العرض الأولي للعملة المعدنية

الموسوعة الحرة

الطرح الأولي للعملة ( ICO ) أو الطرح الأولي للعملة هو نوع من التمويل باستخدام العملات المشفرة . وهو غالبًا ما يكون شكلًا من أشكال التمويل الجماعي ، على الرغم من إمكانية طرح ICO الخاص الذي لا يسعى إلى الاستثمار العام أيضًا. في الطرح الأولي للعملة، تُباع كمية من العملات المشفرة في شكل "رموز" ("عملات") للمضاربين أو المستثمرين ، في مقابل العطاء القانوني أو العملات المشفرة الأخرى (الراسخة عمومًا والأكثر استقرارًا) مثل البيتكوين أو الأثير . يتم الترويج للرموز كوحدات وظيفية مستقبلية للعملة إذا أو عندما يتم تحقيق هدف تمويل الطرح الأولي للعملة وإطلاق المشروع بنجاح.

يمكن أن يكون ICO مصدرًا لرأس المال للشركات الناشئة . يمكن أن تسمح ICO للشركات الناشئة بتجنب اللوائح التي تمنعها من البحث عن الاستثمار مباشرة من الجمهور والوسطاء مثل المستثمرين المغامرين والبنوك والبورصات، والتي قد تتطلب تدقيقًا أكبر وبعض النسبة المئوية من الأرباح المستقبلية أو الملكية المشتركة. [ بحاجة لمصدر ] قد تقع ICO خارج اللوائح الحالية، [1] [2] اعتمادًا على طبيعة المشروع، أو يتم حظرها تمامًا في بعض الولايات القضائية، مثل الصين وكوريا الجنوبية .

بسبب الافتقار إلى التنظيم وإنفاذ قانون الأوراق المالية، كانت عروض العملات الأولية وسيلة للاحتيال والنصب. [3] [4] [5 ] [6] أقل من نصف عروض العملات الأولية تنجو بعد أربعة أشهر من العرض، [7] بينما فشلت ما يقرب من نصف عروض العملات الأولية التي بيعت في عام 2017 بحلول فبراير 2018. [8] وعلى الرغم من سجلها من الفشل وانخفاض أسعار العملات المشفرة، فقد تم جمع مبلغ قياسي قدره 7 مليارات دولار عبر عروض العملات الأولية من يناير إلى يونيو 2018. [9]

تاريخ

تم إجراء أول عملية بيع رمزية (المعروفة أيضًا باسم ICO) بواسطة Mastercoin في يوليو 2013. جمعت Ethereum الأموال من خلال عملية بيع رمزية في عام 2014، وجمعت حوالي 31000 BTC في يوليو، أي ما يعادل حوالي 18.3 مليون دولار في ذلك الوقت. [10]

أصبحت عمليات طرح العملات الأولية ومبيعات الرموز شائعة في عام 2017. [11] كان هناك ما لا يقل عن 18 موقعًا إلكترونيًا يتتبع عمليات طرح العملات الأولية قبل منتصف العام. [12] في مايو، حقق طرح العملات الأولية لمتصفح ويب جديد يسمى Brave حوالي 35 مليون دولار في أقل من 30 ثانية. [13] جمع طرح العملات الأولية لمطور تطبيقات المراسلة Kik في سبتمبر 2017 ما يقرب من 100 مليون دولار. في بداية أكتوبر 2017، تم إجراء مبيعات عملات ICO بقيمة 2.3 مليار دولار خلال العام، أي أكثر من عشرة أضعاف ما تم إجراؤه في عام 2016 بأكمله. [14] [15] اعتبارًا من نوفمبر 2017، كان هناك حوالي 50 عرضًا شهريًا، [16] مع أعلى ICO ربحًا اعتبارًا من يناير 2018، حيث جمعت Filecoin 257 مليون دولار (و200 مليون دولار منها خلال الساعة الأولى من بيع الرمز المميز). [17]

بحلول نهاية عام 2017، جمعت عمليات الاكتتاب الأولي للعملات الرقمية ما يقرب من 40 ضعف رأس المال الذي جمعته في عام 2016، على الرغم من أنها لا تزال تشكل أقل من 2% من رأس المال الذي جمعته عمليات الاكتتاب الأولي .

يُطلق على عروض العملات الأولية أحيانًا اسم "مبيعات الرموز". وصفت إيمي وان، محامية التمويل الجماعي والتوزيع، العملة في عرض العملات الأولية بأنها "رمز لمصلحة الملكية في مؤسسة - شهادة أسهم رقمية" مشيرة إلى أنها من المحتمل أن تخضع للتنظيم كأوراق مالية في الولايات المتحدة بموجب اختبار هاوي . [18] [19]

اعتبارًا من فبراير 2018، تعد Ethereum منصة blockchain الرائدة لعروض العملات الأولية (ICOs) بحصة سوقية تزيد عن 80%. تعتمد الرموز بشكل عام على معيار Ethereum ERC-20 . [20]

في 30 يناير 2018، حظرت فيسبوك الإعلانات الخاصة بعروض العملات الأولية وكذلك العملات المشفرة والخيارات الثنائية . [21] [22] وبحلول أبريل 2018، تم حظر إعلانات عروض العملات الأولية ليس فقط من قبل فيسبوك، ولكن أيضًا من قبل تويتر وجوجل وميل تشيمب . [23] غيرت فيسبوك رأيها وأعلنت في 26 يونيو 2018 إعادة فتحها للمعلنين المعتمدين. [24]

الجهود جارية [ متى؟ ] لنشر تقنية ICO لتمثيل الأوراق المالية المنظمة، والتي يشار إليها باسم عروض الرموز الأمنية (STOs)، وعروض الأمن الرقمية (DSOs)، وعندما يتم إدراجها في بورصة منظمة، عروض الاكتتاب العام الأولي الرمزية. [25]

يُعد عرض الحصص الأولي (ISPO)، المعروف أيضًا باسم ISO، نوعًا جديدًا من عروض العملات الأولية لتمويل مشاريع العملات المشفرة . في عرض الحصص الأولي، يراهن المستخدمون على حيازاتهم من العملات المشفرة (خاصة ADA ) من خلال مجموعة حصص يديرها مشروع العملات المشفرة. [26]

تم إطلاق أول ISPO رسمي، والأكثر نجاحًا حتى الآن، في الأول من يوليو 2021. وبحلول أكتوبر 2021، ساهم أكثر من 35000 مشارك في جميع أنحاء العالم بأكثر من 600 مليون ADA (بقيمة تزيد عن مليار دولار أمريكي في أكتوبر 2021). تلقى المشاركون 0.065 $MELD / $ADA مراهنة / عصر مع الاحتفاظ بالملكية الكاملة لـ ADA الخاصة بهم. [27]

انتقادات

كآلية للاحتيال

على الرغم من إمكانية استخدام عروض العملات الأولية للاحتيال، إلا أنها تُستخدم أيضًا في الأنشطة القانونية مثل التمويل المؤسسي وجمع التبرعات الخيرية. [28] حذرت لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) المستثمرين من المحتالين الذين يستخدمون عروض العملات الأولية لتنفيذ مخططات " الضخ والإغراق "، حيث يتحدث المحتال عن قيمة عرض العملات الأولية من أجل توليد الاهتمام وزيادة قيمة العملات، ثم "يتخلص" بسرعة من العملات لتحقيق الربح. [29]

لقد قامت كل من Snapchat و LinkedIn و MailChimp بتقييد الشركات من تسويق ICOs عبر منصاتها. [30] صرح جيمي ويلز ، مؤسس ويكيبيديا، في عام 2017 أن "هناك الكثير من عروض العملات الأولية هذه والتي في رأيي هي عمليات احتيال مطلقة ويجب على الناس أن يكونوا حذرين للغاية من الأشياء التي تحدث في هذا المجال". [31]

كما حظرت منصات الإنترنت الصينية Baidu و Tencent و Weibo إعلانات ICO. كما فرضت منصة Line اليابانية ومنصة Yandex الروسية حظرًا مماثلًا. [32]

حذرت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة من أن عروض العملات الأولية هي استثمارات عالية المخاطر ومضاربة، وهي عبارة عن عمليات احتيال في بعض الحالات، وغالبًا لا تقدم أي حماية للمستثمرين. حتى في حالات عروض العملات الأولية المشروعة، تكون المشاريع الممولة عادةً في مرحلة مبكرة وبالتالي عالية المخاطر من التطوير. [33] تلاحظ هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية ( ESMA ) المخاطر العالية المرتبطة بعروض العملات الأولية وخطر خسارة المستثمرين لكل أموالهم. [34]

كفقاعة

في عام 2017، تنبأت مقالة في Wired بأن الفقاعة على وشك الانفجار. [35] في عام 2017، تدفق بعض المستثمرين على عروض العملات الأولية على أمل المشاركة في المكاسب المالية ذات الحجم المماثل لتلك التي تمتع بها المضاربون الأوائل في البيتكوين أو الإيثريوم. [36]

أنظمة

بعد الطفرة المضاربية في أسعار العملات المشفرة التي بلغت ذروتها في ديسمبر 2017، تغيرت قواعد تنظيم العملات المشفرة بسرعة. وقد كان معدل التغيير مدفوعًا جزئيًا بحوادث السرقة الإلكترونية وتوقف التداول والتلاعب المحتمل بالسوق . [37]

تعتمد العملات المشفرة على تقنيات دفتر الأستاذ الموزع التي تمكن أي شخص من شراء أو نقل حيازاته من العملات المشفرة إلى أي شخص آخر دون الحاجة إلى وسيط (مثل البورصة) أو تحديث سجل مركزي للملكية. يمكن نقل العملات المشفرة بسهولة عبر الحدود الوطنية والقضائية. [ بحاجة لمصدر ] وهذا يجعل من الصعب على السلطات المركزية التحكم في ملكية وحركة حيازات العملات المشفرة ومراقبتها.

تختلف الطرق التي تتبعها البلدان لتنظيم العملات المشفرة. وقد يعتمد هذا على طبيعة العملة المشفرة نفسها.

هناك نوعان رئيسيان من العملات المشفرة من منظور تنظيمي: رموز الخدمات والرموز المدعومة بالأصول. قد تكون لرموز الخدمات قيمة لأنها تمكن حاملها من استبدال الرمز بسلعة أو خدمة في المستقبل، مثل البيتكوين . قد تكون للرموز المدعومة بالأصول قيمة لأن هناك أصلًا أساسيًا يمكن لحامل الرمز أن ينسب إليه قيمة. في العديد من البلدان، من غير المؤكد ما إذا كانت رموز الخدمات تتطلب تنظيمًا، في حين أنه من المرجح أن الرموز المدعومة بالأصول تتطلب تنظيمًا.

وهذا يجعل من الصعب على مصدري العملات المشفرة تحليل البلدان التي يمكن بيع رموزهم (أو عملاتهم المعدنية) فيها، كما يجعل من الصعب على المشترين المحتملين للعملات المشفرة فهم اللوائح التي ينبغي تطبيقها، إن وجدت.

أعلنت لجنة الخدمات المالية في إقليم جبل طارق البريطاني في أوائل فبراير/شباط 2018 أن اللوائح قيد التطوير لتأهيل "الرعاة المعتمدين" لعروض العملات الأولية، والذين من المفترض أن يكونوا "مسؤولين عن ضمان الامتثال للإفصاح" والامتثال "لقواعد الجرائم المالية".

الاختصاص القضائي تعليقات
أستراليا أصدرت ASIC إرشادات في سبتمبر 2017 تنص على أن شرعية ICO تعتمد على ظروفها التفصيلية. [38] [ فشل التحقق ] [39]
كندا العمل على تنظيم عروض العملات الأولية. [ بحاجة لمصدر ]
الصين في الرابع من سبتمبر 2017، حظرت سبع هيئات تنظيمية مالية صينية رسميًا جميع عروض العملات الأولية داخل جمهورية الصين الشعبية، مطالبة بإعادة عائدات جميع عروض العملات الأولية السابقة إلى المستثمرين أو مواجهة "عقوبة شديدة وفقًا للقانون". [40] [41] أدى هذا الإجراء من قبل الهيئات التنظيمية الصينية إلى عمليات بيع كبيرة لمعظم العملات المشفرة. [41] قبل الحظر الصيني، جمعت عروض العملات الأولية ما يقرب من 400 مليون دولار من حوالي 100000 مستثمر صيني. [42] ومع ذلك، بعد أسبوع، صرح مسؤول مالي صيني على التلفزيون الوطني الصيني أن الحظر المفروض على عروض العملات الأولية مؤقت فقط حتى يتم وضع سياسات تنظيمية لعروض العملات الأولية.
فرنسا اعتبارًا من أكتوبر 2017، كانت هيئة أسواق المال تعمل على وضع لوائح تحكم استخدام تقنية blockchain في معاملات جمع رأس المال. [ بحاجة لمصدر ] في سبتمبر 2018، قدم نظام قانوني جديد تأشيرة، تقدمها هيئة أسواق المال ويتم الحصول عليها على أساس طوعي، والتي توفر بعض الضمانات المالية. [43]
هونج كونج أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة بيانًا في سبتمبر 2017 يوضح أن الرموز قد تشكل أوراقًا مالية لأغراض قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة، وفي هذه الحالة فإن التعامل في مثل هذه الرموز سيكون نشاطًا منظمًا بموجب قانون هونج كونج. [44]
جزيرة مان العمل على تنظيم عروض العملات الأولية. [ بحاجة لمصدر ]
جيرسي في ديسمبر 2017، أطلقت شركة Arc Fiduciary Ltd، ومقرها جيرسي، "Arc Reserve Currency"، وهي عملة مشفرة مدعومة بالأصول تعتمد على سلسلة كتل Ethereum ، [45] وتعمل بشكل وثيق مع هيئة تنظيم الخدمات المالية في جيرسي للتوصل إلى حل تنظيمي قابل للتطبيق لـ ICO [46]. لا تتمتع Arc Reserve Currency بوضع تنظيمي مستمر، لكنها مثال بارز على كيفية عمل مشغلي العملات المشفرة بشكل متزايد مع الجهات التنظيمية لتحسين المشهد الاستثماري لحاملي العملات المشفرة.
نيوزيلندا في أكتوبر 2017، أصدرت هيئة الأسواق المالية (FMA) إرشادات حول البيئة التنظيمية الحالية فيما يتعلق بعروض العملات الأولية. [47]
جبل طارق في أكتوبر 2017، أنشأت حكومة جبل طارق إطارًا لتنظيم شركات تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT)، والذي دخل حيز التنفيذ في 1 يناير 2018. ويشمل الإطار عمليات طرح العملات الأولية ويخضعها لضوابط ومعايير مالية. [48]
كوريا الجنوبية حظرت لجنة الخدمات المالية الكورية عروض العملات الأولية في سبتمبر 2017 ووعدت بفرض "عقوبات صارمة" على الانتهاكات. [49] [50]
سويسرا على الرغم من أن سويسرا كانت تعتبر في السابق دولة صديقة لعروض العملات، أعلنت هيئة الإشراف على السوق المالية السويسرية عن تحقيق في عدد غير محدد من عروض العملات في سبتمبر 2017، وستفحص ما إذا كانت هذه العروض متوافقة مع اللوائح السويسرية. [50] [51]
ديك رومى على الرغم من أن العملات المشفرة قانونية في تركيا، فإن نماذج الأعمال القائمة على العملات المشفرة ليست قانونية، مما يجعل العروض الأولية للعملات غير قانونية نتيجة لذلك.
الإمارات العربية المتحدة أصدرت سوق أبو ظبي العالمية إرشادات رسمية بشأن عروض العملات الأولية في أكتوبر 2017. [ 52 ]
الولايات المتحدة في يوليو 2017، أشارت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إلى أنها قد تتمتع بالسلطة لتطبيق قانون الأوراق المالية الفيدرالي على ICOs. [53] لم تذكر لجنة الأوراق المالية والبورصات أن جميع رموز blockchain (ICOs) ستُعتبر بالضرورة أوراقًا مالية، ولكن سيتم اتخاذ هذا القرار على أساس كل حالة على حدة. [ بحاجة لمصدر ] في أبريل 2019، أصدر مكتب "FinHub" التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات إرشادات تتضمن أكثر من ثلاثين عاملاً يمكن استخدامها لتحديد ما إذا كان الأصل الرقمي هو أمان. [54] [55]

وجهت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اتهامًا إلى ماكسيم زاسلافسكي بالاحتيال في سبتمبر 2017 فيما يتعلق بعروض العملات الأولية لشركة RECoin وDRC World. [56] [57] في نوفمبر 2018، أقر زاسلافسكي بالذنب في تهم تصل عقوبتها إلى السجن لمدة تصل إلى خمس سنوات. [58]

حكمت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بأن تأييد المشاهير لـ ICO يجب أن يكشف عن مبلغ أي تعويض مدفوع مقابل التأييد. [ بحاجة لمصدر ]

في ديسمبر 2017، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات أمرًا ينص على تصنيف عرض العملة الأولي لشركة Munchee Inc. على أنه أمان. [1] في أبريل 2018، اتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصات اثنين من مؤسسي شركة Centra Tech، Inc. بإدارة عرض عملة أولي احتيالي جمع أكثر من 32 مليون دولار في عام 2017. وقد نالت الشركة تأييدًا من المشاهير بما في ذلك فلويد مايويذر جونيور ودي جي خالد . [59]

في سبتمبر 2019، وافقت block.one على تسوية الرسوم المتعلقة بطرحها الأولي للعملة غير المسجلة بقيمة 4 مليارات دولار أمريكي لـ EOS.IO مقابل غرامة قدرها 24 مليون دولار أمريكي. [60] [61] ولم تتطلب التسوية عرضًا للتعويض أو تسجيل الرموز أو أي استبعادات. [62]

انظر أيضا

مراجع

  1. ^ "توقف الشركة عن طرح العملة الأولية بعد أن أثارت لجنة الأوراق المالية والبورصات مخاوف بشأن التسجيل". SEC . تم الاسترجاع في 2017-12-15 .
  2. ^ "Carey Olsen and JTC counsel ARC Fiduciary Ltd on Jersey's first ICO". Carey Olsen . 14 ديسمبر 2017. مؤرشف من الأصل في 2017-12-16 . تم الاسترجاع في 2017-12-15 .
  3. ^ Shifflett, Shane; Jones, Coulter (17 مايو 2018). "Buyer Beware: Hundreds of Bitcoin Wannabes Show Hallmarks of Fraud". Wall Street Journal . تم الاسترجاع في 18 مايو 2018 .
  4. ^ "ICO – HOWEYCOINS If You Responded To An Investment Offer Like This, You Could Have Been Scammed – HoweyCoins Are Completely Fake!". Investor.gov . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاسترجاع في 18 مايو 2018 .
  5. ^ تشوهان، عثمان (2017). "العروض الأولية للعملات الرقمية (ICOs): المخاطر والتنظيم والمساءلة". مجلة تنظيم المؤسسات المالية . سلسلة أوراق المناقشة: ملاحظات حول القرن الحادي والعشرين. doi :10.2139/ssrn.3080098. S2CID  168942381. تم الاسترجاع في 8 فبراير 2018 .
  6. ^ "فقاعة ICO؟ الشركات الناشئة تجمع مئات الملايين من الدولارات عبر عروض العملات الأولية". Inc.com . 14 يوليو 2017 . تم الاسترجاع في 2017-07-18 .
  7. ^ خريف، أولغا (9 يوليو 2018). "نصف عروض العملات الأولية تموت خلال أربعة أشهر بعد الانتهاء من مبيعات الرموز". بلومبرج . تم الاسترجاع في 13 يوليو 2018 .
  8. ^ هانكين، آرون (26 فبراير 2018). "لقد فشلت ما يقرب من نصف عمليات طرح العملات الأولية في عام 2017". فورتشن . تم الاسترجاع في 4 مايو 2018 .
  9. ^ روبرتسون، بنيامين (2 أغسطس 2018). "Crypto Bulls Pile Into ICOs at Record Pace Despite Bitcoin Rout". بلومبرج . تم الاسترجاع في 2 أغسطس 2018 .
  10. ^ روني، كيت (2018-05-01). "إيثريوم يتراجع بعد تقرير يفيد بأن ثاني أكبر عملة مشفرة تخضع للتدقيق التنظيمي". سي إن بي سي . تم الاسترجاع في 2018-09-11 .
  11. ^ شوارتز، ليو؛ سرايدرز، آن (1 يونيو 2023). ""مشاريع الرموز يجب أن تأكل هذا الهراء كل يوم": شركات رأس المال الاستثماري المشفرة تواجه حقيقة قاسية في سوق هبوطية". فورتشن . تم الاسترجاع في 5 يونيو 2023 .
  12. ^ "القائمة النهائية لموارد ICO: 18 موقعًا إلكترونيًا يتتبع العروض الأولية للعملات المشفرة". www.startupmanagement.org . تم الاسترجاع في 2017-05-31 .
  13. ^ "الرئيس التنفيذي السابق لشركة موزيلا يجمع 35 مليون دولار في أقل من 30 ثانية لمتصفحه Brave". TechCrunch . يونيو 2017 . تم الاسترجاع في 2021-05-08 .
  14. ^ هوف، روبرت (25 أغسطس 2017). "لماذا تنفجر العروض الأولية للعملات الرقمية – وكيف يمكن للشركات تجنب الألغام الأرضية". siliconANGLE.com . تم الاسترجاع في 31 أغسطس 2017 .
  15. ^ "المصرفيون يتخلون عن رواتبهم الضخمة لملاحقة ثروات العملات الرقمية". بلومبرج.كوم . 2017-07-25 . تم الاسترجاع في 2017-08-05 .
  16. ^ "ICOarray". icoarray.com . مؤرشف من الأصل في 2018-08-05 . تم الاسترجاع 2017-11-09 .
  17. ^ "أداء النخبة في عروض العملات الأولية لعام 2017". الاستثمار في العملات المشفرة . مؤرشف من الأصل في 2021-10-03 . تم الاسترجاع في 2018-01-03 .
  18. ^ "لماذا من المحتمل أن يخضع عرضك الأولي للعملات الرقمية للتنظيم بموجب قانون الأوراق المالية". Crowdfund Insider . 6 مارس 2017 . تم الاسترجاع في 27 يوليو 2017 .
  19. ^ جيرون، توميو (24 سبتمبر 2017). "كيف تغير تقنية البلوك تشين وعروض العملات الأولية لعبة التمويل للشركات الناشئة". وول ستريت جورنال . تم الاسترجاع في 2017-09-25 .
  20. ^ إيرليتش، ستيفن. "العملات المستقرة: أحدث الوافدين في بحث العملات المشفرة عن اليوتوبيا". فوربس . تم الاسترجاع في 11 مايو 2021 .
  21. ^ Frier, Sarah; Verhage, Jules (30 يناير 2018). "فيسبوك يحظر الإعلانات المرتبطة بالعملات المشفرة". بلومبرج . تم الاسترجاع في 7 فبراير 2018 .
  22. ^ كورنيش، كلوي (30 يناير 2018). "فيسبوك والجهات التنظيمية تتحرك لوقف عمليات الاحتيال بالعملات المشفرة". فاينانشال تايمز . تم الاسترجاع في 7 فبراير 2018 .
  23. ^ Menegus, Bryan (2018-03-30). "MailChimp إلى مروجي العملات المشفرة: أموالك المزيفة ليست جيدة هنا". Gizmodo .
  24. ^ "تحديثات لسياسة المنتجات والخدمات المالية المحظورة لدينا". Facebook Business . تم الاسترجاع في 2018-09-11 .
  25. ^ هل الأصول الرمزية هي أوراق مالية الغد؟ ديلويت، فبراير 2019
  26. ^ "Initial Stake Pool Offering (ISPO) - Cardano's Risk-Free Fundraising Method". Coin98 Insights - DeFi Content Hub (باللغة الفيتنامية) . تم الاسترجاع في 2022-01-04 .
  27. ^ "DeFi Darling: MELD تطلق أول ISPO في العالم | CoinCodex". coincodex.com . تم الاسترجاع في 2022-01-04 .
  28. ^ جراهام، لوك (2017-09-06). "حظر الصين لعروض العملات الأولية سيساعد في منع عمليات الاحتيال بالعملات المشفرة، لكنه قد يخلق منافسة تنظيمية، كما يقول الخبراء". CNBC . تم الاسترجاع في 2017-10-10 .
  29. ^ روبرتس، جيف جون. "SEC تحذر من عملية احتيال جديدة للضخ والتفريغ". Fortune . مؤرشف من الأصل في 2021-10-03 . تم الاسترجاع في 2017-10-09 .
  30. ^ فرينش، جوردان (2 أبريل 2018). "3 عوامل رئيسية وراء انزلاق البيتكوين الحالي". theStreet.com . تم الاسترجاع في 2 أبريل 2018 .
  31. ^ بيرتشي، جومانا (5 أكتوبر 2017). "ICOs — the hottest craze in cryptocurrencies — is an 'absolute scam',, Wikipedia founder Jimmy Wales says". CNBC . تم الاسترجاع في 2018-04-02 .
  32. ^ ويلسون، توماس (28 مارس 2018). "تويتر ولينكدإن يحظران إعلانات العملات المشفرة – ويتركان الجهات التنظيمية وراءهما". إندبندنت. رويترز . تم الاسترجاع في 3 أبريل 2018 .
  33. ^ كليمنتس، لانا (2017-09-17). "تنبيه بشأن عملية احتيال بيتكوين: تحذير من احتيال ICO للمستثمرين من هيئة مراقبة". Express.co.uk . تم الاسترجاع في 2017-10-10 .
  34. ^ "ESMA تحذر المستثمرين من المخاطر العالية المرتبطة بالعروض الأولية للعملات الرقمية (ICOs)" (PDF) . تم الاسترجاع في 15 ديسمبر 2017 .
  35. ^ "فقاعة ICO على وشك الانفجار... لكن هذا أمر جيد". Wired . 12 ديسمبر 2017.
  36. ^ "تفسير فقاعة العملات المشفرة الجديدة - ولماذا قد لا تكون كلها سيئة يستثمر المستثمرون عشرات الملايين من الدولارات في العملات المشفرة الجديدة". Arstechnica . 5 أكتوبر 2017.
  37. ^ روسو، كاميلا؛ كاتز، ليلي؛ روبرتسون، بنيامين (7 مارس 2018). "استقرار عملة البيتكوين وسط مخاوف من فرض قيود تنظيمية في الولايات المتحدة واليابان". بلومبرج . تم الاسترجاع في 4 أبريل 2018 .
  38. ^ "اشترك | theaustralian". www.theaustralian.com.au . تم الاسترجاع في 2017-10-09 .
  39. ^ "ASIC تقدم إرشادات بشأن العروض الأولية للعملات الرقمية". هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية . 28 سبتمبر 2017. تم الاسترجاع في 2017-11-23 .
  40. ^ تكنولوجيا المعلومات والاتصالات (4 سبتمبر 2017). "سبع إدارات لمنع الرموز أصدرت إشعارًا بمخاطر التمويل". وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات . تم استرجاعه في 2017-09-04 .
  41. ^ ab Vigna, Paul (4 سبتمبر 2017). "الصين تحظر عروض العملات الرقمية لأن المشاهير مثل باريس هيلتون يروجون لها". صحيفة وول ستريت جورنال . تم الاسترجاع في 2017-09-05 .
  42. ^ أو، إيلين (6 سبتمبر 2017). "استمر، حاول إيقاف العروض الأولية للعملات الرقمية". بلومبرج فيو . تم الاسترجاع في 7 سبتمبر 2017 .
  43. ^ “Les ICO auront bientôt un cadre juridique”. ليه إيكو . 2017-10-09 . تم الاسترجاع 2019-01-14 .
  44. ^ "بيان بشأن العروض الأولية للعملات الرقمية". لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة . 2017-09-05 . تم الاسترجاع في 2017-10-24 .
  45. ^ "الصفحة الرئيسية لعملة Arc Reserve" . تم الاسترجاع في 15 ديسمبر 2017 .
  46. ^ "Carey Olsen and JTC counsel ARC Fiduciary Ltd on Jersey's first ICO". 14 ديسمبر 2017. مؤرشف من الأصل في 16 ديسمبر 2017. تم الاسترجاع في 15 ديسمبر 2017 .
  47. ^ "العروض الأولية للعملات المعدنية". هيئة الأسواق المالية النيوزيلندية . تم الاسترجاع في 15 نوفمبر 2017 .
  48. ^ "الحكومة تؤكد تقديم إطار تنظيمي لتكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع (DLT) في يناير 2018 في يناير 2018". www.gibraltar.gov.gi . مؤرشف من الأصل في 2017-11-25 . تم الاسترجاع 2017-11-05 .
  49. ^ "كوريا الجنوبية تحظر جمع الأموال من خلال العروض الأولية للعملات الرقمية". رويترز . 2017-09-29 . تم الاسترجاع في 2017-10-09 .
  50. ^ ab Popper, Nathaniel (2017-09-29). "العملات الافتراضية الجديدة تصطدم بالحواجز في الولايات المتحدة ودولتين أخريين". نيويورك تايمز . ISSN  0362-4331 . تم الاسترجاع في 2017-10-09 .
  51. ^ "FINMA تحقق في إجراءات ICO". FINMA . مؤرشف من الأصل في 2018-11-16 . تم الاسترجاع في 2017-11-11 .
  52. ^ ضياء، سارة (2017-10-09). "سوق أبو ظبي العالمي يحدد إرشادات بشأن العروض الأولية للعملات الرقمية والعملات الافتراضية". جلف نيوز . تم الاسترجاع في 2017-10-09 .
  53. ^ بيان صحفي (25 يوليو 2017). "SEC Issues Investigative Report Concluding DAO Tokens, a Digital Asset, Were Securities". هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . رقم 2017–131 . تم الاسترجاع في 1 نوفمبر 2019 .
  54. ^ ملاحظة، التوجيه الأخير: توفر لجنة الأوراق المالية والبورصات أدوات تحليلية لتقييم الأصول الرقمية ، 132 Harv. L. Rev. 2418 (2019).
  55. ^ مركز SEC الاستراتيجي للابتكار والتكنولوجيا المالية. "إطار عمل لتحليل "عقد الاستثمار" للأصول الرقمية". هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاسترجاع في 1 نوفمبر 2019 .
  56. ^ Buhr, Sarah. "اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية طرحين أوليين للعملات الرقمية بالاحتيال على المستثمرين". TechCrunch . تم الاسترجاع في 2017-10-09 .
  57. ^ بيان صحفي (29 سبتمبر 2017). "SEC تكشف عن عرضين أوليين للعملات الرقمية مدعومين من قبل العقارات والماس". لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . رقم 2017-185 . تم الاسترجاع في 1 نوفمبر 2019 .
  58. ^ بيان صحفي (15 نوفمبر 2018). "رجل أعمال من بروكلين يعترف بالذنب في الاحتيال على المستثمرين من خلال عرضين أوليين للعملات الرقمية". وزارة العدل الأمريكية . تم الاسترجاع في 1 نوفمبر 2019 .
  59. ^ المسلم، عائشة (2 أبريل 2018). "لجنة الأوراق المالية والبورصات تتهم مؤسسي شركة ناشئة بتقديم عرض عملة أولي احتيالي". وول ستريت جورنال .
  60. ^ Silva, Matthew De (3 October 2019). "Crypto companies are settlement with the SEC, but that's not stop them". Quartz (منشور) . تم الاسترجاع في 1 نوفمبر 2019 .
  61. ^ بيان صحفي (30 سبتمبر 2019). "SEC Orders Blockchain Company to Pay $24 Million Penalty for Unregistered ICO". هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . رقم 2019-202 . تم الاسترجاع في 1 نوفمبر 2019 .
  62. ^ روزنبلوم، روبرت؛ كايازا، إيمي؛ إيفنسون، تايلور؛ جودريتش، ويلسون سونسيني (26 أكتوبر 2019). "عقوبات أقل صرامة من لجنة الأوراق المالية والبورصات على الانتهاكات التي يرتكبها مُصدرو العملات المشفرة". منتدى كلية الحقوق بجامعة هارفارد حول حوكمة الشركات والتنظيم المالي . تم الاسترجاع في 1 نوفمبر 2019 .
تم الاسترجاع من "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=عرض_العملة_المبدئي&oldid=1244467898"
Original text
Rate this translation
Your feedback will be used to help improve Google Translate