مذهب فريدمان

تُعرف نظرية فريدمان، أو نظرية المساهمين ، بأنها نظرية معيارية في أخلاقيات الأعمال، وضعها الخبير الاقتصادي ميلتون فريدمان، وتنص على أن المسؤولية الاجتماعية للشركات تكمن في زيادة أرباحها. ^{[ 1 ]} ينظر هذا النهج، الذي يُعطي الأولوية للمساهمين ، إلى المساهمين باعتبارهم المحرك الاقتصادي للمنظمة، والفئة الوحيدة التي تتحمل الشركة مسؤوليتها الاجتماعية تجاهها. وبناءً على ذلك، فإن هدف الشركة هو زيادة أرباحها وتعظيم العوائد للمساهمين. ^{[ 1 ]} جادل فريدمان بأن المساهمين يستطيعون حينها أن يقرروا بأنفسهم المبادرات الاجتماعية التي يرغبون في المشاركة فيها، بدلاً من أن يقررها نيابةً عنهم مسؤول تنفيذي عيّنه المساهمون صراحةً لأغراض تجارية. ^{[ 2 ]}

كان لمبدأ فريدمان تأثير كبير في عالم الشركات من ثمانينيات القرن الماضي وحتى العقد الأول من الألفية الجديدة. إلا أنه تعرض لانتقادات، لا سيما منذ الأزمة المالية عام 2008 ، التي نجمت عن انخراط مؤسسات مالية مختلفة في مخاطر مفرطة سعياً وراء تعظيم الأرباح، مما أدى إلى فقاعة وانهيار سوق العقارات الأمريكية، الأمر الذي أشعل فتيل الأزمة في الاقتصاد العالمي الأوسع. ^{[ 3 ] [ 4 ] [ 5 ]}

طرح فريدمان هذه النظرية في مقال نُشر عام 1970 في صحيفة نيويورك تايمز بعنوان "مبدأ فريدمان: المسؤولية الاجتماعية للشركات هي زيادة أرباحها". ^{[ 2 ]} جادل فيه بأن الشركة لا تتحمل أي مسؤولية اجتماعية تجاه الجمهور أو المجتمع؛ فمسؤوليتها الوحيدة هي تجاه مساهميها . [ ^{2 ] وبرر} هذا الرأي بالنظر إلى الجهة التي تدين لها الشركة ومديروها التنفيذيون بالولاء.

في نظام السوق الحر والملكية الخاصة ، يُعتبر المدير التنفيذي موظفًا لدى مالكي الشركة، ويتحمل مسؤولية مباشرة أمامهم. وتتمثل هذه المسؤولية في إدارة الشركة وفقًا لرغباتهم  ... والنقطة الأساسية هي أن المدير، بصفته مديرًا تنفيذيًا، هو وكيل الأفراد الذين يملكون الشركة  ... ومسؤوليته الأساسية تجاههم. ^{[ 2 ]}

جادل فريدمان بأن إنفاق المدير التنفيذي لأموال الشركة على القضايا الاجتماعية هو في الواقع إنفاق لأموال شخص آخر لأغراضه الخاصة:

بقدر ما تؤدي تصرفات [المدير التنفيذي] المتوافقة مع "مسؤوليته الاجتماعية" إلى تقليل عوائد المساهمين، فإنه ينفق أموالهم. وبقدر ما تؤدي تصرفاته إلى رفع الأسعار على العملاء، فإنه ينفق أموال العملاء. وبقدر ما تؤدي تصرفاته إلى خفض أجور بعض الموظفين، فإنه ينفق أموالهم. ^{[ 2 ]}

جادل فريدمان بأن الأفراد هم الجهات الفاعلة المناسبة للقضايا الاجتماعية، إذ قال: "بإمكان المساهمين أو العملاء أو الموظفين إنفاق أموالهم الخاصة بشكل منفصل على أي إجراء معين إذا رغبوا في ذلك". ^{[ 2 ]} واختتم حديثه باقتباس من كتابه "الرأسمالية والحرية " الصادر عام 1962 ، قائلاً: "هناك مسؤولية اجتماعية واحدة فقط تقع على عاتق الشركات، وهي استخدام مواردها والانخراط في أنشطة تهدف إلى زيادة أرباحها طالما أنها تلتزم بقواعد اللعبة، أي أنها تنخرط في منافسة مفتوحة وحرة دون خداع أو تزوير". ^{[ 2 ]}

في كتابه "الرأسمالية والحرية" ، جادل فريدمان بأن اهتمام الشركات بالمجتمع بدلاً من الربح يؤدي إلى نظام الشركات ، ^{[ 6 ]} وهو ما يتوافق مع ما ذكره في الفقرة الأولى من مقالته عام 1970 من أن "رجال الأعمال" ذوي الضمير الاجتماعي "ليسوا إلا دمى غير واعية في يد القوى الفكرية التي تقوض أسس المجتمع الحر". ^{[ 2 ]}

تم توسيع نطاق مبدأ فريدمان بعد نشر ورقة عمل مؤثرة في مجال الأعمال عام 1976 من قبل أستاذي المالية ويليام ميكلينج ومايكل سي. جنسن ، بعنوان "نظرية الشركة: السلوك الإداري، وتكاليف الوكالة، وهيكل الملكية"، والتي قدمت أساسًا اقتصاديًا كميًا لتعظيم قيمة المساهمين . ^{[ 7 ]}

كان لنظرية المساهمين تأثير كبير في عالم الشركات. ^{[ 8 ]} في عام 2016، وصفت مجلة الإيكونوميست نظرية المساهمين بأنها "أهم فكرة في عالم الأعمال"، مشيرةً إلى أن "قيمة المساهمين هي التي تحكم الأعمال اليوم". ^{[ 9 ]} وفي عام 2017، ذكر أستاذا كلية هارفارد للأعمال، جوزيف إل. باور ولين إس. باين، أن تعظيم قيمة المساهمين "أصبح الآن شائعًا في الأوساط المالية وفي معظم قطاعات الأعمال. وقد أدى ذلك إلى ظهور مجموعة من السلوكيات لدى العديد من الجهات الفاعلة في طيف واسع من المواضيع، بدءًا من قياس الأداء ومكافآت المديرين التنفيذيين وصولًا إلى حقوق المساهمين، ودور أعضاء مجلس الإدارة، ومسؤولية الشركات". ^{[ 7 ]}

أدت نظرية المساهمين إلى ارتفاع ملحوظ في التعويضات القائمة على الأسهم ، وخاصة للرؤساء التنفيذيين ، في محاولة لمواءمة المصالح المالية للموظفين مع مصالح المساهمين. ^{[ 7 ]}

في سبتمبر/أيلول 2020، وبعد مرور خمسين عامًا على نشر مقال "مبدأ فريدمان"، نشرت صحيفة نيويورك تايمز 22 ردًا موجزًا ​​على مقال فريدمان، كتبها 25 شخصية بارزة. ^{[ 10 ]} وفي نوفمبر/تشرين الثاني 2020، نشر مركز ستيجلر التابع لكلية بوث للأعمال بجامعة شيكاغو مجموعة من 28 مقالًا حول إرث فريدمان. ^{[ 11 ]} وقارن أستاذ المالية أليكس إدمانز مقال فريدمان بنظرية موديلياني-ميلر ، مُجادلًا بأن استنتاج فريدمان غير صحيح، لكن المقال مفيد لأنه يُسلط الضوء على الافتراضات اللازمة لصحته. ^{[ 12 ]} وبناءً على ذلك، جادل مدير مركز ستيجلر، لويجي زينغاليس ، بأن مبدأ فريدمان يجب اعتباره نظرية، وليس مبدأً. ^{[ 13 ]}

تُعتبر نظرية فريدمان مثيرة للجدل، ^{[ 1 ]} حيث يرى النقاد أنها خاطئة من جوانب مالية أو اقتصادية أو قانونية أو اجتماعية أو أخلاقية. ^{[ 14 ] [ 15 ]}

تعرض هذا المبدأ لانتقادات من أنصار نظرية أصحاب المصلحة ، الذين يرون أن مبدأ فريدمان يتعارض مع فكرة المسؤولية الاجتماعية للشركات تجاه مختلف أصحاب المصلحة . ^{[ 16 ]} ويجادلون بأنه من الضروري أخلاقياً أن تأخذ الشركة في الحسبان جميع الأشخاص المتأثرين بقراراتها. ^{[ 17 ] [ 18 ]} كما يجادلون بأن مراعاة مصالح أصحاب المصلحة يمكن أن يفيد الشركة ومساهميها؛ ^{[ 19 ]} فعلى سبيل المثال، لا تتصرف الشركة التي تتبرع بالخدمات أو السلع لمساعدة المتضررين من الكوارث الطبيعية بما يخدم مصالح مساهميها بشكل مباشر، بل إنها بذلك تعزز ولاء المجتمع للشركة، مما يعود بالنفع في نهاية المطاف على الشركة ومساهميها. في عام 2019، قامت مجموعات أعمال مؤثرة، مثل المنتدى الاقتصادي العالمي ومائدة الأعمال المستديرة، بتحديث بيان مهمتها ، متخليةً عن مبدأ فريدمان لصالح "رأسمالية أصحاب المصلحة"، ^{[ 20 ]} على الأقل نظرياً إن لم يكن عملياً على نطاق واسع. ^{[ 21 ]}

لقد أُثيرت تساؤلات حول توصيف فريدمان للمسؤولية الأخلاقية. فقد جادل رونالد دوسكا، في مقال نُشر عام ١٩٩٧ في مجلة أخلاقيات الأعمال [ ^{٢٢ ]،} وكذلك في كتابه الصادر عام ٢٠٠٧ بعنوان " ^تأملات معاصرة في أخلاقيات الأعمال" ^{[ ٢٣ ]،} بأن فريدمان أخفق في التمييز بين جانبين مختلفين تمامًا للأعمال: (١) دافع الأفراد، الذين غالبًا ما يكون الربح دافعهم للمشاركة في الأعمال التجارية، و(٢) الغرض الاجتماعي المقبول من الأعمال التجارية، أو السبب الذي يدفع الناس إلى السماح بوجود الشركات، وهو توفير السلع والخدمات للناس. ^{[ ٢٤ ]} وتساءل دوسكا عن اعتقاد رجل أعمال افتراضي بأنه لا توجد أخلاقيات في الأعمال التجارية تتجاوز تحقيق الربح: "هل يعني ذلك أن [رجل الأعمال] من المرجح أن يقدم لك منتجًا معيبًا إذا استطاع الإفلات من العقاب وتحقيق المزيد من الربح؟ إذا كان يؤمن حقًا بما يقول، ألا تُعتبر أحمقًا إذا تعاملت معه تجاريًا؟" ^{[ 23 ]} كتب جون فريدمان (لا تربطه صلة قرابة بميلتون فريدمان) في صحيفة هافينغتون بوست عام 2013: "يجادل السيد فريدمان بأن الشركات، على عكس الأفراد، لا تتحمل المسؤولية. فلا أحد يُبرم عقدًا تجاريًا مع شركة إذا اعتقد ولو للحظة أنها غير مسؤولة عن سداد فواتيرها، على سبيل المثال. لذا، من الواضح إذن أن للشركات مسؤوليات قانونية وأخلاقية." ^{[ 25 ]} في المقابل، أشار بعض الباحثين إلى أن فريدمان شدد على احترام حرية الآخرين، واحترام القانون، وواجبات الشركات المختلفة، وبالتالي فإن مذهب فريدمان لا يدعو إلى السعي غير المقيد وراء الربح، ^{[ 26 ]} وأن مذهب فريدمان يتداخل مع المسؤولية الاجتماعية للشركات ، ^{[ 27 ]} أو حتى يستلزمها، ^{[ 28 ]}

جادلت الناشطة الاجتماعية اليسارية نعومي كلاين في كتابها "عقيدة الصدمة" الصادر عام 2007 بأن التمسك بعقيدة فريدمان قد أفقر معظم المواطنين بينما أثرى النخب الاقتصادية. ^{[ 29 ]}

يرى باحثون آخرون أن هذا النهج غير صحي ويؤدي إلى نتائج عكسية للشركات التي تتبناه. فقد صرّح أستاذا كلية هارفارد للأعمال، جوزيف إل. باور ولين إس. باين، في عام 2017، بأن مبدأ فريدمان "يُشتّت انتباه الشركات وقادتها عن الابتكار والتجديد الاستراتيجي والاستثمار في المستقبل، وهي أمور تتطلب اهتمامهم"، كما يُعرّض الشركات لخطر "هجمات المساهمين الناشطين"، ويضع "المديرين  ... تحت ضغط متزايد لتحقيق عوائد أسرع وأكثر قابلية للتنبؤ، وتقليص الاستثمارات عالية المخاطر التي تهدف إلى تلبية الاحتياجات المستقبلية". ^{[ 8 ]} وذكرت مجلة الإيكونوميست في عام 2016 أن التركيز على قيمة المساهمين على المدى القصير أصبح "رخصة لسوء السلوك، بما في ذلك التوفير في الاستثمار، والأجور الباهظة، والرافعة المالية العالية، وعمليات الاستحواذ غير المدروسة، والتلاعبات المحاسبية، والهوس بإعادة شراء الأسهم، والتي تصل قيمتها إلى 600 مليار دولار سنويًا في أمريكا". ^{[ 9 ]}

في عام 2019، جادل جيري يوسيم في مقال له في مجلة ^" ذا أتلانتيك" [ ^{30 ]} ، وكذلك فعل السيناتوران الديمقراطيان البارزان تشاك شومر وبيرني ساندرز في مقال لهما في صحيفة "نيويورك تايمز" ^{[ 31 ]} ، بأن نظرية المساهمين، التي شجعت على زيادة التعويضات القائمة على الأسهم ، قد دفعت المديرين التنفيذيين إلى إثراء أنفسهم من خلال تنفيذ عمليات إعادة شراء الأسهم ، وغالبًا ما يكون ذلك على حساب الشركات التي يعملون بها ^{[ 32 ]} . ورأى النقاد أن هذا يحوّل أموال الشركة بعيدًا عن مجالات قد تكون أكثر ربحية أو ذات قيمة اجتماعية، مثل البحث والتصميم، ويقلل الإنتاجية، ويزيد من عدم المساواة من خلال منح الأموال للموظفين ذوي الأجور الأعلى الذين يحصلون على تعويضات قائمة على الأسهم، وليس للموظفين ذوي الأجور الأقل الذين لا يحصلون عليها.

جادل لورانس ميشيل ، الزميل المتميز في معهد السياسة الاقتصادية ، في عام 2020، بأن الأجور ظلت منخفضة في الولايات المتحدة بسبب مبدأ فريدمان، أي تبني الشركات لممارسات وسياسات اقتصادية (أو عرقلة الإصلاحات ) بناءً على طلب قطاع الأعمال والنخبة الثرية ، مما أدى إلى تهميش العمال بشكل منهجي . ^{[ 33 ]} وأوضح أن ضعف قوة العمال تسبب في قمع الأجور، وزيادة عدم المساواة فيها ، وتفاقم التفاوتات العرقية. ومن الجدير بالذكر أن آليات مثل البطالة المفرطة ، والعولمة ، وتآكل معايير العمل (وعدم تطبيقها)، وضعف المفاوضة الجماعية ، والتغيرات الهيكلية للشركات التي تضر بالعمال، كلها عوامل ساهمت مجتمعة في إبقاء الأجور منخفضة. ^{[ 33 ]} في الفترة من عام 1979 إلى عام 2019، وبينما ارتفعت الإنتاجية على مستوى الاقتصاد بنسبة 61.8%، لم يزد الأجر بالساعة للعاملين في الإنتاج والعمال غير الإشرافيين إلا بنسبة 17.5%، ^{[ 34 ]} في حين ارتفعت أرباح أعلى 1% و0.1% بنسبة 158% و341% على التوالي. ^{[ 33 ]}

في يناير 2022، عزا الملياردير بول تيودور جونز، مدير صندوق التحوط والمستثمر، وباء المواد الأفيونية في الولايات المتحدة إلى نظرية فريدمان. ^{[ 35 ]} ومن الجدير بالذكر أن هذه النظرية، التي تفترض أن هدف الشركات الوحيد هو تعظيم الربح (دون أي اعتبار لأصحاب المصلحة الآخرين )، دفعت شركة بوردو فارما وعائلة ساكلر إلى الانخراط في ممارسات غير أخلاقية لزيادة الإيرادات، وذلك من خلال مساعدة الأطباء على صرف الأدوية الأفيونية الموصوفة طبيًا دون أي غرض طبي مشروع. ^{[ 35 ]} وقد أسفر وباء المواد الأفيونية عن وفاة ما لا يقل عن 400 ألف بالغ بسبب جرعات زائدة من الأدوية الموصوفة طبيًا في الولايات المتحدة، وكان معظمهم من القوى العاملة في الاقتصاد الأمريكي . ^{[ 35 ] [ 36 ]}

• الليبرالية الجديدة