الهندسة المالية

الهندسة المالية مجال متعدد التخصصات يشمل النظرية المالية ، وأساليب الهندسة ، وأدوات الرياضيات ، وممارسة البرمجة . ^{[ 3 ]} كما عُرّفت بأنها تطبيق الأساليب التقنية، وخاصة من التمويل الرياضي والتمويل الحسابي ، في ممارسة التمويل . ^{[ 4 ]}

تلعب الهندسة المالية دورًا رئيسيًا في أعمال المشتقات المالية التي يقودها العملاء في البنك ^{[ 5 ]} - حيث تقدم عقودًا مخصصة خارج البورصة و "منتجات غريبة" ، وتنفذ منتجات مهيكلة متنوعة - والتي تشمل النمذجة الكمية والبرمجة الكمية وإدارة مخاطر المنتجات المالية بما يتوافق مع اللوائح ومتطلبات رأس المال/السيولة الخاصة ببازل .

يُستخدم مصطلح "الهندسة المالية" اليوم، وإن كان استخدامه قديماً، للإشارة إلى إعادة الهيكلة الجذرية للميزانيات العمومية للشركات . وتتداخل الهندسة المالية مع كل من التمويل الحسابي والتمويل الرياضي. التمويل الرياضي هو تطبيق الرياضيات في مجال التمويل. ^{[ 6 ]} أما التمويل الحسابي فهو فرع من علوم الحاسوب، ويتناول البيانات والخوارزميات المستخدمة في النمذجة المالية.

Financial engineering draws on tools from applied mathematics, computer science, statistics and economic theory.^[7] In the broadest sense, anyone who uses technical tools in finance could be called a financial engineer, for example any computer programmer in a bank or any statistician in a government economic bureau.^[8] However, most practitioners restrict the term to someone educated in the full range of tools of modern finance and whose work is informed by financial theory.^[9] It is sometimes restricted even further, to cover only those originating new financial products and strategies.^[6]

Despite its name, financial engineering does not belong to any of the fields in traditional professional engineering even though many financial engineers have studied engineering beforehand and many universities offering a postgraduate degree in this field require applicants to have a background in engineering as well.^[10][11] In the United States, the Accreditation Board for Engineering and Technology (ABET) does not accredit financial engineering degrees.^[12] In the United States, financial engineering programs are accredited by the International Association of Quantitative Finance.^[13]

Quantitative analyst ("Quant") is a broad term that covers any person who uses math for practical purposes, including financial engineers. Quant is often taken to mean "financial quant", in which case it is similar to financial engineer.^[14] The difference is that it is possible to be a theoretical quant, or a quant in only one specialized niche in finance, while "financial engineer" usually implies a practitioner with broad expertise.^[15]

مصطلح " عالم الصواريخ " ( مهندس الفضاء ) مصطلح قديم، ظهر لأول مرة في سياق تطوير الصواريخ خلال الحرب العالمية الثانية ( فيرنر فون براون )، ولاحقًا في برنامج ناسا الفضائي؛ وقد تبنّاه الجيل الأول من المحللين الكميين الماليين الذين وصلوا إلى وول ستريت في أواخر السبعينيات وأوائل الثمانينيات. ^{[ 16 ]} وبينما يُعتبر المصطلح مرادفًا لمصطلح "المهندس المالي"، إلا أنه يُشير إلى روح المغامرة والميل إلى الابتكار الجذري . ^{[ 17 ]} عادةً ما كان "علماء الصواريخ" الماليون يتلقون تدريبًا في الرياضيات التطبيقية أو الإحصاء أو التمويل، ويقضون حياتهم المهنية في خوض المخاطر. ^{[ 18 ]} لم يتم توظيفهم بناءً على مهاراتهم الرياضية، بل عملوا إما لحسابهم الخاص أو طبقوا التقنيات الرياضية على الوظائف المالية التقليدية. ^{[ 9 ] [ 17 ]} أما الجيل اللاحق من المهندسين الماليين، فكانوا أكثر ميلًا لحمل شهادات الدكتوراه في الرياضيات أو الفيزياء أو الهندسة الكهربائية أو هندسة الحاسوب، وغالبًا ما بدأوا حياتهم المهنية في الأوساط الأكاديمية أو في مجالات غير مالية. ^{[ 19 ] [ 20 ]}

يُعدّ نسيم طالب ، أستاذ الهندسة المالية في معهد نيويورك للفنون التطبيقية ^{[ 21 ]} ، من أبرز منتقدي الهندسة المالية، إذ يرى أنها تُغني عن المنطق السليم وتؤدي إلى الكوارث. وقد دفعت سلسلة من الانهيارات الاقتصادية العديد من الحكومات إلى المطالبة بالعودة إلى الهندسة "الحقيقية" بدلاً من الهندسة المالية. في المقابل، قدّم إيمانويل ديرمان ^{[ 22 ]} ، رئيس برنامج الهندسة المالية في جامعة كولومبيا، نقداً أقل حدة، حيث يُلقي باللوم على الاعتماد المفرط على النماذج في المشاكل المالية؛ انظر: بيان مُصمّمي النماذج المالية .

وقد حدد العديد من المؤلفين الآخرين مشاكل محددة في الهندسة المالية تسببت في كوارث:

• أشار آرون براون ^{[ 23 ]} إلى وجود لبس بين المحللين الكميين والجهات التنظيمية حول معنى "رأس المال".
• أشار فيليكس سالمون ^{[ 24 ]} بلطف إلى الاقتران الغاوسي (انظر ديفيد إكس لي §  CDOs والاقتران الغاوسي ).
• انتقد إيان ستيوارت ^{[ 25 ]} صيغة بلاك-شولز .
• بابلو تريانا ^{[ 26 ]} ( إلى جانب آخرين بما في ذلك طالب وبراون) يكره القيمة المعرضة للخطر .
• اتهم سكوت باترسون ^{[ 27 ] [ 28 ]} المتداولين الكميين ولاحقًا المتداولين ذوي التردد العالي .
• يشير دوغلاس دبليو هوبارد ^{[ 29 ]} إلى أن صيغة بلاك-شولز، إلى جانب نظرية المحفظة الحديثة ، لا تحاول تفسير البنية الأساسية لتغيرات الأسعار.
• يرى جيمس ريكاردز ^{[ 30 ]} أن "الافتراضات الرئيسية" التي يقوم عليها إدارة المخاطر المالية معيبة.
• يرى ريتشارد بوكستابر ^{[ 31 ]} أن هياكل إدارة المخاطر الأكثر تعقيدًا قد تجعل النظام المالي أكثر عرضة للخطر.

سخر بول فولكر، الرئيس السابق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، عام 2009، من الابتكار المالي الذي غالباً ما يُنسب إلى المهندسين الماليين، واصفاً إياه بأنه مجرد مصطلح مشفر للأوراق المالية الخطرة التي لا تعود بأي فائدة على المجتمع. وأضاف أن ظهور أجهزة الصراف الآلي كان ، بالنسبة لمعظم الناس، أكثر أهمية من أي سندات مدعومة بأصول . ^{[ 32 ]}

أُنشئت أولى برامج درجة الماجستير في الهندسة المالية في أوائل التسعينيات. وقد ازداد عدد هذه البرامج وحجمها بسرعة، حتى بات البعض يستخدم مصطلح "مهندس مالي" للإشارة إلى خريج هذا المجال. ^{[ 7 ]} وكان برنامج الهندسة المالية في كلية الهندسة بجامعة نيويورك بوليتكنيك أول برنامج دراسي يحصل على اعتماد الرابطة الدولية للمهندسين الماليين . ^{[ 33 ] [ 34 ]} وقد ازداد عدد هذه البرامج وتنوعها على مدى العقود اللاحقة (انظر ماجستير التمويل الكمي §  التاريخ )؛ ويشمل مؤخرًا الدراسة الجامعية، بالإضافة إلى شهادات مثل شهادة التمويل الكمي .

• بيدر، تانيا س.؛ مارشال، كارا م. (2011). الهندسة المالية: تطور مهنة . جون وايلي وأولاده.
• مارشال، جون ف.؛ بانسال، فيبول ك. (1992). الهندسة المالية: دليل شامل للابتكار المالي . نيويورك: معهد نيويورك للتمويل. ISBN 978-0133125887.
• أورلاندو، جوزيبي؛ بوفالو، ميشيل؛ زورلو، كونشيتا؛ بينيكاس، هنري (2022). الهندسة المالية الحديثة: مخاطر الطرف المقابل، والائتمان، والمحفظة، والمخاطر النظامية . سنغافورة: وورلد ساينتيفيك. ISBN 978-981-12-5235-8.