مؤشر ستاندرد آند بورز 500

مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ( S&P 500 ) ^{[ 6 ]} هو مؤشر سوق الأسهم الذي يتتبع أداء أسهم 500 شركة رائدة مدرجة في البورصات الأمريكية . يُعدّ هذا المؤشر من أكثر مؤشرات الأسهم متابعةً، ويشمل ما يقارب 80% من إجمالي القيمة السوقية للشركات الأمريكية العامة ، حيث بلغت قيمتها السوقية الإجمالية أكثر من 61.1 تريليون دولار أمريكي في 31 ديسمبر 2025. ^{[ 2 ]} مؤشر S&P 500 هو مؤشر مرجح بالأسهم المتاحة للتداول / مرجح بالقيمة السوقية . يرتبط المؤشر بالعديد من رموز التداول ، بما في ذلك ^GSPC ^{[ 7 ]} وINX ^{[ 8 ]} وSPX، وذلك بحسب السوق أو الموقع الإلكتروني. ^{[ 9 ]} تتولى شركة S &P Dow Jones Indices إدارة مؤشر S&P 500 ، وهي مملوكة بنسبة 73% لشركة S&P Global و27% لمجموعة CME ، ويتم اختيار مكوناته من قبل لجنة مختصة. ^{[ 4 ]}

تشمل المنتجات المرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 صناديق المؤشرات ( صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة /ETFs وصناديق الاستثمار المشتركة ) بالإضافة إلى المشتقات ( خيارات وعقود آجلة )، وهي متاحة للتداول في العديد من البلدان بهدف محاكاة أداء المؤشر. كما تتوفر صناديق مؤشرات معدلة؛ حيث تحاكي هذه الصناديق أداء المؤشر مع تعديلات مثل استخدام استراتيجيات البيع المغطى ، والوزن المتساوي، وهامش الأمان للأداء، والرافعة المالية ، أو استبعاد قطاعات معينة، وكل ذلك بهدف تغيير نسبة المخاطرة إلى العائد والعائد . ويُعد صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust ، الذي تبلغ أصوله حوالي 800 مليار دولار، صاحب أعلى متوسط ​​حجم تداول يومي بين جميع صناديق المؤشرات المتداولة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. وبلغ إجمالي الأصول التي تتبع المؤشر حوالي 13 تريليون دولار حتى 31 ديسمبر 2024. ^{[ 10 ]}

تُعرف الشركات المكونة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، والتي زادت أرباحها الموزعة على مدى 25 عامًا متتالية، باسم "أرستقراطيي توزيعات الأرباح " . ^{[ 11 ]} وتستمد شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مجتمعةً 72% من إيراداتها من الولايات المتحدة، و28% من دول أخرى. ^{[ 12 ]} ويُعد هذا المؤشر أحد العوامل المستخدمة في حساب مؤشر مجلس المؤتمرات للاقتصاد الرائد ، والذي يُستخدم للتنبؤ باتجاه الاقتصاد. ^{[ 13 ]}

في عام 1860، نشر هنري فارنوم بور كتاب "تاريخ السكك الحديدية والقنوات في الولايات المتحدة"، وهو دليل مرجعي لصناعة السكك الحديدية للمستثمرين؛ وفي عام 1868، نشر كتابًا تكميليًا بعنوان " دليل بور لسكك حديد الولايات المتحدة" . ^{[ 15 ]} في عام 1923، بدأت شركة ستاندرد ستاتيستيكس (التي تأسست عام 1906 باسم مكتب ستاندرد ستاتيستيكس ) بتقييم سندات الرهن العقاري ^{[ 15 ]} وطورت أول مؤشر لها لسوق الأسهم يتألف من أسهم 233 شركة أمريكية، ويتم حسابه أسبوعيًا. ^{[ 1 ]} بعد ثلاث سنوات، طورت مؤشرًا يضم 90 سهمًا، ويتم حسابه يوميًا. ^{[ 1 ]} في عام 1941، اندمجت شركة بور للنشر مع شركة ستاندرد ستاتيستيكس لتشكيل شركة ستاندرد آند بورز . ^{[ 15 ] [ 16 ]}

في يوم الاثنين الموافق 4 مارس 1957، تم توسيع المؤشر ليشمل 500 شركة، وأُعيد تسميته إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 المركب. ^{[ 1 ]} في عام 1962، أصبحت شركة ألترونيك سيستمز الجهة المسؤولة عن تجميع مؤشرات ستاندرد آند بورز، بما في ذلك مؤشر ستاندرد آند بورز 500 المركب، ومؤشر 425 للشركات الصناعية، ومؤشر 50 لشركات المرافق، ومؤشر 25 لشركات السكك الحديدية. ^{[ 17 ]} في 31 أغسطس 1976، طرحت مجموعة فانجارد أول صندوق استثمار مشترك للمستثمرين الأفراد ، والذي كان يتتبع المؤشر. ^{[ 1 ]} في 21 أبريل 1982، بدأت بورصة شيكاغو التجارية تداول العقود الآجلة بناءً على المؤشر. ^{[ 1 ]} في 1 يوليو 1983، بدأت بورصة شيكاغو للخيارات تداول الخيارات بناءً على المؤشر. ^{[ 1 ]} ابتداءً من عام 1986، كان يتم تحديث قيمة المؤشر كل 15 ثانية، أو 1559 مرة في اليوم الواحد، مع نشر تحديثات الأسعار من قبل رويترز . قبل ذلك، كان يتم تحديثه مرة واحدة كل دقيقة. ^{[ 18 ]}

في 22 يناير 1993، بدأ تداول صندوق ستاندرد آند بورز المتداول في البورصة، والصادر عن شركة ستيت ستريت . ^{[ 1 ]} وفي 9 سبتمبر 1997، طرحت مجموعة سي إم إي عقد ستاندرد آند بورز إي-ميني الآجل. ^{[ 1 ]} وفي عام 2005، تحول المؤشر إلى ترجيح رأس المال المعدل وفقًا للأسهم المتداولة. ^{[ 19 ]} وكان يوم الجمعة 17 سبتمبر 2021 آخر يوم تداول لعقد ستاندرد آند بورز الكبير الأصلي الذي بدأ تداوله في عام 1982. ^{[ 20 ]}

على غرار المؤشرات الأخرى التي تديرها شركة ستاندرد آند بورز داو جونز ، ولكن على عكس مؤشرات مثل مؤشر راسل 1000 الذي يعتمد على قواعد صارمة، يتم اختيار مكونات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بواسطة لجنة. عند النظر في أهلية إضافة شركة جديدة، تقيّم اللجنة جدارة الشركة باستخدام المعايير الأساسية التالية: ^{[ 4 ]}

1. القيمة السوقية - يجب أن تكون القيمة السوقية أكبر من أو تساوي 22.7 مليار دولار أمريكي لإضافتها إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (وليس لاستمرار الأهلية). ^{[ 21 ]}
2. سيولة السوق والأسهم المتداولة - القيمة الدولارية السنوية المتداولة إلى القيمة السوقية المعدلة للأسهم المتداولة أكبر من 0.75. ^{[ 22 ]} 
3. الحجم – الحد الأدنى لحجم التداول الشهري هو 250,000 سهم في كل شهر من الأشهر الستة التي تسبق تاريخ التقييم 
4. البورصة – يجب أن تكون مدرجة علنًا في بورصة نيويورك (بما في ذلك NYSE Arca أو NYSE American )، أو ناسداك (سوق ناسداك العالمي المختار، أو سوق ناسداك المختار، أو سوق ناسداك للرأس المال) أو Cboe (Cboe BZX، أو Cboe BYX، أو Cboe EDGA، أو Cboe EDGX). 
5. الموطن – يجب أن يكون للشركة إدراج رئيسي في بورصة أمريكية. ^{[ 23 ]} 
6. الربحية – يجب أن يكون صافي الدخل من العمليات المستمرة إيجابياً للربع الأخير، ومجموع الأرباع الأربعة الأخيرة المتتالية. ^{[ 4 ]} 
7. فترة النضج – لا تكون الشركات المدرجة حديثًا (عن طريق الاكتتاب العام الأولي أو عن طريق اندماج شركة استحواذ ذات غرض خاص ، باستثناء الشركات المنفصلة عن الأعضاء الحاليين) مؤهلة حتى يتم تداول أسهمها لمدة 12 شهرًا على الأقل. ^{[ 4 ]} 
8. توازن القطاعات – من الناحية المثالية، ينبغي أن تقارب الأوزان في مؤشر قطاعات السوق المختلفة (بناءً على تجميع الأعضاء معًا وفقًا لتصنيفات قطاعات GICS الخاصة بهم ) أوزان تلك القطاعات بين مكونات مؤشر S&P Total Market Index التي تستوفي معيار القيمة السوقية لمؤشر S&P 500. ^{[ 4 ]} 
9. الأوراق المالية غير المؤهلة للإدراج في المؤشر هي: الشراكات المحدودة ، والشراكات المحدودة الرئيسية ووحدات صناديق الاستثمار التابعة لها ، وإصدارات سوق التداول خارج البورصة ، والصناديق المغلقة ، والصناديق المتداولة في البورصة ، والسندات المتداولة في البورصة ، وصناديق حقوق الملكية ، والأسهم المتتبعة ، والأسهم الممتازة ، وصناديق الوحدات الاستثمارية ، وسندات حقوق الملكية ، والسندات القابلة للتحويل ، وصناديق الاستثمار ، وإيصالات الإيداع الأمريكية ، وأسهم الإيداع الأمريكية . ^{[ 4 ]}

قد يرتفع سعر السهم عند إضافته إلى المؤشر، إذ يتعين على صناديق المؤشرات شراء هذا السهم لمواصلة تتبع المؤشر. ^{[ 24 ] [ 25 ]}

أشارت دراسة نشرها المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية في أكتوبر 2021 إلى أن شراء الشركات لخدمات التصنيف الائتماني من شركة ستاندرد آند بورز غلوبال يُحسّن على ما يبدو فرصها في الانضمام إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500، حتى وإن لم تكن الأنسب وفقًا للقواعد. ^{[ 26 ] [ 27 ]}

منذ إنشائه عام 1926، بلغ معدل النمو السنوي المركب للمؤشر - بما في ذلك الأرباح الموزعة - حوالي 9.8% (6% بعد احتساب التضخم )، مع انحراف معياري للعائد، محسوب شهريًا، خلال الفترة نفسها، بلغ 20.81%. وبينما انخفض المؤشر في عدة سنوات بأكثر من 30%، ^{[ 28 ]} فقد سجل ارتفاعات سنوية في 70% من الحالات، ^{[ 29 ]} مع تسجيل مستويات قياسية في 5% من أيام التداول. ^{[ 30 ]}

تُذكر العوائد عادةً كعوائد سعرية (باستثناء عوائد الأرباح الموزعة). ومع ذلك، يمكن ذكرها أيضاً كعائد إجمالي ، والذي يشمل عوائد الأرباح الموزعة وإعادة استثمارها، و"صافي العائد الإجمالي"، الذي يعكس آثار إعادة استثمار الأرباح الموزعة بعد خصم ضريبة الاستقطاع . ^{[ 2 ]}

• قائمة شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500
• صندوق SPDR S&P 500 المتداول في البورصة
• مؤشرات ستاندرد آند بورز داو جونز
• مراحل ختامية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500
• قائمة حالات الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة

• الموقع الرسمي
• عناصر
• المنتجات المرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500