الفضة كاستثمار

يمكن استخدام الفضة كاستثمار مثل المعادن الثمينة الأخرى . وقد اعتبرت شكلاً من أشكال المال ومخزنًا للقيمة لأكثر من 4000 عام، على الرغم من أنها فقدت دورها كعملة قانونية في البلدان المتقدمة عندما انتهى استخدام معيار الفضة في عام 1935. ومع ذلك، تقوم بعض البلدان بسك السبائك والعملات المعدنية لهواة الجمع، مثل النسر الفضي الأمريكي بقيم اسمية اسمية . ^[1] في عام 2009، كان الطلب الرئيسي على الفضة من أجل: التطبيقات الصناعية (40٪)، والمجوهرات ، والعملات المعدنية السبائكية والمنتجات المتداولة في البورصة . ^{[2] [3]} في عام 2011، بلغت احتياطيات الفضة العالمية 530.000 طن. ^[4]

يتم شراء ملايين من عملات القيقب الفضية الكندية وعملات النسر الفضي الأمريكي كاستثمارات كل عام. وفي حين أن هذه العملات المعدنية السبائكية هي عملة قانونية، إلا أنها نادرًا ما تستخدم في المتاجر. ^[5] ومع ذلك، لا يزال من الممكن العثور على عملات "الفضة غير المرغوب فيها"، التي تم سكها في الأصل للتداول، في التداول، وإن كان نادرًا، وهي أهداف شائعة في ممارسة البحث عن العملات المعدنية .

سعر الفضة مدفوع بالمضاربة والعرض والطلب ، مثل معظم السلع. سعر الفضة متقلب بشكل ملحوظ مقارنة بسعر الذهب بسبب السوق الأصغر، وانخفاض السيولة في السوق وتقلبات الطلب بين الاستخدامات الصناعية وتخزين القيمة . في بعض الأحيان، يمكن أن يتسبب هذا في تقييمات واسعة النطاق في السوق، مما يخلق تقلبات. ^[6]

غالبًا ما تتبع الفضة سعر الذهب بسبب متطلبات تخزين القيمة، على الرغم من أن النسبة يمكن أن تختلف. تبلغ النسبة القشرية للفضة إلى الذهب 17.5:1. ^[7] غالبًا ما يقوم التجار والمستثمرون والمشترون بتحليل نسبة سعر الذهب/الفضة. ^[8]

نسبة الذهب/الفضة هي أقدم سعر صرف يتم تتبعه باستمرار في التاريخ. ^[9] في العصر الروماني، تم تحديد نسبة السعر عند 12 (أو 12.5) إلى 1. ^[10] في عام 1792، تم تحديد نسبة سعر الذهب/الفضة بموجب القانون في الولايات المتحدة عند 15:1، ^[11] مما يعني أن أونصة تروي واحدة من الذهب تساوي 15 أونصة تروي من الفضة؛ تم سن نسبة 15.5:1 في فرنسا عام 1803. ^[12] ومع ذلك، كانت نسبة سعر الذهب/الفضة المتوسطة خلال القرن العشرين ⁴⁷ :1. ^[13]

ارتفع سعر الفضة بشكل حاد إلى حد ما منذ سبتمبر 2005، حيث بلغ في البداية حوالي 7 دولارات للأونصة ، لكنه وصل إلى 14 دولارًا للأونصة لأول مرة بحلول أواخر أبريل 2006، وكان متوسط ​​سعر الشهر 12.61 دولارًا للأونصة. اعتبارًا من مارس 2008، كان يتراوح حول 20 دولارًا للأونصة . [ ^14] ومع ذلك، انخفض سعر الفضة بنسبة 58٪ في أكتوبر 2008، جنبًا إلى جنب مع المعادن والسلع الأخرى، بسبب آثار أزمة الائتمان . ^[15] بحلول أبريل 2011، انتعشت الفضة لتصل إلى أعلى مستوى لها في 31 عامًا عند 49.21 دولارًا للأونصة في 29 أبريل 2011 بسبب المخاوف بشأن التضخم النقدي وملاءة الحكومات في العالم المتقدم، وخاصة في منطقة اليورو . ^[16]

يتأثر سعر الفضة بمجموعة متنوعة من العوامل.

• سوق الفضة أصغر بكثير من سوق الذهب، حيث يبلغ حجم التداول في سوق السبائك الذهبية في لندن 18 ضعفًا من القيمة النقدية للفضة. ^[17] وهذا يسمح للتاجر أو المستثمر الكبير بالتأثير على سعر الفضة إما بشكل إيجابي أو سلبي.
• نظرًا لخصائص الفضة، فإنها تلعب دورًا رئيسيًا في تصنيع الخلايا الكهروضوئية ، واللحام المتوافق مع RoHS ، والملابس والاستخدامات الطبية . تشمل التطبيقات الجديدة الأخرى للفضة علامات RFID ، ومواد الحفظ للأخشاب، وتنقية المياه، ونظافة الأغذية. ^[18] تكشف بيانات عام 2010 أن غالبية الفضة تُستخدم في الصناعة (487.4 مليون أونصة)، والمجوهرات (167 مليون أونصة)، والاستثمارات (101.3 مليون أونصة). ^[19]
• يمكن استخدام الفضة، مثل جميع المعادن الثمينة، كوسيلة للتحوط ضد التضخم أو الانكماش أو انخفاض القيمة . ^[20]
• قد يتأثر الشعور العام فيما يتعلق بالفضة كوسيلة للتحوط ضد التضخم بالحملات التسويقية التي يقوم بها منتجو الفضة والشركات التابعة لها.

أعلى أسعار الفضة المسجلة كانت:

	1980	2011
جمعية سوق لندن للأوراق المالية (إغلاق)	49.45 دولارًا (18 يناير)	48.7 (28 أبريل)
بورصة لندن لسوق لندن للأوراق المالية (خلال اليوم)	50.5 دولارًا (18 يناير)
بورصة نيويورك كومكس (إغلاق)	48.7 (17 يناير)	48.55 دولارًا (29 أبريل)
بورصة نيويورك كومكس (خلال اليوم)	50.36 دولارًا (18 يناير)	49.82 دولارًا (25 أبريل)
بورصة شيكاغو التجارية (إغلاق)
بورصة شيكاغو التجارية (خلال اليوم)	52.8 (18 يناير)

بسبب تصرفات الإخوة هانت ( نيلسون بانكر هانت ، ويليام هربرت هانت ، ولامار هانت )، قفز سعر سبائك الفضة من حوالي 6 دولارات للأونصة إلى أعلى مستوى قياسي بلغ 49.45 دولارًا للأونصة في 18 يناير 1980، ^[21] وهو ما يمثل زيادة بنسبة 724٪. من الصعب تحديد أعلى سعر للفضة المادية، ولكن بناءً على سعر العملات الفضية الشائعة، فقد بلغ ذروته عند حوالي 40 دولارًا للأونصة. ^[22]

في السابع من يناير 1980، رداً على تراكم أموال عائلة هانت، تبنت بورصة السلع الأساسية (COMEX) فجأة "قاعدة الفضة 7"، ففرضت قيوداً شديدة على شراء السلعة بالهامش، مما تسبب في عمليات تصفية ضخمة وضغوط هبوطية هائلة على السعر. كان الأخوان هانت قد اقترضوا مبالغ كبيرة لتمويل مشترياتهم، ومع بدء انخفاض السعر مرة أخرى، حيث انخفض بنسبة تزيد عن 50% في غضون أربعة أيام فقط، بسبب التصفية القسرية المفاجئة لمراكز الهامش، أصبحوا غير قادرين على الوفاء بالتزاماتهم، مما تسبب في مزيد من الذعر في أسواق المعادن الثمينة.

لم تتم إدانة عائلة هانتس بأي مخالفات جنائية، على الرغم من خسارتهم لدعوى مدنية تتعلق بهذا الحدث. كما تسبب هذا الحدث في تقليص ثروة عائلة هانتس، مما أدى إلى إعلان إفلاسهم. في عام 1989، وافقوا على تسوية مدنية مع لجنة تداول السلع الآجلة، ودفعوا غرامات، ووافقوا على حظر تداول السلع.

كان الخطر الذي يهدد الاقتصاد العالمي هائلاً إلى الحد الذي دفع المستثمرين إلى رفع الأسعار من خلال شراء السلع الدفاعية (مثل الفضة أو الذهب). وعندما اعتقد المستثمرون أن المخاطر القصيرة الأجل قد تراجعت، أعاد العديد من المستثمرين تخصيص أصولهم إلى استثمارات مدرة للدخل (أرباح أو فوائد) مثل الأسهم أو السندات.

كانت أزمة سقف الدين الأمريكي في عام 2011 عاملاً رئيسيًا في ارتفاع أسعار الفضة. وأبرزت انتخابات التجديد النصفي الأمريكية لعام 2010 الاختلافات السياسية بين الرئيس أوباما وحركة حزب الشاي . وارتفع سعر الفضة في نفس الوقت من 17 دولارًا إلى 30 دولارًا مع اقتراب الانتخابات. وفي أواخر عام 2010 وعام 2011، وجدت الفضة "وضعًا طبيعيًا جديدًا" بين 25 دولارًا و30 دولارًا.

في عام 2011، طالب الجمهوريون في الكونجرس بجعل خفض العجز جزءًا من التشريع الذي يرفع سقف الدين الوطني. وتم حل الخلاف الناتج في 2 أغسطس 2011 بموجب قانون مراقبة الميزانية لعام 2011 .

خلال الأشهر القليلة الأولى من عام 2011، قامت مؤسستا موديز وستاندرد آند بورز بخفض توقعاتهما بشأن المالية العامة للولايات المتحدة؛ وكان هذا بمثابة صدمة كبيرة للعالم المالي وأدى إلى ارتفاع سعر الفضة إلى 50 دولاراً.

• في 18 أبريل/نيسان 2011، أصدرت وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيف الائتماني التي يقع مقرها في الولايات المتحدة نظرة "سلبية" على التصنيف الائتماني للديون السيادية الأميركية عند "AAA" (أعلى جودة)، وذلك للمرة الأولى منذ بدأت الوكالة عملها في عام 1860، وهو ما يشير إلى وجود فرصة واحدة من كل ثلاثة لخفض التصنيف بشكل صريح على مدى العامين المقبلين.
• في 25 أبريل 2011، تم تداول الفضة بسعر 49.8 دولار للأوقية في سوق نيويورك الفورية.

في الخامس من أغسطس 2011، أصدرت وكالة ستاندرد آند بورز أول تخفيض على الإطلاق للتصنيف الائتماني للحكومة الفيدرالية ، مشيرة إلى تحذيراتها في أبريل وصعوبة تقريب وجهات النظر بين الطرفين وأن الاتفاق الناتج لم يرق إلى مستوى "الصفقة الكبرى" الشاملة المأمولة. ^[23] ساهم تخفيض التصنيف الائتماني وانهيار سقف الدين في انخفاض مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 2000 نقطة في أواخر يوليو وأغسطس. وبعد التخفيض نفسه، شهد مؤشر داو جونز الصناعي أحد أسوأ أيامه في التاريخ وانخفض بمقدار 635 نقطة في الثامن من أغسطس. ^[24]

ثم، ومع تزايد احتمالات إصدار وزير الخزانة الأميركي تيموثي جايثنر أمراً إلى الخزانة باستخدام تدابير استثنائية لتأخير الأزمة، استقر سعر الفضة عند 35 دولاراً. ومع استمرار الكارثة خلال الصيف، تحرك سعر الفضة في نطاق 33 إلى 43 دولاراً.

ومع اتضاح حقيقة أن "الكارثة المالية" سوف تتأخر حتى أواخر الصيف، تخلى العديد من المستثمرين عن الفضة والسلع الأساسية وعادوا إلى الاستثمار في الأسهم الأميركية. وسرعان ما عادت أسعار الفضة إلى مستوى 30 دولاراً، ثم هبطت إلى ما دون مستويات عام 2010 في السنوات القليلة التالية.

كان تصنيف حركة الفضة على أنها "فقاعة" (كما نرى عند مقارنة الفضة بالذهب) محل جدال، حيث ينكر بيتر شيف وجود فقاعة على الإطلاق ويؤكد أن العوامل التي أدت إلى ارتفاع سعر الفضة لم يتم حلها بعد.

This section needs additional citations for verification. Please help improve this article by adding citations to reliable sources in this section. Unsourced material may be challenged and removed. Find sources: "Silver as an investment" – news · newspapers · books · scholar · JSTOR (July 2021) (Learn how and when to remove this message)

الطريقة التقليدية للاستثمار في الفضة هي شراء سبائك السبائك الفعلية . في بعض البلدان، مثل سويسرا وليختنشتاين ، يمكن شراء سبائك السبائك أو بيعها عبر الصراف الآلي في البنوك الكبرى .

الشكل المستطيلي المسطح لقضبان الفضة يجعلها مثالية للتخزين في خزانة منزلية ، أو صندوق ودائع آمن في أحد البنوك، أو وضعها في مخزن مخصص (يُعرف أيضًا باسم غير قابل للاستبدال ) أو غير مخصص ( قابل للاستبدال أو مجمع ) لدى أحد البنوك أو التجار.

يمكن صب سبائك الفضة أو سكها أو سكها؛ وغالبًا ما تتضمن كلتا الفئتين إنتاج سبائك ذات تصميمات زخرفية معقدة تجذب هواة الجمع، وغالبًا ما يشار إليها باسم "سبائك الفن".

وتوجد أحجام مختلفة من سبائك الفضة وهي 1، 10، 100 و 1000 أونصة طروادة، و 100 جرام (3.215 أونصة طروادة) و 1 كيلو جرام (32.15 أونصة طروادة)، بالإضافة إلى أحجام أخرى.

يشير مصطلح "عملة معدنية" عادةً إلى قطعة معدنية تم سكها بواسطة حكومة ذات سيادة وتتمتع بمكانة العطاء القانوني داخل بلد المنشأ. تتميز العملات المعدنية بالاعتراف الرسمي بها وتحمل قيمة اسمية دنيا ، والتي تمثل الفئة المخصصة لها. ^[25] وهذا يعني أنه يمكن استخدامها كوسيلة لتبادل السلع والخدمات.

قد تُسك العملات الفضية إما كفضة نقية أو فضة خام. تشمل العملات الفضية النقية التي تُسكها الحكومات عملة ورقة القيقب الكندية الفضية التي تزن أونصة واحدة والتي تحتوي على 99.99% من الفضة، وعملة النسر الفضي الأمريكي التي تحتوي على 99.93% من الفضة . غالبًا ما تتمتع العملات الفضية التي تُسكها الحكومة، والتي تعد عملة قانونية، بمعاملات ضريبية خاصة.

يشير مصطلح الفضة غير المرغوب فيها إلى العملات الفضية التي لا تحتوي على علاوة نقدية. في الولايات المتحدة ، يُفهم هذا على أنه يعني عملات العشرة سنتات والربع دولار ونصف الدولار التي سبقت عام 1964 والتي تحتوي على 90% من الفضة؛ تحتوي القيمة الاسمية للدولار الواحد من هذه العملات المتداولة على 0.715 أونصة تروي (22.2 جرامًا) من الفضة النقية. ^[26] جميع عملات نصف دولار كينيدي لعام 1965-1970 وبعض عملات نصف دولار كينيدي لعام 1976 تم سكها بنسبة 40% من الفضة. " عملات النيكل الحربية " هو الاسم الذي أُطلق على بعض عملات النيكل لعام 1942-1945 التي تم سكها بنسبة 35% من الفضة.

كما قامت دول أخرى مثل أستراليا وكندا والمكسيك وسويسرا والمملكة المتحدة بسك عملات فضية خردة في الماضي. وقد قامت كل هذه الدول (باستثناء المكسيك وسويسرا) بسك عملات فضية إسترلينية للتداول في البداية، قبل أن يتم خفض محتوى الفضة في العملات: أستراليا إلى 50% في عام 1946، وكندا إلى 80% في عام 1920، والمملكة المتحدة إلى 50% بالقرب من عام 1920. كانت حالة المكسيك فريدة من نوعها إلى حد ما، حيث تم خفض محتوى الفضة في العملات المعدنية من فئة 1 بيزو إلى 50% في عام 1947، واستمرت العملات ذات الفئات الأعلى (مثل 5 بيزو، 10 بيزو) في السك بنسبة 72-90% من الفضة حتى تم سك آخر العملات الفضية في عام 1979.

على عكس العملات المعدنية، فإن العملات المستديرة هي سبائك يتم سكها بشكل خاص وتبدو مشابهة للعملات المعدنية، ولكن ليس لها قيمة اسمية وليست مناقصة قانونية.

تمثل منتجات الفضة المتداولة في البورصة طريقة سريعة وسهلة للمستثمرين للحصول على التعرض لسعر الفضة، دون عناء تخزين السبائك المادية. تتضمن منتجات الفضة المتداولة في البورصة ما يلي:

• صندوق iShares Silver Trust الذي أطلقته شركة iShares هو أكبر صندوق تداول متداول للفضة في السوق حيث يحتوي على أكثر من 340 مليون أونصة تروي من الفضة مخزنة. ^[27]
• أطلقت شركة ETF Securities صناديق ETFS Physical Silver وETFS Silver Trust .
• صندوق Sprott Physical Silver Trust هو صندوق مغلق أنشأته شركة Sprott Asset Management. تم الانتهاء من الطرح العام الأولي في 3 نوفمبر 2010. ^[28]

تقدم معظم البنوك السويسرية حسابات فضية حيث يمكن شراء الفضة أو بيعها على الفور تمامًا مثل أي عملة أجنبية. ^{[ بحاجة لمصدر ]} على عكس الاحتفاظ بالفضة المادية، يكون للعميل حق في المطالبة بكمية معينة من المعدن ضد البنك. يقدم مزودو العملة الذهبية الرقمية وبورصات السبائك عبر الإنترنت، مثل OneGold أو BullionVault أو GoldMoney، الفضة كبديل للذهب. تسمح بعض هذه الشركات للمستثمرين باسترداد استثماراتهم من خلال تسليم الفضة المادية. ^[29]

في الولايات المتحدة، يتم تداول العقود الآجلة للفضة بشكل أساسي في بورصة COMEX (بورصة السلع الأساسية)، وهي شركة تابعة لبورصة نيويورك التجارية . في نوفمبر 2006، قدمت بورصة السلع والمشتقات الوطنية (NCDEX) في الهند عقودًا آجلة للفضة بوزن 5 كجم.

لا تمثل هذه الأسهم الفضة على الإطلاق، بل هي أسهم في شركات تعدين الفضة . ونادرًا ما تقوم الشركات بتعدين الفضة وحدها، حيث توجد الفضة عادةً داخل أو بجانب خام يحتوي على معادن أخرى، مثل القصدير أو الرصاص أو الزنك أو النحاس . وبالتالي، فإن الأسهم هي أيضًا استثمار في المعادن الأساسية ، وليس استثمارًا في الفضة فقط. وكما هو الحال مع جميع أسهم التعدين ، هناك العديد من العوامل الأخرى التي يجب مراعاتها عند تقييم سعر السهم، بخلاف سعر السلعة ببساطة . فبدلاً من اختيار الشركات الفردية شخصيًا، يفضل بعض المستثمرين توزيع مخاطرهم من خلال الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة لتعدين المعادن الثمينة .

في العديد من الأنظمة الضريبية، لا تتمتع الفضة بالمكانة الخاصة التي يتمتع بها الذهب في كثير من الأحيان . على سبيل المثال، في الاتحاد الأوروبي، تُعفى تجارة العملات الذهبية المعترف بها ومنتجات السبائك من ضريبة القيمة المضافة ، ولكن لا يتم منح مثل هذا الإعفاء للفضة. وهذا يجعل الاستثمار في العملات الفضية أو السبائك أقل جاذبية للمستثمر الخاص، بسبب القسط الإضافي على المشتريات المتمثل في ضريبة القيمة المضافة غير القابلة للاسترداد (التي يتم فرضها بنسبة 20٪ في المملكة المتحدة و19٪ على السبائك و7٪ على منتجات السبائك ذات القيمة الاسمية، على سبيل المثال النسر الفضي الأمريكي وورقة القيقب الكندية ، في ألمانيا). يمكن للشركات النرويجية التسليم قانونيًا بدون ضريبة القيمة المضافة إلى بقية أوروبا ضمن حدود سنوية معينة أو يمكنها ترتيب الاستلام المحلي. ^{[ بحاجة لمصدر ]}

قد تنطبق ضرائب أخرى مثل ضريبة مكاسب رأس المال على الأفراد اعتمادًا على بلد الإقامة (الحالة الضريبية) وما إذا كان الأصل يباع بقيمة اسمية متزايدة. على سبيل المثال، في الولايات المتحدة، يتم فرض ضريبة على الفضة فقط عند بيعها لتحقيق ربح، بمعدل ضريبة مكاسب رأس المال الخاصة بالمقتنيات (معدل ضريبة الدخل العادي، بحد أقصى 28٪ للفضة المحتفظ بها لأكثر من عام واحد ^[30] ). ^{[ بحاجة لتوضيح ]} في عام 2011، اعترف قانون العطاء القانوني في ولاية يوتا بالعملات الفضية والذهبية التي تم سكها في الولايات المتحدة كعطاء قانوني داخل ولاية يوتا ، بحيث يمكن استخدامها لسداد أي دين في ولاية يوتا دون الخضوع لضريبة مكاسب رأس المال في ولاية يوتا (على الرغم من أن مثل هذه الضريبة ستظل سارية لأغراض الضرائب الفيدرالية، حيث لا يمكن لمثل هذا القانون الحكومي أن يلغي القانون الفيدرالي). ^[31]

• الماس كاستثمار
• الاحتياطي المصرفي الكامل
• المعدنية
• المعادن الثمينة كاستثمار
  • الذهب كاستثمار
  • البلاديوم كاستثمار
  • البلاتين كاستثمار

• تثبيت سعر الفضة في لندن حاليًا من قبل سوق السبائك في لندن