوء الفهم بشأن ديون الدولة والمعاشات التقاعدية وتكاليف الرعاية الصحية للمتقاعدين يُثير قلقًا لا داعي له" . مركز أولويات الميزانية والسياسات . ١٩ يناير ٢٠١١. مؤرشف من الأصل في ٤ أكتوبر ٢٠١٨. تم الاطلاع عليه في ٤ أكتوبر ٢٠١٨ .
  26. ↑ والش، ماري ويليامز (11 مارس 2011). "تكاليف معاشات الدولة غالباً ما تتجاوز التقديرات" . صحيفة نيويورك تايمز . مؤرشف من الأصل في 4 أكتوبر 2018. تم الاطلاع عليه في 4 أكتوبر 2018 .
  27. ↑ "معهد إيكوابل" (ملف PDF) . إيكوابل . معهد إيكوابل.
  28. ↑ "نقص تمويل خطط المعاشات التقاعدية الحكومية والمحلية - مكتب الميزانية في الكونغرس" . www.cbo.gov . 4 مايو 2011. مؤرشف من الأصل في 30 يناير 2012. تم الاطلاع عليه في 4 أكتوبر 2018 .
  29. ↑ "حسابات جديدة تُثير قلق نظام المعاشات التقاعدية في نيوجيرسي - تروي سينغلتون - موقع حكومي" . www.troysingleton.com . تاريخ الوصول: ٢٢ مارس ٢٠٢٥ .
  30. ↑ "مكتب الإحصاء الأمريكي" . بيانات الخطط العامة . مكتب الإحصاء الأمريكي.
  31. ↑ "ذا أتلانتيك - أنتوني فلينت - الأزمة المالية الكبرى القادمة التي قد تُشلّ المدن - سبتمبر 2012" . مؤرشف من الأصل بتاريخ 2 أكتوبر 2012. تم الاطلاع عليه بتاريخ 30 سبتمبر 2012 .
  32. ↑ "حالة معاشات التقاعد في الحكومات المحلية" . LILP . مؤرشف من الأصل في 20 أغسطس 2013. تم الاطلاع عليه في 4 أكتوبر 2018 .
  33. 1 2 إدارة الضمان الاجتماعي (مارس 2009). "المعاش التقاعدي ذو المزايا المحددة المتلاشي" . إدارة الضمان الاجتماعي. مؤرشف من الأصل في 24 مايو 2013. تم الاطلاع عليه في 24 مايو 2013 .
  34. ↑ "مكتب إحصاءات العمل - ويليام وياتروفسكي - آخر خطط المعاشات التقاعدية في القطاع الخاص: مقال مرئي. ديسمبر 2013" (ملف PDF) . مؤرشف (ملف PDF) من الأصل في 5 أكتوبر 2018. تم الاطلاع عليه في 4 أكتوبر 2018 .
  35. ↑ كروغمان، بول (22 نوفمبر 2013). "رأي - توسيع نطاق الضمان الاجتماعي" . صحيفة نيويورك تايمز . مؤرشف من الأصل في 4 أكتوبر 2018. تم الاطلاع عليه في 4 أكتوبر 2018 .
  36. ^ ( ساباديش وموريسي 2013 )
  37. ↑ «واحد من كل خمسة مستثمرين سحب أموالاً من حسابات التقاعد 401(k) قبل الأوان» . 22 ديسمبر 2014. مؤرشف من الأصل في 31 يوليو 2017. تم الاطلاع عليه في 4 أكتوبر 2018 .
  38. ↑ «فيديليتي: متوسط ​​حسابات التقاعد 401(k) يتضاعف تقريبًا منذ عام 2009» . يو إس إيه توداي . مؤرشف من الأصل في 4 أكتوبر 2018. تم الاطلاع عليه في 4 أكتوبر 2018 .
  39. ↑ بيتشي، كيفن (2013-08-08). "التسجيل التلقائي في نظام المعاشات التقاعدية" . بي بي سي نيوز . مؤرشف من الأصل في 2018-10-15 . تم الاطلاع عليه في 2018-08-14 .
  40. ↑ ثورلي، دجونا؛ ميرزا-ديفيز، جيمس (21 أغسطس 2021). "مخططات المساهمات المحددة الجماعية" . مؤرشف من الأصل في 21 يونيو 2020. تم الاطلاع عليه في 21 يونيو 2020 .
  41. 1 2 "Sote-rypistelyä 17 vuotta" . Jyty-lehti.fi (باللغة الفنلندية). 2021-09-16. مؤرشفة من الأصلي بتاريخ 2021-09-21 . تم الاسترجاع 2022-05-30 .
  42. 1 2 "Joko nyt tulisi valmista? – Virkamiehen arvio yli 12 vuotta kestäneiden sote-valmistelujen karikoista: ""السياسة في وقت لاحق على yltänyt jopa pykälätasolle""" . Kaleva (باللغة الفنلندية). مؤرشف من الأصل بتاريخ 30-05-2022 . تم الاسترجاع بتاريخ 30-05-2022 .
  43. 1 2 "Yksinkertainen opas sote-finaaliin: Tätä vuosikausia kestäneella hankkeella tavoitellaan, and näin se voisi vielä edetä" . يل أوتيسيت (بالفنلندية). 2019-02-26. مؤرشفة من الأصلي بتاريخ 2022-05-30 . تم الاسترجاع 2022-05-30 .
  44. ↑ "معاشات المجالس المحلية: الفجوة السوداء البالغة 53 مليار جنيه إسترليني" . تحالف دافعي الضرائب . مؤرشف من الأصل بتاريخ 14 أغسطس 2018. تم الاطلاع عليه بتاريخ 14 أغسطس 2018 .
  • مؤسسة FAIR (سبتمبر 2000)، مشكلة بونزي: نسبة الإعالة في الولايات المتحدة، وملاءة الضمان الاجتماعي، والحل الزائف للهجرة ، مؤرشفة من الأصل بتاريخ 28 ديسمبر 2010 ، تم الاطلاع عليها بتاريخ 27 فبراير 2010
  • إيسنر، روبرت (أغسطس 1997)، مخاوف العجز الكبير ، مؤسسة القرن
  • دراكر، بيتر ف. (1996). ثورة صناديق التقاعد .مترجم إلى
    • 上田، 惇生[باللغة اليابانية] (1996). [新訳]見えざる革命:年金が経済を支配する. ダイヤモンド社.
  • روزا، جان جاك [بالفرنسية] (1982). جان جاك روزا (محرر). الأزمة العالمية في الضمان الاجتماعي . فرنسا: منشورات بونيل.{{cite book}}تم |work=تجاهل ( المساعدة ) مترجم إلى
    • 高山، 憲之[باللغة اليابانية] (21/07/1983).年金・崩壊の危機: 21世紀の先進国社会. نيبونباشي، تشو-كو، طوكيو، اليابان: 東洋経済新報社.