فرضية الدخل الدائم

فرضية الدخل الدائم ( PIH ) هي نموذج في علم الاقتصاد لتفسير تشكّل أنماط الاستهلاك . تشير هذه الفرضية إلى أن أنماط الاستهلاك تتشكل من خلال التوقعات المستقبلية وتوازن الاستهلاك . ^{[ α ]} طوّر ميلتون فريدمان هذه النظرية ونشرها في كتابه "نظرية دالة الاستهلاك" عام 1957، ثم قام روبرت هول بصياغتها في نموذج التوقعات العقلانية . وبعد تطبيقها في الأصل على الاستهلاك والدخل ، يُعتقد أن عملية التوقعات المستقبلية تؤثر على ظواهر أخرى. في أبسط صورها، تنص الفرضية على أن التغيرات في الدخل الدائم ( رأس المال البشري ، والممتلكات ، والأصول )، وليس التغيرات في الدخل المؤقت (الدخل غير المتوقع)، هي التي تُحرك التغيرات في الاستهلاك.

كان تشكيل أنماط استهلاكية معاكسة للتوقعات مشكلة بارزة واجهتها النظرية الكينزية التقليدية . وقد انحرفت توقعات فريدمان بشأن استقرار الاستهلاك ، حيث يقوم الأفراد بتوزيع التغيرات المؤقتة في الدخل على مدى فترة زمنية، عن التركيز الكينزي التقليدي على ارتفاع الميل الحدي للاستهلاك ^{[ β ]} من الدخل الحالي.

يتألف الدخل من عنصر دائم (متوقع ومخطط له) وعنصر مؤقت (غير متوقع ومفاجئ). في نموذج فرضية الدخل الدائم، يُعدّ دخل الفرد طوال حياته، وليس دخله الحالي، العامل الرئيسي المحدد للاستهلاك. وعلى عكس الدخل الدائم، فإن الدخول المؤقتة متقلبة.

حتى صدور كتاب "نظرية دالة الاستهلاك" ، كانت فرضية الدخل المطلق الكينزية وتفسير دالة الاستهلاك هما الأكثر تقدماً وتطوراً. ^{[ 2 ] [ 3 ]} وفي توليفتها التي أعقبت الحرب ، كان للمنظور الكينزي دور ريادي في العديد من الابتكارات في إدارة فترات الركود، والتاريخ الاقتصادي، والاقتصاد الكلي . ومثل المدرسة الكلاسيكية الجديدة التي سبقتها، كانت التناقضات المبكرة متجذرة في أحداث اجتماعية وسياسية تتعارض مع التوقعات المطروحة. ^{[ 2 ] [ 3 ]}

يُنسب طرح فرضية الدخل المطلق غالبًا إلى جون ماينارد كينز ، الاقتصادي البريطاني ، الذي ألّف العديد من الكتب التي تُشكّل الآن أساس الاقتصاد الكينزي. ^{[ 4 ]} وقد قُبلت الفرضية التي طرحها كينز وأُدرجت في التحليل الاقتصادي الذي أعقب الحرب. مع ذلك، لم تُحلّ التناقضات بسرعة، وعجز الاقتصاديون عن تفسير ثبات معدل الادخار في ظل ارتفاع الدخول الحقيقية (الشكل 1). ^{[ 2 ] [ 3 ]}

قبل ترسيخ التوليفة الكلاسيكية الجديدة ، شكّل كينز وفرضيته تحديًا للأسس الراسخة للاقتصاد الكلاسيكي الجديد . ^{[ 3 ]} ونتيجةً للكساد الكبير ، سرعان ما أصبح كينز من رواد الفكر الاقتصادي. وقد تطورت مضاعفات الإنفاق للاستهلاك الحدي للاستهلاك والاستهلاك الحدي للادخار إلى فرضية الدخل المطلق ( 1 )، وكان لها تأثير كبير على استجابات الحكومات للكساد الذي أعقب ذلك. ^{[ 3 ] [ 6 ]}

${\displaystyle C=a+b\cdot Y_{d}}$

1

وضع الاقتصادي الأمريكي ميلتون فريدمان فرضية الدخل الدائم في كتابه الصادر عام 1957 بعنوان "نظرية دالة الاستهلاك" . ^{[ 7 ]} ويطرح فريدمان في كتابه نظرية تشرح كيف ولماذا تؤثر التوقعات المستقبلية على الاستهلاك. ^{[ 8 ]}

وضع كتاب فريدمان الصادر عام 1957 بعنوان "نظرية دالة الاستهلاك" الأساس لمفهوم " تسوية الاستهلاك" . جادل فريدمان بأن نموذج الاستهلاك، الذي تكون فيه النتائج عشوائية ، ^{[ ε ]} حيث يواجه المستهلكون مخاطر وعدم يقين فيما يتعلق بدخولهم من العمل ، ^{[ ζ ]} يُعقّد تفسيرات منحنيات السواء ، ^{[ 11 ]} ويدفع المستهلكين إلى توزيع أو "تسوية" إنفاقهم بناءً على دخلهم الدائم، الذي يُمثل دخلهم المتوقع على مدى حياتهم. ^{[ 7 ] [ 8 ]} يُفسر فريدمان ذلك، على سبيل المثال، بأن المستهلكين سيُدخرون باستمرار أكثر عندما يتوقعون زيادة دخلهم على المدى الطويل. ^{[ 7 ]} يُقدم شرح مُفصّل أدناه: ^{[ 12 ]}

من وجهة نظر أخرى، يبدو هذا الافتراض غير معقول. ألن ينفق الرجل الذي يحصل على ثروة غير متوقعة جزءًا منها على الأقل في حياة الترف والبذخ، أي في الإنفاق الاستهلاكي؟ هل من المرجح أن يضيفها كلها إلى ثروته؟ تعتمد الإجابة على هذه الأسئلة بشكل كبير على تعريف "الاستهلاك". أعتقد أن الإجابة الإيجابية العابرة تعكس إلى حد كبير تعريفًا ضمنيًا للاستهلاك من حيث المشتريات، بما في ذلك السلع المعمرة، بدلاً من تعريفه من حيث قيمة الخدمات. إذا تم اعتماد التعريف الأخير، وهو ما يبدو مرغوبًا فيه للغاية عند تطبيق الفرضية على البيانات التجريبية - مع أنني للأسف لم أتمكن من القيام بذلك إلا بشكل محدود - فإن الكثير مما يُصنف بشكل عابر على أنه استهلاك يُعاد تصنيفه على أنه مدخرات. أليس من المرجح أن تُستخدم هذه الثروة غير المتوقعة لشراء سلع معمرة؟ أو بعبارة أخرى، أليس من المرجح أن يتم تعديل توقيت استبدال السلع المعمرة وإضافة المزيد منها إلى المخزون ليتزامن مع هذه الثروة غير المتوقعة؟

في نظريته، دعم جون ماينارد كينز صانعي السياسات الاقتصادية من خلال حجته التي تؤكد قدرتهم على الضبط الدقيق للاقتصاد الكلي. بالنسبة لكينز، ترتبط نفقات الاستهلاك بالدخل المتاح من خلال معيار يسمى الميل الحدي للاستهلاك (المبلغ الذي يرغب المستهلكون في إنفاقه لكل دولار).${\displaystyle 1-MPS=MPC}$^[ 13 ^] بما أن الميل الحدي للاستهلاك هو دالة للدخل، فمن الصحيح أيضاً أن أي زيادة إضافية في الدخل المتاح تؤدي إلى تناقص الزيادة في الإنفاق الاستهلاكي. ويجب التأكيد على أن العلاقة التي تتسم باستقرار كبير تربط الإنفاق الاستهلاكي الحالي بالدخل المتاح الحالي، وعلى هذا الأساس، يُتاح مجال واسع لتحفيز الطلب الكلي، إذ أن أي تغيير في الدخل يؤدي فوراً إلى زيادة مضاعفة في الطلب الكلي (وهذا هو جوهر نظرية كينز لتأثير ^{المضاعف} ) . وينطبق الأمر نفسه على سياسات خفض الضرائب. ووفقاً لنظرية كينز الأساسية، فإن الحكومات قادرة دائماً على إجراء تعديلات دقيقة مضادة للدورات الاقتصادية على الأنظمة الاقتصادية الكلية من خلال إدارة الطلب، ^{[ 14 ]} على الرغم من أن فريدمان يعارض هذا، حيث جادل في مقال نُشر عام 1961 بأن التعديل الدقيق الكينزي للاقتصاد الكلي سيخضع لـ "فترات تأخير طويلة ومتغيرة". ^{[ 15 ]}

تُشكك فرضية الدخل الدائم في قدرة الحكومات على تحقيق ذلك. ومع ذلك، من الصحيح أيضًا أن نظرية الدخل الدائم تُركز بشكل أساسي على الديناميكيات والعلاقات طويلة الأجل، بينما ركز كينز في المقام الأول على اعتبارات قصيرة الأجل. ^{[ 16 ]} وقد تم دحض حجة فريدمان، التي شككت في استخدام السياسة المالية لتخفيف حدة الدورات الاقتصادية ، ^{[ 17 ]} من خلال التأكيد على أن العلاقة بين الاستهلاك والدخل المتاح لا تزال تتبع (بشكل أو بآخر) الآلية التي افترضها كينز. ^{[ 2 ] [ 18 ]}

يبدأ فريدمان في شرح نظريته انطلاقاً من افتراض اليقين التام. في ظل هذه الظروف، يرى فريدمان أن هناك دافعين يدفعان المستهلك إلى إنفاق أكثر أو أقل من دخله على الاستهلاك: الأول هو تنظيم نفقاته الاستهلاكية من خلال التوقيت المناسب للاقتراض والإقراض؛ والثاني هو إما تحقيق عوائد فوائد على الودائع إذا كان سعر الفائدة موجباً، أو الاستفادة من الاقتراض إذا كان سعر الفائدة سالباً. ^{[ 19 ]}

وفقًا لفرضية الإنتاجية الأولية، فإن توزيع الاستهلاك عبر الفترات المتتالية هو نتيجة لأسلوب أمثل يسعى من خلاله كل مستهلك إلى تعظيم منفعته. وفي الوقت نفسه، وبغض النظر عن نسبة الدخل المخصصة للاستهلاك في كل فترة، فإن جميع نفقات الاستهلاك هذه تُوزع خلال عملية أمثلية، أي أن وحدات المستهلك تسعى إلى تحقيق الأمثلية ليس فقط عبر الفترات، بل داخل كل فترة على حدة. ^{[ 2 ] [ 7 ]}

كما قدم كتاب فريدمان الصادر عام 1957 حجة لصالح طريقة جديدة تمامًا لحساب الدخل (يتم تمثيل الدخل بالمتغير).${\displaystyle y}$) من خلال التمييز بين الدخل المؤقت والدخل الدائم (والذي اعتُبر أيضًا أنه يشمل عناصر ترتيبية مثل رأس المال البشري والمواهب). ^{[ 20 ]} في كتابه "نظرية دالة الاستهلاك" ، يطور فريدمان ما يلي:${\displaystyle y=y_{p}+y_{t}}$كصيغة. في دراسة سابقة، اقترح فريدمان وكوزنتس (1945) فكرة الدخل المؤقت والدائم. ^{[ 21 ]}

كما وضع فريدمان صيغة للاستهلاك،${\displaystyle c=c_{p}+c_{t}}$، مع${\displaystyle c_{p}}$بمعنى المكون الدائم للاستهلاك، مع${\displaystyle c_{t}}$كونه المكون العابر. كما ميّز فريدمان بين${\displaystyle y_{t}}$و${\displaystyle c_{t}}$يمكن تفسير الاستهلاك العابر على أنه فواتير مفاجئة أو غير متوقعة، مثل فاتورة مياه مرتفعة، أو زيارة طبيب غير متوقعة، والتي، في رأي فريدمان، لا يمكن أن تكون مدفوعة بـ${\displaystyle y_{t}}$لأن الاستهلاك غير المتوقع أو "المفاجئ" لا يتم تمويله في كثير من الأحيان من خلال مكاسب غير متوقعة. ^{[ 7 ]}

لنفترض وجود مستهلك (قد يعيش إلى ما لا نهاية) يسعى إلى تعظيم منفعته المتوقعة طوال حياته من استهلاك سلسلة من السلع${\displaystyle c}$بين الفترات${\displaystyle t}$و${\displaystyle T}$، كما هو محدد بواسطة دالة المنفعة لفترة واحدة${\displaystyle u(\cdot )}$في كل فترة${\displaystyle t}$، فهو يحصل على دخل${\displaystyle y_{t}}$والتي يمكنه إنفاقها إما على سلعة استهلاكية${\displaystyle c_{t}}$أو الادخار في شكل أصول${\displaystyle A_{t}}$يدفع معدل فائدة حقيقي ثابت${\displaystyle r}$في الفترة التالية. ^{[ 22 ]}

يتم خصم منفعة الاستهلاك في الفترات المستقبلية بمعدل${\displaystyle \beta \in (0,1)}$وأخيرًا، دع${\displaystyle \operatorname {E} _{t}[\cdot ]}$يشير إلى القيمة المتوقعة المشروطة بالمعلومات المتاحة في الفترة${\displaystyle t}$. وبشكل رسمي، فإن مشكلة المستهلك هي

${\displaystyle \max _{\{c_{k}\}_{k=t}^{T}}\operatorname {E} _{t}\sum _{k=0}^{Tt}\beta ^{k}u(c_{t+k})}$

رهناً بـ

${\displaystyle A_{t+1}=(1+r)(A_{t}+y_{t}-c_{t}).}$

بافتراض أن دالة المنفعة تربيعية، وأن${\displaystyle (1+r)\beta =1}$يخضع خيار الاستهلاك الأمثل للمستهلك لمعادلة أويلر

${\displaystyle c_{t}=\operatorname {E} _{t}[c_{t+1}].}$

بافتراض أفق زمني محدود بطول${\displaystyle Tt}$، نحن نحدد${\displaystyle A_{T+1}=0}$بافتراض أن المستهلك ينفق كامل ثروته بنهاية الفترة الأخيرة، وبحل قيد ميزانية المستهلك حتى الفترة الأخيرة، نجد أن دالة الاستهلاك معطاة بالصيغة التالية:

${\displaystyle c_{t}={\frac {r}{(1+r)-(1+r)^{-(Tt)}}}\left[A_{t}+\sum _{k=0}^{Tt}\left({\frac {1}{1+r}}\right)^{k}\operatorname {E} _{t}[y_{t+k}]\right].}$

2

على مدى أفق زمني غير محدود، نفرض بدلاً من ذلك شرطًا يمنع لعبة بونزي ، مما يمنع المستهلك من الاقتراض المستمر وتأجيل ديونه إلى فترات مستقبلية، من خلال اشتراط

${\displaystyle \lim _{t\to \infty }\left({\frac {1}{1+r}}\right)^{t}A_{t}=0.}$

وتكون دالة الاستهلاك الناتجة هي

${\displaystyle c_{t}={\frac {r}{1+r}}\left[A_{t}+\sum _{k=0}^{\infty }\left({\frac {1}{1+r}}\right)^{k}\operatorname {E} _{t}[y_{t+k}]\right].}$

3

يُجسّد كلٌّ من التعبيرين ( 2 ) و( 3 ) جوهر فرضية الدخل الدائم: يتحدد الاستهلاك الحالي بمزيج من الثروة غير البشرية الحالية${\displaystyle A_{t}}$وثروة رأس المال البشري${\displaystyle y_{t}}$وتعتمد نسبة الثروة الإجمالية المستهلكة اليوم أيضاً على سعر الفائدة.${\displaystyle r}$وطول الأفق الزمني الذي يقوم المستهلك خلاله بالتحسين. ^{[ 22 ]}

تُقدّم الملاحظات المسجلة بين عامي 1888 و1941، والتي تُشير إلى ركود متوسط ​​الميل للاستهلاك في ظل ارتفاع الدخول الحقيقية، دليلاً قوياً على صحة فرضية الدخل الدائم. ^{[ 24 ]} وقد أجرى روبرت هول اختباراً مبكراً لهذه الفرضية عام 1978، حيث وجد، بافتراض توقعات عقلانية ، أن الاستهلاك يتبع تسلسل مارتينجال . ^{[ 25 ]} وحلل هول وميشكين (1982) بيانات من 2000 أسرة، ووجدا أن الاستهلاك يستجيب بقوة أكبر بكثير للتحركات الدائمة للدخل مقارنةً بالتحركات المؤقتة، مما يُعزز توافق فرضية الدخل الدائم مع 80% من الأسر في العينة. ^{[ 26 ]} وخلص بيرنانكي (1984) إلى عدم وجود أدلة تُعارض فرضية الدخل الدائم عند دراسة بيانات استهلاك السيارات. ^{[ 27 ]}

في المقابل، وجد فلافين (1981) أن الاستهلاك شديد الحساسية للصدمات المؤقتة في الدخل ("حساسية مفرطة")، ^{[ 28 ]} بينما يعترض مانكيو وشابيرو (1985) على هذه النتائج، بحجة أن نموذج اختبار فلافين (الذي يفترض ثبات الدخل) منحاز نحو إيجاد حساسية مفرطة. ^{[ 29 ]}

يستخدم سوليلز (1999) استرداد ضريبة الدخل لاختبار فرضية الدخل الدائم. ^{[ 30 ]} وبما أن الاسترداد يعتمد على الدخل في السنة السابقة، فهو دخل يمكن التنبؤ به، وبالتالي لا يُفترض أن يُغير الاستهلاك في سنة استلامه. ^{[ 30 ]} تشير الأدلة إلى أن الاستهلاك يتأثر باسترداد الدخل، حيث تتراوح نسبة الميل الحدي للاستهلاك بين 35 و60%. ويخلص ستيفنز (2003) إلى أن أنماط استهلاك متلقي الضمان الاجتماعي في الولايات المتحدة لا تُفسر بشكل كافٍ بفرضية الدخل الدائم. ^{[ 31 ]}

يجادل ستافورد (1974) بأن تفسير فريدمان لا يُفسر إخفاقات السوق ، مثل قيود السيولة . ^{[ 32 ]} يُعارض كارول (1997) وكارول (2001) هذا الرأي، ويُعدّلان النموذج ليُراعي قيود الاقتراض. ^{[ 8 ] [ 23 ]} يُقدّم تحليل شامل لـ 3000 اختبار للفرضية تفسيرًا آخر، إذ يُشير إلى أن رفض الفرضية يستند إلى تحيّز النشر ^{[ 33 ]} ، وأنه بعد التصحيح، يتوافق مع البيانات. ^{[ 34 ]}

بحسب كوستاس ميغير ، تُفسر التناقضات غير المُعالجة فشل أساليب إدارة الطلب الكينزية المؤقتة في تحقيق أهدافها السياسية. ^{[ 2 ]} في إطار كينزي بسيط، يُفترض ثبات الميل الحدي للاستهلاك (MPC) [η]، وبالتالي يمكن أن يكون للتخفيضات الضريبية المؤقتة تأثير تحفيزي كبير على الطلب. [ 35 ] ^{وقد وجد شابيرو وسليمرود ( 2003} ) أن المستهلكين يوزعون الإعفاءات الضريبية على مدى أفقهم الزمني. ^{[ 36 ]}

• تسوية الاستهلاك
• الدخل#التعريفات الاقتصادية
• ميلتون فريدمان
• التكافؤ الريكاردي
• التعويض عن المخاطر
• قائمة مراجع ميلتون فريدمان