تشيبول

كان اقتصاد كوريا الجنوبية صغيرًا ويعتمد بشكل أساسي على الزراعة حتى منتصف القرن العشرين. إلا أن سياسات الرئيس بارك تشونغ هي حفزت التصنيع السريع من خلال تشجيع الشركات الكبيرة، وذلك عقب توليه السلطة عام ١٩٦١. وقد حددت الخطة الاقتصادية الخمسية الأولى ^{[ ٤ ]} التي وضعتها الحكومة السياسة الصناعية نحو الاستثمار الجديد، مع ضمان حصول التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) على قروض من القطاع المصرفي. ولعبت هذه التكتلات دورًا محوريًا في تطوير صناعات وأسواق جديدة، وزيادة الإنتاج التصديري، مما ساهم في جعل كوريا الجنوبية واحدة من النمور الآسيوية الأربعة .

على الرغم من أن البرامج الصناعية الرئيسية في كوريا الجنوبية لم تبدأ إلا في أوائل الستينيات، إلا أن جذور النخبة الريادية في البلاد تعود إلى الاقتصاد السياسي في الخمسينيات. فقد كان عدد قليل جدًا من الكوريين يمتلكون أو يديرون شركات كبرى خلال فترة الاستعمار الياباني. وبعد رحيل اليابانيين عام ١٩٤٥، استحوذ بعض رجال الأعمال الكوريين على أصول بعض الشركات اليابانية، والتي تطورت لاحقًا لتصبح التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) في التسعينيات. ^{[ ٥ ]}

سعت الحكومة الاستعمارية اليابانية أحيانًا إلى استقطاب رجال الأعمال المحليين والأفراد الأثرياء المرتبطين غالبًا بملكية الأراضي، وكانت نسبة كبيرة من الصناعات مملوكة بشكل مشترك لشركات يابانية وكورية. وقد ظهرت بعض التكتلات الكورية (تشيبول)، مثل كيونغبانغ، خلال هذه الحقبة. ^{[ 10 ]}

شركة هيونداي موتور وشركة هيونداي للتأمين البحري والحريق

المقر الرئيسي لمجموعة إس كيه وبرج إس كيه في بكين

كانت لهذه الشركات، بالإضافة إلى بعض الشركات الأخرى التي تأسست في أواخر الأربعينيات وأوائل الخمسينيات من القرن العشرين، صلات وثيقة بالجمهورية الأولى لسينغمان ري ، التي استمرت من عام 1948 إلى عام 1960. وقد تأكد أن العديد من هذه الشركات تلقت معاملة خاصة من الحكومة مقابل رشاوى ومدفوعات أخرى. ^{[ 5 ]}

عندما استولى الجيش على السلطة عام ١٩٦١، أعلن قادته عزمهم على استئصال الفساد الذي استشرى في عهد حكومة ري، والقضاء على الظلم في المجتمع. وقد اعتُقل بعض كبار الصناعيين ووُجهت إليهم تهم الفساد، لكن الحكومة الجديدة أدركت حاجتها إلى دعم رجال الأعمال لتحقيق خططها الطموحة لتحديث الاقتصاد. وتم التوصل إلى حل وسط، بموجبه دفع العديد من قادة الشركات المتهمين غرامات للحكومة. ونتيجة لذلك، ازداد التعاون بين قادة الشركات والحكومة في تحديث الاقتصاد. ^{[ ٥ ] : ١٥٢}

كان التعاون بين الحكومة والتكتلات الاقتصادية (تشيبول) أساسيًا للنمو الاقتصادي اللاحق والنجاحات الباهرة التي بدأت في أوائل الستينيات. وانطلاقًا من الحاجة المُلحة لتحويل الاقتصاد من السلع الاستهلاكية والصناعات الخفيفة إلى الصناعات الثقيلة والكيميائية وصناعات إحلال الواردات، اعتمد القادة السياسيون ومخططو الحكومة على أفكار قادة التكتلات الاقتصادية وتعاونهم. فقد وضعت الحكومة المخططات الأساسية للتوسع الصناعي، بينما نفذت التكتلات الاقتصادية هذه الخطط. إلا أن التصنيع الذي قادته التكتلات الاقتصادية أدى إلى تسريع تركز رأس المال والأنشطة الاقتصادية المربحة بشكل احتكاري وشبه احتكاري في أيدي عدد محدود من التكتلات. ^{[ 5 ]}

استخدم بارك التكتلات الاقتصادية (تشيبول) كوسيلة للنمو الاقتصادي. وشُجعت الصادرات، مما عكس سياسة ري المتمثلة في الاعتماد على الواردات. وتم وضع حصص الأداء. ^{[ 5 ]}

تمكنت التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) من النمو بفضل عاملين رئيسيين: القروض الأجنبية والمحسوبية. كما كان الوصول إلى التكنولوجيا الأجنبية عاملاً حاسماً في نمو هذه التكتلات خلال ثمانينيات القرن الماضي. ففي إطار ما يُعرف بـ"الرأسمالية الموجهة"، اختارت الحكومة شركات لتنفيذ مشاريع محددة، ووجهت إليها تمويلاً من قروض أجنبية. وضمنت الحكومة سداد هذه القروض في حال عجزت أي شركة عن سداد ديونها للدائنين الأجانب. كما أُتيحت قروض إضافية من البنوك المحلية. وفي أواخر ثمانينيات القرن الماضي، هيمنت التكتلات الاقتصادية الكورية على القطاع الصناعي، وانتشرت بشكل خاص في مجالات التصنيع والتجارة والصناعات الثقيلة. ^{[ 5 ]}

Chaebols experienced tremendous growth beginning in the early 1960s in connection with the expansion of South Korean exports. The growth resulted from the production of a diversity of goods rather than just one or two products. Innovation and the willingness to develop new product lines were critical. In the 1950s and early 1960s, chaebols concentrated on wigs and textiles; by the mid-1970s and 1980s, heavy, defence, and chemical industries had become predominant. While these activities were important in the early 1990s, real growth was occurring in the electronics and high-technology industries. Chaebols also were responsible for turning the trade deficit in 1985 into a trade surplus in 1986. The current account balance, however, fell from more than US$14 billion in 1988 to US$5 billion in 1989.^[5]

Chaebols continued their explosive growth in export markets in the 1980s. By the late 1980s, they had become financially independent and secure, thereby eliminating the need for further government-sponsored credit and assistance.^[5]

By the 1990s, South Korea was one of the largest newly industrialised countries and boasted a standard of living comparable to industrialized countries.

President Kim Young-sam began to challenge the chaebol,^[11][12] but it was not until the 1997 Asian financial crisis that the weaknesses of the system were widely understood. Initially, the crisis was caused by a speculative attack on the Thai baht, which lead to a sharp drop in its value and immediate cash flow concerns needed to pay foreign debts; widespread foreign investment and financial deregulation across East Asia allowed foreign investors to attack the values of the national currencies of other countries in the region, including South Korea, which spread the financial crisis to the affected countries and caused a downward spiral in the value of the South Korean won.^[13] As a result, chaebols, which at this point were overleveraged in short-term debts and already suffering from falling export prices,^[14] started going bankrupt: of the 30 largest chaebols, 11 collapsed during the financial crisis.^[15]

أصبحت التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) المتبقية أكثر تخصصًا في مجالاتها. فعلى سبيل المثال، قبل الأزمة، كان لدى كوريا الجنوبية، التي يحتل عدد سكانها المرتبة السادسة والعشرين عالميًا، سبع شركات كبرى لتصنيع السيارات. وبعد الأزمة، لم يتبق منها سوى شركتين رئيسيتين، بينما استمرت شركتان أخريان، وإن كان ذلك على نطاق أضيق، تحت مظلة جنرال موتورز ورينو . لم تقتصر ديون التكتلات على البنوك الصناعية الحكومية فحسب، بل شملت أيضًا البنوك المستقلة وشركاتها التابعة في مجال الخدمات المالية. ونظرًا لحجم التخلف عن سداد القروض، لم تتمكن البنوك من الحجز على الممتلكات أو شطب القروض المتعثرة دون أن تنهار هي الأخرى، مما أدى سريعًا إلى أزمة مصرفية شاملة، فلجأت كوريا الجنوبية إلى صندوق النقد الدولي طلبًا للمساعدة. وكان أبرز مثال على ذلك انهيار مجموعة دايو في منتصف عام 1999 ، والتي بلغت ديونها غير المسددة نحو 80 مليار دولار أمريكي. في ذلك الوقت، كانت هذه أكبر حالة إفلاس لشركة في التاريخ. ^{[ 16 ]} كما كشفت التحقيقات عن فساد واسع النطاق في التكتلات، لا سيما التلاعب المحاسبي والرشوة.

تعافت كوريا الجنوبية سريعاً من الأزمة، وأُلقيَت معظم اللائمة على صندوق النقد الدولي في المشاكل الاقتصادية ، والذي أجبر الحكومة على اعتماد سعر فائدة 30% مقابل حزمة إنقاذ بقيمة 55 مليار دولار أمريكي . وقد نمت التكتلات الاقتصادية المتبقية (تشيبول) بشكل كبير منذ الأزمة، لكنها حافظت على مستويات ديون أقل بكثير. ^{[ 16 ]}

في عام 2019، بلغت إيرادات أكبر تكتل شركات (تشيبول)، سامسونج ، حواليتمثل إيرادات أكبر أربع شركات تشيبول (سامسونج، إس كيه، هيونداي، وإل جي) 17% من الناتج المحلي الإجمالي لكوريا الجنوبية ^{[ 17 ]} ، وتمتلك الشركة مليارات الدولارات نقدًا. وفي عام 2023، بلغت إيرادات أكبر أربع شركات تشيبول (سامسونج، إس كيه، هيونداي، وإل جي)تمثل 40.8% من الناتج المحلي الإجمالي لكوريا الجنوبية، وكانت أكبر ثلاثين شركة تشيبول76.9% من الناتج المحلي الإجمالي. ^{[ 18 ]}

تُظهر البيانات المالية الأخيرة تراجعاً تدريجياً في نفوذ التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) نتيجةً للمنافسة الدولية أو المنافسة الداخلية من الشركات الناشئة. وقد انخفض صافي أرباح أكبر التكتلات الاقتصادية في كوريا الجنوبية بين عامي 2012 و2015.

بعض التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) عبارة عن شركة واحدة ضخمة ، بينما انقسمت أخرى إلى مجموعات مترابطة بشكل فضفاض من شركات منفصلة تحمل اسماً مشتركاً. وحتى في الحالة الأخيرة، فإن كل شركة منها مملوكة أو خاضعة لسيطرة أو إدارة نفس المجموعة العائلية في أغلب الأحيان.

غالباً ما تتم مقارنة التكتلات الاقتصادية الكورية الجنوبية (تشيبول) بتكتلات الأعمال اليابانية (كيريتسو) ، وهي خلفاء تكتلات زايباتسو التي كانت موجودة قبل الحرب ، ولكن بينهما بعض الاختلافات الرئيسية:

• لا تزال التكتلات العائلية (تشيبول) خاضعة لسيطرة العائلات المؤسسة إلى حد كبير، بينما تخضع تكتلات (كيريتسو) لسيطرة مجموعات من المديرين المحترفين. علاوة على ذلك، تتميز التكتلات العائلية (تشيبول) بطابعها العائلي واهتمامها بالعائلة أكثر من نظيراتها اليابانية.
• تتميز التكتلات الاقتصادية (تشيبول) بمركزية الملكية، بينما تتميز التكتلات الاقتصادية (كيريتسو) بلا مركزية أكبر.
• في كثير من الأحيان، قامت التكتلات الاقتصادية اليابانية (تشيبول) بتشكيل شركات تابعة لإنتاج مكونات للتصدير، بينما تحولت الشركات اليابانية الكبيرة في الغالب إلى توظيف مقاولين خارجيين. ^{[ 5 ]}
• يتمثل الاختلاف الهيكلي الرئيسي بين التكتلات الكورية (تشيبول) والتكتلات اليابانية (كيريتسو) في أن التكتلات الكورية لا تمتلك بنوكًا تابعة لها للحصول على الائتمان. فقد اعتمدت معظمها بشكل كبير على القروض الحكومية وضمانات القروض في سنواتها الأولى، ولا تزال تربطها علاقة أوثق بالحكومة مقارنةً بنظيراتها اليابانية. ويُحظر على التكتلات الكورية إلى حد كبير امتلاك بنوك خاصة، جزئيًا لتوزيع المخاطر وجزئيًا لزيادة نفوذ الحكومة على البنوك في مجالات مثل تخصيص الائتمان. في عام 1990، صعّبت اللوائح الحكومية على التكتلات الكورية إقامة علاقة مصرفية حصرية، ولكن بعد الانهيارات المتتالية في أواخر التسعينيات، تم تخفيف هذه اللوائح إلى حد ما. تاريخيًا، عملت الكيريتسو مع بنك تابع، مما منح الشركات التابعة لها إمكانية الوصول إلى الائتمان بشكل شبه غير محدود، ^{[ 5 ]} ولذلك فإن المشاكل الاقتصادية التي اشتهرت بها اليابان هي البنوك المتعثرة وليست الأزمات المصرفية النظامية. ومع ذلك، قامت العديد من أكبر الكيريتسو بتنويع ممارساتها في مجال الديون، وأصبحت مبيعات السندات العامة شائعة إلى حد ما.

يعتمد نموذج التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) بشكل كبير على نظام معقد من الملكية المتشابكة. إذ لا يملك المالك، بمساعدة أفراد عائلته والجمعيات الخيرية العائلية وكبار المديرين في الشركات التابعة، سوى السيطرة على ثلاث أو أربع شركات عامة، تسيطر بدورها على شركات أخرى تسيطر على شركات تابعة. ومن الأمثلة الجيدة على هذه الممارسة مالك شركة دوسان ، الذي كان يسيطر على أكثر من 20 شركة تابعة بمشاركة هامشية في حوالي 5 شركات فقط. ^{[ 20 ]}

يمتلك رئيس مجلس إدارة التكتل الاقتصادي النموذجي (تشيبول) حصة صغيرة من أسهم الشركات التابعة له، ولكنه يتمتع بنفوذ كبير في اتخاذ القرارات ويتحكم في جميع جوانب الإدارة. على سبيل المثال، تمتلك شركة سامسونجتمثل هذه النسبة 0.5% من الشركات المدرجة في المجموعة. وهذا يدل على ضعف في سيادة القانون. ^{[ 4 ]} تُعرف الطريقة التي تسمح بهذا النوع من الملكية باسم الملكية المتقاطعة، وهي هيكل أفقي ورأسي يعزز سيطرة رئيس مجلس الإدارة. ^{[ 21 ]}

تتسم ثقافة التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) بطابع أبوي قوي. يُهيمن رئيس مجلس الإدارة، الذي يُمثل دور الأب لمرؤوسيه، على معظم بيئة العمل. ويعود هذا إلى القيم الكونفوشيوسية الجديدة التي تسود المجتمع الكوري. ويمكن وصف سلوك رئيس التكتل تجاه موظفيه بأنه "حنون" مع الحفاظ على "الصرامة والشعور بالمسؤولية". ويلتزم الموظفون بساعات عمل طويلة، لا سيما في عطلات نهاية الأسبوع والأعياد، لإرضاء رؤسائهم. ^{[ 22 ]} وتُعدّ الرحلات الترفيهية وجلسات الشرب الجماعية إلزامية لتعزيز روح العائلة والانتماء بين الموظفين. ويعتقد أصحاب العمل أن تعزيز الروابط المشتركة بينهم سيؤدي إلى ازدهار الشركة وزيادة إنتاجيتها. ومن الممارسات الأخرى غير الشائعة في أماكن العمل الغربية تقديم الهدايا للموظفين وترتيب مواعيد غرامية للموظفين الباحثين عن علاقات أو زواج.

تشتهر التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) بهيكلها الهرمي الصارم. ولذلك، من النادر أن يعترض الفرد على قرارات رئيسه أو يشكك فيها. تُعزز هذه الديناميكية ثقافةً تتمحور حول من يتولى زمام الأمور، ولكنها قد تؤدي إلى ظروف غير مرغوب فيها. على سبيل المثال، دفعت حادثة تحطم طائرة الخطوط الجوية الكورية (أسيانا) الرحلة 214 النقاد إلى التكهن بأن عوامل ثقافية منعت الطيار من إلغاء الهبوط البطيء، وبالتالي مخالفة أوامر رئيسه. ^{[ 23 ]} نادرًا ما يكون الترقّي قائمًا على الجدارة، بل على أساس العمر ومدة الخدمة في الشركة. ويتجلى ذلك في أن معظم المديرين التنفيذيين أكبر سنًا بكثير من موظفيهم. إذا لم يصل الموظف إلى منصب تنفيذي أو إداري رفيع المستوى بحلول سن الخمسين، فإنه يُجبر عادةً على الاستقالة. وهذا أيضًا يُعزى إلى ديناميكيات التسلسل الهرمي العمري في الثقافة الكونفوشيوسية الكورية. تُولي الشركات عادةً أهميةً بالغةً للولاء لها، كما يتضح من عملية التوظيف المعتادة. يخضع الموظفون الجدد لبرنامج تأهيل مكثف يتضمن أنشطة مثل معسكرات التدريب وترديد أغاني خاصة بالشركة تؤكد على أهداف الإنتاج الخاصة بها. ^{[ 22 ]}

نشأت منظومة التكتلات الاقتصادية الكورية الحديثة (تشيبول) في كوريا الجنوبية نتيجةً للحرب الكورية . خلّفت الحرب دمارًا هائلًا وأوقفت الإنتاج الصناعي، ما دفع الحكومة إلى طباعة النقود لتمويل الحرب وتلبية احتياجات قوات الأمم المتحدة من العملة الكورية، الأمر الذي تسبب في تضخم هائل. وأدى هذا التضخم إلى مضاعفة أسعار العديد من السلع الأساسية كل ستة أشهر.

كان على الحكومة أن تتفاعل، فوضعت خطةً لتقديم حوافز مالية قوية للشركات الخاصة بين الستينيات والسبعينيات. وشملت هذه الخطة اختيار الحكومة لعدد من الشركات العائلية لتوزيع هذه الحوافز (مواد خام مستوردة، سلع، قروض مصرفية). وكان الأثر فوريًا، إذ ازدهرت معظم الشركات بسرعة. وقد أتاحت حماية الشركات الناشئة لها النمو بفضل السوق شديدة التنظيم، التي منعت الشركات الأجنبية من دخولها. ^{[ 24 ]} ورأت العديد من الشركات التي لم تكن ضمن دائرة الشركات أن النظام معيب وفاسد. ^{[ 4 ]} وقد وقعت فضائح فساد بشكل دوري في جميع التكتلات الاقتصادية (تشيبول). وتشير هذه الحوادث إلى شكل من أشكال " رأسمالية المحاسيب " الشائعة في الدول النامية.

بسبب تقديم الحكومة حوافز لدعم الشركات، تمتعت بسلطة واسعة عليها. مع ذلك، لم تكن هناك آلية لضمان استخدام الشركات لهذه الحوافز بفعالية وكفاءة. ^{[ 4 ]} بعبارة أخرى، لم يكن هناك نظام رقابة خارجي لمراقبة التكتلات الاقتصادية (تشيبول) والتأكد من كفاءتها في تخصيص الموارد. ^{[ 25 ]} تجري جميع الشركات معاملات السوق الداخلية، والتي تشمل "شراء وبيع المدخلات الوسيطة، وتقديم واستلام ضمانات القروض، وتقديم واستلام ضمانات الدفع بين الشركات الأعضاء في المجموعة". ^{[ 26 ]} يبرز هنا سؤال الكفاءة، لا سيما في الإنتاج والإدارة. لذا، لم يكن نظام التكتلات الاقتصادية شفافًا. ففي الخفاء، كانت الشركات تحصل على تمويل من شركات تابعة ومعاملات داخلية ضمن المجموعة. وقد مكّنها ذلك من الحصول على قروض بسهولة لتغطية عجزها، وقبل الأزمة المالية الآسيوية عام 1997 ، تراكمت ديون ضخمة، كان الكثير منها مخفيًا. وقد أعطى ذلك انطباعًا زائفًا بأن النظام كان مزدهرًا حتى تسعينيات القرن الماضي. ^{[ 4 ]}

بحسب مركز اللغات الأجنبية التابع لمعهد اللغات الدفاعية، يعتمد اقتصاد كوريا الجنوبية بشكل كبير على الصادرات. ^{[ 27 ]} وتُعدّ كوريا الجنوبية من أبرز الدول المُصدّرة على مستوى العالم. إضافةً إلى ذلك، يُشكّل المستثمرون الأجانب غالبية المستثمرين في سوق الأسهم الكورية. فمن بين 711 شركة مُدرجة في السوق، يمتلك المستثمرون الأجانب أسهمًا في حوالي 683 شركة. ^{[ 28 ]} ويُمثّل ما يقرب من ثلث قيمة السوق مملوكًا للأجانب، وهو اتجاه من المتوقع أن يستمر.

بسبب دورهم المحوري في سوق الأسهم الكورية، يلعب المستثمرون الأجانب دورًا بالغ الأهمية في استمرار نجاح التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) ماليًا. يميل المستثمرون الأجانب إلى تجنب هذه التكتلات، لا سيما تلك التي تتمتع بنفوذ سياسي كبير في كوريا الجنوبية، مثل سامسونج وهيونداي. ويتردد المستثمرون في الاستثمار في الشركات ذات الملكية المتفاوتة بشكل كبير، نظرًا لميل هذه الشركات إلى خداع المساهمين لتحقيق مكاسب مالية شخصية أعلى. ^{[ 28 ]} تُعد هذه المعلومات بالغة الأهمية، خاصةً عند محاولة فهم كيف لا تزال هذه التكتلات الفاسدة تحظى بدعم كبير، في حين أن المستثمرين الأجانب لا يُبدون اهتمامًا يُذكر بها. مع ذلك، وجدت دراسة نُشرت في مجلة الاقتصاد الياباني والدولي أن أنماط سلوك الاستثمار الأجنبي قد تغيرت جذريًا بعد الأزمة المالية الآسيوية عام 1997. فبينما يُفضل المستثمرون الأجانب امتلاك أسهم في الشركات الكبيرة ذات هوامش الربح والسيولة العالية، فإنهم لا يُبدون أي اهتمام يُذكر بالشركات، سواءً كانت تابعة لتكتلات تشيبول أو غيرها. ^{[ 29 ]} اعتبارًا من يناير 2025، تمتلك العديد من شركات تشيبول نسبة عالية من المستثمرين الأجانب، مع شركة سامسونج للإلكترونيات في73% ، ^{[ 30 ]} شركة هيونداي موتورز في50% ، ^{[ 30 ]} وSK Hynics في55.8% . ^{[ 31 ]} ومع ذلك، لا تزال التكتلات الاقتصادية الكورية قادرة على البقاء، مما يسلط الضوء على حجم القوة والمساعدة التي تتلقاها من الحكومة الكورية.

خلال الأزمة المالية الآسيوية عام 1997 ، خشي المصرفيون من إفلاس التكتلات الاقتصادية الآسيوية (تشيبول)، فسمحوا لهذه الشركات بتجديد قروضها كلما عجزت عن سداد ديونها. لم يكن الكثيرون يعتقدون أن هذه التكتلات قادرة على الانهيار، وأن زيادة الاقتراض تزيد من أمانها.

إلا أن هذه النظرية ثبت خطؤها عندما انهارت العديد من الشركات خلال الأزمة. ونظرًا لارتباطها بضمانات الديون، فقد سقطت العديد من الشركات في سلسلة من الانهيارات. ^{[ 4 ]} وقد أدى التركيز على توسيع الطاقة الإنتاجية إلى تراكم ديون كان من الممكن إدارتها عندما كان الاقتصاد مزدهرًا. ولكن عندما توقف الاقتصاد، أصبحت نسب الدين إلى حقوق الملكية مشكلة عويصة. ^{[ 32 ]}

منذ الأزمة، انخفضت ديون التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) وأصبحت أقل عرضةً لأزمات مماثلة، كما تجلى ذلك في أزمة عام 2008. ومع ذلك، ومع نمو التكتلات المتبقية، باتت كل منها تستحوذ على حصة أكبر من الاقتصاد، حيث تُشكّل أكبر التكتلات (من حيث إيرادات المبيعات) نسبةً كبيرةً من الناتج المحلي الإجمالي لكوريا الجنوبية. ^{[ 33 ] [ 34 ] [ 35 ]}

منحت السياسات الحمائية والمعاملة الحكومية التفضيلية التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) القدرة على ممارسة سلوك احتكاري. وغياب سوق حرة من التدخلات الحكومية جعل "المنافسة الحقيقية" نادرة في كوريا الجنوبية. لا سيما في الفترة التي سبقت الأزمة المالية الآسيوية عام 1997 ، كانت المنتجات الوحيدة المتاحة للشعب الكوري هي تلك التي تنتجها التكتلات الاقتصادية. ولذلك، افتقر النسيج الاجتماعي للبلاد إلى ثقافة تشجع ريادة الأعمال. وقد برزت شدة ونطاق تركيز السوق بشكل واضح مع مرور الوقت.يُستمد 80% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد من التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول). وتُصدّر سامسونج، أكبر هذه التكتلات، منتجاتها إلى الخارج.تُشكّل هذه الشركات وحدها 20% من سلع وخدمات كوريا الجنوبية. ورغم توقف الدعم المالي الحكومي عنها، فقد حققت وفورات هائلة في الإنتاج، ما يجعل من الصعب للغاية على الشركات الناشئة أو الصغيرة والمتوسطة تجاوز الحواجز المرتفعة أمام دخول السوق. وانتهى المطاف بمعظم هذه الشركات الصغيرة بالاستحواذ عليها من قبل التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول)، ما زاد من حجمها وهيمنتها الاقتصادية. وخلال السنوات الأخيرة، ازداد توجه رواد الأعمال الكوريين الطموحين نحو التوسع عالميًا. ^{[ 36 ]} في المقابل، قامت التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) بتحويل الأموال إلى الخارج بموافقة ضمنية من الحكومة الكورية الجنوبية، واستثمرت في مشاريع تجارية، لا سيما في الحي الكوري (كوريا تاون) في مانهاتن ، مدينة نيويورك . ^{[ 37 ]}

لا تزال التكتلات الكورية (تشيبول) مهيمنة على جميع القطاعات حتى يومنا هذا. وقد أدى خفض الرسوم الجمركية وإلغاء اللوائح التجارية المصممة لحماية هذه التكتلات إلى زيادة المنافسة الخارجية. ومع ذلك، حافظت التكتلات على حصتها السوقية بين الشركات المحلية. ومن أبرز الأمثلة على ذلك، دخول شركة آبل إلى سوق الهواتف الذكية، مما دفع منافستها سامسونج إلى تنويع مصادر دخلها من الخارج. جميع الشركات المدرجة في بورصة كوريا ، باستثناء ثلاث شركات، مصنفة كتكتلات (تشيبول)، ^{[ 22 ]} وعلى الرغم من أن التكتلات لا تمثل سوى ما يزيد قليلاً عن 10% من القوى العاملة في البلاد، فإن أكبر أربع تكتلات تستحوذ على 70% من إجمالي القيمة السوقية، وتستحوذ جميع التكتلات مجتمعة على 77% في أواخر العقد الأول من الألفية الثانية. ^{[ 38 ]} ونتيجة لذلك، تتمتع التكتلات بقوة تفاوضية أكبر، وغالبًا ما تتخذ إجراءات تسعيرية تضغط على كل من الموردين والمستهلكين. وعادةً ما تفشل الشركات في المراحل اللاحقة من سلسلة التوريد في زيادة هوامش أرباحها بما يكفي للتوسع، وبالتالي لا تشهد أي نمو. يُعدّ التواطؤ بين التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) أمراً شائعاً. وتعني ممارسات تحديد الأسعار أن المستهلكين يتوقعون دفع قيمة مُبالغ فيها لمعظم السلع والخدمات. ^{[ 22 ]} على سبيل المثال، في عام 2012، غُرِّمت شركتا سامسونج وإل جي إلكترونيكس لتواطئهما في رفع أسعار الأجهزة المنزلية. ^{[ 39 ]}

منذ نشأة التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول)، انخرطت الحكومة بشكل وثيق في شؤونها. وقد ساهمت العديد من الإصلاحات التي سُنّت على مر السنين، ولا سيما تلك التي أُجريت في عهد الرئيس كيم داي جونغ ، في مكافحة الرشاوى والمحسوبية. علاوة على ذلك، لم تعد الدولة المساهم الأكبر في أي من هذه التكتلات. ^{[ 22 ]} إلا أن حجمها الهائل وثروتها الضخمة استُخدما لتعزيز النفوذ. وترى الحكومة، في معظم الأحيان، أن دور التكتلات الاقتصادية الكورية بالغ الأهمية للاقتصاد الكوري. فعندما تولى الرئيس لي ميونغ باك منصبه، أصدر عفوًا عن رئيس مجلس إدارة مجموعة سامسونج ، لي كون هي، بتهمة التهرب الضريبي . ثم شرع الرئيس لي في دعم الصفقات التي تُعزز مصالح التكتلات الاقتصادية الكورية، بما في ذلك عقد الطاقة النووية مع مدينة أبو ظبي ، كما خفف القوانين التي تمنع هذه التكتلات من امتلاك شركات الخدمات المالية. ^{[ 40 ]} ولم يكن رئيس سامسونج هو رئيس مجلس إدارة التكتلات الاقتصادية الكورية الوحيد الذي أُعفي من إدانة جنائية. يُعدّ تشوي تاي وون من مجموعة إس كيه ، وتشونغ مونغ كو من هيونداي ، وكيم سيونغ يون من هانوا، وشين دونغ بين من لوتّي ^{[ 41 ]} أمثلةً قليلةً لرؤساء مجالس إدارة شركات وُجّهت إليهم تهمٌ أو أُدينوا أو يقضون حاليًا عقوبةً بالسجن لارتكابهم جرائم مالية. وتشمل هذه التهم الرشوة، والتهرب الضريبي، والاحتيال المحاسبي، والاختلاس، وجرائم العنف. ^{[ 42 ]} وعادةً ما يُعفى رؤساء مجالس إدارة التكتلات الاقتصادية (تشيبول) من أي جرائم. وفي الحالات النادرة التي يُحكم فيها على أحد المديرين التنفيذيين بالسجن، كما حدث مع الرئيسين التنفيذيين لشركتي إس كيه وسي جيه، تكون العقوبة عادةً مخففةً نسبيًا، وتصل إلى أربع سنوات حسب التهمة. ^{[ 43 ]}

أدى التواطؤ بين أعضاء التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) والحكومة إلى منح الشركات أوضاعًا تفضيلية. إذ كانت هذه التكتلات تُحوّل الرشاوى إلى السياسيين والبيروقراطيين عبر صناديق سرية وتبرعات غير مشروعة. وقد ساهم ذلك في الحفاظ على سلطة الحكومة، ما مكّنها من الحصول على عقود لمشاريع حكومية كبرى، وتوفير معاملة تفضيلية للشركات المانحة. ^{[ 44 ]} انتشرت أمثلة هذا النوع من الفساد على نطاق واسع في السنوات التي سبقت الأزمة المالية الآسيوية عام 1997. كانت العديد من الشركات التي استفادت من هذه العلاقة مثقلة بالديون، وتفتقر إلى حوكمة مؤسسية فعّالة، وتتسم بعدم الكفاءة. وشهد هذا الوضع تدفقًا هائلًا لرؤوس الأموال، وتساهلًا في تطبيق القوانين لصالح هذه الشركات المُشكِلة. فعلى سبيل المثال، في تسعينيات القرن الماضي، دفعت مجموعة هانبو، التي كانت ثاني أكبر شركة لصناعة الصلب في كوريا الجنوبية، مبالغ مالية لترتيبات خاصة مع سياسيين رفيعي المستوى، ما مكّنها من الحصول على عقود لمشاريع حكومية ضخمة على حساب منافسيها. وأُعلنت هانبو إفلاسها عام 1997 بعد تخلفها عن سداد ديونها، إلى جانب مشاكل إدارية أخرى. أبرمت العديد من شركات التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) اتفاقيات خاصة مماثلة مع الحكومة على هذا النحو. وكان هذا الأمر شائعًا بشكل خاص في الشركات العاملة في الصناعات الثقيلة أو المشاريع التي تشمل المشتريات الحكومية والتخطيط العمراني. في الماضي، كانت معظم الانتخابات السياسية الناجحة تُحسم بدعم من هذه التكتلات. ومع كل إدارة أو نظام جديد يتولى السلطة، كان يوجه برنامجه السياسي نحو تنشيط التكتلات الاقتصادية. ^{[ 44 ]} وكان ذلك بذريعة أن الاقتصاد التنافسي يتطلب منح المزيد من النفوذ لهذه التكتلات. في السنوات الأخيرة، حوّلت الأحزاب السياسية الرئيسية في كوريا الجنوبية تركيزها من دعم الشركات الكبرى إلى تعزيز التنويع الاقتصادي.

في عهد كيم داي جونغ، وبعد الأزمة المالية الآسيوية عام 1997 ، أُجريت العديد من الإصلاحات على التكتلات الاقتصادية الآسيوية (تشيبول). وتركزت معظم هذه التغييرات على الهيكل المؤسسي، وشفافية التقارير المالية، وخفض الدعم الحكومي، وحوكمة الشركات، واستقرار الديون. ^{[ 46 ]} في عام 1997، قدم صندوق النقد الدولي قرض إنقاذ بقيمة 60 مليار دولار أمريكي مشروطًا بمراجعة. ^{[ 22 ]} وكان من المقرر إغلاق المؤسسات المالية المتعثرة، وإعادة هيكلة المؤسسات التي اعتُبرت قابلة للاستمرار، وإعادة رسملتها وفقًا للمستويات التي حددها الصندوق. وقد أثر ذلك على التكتلات الاقتصادية الآسيوية (تشيبول) لأنه قيّد بشدة سهولة حصولها على التمويل، مما أدى إلى ميزانيات عمومية مثقلة بالديون. ^{[ 47 ]} وكان من المقرر تعزيز وتوحيد الممارسات المحاسبية المتساهلة وقواعد الإفصاح لتتوافق مع الممارسات الدولية. وبالتالي، زادت الشفافية إلى المستوى المتوقع من شركة عامة. ووافقت التكتلات الاقتصادية الآسيوية (تشيبول) على الخضوع لمراجعين مستقلين، والتزمت بتقديم بيانات مالية موحدة بانتظام. ^{[ 44 ]} وقد أحدث اتفاق صندوق النقد الدولي التغييرات التالية. أولًا، نُقلت صلاحية وضع وتطبيق معايير المحاسبة، التي كانت سابقًا حكرًا على هيئات الرقابة المالية والحكومة، إلى منظمة خاصة مستقلة. ^{[ 48 ]} ثانيًا، اعتماد المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS). وقد تم تكييف هذه المعايير مع السياق المحلي، واعتُمدت تحت مسمى K-IFRS، وطُبقت بشكل انتقائي بدءًا من عام 2009، ثم وُسع نطاق تطبيقها ليشمل الشركات المدرجة وغيرها في عام 2011، مما أدى إلى توسع تدريجي في تطبيقها. وقد أحدث هذا تغييرات عززت قابلية المقارنة الدولية للمعلومات المالية ودقة الإفصاح. ^{[ 49 ]} ثالثًا، تم تعزيز نظام التدقيق الخارجي والإفصاح. فقد نص تعديل قانون التدقيق الخارجي على إلزامية البيانات المالية الموحدة، وأدخل أحكامًا تتعلق بإدارة المحاسبة الداخلية، ووسع نطاق مسؤولية المدققين عن عمليات التدقيق الداخلي للمحاسبة. ^{[ 50 ]} وللتغلب على احتكار الشركات العائلية (تشيبول)، ساهمت تحسينات المحاسبة والإفصاح التي أدخلها اتفاق صندوق النقد الدولي بشكل أساسي في الحد من عدم تناسق المعلومات وتعزيز الرقابة الخارجية. مع توحيد معايير المحاسبة والإفصاح، أصبح بإمكان المستثمرين والدائنين والجهات التنظيمية تقييم الوضع المالي للشركة بدقة أكبر، مما زاد من ضغط مراقبة السوق على المطلعين. ^{[ 51 ]}علاوة على ذلك، سهّلت متطلبات الإفصاح المعززة للمعاملات المؤسسية على الأطراف الخارجية التحقق من المعاملات غير الطبيعية داخل المجموعة، مما قلل من حوافز أنشطة الاختلاس الداخلي. وأخيرًا، ساعدت المعلومات المحاسبية الدقيقة الهيئات الرقابية، مثل هيئة الرقابة المالية، على تحديد الروابط بين الشركات المتعثرة والشركات التابعة لها، مما أضعف التواطؤ بين السياسة والأعمال. ^{[ 52 ]}

سنّ كيم داي جونغ ما يُعرف باسم "المبادئ الخمسة لحوكمة الشركات". ^{[ 47 ]} تمثلت هذه المبادئ في تعزيز شفافية الإدارة، وتقوية مساءلة المالكين والمديرين، وإلغاء ضمانات الديون المتبادلة بين الشركات التابعة لتكتلات تشيبول، وتحسين هياكل رأس المال، وتوحيد مجالات الأعمال الأساسية. وكانت خططه تهدف إلى خفض نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى أقل من200% . أُمرت الشركات التابعة لتكتلات تشيبول المثقلة بالديون أو التي كانت على وشك الإفلاس بالتصفية أو البيع أو الدمج. وكان على كل مجموعة قابضة لتكتلات تشيبول تفكيك شركاتها التابعة وعملياتها لتسهيل إدارتها. ^{[ 44 ]} وبحلول نهاية عام 1997، بلغ متوسط ​​عدد الشركات التابعة لكل مجموعة 26.8 شركة. وكان الأمل معقودًا على أنه مع انخفاض عدد الأنشطة، ستتحسن جودة الشركات المتبقية. وتم التخلص سريعًا من العديد من الفروع غير المرتبطة بمجالات اختصاصها الأساسية. وفي حال إخفاق أي من التكتلات في تلبية الشروط ضمن المواعيد النهائية المحددة، تُفرض عليها عقوبات صارمة. وخلال الأزمة المالية لعام 2008 ، ضمنت العديد من هذه الإصلاحات تعافي تكتلات تشيبول بسرعة. ^{[ 47 ]} وبفضل خبرتها السابقة في مواجهة ركود اقتصادي حاد، تعلمت هذه التكتلات كيفية التأقلم بشكل أفضل من نظيراتها في الدول الأجنبية. وبفضل ميزانياتها العمومية الأكثر قوة واحتياطياتها النقدية الأعلى، تمكنت تكتلات تشيبول من تجنب أي مشاكل في السيولة. علاوة على ذلك، وبفضل قلة عدد الشركات التابعة، كانت هذه الشركات أقل عرضة لتداعيات الأزمة، مما ساهم في الحفاظ على استقرار الاقتصاد الكوري. ^{[ 44 ]} كان لمبادئ الرئيس كيم داي جونغ الخمسة لحوكمة الشركات آثارٌ عديدة في الحد من هيمنة التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول). أولًا، عززت هذه المبادئ شفافية الإدارة. إذ أن تقوية مجلس الإدارة ووظائف التدقيق، إلى جانب تحديد مسؤوليات الإدارة، من شأنه أن يوفر ضوابط مؤسسية ضد استبداد العائلة المالكة. ثانيًا، أسست هذه المبادئ نظام إدارة احترافيًا. فقد مارست مبادئ حوكمة الشركات الخمسة ضغطًا للحد من الإدارة المباشرة للعائلة المالكة وتوسيع صلاحيات اتخاذ القرار للمديرين المحترفين. ويتجلى ذلك في إصرار الرئيس كيم داي جونغ على تحويل الخطوط الجوية الكورية إلى نظام إدارة احترافي. ^{[ 53 ]} وقد حدّ هذا النظام بشكل فعال من النفوذ الشخصي لقادة التكتلات الاقتصادية الكورية، أي من هيمنتهم السياسية والاقتصادية. ^{[ 54 ]} علاوة على ذلك، أدى حظر ضمانات الدعم المتبادل بين الشركات التابعة وتعزيز الإفصاح عن معاملات الأطراف ذات الصلة إلى إضعاف الضمانات السياسية والمالية ضد الإفراط في استخدام الرافعة المالية من قبل التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول). ^{[ 55 ]}

سعى الرئيس روه مو هيون إلى إصلاحات أوسع نطاقًا. ^{[ 47 ]} أصدرت إدارته لوائح صارمة بشأن المحاسبة الاحتيالية، والتلاعب بالأسهم ، وتوريث الثروات بطرق غير نظامية. وأُجبرت التكتلات الاقتصادية (تشيبول) على تعزيز موضوعية مجالس إدارتها. فبدلًا من أن يكون صناع القرار من المقربين أو الشركات التابعة أو أفراد العائلة، كان يُتوقع من التكتلات أن تضم ممثلين يعكسون مصالح المستثمرين، لا سيما المساهمين الأقلية الذين اكتسبوا عددًا كبيرًا من الحقوق. ونتيجة لذلك، أصبح من الأسهل على التكتلات جمع رؤوس الأموال من خلال الأسهم بدلًا من الديون الأكثر خطورة. ويعود ذلك إلى أن قوانين الشفافية الجديدة وإعادة الهيكلة عززت ثقة المستثمرين الأجانب. ^{[ 22 ]} كما اتخذت إدارة روه مو هيون خطوات لتعزيز الرقابة وتحسين شفافية الشركات والتكتلات الاقتصادية. وعلى وجه التحديد، عدّلت قانون تنظيم الاحتكار والتجارة العادلة. كما سنّت قانون الدعاوى الجماعية للأوراق المالية. علاوة على ذلك، قام بتعديل قانوني ضريبة الميراث وضريبة الهبة، مما يدل على جهوده لتحسين الحوكمة وهيكل الاستثمار وممارسات الإفصاح لدى التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول). ومع ذلك، يرى البعض أن وتيرة الإصلاح تباطأت في النصف الثاني من ولايته، وأن نظام الحد الأقصى للاستثمار لم يُطبّق بالكامل. ^{[ 56 ]}

• بيك، بيتر م. " هل التكتلات الاقتصادية الكورية (تشيبول) جادة بشأن إعادة الهيكلة؟ " عرض تقديمي في مؤتمر كوريا 2000، 30 مايو 2000. المعهد الاقتصادي الكوري الأمريكي
• " أعمال لم تُنجز "، مجلة الإيكونوميست ، 17 أبريل 2003
• " موقع إلكتروني: تكتلات الشركات الكورية الجنوبية "، مجلة الإيكونوميست ، 11 ديسمبر 1997
• ويتمور، ستيوارت وناكارمي، لاكشمي. " دليل المجموعات: ترتيب هرم أفضل 20 مجموعة تشيبول "، آسياويك ، 10 أكتوبر 1997.
• استقال رئيس شركة سامسونج الكورية الجنوبية على خلفية فضيحة فساد