تجنب المخاطرة

مقارنة النفور من المخاطرة (باللون الأحمر) بالحياد تجاه المخاطرة (باللون الأصفر) وحب المخاطرة (باللون البرتقالي) في سياقات مختلفة. *الرسم البياني الأيسر* : دالة المنفعة للنفور من المخاطرة مقعرة (من الأسفل)، بينما دالة المنفعة لحب المخاطرة محدبة. *الرسم البياني الأوسط* : في فضاء الانحراف المعياري والقيمة المتوقعة، تكون منحنيات اللامبالاة للنفور من المخاطرة ذات ميل تصاعدي. *الرسم البياني الأيمن* : مع احتمالات ثابتة لحالتين بديلتين 1 و2، تكون منحنيات اللامبالاة للنفور من المخاطرة محدبة عند أزواج من النتائج المشروطة بالحالة.

في الاقتصاد والتمويل ، يُعرف النفور من المخاطرة بأنه ميل الأفراد إلى تفضيل النتائج ذات عدم اليقين المنخفض على تلك النتائج ذات عدم اليقين العالي، حتى لو كان متوسط قيمة النتيجة الأخيرة مساوياً أو أعلى من حيث القيمة النقدية للنتيجة الأكثر يقيناً. ^[¹^]

يُفسر النفور من المخاطرة الميل إلى الموافقة على وضع ذي عائد متوسط أقل ولكنه أكثر قابلية للتنبؤ، بدلاً من وضع آخر ذي عائد أقل قابلية للتنبؤ ولكنه أعلى في المتوسط. على سبيل المثال، قد يختار المستثمر النفور من المخاطرة إيداع أمواله في حساب مصرفي ذي معدل فائدة منخفض ولكنه مضمون ، بدلاً من استثمارها في أسهم قد يكون لها عوائد متوقعة عالية، ولكنها تنطوي أيضاً على احتمال خسارة قيمتها.

مثال

دالة المنفعة للفرد المتجنب للمخاطرة

دالة المنفعة للفرد المحايد للمخاطر

دالة المنفعة للفرد المحب للمخاطرة (الباحث عن المخاطرة)

CE – المكافئ المؤكد ؛ E(U(W)) – القيمة المتوقعة للمنفعة (المنفعة المتوقعة) للدفعة غير المؤكدة W ؛ E(W) – القيمة المتوقعة للدفعة غير المؤكدة؛ U(CE) – منفعة المكافئ المؤكد؛ U(E(W)) – منفعة القيمة المتوقعة للدفعة غير المؤكدة؛ U(W ₀ ) – منفعة الحد الأدنى للدفعة؛ U(W ₁ ) – منفعة الحد الأقصى للدفعة؛ W ₀ – الحد الأدنى للدفعة؛ W ₁ – الحد الأقصى للدفعة؛ RP – علاوة المخاطرة

يُخيّر شخص بين سيناريوهين: أحدهما بعائد مضمون، والآخر بعائد محفوف بالمخاطر بنفس القيمة المتوسطة. في السيناريو الأول، يحصل الشخص على 50 دولارًا. أما في السيناريو الثاني، فيتم رمي قطعة نقدية لتحديد ما إذا كان الشخص سيحصل على 100 دولار أو لا شيء. العائد المتوقع في كلا السيناريوهين هو 50 دولارًا، مما يعني أن الشخص غير الحساس للمخاطر لن يكترث باختياره بين العائد المضمون أو المخاطرة . مع ذلك، قد تختلف مواقف الأفراد تجاه المخاطرة . ^{[ 2 ]}^{[ 3 ]}^{[ 4 ]}

يقال عن الشخص ما يلي:

النفور من المخاطرة (أو تجنب المخاطرة ) - إذا كانوا سيقبلون دفعة معينة ( ما يعادل اليقين ) أقل من 50 دولارًا (على سبيل المثال، 40 دولارًا)، بدلاً من المخاطرة واحتمال عدم الحصول على أي شيء.
محايد للمخاطرة - إذا كانوا غير مبالين بين الرهان ودفع مبلغ 50 دولارًا محددًا.
محب للمخاطرة (أو باحث عن المخاطرة ) - إذا كانوا سيقبلون الرهان حتى عندما يكون المبلغ المضمون أكثر من 50 دولارًا (على سبيل المثال، 60 دولارًا).

يبلغ متوسط العائد من المقامرة، والمعروف بقيمتها المتوقعة ، 50 دولارًا. يُطلق على أصغر مبلغ مضمون بالدولار لا يبالي به الفرد مقارنةً بربح غير مؤكد بقيمة متوسطة متوقعة محددة اسم " المكافئ اليقيني" ، والذي يُستخدم أيضًا كمقياس لتجنب المخاطرة. يكون المكافئ اليقيني للفرد المتجنب للمخاطرة أصغر من التوقع للأرباح غير المؤكدة. علاوة المخاطرة هي الفرق بين القيمة المتوقعة والمكافئ اليقيني. بالنسبة للأفراد المتجنبين للمخاطرة، تكون علاوة المخاطرة موجبة، وبالنسبة للأفراد المحايدين للمخاطرة تكون صفرًا، أما بالنسبة للأفراد المحبين للمخاطرة فتكون علاوة المخاطرة سالبة. ^{[ 5 ]}

فائدة المال

في نظرية المنفعة المتوقعة ، يكون لدى الوكيل دالة منفعة u ( c ) حيث يمثل c القيمة التي قد يحصل عليها من المال أو السلع (في المثال أعلاه، يمكن أن يكون c 0 دولار أو 40 دولار أو 100 دولار).

يتم تعريف دالة المنفعة u ( c ) فقط حتى التحويل الأفيني الموجب - بمعنى آخر، يمكن إضافة ثابت إلى قيمة u ( c ) لجميع قيم c ، و/أو يمكن ضرب u ( c ) بعامل ثابت موجب ، دون التأثير على النتائج.

يكون الوكيل متجنباً للمخاطرة إذا وفقط إذا كانت دالة المنفعة مقعرة . على سبيل المثال، قد تكون قيمة u (0) صفراً، و u (100) قد تكون 10، و u (40) قد تكون 5، وللمقارنة، قد تكون قيمة u (50) 6.

المنفعة المتوقعة للرهان المذكور أعلاه (مع احتمال 50% للحصول على 100 واحتمال 50% للحصول على 0) هي

E(u)={\frac {u(0)+u(100)}{2}}

وإذا كان لدى الشخص دالة المنفعة حيث u (0)=0، u (40)=5، و u (100)=10 فإن المنفعة المتوقعة للرهان تساوي 5، وهي نفس المنفعة المعروفة للمبلغ 40. وبالتالي فإن المكافئ المؤكد هو 40.

علاوة المخاطرة هي (50 دولارًا ناقص 40 دولارًا) = 10 دولارات، أو بنسب متناسبة.

{\frac {\$50-\$40}{\$40}}

أو 25% (حيث 50 دولارًا هي القيمة المتوقعة للرهان المحفوف بالمخاطر: ( ${\tfrac {1}{2}}0+{\tfrac {1}{2}}100$ تعني علاوة المخاطرة هذه أن الشخص سيكون على استعداد للتضحية بما يصل إلى 10 دولارات من القيمة المتوقعة لتحقيق يقين تام بشأن المبلغ الذي سيحصل عليه. بعبارة أخرى، سيكون الشخص غير مبالٍ بين الرهان وضمان 40 دولارًا، وسيفضل أي مبلغ يزيد عن 40 دولارًا على الرهان.

في حالة الشخص الأكثر ثراءً، يكون خطر خسارة 100 دولار أقل أهمية، وبالنسبة لمثل هذه المبالغ الصغيرة، من المرجح أن تكون دالة منفعته خطية تقريبًا. على سبيل المثال، إذا كانت u(0) = 0 و u(100) = 10، فقد تكون u(40) تساوي 4.02 و u(50) تساوي 5.01.

تتميز دالة المنفعة للمكاسب المتوقعة بخاصيتين أساسيتين: ميل تصاعدي، وتقعر. (أ) يشير الميل التصاعدي إلى أن الشخص يشعر بأن المزيد أفضل: فالمبلغ الأكبر المستلم يحقق منفعة أكبر، وفي حالة الرهانات المحفوفة بالمخاطر، يفضل الشخص الرهان المهيمن احتماليًا من الدرجة الأولى على رهان بديل (أي، إذا تم دفع كتلة احتمالية الرهان الثاني إلى اليمين لتشكيل الرهان الأول، فسيتم تفضيل الرهان الأول). (ب) يشير تقعر دالة المنفعة إلى أن الشخص يكره المخاطرة: فالمبلغ المضمون يُفضل دائمًا على رهان محفوف بالمخاطر له نفس القيمة المتوقعة؛ علاوة على ذلك، في حالة الرهانات المحفوفة بالمخاطر، يفضل الشخص الرهان الذي يحافظ على المتوسط من رهان بديل (أي، إذا تم توزيع جزء من كتلة احتمالية الرهان الأول دون تغيير المتوسط لتشكيل الرهان الثاني، فسيتم تفضيل الرهان الأول).

مقاييس النفور من المخاطرة في ظل نظرية المنفعة المتوقعة

توجد مقاييس متنوعة لتجنب المخاطرة، يتم التعبير عنها بواسطة دالة المنفعة المعطاة. وتُستخدم عدة صيغ وظيفية شائعة الاستخدام لدوال المنفعة في تمثيل هذه المقاييس.

النفور المطلق من المخاطرة

كلما زاد انحناء $u(c)$ كلما زاد النفور من المخاطرة، زادت احتمالية حدوث ذلك. ومع ذلك، بما أن دوال المنفعة المتوقعة غير محددة بشكل فريد (فهي محددة فقط حتى التحويلات الخطية )، فإن هناك حاجة إلى مقياس يظل ثابتًا بالنسبة لهذه التحويلات بدلاً من مجرد المشتقة الثانية لـ $u(c)$ أحد هذه المقاييس هو مقياس آرو-برات لكراهية المخاطرة المطلقة ( ARA )، نسبةً إلى الاقتصاديين كينيث آرو وجون دبليو برات ، ^{[ 6 ]}^{[ 7 ]} ويُعرف أيضًا باسم معامل كراهية المخاطرة المطلقة ، ويُعرَّف على النحو التالي:

A(c)=-{\frac {u''(c)}{u'(c)}}

أين $u'(c)$ و $u''(c)$ لنرمز إلى المشتقة الأولى والثانية بالنسبة إلى $c$ ل $u(c)$ على سبيل المثال، إذا $u(c)=\alpha +\beta ln(c),$ لذا $u'(c)=\beta /c$ و $u''(c)=-\beta /c^{2},$ ثم $A(c)=1/c.$ لاحظ كيف $A(c)$ لا يعتمد على $\alpha$ و $\beta ,$ لذا فإن التحويلات الأفينية لـ $u(c)$ لا تغيره.

تتعلق التعبيرات التالية بهذا المصطلح:

المنفعة الأسية من الشكل $u(c)=1-e^{-\alpha c}$ يتميز بكونه فريدًا من نوعه في إظهار النفور المطلق المستمر من المخاطرة (CARA): $A(c)=\alpha$ ثابت بالنسبة إلى c .
يُعدّ النفور المطلق الزائدي من المخاطرة (HARA) الفئة الأكثر عمومية من دوال المنفعة التي تُستخدم عادةً في الممارسة العملية (وتحديدًا، النفور النسبي الثابت من المخاطرة (CRRA، انظر أدناه)، والنفور المطلق الثابت من المخاطرة (CARA)، ودالة المنفعة التربيعية، جميعها تُظهر خاصية HARA، وغالبًا ما تُستخدم نظرًا لسهولة التعامل معها رياضيًا). تُظهر دالة المنفعة خاصية HARA إذا كان نفورها المطلق من المخاطرة على شكل قطع زائد ، أي

A(c)=-{\frac {u''(c)}{u'(c)}}={\frac {1}{ac+b}}

حل هذه المعادلة التفاضلية (مع إهمال الحدود الثابتة الجمعية والضربية، والتي لا تؤثر على السلوك الذي تشير إليه دالة المنفعة) هو:

u(c)={\frac {(c-c_{s})^{1-R}}{1-R}}

أين $R=1/a$ و $c_{s}=-b/a$ لاحظ أنه عندما $a=0$ هذه كارا، كما $A(c)=1/b=const$ ومتى $b=0$ هذا هو CRRA (انظر أدناه)، كما $cA(c)=1/a=const$ انظر ^{[ 8 ]}

يوجد انخفاض/زيادة في النفور المطلق من المخاطرة (DARA/IARA) إذا $A(c)$ يتناقص/يتزايد. باستخدام التعريف أعلاه لـ ARA، فإن المتباينة التالية تنطبق على DARA:

{\frac {\partial A(c)}{\partial c}}=-{\frac {u'(c)u'''(c)-[u''(c)]^{2}}{[u'(c)]^{2}}}<0

وهذا لا يمكن أن يكون صحيحاً إلا إذا $u'''(c)>0$ لذلك، تشير نظرية دارا إلى أن دالة المنفعة ملتوية إيجابياً؛ أي $u'''(c)>0$ ^{[ 9 ]} وبالمثل ، يمكن اشتقاق IARA باستخدام الاتجاهات المعاكسة للمتباينات، مما يسمح بوجود دالة منفعة ذات انحراف سلبي ولكنه لا يتطلب ذلك ( $u'''(c)<0$ مثال على دالة منفعة DARA هو $u(c)=\log(c)$ ، مع $A(c)=1/c$ ، بينما $u(c)=c-\alpha c^{2},$ $\alpha >0$ ، مع $A(c)=2\alpha /(1-2\alpha c)$ سيمثل ذلك دالة منفعة تربيعية تُظهر IARA.

تتفق الأدلة التجريبية والتطبيقية في الغالب مع انخفاض النفور المطلق من المخاطرة. ^{[ 10 ]}
خلافاً لما افترضته العديد من الدراسات التجريبية، فإن الثروة ليست مؤشراً جيداً على النفور من المخاطرة عند دراسة تقاسم المخاطر في إطار العلاقة بين الموكل والوكيل. $A(c)=-{\frac {u''(c)}{u'(c)}}$ إذا كان معامل تقاسم المخاطر التعاقدية رتيباً في ظل كل من نموذج DARA أو IARA، وثابتاً في ظل نموذج CARA، فعادةً لا يتم تحديد اختبارات تقاسم المخاطر التعاقدية التي تعتمد على الثروة كبديل عن النفور المطلق من المخاطرة. ^{[ 11 ]}

النفور النسبي من المخاطرة

يُعرَّف مقياس Arrow–Pratt لكراهية المخاطر النسبية (RRA) أو معامل كراهية المخاطر النسبية على النحو التالي ^{[ 12 ].}

R(c)=cA(c)={\frac {-cu''(c)}{u'(c)}}

.

على عكس النفور المطلق من المخاطرة ( ARA) الذي تُقاس وحداته بـ $ ⁻¹ ، فإن النفور النسبي من المخاطرة (RRA) كمية لا بُعدية، مما يسمح بتطبيقه عالميًا. وكما هو الحال مع النفور المطلق من المخاطرة، تُستخدم المصطلحات المقابلة: النفور النسبي الثابت من المخاطرة (CRRA) والنفور النسبي المتناقص/المتزايد من المخاطرة (DRRA/IRRA). يتميز هذا المقياس بأنه يظل مقياسًا صالحًا للنفور من المخاطرة، حتى لو تغيرت دالة المنفعة من النفور من المخاطرة إلى حب المخاطرة مع تغير قيمة c ، أي أن دالة المنفعة ليست محدبة/مقعرة تمامًا على جميع قيم c . يشير النفور النسبي الثابت من المخاطرة إلى النفور المطلق من المخاطرة، ولكن العكس ليس صحيحًا دائمًا. كمثال محدد على النفور النسبي الثابت من المخاطرة، دالة المنفعة $u(c)=\log(c)$ وهذا يعني أن RRA = 1 .

في مسائل الاختيار بين الفترات الزمنية ، غالباً ما يتعذر فصل مرونة الاستبدال بين الفترات الزمنية عن معامل النفور النسبي من المخاطرة. دالة المنفعة متساوية المرونة

u(c)={\frac {c^{1-\rho }-1}{1-\rho }}

يُظهر نفورًا نسبيًا ثابتًا من المخاطرة مع $R(c)=\rho$ ومرونة الاستبدال بين الفترات الزمنية $\varepsilon _{u(c)}=1/\rho$ . متى $\rho =1,$ باستخدام قاعدة لوبيتال، يتضح أن هذا يتبسط إلى حالة المنفعة اللوغاريتمية ، u ( c ) = log c ، وتأثير الدخل وتأثير الإحلال على الادخار يعوضان تمامًا.

يمكن النظر في النفور النسبي من المخاطرة المتغير مع مرور الوقت. ^{[ 13 ]}

آثار زيادة/انخفاض النفور المطلق والنسبي من المخاطرة

تتجلى أبرز آثار تغير النفور من المخاطرة في سياق تكوين محفظة استثمارية تضم أصلًا واحدًا عالي المخاطر وآخر منخفض المخاطر. ^{[ 6 ]}^{[ 7 ]} فإذا زادت ثروة المستثمر، فإنه سيختار تقليل إجمالي ثروته المستثمرة في الأصل عالي المخاطر بما يتناسب مع نفوره المطلق من المخاطرة، وسيقلل النسبة المئوية للأصل عالي المخاطر في المحفظة بما يتناسب مع نفوره النسبي من المخاطرة. ولذلك، يتجنب الاقتصاديون استخدام دوال المنفعة التي تُظهر تزايدًا في النفور المطلق من المخاطرة، لما لها من آثار سلوكية غير واقعية.

في أحد نماذج الاقتصاد النقدي ، يؤدي ارتفاع النفور النسبي من المخاطرة إلى زيادة تأثير حيازات الأسر النقدية على الاقتصاد ككل. بعبارة أخرى، كلما زاد النفور النسبي من المخاطرة، زاد تأثير صدمات الطلب على النقود على الاقتصاد. ^{[ 14 ]}

نظرية المحفظة

في نظرية المحفظة الحديثة ، يُقاس النفور من المخاطرة بالعائد المتوقع الإضافي الذي يطلبه المستثمر لقبول مخاطرة إضافية. فإذا كان المستثمر يتجنب المخاطرة، فإنه سيستثمر في أصول متعددة غير مؤكدة، ولكن فقط عندما يكون العائد المتوقع على محفظة غير مؤكدة أكبر من العائد المتوقع على محفظة غير مؤكدة، سيفضل المستثمر الأولى. ^{[ 1 ]} وهنا، يُعد طيف المخاطرة والعائد ذا صلة، لأنه ينتج إلى حد كبير عن هذا النوع من النفور من المخاطرة. تُقاس المخاطرة هنا بالانحراف المعياري للعائد على الاستثمار، أي الجذر التربيعي لتباينه . في نظرية المحفظة المتقدمة، تُؤخذ أنواع مختلفة من المخاطر في الاعتبار، وتُقاس بالجذر النوني للعزم المركزي النوني . ويُرمز للنفور من المخاطرة بالرمز A أو A<sub> _n</sub> .

A={\frac {dE(c)}{d\sigma }}

A_{n}={\frac {dE(c)}{d{\sqrt[{n}]{\mu _{n}}}}}

نظرية المنفعة لفون نيومان-مورجنستيرن

تُعدّ نظرية فون نيومان-مورغنشتيرن للمنفعة نموذجًا آخر يُستخدم لتوضيح كيفية تأثير النفور من المخاطرة على دالة منفعة الفرد. ويُعتبر نموذج فون نيومان-مورغنشتيرن امتدادًا لدالة المنفعة المتوقعة ، حيث يتضمن النفور من المخاطرة بشكلٍ بديهي وليس كمتغير إضافي. ^{[ 15 ]}

قام جون فون نيومان وأوسكار مورغنسترن بتطوير هذا النموذج لأول مرة في كتابهما " نظرية الألعاب والسلوك الاقتصادي" . ^{[ 15 ]} افترض فون نيومان ومورغنسترن، بشكل أساسي، أن الأفراد يسعون إلى تعظيم منفعتهم المتوقعة بدلاً من القيمة النقدية المتوقعة للأصول. ^{[ 16 ]} وفي تعريف المنفعة المتوقعة بهذا المعنى، طور الباحثان دالة تعتمد على علاقات التفضيل. وبالتالي، إذا استوفت تفضيلات الفرد أربعة مبادئ أساسية، فإنه يمكن استنتاج دالة منفعة بناءً على كيفية ترجيحه للنتائج المختلفة. ^{[ 17 ]}

عند تطبيق هذا النموذج على النفور من المخاطرة، يمكن استخدام الدالة لتوضيح كيف تؤثر تفضيلات الفرد للربح والخسارة على دالة المنفعة المتوقعة لديه. على سبيل المثال، إذا مُنح شخص يكره المخاطرة ولديه 20,000 دولار من المدخرات خيار المقامرة بها مقابل 100,000 دولار مع احتمال ربح بنسبة 30%، فقد لا يُقدم على هذه المقامرة خوفًا من خسارة مدخراته. مع ذلك، لا يتوافق هذا مع نموذج المنفعة المتوقعة التقليدي.

$EU(A)=0.3(\$100,000)+0.7(\$0)$

$EU(A)=\$30,000$

$EU(A)>\$20,000$

يمكن لنموذج فون نيومان-مورجنسترن أن يفسر هذا السيناريو. بناءً على علاقات التفضيل، منفعة محددة $u$ يمكن إسنادها إلى كلا النتيجتين. تصبح الدالة الآن؛

$EU(A)=0.3u(\$100,000)+0.7u(\$0)$

بالنسبة للشخص الذي يتجنب المخاطرة، $u$ سيُعادل ذلك قيمةً تعني أن الفرد يُفضّل الاحتفاظ بمبلغ 20,000 دولار كمدخرات بدلاً من المخاطرة بها كلها لزيادة ثروته إلى 100,000 دولار. وبالتالي، فإن دالة الأفراد الذين يتجنبون المخاطرة ستُظهر ما يلي:

$EU(A)\prec \$20,000(keepingsavings)$

قيود معالجة النفور من المخاطرة باستخدام مفهوم المنفعة المتوقعة

تعرض استخدام منهج نظرية المنفعة المتوقعة في تحليل النفور من المخاطرة لاتخاذ قرارات ذات رهانات صغيرة لانتقادات. تُظهر نظرية رابين للمعايرة أن الفرد النفور من المخاطرة والذي يسعى إلى تعظيم المنفعة المتوقعة،

بغض النظر عن مستوى ثروتها الأولي [...] ترفض المراهنات التي تخسر فيها 100 دولار أو تربح فيها 110 دولارات، باحتمالية 50% لكل منهما [...] سترفض رهانات متساوية (50-50) لخسارة 1000 دولار أو ربح أي مبلغ من المال. ^{[ 18 ]}

ينتقد رابين هذا الاستنتاج لنظرية المنفعة المتوقعة لعدم معقوليته، إذ أن الأفراد الذين يتجنبون المخاطرة في المغامرات الصغيرة بسبب تناقص المنفعة الحدية سيُظهرون أشكالاً متطرفة من النفور من المخاطرة في القرارات المحفوفة بالمخاطر ذات المخاطر الكبيرة. أحد الحلول لهذه المشكلة التي لاحظها رابين هو ما تقترحه نظرية الاحتمالات ونظرية الاحتمالات التراكمية ، حيث تُدرس النتائج نسبةً إلى نقطة مرجعية (عادةً ما تكون الوضع الراهن)، بدلاً من الاقتصار على النظر إلى الثروة النهائية فقط.

من القيود الأخرى تأثير الانعكاس، الذي يُظهر انعكاس النفور من المخاطرة. وقد قدّم كانيمان وتفيرسكي هذا التأثير لأول مرة كجزء من نظرية الاحتمالات في مجال الاقتصاد السلوكي . يُعرَّف تأثير الانعكاس بأنه نمط مُحدَّد من التفضيلات المُعاكسة بين الاحتمالات السلبية والإيجابية: يميل الناس إلى تجنُّب المخاطرة عندما يكون الرهان بين المكاسب، وإلى السعي وراءها عندما يكون الرهان بين الخسائر. ^[¹⁹^] على سبيل المثال، يُفضِّل معظم الناس مكسبًا مُؤكَّدًا قدره 3000 على احتمال 80% لمكسب قدره 4000. وعندما يُطرح عليهم نفس السؤال، ولكن فيما يتعلق بالخسائر، يُفضِّل معظم الناس احتمال 80% لخسارة قدرها 4000 على خسارة مُؤكَّدة قدرها 3000.

يتعارض تأثير الانعكاس (وكذلك تأثير اليقين ) مع فرضية المنفعة المتوقعة. يُفترض أن المبدأ النفسي الكامن وراء هذا السلوك هو المبالغة في تقدير اليقين. فالخيارات التي تُعتبر مؤكدة تُعطى وزنًا أكبر من الخيارات غير المؤكدة. يشير هذا النمط إلى سلوك البحث عن المخاطرة في ظل احتمالات سلبية، ويستبعد تفسيرات أخرى لتأثير اليقين، مثل النفور من عدم اليقين أو التقلب. ^{[ 19 ]}

واجهت النتائج الأولية المتعلقة بتأثير الانعكاس انتقادات بشأن صحتها، إذ زُعم عدم كفاية الأدلة لدعم هذا التأثير على المستوى الفردي. وفي وقت لاحق، كشف بحث موسع عن محدودياته المحتملة، مشيرًا إلى أن التأثير يكون أكثر شيوعًا عند التعامل مع كميات صغيرة أو كبيرة واحتمالات متطرفة. ^{[ 20 ]}^{[ 21 ]}

المساومة وتجنب المخاطرة

أظهرت دراسات عديدة أن النفور من المخاطرة يُعدّ عيبًا في سيناريوهات التفاوض الخالية من المخاطر. علاوة على ذلك، يُفضّل الخصوم دائمًا اللعب ضد الشخص الأكثر نفورًا من المخاطرة. ^{[ 22 ]} استنادًا إلى نموذجي فون نيومان-مورغنسترن وناش لنظرية الألعاب ، فإن الشخص النفور من المخاطرة سيرضى بحصة أصغر من السلعة في الصفقة. ^{[ 23 ]} ويعود ذلك إلى أن دالة منفعته مقعرة، وبالتالي تزداد منفعته بمعدل متناقص، بينما قد تزداد منفعة خصومه غير النفورين من المخاطرة بمعدل ثابت أو متزايد. ^{[ 24 ]} وبشكل بديهي، سيرضى الشخص النفور من المخاطرة بحصة أصغر من الصفقة مقارنةً بالشخص المحايد تجاه المخاطرة أو الباحث عنها. ويتجلى هذا التناقض في سلوك المشاة، حيث يختار الأفراد النفورون من المخاطرة غالبًا الطرق التي يرونها أكثر أمانًا، حتى عندما تزيد هذه الخيارات من تعرضهم الإجمالي للخطر. ^{[ 25 ]}

في الدماغ

حظيت المواقف تجاه المخاطرة باهتمام مجال الاقتصاد العصبي والاقتصاد السلوكي . أشارت دراسة أجراها كريستوبولوس وآخرون عام ٢٠٠٩ إلى وجود ارتباط بين نشاط منطقة دماغية محددة (التلفيف الجبهي السفلي الأيمن) وتجنب المخاطرة، حيث أظهر المشاركون الأكثر تجنبًا للمخاطرة (أي أولئك الذين لديهم علاوة مخاطرة أعلى) استجابات أقوى للخيارات الأكثر أمانًا. ^{[ ٢٦ ]} تتوافق هذه النتيجة مع دراسات أخرى، ^{[ ٢٦ ]}^{[ ٢٧ ]} تُظهر أن التعديل العصبي لنفس المنطقة يؤدي إلى اتخاذ المشاركين خيارات أكثر أو أقل تجنبًا للمخاطرة، اعتمادًا على ما إذا كان التعديل يزيد أو يقلل من نشاط المنطقة المستهدفة.

الفهم العام والمخاطر في الأنشطة الاجتماعية

في الواقع، تتسم العديد من الهيئات الحكومية، مثل هيئة الصحة والسلامة المهنية ، بتجنب المخاطر في جوهر عملها. وهذا يعني غالبًا أنها تُطالب (باستخدام سلطة الإنفاذ القانوني) بتقليل المخاطر إلى أدنى حد، حتى لو كان ذلك على حساب فقدان جدوى النشاط المحفوف بالمخاطر. من المهم مراعاة تكلفة الفرصة البديلة عند تخفيف المخاطر؛ أي تكلفة عدم اتخاذ الإجراء المحفوف بالمخاطر. إن سنّ قوانين تركز على المخاطر دون مراعاة جدوى النشاط قد يُسيء تمثيل أهداف المجتمع. يُعدّ فهم الجمهور للمخاطر، الذي يؤثر على القرارات السياسية، مجالًا حظي مؤخرًا بالاهتمام. في عام 2007، أنشأت جامعة كامبريدج كرسي وينتون لفهم الجمهور للمخاطر ، وهو دور وصفه شاغله، ديفيد شبيغلهالتر ، بأنه توعوي وليس بحثًا أكاديميًا تقليديًا . ^{[ 28 ]}

أطفال

أصبحت خدمات الأطفال، كالمدارس والملاعب ، محورًا للعديد من الخطط التي تتجنب المخاطر، مما يعني حرمان الأطفال في كثير من الأحيان من الاستفادة من الأنشطة التي كان من الممكن أن يمارسوها. وقد زُودت العديد من الملاعب بأرضيات ماصة للصدمات. إلا أن هذه الأرضيات مصممة فقط لحماية الأطفال من الموت في حالة السقوط المباشر على رؤوسهم، ولا تحقق أهدافها الأساسية. ^{[ 29 ]} كما أنها مكلفة، مما يعني قلة الموارد المتاحة لإفادة المستخدمين بطرق أخرى (مثل بناء ملعب أقرب إلى منزل الطفل، مما يقلل من خطر حوادث المرور في الطريق إليه)، ويرى البعض أن الأطفال قد يُقدمون على أفعال أكثر خطورة، واثقين من الأرضية الاصطناعية. وتلاحظ شيلا سيج، مستشارة مدارس الطفولة المبكرة، أن "الأطفال الذين يُبقون في أماكن آمنة للغاية فقط، ليسوا قادرين على حل مشاكلهم بأنفسهم. يحتاج الأطفال إلى قدر من خوض المخاطر... حتى يعرفوا كيف يخرجون من المواقف الصعبة". ^{[ 30 ]}

برامج المسابقات والاستثمارات

أظهرت دراسة تجريبية أجريت على طلاب مشاركين في برنامج "صفقة أو لا صفقة" التلفزيوني أن الأفراد أكثر نفورًا من المخاطرة تحت الأضواء مقارنةً بظروف المختبرات السلوكية التقليدية التي توفر لهم الخصوصية. في التجارب المختبرية، اتخذ المشاركون قراراتهم في بيئة مختبرية محوسبة قياسية، كما هو معتاد في التجارب السلوكية. أما في التجارب التي أُجريت تحت الأضواء، فقد اتخذ المشاركون خياراتهم في بيئة محاكاة لبرنامج مسابقات تلفزيوني، تضمنت جمهورًا مباشرًا ومقدمًا للبرنامج وكاميرات فيديو. ^{[ 31 ]} وتماشيًا مع ذلك، تشير دراسات سلوك المستثمرين إلى أن المستثمرين يميلون إلى التداول بشكل متزايد بدافع المضاربة بعد التحول من التداول عبر الهاتف إلى التداول عبر الإنترنت ^{[ 32 ]}^{[ 33 ]} ، وأنهم يميلون إلى الاحتفاظ باستثماراتهم الأساسية لدى الوسطاء التقليديين، ويخصصون جزءًا صغيرًا من ثرواتهم للمضاربة عبر الإنترنت. ^{[ 34 ]}

النهج السلوكي لحالة التوظيف

يرتكز أساس النظرية، المتعلقة بالصلة بين الوضع الوظيفي وتجنب المخاطر، على اختلاف مستويات دخل الأفراد. ففي المتوسط، يكون أصحاب الدخل المرتفع أقل تجنبًا للمخاطر من أصحاب الدخل المنخفض. وفيما يخص العمل، كلما زادت ثروة الفرد، قلّت قدرته على تحمل المخاطر، وأصبح أكثر ميلًا للانتقال من وظيفة مستقرة إلى مشروع ريادي . تفترض الدراسات أن زيادة طفيفة في الدخل أو الثروة تُحفز الانتقال من العمل إلى ريادة الأعمال، وذلك بناءً على تفضيلات تناقص النفور المطلق من المخاطر (DARA)، وثبات النفور المطلق من المخاطر (CARA)، وتزايد النفور المطلق من المخاطر (IARA) كخصائص في دالة المنفعة . [ ^{35 ] كما} يمكن استخدام منظور توزيع المخاطر كعامل في تغيير الوضع الوظيفي، فقط إذا تجاوزت قوة النفور من المخاطر السلبية قوة النفور من المخاطر بشكل عام. [ ³⁵^]^عند استخدام المنهج السلوكي لنمذجة قرار الفرد بشأن وضعه الوظيفي، لا بد من وجود متغيرات أخرى إلى جانب النفور من المخاطر وأي تفضيلات مطلقة للنفور من المخاطر.

تُعدّ الحوافز عاملاً مؤثراً في النهج السلوكي الذي يتبعه الفرد عند اتخاذ قرار الانتقال من وظيفة مستقرة إلى ريادة الأعمال. فالحوافز غير المالية التي يقدمها صاحب العمل قد تُغيّر قرار التحوّل إلى ريادة الأعمال، إذ تُسهم الفوائد غير الملموسة في تعزيز مدى نفور الفرد من المخاطرة مقارنةً بنفوره من المخاطر السلبية. ولا تتساوى دوال المنفعة في هذه التأثيرات، وقد تُؤدي في كثير من الأحيان إلى تشويه المسار السلوكي المُقدّر الذي يسلكه الفرد نحو وضعه الوظيفي. ^{[ 36 ]}

يجب أن يتضمن تصميم التجارب، لتحديد الزيادة في الثروة أو الدخل التي تدفع الفرد إلى تغيير وضعه الوظيفي من وضع آمن إلى مشاريع أكثر مخاطرة، مواصفات منفعة مرنة مع حوافز بارزة متكاملة مع تفضيلات المخاطرة. ^{[ 36 ]} ويمكن لتطبيق التجارب ذات الصلة تجنب تعميم التفضيلات الفردية المتغيرة من خلال استخدام هذا النموذج ووظائف المنفعة المحددة فيه.

انظر أيضاً

النفور من الغموض
لغز علاوة الأسهم
نبذة عن المستثمر
النفور من الخسارة
المنفعة الحدية
الاقتصاد العصبي
تحيز التفاؤل
المقامرة الإشكالية ، سلوك معاكس
الحذر في الاقتصاد والتمويل
علاوة المخاطرة
مفارقة سانت بطرسبرغ
المخاطر الإحصائية
تجنب عدم اليقين ، وهو أمر مختلف، لأن عدم اليقين ليس هو نفسه المخاطرة
جدوى

مراجع

1 2 فيرنر، يان (2008). "تجنب المخاطرة". قاموس بالغراف الجديد للاقتصاد . ص 1-6 . doi : 10.1057/978-1-349-95121-5_2741-1 . ISBN 978-1-349-95121-5.
↑ السيد ليف فيرين؛ السيد مايكل ترامبر (28 أكتوبر 2013). التفكير في المشاريع: لماذا يتخذ المديرون الجيدون خيارات سيئة في المشاريع . دار نشر غاور المحدودة. رقم ISBN 978-1-4724-0403-9.
↑ ديفيد هيلسون؛ روث موراي-ويبستر (2007). فهم وإدارة موقف المخاطرة . دار نشر جوور المحدودة. رقم ISBN 978-0-566-08798-1.
↑ أدهيكاري، بيناي كومار؛ أغراوال، أنوب (يونيو 2016). "هل للتدين المحلي تأثير على المخاطرة المصرفية؟". مجلة تمويل الشركات . 38 : 272-293 . doi : 10.1016/j.jcorpfin.2016.01.009 .
↑ بيرلوف، جيفري م. (2011). الاقتصاد الجزئي: النظرية والتطبيقات باستخدام حساب التفاضل والتكامل . بيرسون أديسون ويسلي. ص 16-15 .
1 2 آرو، كيه جيه (1965). "جوانب من نظرية تحمل المخاطر" . نظرية النفور من المخاطر . هلسنكي: يورجو جانسونين ساتي.أعيد طبعه في: مقالات في نظرية تحمل المخاطر ، ماركهام للنشر، شيكاغو، 1971، 90-109.
1 2 برات، جون دبليو. (يناير 1964). "تجنب المخاطرة في المشاريع الصغيرة والكبيرة". إيكونومتريكا . 32 (1/2): 122-136 . doi : 10.2307/1913738 . JSTOR 1913738 .
^ "ملاحظات محاضرة زندر" .
↑ ليفي، حاييم (2006). الهيمنة العشوائية: اتخاذ القرارات الاستثمارية في ظل عدم اليقين ( الطبعة الثانية). نيويورك: سبرينغر. ISBN 978-0-387-29302-8.
↑ فريند، إيروين؛ بلوم، مارشال (1975). "الطلب على الأصول الخطرة". المجلة الاقتصادية الأمريكية . 65 (5): 900-922 . JSTOR 1806628 .
↑ بيلمار، مارك ف.؛ براون، زاكاري س. (يناير 2010). "حول (سوء) استخدام الثروة كبديل لتجنب المخاطرة". المجلة الأمريكية للاقتصاد الزراعي . 92 (1): 273-282 . doi : 10.1093/ajae/aap006 . hdl : 10161/7006 . S2CID 59290774 .
↑ سيمون، كارل ولورانس بلوم (2006). الرياضيات للاقتصاديين ( طبعة الطلاب). فيفا نورتون. ص 363. ISBN 978-81-309-1600-2.
↑ بنشيمول، جوناثان (مارس 2014). "تجنب المخاطرة في منطقة اليورو". بحث في الاقتصاد . 68 (1): 39-56 . doi : 10.1016/j.rie.2013.11.005 . S2CID 153856059 .
↑ بنشيمول، جوناثان؛ فورسانس، أندريه (مارس 2012). "المال والمخاطرة في إطار نموذج التوازن الديناميكي العام العشوائي: تطبيق بايزي على منطقة اليورو". مجلة الاقتصاد الكلي . 34 (1): 95-111 . doi : 10.1016/j.jmacro.2011.10.003 . S2CID 153669907 .
1 2 فون نيومان، جون؛ مورغنسترن، أوسكار؛ روبنشتاين، أرييل (1944). نظرية الألعاب والسلوك الاقتصادي (طبعة الذكرى الستين ). مطبعة جامعة برينستون. ISBN 978-0-691-13061-3JSTOR j.ctt1r2gkx . {{cite book}}عدم توافق رقم ISBN / التاريخ ( مساعدة )
↑ جيربر، أنكه (2020). "حل ناش كدالة منفعة فون نيومان-مورغنسترن في ألعاب المساومة" . هومو أوكونوميكوس . 37 ( 1-2 ): 87-104 . doi : 10.1007/s41412-020-00095-9 . hdl : 10419/288817 . ISSN 0943-0180 . S2CID 256553112 .
↑ بروكوب، دارين (2023). "دالة منفعة فون نيومان-مورغنسترن | التعريف والحقائق | بريتانيكا" . www.britannica.com . تاريخ الاسترجاع: 24 أبريل 2023 .
↑ رابين، ماثيو (2000). "تجنب المخاطرة ونظرية المنفعة المتوقعة: نظرية المعايرة". Econometrica . 68 (5): 1281–1292 . CiteSeerX 10.1.1.295.4269 . doi : 10.1111/1468-0262.00158 . S2CID 16418792 .
1 2 كانيمان، دانيال؛ تفيرسكي، عاموس (مارس 1979). "نظرية الاحتمالات: تحليل اتخاذ القرار في ظل المخاطرة". Econometrica . 47 (2): 263. CiteSeerX 10.1.1.407.1910 . doi : 10.2307/1914185 . JSTOR 1914185 .
↑ هيرشي، جون سي؛ شوماكر، بول جيه إتش (يونيو 1980). "فرضية الانعكاس في نظرية الاحتمالات: دراسة نقدية". السلوك التنظيمي والأداء البشري . 25 (3): 395-418 . doi : 10.1016/0030-5073(80)90037-9 .
↑ باتاليو، ريموند سي؛ كاجل، جون إتش؛ جيرانياكول، كوماين (مارس 1990). "اختبار نماذج الاختيار البديلة في ظل عدم اليقين: بعض النتائج الأولية". مجلة المخاطر وعدم اليقين . 3 (1). doi : 10.1007/BF00213259 . S2CID 154386816 .
↑ روث، ألفين إي.؛ روثبلوم، أوريل جي. (1982). "تجنب المخاطرة وحل ناش لألعاب المساومة ذات النتائج المحفوفة بالمخاطر" . إيكونومتريكا . 50 (3): 639-647 . doi : 10.2307/1912605 . ISSN 0012-9682 . JSTOR 1912605 .
↑ مورنيغان، ج. كيث؛ روث، ألفين إي؛ شوماكر، فرانسواز (1988). "تجنب المخاطرة في المساومة: دراسة تجريبية" . مجلة المخاطر وعدم اليقين . 1 (1): 101-124 . doi : 10.1007/BF00055566 . ISSN 0895-5646 . JSTOR 41760532. S2CID 154784555 .
↑ كاناي، ياكار (1977-03-01). "قابلية التقعر وبناء دوال المنفعة المقعرة" . مجلة الاقتصاد الرياضي . 4 (1): 1-56 . doi : 10.1016/0304-4068(77)90015-5 . ISSN 0304-4068 .
↑ هاكوهين، س.، شوفال، س.، وشفالب، ن. (2020). "مفارقة تجنب المشاة للمخاطر". تحليل الحوادث والوقاية منها ، 142: 105518.
1 2 نوخ، داريا؛ جيانوتي، لورينا ر.ر.؛ باسكوال-ليون، ألفارو؛ تراير، فاليري؛ ريغارد، ماريان؛ هوهمان، مارتن؛ بروجر، بيتر (14 يونيو 2006). "تعطيل القشرة الجبهية اليمنى بواسطة التحفيز المغناطيسي المتكرر عبر الجمجمة منخفض التردد يحفز سلوك المخاطرة" . مجلة علم الأعصاب . 26 (24): 6469-6472 . doi : 10.1523/JNEUROSCI.0804-06.2006 . PMC 6674035. PMID 16775134 .
↑ فيكتو، شيرلي؛ باسكوال-ليون، ألفارو؛ زالد، ديفيد هـ.؛ ليغوري، باولا؛ ثيوريت، هوغو؛ بوجيو، باولو س.؛ فريغني، فيليبي (6 يونيو 2007). "تنشيط قشرة الفص الجبهي عن طريق التحفيز المباشر عبر الجمجمة يقلل من الرغبة في المخاطرة أثناء اتخاذ القرارات الغامضة" . مجلة علم الأعصاب . 27 (23): 6212-6218 . doi : 10.1523/JNEUROSCI.0314-07.2007 . PMC 6672163. PMID 17553993 .
↑ شبيغلهالتر، ديفيد (2009). "مذكرات دون" (ملف PDF) . مجلة خريجي كامبريدج (CAM) . 58. مكتب التطوير بجامعة كامبريدج: 3. مؤرشف من النسخة الأصلية (ملف PDF) في 9 مارس 2013.
↑ جيل، تيم (2007). بلا خوف: النشأة في مجتمع يتجنب المخاطر (ملف PDF) . مؤسسة كالوست غولبنكيان. ص 81. ISBN 9781903080085تمت أرشفة النسخة الأصلية (PDF) بتاريخ 2009-03-06.
↑ سو دورانت، شيلا سيج (10 يناير 2006). السنوات المبكرة - البيئة الخارجية . قناة المعلمين التلفزيونية.
^ بالتوسن، جويدو. فان دن عاصم، مارتين ج.؛ فان دولدر ، ديني (مايو 2016). "اختيار محفوف بالمخاطر في دائرة الضوء" . مراجعة الاقتصاد والإحصاء . 98 (2): 318-332 . دوى : 10.1162/REST_a_00505 . S2CID 57561510 . اس اس ار ان 2057134 .
↑ باربر، براد م؛ أودين، تيرانس (1 فبراير 2001). "الإنترنت والمستثمر" . مجلة وجهات النظر الاقتصادية . 15 (1): 41-54 . doi : 10.1257/jep.15.1.41 .
↑ باربر، براد؛ أودين، تيرانس (2002). "المستثمرون عبر الإنترنت: هل يموت البطيئون أولاً؟". مراجعة الدراسات المالية . 15 (2): 455-488 . CiteSeerX 10.1.1.46.6569 . doi : 10.1093/rfs/15.2.455 .
↑ كونانا، برابهوديف؛ بالاسوبرامانيان، سريدهار (مايو 2005). "النموذج الاجتماعي-الاقتصادي-النفسي لتبني التكنولوجيا واستخدامها: تطبيق على الاستثمار عبر الإنترنت". نظم دعم القرار . 39 (3): 505-524 . doi : 10.1016/j.dss.2003.12.003 .
بونيلا ، كلاوديو ( 2021). "تجنب المخاطرة، وتجنب مخاطر الجانب السلبي، والانتقال إلى ريادة الأعمال". النظرية والقرار . 91 : 123-133 . doi : 10.1007/s11238-020-09786-w . S2CID 228879460 .
1 2 هاريسون، جلين (2006). "تجنب المخاطرة وتأثيرات الحوافز: تعليق" . المجلة الاقتصادية الأمريكية . 95 (3): 897-901 . doi : 10.1257/0002828054201378 – عبر جامعة كوينزلاند.

يو. سانكار (1971)، دالة المنفعة للثروة بالنسبة للشخص الذي يتجنب المخاطرة، مجلة النظرية الاقتصادية.

روابط خارجية

زيفيلف، ألبرت أ. (3 فبراير 2014). "حلول الصيغة المغلقة في الاقتصاد". SSRN 2354226 . {{cite journal}}يتطلب الاستشهاد بالمجلة ( مساعدة )|journal=
رابين، ماثيو (2000). "لا يمكن تفسير النفور من المخاطرة بتناقص المنفعة الحدية للثروة" . في: كانيمان، دانيال؛ تفيرسكي، عاموس (محرران). الخيارات والقيم والأطر . مطبعة جامعة كامبريدج. ص 202-208 . ISBN 978-0-521-62749-8.
"منطق عبثي" . مجلة الإيكونوميست . 23 يونيو 2005.
مقياس آرو-برات على موقع About.com:Economics ، مؤرشف بتاريخ 5 أغسطس 2016 في Wayback Machine
دودي، رايان (2023). "المجازفة وحسم التعادل" (ملف PDF) . دراسات فلسفية . 180 (7): 2079-2104 . doi : 10.1007/s11098-023-01947-1 . S2CID 198977278 .
بلاكبيرن، دوغلاس دبليو؛ أوخوف، أندريه (1 مايو 2008). "التفضيلات الفردية مقابل التفضيلات الجماعية: حالة سمكة صغيرة في بركة كبيرة". SSRN 941126 . {{cite journal}}يتطلب الاستشهاد بالمجلة ( مساعدة )|journal=
فائدة المرافق: تفسير معقول للأجزاء الصغيرة عالية المخاطر في المحفظة

[:0-1] 1 2 فيرنر، يان (2008). "تجنب المخاطرة". قاموس بالغراف الجديد للاقتصاد . ص 1-6 . doi : 10.1057/978-1-349-95121-5_2741-1 . ISBN 978-1-349-95121-5.

[2] السيد ليف فيرين؛ السيد مايكل ترامبر (28 أكتوبر 2013). التفكير في المشاريع: لماذا يتخذ المديرون الجيدون خيارات سيئة في المشاريع . دار نشر غاور المحدودة. رقم ISBN 978-1-4724-0403-9.

[3] ديفيد هيلسون؛ روث موراي-ويبستر (2007). فهم وإدارة موقف المخاطرة . دار نشر جوور المحدودة. رقم ISBN 978-0-566-08798-1.

[4] أدهيكاري، بيناي كومار؛ أغراوال، أنوب (يونيو 2016). "هل للتدين المحلي تأثير على المخاطرة المصرفية؟". مجلة تمويل الشركات . 38 : 272-293 . doi : 10.1016/j.jcorpfin.2016.01.009 .

[5] بيرلوف، جيفري م. (2011). الاقتصاد الجزئي: النظرية والتطبيقات باستخدام حساب التفاضل والتكامل . بيرسون أديسون ويسلي. ص 16-15 .

[Arrow-6] 1 2 آرو، كيه جيه (1965). "جوانب من نظرية تحمل المخاطر" . نظرية النفور من المخاطر . هلسنكي: يورجو جانسونين ساتي.أعيد طبعه في: مقالات في نظرية تحمل المخاطر ، ماركهام للنشر، شيكاغو، 1971، 90-109.

[Pratt-7] 1 2 برات، جون دبليو. (يناير 1964). "تجنب المخاطرة في المشاريع الصغيرة والكبيرة". إيكونومتريكا . 32 (1/2): 122-136 . doi : 10.2307/1913738 . JSTOR 1913738 .

[8] "ملاحظات محاضرة زندر" .

[9] ليفي، حاييم (2006). الهيمنة العشوائية: اتخاذ القرارات الاستثمارية في ظل عدم اليقين ( الطبعة الثانية). نيويورك: سبرينغر. ISBN 978-0-387-29302-8.

[10] فريند، إيروين؛ بلوم، مارشال (1975). "الطلب على الأصول الخطرة". المجلة الاقتصادية الأمريكية . 65 (5): 900-922 . JSTOR 1806628 .

[11] بيلمار، مارك ف.؛ براون، زاكاري س. (يناير 2010). "حول (سوء) استخدام الثروة كبديل لتجنب المخاطرة". المجلة الأمريكية للاقتصاد الزراعي . 92 (1): 273-282 . doi : 10.1093/ajae/aap006 . hdl : 10161/7006 . S2CID 59290774 .

[SB-12] سيمون، كارل ولورانس بلوم (2006). الرياضيات للاقتصاديين ( طبعة الطلاب). فيفا نورتون. ص 363. ISBN 978-81-309-1600-2.

[13] بنشيمول، جوناثان (مارس 2014). "تجنب المخاطرة في منطقة اليورو". بحث في الاقتصاد . 68 (1): 39-56 . doi : 10.1016/j.rie.2013.11.005 . S2CID 153856059 .

[14] بنشيمول، جوناثان؛ فورسانس، أندريه (مارس 2012). "المال والمخاطرة في إطار نموذج التوازن الديناميكي العام العشوائي: تطبيق بايزي على منطقة اليورو". مجلة الاقتصاد الكلي . 34 (1): 95-111 . doi : 10.1016/j.jmacro.2011.10.003 . S2CID 153669907 .

[von_Neumann_1944-15] 1 2 فون نيومان، جون؛ مورغنسترن، أوسكار؛ روبنشتاين، أرييل (1944). نظرية الألعاب والسلوك الاقتصادي (طبعة الذكرى الستين ). مطبعة جامعة برينستون. ISBN 978-0-691-13061-3JSTOR j.ctt1r2gkx . {{cite book}}عدم توافق رقم ISBN / التاريخ ( مساعدة )

[16] جيربر، أنكه (2020). "حل ناش كدالة منفعة فون نيومان-مورغنسترن في ألعاب المساومة" . هومو أوكونوميكوس . 37 ( 1-2 ): 87-104 . doi : 10.1007/s41412-020-00095-9 . hdl : 10419/288817 . ISSN 0943-0180 . S2CID 256553112 .

[17] بروكوب، دارين (2023). "دالة منفعة فون نيومان-مورغنسترن | التعريف والحقائق | بريتانيكا" . www.britannica.com . تاريخ الاسترجاع: 24 أبريل 2023 .

[18] رابين، ماثيو (2000). "تجنب المخاطرة ونظرية المنفعة المتوقعة: نظرية المعايرة". Econometrica . 68 (5): 1281–1292 . CiteSeerX 10.1.1.295.4269 . doi : 10.1111/1468-0262.00158 . S2CID 16418792 .

[j1914185-19] 1 2 كانيمان، دانيال؛ تفيرسكي، عاموس (مارس 1979). "نظرية الاحتمالات: تحليل اتخاذ القرار في ظل المخاطرة". Econometrica . 47 (2): 263. CiteSeerX 10.1.1.407.1910 . doi : 10.2307/1914185 . JSTOR 1914185 .

[20] هيرشي، جون سي؛ شوماكر، بول جيه إتش (يونيو 1980). "فرضية الانعكاس في نظرية الاحتمالات: دراسة نقدية". السلوك التنظيمي والأداء البشري . 25 (3): 395-418 . doi : 10.1016/0030-5073(80)90037-9 .

[21] باتاليو، ريموند سي؛ كاجل، جون إتش؛ جيرانياكول، كوماين (مارس 1990). "اختبار نماذج الاختيار البديلة في ظل عدم اليقين: بعض النتائج الأولية". مجلة المخاطر وعدم اليقين . 3 (1). doi : 10.1007/BF00213259 . S2CID 154386816 .

[22] روث، ألفين إي.؛ روثبلوم، أوريل جي. (1982). "تجنب المخاطرة وحل ناش لألعاب المساومة ذات النتائج المحفوفة بالمخاطر" . إيكونومتريكا . 50 (3): 639-647 . doi : 10.2307/1912605 . ISSN 0012-9682 . JSTOR 1912605 .

[23] مورنيغان، ج. كيث؛ روث، ألفين إي؛ شوماكر، فرانسواز (1988). "تجنب المخاطرة في المساومة: دراسة تجريبية" . مجلة المخاطر وعدم اليقين . 1 (1): 101-124 . doi : 10.1007/BF00055566 . ISSN 0895-5646 . JSTOR 41760532. S2CID 154784555 .

[24] كاناي، ياكار (1977-03-01). "قابلية التقعر وبناء دوال المنفعة المقعرة" . مجلة الاقتصاد الرياضي . 4 (1): 1-56 . doi : 10.1016/0304-4068(77)90015-5 . ISSN 0304-4068 .

[25] هاكوهين، س.، شوفال، س.، وشفالب، ن. (2020). "مفارقة تجنب المشاة للمخاطر". تحليل الحوادث والوقاية منها ، 142: 105518.

[pmid16775134-26] 1 2 نوخ، داريا؛ جيانوتي، لورينا ر.ر.؛ باسكوال-ليون، ألفارو؛ تراير، فاليري؛ ريغارد، ماريان؛ هوهمان، مارتن؛ بروجر، بيتر (14 يونيو 2006). "تعطيل القشرة الجبهية اليمنى بواسطة التحفيز المغناطيسي المتكرر عبر الجمجمة منخفض التردد يحفز سلوك المخاطرة" . مجلة علم الأعصاب . 26 (24): 6469-6472 . doi : 10.1523/JNEUROSCI.0804-06.2006 . PMC 6674035. PMID 16775134 .

[27] فيكتو، شيرلي؛ باسكوال-ليون، ألفارو؛ زالد، ديفيد هـ.؛ ليغوري، باولا؛ ثيوريت، هوغو؛ بوجيو، باولو س.؛ فريغني، فيليبي (6 يونيو 2007). "تنشيط قشرة الفص الجبهي عن طريق التحفيز المباشر عبر الجمجمة يقلل من الرغبة في المخاطرة أثناء اتخاذ القرارات الغامضة" . مجلة علم الأعصاب . 27 (23): 6212-6218 . doi : 10.1523/JNEUROSCI.0314-07.2007 . PMC 6672163. PMID 17553993 .

[28] شبيغلهالتر، ديفيد (2009). "مذكرات دون" (ملف PDF) . مجلة خريجي كامبريدج (CAM) . 58. مكتب التطوير بجامعة كامبريدج: 3. مؤرشف من النسخة الأصلية (ملف PDF) في 9 مارس 2013.

[29] جيل، تيم (2007). بلا خوف: النشأة في مجتمع يتجنب المخاطر (ملف PDF) . مؤسسة كالوست غولبنكيان. ص 81. ISBN 9781903080085تمت أرشفة النسخة الأصلية (PDF) بتاريخ 2009-03-06.

[30] سو دورانت، شيلا سيج (10 يناير 2006). السنوات المبكرة - البيئة الخارجية . قناة المعلمين التلفزيونية.

[31] بالتوسن، جويدو. فان دن عاصم، مارتين ج.؛ فان دولدر ، ديني (مايو 2016). "اختيار محفوف بالمخاطر في دائرة الضوء" . مراجعة الاقتصاد والإحصاء . 98 (2): 318-332 . دوى : 10.1162/REST_a_00505 . S2CID 57561510 . اس اس ار ان 2057134 .

[32] باربر، براد م؛ أودين، تيرانس (1 فبراير 2001). "الإنترنت والمستثمر" . مجلة وجهات النظر الاقتصادية . 15 (1): 41-54 . doi : 10.1257/jep.15.1.41 .

[33] باربر، براد؛ أودين، تيرانس (2002). "المستثمرون عبر الإنترنت: هل يموت البطيئون أولاً؟". مراجعة الدراسات المالية . 15 (2): 455-488 . CiteSeerX 10.1.1.46.6569 . doi : 10.1093/rfs/15.2.455 .

[34] كونانا، برابهوديف؛ بالاسوبرامانيان، سريدهار (مايو 2005). "النموذج الاجتماعي-الاقتصادي-النفسي لتبني التكنولوجيا واستخدامها: تطبيق على الاستثمار عبر الإنترنت". نظم دعم القرار . 39 (3): 505-524 . doi : 10.1016/j.dss.2003.12.003 .

[:1-35] بونيلا ، كلاوديو ( 2021). "تجنب المخاطرة، وتجنب مخاطر الجانب السلبي، والانتقال إلى ريادة الأعمال". النظرية والقرار . 91 : 123-133 . doi : 10.1007/s11238-020-09786-w . S2CID 228879460 .

[:2-36] 1 2 هاريسون، جلين (2006). "تجنب المخاطرة وتأثيرات الحوافز: تعليق" . المجلة الاقتصادية الأمريكية . 95 (3): 897-901 . doi : 10.1257/0002828054201378 – عبر جامعة كوينزلاند.

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ].

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[

[ 20 ]

[ 21 ]

[ 22 ]

[ 23 ]

[ 24 ]

[ 25 ]

[ ٢٦ ]

[ ٢٧ ]

[ 28 ]

[ 29 ]

[ 30 ]

[ 31 ]

[ 32 ]

[ 33 ]

[ 34 ]

اللغة	العربية (RTL)
روابط موسوعية	30 رابطاً
المصدر الأصلي	ويكيبيديا ↗