الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق

📅 آخر تحديث: ١ أغسطس ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ١ أغسطس ٢٠٢٦
📷 يحتوي على 1 صور
الموسوعة الحرة

الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق ( ESMA ) هي وكالة تابعة للاتحاد الأوروبي مقرها باريس. [ 3 ] حلت ESMA محل لجنة منظمي الأوراق المالية الأوروبية (CESR) في 1 يناير 2011. وهي إحدى ثلاث هيئات إشرافية أوروبية أنشئت ضمن النظام الأوروبي للإشراف المالي في باريس، إلى جانب الهيئة المصرفية الأوروبية (EBA) التي تتخذ من باريس مقراً لها أيضاً، والهيئة الأوروبية للتأمين والمعاشات المهنية (EIOPA) التي تتخذ من فرانكفورت مقراً لها.

تستمد الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) سلطتها القانونية من  "لائحة الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق" [ 4 ] ، التي تحدد رسمياً ولاية الهيئة ونطاق اختصاصاتها وحدود صلاحياتها الإشرافية والتنفيذية. وتُشكل هذه اللائحة الأساس لقدرة الهيئة على وضع المعايير وإصدار المبادئ التوجيهية وضمان تطبيق القواعد المالية بشكل متسق في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي.

المهمة والمهام

تنص لائحة الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) في المادة 1(5) على ما يلي: "يتمثل هدف الهيئة في حماية المصلحة العامة من خلال المساهمة في استقرار وفعالية النظام المالي على المدى القصير والمتوسط ​​والطويل، وذلك لصالح اقتصاد الاتحاد الأوروبي ومواطنيه وشركاته." [ 4 ] وقد تم تحديد هذه المهمة بشكل أكثر تفصيلاً في المادة 1(6):

ستساهم الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق في:

  • (أ) تحسين أداء السوق الداخلية، بما في ذلك على وجه الخصوص مستوى سليم وفعال ومتسق من التنظيم والإشراف
  • (ب) ضمان نزاهة وشفافية وكفاءة وحسن سير عمل الأسواق المالية،
  • (ج) تعزيز التنسيق الإشرافي الدولي
  • (د) منع التحايل على الأنظمة وتعزيز تكافؤ فرص المنافسة
  • (هـ) ضمان تنظيم ومراقبة عمليات الاستثمار والمخاطر الأخرى بشكل مناسب.
  • (و) تعزيز حماية العملاء والمستثمرين
  • (ز) تعزيز التقارب الإشرافي في جميع أنحاء السوق الداخلية

الإشراف المباشر

منذ إنشائها، توسعت صلاحيات الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) تدريجيًا مع تكليفها من قبل المؤسسات الأوروبية بمهام إشرافية ورقابية مباشرة أكثر. عند تأسيسها عام 2011، اقتصرت مهام ESMA على الإشراف المباشر على وكالات التصنيف الائتماني . وفي عام 2014، كلفها نظام معاملات تمويل الأوراق المالية بالإشراف المباشر على مستودعات البيانات التجارية . وفي عامي 2021 و2022، أُسندت إليها مهمة الإشراف المباشر على بعض البنى التحتية الرئيسية الأخرى للأسواق المالية، بما في ذلك بعض الأطراف المقابلة في المقاصة المركزية . إضافةً إلى ذلك، تتولى ESMA الإشراف على جهات فاعلة مالية أخرى: المراجعون الخارجيون للسندات الخضراء (منذ عام 2024)، ومقدمو تصنيفات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (بدءًا من عام 2026)، ومقدمو البيانات الموحدة للاتحاد الأوروبي للسندات والأسهم ( الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة ) والمشتقات المالية خارج البورصة .

التكوين والمقعد

تتألف الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) من: مجلس إشرافي، ومجلس إدارة برئاسة رئيس، ومدير تنفيذي، وهيئة استئناف - وفقًا للمادة 6 من لائحة الهيئة. وتُفصّل هذه الأدوار في اللائحة. ويقع مقرها، بموجب القانون، في باريس (المادة 7).

تاريخ

الإدارة السابقة لخطوط التلغراف الفرنسية في 103 شارع غرونيل في باريس، مقر الهيئة الأوروبية للأسواق والميكانيكا (ESMA) من عام 2011 إلى عام 2019

تأسست الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) نتيجةً لتداعيات الأزمة المالية العالمية لعام 2008 وأزمة منطقة اليورو . في ضوء هذه الاضطرابات الكبرى، لم يستطع إطار الرقابة المالية السائد في الاتحاد الأوروبي، الذي وضعه لامفالوسي، الصمود أمام الصدمة، فاستُبدل بإطار دي لاروزيير التنظيمي . وفي عام 2011، واستجابةً لهذه الأزمة، استُبدلت لجان لامفالوسي من المستوى الثالث ( CESR ، CEIOPS ، CEBS )، ضمن هذا الإطار ذي المستويات الأربعة، بالهيئات الإشرافية الأوروبية الحالية (ESA، المؤلفة من ESMA وEIOPA وEBA) في النظام الأوروبي للرقابة المالية (ESFS) . [ 5 ]

مع ذلك، خضع هذا التغيير التدريجي لموجة جديدة من الانتقادات الموجهة إلى المشهد الإداري للاتحاد الأوروبي، وتحديدًا إلى الدراسات المتعلقة بمنح الوكالات صلاحيات تنفيذية. في الواقع، درس الباحثون صعود وكالات الاتحاد الأوروبي ذات الصلاحيات التنفيذية من منظور نقدي، إذ أثار ذلك تساؤلات حول المبدأ الديمقراطي لتفويض هذه الصلاحيات إلى جهات خارجية، [ 5 ] والتهديد الذي يمثله للتوازن المؤسسي للاتحاد الأوروبي، [ 6 ] وتأثير عملية صنع القرار المشترك على البرلمان الأوروبي والمجلس، والتشرذم الذي قد يسببه داخل الدول الأعضاء في ظل تنافس العواصم على استضافتها. [ 7 ]

تأسست الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) رسميًا في 1 يناير 2011، بموجب المادة 82 من لائحة الهيئة . [ 4 ] وبدأت بذلك فصلًا جديدًا في تاريخها، حيث تعاقبت عليها سلسلة من الصلاحيات التنفيذية من المفوضية الأوروبية، بدءًا من التعديل الشامل الأول (2010) والتعديل الشامل الثاني (2011)، اللذين فعّلا عمل الهيئة الأوروبية للأوراق المالية ومنحا الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق دور الإشراف المباشر على وكالات التصنيف الائتماني ومستودعات البيانات التجارية . وبالمثل، يُمكن لدور الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق في الإشراف على مزودي تصنيفات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية أن يُسهم في ضمان اتساق تطبيق هذه التصنيفات وتفسيرها في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. وفي عام 2012، تم تعزيز صلاحياتها من خلال لائحة الاتحاد الأوروبي بشأن البيع على المكشوف ومقايضات التخلف عن سداد الائتمان . وشهد عام 2014 ضغطًا تنظيميًا مكثفًا على الأسواق المالية، حيث منحت توجيهات MiFID II و MiFIR الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق مسؤولية تطبيق المعايير الفنية في الأسواق المالية . تشمل مهامها حماية المستثمرين والنزاهة المالية والشفافية وفقًا للوائح إساءة استخدام السوق (MAR)، والتي ترتبط بشكل متزايد بعوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. ويُعد ضمان موثوقية تصنيفات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية وعدم تضليلها جزءًا أساسيًا من هذا الدور. [ 8 ]

نظراً لتزايد نفوذها، تتعرض الهيئة لانتقادات حادة من بعض الدول الأعضاء، وكان أبرزها المملكة المتحدة، العضو السابق في الاتحاد الأوروبي. في الواقع، اعتُبر تزايد نفوذ الهيئة تهديداً للسيادة الوطنية، وتصاعدت القضية إلى دعوى قضائية أمام محكمة العدل الأوروبية بشأن إمكانية قيام الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) بمنع عمليات البيع على المكشوف في أوقات الأزمات. استندت حجة المملكة المتحدة، استناداً إلى قضية ميروني (القضية 9-56 [ 9 ] )، إلى أن تفويض هذه السلطة يُعد مخالفاً للدستور وانتهاكاً للسيادة الوطنية. مع ذلك، قضت محكمة العدل الأوروبية ضد المملكة المتحدة في هذه القضية، مؤكدةً ثقةً تامةً في قدرة الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق على التعامل مع الأنظمة المالية في حالات الطوارئ.

شكّلت كلٌّ من هذه اللوائح والأحكام نقطة انطلاقٍ رسّخت مكانة الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) كلاعبٍ رئيسي في الإطار التنظيمي للقطاع المالي. مع ذلك، ورغم ما يُقال عن ESMA من مساءلة واستقلالية وكفاءة في الإشراف المالي على مستوى الاتحاد الأوروبي، فإنّ نظرةً سريعة على علاقاتها وشبكتها تُشير إلى احتمال وجود تضارب في المصالح عند التعامل مع الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمي. تقع مسؤولية مراقبة ESMA على عاتق البرلمان الأوروبي الذي لا يزال يتبنّى خطابًا مزدوجًا بشأن خصخصة الهيئات، وقد يستغلّ هذه السلطة الإشرافية لترويج مجموعة من السياسات التي يُفضّلها شخصيًا. تعمل ESMA في مجال تشريعات ولوائح الأوراق المالية لتحسين أداء الأسواق المالية في أوروبا، وتعزيز حماية المستثمرين والتعاون بين السلطات الوطنية المختصة. تقوم فكرة ESMA على إنشاء "هيئة رقابية على مستوى الاتحاد الأوروبي للأسواق المالية". ومن مهامها الإشرافية المباشرة تنظيم وكالات التصنيف الائتماني. في عام 2010، وُجّهت انتقادات لوكالات التصنيف الائتماني بسبب افتقارها للشفافية في تقييماتها واحتمال وجود تضارب في المصالح . في الوقت نفسه، أصبح تأثير التصنيفات الممنوحة كبيرًا ليس فقط على الشركات والبنوك، بل أيضًا على الدول. [ 10 ] في أكتوبر 2017، نظمت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) مؤتمرها الأول الذي عُقد في باريس. ناقش الحدث قضايا بالغة الأهمية للأسواق المالية الأوروبية، وحضره 350 مشاركًا. [ 11 ]

إجراءات تدخل هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية في المنتجات

في 1 أغسطس/آب 2018، طبّقت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) قيودًا معدّلة على تداول عقود الفروقات (CFDs) والمراهنات على فروق الأسعار لعملاء التجزئة. وكان أبرز هذه التغييرات الحظر التام للخيارات الثنائية ، مع تقييد الرافعة المالية لعقود الفروقات المتاحة لعملاء التجزئة إلى 30:1 و2:1، وذلك تبعًا لتقلبات الأصل الأساسي المتداول. [ 12 ] واقتصرت هذه القيود على المتداولين المصنفين كمستثمرين تجزئة فقط، بينما استُثني المتداولون ذوو الخبرة، المصنفون ضمن فئة العملاء المحترفين. ونتيجةً لذلك، لم يحصل العملاء المحترفون على نفس الحماية التي يتمتع بها مستثمرو التجزئة. [ 13 ] وتم تجديد هذه القيود، التي فُرضت في البداية كإجراء مؤقت، في 1 فبراير/شباط 2019 لمدة ثلاثة أشهر إضافية. [ 14 ] وفي 31 يوليو/تموز 2019، أعلنت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق أنها لن تجدد هذه القيود بعد انتهاء صلاحيتها في 1 أغسطس/آب 2019، نظرًا لنجاح جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي في تطبيق قيود مماثلة على المستوى الوطني. [ 15 ]

إشراف الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق على أنشطة تصنيف الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية

يمكن اعتبار إضافة الإشراف على مزودي تصنيفات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) إلى مسؤوليات الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) امتدادًا منطقيًا لولايتها وخبرتها الحالية. وبالتالي، فإن ربط هذه المسؤوليات، من خلال اقتراح لائحة بشأن نزاهة وشفافية أنشطة تصنيفات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، يتماشى مع الهدف المتمثل في تركيز مجموعة قواعد مالية موحدة وشاملة للاتحاد الأوروبي على عاتق الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق. [ 16 ] [ 7 ] وستتمتع الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق بصلاحيات إشرافية على مزودي تصنيفات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، بالإضافة إلى إشرافها على وكالات التصنيف الائتماني. ونظرًا لوجود أوجه تشابه بين الوظائف الإشرافية، ستتمتع الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق بصلاحيات إشرافية أسهل بكثير في المستقبل. [ 17 ]

بموجب اللوائح المقترحة، يتعين على أي جهة ترغب في تقديم خدمات تصنيف الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) داخل الاتحاد الأوروبي الحصول على ترخيص رسمي. وتلتزم الجهات التي يقع مقرها في الاتحاد الأوروبي بالحصول على هذا الترخيص من الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA). وستمنح الهيئة الترخيص بعد التأكد من استيفاء مقدم الطلب للمعايير المحددة في المقترح، ولها الحق في فرض غرامات في حال عدم الامتثال لمجموعة المتطلبات المتعلقة بالجودة والنزاهة والاستقلالية والشفافية. [ 18 ]

إصدار الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) لتوجيهات

لضمان التطبيق المتسق لقانون الاتحاد الأوروبي في نطاق اختصاص الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA)، تُصدر الهيئة وتُحدّث باستمرار "المبادئ التوجيهية" و"الآراء" و"الأسئلة والأجوبة". [ 19 ] أما فيما يتعلق بالأساس القانوني، فإن لائحة الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق تُخوّلها تحديدًا إصدار المبادئ التوجيهية والتوصيات (المادة 16)، والآراء (المادة 16أ)، والأسئلة والأجوبة (المادة 16ب). وفيما يخص الأسئلة والأجوبة، أطلقت الهيئة في فبراير 2017 آليةً تُمكّن أصحاب المصلحة من تقديم أسئلتهم وأجوبتهم. وبعد التدقيق، إذا تم اختيار هذه الأسئلة والأجوبة، تُنشر باللغة الإنجليزية على موقع الهيئة الإلكتروني. [ 20 ]

كتاب قواعد واحد

في مبادرة رئيسية تهدف إلى تسهيل الوصول إلى المعلومات، أنشأت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) دليلًا تفاعليًا موحدًا للقواعد. وقد صرّحت الهيئة قائلةً: "يُعدّ الدليل التفاعلي الموحد للقواعد أداةً إلكترونيةً تهدف إلى توفير نظرة شاملة وسهلة الوصول إلى جميع تدابير المستوى الثاني والثالث المعتمدة فيما يتعلق بنصٍّ مُحدّد من المستوى الأول. ويتمثل الغرض من هذا الدليل التفاعلي الموحد للقواعد في تسهيل التطبيق المتسق لدليل قواعد الاتحاد الأوروبي الموحد في مجال أسواق الأوراق المالية. وتهدف الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق إلى توفير نسخة تفاعلية لكل نصٍّ رئيسي من المستوى الأول يقع ضمن اختصاصها بمرور الوقت." [ 19 ]

شريط موحد

أدخلت مراجعة عام 2024 للائحة أسواق الأدوات المالية (MiFIR) نظامًا موحدًا على مستوى الاتحاد الأوروبي لأشرطة التداول الموحدة للسندات والأسهم ( الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة ) ومشتقات التداول خارج البورصة . وتُعد هذه المبادرة جزءًا من اتحاد أسواق رأس المال في الاتحاد الأوروبي ، وتهدف إلى دمج الأسواق المالية للدول الأعضاء في سوق مالية موحدة؛ ومن المتوقع إطلاق أشرطة التداول الموحدة الثلاثة بالكامل بحلول عام 2027. وقد كُلفت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) بإنشاء هذه الأشرطة الموحدة على مستوى الاتحاد الأوروبي من خلال اختيار مزودي الأشرطة الثلاثة، ثم الإشراف على النظام بأكمله. وفي عام 2025، اختارت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق تحالف Ediphy (fairCT) كمزود لشريط التداول الموحد للسندات، وتحالف EuroCTP كمزود لشريط التداول الموحد للأسهم، بينما بدأت إجراءات اختيار مزود شريط التداول الموحد لمشتقات التداول خارج البورصة في يناير 2026، ولا تزال جارية. [ 21 ]

السلطات الوطنية المختصة

بالإضافة إلى رئيس الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق، فإن السلطات الوطنية المختصة التالية هي أعضاء مصوتين في مجلس المشرفين التابع للهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق: [ 22 ]

يضم مجلس الإشراف أعضاءً إضافيين، من بينهم البنك المركزي الأيسلندي (الذي حلّ محل هيئة الرقابة المالية الأيسلندية في 1 يناير 2020 )؛ وهيئة سوق المال في ليختنشتاين ؛ وهيئة الرقابة المالية في النرويج . أما بالنسبة للمملكة المتحدة، فقد كانت هيئة الخدمات المالية عضواً حتى 31 مارس 2013 ، ثم هيئة السلوك المالي حتى خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في 31 يناير 2020 .

قيادة

رئيس الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق:

رئيس لجنة الإشراف على غرف المقاصة المركزية التابعة للهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق:

  • كلاوس لوبر (منذ 1 ديسمبر 2020)

المدير التنفيذي للهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق:

  • فيرينا روس (2011-2021)
  • ناتاشا كازيناف (منذ 1 يونيو 2021)

انظر أيضاً

مراجع

  1. ↑ "مظهر جديد لهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية" . هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية . 3 يناير 2023.
  2. ↑ "الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق تنتقل إلى مقر جديد" . الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق . 22 نوفمبر 2019.
  3. ↑ "الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA)" . تومسون رويترز للقانون العملي . تم الاطلاع عليه بتاريخ 29 أكتوبر 2021 .
  4. 1 2 3 لائحة (الاتحاد الأوروبي) رقم 1095/2010 الصادرة عن البرلمان الأوروبي والمجلس بتاريخ 24 نوفمبر 2010 بإنشاء هيئة إشراف أوروبية (الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق)، وتعديل القرار رقم 716/2009/EC وإلغاء قرار المفوضية 2009/77/EC
  5. 1 2 سبيندزهاروفا، أنيتا (مارس 2012). "هل المزيد من 'بروكسل' هو الحل؟ تفضيلات الدول الأعضاء الجديدة في الاتحاد الأوروبي بشأن الهيكل المالي الأوروبي" . مجلة دراسات السوق المشتركة (JCMS) . 50 (2): 315-334 . doi : 10.1111/j.1468-5965.2011.02208.x . ISSN 0021-9886 . S2CID 152473539 .  
  6. ↑ شامون، ميرين (سبتمبر 2010). "وكالات الاتحاد الأوروبي: هل مبدأ ميروني منطقي؟" . مجلة ماستريخت للقانون الأوروبي والمقارن . 17 (3): 281-305 . doi : 10.1177/1023263x1001700304 . hdl : 1854/LU-1096117 . ISSN 1023-263X . S2CID 156045399 .  
  7. 1 2 لورد، كريستوفر (سبتمبر 2011). "البرلمان الأوروبي وشرعية إنشاء الوكالات" . مجلة السياسة العامة الأوروبية . 18 (6): 909-925 . doi : 10.1080/13501763.2011.593317 . ISSN 1350-1763 . S2CID 153510711 .  
  8. ↑ سبيندزهاروفا، أ. (2012)، "هل المزيد من 'بروكسل' هو الحل؟ تفضيلات الدول الأعضاء الجديدة في الاتحاد الأوروبي بشأن الهيكل المالي الأوروبي". مجلة دراسات السوق المشتركة ، 50: 315-334. doi : 10.1111/j.1468-5965.2011.02208.x
  9. ^ "Meronie & Co., Industrie Metallurgiche, Società in Accomandita Semplice v . الهيئة العليا" . تقارير القانون الدولي . 25 : 454-457 . 1963. دوى : 10.1017 / cbo9781316151525.060 . ISSN 0309-0671 . S2CID 249007341 .  
  10. ↑ «الاتحاد الأوروبي يخطط لإنشاء هيئة تنظيمية مالية جديدة لوكالات التصنيف الائتماني» . بي بي سي نيوز . 2 يونيو 2010. تم الاطلاع عليه بتاريخ 18 أبريل 2014 .
  11. ↑ "ستيفن مايور يتحدث عن حالة الأسواق المالية الأوروبية" . www.esma.europa.eu . تاريخ الاطلاع: 11 أكتوبر 2018 .
  12. ↑ «الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق تتبنى تدابير تدخل نهائية بشأن منتجات عقود الفروقات والخيارات الثنائية» . Europa.eu. 1 يونيو 2018. تاريخ الاطلاع: 10 أغسطس 2018 .
  13. ↑ "تدابير هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) للتدخل في المنتجات المتعلقة بعقود الفروقات والخيارات الثنائية المقدمة للمستثمرين الأفراد" (ملف PDF) . Europa.eu. 27 مارس 2018. تاريخ الاطلاع: 18 أغسطس 2018 .
  14. ↑ «الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق تجدد القيود المفروضة على عقود الفروقات لمدة ثلاثة أشهر أخرى اعتبارًا من 1 فبراير 2019» . www.esma.europa.eu . تاريخ الاطلاع: 26 فبراير 2019 .
  15. ↑ «الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق توقف تجديد تدابير التدخل في المنتجات المتعلقة بعقود الفروقات» . www.esma.europa.eu . تاريخ الاطلاع: 10 سبتمبر 2019 .
  16. ↑ مولوني، نيام (مارس 2011). "هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية والتصميم المؤسسي للسوق المالية للاتحاد الأوروبي - قصة اختصاصين: الجزء (1) وضع القواعد" . مجلة قانون تنظيم الأعمال الأوروبية . 12 (1): 41-86 . doi : 10.1017/s1566752911100026 . ISSN 1566-7529 . 
  17. ↑ روج، إيبي؛ أونيسورج، لارا (2022). "دور وكالات تصنيف الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية وكفاءة السوق في سياسة المناخ الأوروبية" . مجلة هاستينغز للقانون البيئي . 28 (2): 113.
  18. ↑ "اقتراح بشأن لائحة البرلمان الأوروبي والمجلس بشأن شفافية ونزاهة أنشطة التصنيف البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG)" .
  19. 1 2 "دليل القواعد التفاعلي الموحد" . www.esma.europa.eu . تم الاطلاع عليه بتاريخ 22 مارس 2024 .
  20. ↑ "أسئلة وأجوبة" . www.esma.europa.eu . تم الاطلاع عليه بتاريخ 13 سبتمبر 2019 .
  21. ↑ "مقدمو خدمات الأشرطة الموحدة" . الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق . تم الاطلاع عليه بتاريخ 15 يوليو 2026 .
  22. ↑ "مجلس المشرفين" . الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق . تم الاطلاع عليه بتاريخ 19 نوفمبر 2025 .
  23. ↑ «رئيسة الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق، فيرينا روس، ستتنحى عن منصبها في نهاية ولايتها الحالية» . 10 ديسمبر 2025. تم الاطلاع عليه بتاريخ 23 فبراير 2026 .
  • الموقع الرسمي
  • اللائحة (الاتحاد الأوروبي) رقم 1095/2010 الصادرة عن البرلمان الأوروبي والمجلس بتاريخ 24 نوفمبر 2010، والتي أنشأت هيئة إشراف أوروبية (الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق)، وعدّلت القرار رقم 716/2009/EC وألغت قرار المفوضية 2009/77/EC
  • تقرير لاروزيير