فرانكو موديلياني

فرانكو موديلياني ( بالإيطالية : modiʎˈʎaːni ؛ 18 يونيو 1918 - 25 سبتمبر 2003) ^[1] كان اقتصاديًا إيطاليًا ^{أمريكيًا وحائزًا} على جائزة نوبل التذكارية في الاقتصاد عام 1985. عمل أستاذًا في جامعة إلينوي في أوربانا-شامبين ، وجامعة كارنيجي ميلون ، وكلية سلون للإدارة في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا .

وُلد موديلياني في 18 يونيو 1918 في روما لعائلة يهودية ، وكان والده طبيب أطفال ووالدته عاملة اجتماعية متطوعة . ^{[ 2 ]}

التحق بالجامعة في سن السابعة عشرة، حيث درس الحقوق في جامعة سابينزا بروما . ^{[ 3 ]} في سنته الثانية في سابينزا، فاز بحثه الذي شارك به في مسابقة اقتصادية على مستوى البلاد برعاية المنظمة الطلابية الرسمية للولاية، بالجائزة الأولى، وتسلّم موديلياني الجائزة من يد بينيتو موسوليني . ^{[ 2 ] [ 4 ]} كتب عدة مقالات لمجلة " لو ستاتو" الفاشية ^{[ 5 ]،} حيث أبدى ميلاً للتيارات الأيديولوجية الفاشية المنتقدة لليبرالية. ^{[ 6 ]}

ومن بين أعماله المبكرة في إيطاليا الفاشية مقال حول تنظيم وإدارة الإنتاج في اقتصاد اشتراكي ، كتبه باللغة الإيطالية ، ويدافع فيه عن الاشتراكية على غرار ما وضعه الاشتراكيون السوقيون السابقون مثل آبا ليرنر وأوسكار لانج . ^{[ 7 ]}

لكن ذلك الحماس المبكر تبدد سريعًا بعد سنّ القوانين العنصرية في إيطاليا . في عام ١٩٣٨، غادر موديلياني إيطاليا إلى باريس برفقة صديقته آنذاك، سيرينا كالابي، ليلحق بوالديها هناك. وبعد عودته لفترة وجيزة إلى روما للدفاع عن أطروحته لنيل درجة الليسانس في جامعة المدينة، حصل على شهادته في ٢٢ يوليو ١٩٣٩، وعاد إلى باريس. ^{[ ٤ ]}

في العام نفسه، هاجروا جميعًا إلى الولايات المتحدة، والتحق بكلية الدراسات العليا في المدرسة الجديدة للبحوث الاجتماعية . وقد كتب أطروحته للدكتوراه ، وهي عبارة عن شرح وتوسيع لنموذج IS-LM لجون هيكس ، تحت إشراف جاكوب مارشاك وآبا ليرنر ، في عام 1944، ^{[ ملاحظة 1 ]} وتُعتبر "رائدة". ^{[ 7 ]}

من عام ١٩٤٢ إلى عام ١٩٤٤، درّس موديلياني في جامعة كولومبيا وكلية بارد كمحاضر في الاقتصاد والإحصاء . وفي عام ١٩٤٦، حصل على الجنسية الأمريكية. وفي عام ١٩٤٨، انضم إلى هيئة التدريس بجامعة إلينوي في أوربانا-شامبين . ومن عام ١٩٥٢ إلى عام ١٩٦٢، كان عضواً في هيئة التدريس بجامعة كارنيجي ميلون . ^{[ ٨ ]}

في عام 1962، انضم إلى هيئة التدريس في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا ، كأستاذ في المعهد . ^{[ 8 ]}

كان موديلياني، منذ خمسينيات القرن العشرين، أحد واضعي فرضية دورة الحياة ^{[ 9 ]} ، التي تحاول تفسير مستوى الادخار في الاقتصاد. ^{[ 10 ]} وتنص هذه الفرضية على أن المستهلكين يسعون إلى مستوى استهلاك ثابت طوال حياتهم (على سبيل المثال، من خلال الادخار خلال سنوات عملهم ثم الإنفاق خلال فترة تقاعدهم ).

يعتبر الاقتصاديون ^{[ 11 ]} أن فرضية التوقعات العقلانية نشأت في الورقة البحثية ^{[ 12 ]} التي كتبها موديلياني وإميل غرونبرغ في عام 1954. ^{[ 13 ] [ 14 ]}

عندما كان عضوًا في هيئة التدريس بجامعة كارنيجي ميلون ، صاغ عام 1958، بالاشتراك مع ميرتون ميلر ، نظرية موديلياني-ميلر للتمويل المؤسسي . ^{[ 15 ] [ 16 ]} تفترض النظرية أنه، في ظل افتراضات معينة، ^{[ ملاحظة 2 ]} لا تتأثر قيمة الشركة بما إذا كانت ممولة عن طريق حقوق الملكية (بيع الأسهم) أو عن طريق الديون (اقتراض الأموال)، مما يعني أن نسبة الدين إلى حقوق الملكية غير مهمة للشركات الخاصة. ^{[ 15 ] [ 16 ]}

في أوائل الستينيات، أدى رده ^{[ 17 ]} الذي شارك في تأليفه مع ألبرت أندو ، على ورقة ميلتون فريدمان وديفيد آي. ميسلمان لعام 1963 ^{[ 18 ]} ، إلى بدء ما يسمى " نقاش السياسة النقدية/المالية " بين الاقتصاديين، والذي استمر لأكثر من ستين عامًا.

في عام 1975، قدّم موديلياني، في ورقة بحثية ^{[ 19 ]} شارك في تأليفها طالبه السابق لوكاس باباديموس ^{[ ملاحظة 3 ]} ، مفهوم "معدل البطالة غير التضخمي" ^{[ ملاحظة 4 ]،} والذي يُعتبر ظاهريًا تحسينًا لمفهوم " معدل البطالة الطبيعي " ^{[ 20 ]} . تشير هذه المصطلحات إلى مستوى البطالة الذي يرتفع عنده التضخم ^{[ ملاحظة 5 ] .}

في عام 1997، قام موديلياني وحفيدته، ليا موديلياني، بتطوير ما يسمى الآن " أداء موديلياني المعدل حسب المخاطر "، وهو مقياس للعوائد المعدلة حسب المخاطر لمحفظة استثمارية تم اشتقاقها من نسبة شارب ، مع تعديلها وفقًا لمخاطر المحفظة مقارنة بمعيار مرجعي، على سبيل المثال "السوق". ^{[ 21 ]}

في أكتوبر 1985، مُنح موديلياني جائزة نوبل في الاقتصاد "لتحليلاته الرائدة للادخار والأسواق المالية ". ^{[ 22 ]}

في عام 1985، حصل موديلياني على جائزة جيمس ر. كيليان لإنجازات أعضاء هيئة التدريس من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا. ^{[ 23 ]} وفي عام 1997، حصل على درجة الدكتوراه الفخرية في هندسة الإدارة من جامعة نابولي فيدريكو الثاني .

في أواخر حياته، أصبح موديلياني أمينًا لمنظمة الاقتصاديين من أجل السلام والأمن ، والتي كانت تُعرف سابقًا باسم "الاقتصاديين المتحالفين من أجل الحد من التسلح" ^{[ 24 ]} ، واعتُبر "مستشارًا مؤثرًا": في أواخر الستينيات، وبموجب عقد مع مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، صمم نموذج "معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا - بنسلفانيا - مجلس أبحاث العلوم الاجتماعية"، وهي أداة "وجهت السياسة النقدية في واشنطن لعقود عديدة". ^{[ 8 ]}

توجد مجموعة من أوراق موديلياني في مكتبة روبنشتاين بجامعة ديوك . ^{[ 25 ]}

تعرضت أعمال موديلياني في السياسة المالية لانتقادات من أتباع الاقتصاد ما بعد الكينزي ، الذين شككوا في "كينزية" وجهات نظره، مشيرين إلى إسهامه في مفهوم معدل البطالة الطبيعي (NAIRU) ، ^{[ 26 ]} فضلاً عن موقفه العام من العجز المالي . ^{[ 27 ]} تنص نظرية موديلياني-ميلر على أنه، بالنسبة لاقتصاد مغلق، فإن اقتراض الدولة ليس سوى ضرائب مؤجلة ، إذ لا يمكن تمويل الإنفاق الحكومي إلا عن طريق " طباعة النقود " أو الضرائب أو الاقتراض، وبالتالي فإن التمويل النقدي للإنفاق الحكومي يستلزم فرض ما يُسمى "ضريبة التضخم"، والتي من المفترض أن يكون لها نفس تأثير الضرائب الصريحة على الدخل الدائم . ^{[ ملاحظة 6 ] [ 28 ]}

ومع ذلك، أقروا برأيه المخالف بشأن قضية البطالة، حيث وافق موديلياني مبكراً ^{[ 29 ]} مع الاقتصاديين غير التقليديين على أن البطالة التي اجتاحت أوروبا في أواخر القرن العشرين كانت ناجمة عن نقص الطلب الناجم عن سياسات التقشف . ^{[ 30 ] [ ملاحظة 7 ]}

في عام 1939، وأثناء وجودهما في باريس، تزوج موديلياني من سيرينا كالابي. وأنجبا طفلين، أندريه وسيرجيو موديلياني.

توفي موديلياني في كامبريدج، ماساتشوستس ، عام 2003، بينما كان لا يزال يعمل في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، ويدرّس حتى الأشهر الأخيرة من حياته. كان يبلغ من العمر 85 عامًا. ^{[ 31 ]} أما سيرينا موديلياني-كالابي، التي كانت ناشطة حتى النهاية في السياسة التقدمية ، ولا سيما مع رابطة الناخبات ، ومؤمنة صريحة بالديمقراطية التشاركية ، ^{[ 32 ]} فقد توفيت عام 2008. ^{[ 33 ]}

• بييرو سرافا
• قائمة الحائزين اليهود على جائزة نوبل

• هندرسون، ديفيد ر. ، محرر. (2008). "فرانكو موديلياني (1918-2003)" . الموسوعة الموجزة للاقتصاد . مكتبة الاقتصاد والحرية (  الطبعة الثانية). صندوق الحرية . الصفحات 569-570 . ISBN  978-0865976665.
• أعمال موديلياني ، أفكار/إعادة إنتاج
• الظهور على قناة سي-سبان
• " ما الذي يؤثر على احتمالية ادخارنا؟ "، موقع بنك الاتحاد السويسري ، مع مقابلات مصورة من إعداد فرانكو موديلياني
• أعمال فرانكو موديلياني أو أعمال عنه في أرشيف الإنترنت
• فرانكو موديلياني على موقع نوبل برايز