العملة الورقية

📅 آخر تحديث: ٣ أغسطس ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٣ أغسطس ٢٠٢٦
📷 يحتوي على 2 صور
الموسوعة الحرة

تُعدّ الأوراق النقدية لسلالة يوان شكلاً من أشكال النقود الورقية في العصور الوسطى. تحمل هذه الورقة النقدية قيمة " إر غوان " (貳貫)، حيث "貳" هي صيغة كلمة "اثنان" المستخدمة في الكتابة المالية، و "貫" هي وحدة قياس تُسمى سلسلة من العملات النقدية . أسفل عبارة "貳貫" مباشرةً، توجد صورة لسلسلتين دائريتين من العملات النقدية، تُجسّد القيمة النقدية الفعلية التي تُمثلها هذه الورقة النقدية.

العملة الورقية هي نوع من العملات التي تصدرها الحكومات ، وعادةً ما يصدرها بنك مركزي ، وتُعتبر عملة قانونية بموجب لوائح حكومية، ولكنها غير مدعومة بمعدن ثمين كالذهب أو الفضة ، ولا بأي أصل مادي أو سلعة أخرى . ومنذ انتهاء نظام بريتون وودز عام 1976 بموجب اتفاقيات جامايكا ، أصبحت جميع العملات الحكومية الرئيسية في العالم عملات ورقية.

لا تمتلك النقود الورقية عمومًا قيمة جوهرية ولا قيمة استخدامية . إنما تكمن قيمتها في اتفاق الأفراد الذين يستخدمونها (كوحدة حساب ، أو كوسيلة للتبادل في حالة العملة ) على قيمتها. [ 1 ] فهم يثقون في قبولها من قبل التجار وغيرهم كوسيلة لسداد الالتزامات. ويرى الاقتصاديون النمساويون ، والنقديون ، والكلاسيكيون الجدد ، والكينزيون الجدد أن زيادة المعروض النقدي الورقي تؤدي إلى التضخم، بينما يرى اقتصاديون من الكينزيين ، وما بعد الكينزيين ، ونظرية النقد الحديثة أن زيادة المعروض النقدي غير كافية لإحداث التضخم.

النقود الورقية بديل للنقود السلعية (وهي عملة ذات قيمة جوهرية لاحتوائها، على سبيل المثال، على معدن ثمين كالذهب أو الفضة). وتختلف النقود الورقية أيضًا عن النقود التمثيلية (وهي نقود ذات قيمة جوهرية لكونها مدعومة بمعدن ثمين أو سلعة أخرى، ويمكن تحويلها إليه). قد تبدو النقود الورقية مشابهة للنقود التمثيلية (كالأوراق النقدية)، إلا أن الأولى غير مدعومة، بينما تمثل الثانية حقًا في سلعة أو استثمار قابل للتداول، ويمكن استرداد قيمتها بدرجات متفاوتة. [ 2 ] [ 3 ] [ أ ]

استُخدمت الأوراق النقدية الحكومية لأول مرة خلال القرن الثالث عشر في الصين . [ 4 ] وبدأ استخدام العملات الورقية في الانتشار خلال القرن العشرين. ومنذ قرار الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون بتعليق قابلية تحويل الدولار الأمريكي إلى ذهب عام 1971، أصبح نظام العملات الورقية الوطنية مُعتمدًا عالميًا.

يمكن أن تكون النقود الورقية:

  • العملة التي يعلنها شخص أو مؤسسة أو حكومة عملة قانونية ، [ 5 ] مما يعني أنه يجب قبولها لسداد دين في ظروف محددة. [ 6 ]
  • العملة التي تصدرها الدولة والتي لا يمكن تحويلها من خلال البنك المركزي إلى أي شيء آخر، كما أنها ليست ثابتة القيمة وفقاً لأي معيار موضوعي. [ 7 ]
  • [ 2 ] الأموال المستخدمة بموجب مرسوم حكومي.
  • شيء غير ذي قيمة في الأصل، ولكنه يُستخدم كوسيلة للتبادل [ 8 ] (ويُعرف أيضاً بالنقود الائتمانية ). [ 9 ]

مصطلح "fiat" مشتق من الكلمة اللاتينية التي تعني "ليكن [ذلك]"، [ ب ] ويستخدم بمعنى أمر أو مرسوم أو قرار. [ 2 ]

العلاج في الاقتصاد

لا تُخلق معظم الأموال المتداولة في الاقتصاد عن طريق طباعة النقود في البنك المركزي، بل عن طريق البنوك عند منحها القروض. [...] وهذا يعني أيضاً أنه عند سداد القرض، تُحذف الأموال الإلكترونية التي أنشأها البنك - أي أنها لم تعد موجودة. لذا، فإن البنوك في جوهرها تخلق المال، لا الثروة. [ 10 ] 

في الاقتصاد النقدي ، تُعتبر النقود الورقية شيئًا أو سجلًا عديم القيمة في جوهره، ولكنه مقبول على نطاق واسع كوسيلة للدفع. [ 1 ] وبناءً على ذلك، فإن قيمة النقود الورقية أكبر من قيمة محتواها المعدني أو الورقي.

يستند أحد مبررات استخدام النقود الورقية إلى نموذج قائم على أسس جزئية . ففي معظم النماذج الاقتصادية، يكون الأفراد أكثر سعادةً عندما يمتلكون المزيد من المال. أما في نموذج لاغوس ورايت، فلا تمتلك النقود الورقية قيمة جوهرية، لكن الأفراد يحصلون على المزيد من السلع التي يرغبون بها عند التبادل التجاري، بافتراض أن للنقود الورقية قيمة. وتُخلق قيمة النقود الورقية داخليًا من قِبل المجتمع، وعند التوازن، تُتيح إجراء عمليات تبادل غير ممكنة لولاها. [ 11 ]

يمكن تتبع الاعتراضات على العملة الورقية إلى القرن الثامن عشر على الأقل. ففي عام 1787، كتب جورج واشنطن إلى جابيز بوين ، بخصوص جنيه رود آيلاند : "لقد كان للعملة الورقية في ولايتكم الأثر الذي ستتركه على الإطلاق، وهو تدمير التجارة - وقمع الشرفاء، وفتح الباب أمام كل أنواع الاحتيال والظلم." [ 12 ]

في كتابه "الأسس" (1857-1858)، تناول كارل ماركس التداعيات الاقتصادية الحديثة للتحول التاريخي من استخدام الذهب أو الفضة كسلعة إلى عملة ورقية. كتب ماركس:

لنفترض أن بنك فرنسا لم يكن يعتمد على قاعدة معدنية، وأن دولًا أخرى كانت مستعدة لقبول العملة الفرنسية أو رأس مالها بأي شكل من الأشكال، وليس فقط في صورة المعادن النفيسة. ألم يكن البنك ليضطر إلى رفع شروط الخصم في اللحظة التي كان فيها "جمهوره" يتوق بشدة إلى خدماته؟ إن الأوراق النقدية التي يخصم بها البنك كمبيالات هذا الجمهور ليست في الوقت الراهن سوى حوالات على الذهب والفضة. في حالتنا الافتراضية، ستكون هذه الحوالات على مخزون الدولة من المنتجات وعلى قوتها العاملة الجاهزة للتوظيف المباشر: فالأول محدود، والثاني لا يمكن زيادته إلا ضمن حدود معينة، وفي فترات زمنية محددة. أما المطبعة، فهي غير محدودة وتعمل كضربة سحر.

يعلق الخبير الاقتصادي والجغرافي الماركسي ديفيد هارفي على هذا المقطع قائلاً: "إن النتيجة، كما رآها ماركس، ستكون أن "الثروة القابلة للتبادل المباشر للأمة" ستتضاءل "بشكل مطلق" بالتزامن مع "زيادة غير محدودة في الحوالات المصرفية" (أي تسارع المديونية)، مما سيؤدي مباشرة إلى "ارتفاع أسعار المنتجات والمواد الخام والعمالة" (التضخم) إلى جانب "انخفاض سعر الحوالات المصرفية" (انخفاض أسعار الفائدة باستمرار)." ويشير هارفي إلى دقة الاقتصاد الحديث بهذه الطريقة، باستثناء "...ارتفاع أسعار العمالة ووسائل الإنتاج (انخفاض التضخم باستثناء الأصول مثل الأسهم والسندات والأراضي والعقارات والموارد مثل حقوق المياه)." [ 13 ] يمكن تفسير النقطة الأخيرة من خلال التصدير الخاص للديون ، [ 14 ] والعمل ، والنفايات المجازية و/أو الحرفية [ 15 ] إلى المحيط العالمي ، وهو مفهوم مرتبط بالفجوة الأيضية والكربونية .

يُقدّم نموذج رياضي آخر يُفسّر قيمة النقود الورقية من نظرية الألعاب . ففي لعبةٍ يقوم فيها الفاعلون بإنتاج وتداول السلع، قد توجد عدة توازنات ناش حيث يستقر سلوك الفاعلين. وفي نموذج كييوتاكي ورايت، قد يكون للسلعة التي لا قيمة جوهرية لها قيمة أثناء التداول في واحدة (أو أكثر) من توازنات ناش. [ 16 ]

تاريخ

الصين

للصين تاريخ طويل مع العملات الورقية ، بدأ في القرن السابع الميلادي . وخلال القرن الحادي عشر، احتكرت الحكومة إصدارها، وفي نهاية القرن الثاني عشر تقريباً، تم تعليق قابلية تحويلها. [ 17 ] وانتشر استخدام هذه العملات على نطاق واسع خلال عهد أسرتي يوان ومينغ اللاحقتين . [ 18 ]

عملة جياوزي من عهد أسرة سونغ ، أقدم عملة ورقية في العالم

كانت أسرة سونغ في الصين أول من أصدر العملة الورقية، المعروفة باسم "جياوزي" ، حوالي القرن العاشر الميلادي. ورغم أن قيمة هذه الأوراق النقدية كانت تُحدد بسعر صرف معين مقابل الذهب أو الفضة أو الحرير، إلا أنه لم يُسمح بتحويلها عمليًا. وكان من المفترض في البداية استبدال هذه الأوراق النقدية بعد ثلاث سنوات من التداول، مقابل رسوم خدمة قدرها 3%، ولكن مع ازدياد طباعتها دون سحبها من التداول، ظهر التضخم جليًا. وقد بذلت الحكومة عدة محاولات للحفاظ على قيمة العملة الورقية من خلال فرض ضرائب، جزئيًا بالعملة نفسها، وسن قوانين أخرى، إلا أن الضرر كان قد وقع، وأصبحت هذه الأوراق النقدية غير مرغوبة. [ 19 ]

كانت سلالة يوان، التي تلتها سلالة أخرى، أول سلالة في الصين تستخدم العملة الورقية كوسيلة تداول رئيسية. أصدر مؤسس سلالة يوان، قوبلاي خان ، عملة ورقية تُعرف باسم جياوتشاو خلال فترة حكمه. وكانت الأوراق النقدية الأصلية خلال عهد سلالة يوان محدودة المساحة والمدة، كما هو الحال في عهد سلالة سونغ.

خلال القرن الثالث عشر، وصف ماركو بولو العملة الورقية لسلالة يوان في كتابه رحلات ماركو بولو : [ 20 ] [ 21 ]

تُصدر كل هذه الأوراق بنفس القدر من الرسمية والسلطة كما لو كانت من الذهب الخالص أو الفضة ... وفي الواقع يقبلها الجميع بسهولة، لأنه أينما ذهب المرء في جميع أنحاء أراضي كان العظيم سيجد هذه الأوراق متداولة، وسيكون قادرًا على إجراء جميع عمليات بيع وشراء البضائع بواسطتها تمامًا كما لو كانت عملات من الذهب الخالص.

— ماركو بولو، رحلات ماركو بولو

أوروبا

بحسب كتاب رحلات إبراهيم بن يعقوب عن زيارته لبراغ عام 960 ، كانت قطع القماش الصغيرة تُستخدم كوسيلة للتجارة، وكان لهذه الأقمشة سعر صرف محدد مقابل الفضة. [ 22 ]

حوالي عام ١١٥٠، كان فرسان الهيكل يصدرون مذكرات للحجاج. وكان الحجاج يودعون مقتنياتهم الثمينة لدى أحد مراكز فرسان الهيكل المحلية قبل التوجه إلى الأراضي المقدسة، ويتلقون وثيقة تُبين قيمة ودائعهم. ثم يستخدمون هذه الوثيقة عند وصولهم إلى الأراضي المقدسة لاستلام أموال من الخزانة بقيمة مماثلة. [ ٢٣ ] [ ٢٤ ]

سجّل واشنطن إيرفينغ استخدامًا طارئًا للعملة الورقية من قِبل الإسبان خلال حصار غرناطة (1482-1492). في عام 1661، أصدر يوهان بالمستروخ أول عملة ورقية منتظمة في الغرب، بموجب مرسوم ملكي من مملكة السويد، من خلال مؤسسة جديدة، هي بنك ستوكهولم . ورغم فشل هذه العملة الورقية الخاصة إلى حد كبير، إلا أن البرلمان السويدي تولى في نهاية المطاف مسؤولية إصدار العملة الورقية في البلاد. وبحلول عام 1745، أصبحت العملة الورقية غير قابلة للتحويل إلى عملات معدنية ، لكن الحكومة فرضت قبولها. [ 25 ] انخفضت قيمة هذه العملة الورقية بسرعة كبيرة لدرجة أنه بحلول عام 1776، أُعيد اعتمادها على معيار الفضة. وللعملة الورقية بدايات أخرى في أوروبا خلال القرن السابع عشر، حيث قدمها بنك أمستردام عام 1683. [ 26 ]

فرنسا الجديدة 1685–1770

في القرن السابع عشر في فرنسا الجديدة ، التي تُعدّ اليوم جزءًا من كندا، كان جلد القندس هو الوسيلة المقبولة عالميًا للتبادل . ومع توسع المستعمرة، شاع استخدام العملات الفرنسية، إلا أن نقصها كان شائعًا. في عام ١٦٨٥، وجدت السلطات الاستعمارية في فرنسا الجديدة نفسها تعاني من ضائقة مالية حادة. فقد فشلت حملة عسكرية ضد الإيروكوا، وانخفضت عائدات الضرائب، مما قلل من احتياطيات الحكومة النقدية. عادةً، عندما تعاني الحكومة من نقص في الأموال، كانت تؤجل ببساطة دفع مستحقات التجار، لكن لم يكن من الآمن تأخير دفع رواتب الجنود خشية حدوث تمرد .

ابتكر جاك دي مول ، وزير المالية، حلاً مؤقتاً بارعاً ، تمثل في إصدار نقود ورقية مؤقتة لدفع رواتب الجنود، على شكل أوراق لعب . صادر جميع أوراق اللعب في المستعمرة، وأمر بتقطيعها إلى قطع، وكتب عليها فئات نقدية، ووقعها، ثم أصدرها للجنود كبديل عن الذهب والفضة. ونظراً للنقص المزمن في جميع أنواع النقود في المستعمرات، قُبلت هذه الأوراق بسهولة من قبل التجار والجمهور، وتداولت بحرية بقيمتها الاسمية . كان الهدف منها أن تكون حلاً مؤقتاً بحتاً، ولم يُعترف بدورها كوسيلة للتبادل إلا بعد سنوات . صدر أول إصدار من نقود أوراق اللعب في يونيو 1685، وتم صرفها بعد ثلاثة أشهر. إلا أن نقص العملات المعدنية عاد، فصدرت المزيد من نقود أوراق اللعب في السنوات اللاحقة. نظراً لقبولها الواسع كعملة، والنقص العام في النقود في المستعمرة، لم يتم استبدال العديد من أوراق اللعب، بل استمرت في التداول، لتكون بديلاً مفيداً للعملات الذهبية والفضية النادرة القادمة من فرنسا. وفي نهاية المطاف، أقر حاكم فرنسا الجديدة بدورها المفيد كوسيلة متداولة للتبادل. [ 27 ]

مع تدهور الوضع المالي للحكومة الفرنسية نتيجة الحروب الأوروبية، قلّصت مساعداتها المالية لمستعمراتها، فاعتمدت السلطات الاستعمارية في كندا بشكل متزايد على النقود الورقية. وبحلول عام ١٧٥٧، توقفت الحكومة عن استخدام العملات المعدنية، واستُبدلت بها النقود الورقية. وتطبيقًا لقانون غريشام - "النقود الرديئة تطرد الجيدة" - اكتنز الناس الذهب والفضة، واستخدموا النقود الورقية بدلًا منها. وأدت تكاليف حرب السنوات السبع إلى تضخم سريع في فرنسا الجديدة. وبعد الغزو البريطاني عام ١٧٦٠، أصبحت النقود الورقية شبه عديمة القيمة، لكن التداول لم يتوقف، إذ عاد الذهب والفضة المكتنزان إلى التداول. وبموجب معاهدة باريس (١٧٦٣) ، وافقت الحكومة الفرنسية على تحويل النقود الورقية المتداولة إلى سندات دين ، ولكن مع إفلاس الحكومة الفرنسية فعليًا ، تعثّرت هذه السندات، وبحلول عام ١٧٧١ أصبحت بلا قيمة.

لا تزال دار سك العملة الملكية الكندية تصدر عملات ورق اللعب تخليداً لتاريخها، ولكنها الآن مصنوعة من الفضة بنسبة 92.5% ومطلية بالذهب على حافتها. ولذلك، فإن قيمتها الجوهرية تتجاوز قيمتها النقدية بكثير. [ 28 ] وكثيراً ما يستخدم بنك كندا والاقتصاديون الكنديون هذا الشكل المبكر من العملة الورقية لتوضيح الطبيعة الحقيقية للنقود بالنسبة للكنديين. [ 27 ]

القرنين الثامن عشر والتاسع عشر

اعتماد "المعيار الذهبي" (العملة الورقية القابلة للتحويل إلى ذهب) [ 29 ]
دولةسنة
المملكة المتحدة1821
ألمانيا1871
السويد1873
الولايات المتحدة ( بحكم الأمر الواقع )1873
فرنسا1874
بلجيكا1874
إيطاليا1874
سويسرا1874
هولندا1875
النمسا-المجر1892
اليابان1897
روسيا1898
الولايات المتحدة ( بحكم القانون )1900

كانت " سندات الائتمان " شكلاً مبكراً من أشكال العملة الورقية في المستعمرات الأمريكية . [ 30 ] أصدرت الحكومات المحلية سندات تُعتبر عملة ورقية، مع وعدٍ بالسماح لحامليها بدفع الضرائب بها. صدرت هذه السندات لسداد الالتزامات الجارية، ويمكن استخدامها لدفع الضرائب المفروضة لاحقاً. [ 30 ] ولأن هذه السندات كانت مقومة بوحدة الحساب المحلية، فقد تم تداولها بين الأفراد في معاملات غير ضريبية. وقد صدرت هذه السندات بشكل خاص في بنسلفانيا وفرجينيا وماساتشوستس . كانت هذه الأموال تُباع بخصم على الفضة، ثم تنفقها الحكومة، وتنتهي صلاحيتها في تاريخ محدد لاحقاً . [ 30 ]

أثارت سندات الائتمان جدلاً منذ نشأتها. فقد ركز من أرادوا تسليط الضوء على مخاطر التضخم على المستعمرات التي شهدت أكبر انخفاض في قيمة سندات الائتمان، وهي نيو إنجلاند وكارولاينا. [ 30 ] في المقابل، ركز من أرادوا الدفاع عن استخدام سندات الائتمان في المستعمرات على المستعمرات الوسطى، حيث كان التضخم شبه معدوم. [ 30 ]

تعمّدت القوى الاستعمارية إدخال عملات ورقية مدعومة بالضرائب (مثل ضرائب الأكواخ أو ضرائب الرؤوس ) لتعبئة الموارد الاقتصادية في ممتلكاتها الجديدة، على الأقل كترتيب انتقالي. وقد خدمت ضرائب الملكية لاحقًا الغرض من هذه الضرائب . واستمرت الدورة المتكررة من العملات الصعبة الانكماشية، تليها العملات الورقية التضخمية، طوال معظم القرنين الثامن عشر والتاسع عشر. وكثيرًا ما كانت الدول تمتلك عملتين، حيث يتم تداول العملات الورقية بخصم معين مقارنةً بالعملات المعدنية .

ومن الأمثلة على ذلك

During the American Civil War, the Federal Government issued United States Notes, a form of paper fiat currency known popularly as 'greenbacks'. Their issue was limited by Congress at slightly more than $340 million. During the 1870s, withdrawal of the notes from circulation was opposed by the United States Greenback Party. It was termed 'fiat money' in an 1878 party convention.[31]

20th century

Immediately after World War I, governments and banks generally still promised to convert notes and coins into their nominal commodity (redemption by specie, typically gold) on demand. However, the costs of the war and the required repairs and economic growth based on subsequent government borrowing made governments suspend redemption by specie. Some governments were wary of avoiding sovereign default but did not realise the consequences of paying debts by consigning newly printed cash not associated with a metal standard to their creditors, which resulted in hyperinflation: for example the hyperinflation in the Weimar Republic.

From 1944 to 1971, the Bretton Woods agreement fixed the value of 35 United States dollars to one troy ounce of gold.[32] Other currencies were calibrated with the U.S. dollar at fixed rates: for example the pound sterling traded for many years within a narrow band centred on US$2.80. The U.S. promised to redeem dollars with gold transferred to other national banks. Trade imbalances were corrected by gold reserve exchanges or by loans from the International Monetary Fund (IMF).

The Bretton Woods system was ended by what became known as the Nixon shock, a series of economic changes by United States President Richard Nixon in 1971. These changes included unilaterally canceling the direct convertibility of the United States dollar to gold. Since then, a system of national fiat monies has been used globally, with variable exchange rates between the major currencies.[33]

Precious metal coinage

During the 1960s, production of silver coins for circulation ceased when the face value of the coin was less than the cost of the precious metal it contained (whereas it had been greater historically). In the United States, the Coinage Act of 1965 eliminated silver from circulating dimes and quarter dollars, and most other countries did the same with their coins.[34]The Canadian penny, which was mostly copper until 1996, was removed from circulation altogether during the autumn of 2012 due to the cost of production relative to face value.[35] On February 9, 2025, United States President Donald Trump instructed Scott Bessent, the secretary of the Treasury, to halt production of the penny, citing its high production costs.[36]

In 2007, the Royal Canadian Mint produced a million dollar goldbullion coin and sold five of them. In 2015, the gold in the coins was worth more than 3.5 times the face value.[37]

Money creation and regulation

A central bank introduces new money into an economy by purchasing financial assets or lending money to financial institutions. Commercial banks then redeploy or repurpose this base money by credit creation through fractional reserve banking, which expands the total supply of "broad money" (cash plus demand deposits).[38]

In modern economies, relatively little of the supply of broad money is physical currency. For example, in December 2010 in the U.S., of the $8,853.4 billion of broad money supply (M2), only $915.7 billion (about 10%) consisted of physical coins and paper money.[39] The manufacturing of new physical money is usually the responsibility of the national bank, or sometimes, the government's treasury.

دأب بنك التسويات الدولية على نشر تقارير سنوية بعنوان "الكتاب الأحمر" تتناول بالتفصيل تطورات أنظمة الدفع في دول لجنة المدفوعات والبنى التحتية للسوق (CPMI). [ 40 ] ومنذ نوفمبر 2023، تُنشر هذه البيانات عبر بوابة بيانات بنك التسويات الدولية بدلاً من نشرها كملف PDF. [ 41 ] وتصدر لجنة المدفوعات والبنى التحتية للسوق إحصاءات محدثة سنوياً في مارس، مصحوبة بتقرير تحليلي موجز حول اتجاهات الدفع. [ 42 ] [ 43 ] وتتراوح قيمة العملة النقدية كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي بين 19.4% في اليابان و1.7% في السويد، بمتوسط ​​إجمالي قدره 8.9% (7.9% في الولايات المتحدة).

الأوراق النقدية والعملات المعدنية المتداولة، نهاية عام 2024
البلد أو المنطقةالعرض M0، بالمليارات [ 44 ]النمو منذ عام 2014 [ 45 ] [ 44 ] [ 46 ]نصيب الفرد
الولايات المتحدة [ 47 ]2322.9 دولارًا63.0%6976 دولارًا
منطقة اليورو [ 48 ]1800 دولار48.8%5202 دولارًا
الصين [ 49 ]1800 دولار84.2%1276 دولارًا
اليابان [ 50 ]874 دولارًا2.0%7048 دولارًا
الهند [ 51 ]562 دولارًا123.9%394 دولارًا
روسيا [ 52 ]180 دولارًا53.8%1250 دولارًا
المملكة المتحدة [ 53 ]109 دولارًا5.8%1603 دولارًا
سويسرا [ 54 ]110 دولارًا44.7%12222 دولارًا
كوريا [ 55 ]85 دولارًا14.9%1635 دولارًا
المكسيك [ 56 ]100 دولار38.9%775 دولارًا
كندا [ 57 ]90.98 دولارًا54.2%2275 دولارًا
البرازيل [ 58 ]73.4 دولارًا26.6%343 دولارًا
أستراليا [ 59 ]70 دولارًا27.3%2692 دولارًا
المملكة العربية السعودية [ 60 ]70 دولارًا32.1%1944 دولارًا
منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة [ 61 ]55 دولارًا14.6%7333 دولارًا
تركيا [ 62 ]43 دولارًا19.4%506 دولارًا
سنغافورة [ 63 ]36 دولارًا33.3%6102 دولارًا
السويد [ 64 ]12 دولارًا33.3%1143 دولارًا
جنوب أفريقيا [ 65 ]10 دولارات66.7%164 دولارًا
الإجمالي/المتوسط8,403.3 دولار85.3%3204 دولارًا

تم الحصول على بيانات النقد المتداول (M0) من تقارير البنوك المركزية والبيانات الإحصائية، مع تحويل مبالغ العملات الأجنبية إلى دولارات أمريكية باستخدام أسعار صرف الاحتياطي الفيدرالي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024. [ c ]

تضخم اقتصادي

أدى اعتماد العملات الورقية من قبل العديد من الدول، منذ القرن الثامن عشر فصاعدًا، إلى تفاوتات أكبر بكثير في المعروض النقدي. ومنذ ذلك الحين، شهدت العديد من الدول زيادات هائلة في المعروض من العملات الورقية .

يرى الاقتصاديون النمساويون والنقديون والكلاسيكيون الجدد والكينزيون الجدد أن زيادة المعروض النقدي تسبب التضخم ، بينما يجادل الاقتصاديون الكينزيون وما بعد الكينزيون ونظرية النقد الحديثة بأن زيادة المعروض النقدي غير كافية للتسبب في التضخم، إذا لم تؤد إلى زيادة الطلب الكلي أو إذا زادت الطلب الكلي، ولكنها ليست كافية لسد فجوة الإنتاج - قدرة الاقتصاد على إنتاج السلع والخدمات.

تؤثر القناة التي يتم من خلالها زيادة المعروض النقدي على توزيعه بين الشركات والأسر، وهو ما يحدد بدوره ما إذا كان الطلب الكلي سيزداد أم لا. [ 66 ] [ 67 ] فعلى سبيل المثال، تساهم الأسر الثرية التي تدخر معظم دخلها بنسبة أقل بكثير من هذا الدخل في الطلب الكلي مقارنةً بالأسر الفقيرة التي تنفق معظمه. ونتيجةً لذلك، إذا اتخذ المعروض النقدي شكل مدفوعات كوبونات السندات الحكومية، فإن هذه المدفوعات تتلقاها الأسر الثرية أو البنوك والشركات المملوكة بدورها في الغالب لأسر ثرية [ 68 ] ، مما يؤدي إلى زيادة المدخرات وارتفاع أسعار الأصول كالعقارات، ولكن بتأثير ضئيل على الطلب الكلي.

في الوقت الراهن، يُفضّل معظم الاقتصاديين معدل تضخم منخفضًا وثابتًا. [ 69 ] يُقلّل التضخم المنخفض (مقارنةً بالتضخم الصفري أو السالب ) من حدّة الركود الاقتصادي ، إذ يُتيح لسوق العمل التكيّف بشكل أسرع مع الركود، ويُقلّل من خطر الوقوع في فخ السيولة (العزوف عن الإقراض بسبب انخفاض أسعار الفائدة) الذي يحول دون تحقيق السياسة النقدية لاستقرار الاقتصاد. [ 70 ] مع ذلك، لا تُؤدّي أسعار الفائدة المنخفضة دائمًا إلى ارتفاعات اسمية في الأسعار. فقد يُؤدّي نموّ المعروض النقدي بدلًا من ذلك إلى استقرار الأسعار في وقتٍ كان من المُفترض أن تنخفض فيه. ويرى بعض الاقتصاديين أنّه في ظلّ ظروف فخ السيولة ، تُصبح عمليات ضخّ السيولة الكبيرة أشبه بـ"دفع خيط". [ 71 ] [ 72 ]

عادة ما تُعهد مهمة الحفاظ على معدل التضخم منخفضاً ومستقراً إلى السلطات النقدية . وعموماً، فإن هذه السلطات النقدية هي البنوك الوطنية التي تتحكم في السياسة النقدية من خلال تحديد أسعار الفائدة ، وعمليات السوق المفتوحة ، وتحديد متطلبات الاحتياطي المصرفي . [ 73 ]

فقدان الدعم

يرى الاقتصاديون النمساويون والنقديون والكلاسيكيون الجدد عمومًا أن أنظمة النقد الورقي عرضة للتضخم الحاد عند انهيار الانضباط المالي واضطرار السلطات النقدية إلى معالجة العجز، وغالبًا ما يستشهدون بحالات تضخم مفرط تاريخية كما حدث في جمهورية فايمار الألمانية ، وزيمبابوي ، وفنزويلا . [ 74 ] [ 75 ] وتؤكد هذه المدارس على النمو المفرط للنقد، وفقدان المصداقية، والهيمنة المالية كآليات مركزية. في المقابل، يرى اقتصاديون نظرية النقد الحديثة أن جميع حالات التضخم المفرط سبقتها انهيار سابق في القدرة الإنتاجية الحقيقية نتيجة للحرب أو الإصلاح الزراعي أو القيود الخارجية، وأن خلق النقود وحده لم يكن كافيًا تاريخيًا للتسبب في التضخم المفرط، على الرغم من أنه قد يؤدي إلى تفاقم التضخم بمجرد تجاوز حدود القدرة الإنتاجية الحقيقية. [ 76 ]

انظر أيضاً

ملحوظات

  1. ↑ انظر الاقتصاد النقدي لمزيد من المناقشة.
  2. ↑ Fīat هو صيغة المضارع المبني للمعلوم للغائب المفرد من الفعل fiō ("أصبح، "أنا مصنوع").
  3. ↑ منسوب إلى مصادر متعددة: [ 44 ] [ 47 ] [ 48 ] [ 49 ] [ 50 ] [ 51 ] [ 52 ] [ 53 ] [ 54 ] [ 55 ] [ 56 ] [ 57 ] [ 58 ] [ 59 ] [ 60 ] [ 61 ] [ 62 ] [ 63 ] [ 64 ] [ 65 ] [ 45 ]

مراجع

  1. 1 2 غولدبيرغ، درور (2005). "الأساطير الشهيرة حول "النقود الورقية"مجلة المال والائتمان والمصارف . 37 (5): 957-967 . doi : 10.1353 / mcb.2005.0052 . JSTOR 3839155. S2CID 54713138 .  
  2. 1 2 3 ن. غريغوري مانكيو (2014). مبادئ الاقتصاد . سينغيج ليرنينغ. ص 220. ISBN  978-1-285-16592-9العملة الورقية : هي عملة لا قيمة جوهرية لها، وتُستخدم كعملة بموجب مرسوم حكومي.
  3. ↑ والش، كارل إي. (2003). النظرية النقدية والسياسة النقدية . مطبعة معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا. ISBN 978-0-262-23231-9.
  4. ↑ بيتر بيرنهولز (2003). الأنظمة النقدية والتضخم: التاريخ والعلاقات الاقتصادية والسياسية . دار إدوارد إلجار للنشر. ص 53. ISBN  978-1-84376-155-6.
  5. ↑ مونتغمري رولينز (1917). المال والاستثمارات؛ كتاب مرجعي لمن يرغب في الحصول على معلومات حول إدارة الأموال أو استثمارها . جورج روتليدج وأولاده. ص 161 – عبر archive.org. النقود الورقية. النقود التي تعلن الحكومة قبولها كعملة قانونية بقيمتها الاسمية؛ إعادة طبع ISBN 978-1-358-41632-3
  6. ↑ "إرشادات العملة القانونية | دار سك العملة الملكية" . www.royalmint.com . مؤرشف من الأصل في 2 مارس 2012. تم الاطلاع عليه في 13 ديسمبر 2021 .
  7. ↑ جون ماينارد كينز (1965) [1930]. "1. تصنيف النقود". رسالة في النقود . المجلد 1. ماكميلان وشركاه المحدودة. ص 7. النقود الورقية هي نقود تمثيلية (أو رمزية) ( أي شيء تكون قيمته الجوهرية المادية منفصلة عن قيمته النقدية الاسمية) - وهي مصنوعة الآن بشكل عام من الورق باستثناء الفئات الصغيرة - والتي تُنشئها وتصدرها الدولة، ولكنها غير قابلة للتحويل بموجب القانون إلى أي شيء آخر غير نفسها، وليس لها قيمة ثابتة من حيث معيار موضوعي.    
  8. ↑ بلوم، لورانس إي؛ دورلاف، ستيفن ن (2019). قاموس بالغراف الجديد للاقتصاد (طبعة مرجعية حية ). المملكة المتحدة: بالغراف ماكميلان. ISBN  978-1-349-95121-5. OCLC 968345651 . 
  9. ↑ "الأنواع الأربعة المختلفة للنقود - كويكونوميكس" . كويكونوميكس . ١٧ سبتمبر ٢٠١٦. مؤرشف من الأصل في ١٣ فبراير ٢٠١٨. تم الاطلاع عليه في ١٢ فبراير ٢٠١٨ .
  10. ↑ «تُخلق معظم الأموال في الاقتصاد من قِبل البنوك عند تقديمها للقروض» . بنك إنجلترا . ١ أكتوبر ٢٠١٩. مؤرشف من الأصل في ١ سبتمبر ٢٠٢٢. تم الاطلاع عليه في ١٧ نوفمبر ٢٠٢٢ .
  11. ↑ لاغوس، ريكاردو ورايت، راندال (2005). "إطار موحد للنظرية النقدية وتحليل السياسات". مجلة الاقتصاد السياسي . 113 (3): 463-484 . CiteSeerX 10.1.1.563.3199 . doi : 10.1086/429804 . S2CID 154851073 .  .
  12. ↑ رسالة إلى جابيز بوين (9 يناير 1787)
  13. ↑ هارفي، ديفيد (2023). دليل مصاحب لكتاب ماركس "غروندريسه" . 388 شارع أتلانتيك، بروكلين، نيويورك، 11217: فيرسو. الصفحات 41-42 . ISBN  978-1-80429-098-9.{{cite book}}: CS1 maint: location ( link )
  14. ↑ سميث، غايل إي. "الملايين سيقعون في براثن الفقر المدقع إذا لم تتمكن الولايات المتحدة والصين من التوصل إلى اتفاق بشأن أزمة الديون الأفريقية" . فوربس . تم الاطلاع عليه بتاريخ 14 نوفمبر 2023 .
  15. ↑ تابوتشي، هيروكو (12 مارس 2021). "دول تحاول الحد من تجارة النفايات البلاستيكية. الولايات المتحدة تشحن كميات أكبر" . صحيفة نيويورك تايمز .
  16. ↑ كييوتاكي، نوبوهيرو ورايت ، راندال (1989). "حول المال كوسيلة للتبادل". مجلة الاقتصاد السياسي . 97 (4): 927-954 . doi : 10.1086/261634 . S2CID 154872512 . .
  17. ↑ سيلجين، جورج (2003)، "التعلم التكيفي والانتقال إلى النقود الورقية"، المجلة الاقتصادية ، 113 (484): 147-165 ، doi : 10.1111/1468-0297.00094 ، S2CID 153964856 .
  18. ↑ فون غلان، ريتشارد (1996)، ينبوع الثروة: المال والسياسة النقدية في الصين، 1000-1700 ، بيركلي: مطبعة جامعة كاليفورنيا.
  19. ↑ رامسدن، ديف (2004). "تاريخ موجز جدًا للنقود الورقية الصينية" . جيمس ج. بوبلافا، الحس المالي. مؤرشف من الأصل في 9 يونيو 2008.
  20. ↑ ديفيد مايلز؛ أندرو سكوت (14 يناير 2005). الاقتصاد الكلي: فهم ثروة الأمم . جون وايلي وأولاده. ص 273. ISBN  978-0-470-01243-7.
  21. ↑ ماركو بولو ( 1818). رحلات ماركو بولو، وهو رحالة من البندقية، في القرن الثالث عشر: وصفٌ من قِبل ذلك الرحالة المبكر لأماكن وأشياء رائعة في الأجزاء الشرقية من العالم . الصفحات 353-355 . تم الاطلاع عليه بتاريخ 19 سبتمبر 2012 . 
  22. ↑ جانكوفياك، ماريك. دراهم للعبيد . ندوة العصور الوسطى، أول سولز، 2012، ص 8
  23. ↑ سارنوفسكي، يورغن (2011). نظام فرسان الهيكل . doi : 10.1163/1877-5888_rpp_com_125078 . ISBN 978-9-0041-4666-2.
  24. ↑ مارتن، شون (2004). فرسان الهيكل: تاريخ وأساطير النظام العسكري الأسطوري . نيويورك: دار ثاندرز ماوث للنشر. ISBN 978-1-56025-645-8. OCLC 57175151 . 
  25. ↑ فوستر، رالف ت. (2010). النقود الورقية الإلزامية - تاريخ وتطور عملتنا . بيركلي، كاليفورنيا: دار فوستر للنشر. الصفحات 59-60 . ISBN  978-0-9643066-1-5.
  26. ↑ "كيف حصلت أمستردام على العملة الورقية" . www.frbatlanta.org . مؤرشف من الأصل في 10 نوفمبر 2013. تم الاطلاع عليه في 8 مايو 2018 .
  27. ١ ٢ بنك كندا (٢٠١٠). "فرنسا الجديدة (حوالي ١٦٠٠-١٧٧٠)" (ملف PDF) . تاريخ الدولار الكندي . بنك كندا. مؤرشف (ملف PDF) من الأصل في ٢ أكتوبر ٢٠١٣. تم الاطلاع عليه في ١٢ فبراير ٢٠١٤ .
  28. ↑ "مجموعة أوراق اللعب النقدية" . دار سك العملة الملكية الكندية. 2014. مؤرشف من الأصل في 15 أغسطس 2016. تم الاطلاع عليه في 6 يوليو 2016 .
  29. ↑ "صعود وسقوط معيار الذهب" . news24.com . 30 مايو 2014. مؤرشف من الأصل في 4 مايو 2017. تم الاطلاع عليه في 8 مايو 2018 .
  30. 1 2 3 4 5 ميشنر، رون (2003). " المال في المستعمرات الأمريكية" مؤرشف في 21 فبراير 2015، على موقع Wayback Machine . موسوعة EH.Net، حررها روبرت وابلس.
  31. ↑ "النقود الورقية". شيكاغو ديلي تريبيون . 24 مايو 1878.
  32. ↑ ""بريتون وودز"، قسم البحوث الفيدرالية، دراسات الدول (النمسا) . مكتبة الكونغرس. مؤرشف من الأصل في 2 ديسمبر 2010.
  33. ↑ جيفري د. ساكس، فيليبي لاراين (1992). الاقتصاد الكلي للاقتصادات العالمية . برنتيس هول. ISBN 978-0-7450-0608-6انهارت اتفاقية بريتون وودز عام 1971 عندما علّق الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون قابلية تحويل الدولار إلى ذهب. ومنذ ذلك الحين، يعيش العالم في نظام العملات الوطنية الورقية، مع أسعار صرف مرنة بين العملات الرئيسية .
  34. ↑ ديف (22 أغسطس 2014). "الفضة كعملة: تاريخ العملات الفضية الأمريكية" . العملات الفضية . تم الاطلاع عليه في 7 مارس 2019 .
  35. ↑ وكالة الإيرادات الكندية (22 يونيو/حزيران 2017). "مؤرشف - إلغاء البنس من نظام العملات الكندية - Canada.ca" . www.cra-arc.gc.ca . مؤرشف من الأصل في 17 مايو/أيار 2017. تم الاطلاع عليه في 8 مايو/أيار 2018 .
  36. ↑ كلاين، بيتسي (9 فبراير 2025). "ترامب يقول إنه أصدر تعليماته لوزارة الخزانة بوقف إنتاج البنسات" . سي إن إن . تم الاطلاع عليه في 9 فبراير 2025 .
  37. ↑ "عملة المليون دولار" . www.mint.ca. مؤرشف من الأصل في 9 مارس 2015. تم الاطلاع عليه في 8 مايو 2018 .
  38. ↑ بيل (12 سبتمبر 2023). "هل الأموال الموجودة في حسابك الجاري ملكك أم ملك البنك؟" . معهد ميزس . مؤرشف من الأصل في 5 أكتوبر 2023. تم الاطلاع عليه في 6 أكتوبر 2023 .
  39. ↑ «مجلس الاحتياطي الفيدرالي: بيان H.6 - تدابير رأس المال والديون - 27 يناير 2011» . www.federalreserve.gov . مؤرشف من الأصل في 10 يوليو 2017. تم الاطلاع عليه في 8 مايو 2018 .
  40. ↑ "نبذة عن CPMI" . www.bis.org . 2 فبراير 2016. مؤرشف من الأصل في 4 أكتوبر 2017. تم الاطلاع عليه في 8 مايو 2018 .
  41. ↑ "بوابة بيانات بنك التسويات الدولية - إحصاءات مدفوعات لجنة البنية التحتية للأسواق المالية والبنية التحتية للأسواق المالية" . بنك التسويات الدولية . تم الاطلاع عليه بتاريخ 24 أكتوبر 2025 .
  42. ↑ "وهكذا ندفع: بشكل رقمي أكثر وسرعة أكبر، مع استمرار استخدام النقد" . بنك التسويات الدولية . مارس 2025. تم الاطلاع عليه في 24 أكتوبر 2025 .
  43. ↑ "CPMI - BIS - الكتاب الأحمر: دول CPMI" . www.bis.org . مؤرشف من الأصل في 20 أكتوبر 2017. تم الاطلاع عليه في 8 مايو 2018 .
  44. 1 2 3 أسعار صرف العملات الأجنبية المستخدمة في تحويلات الدولار الأمريكي حتى نهاية عام 2024 ، مجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي، 6 يناير 2025 ، تم الاطلاع عليه في 25 أكتوبر 2025
  45. 1 2 إحصاءات حول أنظمة الدفع والمقاصة والتسوية في دول لجنة المدفوعات والتسوية الدولية: أرقام عام 2014 (ملف PDF) ، بنك التسويات الدولية، 1 سبتمبر 2015 ، تم الاطلاع عليه في 26 أكتوبر 2025
  46. ↑China's M0 was not included in the 2015 Redbook, however China directly published M0 data. Figure is based on reported Chinese M0 ¥6,000 billion, priced in EOY 2014 USD exchange rate 1 CNY = US $0.1611."Statistical Communiqué of the People's Republic of China on the 2014 National Economic and Social Development". National Bureau of Statistics of China. February 26, 2015.
  47. 12Currency in Circulation: Value, Board of Governors of the Federal Reserve System, March 27, 2025, retrieved October 25, 2025
  48. 12Consolidated balance sheet of the Eurosystem as at 31 December 2024, European Central Bank, June 23, 2025, retrieved October 25, 2025
  49. 122024年金融统计数据报告 (in Chinese), People's Bank of China, January 14, 2025, retrieved October 25, 2025
  50. 12Monetary Base (December 2024)(PDF), Bank of Japan, January 7, 2025, retrieved October 25, 2025
  51. 12Reserve Money – Components and Sources, Reserve Bank of India, December 31, 2024, retrieved October 25, 2025
  52. 12Amount of cash in circulation increases by ₽230 billion: 2024 results, Bank of Russia, January 29, 2025, retrieved October 25, 2025
  53. 12Bank of England Weekly Report: 25 December 2024, Bank of England, January 2, 2025, retrieved October 25, 2025
  54. 12The SNB's annual financial statements and profit — Balance sheet as at 31 December 2024, Swiss National Bank, March 18, 2025, retrieved October 25, 2025
  55. 12Currency in circulation statistics, Bank of Korea, December 31, 2024, retrieved October 25, 2025
  56. 12Billetes y monedas en circulación, diciembre de 2024 (Cuadro CF315) (in Spanish), Banco de México, December 31, 2024, retrieved October 25, 2025
  57. 12Financial results — Annual Report 2024, Bank of Canada, December 31, 2024, retrieved October 25, 2025
  58. 12BM – Papel moeda em circulação (saldo em final de período), série SGS 1786 (in Portuguese), Banco Central do Brasil, December 31, 2024, retrieved October 25, 2025
  59. 1 2 الأوراق النقدية المتداولة - الأوراق النقدية المتداولة ، بنك الاحتياطي الأسترالي، 31 ديسمبر 2024 ، تم الاطلاع عليه في 25 أكتوبر 2025
  60. 1 2 التطورات الاقتصادية الرئيسية، الربع الرابع من عام 2024 (ملف PDF) ، البنك المركزي السعودي، 31 يناير 2025 ، تم الاطلاع عليه في 25 أكتوبر 2025
  61. 1 2 إحصاءات هونغ كونغ النقدية - ديسمبر 2024، الجدول 1C (ملف PDF) ، هيئة النقد في هونغ كونغ، 28 يناير 2025 ، تم الاطلاع عليه في 25 أكتوبر 2025
  62. 1 2 التقرير السنوي 2024 - القسم 2.6 عمليات الانبعاثات (باللغة التركية)، البنك المركزي لجمهورية تركيا، 31 ديسمبر 2024 ، تم الاطلاع عليه في 25 أكتوبر 2025
  63. 1 2 العملة المتداولة، 2015-2024 (ملف PDF) ، هيئة النقد في سنغافورة، 31 ديسمبر 2024 ، تم الاطلاع عليه في 25 أكتوبر 2025
  64. 1 2 التقرير السنوي 2024 - الجدول 5 قيمة الأوراق النقدية والعملات المعدنية المتداولة (ملف PDF) ، بنك السويد المركزي، 31 ديسمبر 2024 ، تم الاطلاع عليه في 25 أكتوبر 2025
  65. 1 2 بيان الأصول والخصوم كما في 31 ديسمبر 2024 (ملف PDF) ، بنك الاحتياطي الجنوب أفريقي، 31 ديسمبر 2024 ، تم استرجاعه في 25 أكتوبر 2025
  66. ↑ دوسش، مارتن؛ سلاكاليك، جيري؛ وولسويك، غيدو (24 مارس 2021). "السياسة النقدية وعدم المساواة" .{{cite journal}}يتطلب الاستشهاد بالمجلة ( مساعدة )|journal=
  67. ↑ "الآثار التوزيعية للسياسة النقدية - صندوق النقد الدولي للتمويل والتنمية" . صندوق النقد الدولي . تم الاطلاع عليه في 14 ديسمبر 2025 .
  68. ↑ جيرتشيل، عرفان؛ أكساراي، غوركيم (1 أغسطس 2025). "السياسة النقدية وعدم المساواة: الآثار التوزيعية لبرامج شراء الأصول" . مجلة النقد والتمويل الدولي . 157 103384. doi : 10.1016/j.jimonfin.2025.103384 . ISSN 0261-5606 . 
  69. ↑ هامل، جيفري روجرز. "الموت والضرائب، بما في ذلك التضخم: الجمهور مقابل الاقتصاديين" (يناير 2007). "الموت والضرائب، بما في ذلك التضخم: الجمهور مقابل الاقتصاديين · مجلة إيكون جورنال ووتش: التضخم، الخسارة الصافية، العجز، النقود، الدين القومي، إصدار العملة، الضرائب، سرعة تداول العملة" . مؤرشف من الأصل في 25 ديسمبر 2013. تم الاطلاع عليه في 30 مارس 2014 .ص 56
  70. ↑ " الهروب من فخ السيولة والانكماش: الطريقة المضمونة وغيرها" مؤرشف في 26 فبراير 2014 على موقع Wayback Machine " لارس إي أو سفينسون، مجلة وجهات النظر الاقتصادية ، المجلد 17، العدد 4، خريف 2003، الصفحات 145-166
  71. ↑ جون ماكين (نوفمبر 2010). "بيرنانكي يواجه خطر الانكماش في الولايات المتحدة" (ملف PDF) . معهد أمريكان إنتربرايز . مؤرشف من النسخة الأصلية (ملف PDF) بتاريخ 17 ديسمبر 2013.
  72. ↑ بول كروغمان ؛ غوتي إيغرتسون . "الديون، وخفض المديونية، وفخ السيولة: نهج فيشر-مينسكي-كو" (ملف PDF) . مؤرشف (ملف PDF) من الأصل في 17 ديسمبر 2013.
  73. ↑ تايلور، تيموثي (2008). مبادئ الاقتصاد . دار فريلود للنشر. رقم ISBN 978-1-930789-05-0.
  74. ^ بيرنهولز، بيتر. غيرسباخ، هانز (1992). "النظرية النقدية الحالية للتضخم المتقدم: هل هي فاشلة؟" . مجلة الاقتصاد المؤسسي والنظري (JITE) / Zeitschrift für die gesamte Staatswissenschaft . 148 (4): 705– 719. ISSN 0932-4569 . 
  75. ↑ كومباروليس، ديميتريوس ن.؛ سولوموس، ديونيسيوس ك. (2012). "التضخمات المفرطة الكبرى في التاريخ: منظور المدرسة النمساوية" (ملف PDF) . www.singaporeanjbem.com . مؤرشف من الأصل (ملف PDF) بتاريخ 10 أغسطس 2017. تم الاطلاع عليه بتاريخ 14 ديسمبر 2025 .
  76. ↑ "MMTed - الصفحة الرئيسية للتعليم العام في النظرية النقدية الحديثة" . www.mmted.org . تم الاطلاع عليه بتاريخ 14 ديسمبر 2025 .