الاستثمار الخارجي

الاستثمار الخارجي هو الاحتفاظ بالأموال في ولاية قضائية تختلف عن ولاية الإقامة. يلجأ المستثمرون، كبارًا وصغارًا، إلى هذه الولايات القضائية الخارجية للتهرب من الضرائب في العديد من البلدان. ​​وقد مثّلت هذه الولايات القضائية الخارجية، التي تخضع لرقابة ضعيفة ، ملاذًا للتهرب الضريبي وغسل الأموال ، أو لإخفاء الأموال المكتسبة بطرق غير مشروعة وحمايتها من سلطات إنفاذ القانون في بلد المستثمر.

تُعرف المواقع التي يفضلها المستثمرون لانخفاض معدلات الضرائب فيها باسم المراكز المالية الخارجية أو (أحيانًا) الملاذات الضريبية .

يُعدّ خفض الضرائب الدافع الرئيسي وراء معظم الأنشطة الاستثمارية الخارجية. فبفضل استخدام المراكز الخارجية، يتمكن المستثمرون من إدارة استثماراتهم بربحية أكبر. وغالبًا ما تكون الضرائب التي تفرضها الدولة الأم للمستثمر عاملاً حاسماً في ربحية أي استثمار. وباستخدام آليات (أو كيانات) ذات أغراض خاصة مسجلة في الخارج، يستطيع المستثمر تقليل مبلغ الضريبة المستحقة، مما يسمح له بتحقيق ربحية أكبر إجمالاً. ومن الأسباب الأخرى التي تجعل الاستثمار الخارجي يُعتبر أفضل من الاستثمار المحلي هو قلة التنظيم فيه، حيث يتمتع مزودو خدمات الاستثمار الخارجي، سواء كانوا مصرفيين أو مديري صناديق أو أمناء أو سماسرة أسهم، بحرية أكبر في ممارسة أعمالهم مقارنةً ببيئة أكثر تنظيمًا.

يشمل الاستثمار الخارجي استراتيجيات استثمارية خارج بلد المستثمر الأصلي. وتتوفر فرص استثمارية في أسواق المال والسندات والأسهم من خلال شركات خارجية. ^{[ 1 ]}

يمكن أيضًا تأسيس شركة خارجية لتوفير الشخصية الاعتبارية ، والمسؤولية المحدودة ، والأسهم القابلة للتداول ، والإدارة المركزية، والملكية المشتركة. في بعض الحالات، تُقابل مزايا الاستثمار لهذه الشركة برسوم قانونية ورسوم تسجيل الشركات والحسابات التي تفرضها الدولة التي يُنشأ فيها الحساب الخارجي. علاوة على ذلك، قد يُطلب من مسؤولي الشركة إثبات إقامتهم، أو امتلاك عقارات، أو استيفاء حد أدنى للاستثمار (يختلف هذا الحد باختلاف الدولة، وقد يصل إلى مليون دولار أمريكي). ^{[ 1 ]} من مزايا تأسيس هيكل شركة أنه على الرغم من حظر إنشاء حساب خارجي على المواطن، فإنه يستطيع تأسيس شركة تُمكّنه من ذلك. ^{[ 2 ]}

تشمل دوافع الاستثمار في الخارج ما يلي:

• المزايا الضريبية - غالبًا ما تتضمن اللوائح الضريبية بنودًا للحماية من الضرائب المفروضة من قبل جهات قضائية متعددة، والتي يمكن استغلالها للحصول على تخفيضات ضريبية قانونية. ^{[ 1 ]} تجذب الدول الاستثمارات التجارية عمدًا من خلال خفض معدلات الضرائب. وقد اتجهت ضرائب الشركات نحو الانخفاض خلال الفترة من 1980 إلى 2010، حيث انخفض أعلى معدل ضريبي في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (باستثناء الولايات المتحدة الأمريكية) من 51% إلى 32%. ويمكن للاستثمار في مثل هذه البيئة أن يحسن معدل عائد الاستثمار للمستثمر. ^{[ 3 ]}

• تنويع الاستثمارات - يمكن إدارة المخاطر من خلال تنويع الاستثمارات بين مجموعة أوسع من الخيارات المتاحة للاستثمار المحلي. ^{[ 1 ]}
• تجنب الإرث القسري - يمكن نقل الميراث إلى الوريث المفضل، بغض النظر عن اللوائح مثل قوانين الملكية المشتركة في نطاق اختصاص الإقامة/الوفاة.
• انخفاض مستويات التنظيم - تتوفر مجموعة أوسع من خيارات الاستثمار (على سبيل المثال، تزدهر صناديق التحوط ، التي تزدهر في بيئات تنظيمية منخفضة بسبب استراتيجياتها الاستثمارية شديدة العدوانية، في الولايات القضائية الخارجية ، وخاصة جزر كايمان ).
• الخصوصية - تساعد المعلومات المالية السرية الفرد على إدارة الضرائب على ^{الأرباح} الرأسمالية والدخل والميراث . [ ^{1 ]}
• الخدمات المالية المتخصصة - تتمتع المراكز الخارجية الرائدة بقطاعات خدمات مالية متطورة للغاية مع خبرة في الوساطة المالية، وإدارة الأصول ، والخدمات المصرفية ، والتأمين ، والصناديق الاستئمانية ، والصناديق ، والخدمات القانونية .
• الحماية من انخفاض قيمة العملة - على سبيل المثال، استثمر المستثمرون الصينيون مدخراتهم في مواقع خارجية مستقرة لحماية أموالهم من انخفاض قيمة الرنمينبي. ^{[ 4 ]}

تشمل الأسباب التي تم طرحها ضد الاستثمار الخارجي ما يلي:

• تتجاوز هذه الممارسات تشريعات سوق الأوراق المالية التي وُضعت بعد الكساد الكبير (مثل قانون الأوراق المالية الأمريكي لعام 1933 وقانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 ) بهدف استقرار اقتصادات العالم وإرساء سوق عادلة. ويزيد هذا من خطر عدم تنظيم الأسواق المالية بشكل سليم، مما قد يزيد من احتمالية حدوث فقاعات اقتصادية وما يتبعها من ركود. ^{[ 5 ]}

• من الناحية الأخلاقية، قد يُعتبر ذلك انتهاكًا للسيادة الوطنية، إذ يُقلل من شفافية المعاملات المالية أمام الجهات التنظيمية. فالاستثمارات الخارجية تُقلل من الشفافية، مما يُشجع على أنشطة غير قانونية، كالسماح لشركات الاستثمار بالتهرب من مسؤوليتها الائتمانية واستغلال عملائها. فعلى سبيل المثال، يُزعم في دعوى مدنية رفعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتهمة الاحتيال ، أن غولدمان ساكس أبرمت "صفقة خارجية ساعد فيها عميل قديم، وهو صندوق التحوط بولسون وشركاه، في اختيار الأوراق المالية في الصفقة ثم المراهنة ضدها دون إبلاغ المستثمرين بدور بولسون". ^{[ 6 ]}
• يستغل هذا النظام المزايا التي يوفرها اقتصاد خاضع للضرائب لتحقيق الثروة دون دفع حصته العادلة من الضرائب في ذلك الاقتصاد. تُسحب الثروة المكتسبة في اقتصاد خاضع للضرائب من التداول (أي لا يمكن فرض ضرائب عليها مرة أخرى عند إعادة إنفاقها لتوفير الخدمات والبنية التحتية).
• إنها تشجع المنافسة الضريبية بين الولايات والمقاطعات والبلدان والمناطق، بنفس الطريقة التي يؤدي بها البحث عن مصادر أرخص للعمالة اليدوية إلى خفض الأجور في كل مكان.
• قد تُتيح الاستثمارات الخارجية في الملاذات الضريبية ذات التنظيم الضعيف التحايل على العقوبات المفروضة على الدول التي تهدف إلى تشجيع الاتفاقيات المهمة للمجتمعات (مثل عقوبات الأمم المتحدة لعدم الالتزام بمعاهدات عدم انتشار الأسلحة النووية). وهذا بدوره يُضعف فعالية هذه العقوبات.

• شركة كلير ووتر أوفشور المحدودة - إدارة الثروات الخاصة في شنتشن
• منتدى المراكز المالية الدولية (منتدى المراكز المالية الدولية)