النقدية

📅 آخر تحديث: ٢٨ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢٨ يوليو ٢٠٢٦
📷 يحتوي على 2 صور
الموسوعة الحرة

مؤشر أسعار المستهلك 1914-2022

النقدية هي مدرسة فكرية في الاقتصاد النقدي تُركز على دور صانعي السياسات في التحكم بكمية النقود المتداولة . وقد اكتسبت هذه المدرسة أهمية في سبعينيات القرن الماضي، ولكنها تُركت إلى حد كبير كدليل مباشر للسياسة النقدية خلال العقد التالي بسبب صعود استهداف التضخم من خلال تحركات سعر الفائدة الرسمي.

تنص النظرية النقدية على أن التغيرات في المعروض النقدي تؤثر بشكل كبير على الناتج القومي في المدى القصير وعلى مستويات الأسعار على المدى الطويل. ويؤكد النقديون أن أهداف السياسة النقدية تتحقق على أفضل وجه من خلال استهداف معدل نمو المعروض النقدي بدلاً من اتباع سياسة نقدية تقديرية . [ 1 ]

ترتبط النظرية النقدية بشكل أساسي بأعمال ميلتون فريدمان ، الذي كان معارضًا مؤثرًا للاقتصاد الكينزي ، حيث انتقد نظرية كينز في مكافحة الانكماش الاقتصادي باستخدام السياسة المالية (مثل الإنفاق الحكومي ). وقد ألّف فريدمان وآنا شوارتز كتابًا مؤثرًا بعنوان "تاريخ نقدي للولايات المتحدة، 1867-1960" ، وجادلا فيه بأن التضخم "ظاهرة نقدية دائمًا وفي كل مكان". [ 2 ]

على الرغم من معارضته لوجود الاحتياطي الفيدرالي ، [ 3 ] فقد دعا فريدمان، في ظل وجوده، إلى سياسة بنكية مركزية تهدف إلى الحفاظ على نمو المعروض النقدي بمعدل يتناسب مع نمو الإنتاجية والطلب على السلع . إلا أن معظم البنوك المركزية التي جربت استهداف نمو المعروض النقدي تخلت عنه. وقد واجهت البنوك المركزية صعوبة في تحديد علاقات مستقرة بين المجاميع النقدية التقليدية والتضخم، على الرغم من أن بعض الباحثين يرون أن المقاييس ذات الأساس النظري، مثل مجاميع ديفيزيا، قد تكشف عن أنماط أكثر اتساقًا. ابتداءً من أوائل التسعينيات، اتجهت معظم البنوك المركزية الكبرى إلى استهداف التضخم المباشر، معتمدةً على توجيه أسعار الفائدة قصيرة الأجل كأداة سياستها الرئيسية. [ 4 ] : ​​483-485

تم دمج وجهات النظر النقدية المهمة في التركيبة الكلاسيكية الجديدة التي ظهرت في الاقتصاد الكلي حوالي عام 2000.

وصف

النقدية هي نظرية اقتصادية تركز على الآثار الاقتصادية الكلية لعرض النقود والعمل المصرفي المركزي . وقد صاغها ميلتون فريدمان ، وهي ترى أن التوسع المفرط في عرض النقود يؤدي بطبيعته إلى التضخم ، وأن على السلطات النقدية التركيز فقط على الحفاظ على استقرار الأسعار .

تستمد النظرية النقدية جذورها من نظرية كمية النقود ، وهي نظرية اقتصادية عمرها قرون طرحها العديد من الاقتصاديين، من بينهم إيرفينغ فيشر وألفريد مارشال ، قبل أن يعيد فريدمان صياغتها في عام 1956. [ 5 ] [ 6 ]

التاريخ النقدي للولايات المتحدة

انخفض المعروض النقدي بشكل كبير بين يوم الثلاثاء الأسود وعطلة البنوك في مارس 1933 في أعقاب عمليات سحب جماعية للأموال من البنوك في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

جادل أنصار النظرية النقدية بأن البنوك المركزية تتسبب أحيانًا في تقلبات كبيرة غير متوقعة في المعروض النقدي. وأكد فريدمان أن محاولة تثبيت الطلب بنشاط من خلال تغييرات السياسة النقدية قد تُفضي إلى عواقب سلبية غير مقصودة. [ 4 ] : ​​511-512. وقد استند في هذا الرأي جزئيًا إلى التحليل التاريخي للسياسة النقدية، "تاريخ نقدي للولايات المتحدة، 1867-1960" ، الذي شارك في تأليفه مع آنا شوارتز عام 1963. عزا الكتاب التضخم إلى فائض المعروض النقدي الناتج عن البنك المركزي، وعزا دوامات الانكماش إلى التأثير العكسي لفشل البنك المركزي في دعم المعروض النقدي خلال أزمة سيولة . [ 7 ] وعلى وجه الخصوص، جادل المؤلفان بأن الكساد الكبير في ثلاثينيات القرن العشرين كان ناجمًا عن انكماش هائل في المعروض النقدي (أطلقوا عليه اسم " الانكماش الكبير " [ 8 ] )، وليس عن نقص الاستثمار كما زعم كينز. كما أكدا أن التضخم الذي أعقب الحرب كان ناجمًا عن توسع مفرط في المعروض النقدي. لقد اشتهروا بتأكيد النظرية النقدية على أن "التضخم هو دائماً وفي كل مكان ظاهرة نقدية".

قاعدة نقدية ثابتة

اقترح فريدمان قاعدة نقدية ثابتة ، تُعرف بقاعدة فريدمان بنسبة k% ، حيث يتم زيادة المعروض النقدي تلقائيًا بنسبة مئوية ثابتة سنويًا. يجب أن يتساوى هذا المعدل مع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ، مع الحفاظ على مستوى الأسعار دون تغيير. على سبيل المثال، إذا كان من المتوقع أن ينمو الاقتصاد بنسبة 2% في سنة معينة، فينبغي على الاحتياطي الفيدرالي السماح بزيادة المعروض النقدي بنسبة 2%. ولأن السياسة النقدية التقديرية قد تُزعزع استقرار الاقتصاد بقدر ما تُحقق استقراره، فقد دعا فريدمان إلى التزام الاحتياطي الفيدرالي بقواعد ثابتة في إدارة سياسته النقدية. [ 9 ]

مع ذلك، قد تعتمد فعالية هذه القواعد النقدية بشكل حاسم على كيفية قياس النقود وإدراجها في نماذج الاقتصاد الكلي. فالمجاميع النقدية التقليدية ذات المجموع البسيط، التي تعامل جميع الأصول النقدية كبدائل مثالية، قد تُعطي إشارات مُضللة للسياسة النقدية، لا سيما خلال فترات الابتكار المالي. [ 10 ] [ 11 ] وقد وجدت دراساتٌ استخدمت مجاميع ديفيزيا النقدية ذات الأساس النظري علاقاتٍ أكثر استقرارًا بين نمو النقود وتوقعات التضخم والنشاط الاقتصادي، مما يُشير إلى أن قياس النقود بشكلٍ صحيح يُمكن أن يُوفر توجيهًا أوضح لتنفيذ السياسة النقدية. [ 12 ] [ 13 ] [ 14 ] علاوةً على ذلك، فإن إدراج النقود في نماذج الاقتصاد الكلي الاستشرافية مع القياس المناسب يُمكن أن يُعزز آلية انتقال السياسة النقدية ويُحسّن فعالية المناهج القائمة على القواعد. [ 15 ] [ 16 ] [ 17 ]

معارضة معيار الذهب

يعارض معظم أنصار النظرية النقدية معيار الذهب . فقد رأى فريدمان أن معيار الذهب الخالص غير عملي. فعلى سبيل المثال، في حين أن إحدى مزايا معيار الذهب هي أن القيود الجوهرية المفروضة على نمو المعروض النقدي باستخدام الذهب من شأنها منع التضخم، إلا أنه إذا تجاوز نمو السكان أو زيادة التجارة المعروض النقدي، فلن يكون هناك سبيل لمواجهة الانكماش وانخفاض السيولة (وأي ركود اقتصادي مصاحب) إلا من خلال تعدين المزيد من الذهب. ولكنه أقرّ أيضاً بأنه إذا كانت الحكومة مستعدة للتخلي عن السيطرة على سياستها النقدية وعدم التدخل في الأنشطة الاقتصادية، فسيكون من الممكن إقامة اقتصاد قائم على الذهب. [ 18 ]

يعلو

يُنسب إلى كلارك واربورتون الفضل في تقديم أول حجة تجريبية متينة للتفسير النقدي للتقلبات الاقتصادية في سلسلة من الأبحاث نُشرت عام 1945. [ 1 ] ص  493. وفي إطار الاقتصاد السائد ، بدأ صعود النظرية النقدية مع إعادة صياغة ميلتون فريدمان لنظرية كمية النقود عام 1956. جادل فريدمان بأن الطلب على النقود يمكن وصفه بأنه يعتمد على عدد قليل من المتغيرات الاقتصادية. [ 19 ]

وهكذا، وفقًا لفريدمان، عندما يتوسع المعروض النقدي ، لن يرغب الناس ببساطة في الاحتفاظ بالأموال الإضافية في أرصدة نقدية راكدة؛ أي، إذا كانوا في حالة توازن قبل الزيادة، فإنهم كانوا يحتفظون بالفعل بأرصدة نقدية تلبي احتياجاتهم، وبالتالي بعد الزيادة ستكون لديهم أرصدة نقدية فائضة عن احتياجاتهم. لذلك، سيتم إنفاق هذه الأرصدة النقدية الفائضة، ومن ثم سيرتفع الطلب الكلي . وبالمثل، إذا انخفض المعروض النقدي، سيرغب الناس في تجديد حيازاتهم النقدية عن طريق تقليل إنفاقهم. في هذا، طعن فريدمان في تبسيط يُنسب إلى كينز يشير إلى أن "المال لا يهم". [ 19 ] ومن هنا جاء مصطلح "النقدي".

ازدادت شعبية النظرية النقدية في الأوساط السياسية عندما بدا أن الرأي السائد للاقتصاد الكينزي الجديد غير قادر على تفسير المشاكل المتناقضة المتمثلة في ارتفاع البطالة والتضخم استجابة لصدمة نيكسون في عام 1971 وصدمات النفط في عام 1973 .

النظام النقدي في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة

في عام 1979، عيّن الرئيس الأمريكي جيمي كارتر بول فولكر رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وجعل مكافحة التضخم هدفه الرئيسي، وقام بتقييد المعروض النقدي (وفقًا لقاعدة فريدمان ) لكبح جماح التضخم في الاقتصاد. ونتج عن ذلك ارتفاع كبير في أسعار الفائدة، ليس فقط في الولايات المتحدة، بل في جميع أنحاء العالم. واستمرت "صدمة فولكر" من عام 1979 حتى صيف عام 1982، مما أدى إلى انخفاض التضخم وارتفاع معدلات البطالة. [ 20 ]

في مايو/أيار 1979، فازت مارغريت تاتشر ، زعيمة حزب المحافظين في المملكة المتحدة ، بالانتخابات العامة ، متغلبةً على حكومة حزب العمال القائمة بقيادة جيمس كالاهان . في ذلك الوقت، كانت المملكة المتحدة قد عانت لسنوات عديدة من تضخم حاد ، نادرًا ما كان يقل عن 10%، وبلغ 10.3% وقت الانتخابات. [ 21 ] طبقت تاتشر السياسة النقدية كسلاح في معركتها ضد التضخم، ونجحت في خفضه إلى 4.6% بحلول عام 1983. مع ذلك، ارتفعت البطالة في المملكة المتحدة من 5.7% عام 1979 إلى 12.2% عام 1983، ووصلت إلى 13.0% عام 1982؛ وبدءًا من الربع الأول من عام 1980، انكمش الاقتصاد البريطاني من حيث الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لستة أرباع متتالية. [ 22 ]

انخفاض

إلا أن صعود المدرسة النقدية كان قصير الأمد. [ 9 ] فقد استمرت الفترة التي ركزت فيها البنوك المركزية الكبرى على استهداف نمو المعروض النقدي، بما يعكس النظرية النقدية، لبضع سنوات فقط، في الولايات المتحدة من عام 1979 إلى عام 1982. [ 23 ]

لا يُعدّ عرض النقود هدفًا سياسيًا ذا جدوى إلا إذا كانت العلاقة بين النقود والناتج المحلي الإجمالي الاسمي، وبالتالي التضخم، مستقرة وقابلة للتنبؤ. وهذا يعني ضمناً ضرورة أن تكون سرعة تداول النقود قابلة للتنبؤ. في سبعينيات القرن الماضي، بدت سرعة تداول النقود وكأنها تزداد بمعدل ثابت نسبيًا، لكنها أصبحت في ثمانينيات وتسعينيات القرن الماضي غير مستقرة للغاية، إذ شهدت فترات غير متوقعة من الارتفاع والانخفاض. ونتيجة لذلك، انهار الارتباط المستقر بين عرض النقود والناتج المحلي الإجمالي الاسمي، وأصبحت جدوى المنهج النقدي موضع تساؤل. وقد تخلى العديد من الاقتصاديين الذين اقتنعوا بالمنهج النقدي في سبعينيات القرن الماضي عن هذا المنهج بعد هذه التجربة. [ 9 ]

نشأ تغير سرعة تداول النقد من تحولات في الطلب على النقود، مما أدى إلى مشاكل خطيرة للبنوك المركزية. وقد حفز ذلك إعادة نظر شاملة في السياسة النقدية. في أوائل التسعينيات، بدأت البنوك المركزية بالتركيز على استهداف التضخم بشكل مباشر باستخدام سعر الفائدة قصير الأجل كمتغير رئيسي في سياستها، متخليةً عن التركيز السابق على نمو المعروض النقدي. وقد أثبتت الاستراتيجية الجديدة نجاحها، واليوم تتبع معظم البنوك المركزية الكبرى استهدافًا مرنًا للتضخم . [ 4 ] : ​​483-485

إرث

لقد تسللت جوانب من النظرية النقدية إلى الفكر الاقتصادي السائد الحديث. [ 9 ] [ 24 ] ومن بينها الاعتقاد بأن السيطرة على التضخم يجب أن تكون مسؤولية أساسية للبنك المركزي. [ 9 ] ومن المسلّم به على نطاق واسع أن السياسة النقدية، وكذلك السياسة المالية، يمكن أن تؤثر على الناتج على المدى القصير. [ 4 ] : ​​511 وبهذا، تم دمج أفكار نقدية مهمة في التوليف الكلاسيكي الجديد أو الرؤية التوافقية للاقتصاد الكلي التي ظهرت في العقد الأول من الألفية الثانية. [ 25 ] [ 4 ] : ​​518

مؤيدون بارزون

انظر أيضاً

مراجع

  1. 1 2 فيليب كاجان ، 1987. "النقدية"، قاموس بالغراف الجديد: قاموس الاقتصاد ، المجلد 3، أعيد طبعه في جون إيتويل وآخرون (1989)، المال: بالغراف الجديد ، الصفحات 195-205، 492-97.
  2. ↑ فريدمان، ميلتون (1963). التضخم: أسبابه ونتائجه. المحاضرة الأولى .
  3. ↑ دوهرتي، برايان (يونيو 1995). "أفضل ما في العالمين" . ريزون . تم الاسترجاع في 28 يوليو 2010 .
  4. 1 2 3 4 5 بلانشارد، أوليفييه؛ أميغيني، أليسيا؛ جيافازي، فرانشيسكو (2017). الاقتصاد الكلي: منظور أوروبي ( الطبعة الثالثة). بيرسون. ISBN  978-1-292-08567-8.
  5. ↑ ديماند، روبرت و. (2016). "الاقتصاد النقدي، تاريخه" . قاموس بالغراف الجديد للاقتصاد . بالغراف ماكميلان المملكة المتحدة. ص 1-13 . doi : 10.1057/978-1-349-95121-5_2721-1 . ISBN  978-1-349-95121-5.
  6. ↑ ميلتون فريدمان (1956)، "نظرية كمية النقود: إعادة صياغة" في دراسات في نظرية كمية النقود ، حررها م. فريدمان.]
  7. ↑ بوردو، مايكل د. (1989). "مساهمة تاريخ النقد " . المال والتاريخ والتمويل الدولي: مقالات تكريمًا لآنا ج. شوارتز . زيادة متطلبات الاحتياطي، 1936-1937. مطبعة جامعة شيكاغو. ص 46. CiteSeerX 10.1.1.736.9649 . ISBN   0-226-06593-6تم الاطلاع عليه بتاريخ 25 يوليو 2019 .
  8. ↑ ميلتون فريدمان؛ آنا شوارتز (2008). الانكماش الكبير، 1929-1933 ( طبعة جديدة). مطبعة جامعة برينستون. ISBN  978-0-691-13794-0.
  9. ١ ٢ ٣ ٤ ٥ جهان، سروات؛ باباجورجيو، كريس (٢٨ فبراير ٢٠١٤). "العودة إلى الأساسيات: ما هي النقدية؟: اكتسب تركيزها على أهمية المال زخمًا في سبعينيات القرن العشرين" . التمويل والتنمية . ٥١ (١). doi : 10.5089/9781484312025.022.A012 (غير نشط في ١٢ يوليو ٢٠٢٥) . تم الاسترجاع في ١٦ أكتوبر ٢٠٢٣ .{{cite journal}}: صيانة CS1: رقم التعريف الرقمي غير نشط اعتبارًا من يوليو 2025 ( رابط )
  10. ↑ بيلونجيا، مايكل ت.؛ أيرلندا، بيتر ن. (2019). "الطلب على نقود ديفيزيا: النظرية والأدلة". مجلة الاقتصاد الكلي . 61 103128. doi : 10.1016/j.jmacro.2019.103128 .
  11. ↑ بارنيت، ويليام أ.؛ شوفيه، مارسيل (2011). "كيف كان من الممكن أن تشير الإحصاءات النقدية الأفضل إلى الأزمة المالية". مجلة الاقتصاد القياسي . 161 (1): 6-23 . doi : 10.1016/j.jeconom.2010.09.004 .
  12. ↑ تشين، تشنغيانغ؛ فالكارسل، فيكتور ج. (2025). "دراسة تفصيلية حول استقرار الطلب على النقود". ديناميكيات الاقتصاد الكلي . 29 e40. doi : 10.1017/S1365100524000427 .
  13. ↑ كيتينغ، جون دبليو؛ كيلي، لوغان جيه؛ سميث، إيه لي؛ فالكارسل، فيكتور جيه (2019). "نموذج لصدمات السياسة النقدية في الأزمات المالية والظروف العادية". مجلة المال والائتمان والمصارف . 51 (1): 227-259 . doi : 10.1111/jmcb.12555 .
  14. ↑ تشين، تشنغيانغ؛ فالكارسل، فيكتور ج. (2021). "انتقال النقد في أسواق المال: الحلقة المفقودة غير المراوغة من اللغز". مجلة ديناميكيات الاقتصاد والتحكم . 131 104214. doi : 10.1016/j.jedc.2021.104214 . SSRN 3751823 . 
  15. ↑ أيرلندا، بيتر ن. (2004). "دور المال في الدورة الاقتصادية النقدية". مجلة المال والائتمان والمصارف . 36 (6): 969-983 . doi : 10.1353/mcb.2005.0010 .
  16. ↑ سيرليتيس، أبوستولوس؛ جوجاس، بيريكليس (2014). "المجاميع النقدية في ديفيزيا، والنسب الكبرى، ووظائف الطلب الكلاسيكية على النقود". مجلة النقود والائتمان والمصارف . 46 (1): 229-241 . doi : 10.1111/jmcb.12101 .
  17. ↑ تشين، تشنغيانغ؛ فالكارسل، فيكتور ج. (2025). "نمذجة توقعات التضخم في قواعد أسعار الفائدة المستقبلية ونمو المعروض النقدي". مجلة ديناميكيات الاقتصاد والتحكم . 170 104999. doi : 10.1016/j.jedc.2024.104999 .
  18. ↑ "التخطيط النقدي المركزي والدولة، الجزء 27: أفكار ميلتون فريدمان الثانية حول تكاليف العملة الورقية" . مؤرشف من الأصل في 14 نوفمبر 2012.
  19. 1 2 فريدمان، ميلتون (1970). "إطار نظري للتحليل النقدي". مجلة الاقتصاد السياسي . 78 ( 2 ): 193-238 [ص 210]. Bibcode : 1970JPoEc..78..193F . doi : 10.1086/259623 . JSTOR 1830684. S2CID 154459930 .  
  20. ^ رايشارت ألكسندر وعبد القادر سليفي (2016). "تأثير المدرسة النقدية على سياسة الاحتياطي الفيدرالي خلال الثمانينات." Cahiers d'économie Politique/أوراق في الاقتصاد السياسي، (1)، الصفحات من 107 إلى 50. https://www.cairn.info/revue-cahiers-d-economie-politique-2016-1-page-107.htm
  21. ↑ هيلي، نايجل م. (1990). "مكافحة التضخم في بريطانيا". مجلة تشالنج . 33 (2): 37-41 . doi : 10.1080/05775132.1990.11471411 . ISSN 0577-5132 . JSTOR 40721141 .  
  22. ↑ "الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للمملكة المتحدة، بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس" . يناير 1975. تم الاطلاع عليه بتاريخ 16 ديسمبر 2018 .
  23. ↑ ماتوس، أوليفيا بوليو (1 يناير 2022). "الفصل السابع عشر - السياسة النقدية بعد أزمة الرهن العقاري الثانوي: نقد ما بعد الكينزي" . دليل الركود الاقتصادي . دار النشر الأكاديمية. ص 341-359 . ISBN  978-0-12-815898-2تم الاطلاع عليه بتاريخ 16 أكتوبر 2023 .
  24. ↑ لونغ، دي؛ برادفورد، ج. (مارس 2000). "انتصار النقدية؟" . مجلة وجهات النظر الاقتصادية . 14 (1): 83-94 . doi : 10.1257/jep.14.1.83 . ISSN 0895-3309 . تاريخ الاسترجاع: 16 أكتوبر 2023 . 
  25. ↑ غودفريند، مارفن؛ كينغ، روبرت ج. (يناير 1997). "التوليف الكلاسيكي الجديد ودور السياسة النقدية". حولية الاقتصاد الكلي للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية 1997، المجلد 12. مطبعة معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا. الصفحات 231-296 . 

للمزيد من القراءة

  • أندرسن، ليونال سي، وجيري إل. جوردان، 1968. "الإجراءات النقدية والمالية: اختبار لأهميتها النسبية في تحقيق الاستقرار الاقتصادي"، مجلة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس (نوفمبر)، الصفحات  11-24. ملف PDF (تحميل خلال 30 ثانية: اضغط + ) وملف HTML.
  • _____, 1969. "الإجراءات النقدية والمالية: اختبار لأهميتها النسبية في تحقيق الاستقرار الاقتصادي - رد"، مجلة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس (أبريل)، الصفحات  12-16. ملف PDF (يستغرق التحميل 15 ثانية؛ اضغط + ) وملف HTML.
  • برونر، كارل، وآلان هـ. ميلتزر، 1993. المال والاقتصاد: قضايا في التحليل النقدي ، كامبريدج. وصف ومعاينات الفصول، الصفحات 9-10 .
  • كاجان، فيليب، 1965. محددات وآثار التغيرات في المعروض النقدي، 1875-1960 . المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية. مقدمة بقلم ميلتون فريدمان، الصفحات 13-28. جدول المحتويات.
  • فريدمان، ميلتون، محرر. 1956. دراسات في نظرية كمية النقود ، شيكاغو. يمكن الاطلاع على الفصل الأول في فريدمان، 2005، الفصل الثاني (الرابط).
  • _____, 1960. برنامج لتحقيق الاستقرار النقدي . مطبعة جامعة فوردهام.
  • _____, 1968. "دور السياسة النقدية"، المجلة الاقتصادية الأمريكية ، 58(1)، ص 1-17 (مطبعة + ).
  • _____, [1969] 2005. الكمية المثلى للنقود . وصف وجدول المحتويات ، مع معاينات لثلاثة فصول.
  • فريدمان، ميلتون، وديفيد ميسلمان، 1963. "الاستقرار النسبي لسرعة تداول النقد ومضاعف الاستثمار في الولايات المتحدة، 1897-1958"، في سياسات الاستقرار ، ص  165-268. برنتيس هول/لجنة النقد والائتمان، 1963.
  • فريدمان، ميلتون، وآنا جاكوبسون شوارتز، 1963أ. "النقود والدورات الاقتصادية"، مراجعة الاقتصاد والإحصاء ، 45(1)، الجزء 2، ملحق، ص 32-64 . أعيد طبعه في شوارتز، 1987، النقود في منظور تاريخي ، الفصل 2.
  • _____. 1963ب. تاريخ نقدي للولايات المتحدة، 1867-1960 . برينستون . روابط قابلة للبحث في الصفحات لفصول عن 1929-1941 و1948-1960
  • جونسون، هاري ج. ، 1971. "الثورات الكينزية والثورة النقدية المضادة"، المجلة الاقتصادية الأمريكية ، 61(2)، ص 1-14 . أعيد طبعه في جون كانينغهام وود ورونالد ن. وودز، محررين، 1990، ميلتون فريدمان: تقييمات نقدية ، المجلد 2، ص 72-88 . روتليدج،
  • ليدلر، ديفيد إي دبليو، 1993. الطلب على النقود: النظريات والأدلة والمشاكل ، الطبعة الرابعة. الوصف.
  • شوارتز، آنا جيه ، 1987. المال من منظور تاريخي ، مطبعة جامعة شيكاغو. وصف وروابط معاينة الفصول، الصفحات من 7 إلى 8.
  • واربورتون، كلارك، 1966. الكساد والتضخم والسياسة النقدية؛ أوراق مختارة، 1945-1953. مطبعة جامعة جونز هوبكنز. ملخص أمازون في آنا ج. شوارتز، المال من منظور تاريخي ، 1987.