سند دين
| جزء من سلسلة عن |
| الاقتصاد |
|---|
 |
|
في التمويل المؤسسي ، السند هو أداة دين متوسطة إلى طويلة الأجل تستخدمها الشركات الكبيرة لاقتراض المال، بسعر فائدة ثابت. يشير المصطلح القانوني "سند الدين" في الأصل إلى وثيقة تنشئ دينًا أو تقر به، ولكن في بعض البلدان يُستخدم المصطلح الآن بالتبادل مع السند أو قرض الأسهم أو الكمبيالات . وبالتالي فإن السند يشبه شهادة القرض أو سند القرض الذي يثبت التزام الشركة بدفع مبلغ محدد مع الفائدة. على الرغم من أن الأموال التي يتم جمعها من خلال سندات الدين تصبح جزءًا من هيكل رأس مال الشركة ، إلا أنها لا تصبح رأس مال أسهم . [1] يتم دفع سندات الدين العليا قبل سندات الدين الثانوية، وهناك معدلات متفاوتة من المخاطر والسداد لهذه الفئات.
السندات قابلة للتحويل بحرية من قبل حامل السندات. لا يتمتع حاملو السندات بحقوق التصويت في الاجتماعات العامة لمساهمي الشركة ، ولكن قد يكون لديهم اجتماعات منفصلة أو تصويتات، على سبيل المثال، بشأن التغييرات في الحقوق المرتبطة بالسندات. الفائدة المدفوعة لهم هي رسوم على الأرباح في البيانات المالية للشركة .
إن مصطلح "سند الدين" وصفي أكثر منه نهائي. وقد ثبت أن التعريف الدقيق والشامل لسند الدين أمر بعيد المنال. وقد أشار القاضي التجاري الإنجليزي اللورد ليندلي في إحدى القضايا إلى ذلك بقوله: "الآن، لا أعرف المعنى الصحيح لـ"سند الدين". ولا أجد في أي مكان أي تعريف دقيق له. ونحن نعلم أن هناك أنواعًا مختلفة من الأدوات التي يطلق عليها عادةً سندات الدين". [2]
صفات
- منقولات أو أصول
- تصدرها الشركة على شكل شهادة مديونية
- تحديد تواريخ الاسترداد وسداد رأس المال ودفع الفائدة بشكل عام
- قد يؤدي أو لا يؤدي إلى فرض رسوم على أصول الشركة [1]
- غالبًا ما تصدر الشركات في الولايات المتحدة سندات بقيمة 1000 دولار تقريبًا، في حين من المرجح أن تبلغ قيمة السندات الحكومية 5000 دولار.
أدت السندات إلى ظهور فكرة قيام الأغنياء بقص قسائمهم، وهو ما يعني أن حامل السند سوف يقدم "قسيمته" إلى البنك ويتلقى الدفع كل ربع سنة (أو في أي فترة محددة في الاتفاقية).
هناك أيضًا ميزات أخرى تقلل من المخاطر، مثل "صندوق الاستهلاك"، مما يعني أن المدين يجب أن يدفع جزءًا من قيمة السند بعد فترة زمنية محددة. وهذا يقلل من المخاطر بالنسبة للدائنين، كتحوط ضد التضخم أو الإفلاس أو عوامل الخطر الأخرى. يجعل صندوق الاستهلاك السند أقل خطورة، وبالتالي يمنحه "قسيمة" أصغر (أو دفع فائدة). هناك أيضًا خيارات "قابلية التحويل"، مما يعني أن الدائن قد يحول سنداته إلى أسهم في الشركة إذا نجحت. تحتفظ الشركات أيضًا بالحق في استدعاء سنداتها، مما يعني أنها تستطيع استدعاؤها قبل تاريخ الاستحقاق. غالبًا ما يكون هناك بند في العقد يسمح بذلك؛ على سبيل المثال، إذا رغب مصدر السند في إعادة حجز سند مدته 30 عامًا في السنة الخامسة والعشرين، فيجب عليه دفع قسط. إذا تم استدعاء السند، فهذا يعني أنه يتم دفع فائدة أقل.
إن عدم سداد السند يعني فعلياً الإفلاس. ويمكن لحاملي السندات الذين لم يحصلوا على فوائدهم أن يدفعوا الشركة المخالفة إلى الإفلاس، أو أن يصادروا أصولها إذا كان ذلك منصوصاً عليه في العقد.
الأمن في ولايات قضائية مختلفة
في الولايات المتحدة ، يشير مصطلح السند إلى سند شركة غير مضمون ، [3] أي سند لا يتضمن خط دخل معين أو قطعة من الممتلكات أو المعدات لضمان سداد أصل الدين عند استحقاق السند . وفي حالة توفير ضمانات لأسهم أو سندات القروض في الولايات المتحدة، يطلق عليها "سندات الرهن العقاري".
في المملكة المتحدة، عادة ما يتم تأمين السند. [4]
في كندا، يشير السند إلى أداة قرض مضمونة حيث يكون الضمان عمومًا على ائتمان المدين، ولكن الضمان لا يتم رهنه بأصول محددة. ومثل الديون المضمونة الأخرى، يمنح السند المدين وضع الأولوية على الدائنين غير المضمونين في حالة الإفلاس. [5]
في آسيا، إذا تم تأمين السداد برهن على الأرض، فإن وثيقة القرض تسمى رهنًا عقاريًا ؛ وعندما يتم تأمين السداد برهن على أصول أخرى للشركة، فإن الوثيقة تسمى سند دين؛ وعندما لا يتضمن الأمر أي ضمان، فإن الوثيقة تسمى سندًا أو "سند وديعة غير مضمونة". [6]
قابلية التحويل
هناك نوعان من السندات:
- السندات القابلة للتحويل ، وهي سندات قابلة للتحويل أو سندات يمكن تحويلها إلى أسهم عادية للشركة المصدرة بعد فترة زمنية محددة مسبقًا. "قابلية التحويل" هي ميزة قد تضيفها الشركات إلى السندات التي تصدرها لجعلها أكثر جاذبية للمشترين. بعبارة أخرى، إنها ميزة خاصة قد تحملها السندات المؤسسية. ونتيجة للميزة التي يحصل عليها المشتري من القدرة على التحويل، فإن السندات القابلة للتحويل عادة ما يكون لها أسعار فائدة أقل من السندات المؤسسية غير القابلة للتحويل.
- لا يمكن تحويل السندات غير القابلة للتحويل ، [7] والتي هي ببساطة سندات عادية، إلى أسهم عادية في الشركة المسؤولة. فهي سندات لا تتمتع بميزة التحويل. [ بحاجة لمصدر ] ونتيجة لذلك، فإنها تحمل عادة أسعار فائدة أعلى من نظيراتها القابلة للتحويل. [ بحاجة لمصدر ]
انظر أيضا
- سند الدين (الرياضة) ، والذي قد يمنح أيضًا حقوق الجلوس
- شحنة عائمة
- مصلحة أمنية
- السند (التمويل)
- رأس المال
مراجع
- ^ ab الخدمات القانونية الهندية
- ^ "السندات". المحامون والقانونيون . تم الاسترجاع في 2022-11-22 .
- ^ المصطلحات: D محفوظ في 2011-07-28 على موقع [هيئة تنظيم الصناعة المالية] (FINRA)، الولايات المتحدة
- ^ روس، شون. "السندات مقابل السندات: ما الفرق؟". إنفستوبيديا . تم الاسترجاع في 2019-06-22 .
- ^ إعادة الهيكلة والإفلاس في كندا: نظرة عامة، تومسون رويترز للقانون العملي . تم الاسترجاع في 22 يونيو 2017.
- ^ تشاندرا جوبالان (2007)؛ قانون الشركات في سنغافورة، الطبعة الثالثة؛ ماكجرو هيل للتعليم (آسيا)
- ^ "السندات". Investopedia . تم الاسترجاع في 21 فبراير 2017 .
