هوس التوليب

📅 آخر تحديث: ٢٥ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢٥ يوليو ٢٠٢٦
📷 يحتوي على 10 صور
الموسوعة الحرة

زهرة توليب، تُعرف باسم "نائب الملك" ( viseroij )، عُرضت في كتالوج مزاد هولندي عام 1637 بعنوان "مجموعة من زهور التوليب" (Verzameling van een Meenigte Tulipaanen ) من تأليف بيتر كوس. [ 1 ] وعُرضت بصلتها للبيع بسعر يتراوح بين 3000 و4200 فلورين ، حسب وزنها ( gewooge ). وكان الحرفي الماهر آنذاك يكسب حوالي 300 فلورين سنويًا. [ 2 ]

كان هوس التوليب ( بالهولندية : tulpenmanie ) فترةً خلال العصر الذهبي الهولندي ، حيث بلغت أسعار عقود بعض بصيلات التوليب، الذي كان رائجًا آنذاك، مستوياتٍ مرتفعةً بشكلٍ استثنائي. بدأ التسارع الكبير في عام 1634، ثم انهار بشكلٍ دراماتيكي في فبراير 1637. ويُعتبر عمومًا أول فقاعة مضاربة أو فقاعة أصول مُسجلة في التاريخ. [ 3 ] [ 4 ] من نواحٍ عديدة، كان هوس التوليب أقرب إلى ظاهرة اجتماعية اقتصادية غير معروفة آنذاك منه إلى أزمة اقتصادية كبيرة . لم يكن له تأثير حاسم على ازدهار الجمهورية الهولندية ( هولندا حاليًا )، التي كانت إحدى القوى الاقتصادية والمالية الرائدة في العالم في القرن السابع عشر، حيث حققت أعلى دخل للفرد في العالم تقريبًا من عام 1600 إلى عام 1720. [ 5 ] [ 6 ] يُستخدم مصطلح هوس التوليب الآن غالبًا بشكلٍ مجازي للإشارة إلى أي فقاعة اقتصادية كبيرة تنحرف فيها أسعار الأصول عن قيمها الجوهرية . [ 7 ] [ 8 ]

ظهرت أسواق العقود الآجلة في الجمهورية الهولندية خلال القرن السابع عشر. وكان من أبرزها سوقٌ تركز على زهور التوليب. [ 9 ] [ 10 ] في ذروة جنون التوليب، في فبراير 1637، بيعت بعض بصيلات التوليب بأكثر من عشرة أضعاف الدخل السنوي لحرفي ماهر. [ 2 ] وكانت زهرة " سيمبر أوغسطس" أغلى أنواع التوليب خلال تلك الفترة، [ 4 ] حيث بيعت في أوجها بمبلغ 10,000 غيلدر ( ما يعادل حوالي 130,000 يورو في عام 2024). [ 11 ] ويُعدّ البحث في هذا الموضوع صعباً نظراً لمحدودية البيانات الاقتصادية المتاحة من ثلاثينيات القرن السابع عشر، والتي يأتي معظمها من مصادر متحيزة وتخمينية. [ 12 ] [ 13 ] وقد اقترح بعض الاقتصاديين المعاصرين تفسيرات منطقية، بدلاً من التخمينات التخمينية، لارتفاع وانخفاض الأسعار. فعلى سبيل المثال، شهدت أزهار أخرى، كالزنبق ، أسعارًا مرتفعة عند طرحها في الأسواق، ثم انخفضت مع انتشارها. ولعلّ ارتفاع الأسعار كان مدفوعًا أيضًا بتوقعات صدور مرسوم برلماني يسمح بإلغاء العقود مقابل رسوم رمزية، ما يقلل المخاطر على المشترين.

حظي حدث عام 1637 باهتمام واسع في عام 1841 مع نشر كتاب " الأوهام الشعبية الاستثنائية وجنون الجماهير " للصحفي الاسكتلندي تشارلز ماكاي ، الذي ذكر أنه في إحدى المرات عُرضت 5 هكتارات (12 فدانًا) من الأرض لزراعة بصلة زهرة سيمبر أوغسطس . [ 14 ] زعم ماكاي أن العديد من المستثمرين أفلسوا بسبب انخفاض الأسعار، وأن التجارة الهولندية عانت من صدمة شديدة. على الرغم من كثرة الاستشهاد بكتاب ماكاي، إلا أن روايته محل جدل. [ 15 ] يعتقد العديد من الباحثين المعاصرين أن الهوس لم يكن مدمرًا كما وصفه. [ 16 ] [ 17 ] [ 18 ] [ 19 ]

الخلفية والتاريخ

لوحة مائية مجهولة المصدر بعنوان "سيمبر أوغسطس " (القرن السابع عشر) ضمن كتاب التوليب لمجموعة "سيكس" في متحف ريكز ، أمستردام. [ 4 ] تشتهر لوحة "سيمبر أوغسطس" بكونها أغلى زهرة توليب بيعت خلال فترة جنون التوليب. تشير الملاحظة إلى أن سعرها بلغ 3000 جنيه إسترليني (ما يعادل حوالي 38000 يورو في عام 2024). [ 11 ]

تجارة التوليب الهولندية

يُعزى إدخال زهرة التوليب إلى أوروبا غالبًا إلى أوجييه دي بوسبيك ، سفير الإمبراطور الروماني المقدس شارل الخامس لدى السلطان سليمان القانوني ، الذي أرسل أولى بصيلات وبذور التوليب إلى فيينا عام 1554 من الإمبراطورية العثمانية . [ 20 ] [ 21 ] وصلت بصيلات التوليب، إلى جانب نباتات جديدة أخرى كالبطاطس والفلفل والطماطم وغيرها من الخضراوات، إلى أوروبا في القرن السادس عشر. [ 22 ] وسرعان ما انتشرت هذه البصيلات من فيينا إلى أوغسبورغ وأنتويرب وأمستردام . [ 23 ]

يُعزى الفضل الأكبر في انتشار زراعة أبصال الزنبق في أواخر القرن السادس عشر إلى عالم النبات كارولوس كلوسيوس، من جنوب هولندا ؛ إذ زرعها في حدائق فيينا النباتية الإمبراطورية عام ١٥٧٣. وأنهى أول عمل رئيسي له عن الزنبق عام ١٥٩٢، حيث دوّن فيه تنوع ألوانها. وبدأت شعبيتها وزراعتها في الجمهورية الهولندية (هولندا حاليًا) [ ٢٤ ] على نطاق واسع حوالي عام ١٥٩٣، بعد أن شغل كلوسيوس منصبًا في جامعة ليدن في قسم الحدائق النباتية المُنشأ حديثًا . [ ٢٥ ] زرع كلوسيوس مجموعته من أبصال الزنبق في حديقة تعليمية وحديقته الخاصة أواخر عام ١٥٩٣، واكتشف قدرتها على تحمل الظروف المناخية القاسية في البلدان المنخفضة . [ ٢٦ ] وبعد ذلك بوقت قصير، ازدادت شعبية الزنبق. [ 27 ] يُعتبر ربيع عام 1594 تاريخ أول إزهار لزهرة التوليب في هولندا، على الرغم من التقارير التي أشارت إلى زراعة التوليب في حدائق خاصة في أنتويرب وأمستردام قبل ذلك بعقدين أو ثلاثة عقود. وقد أدت هذه الزهور في لايدن لاحقًا إلى انتشار شغف التوليب وظهور صناعته في هولندا. [ 28 ] خلال غارتين، في عامي 1596 و1598، سُرقت أكثر من مئة بصلة من حديقته.

كانت زهرة التوليب مختلفة عن غيرها من الزهور المعروفة في أوروبا آنذاك، وذلك بفضل لون بتلاتها الغني والنابض بالحياة. وتزامن ظهور زهرة التوليب الفريدة كرمز للمكانة الاجتماعية مع ازدهار التجارة في الجمهورية الهولندية المستقلة حديثًا. فبعد أن تحررت هولندا من الحكم الإسباني ، بات بالإمكان توجيه مواردها الاقتصادية نحو التجارة، لتنطلق بذلك في عصرها الذهبي . وكان تجار أمستردام في قلب تجارة جزر الهند الشرقية المربحة ، حيث كانت الرحلة الواحدة تُدرّ أرباحًا تصل إلى 400%. [ 29 ] وفي ذلك الوقت تقريبًا، صُممت مزهرية التوليب الخزفية لعرض الزهور المقطوفة ساقًا تلو الأخرى. وكثيرًا ما كانت تظهر المزهريات وباقات الزهور، التي عادةً ما تتضمن زهور التوليب، في لوحات الطبيعة الصامتة الهولندية .

ونتيجةً لذلك، سرعان ما أصبحت زهور التوليب سلعةً فاخرةً مرغوبةً للغاية، وتلتها وفرةٌ من الأصناف. صُنِّفت هذه الأصناف في مجموعات: التوليب أحادي اللون، الأحمر أو الأصفر أو الأبيض، والمعروف باسم "كوليرين" ؛ والتوليب متعدد الألوان "روزين" (خطوط بيضاء على خلفية حمراء أو وردية)؛ والتوليب "فيوليتين " (خطوط بيضاء على خلفية أرجوانية أو بنفسجية)؛ وأندرها جميعًا، التوليب "بيزاردين" (خطوط صفراء أو بيضاء على خلفية حمراء أو بنية أو أرجوانية). [ 30 ] كانت تأثيرات الألوان المتعددة للخطوط المعقدة والخطوط الشبيهة باللهب على البتلات زاهيةً ومذهلة، مما جعل الأبصال التي أنتجت هذه النباتات ذات المظهر الأكثر غرابةً مطلوبةً بشدة. من المعروف الآن أن هذا التأثير ناتجٌ عن إصابة الأبصال بنوعٍ من فيروسات الموزاييك الخاصة بالتوليب ، والمعروف باسم " فيروس تكسير التوليب "، والذي سُمِّيَ بذلك لأنه "يكسر" لون البتلة الواحدة إلى لونين أو أكثر. [ 31 ] [ 32 ] وبشكل أقل وضوحاً، يُضعف الفيروس أيضاً إنتاج زهرة التوليب للبصيلات الجديدة تدريجياً. [ 33 ]

كانت زهرة التوليب "سيمبر أوغسطس" أغلى أنواع التوليب خلال جنون التوليب، [ 4 ] حيث بيعت في ذروتها بمبلغ 10,000 فلورين (ما يعادل 130,000 يورو تقريبًا في عام 2024). [ 11 ] بعد رؤية هذه الزهرة في حديقة الدكتور أدريان باو ، أحد مديري شركة الهند الشرقية الهولندية ، كتب نيكولاس فان فاسينير عام 1624: "لونها أبيض، مع قرمزي على قاعدة زرقاء، ولهب متصل حتى قمتها". في الواقع، لم تكن "سيمبر أوغسطس" نوعًا من أنواع التوليب، بل كانت زهرة مصابة بفيروس موزاييك التوليب . ونظرًا لقلة عددها في ذلك الوقت، وامتلاك باو لمعظمها، يُعتقد أن رفضه بيع أي منها، رغم العروض المتزايدة بشكل كبير، هو ما أشعل فتيل هذا الجنون. [ 34 ] افترض المؤرخ فيليب بلوم في كتابه " تمرد الطبيعة" أن هذا الهوس ربما كان مدفوعًا أيضًا بآثار العصر الجليدي الصغير ، الذي تسبب في جفاف وذبول معظم الأزهار الأخرى بسبب انخفاض درجة الحرارة، بينما كانت زهرة التوليب هي الوحيدة التي صمدت. [ 35 ]

بيعت لوحة أدميرال فان دير إيجك من كتالوج بيتر كوس لعام 1637، [ 1 ] مقابل 1045 جنيهًا إسترلينيًا في 5 فبراير 1637

أطلق المزارعون على أصنافهم الجديدة ألقابًا رفيعة. سُمّيت العديد من الأصناف المبكرة بـ "أدميرال " (أي "أميرال")، وغالبًا ما كانت تُدمج مع أسماء المزارعين: ولعلّ "أدميرال فان دير إيجك" كان الأكثر شهرةً من بين حوالي خمسين صنفًا سُمّيت بهذا الاسم. كما استُخدمت "جينيرال " (أي "جنرال") كبادئة أخرى لحوالي ثلاثين صنفًا. أما الأصناف اللاحقة، فقد مُنحت أسماءً أكثر فخامة، مُشتقة من أسماء الإسكندر الأكبر أو سكيبيو ، أو حتى "أميرال الأدميرالات" و"جنرال الجنرالات". وقد يكون اختيار الأسماء عشوائيًا، وتتفاوت جودة الأصناف بشكل كبير. [ 36 ] وقد انقرضت معظم هذه الأصناف الآن. [ 37 ]

أزهرت زهور التوليب في شهري أبريل ومايو لمدة أسبوع تقريبًا. وخلال فترة سكون النبات من يونيو إلى سبتمبر، يمكن اقتلاع البصيلات ونقلها، لذا جرت عمليات الشراء الفعلية (في السوق الفورية ) خلال هذين الشهرين. [ 33 ] أما خلال بقية العام، فكان بائعو الزهور ، أو تجار التوليب، يوقعون عقودًا آجلة أمام كاتب عدل لشراء التوليب في نهاية الموسم. [ 33 ] وهكذا، أنشأ الهولنديون، الذين طوروا العديد من تقنيات التمويل الحديث، سوقًا لبصيلات التوليب، التي كانت سلعًا معمرة . [ 24 ] حُظر البيع على المكشوف بموجب مرسوم صدر عام 1610، والذي أُعيد تأكيده أو تشديده في عامي 1621 و1630، ثم مرة أخرى في عام 1636. لم يُحاكم البائعون على المكشوف بموجب هذه المراسيم، ولكن اعتُبرت العقود الآجلة غير قابلة للتنفيذ، لذا كان بإمكان التجار نقض الصفقات في حال تكبدهم خسارة. [ 38 ]

فترة المضاربة

عربة الحمقى لهندريك جيريتز بوت ، 1637. يطارد نساجو هارلم عربةً ترفرف عليها راية قبعة الأحمق . تركب فلورا ، إلهة الزهور، على متنها متجهةً إلى الهلاك في البحر برفقة الرذائل: الاحتيال، والشراهة، والطمع، والسيدة مانيا، والأمل العاطل/ فورتونا .
مؤشر أسعار موحد لعقود بصيلات الزنبق، وضعه إيرل طومسون. لم تتوفر لدى طومسون بيانات أسعار بين 9 فبراير و1 مايو، لذا فإن شكل الانخفاض غير معروف. من المعروف أن سوق الزنبق انهار فجأة في فبراير. [ 39 ]

مع ازدياد شعبية زهور التوليب، دفع المزارعون المحترفون أسعارًا متزايدة للأبصال المصابة بالفيروس، وارتفعت الأسعار باطراد. وبحلول عام ١٦٣٤، وبسبب الطلب الفرنسي جزئيًا، بدأ المضاربون بدخول السوق. [ ٤٠ ] واستمر سعر العقود للأبصال النادرة في الارتفاع طوال عام ١٦٣٦. وبحلول نوفمبر، بدأ سعر الأبصال الشائعة "السليمة" بالارتفاع أيضًا، حتى أصبح سعر أي بصلة توليب يصل إلى مئات الغيلدرات. واستُخدمت العقود الآجلة لشراء الأبصال في نهاية الموسم. [ ٤١ ]

كان التجار يجتمعون في "كلية" في الحانات، وكان على المشترين دفع رسوم "ثمن النبيذ" بنسبة 2.5%، بحد أقصى 3 فلورينات لكل صفقة. لم يدفع أي من الطرفين هامشًا أوليًا ، ولا هامشًا للتقييم وفقًا لسعر السوق ، وكانت جميع العقود تُبرم مع الأطراف المقابلة مباشرةً وليس مع البورصة. وصف الهولنديون تجارة عقود التوليب بأنها " تجارة هوائية"، لأنه لم تكن هناك بصيلات تُباع أو تُشترى فعليًا. كانت هذه التجارة تُنجز بالكامل على هامش الحياة الاقتصادية الهولندية، وليس في البورصة نفسها. [ 41 ]

حماقة التوليب ، بقلم جان ليون جيروم (1882)

بلغت حمى التوليب ذروتها خلال شتاء 1636-1637، حيث تم تداول بعض العقود خمس مرات. لم تُسلّم أي شحنات لتنفيذ هذه العقود، لأنه في فبراير 1637، انهارت أسعار عقود بصيلات التوليب فجأة وتوقفت تجارة التوليب تمامًا. [ 42 ] تشير إحدى السخرية المعاصرة إلى أن الأزمة بدأت في 3 فبراير في هارلم ، حيث فشل أحد منظمي المزادات في العثور على مشترين راغبين، على الرغم من خفض السعر المطلوب عدة مرات. [ 43 ] [ 44 ] الظروف الفعلية للانهيار غير معروفة. [ 45 ] [ 46 ] يبدو أن الانهيار قد حدث بحلول نهاية الأسبوع الأول من فبراير 1637، مما تسبب في عدد من النزاعات حول العقود القائمة. [ 47 ] في 7 فبراير، سارع مزارعو التوليب في أوتريخت لانتخاب ممثلين لجمعية وطنية في أمستردام. [ 46 ] أصبح وضعهم غير مستقر حيث لم يعد لدى المشترين أي اهتمام بالوفاء بالعقود، ولم يكن هناك أساس قانوني لإنفاذها. [ 48 ]

بحلول نهاية فبراير، اجتمع الممثلون في أمستردام للمداولات. وقرروا التوصل إلى حل وسط يقضي بأن تكون جميع العقود المبرمة قبل ديسمبر 1636 ملزمة، بينما يمكن إلغاء العقود اللاحقة بدفع رسوم قدرها 10% من السعر. [ 45 ] [ 49 ] عُرضت المسألة على المحكمة، التي امتنعت عن إصدار حكم نهائي وأعادت المسألة إلى مجالس المدن. [ 50 ] قرر المجلس التشريعي الهولندي إلغاء جميع العقود لإتاحة الفرصة لإبرام صفقات جديدة خلال فصل الصيف. [ 51 ] [ 52 ] في هارلم، استمرت المشكلة لفترة طويلة، حيث تركت الحكومة للأطراف حل نزاعاتهم عن طريق التحكيم أو غيره من الوسائل. في مايو، قضت المدينة بأنه يمكن للمشترين إلغاء أي عقود سارية مقابل رسوم قدرها 3.5% من السعر. [ 51 ] ظل النظام القضائي الهولندي مشغولاً بعدد من النزاعات المتعلقة بالزنبق طوال عام 1639. [ 53 ] في النهاية، لم يتم الوفاء بمعظم العقود. [ 54 ] [ 55 ]

بيانات الأسعار المتاحة

يُصعّب غياب بيانات أسعار مُسجّلة بشكلٍ مُنتظم منذ ثلاثينيات القرن السابع عشر تحديد مدى جنون التوليب. وتأتي غالبية البيانات المُتاحة من كتاب ساخر مجهول المؤلف، بعنوان " حوارات بين وايرموندت وجيرجودت" ، كُتب بعد فترة وجيزة من فقاعة التوليب. وقد جمع الخبير الاقتصادي بيتر إم. جاربر بيانات عن مبيعات 161 بصلة من 39 صنفًا بين عامي 1633 و1637، سُجّل منها 53 صنفًا في " الحوارات" . [ 56 ]

سُجّلت ثمانية وتسعون عملية بيع في آخر يوم من أيام الفقاعة، الموافق 5 فبراير 1637، بأسعار متفاوتة بشكل كبير. تمت عمليات البيع باستخدام آليات سوقية متعددة: التداول الآجل في الكليات، والبيع الفوري من قِبل المزارعين، والبيع الآجل الموثق من قِبل المزارعين، وبيع العقارات. يقول غاربر: "إلى حد كبير، تُعدّ بيانات الأسعار المتاحة مزيجًا من أشياء غير متجانسة ". [ 56 ]

جنون ماكاي للجماهير

سلة من البضائع يُزعم أنها تم استبدالها بمصباح واحد من مصابيح نائب الملك [ 57 ]
غرضالقيمة في

الغيلدر الهولندي

آخر دفعتين من القمحƒ 448
أربع رماد من الجاودارƒ 558
أربعة ثيران سمينةƒ 480
ثمانية خنازير سمينةƒ 240
اثنا عشر خروفًا سمينًاƒ 120
2 أوكشوفدن (464 لترًا) من النبيذ70​
أربعة براميل (4 كيلولتر) من البيرةƒ 32
طنين (2 كيلولتر) من الزبدةƒ 192
1000 بوندن (494 كجم) من الجبنƒ 120
سرير كامل100​
طقم ملابس80​
كأس شرب فضي60​
المجموع (يساوي نائب الملك )2500​

بدأ النقاش الحديث حول هوس التوليب مع كتاب " الأوهام الشعبية الاستثنائية وجنون الجماهير "، الذي نشره الصحفي الاسكتلندي تشارلز ماكاي عام 1841. طرح ماكاي فكرة أن حشود الناس غالبًا ما تتصرف بشكل غير عقلاني، وكان هوس التوليب، إلى جانب فقاعة بحر الجنوب ومخطط شركة المسيسيبي ، أحد الأمثلة الرئيسية التي ذكرها. استند ماكاي في روايته بشكل كبير إلى كتاب " تاريخ الاختراعات والاكتشافات والأصول" ليوهان بيكمان ، الصادر عام 1797. [ 58 ] استخدم بيكمان بدوره العديد من المصادر المتاحة، لكنها جميعًا استندت بشكل كبير إلى الحوارات الساخرة التي كُتبت للسخرية من المضاربين. [ 59 ] حظي كتاب ماكاي الشيق بشعبية واسعة بين أجيال من الاقتصاديين والمشاركين في سوق الأسهم. ولا يزال وصفه الشائع، وإن كان معيبًا، لهوس التوليب بأنه فقاعة مضاربة، بارزًا، على الرغم من أن الاقتصاديين قد فندوا منذ ثمانينيات القرن العشرين العديد من جوانب روايته. [ 59 ]

بحسب ماكاي، لفتت شعبية زهور التوليب المتزايدة في أوائل القرن السابع عشر انتباه الأمة بأسرها؛ "حتى أفقر فئات الشعب انخرطت في تجارة التوليب". [ 14 ] وبحلول عام 1635، سُجِّل بيع 40 بصلة مقابل 100,000 ين. وللمقارنة، كان سعر طن الزبدة ( 930 كيلوغرامًا أو 2050 رطلًا ) حوالي 100 ين، وكان العامل الماهر يكسب ما بين 150 و350 ينًا سنويًا، بينما كان سعر ثمانية خنازير سمينة 240 ينًا. [ 14 ]  

بحلول عام 1636، كانت زهور التوليب تُتداول في بورصات العديد من المدن والبلدات الهولندية. وقد شجع ذلك التجارة بين جميع أفراد المجتمع. وروى ماكاي قصصًا عن أشخاص باعوا ممتلكاتهم للمضاربة في سوق التوليب، مثل عرض 5 هكتارات (12 فدانًا) من الأرض مقابل إحدى بصلتي زهرة التوليب "سيمبر أوغسطس" الموجودتين ، أو بصلة واحدة من زهرة " فايسروي" التي قال إنها اشتُريت مقابل سلة من البضائع (موضحة في الجدول) بقيمة 2500 جنيه إسترليني. [ 57 ] 

أصبح كثيرون أثرياء فجأة. انجذب الناس إلى سوق زهور التوليب، فهرعوا إليها كالنحل حول العسل. تخيل الجميع أن شغف التوليب سيدوم للأبد، وأن الأثرياء من شتى أنحاء العالم سيرسلون باقاتهم إلى الجمهورية الهولندية، ويدفعون أي ثمن يُطلب مقابلها. ستتركز ثروات أوروبا على شواطئ بحر زويدر، وسيختفي الفقر من مناخ الجمهورية الهولندية الخلاب. انخرط النبلاء والمواطنون والمزارعون والميكانيكيون والبحارة والخدم والخادمات، حتى عمال تنظيف المداخن وبائعات الملابس المسنات، في تجارة التوليب. [ 14 ]

كتيب مسرحي عن هوس التوليب (أمستردام، 1637)

أدى الهوس المتزايد إلى ظهور العديد من الحكايات الطريفة، وإن كانت غير محتملة، التي رواها ماكاي، مثل قصة بحار ظن بصلة زهرة التوليب الثمينة التي يملكها تاجر بصلة، فانتزعها ليأكلها. ووفقًا لماكاي، تعقب التاجر وعائلته البحار ليجدوه "يتناول فطورًا كان ثمنه كافيًا لإطعام طاقم سفينة كامل لمدة عام كامل"؛ ويُزعم أن البحار سُجن لأكله البصلة. [ 14 ] ومع ذلك، فإن زهور التوليب سامة إذا لم تُحضّر بشكل صحيح، وطعمها سيء، وتُعتبر بالكاد صالحة للأكل حتى في أوقات المجاعة. [ 60 ] وهذا يناقض تمامًا ادعاء ماكاي بأن بصلة التوليب كانت "لذيذة للغاية". [ 14 ]

كان الناس يشترون بصيلات الزهور بأسعار متزايدة، عازمين على إعادة بيعها لتحقيق الربح. لم يكن لمثل هذه الخطة أن تستمر ما لم يكن هناك من هو مستعد في نهاية المطاف لدفع هذه الأسعار الباهظة والحصول على البصيلات. في فبراير 1637، لم يعد بإمكان تجار زهور التوليب إيجاد مشترين جدد مستعدين لدفع الأسعار المتضخمة بشكل متزايد مقابل بصيلاتهم. ومع إدراكهم لهذا الواقع، انهار الطلب على زهور التوليب، وهبطت الأسعار بشكل حاد - انفجرت فقاعة المضاربة . وجد البعض أنفسهم عالقين بعقود لشراء زهور التوليب بأسعار تزيد الآن عشرة أضعاف عن أسعار السوق المفتوحة، بينما وجد آخرون أنفسهم يمتلكون بصيلات لا تساوي سوى جزء ضئيل من السعر الذي دفعوه. يقول ماكاي إن الهولنديين انحدروا إلى تبادل الاتهامات واللوم المتبادل بين تجار الزهور. [ 14 ]

بحسب رواية ماكاي، لجأ المضاربون المذعورون على زهور التوليب إلى حكومة هولندا طلبًا للمساعدة، فأعلنت الحكومة أنه بإمكان أي شخص اشترى عقودًا لشراء بصيلات التوليب مستقبلًا إلغاء عقده بدفع رسوم قدرها 10%. وبُذلت محاولات لحل الموقف بما يرضي جميع الأطراف، لكنها باءت بالفشل. ويقول ماكاي إن الهوس انتهى أخيرًا، وبقي الأفراد عالقين بالبصيلات التي كانت بحوزتهم في نهاية الانهيار، إذ لم تُجبر أي محكمة على سداد أي عقد، لأن القضاة اعتبروا الديون ناتجة عن قمار، وبالتالي غير قابلة للتنفيذ قانونًا. [ 14 ]

بحسب ماكاي، حدثت موجات مماثلة من هوس التوليب في أجزاء أخرى من أوروبا، وإن لم تصل الأمور إلى ما وصلت إليه في هولندا. كما اعتقد أن تداعيات انخفاض أسعار التوليب أدت إلى ركود اقتصادي واسع النطاق في جميع أنحاء هولندا لسنوات عديدة لاحقة. [ 14 ]

وجهات نظر حديثة

لم يُطعن في رواية ماكاي عن الهوس غير المبرر، ولم تخضع للدراسة والبحث بشكل كافٍ، حتى ثمانينيات القرن العشرين. [ 61 ] تشير الأبحاث التي أُجريت منذ ذلك الحين حول هوس التوليب، وخاصة من قِبل أنصار فرضية كفاءة السوق ، [ 18 ] إلى أن روايته كانت ناقصة وغير دقيقة. في تحليلها الأكاديمي " هوس التوليب " الصادر عام 2007 ، ذكرت آن غولدغار أن الظاهرة كانت محصورة في "مجموعة صغيرة نسبيًا"، وأن معظم الروايات من تلك الفترة "تستند إلى قطعة أو قطعتين من الدعاية المعاصرة وكمية هائلة من الانتحال ". [ 12 ] يجادل بيتر غاربر بأن تجارة أبصال التوليب العادية "لم تكن أكثر من مجرد لعبة شرب شتوية لا معنى لها، يمارسها سكان مُصابون بالطاعون استغلوا سوق التوليب المزدهر". [ 62 ]

بينما أشار ماكاي إلى أن شريحة واسعة من المجتمع شاركت في تجارة زهور التوليب، وجدت دراسة غولدغار للعقود المحفوظة أنه حتى في ذروتها، كانت تجارة التوليب تُدار بشكل شبه حصري من قبل التجار والحرفيين المهرة الأثرياء، ولكن ليسوا من طبقة النبلاء. [ 63 ] وكانت التداعيات الاقتصادية للفقاعة محدودة للغاية. فقد وجد غولدغار، الذي حدد العديد من المشترين والبائعين البارزين في السوق، أقل من ستة أشخاص عانوا من مشاكل مالية في تلك الفترة، وحتى في هذه الحالات، ليس من الواضح أن زهور التوليب كانت السبب. [ 64 ] وهذا ليس مفاجئًا تمامًا. فعلى الرغم من ارتفاع الأسعار، لم يتم تداول الأموال بين المشترين والبائعين. وبالتالي، لم تتحقق الأرباح للبائعين؛ فما لم يكن البائعون قد قاموا بعمليات شراء أخرى بالتقسيط توقعًا للأرباح، فإن انهيار الأسعار لم يتسبب في خسارة أي شخص لأمواله. [ 65 ]

لوحة الطبيعة الصامتة مع الزهور (1639)، للفنان هانز بولونجير (1623-1672)، تعرض زهرة التوليب الثمينة سيمبر أوغسطس .

تفسيرات منطقية

من الثابت أن أسعار عقود بصيلات الزنبق ارتفعت ثم انخفضت بين عامي 1636 و1637؛ إلا أن هذه التقلبات الحادة لا تعني بالضرورة تشكل فقاعة اقتصادية أو مضاربة ثم انفجارها. فلكي يُصنّف سوق الزنبق آنذاك كفقاعة اقتصادية، كان لا بد من الاتفاق على سعر البصيلات وتجاوز قيمتها الحقيقية . وقد طرح الاقتصاديون المعاصرون عدة أسباب محتملة لعدم اعتبار ارتفاع وانخفاض الأسعار فقاعة، على الرغم من أن قيمة زهرة توليب فايسروي كانت تزيد عن خمسة أضعاف سعر منزل متوسط ​​في ذلك الوقت. [ 66 ]

تزامن ارتفاع الأسعار في ثلاثينيات القرن السابع عشر مع فترة هدوء في حرب الثلاثين عامًا . [ 67 ] في عامي 1634-1635، خسرت الجيوش الألمانية والسويدية مواقع في جنوب ألمانيا؛ ثم اتجه الكاردينال إنفانتي فرديناند النمساوي شمالًا. بعد معاهدة براغ، قرر الفرنسيون والهولنديون دعم البروتستانت السويديين والألمان بالمال والسلاح ضد إمبراطورية هابسبورغ، واحتلال هولندا الإسبانية عام 1636. ومن ثم، استجابت أسعار السوق، على الأقل في البداية، بشكل منطقي لارتفاع الطلب. وكان انخفاض الأسعار أسرع وأكثر حدة من ارتفاعها. اختفت بيانات المبيعات إلى حد كبير بعد انهيار الأسعار في فبراير 1637، لكن بعض البيانات الأخرى حول أسعار البصيلات بعد جنون التوليب تُظهر أن قيمة البصيلات استمرت في الانخفاض لعقود لاحقة.

تقلبات طبيعية في أسعار الزهور

قارن غاربر بيانات أسعار زهور التوليب المتاحة بأسعار زهور الياقوتية في بداية القرن التاسع عشر، عندما حلت الياقوتية محل التوليب كزهرة رائجة، ووجد نمطًا مشابهًا. عندما ظهرت الياقوتية، تنافس بائعو الزهور فيما بينهم لزراعة أزهار ياقوتية جميلة، نظرًا لارتفاع الطلب عليها. ومع ازدياد إقبال الناس على الياقوتية، بدأت أسعارها بالانخفاض. وانخفضت أسعار أغلى البصيلات إلى ما بين 1 و2% من قيمتها القصوى خلال 30 عامًا. [ 68 ]

أشار غاربر في عام 1989 إلى أنه " تم بيع كمية صغيرة من نماذج أولية لأبصال الزنبق  مؤخرًا مقابل مليون جنيه إسترليني"، مما يدل على أن الزهور، حتى في عالمنا المعاصر، لا تزال تحظى بأسعار باهظة للغاية. [ 69 ] ولأن ارتفاع الأسعار حدث بعد زراعة الأبصال لهذا العام، لم تتح للمزارعين فرصة لزيادة الإنتاج استجابةً لارتفاع الأسعار. [ 70 ]

الانتقادات

يعتقد اقتصاديون آخرون أن هذه العناصر لا تستطيع تفسير الارتفاع والانخفاض الحادين في أسعار زهور التوليب تفسيراً كاملاً. [ 71 ] كما وُوجهت نظرية غاربر بانتقادات لعدم قدرتها على تفسير ارتفاع وانخفاض حادين مماثلين في أسعار عقود بصيلات التوليب العادية. [ 7 ] ويشير بعض الاقتصاديين أيضاً إلى عوامل أخرى مرتبطة بالفقاعات المضاربية، مثل نمو المعروض النقدي ، والذي يتجلى في زيادة الودائع في بنك أمستردام خلال تلك الفترة. [ 72 ]

جادل إيرل طومسون في ورقة بحثية عام 2007 بأن تفسير غاربر لا يُفسر الانخفاض السريع للغاية في أسعار عقود بصيلات التوليب. فقد بلغ معدل الانخفاض السنوي في الأسعار 99.999%، بدلاً من المتوسط ​​البالغ 40% للزهور الأخرى. [ 66 ] وقدّم تفسيراً آخر لهوس التوليب في هولندا. فمنذ أواخر عام 1636، كان البرلمان الهولندي يُناقش مرسوماً (رعاه في الأصل مستثمرو التوليب الهولنديون الذين خسروا أموالاً بسبب هزيمة ألمانية في حرب الثلاثين عاماً ) [ 73 ] غيّر طريقة عمل عقود التوليب.

في 24 فبراير 1637، أعلنت نقابة بائعي الزهور الهولنديين، وهي نقابة ذاتية التنظيم، في قرار صادق عليه البرلمان الهولندي لاحقًا، أن جميع عقود المشتقات الآجلة المكتوبة بعد 30 نوفمبر 1636، وقبل إعادة فتح السوق النقدية في أوائل الربيع، تُفسَّر على أنها عقود خيار. وقد تم ذلك ببساطة عن طريق إعفاء مشتري العقود الآجلة من الالتزام بشراء زهور التوليب المستقبلية، وإلزامهم فقط بتعويض البائعين بنسبة مئوية ثابتة صغيرة من سعر العقد. [ 74 ]

قبل صدور هذا المرسوم البرلماني، كان مشتري عقد زهور التوليب - المعروف في التمويل الحديث بالعقد الآجل - ملزمًا قانونًا بشراء البصيلات. غيّر المرسوم طبيعة هذه العقود، بحيث إذا انخفض سعر السوق الحالي ، يُمكن للمشتري اختيار دفع غرامة والتنازل عن استلام البصيلة، بدلًا من دفع كامل سعر العقد. هذا التغيير في القانون يعني، وفقًا للمصطلحات الحديثة، أن العقود الآجلة قد تحولت إلى عقود خيارات - وهي عقود مواتية للغاية للمشترين.

يجادل تومسون بأن "الفقاعة" في سعر عقود بصيلات الزنبق الآجلة قبل مرسوم فبراير 1637 كانت ناتجة بالدرجة الأولى عن إدراك المشترين لما سيحدث. ويكتب تومسون أنه على الرغم من أن علاوة 3.5% النهائية لم تُحسم فعليًا حتى 24 فبراير، "فمع  دخول المعلومات [...] إلى السوق في أواخر نوفمبر، ارتفعت أسعار العقود بشكل كبير لتعكس التوقع بأن سعر العقد أصبح الآن سعر تنفيذ خيار الشراء، وليس سعرًا مُلزمًا بالدفع." [ 74 ]

يخلص تومسون إلى أن "الضحايا الحقيقيين للتحويل التعاقدي" هم المستثمرون الذين اشتروا عقودًا آجلة قبل 30 نوفمبر 1636، بناءً على افتراض خاطئ بأن عقودهم ستستفيد من مرسوم فبراير 1637. [ 74 ] بعبارة أخرى، كان العديد من المستثمرين يخاطرون "بمبالغ إضافية فيما يتعلق بالأسعار التي سيتعين على المشترين دفعها في نهاية المطاف مقابل خياراتهم" [ 75 ] - وهو عامل لا علاقة له بالقيمة الجوهرية لبصيلات الزنبق نفسها.

باستخدام البيانات المتعلقة بالعوائد المحددة الموجودة في العقود الآجلة وعقود الخيارات، جادل تومسون بأن أسعار عقود بصيلات الزنبق تتماشى بشكل وثيق مع ما يمليه نموذج اقتصادي عقلاني: "يبدو أن أسعار عقود الزنبق قبل وأثناء وبعد "هوس الزنبق" تقدم مثالاً رائعاً على أسعار السوق الفعالة." [ 75 ]

الهوس الاجتماعي والإرث

حقل حديث من زهور التوليب في هولندا؛ ولا تزال هذه الزهرة رمزاً شائعاً لهولندا.
لوحة من القرن التاسع عشر تصور هوس التوليب، بريشة يوهانس هيندريكوس إيجنبرجر

استمرت شعبية قصة ماكاي حتى يومنا هذا، حيث تظهر طبعات جديدة من كتاب " الأوهام الشعبية غير العادية" بانتظام، مع مقدمات من كتاب مثل الممول برنارد باروخ (1932)، والكاتب المالي أندرو توبياس (1980)، [ 76 ] وعالم النفس ديفيد جيه شنايدر (1993)، والصحفي مايكل لويس (2008).

يجادل غولدغار بأنه على الرغم من أن هوس التوليب ربما لم يشكل فقاعة اقتصادية أو مضاربة، إلا أنه كان صادمًا للهولنديين لأسباب أخرى: "مع أن الأزمة المالية لم تؤثر إلا على قلة قليلة، إلا أن صدمة هوس التوليب كانت كبيرة. فقد أُثيرت الشكوك حول شبكة كاملة من القيم." [ 77 ] تُظهر فقاعة عام 1634 كيف يمكن للناس أن ينجرفوا وراء جنون مالي حتى عندما لا يكون لشيء ما قيمة حقيقية. هذا مثال على ظاهرة تُسمى الأوهام الجماعية. هنا، اعتقدت النخبة الهولندية أن امتلاك بصيلات التوليب الخاصة بهم أمر لا بد منه، وهذا ما أدى إلى ارتفاع الأسعار، على الرغم من أن التوليب نفسه لم يكن ذا قيمة كبيرة. [ 78 ] في القرن السابع عشر، كان من غير المتصور لمعظم الناس أن شيئًا شائعًا مثل زهرة يمكن أن يساوي أموالًا أكثر بكثير مما يكسبه معظم الناس في عام. إن فكرة أن أسعار الزهور التي تنمو فقط في الصيف يمكن أن تتقلب بشكل كبير في الشتاء، قد أدت إلى فوضى في فهم "القيمة" نفسها. [ 79 ]

استُشهد بالعديد من المصادر التي تروي مآسي جنون التوليب، مثل الكتيبات المناهضة للمضاربة التي نشرها لاحقًا بيكمان وماكاي، كدليل على حجم الضرر الاقتصادي. لم يكتب هذه الكتيبات ضحايا فقاعة اقتصادية، بل كانت مدفوعة في المقام الأول بدوافع دينية. نُظر إلى هذه الاضطرابات على أنها انحراف عن النظام الأخلاقي، وبرهان على أن "التركيز على الزهرة الدنيوية، بدلًا من الزهرة السماوية، قد يؤدي إلى عواقب وخيمة". [ 80 ]

بعد قرابة قرن من الزمان، وخلال انهيار شركتي المسيسيبي وبحر الجنوب حوالي عام 1720، ظهرت ظاهرة هوس التوليب في أعمال ساخرة تناولت هذه الظاهرة. [ 81 ] عندما وصف بيكمان هوس التوليب لأول مرة في ثمانينيات القرن الثامن عشر، قارنه بفشل اليانصيب في ذلك الوقت. [ 82 ] من وجهة نظر غولدغار، حتى العديد من الأعمال الشعبية الحديثة حول الأسواق المالية، مثل كتاب بيرتون مالكيل " جولة عشوائية في وول ستريت " (1973)، وكتاب جون كينيث غالبريث " تاريخ موجز للنشوة المالية " (1990؛ الذي كُتب بعد فترة وجيزة من انهيار عام 1987 )، استخدمت هوس التوليب كدرس في الأخلاق. [ 83 ] [ 84 ] [ 85 ]

أصبح مصطلح "هوس التوليب" مرجعًا شائعًا خلال فقاعة الإنترنت في الفترة من 1995 إلى 2001، [ 83 ] [ 86 ] وأزمة الرهن العقاري الثانوي في الفترة من 2007 إلى 2010. [ 87 ] [ 88 ] في عام 2013، وصف نوت ويلينك ، الرئيس السابق للبنك المركزي الهولندي ، البيتكوين بأنه "أسوأ من هوس التوليب"، مضيفًا: "على الأقل حينها كنت تحصل على زهرة توليب، أما الآن فلا تحصل على شيء". [ 89 ] على الرغم من استمرار شعبية هذا الهوس، قال دانيال غروس عن الاقتصاديين الذين يقدمون تفسيرات كفاءة السوق لهذا الهوس: "إذا كانوا على صواب  [...] فسيتعين على كتّاب الأعمال حذف مصطلح "هوس التوليب" من مجموعتهم الجاهزة من تشبيهات الفقاعات". [ 90 ]

مراجع

  1. 1 2 كوس، بيتر (1637). "كتالوج المزاد: Verzameling van een meenigte tulipaanen، naar het leven geteekend with hunne naamen، en swaarte der bolen، حديقة الحيوان كما يتم بيعها للجمهور" . Library.wur.nl . هارلم. مؤرشفة من الأصلي في 4 أبريل 2005 . تم الاسترجاع في 18 مايو، 2026 .
  2. 1 2 نوستلينج 1985 ، ص 114، 252، 254، 258 
  3. ↑ شيلر 2005 ، ص 85 مناقشة أكثر شمولاً حول الوضع باعتباره الفقاعة الأولى في الصفحات 247-248. 
  4. 1 2 3 4 "Tulpenboek uit Collectie Six" . Rijksmuseum.nl . متحف ريجكس . تم الاسترجاع في 18 مايو، 2026 .
  5. ↑ كاليتسكي، أناتول : الرأسمالية 4.0: ميلاد اقتصاد جديد في أعقاب الأزمة . (بابليك أفيرز، 2010)، ص 109-110. أناتول كاليتسكي : "لم يُنهِ انفجار فقاعة التوليب عام 1637 الهيمنة الاقتصادية الهولندية، بل على العكس تمامًا. فقد أعقب جنون التوليب قرنٌ من الريادة الهولندية في جميع فروع التجارة العالمية والتمويل والصناعة تقريبًا."
  6. ↑ جيزيكينج، جين جاك؛ مانجولد، ويليام؛ وآخرون: قارئ الناس والمكان والفضاء . (روتليدج، 2014، ISBN 978-0-415-66497-4(ص 151). وكما يشير ويتولد ريبتشينسكي (1987)، فإن الجمهورية الهولندية في القرن السابع عشر "كانت تفتقر إلى الموارد الطبيعية - فلا مناجم ولا غابات - وكانت الأراضي القليلة المتاحة بحاجة إلى حماية مستمرة من البحر. لكن هذه الدولة "المنخفضة" سرعان ما رسخت مكانتها كقوة عظمى. وفي فترة وجيزة، أصبحت الدولة الأكثر تقدماً في بناء السفن في العالم، وطورت أساطيل بحرية وصيد وتجارة ضخمة."
  7. 1 2 فرنسي 2006 ، ص. 3 
  8. ↑ فاولر، مارك؛ فيلتون، بروس (1 أغسطس 2004). الأفضل والأسوأ والأكثر غرابة: إنجازات وأحداث ومآثر وأخطاء جديرة بالذكر من كل نوع يمكن تصوره . جالاهايد. ISBN 978-0-88365-861-1.
  9. ↑ تشيو، دونالد هـ. (2008). إدارة مخاطر الشركات . مطبعة جامعة كولومبيا. ISBN 978-0-231-14362-2.
  10. ↑ بافاسكار، مادهو (2016). تداول مشتقات السلع: النظرية والتنظيم . دار نشر نوشن. رقم ISBN 978-1-945926-22-8.
  11. 1 2 3 "معرض مصغر: تحت سحر الزنبق" . amsterdammuseum.nl . متحف أمستردام . تم الاطلاع عليه بتاريخ 18 مايو 2026 .
  12. 1 2 كوبر، سيمون (12 مايو 2007). "قوة البتلة" . فايننشال تايمز . مؤرشف من الأصل في 27 أبريل 2022. تم الاسترجاع في 12 مارس 2023 .(مراجعة لفيلم غولدغار 2007 )
  13. ↑ كتيب عن هوس التوليب الهولندي. رابط قديم مؤرشف في 27 مايو 2012، على موقع archive.today. مكتبة فاغينينغين الرقمية، 14 يوليو 2006. تم الاطلاع عليه في 13 أغسطس 2008.
  14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 " ماكاي، تشارلز (1856) [1841]. "3. هوس التوليب" . مذكرات عن الأوهام الشعبية غير العادية وجنون الجماهير . جي. روتليدج وشركاه. ص 85–. 
  15. ↑ لوغان، بي إم (ربيع 2003). "شعبية الأوهام الشعبية : تشارلز ماكاي والثقافة الشعبية الفيكتورية". النقد الثقافي . 54 (54): 213-241 . doi : 10.1353/cul.2003.0035 . JSTOR 1354664 . 
  16. ↑ غولدغار، آن (12 فبراير 2018)، "هوس التوليب: القصة الكلاسيكية للفقاعة المالية الهولندية خاطئة في معظمها" ، ذا كونفرسيشن ، بوسطن، ماساتشوستس، مؤرشف من الأصل في 7 فبراير 2021 ، تم استرجاعه في 13 فبراير 2018
  17. ↑ تومسون 2007 ، ص 99 
  18. 1 2 كيندلبيرجر وأليبر 2005 ، ص. 115 
  19. ↑ كوين، ويليام؛ تيرنر، جون د. (2020). "1. مثلث الفقاعة" . الازدهار والانهيار: تاريخ عالمي للفقاعات المالية . مطبعة جامعة كامبريدج. ISBN 978-1-108-37313-5لعلّ أبرز الغائبين عن دراستنا هو جنون التوليب الهولندي في الفترة 1636-1637، والذي شهد ارتفاعًا سريعًا في أسعار بصيلات التوليب النادرة في أواخر عام 1636، تلاه انخفاض حادّ بنسبة 90% في أسعارها في فبراير 1637. وقد استُبعدت هذه الحالة لسبب بسيط، وهو أن انعكاس الأسعار اقتصر على سلعة قليلة التداول، دون أي طفرة ترويجية مصاحبة، وبأثر اقتصادي ضئيل. بعبارة أخرى، كان جنون التوليب حدثًا عاديًا جدًا لا يستحق الإدراج. ورغم أن التقلبات الحادة في الأسعار لافتة للنظر، إلا أنها ليست غريبة على أسواق السلع النادرة وغير المألوفة، لا سيما تلك التي تدل على المكانة الاجتماعية. وفي حالة جنون التوليب، تفاقمت هذه التقلبات بسبب الغموض القانوني المحيط بوضع العقود الآجلة، مما يشير إلى أن تحركات الأسعار ربما كان لها تفسير عادي إلى حد ما.
  20. ^ بافورد 2014 ، ص. 4، مقدمة.
  21. ↑ نايت، تيموثي (2014). "1. جنون التوليب". الذعر والازدهار والتقدم: خمسة قرون من التاريخ والأسواق . وايلي. ص 1. doi : 10.1002/9781118746127.ch1 . ISBN  978-1-118-74612-7. OCLC 872646309 . 
  22. ↑ هارفورد، تيم (4 مارس 2020). "هل نحن مخطئون بشأن ما حدث مع جنون التوليب؟" . بي بي سي نيوز . مؤرشف من الأصل في 4 مارس 2020. تم الاسترجاع في 4 مارس 2020 .
  23. ↑ برانت، آلان؛ والش، جون (مايو 2005). ""الزنبق المكسور وفيروس تكسير الزنبق" . علم الأحياء الدقيقة اليوم : 68.
  24. 1 2 غاربر 1989 ، ص 537 
  25. ↑ داش 2011 ، ص 59-60.
  26. ↑ غولدغار 2007 ، ص 32.
  27. ↑ غولدغار 2007 ، ص 33.
  28. ↑ "كيف أشعلت زهرة تركية المشهد الهولندي" . صحيفة نيويورك تايمز . 4 مارس 2001. تم الاطلاع عليه في 14 مارس 2012 .
  29. ↑ ريكليفز، إم سي (1991). تاريخ إندونيسيا الحديثة منذ حوالي عام 1300 ( الطبعة الثانية). ماكميلان. ص 27. ISBN   0-8047-2194-7. OCLC 28522080 . 
  30. ↑ داش 2011 ، ص 66.
  31. ↑ فيليبس، س. " فيروس بوتي الذي يُسبب تكسر زهور التوليب " (مؤرشف في 20 فبراير 2009 على موقع Wayback Machine )، في: برانت، أ.أ.، كرابتري، ك.، دالويتز، م.ج.، جيبس، أ.ج.، واتسون، ل.، وزورتشر، إ.ج. (محررون) (1996 وما بعدها). فيروسات النبات على الإنترنت: أوصاف وقوائم من قاعدة بيانات VIDE. الإصدار: 20 أغسطس 1996. تاريخ الاسترجاع: 15 أغسطس 2008.
  32. ↑ غاربر 1989 ، ص 542 
  33. 1 2 3 غاربر 1989 ، الصفحات 541-542 
  34. ↑ بولان ، مايكل (2002). علم النبات للرغبة . نيويورك: راندوم هاوس. ص 95. ISBN  0-375-76039-3.
  35. ↑ بلوم، فيليب (2019). تمرد الطبيعة: كيف حوّل العصر الجليدي الصغير الغرب وشكّل الحاضر . ترجمة بلوم، فيليب. لندن: بيكادور. ISBN 978-1-5098-9041-5.
  36. ↑ داش 2011 ، ص 106-107.
  37. ↑ غاربر 2000 ، ص 41.
  38. ↑ غاربر 2000 ، الصفحات 33-36 
  39. ↑ تومسون 2007 ، الصفحات 101، 109-111 
  40. ↑ غاربر 1989 ، ص 543 
  41. 1 2 غولدغار 2007 ، ص. 322.
  42. ↑ غاربر 2000 ، ص 45.
  43. ↑ داش 2011 .
  44. ↑ غولدغار 2007 ، ص 230.
  45. 1 2 غاربر 2000 ، ص. 61.
  46. 1 2 غولدغار 2007 ، ص. 229–230.
  47. ↑ غولدغار 2007 ، ص 187.
  48. ↑ الفرنسية 2006 ، ص 10.
  49. ↑ غولدغار 2007 ، ص 187، 236.
  50. ↑ غولدغار 2007 ، ص 296.
  51. 1 2 غاربر 2000 ، ص. 62.
  52. ↑ كريستنهوز، مارتن جيه إم (يونيو 2013). "التجول بين زهور التوليب - التاريخ الثقافي، وعلم الوراثة الجزيئي، وتصنيف جنس التوليب (الفصيلة الزنبقية)" . المجلة النباتية لجمعية لينيان . 172 (3): 280-328 . doi : 10.1111/boj.12061 .
  53. ↑ غولدغار 2007 ، ص 315.
  54. ↑ غاربر 2000 ، ص 77.
  55. ↑ غولدغار 2007 ، ص 216-217.
  56. 1 2 غاربر 2000 ، ص. 49–59، 138–44.
  57. 1 2 تم استبدال سلة البضائع هذه بالفعل بمصباح وفقًا للفصل 3 من ماكاي (1841) وكذلك شاما (1997) ، لكن كريلاج (1942) وجاربر (2000) ، الصفحات 81-83 ، يعارضان هذا التفسير للمصدر الأصلي، وهو كتيب مجهول المصدر، قائلين إن حزمة السلع تم تقديمها بوضوح فقط لإظهار قيمة الغيلدر في ذلك الوقت. 
  58. ↑ غولدغار 2007 ، ص 5-6.
  59. 1 2 غاربر 1990 ، ص 37 
  60. ↑ دين، غرين. "الزنبق" . تناول الأعشاب الضارة . مؤرشف من الأصل في 25 ديسمبر 2013. تم الاسترجاع في 4 ديسمبر 2013 .
  61. ↑ غاربر 1989 ، ص 535 
  62. ↑ غاربر 2000 ، ص 81 
  63. ↑ غولدغار 2007 ، ص 141.
  64. ↑ غولدغار 2007 ، ص 247-48.
  65. ↑ غولدغار 2007 ، ص 233.
  66. 1 2 طومسون 2007 ، ص 100 
  67. ↑ تومسون 2007 ، ص 103 
  68. ↑ غاربر 1989 ، الصفحات 553-554 
  69. ↑ غاربر 1989 ، ص 555 
  70. ↑ غاربر 1989 ، الصفحات 555-56 
  71. ^ كيندلبيرجر وأليبر 2005 ، ص 115-16 
  72. ↑ فرنسي 2006 ، ص 11-12 
  73. ↑ تومسون 2007 ، الصفحات 103-104 
  74. 1 2 3 تومسون 2007 ، ص 101
  75. 1 2 طومسون 2007 ، ص 109 
  76. ↑ أندرو توبياس (1980). "الأوهام الاستثنائية وجنون الجماهير" . andrewtobias.com . مؤرشف من الأصل في 18 سبتمبر 2008. تم الاطلاع عليه في 18 مايو 2026 .
  77. ↑ غولدغار 2007 ، ص 18.
  78. ↑ ميديا، إيفرست (19 مايو 2022). ملخص كتاب تود روز "الأوهام الجماعية" . إيفرست ميديا ​​ذ.م.م. رقم ISBN 979-8-8225-1713-4أُرشف من المصدر الأصلي في 12 نوفمبر 2023. تم الاطلاع عليه في 12 نوفمبر 2023 .
  79. ↑ غولدغار 2007 ، ص 276-277.
  80. ↑ غولدغار 2007 ، ص 260-261.
  81. ↑ غولدغار 2007 ، ص 307-309.
  82. ↑ غولدغار 2007 ، ص 313.
  83. 1 2 غولدغار 2007 ، ص. 314.
  84. ↑ غالبريث 1994 ، ص 34.
  85. ^ مالكيل 2007 ، ص 35-38 
  86. ↑ فرانكل، مارك (4 أبريل 2004). "عندما انفجرت فقاعة التوليب"، مجلة بيزنس ويك .
  87. ↑ "فقاعة وانهيار: مع انهيار سوق الرهن العقاري عالي المخاطر، يجب على صناع السياسات التحلي بالهدوء" . washingtonpost.com . صحيفة واشنطن بوست . مؤرشف من الأصل في 14 مايو 2011. تم الاطلاع عليه في 18 مايو 2026 .
  88. ↑ "انفجار الفقاعة، بقلم سكوت هورتون" . harpers.org . مجلة هاربرز . مؤرشف من الأصل في 16 يونيو 2008. تم الاطلاع عليه في 18 مايو 2026 .
  89. ↑ هيرن، أليكس (4 ديسمبر/كانون الأول 2013). "ضجة البيتكوين أسوأ من 'هوس التوليب'، كما يقول محافظ البنك المركزي الهولندي" . صحيفة الغارديان . مؤرشف من الأصل في 20 مارس/آذار 2017. تم الاطلاع عليه في 18 مايو/أيار 2026 .
  90. ↑ غروس، دانيال . " مشكلة فقاعة البصل؛ لم تكن فقاعة التوليب الهولندية مجنونة كما يبدو. مؤرشف في 5 يوليو 2013، في آلة Wayback "، Slate ، 16 يوليو 2004. تم الاسترجاع في 4 نوفمبر 2011.

مصادر

للمزيد من القراءة