هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) هي وكالة شبه مستقلة تابعة للحكومة الفيدرالية الأمريكية ، أُنشئت في أعقاب انهيار وول ستريت عام 1929. ^{[ 2 ]}^{[ 3 ]}^{[ 4 ]} ويتمثل هدفها الرئيسي في إنفاذ القوانين المتعلقة بالتلاعب بالسوق . ^{[ 5 ]}^{[ 6 ]}^{: 2}

أُنشئت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بموجب المادة 4 من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 (المُدوّن حاليًا في المادة 78د من الباب 15 من قانون الولايات المتحدة ، ويُشار إليه عادةً باسم قانون سوق الأوراق المالية أو قانون 1934)، وهي تُنفّذ قانون الأوراق المالية لعام 1933 ، وقانون سندات الائتمان لعام 1939 ، وقانون شركات الاستثمار لعام 1940 ، وقانون مستشاري الاستثمار لعام 1940 ، وقانون ساربينز-أوكسلي لعام 2002 ، بالإضافة إلى قوانين أخرى. ^[⁷^] وفي بعض الأحيان، يُمثّل الهيئةَ موظفون من الجيش وشركات مالية بصفتهم جهات رقابية بدلًا من الكونغرس.

ملخص

تتمثل مهمة هيئة الأوراق المالية والبورصات في ثلاثة أجزاء: حماية المستثمرين؛ والحفاظ على أسواق عادلة ومنظمة وفعالة؛ وتسهيل تكوين رأس المال. ^{[ 8 ]}

لتحقيق أهدافها، تُنفذ هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) المتطلبات القانونية التي تلزم الشركات المساهمة العامة والكيانات الأخرى الخاضعة للتنظيم بتقديم تقارير ربع سنوية وسنوية ، بالإضافة إلى إفصاحات دورية أخرى. إلى جانب التقارير المالية السنوية ، يتعين على المديرين التنفيذيين للشركة تقديم سرد تفصيلي، يُعرف باسم " مناقشة وتحليل الإدارة " (MD&A)، يُلخص أداء الشركة خلال السنة المالية السابقة ويشرح كيفية تحقيقها للأهداف خلال تلك الفترة. عادةً ما تتناول مناقشة وتحليل الإدارة السنة المالية المقبلة، مُحددةً الأهداف المستقبلية والنهج المُتبعة في المشاريع الجديدة.

تُعدّ التقارير الفصلية ونصف السنوية الصادرة عن الشركات المساهمة العامة بالغة الأهمية للمستثمرين لاتخاذ قرارات سليمة عند الاستثمار في أسواق رأس المال . وعلى عكس القطاع المصرفي ، لا تضمن الحكومة الفيدرالية الاستثمار في أسواق رأس المال . لذا، يجب الموازنة بين احتمالية تحقيق مكاسب كبيرة واحتمالية تكبّد خسائر فادحة. ويُتيح الإفصاح الإلزامي عن المعلومات المالية وغيرها من المعلومات المتعلقة بالجهة المُصدرة والأوراق المالية نفسها للأفراد والمؤسسات الكبيرة الاطلاع على الحقائق الأساسية نفسها حول الشركات المساهمة العامة التي يستثمرون فيها، مما يُعزز الرقابة العامة ويُقلل من التداول بناءً على معلومات داخلية والاحتيال .

سعياً منها لتحقيق تكافؤ الفرص لجميع المستثمرين، تُدير هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قاعدة بيانات إلكترونية تُسمى "إدغار" (نظام جمع البيانات وتحليلها واسترجاعها إلكترونياً)، والتي تُمكّن المستثمرين من الوصول إلى المعلومات المُقدمة للهيئة، مثل التقارير. كما يستقبل النظام الإلكتروني نفسه البلاغات والشكاوى من المستثمرين لمساعدة الهيئة في تعقب مُخالفي قوانين الأوراق المالية، بالإضافة إلى توفير منشورات حول مواضيع استثمارية للتوعية العامة. وتلتزم الهيئة بسياسة صارمة تتمثل في الامتناع عن التعليق على وجود أو حالة أي تحقيق جارٍ.

تاريخ

خلفية

قبل سنّ قوانين الأوراق المالية الفيدرالية وإنشاء هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، كانت تجارة الأوراق المالية تخضع لما يُعرف بقوانين "السماء الزرقاء" . سُنّت هذه القوانين وطُبّقت على مستوى الولايات، ونظّمت طرح وبيع الأوراق المالية لحماية الجمهور من الاحتيال. ورغم اختلاف بنود هذه القوانين بين الولايات، إلا أنها جميعًا اشترطت تسجيل جميع عروض ومبيعات الأوراق المالية، بالإضافة إلى تسجيل جميع سماسرة الأوراق المالية وشركات الوساطة في الولايات المتحدة. ^{[ 9 ]} مع ذلك، اعتُبرت قوانين "السماء الزرقاء" غير فعّالة عمومًا. فعلى سبيل المثال، في وقت مبكر من عام 1915، أبلغت جمعية المصرفيين الاستثماريين أعضاءها بإمكانية التحايل على قوانين "السماء الزرقاء" من خلال تقديم عروض الأوراق المالية عبر حدود الولايات عن طريق البريد. ^{[ 10 ]}

التأسيس

تم إنشاء سلطة هيئة الأوراق المالية والبورصات بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون سوق الأوراق المالية لعام 1934؛ ويعتبر كلا القانونين جزءًا من برنامج الصفقة الجديدة لفرانكلين د. روزفلت .

بعد جلسات استماع لجنة بيكورا بشأن التجاوزات والاحتيال في أسواق الأوراق المالية، أقرّ الكونغرس قانون الأوراق المالية لعام 1933 ( 15 U.S.C § 77a )، الذي ينظم على المستوى الفيدرالي الإصدارات الأصلية للأوراق المالية عبر حدود الولايات، وذلك بشكل أساسي من خلال إلزام الشركات المصدرة بتسجيل التوزيعات قبل البيع لتمكين المستثمرين من الوصول إلى المعلومات المالية الأساسية واتخاذ قرارات مستنيرة. ^[¹¹^] في السنة الأولى من سنّ القانون، تولّت لجنة التجارة الفيدرالية مسؤولية إنفاذه.

ينظم قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 ( 15 U.S.C § 78d ) أسواق الأوراق المالية الثانوية. وينظم هذا القانون التداول الثانوي بين الأفراد والشركات، والتي غالبًا ما تكون غير مرتبطة بالجهات المصدرة الأصلية للأوراق المالية. وتشمل الجهات الخاضعة لسلطة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بورصات الأوراق المالية ذات قاعات التداول الفعلية، مثل بورصة نيويورك ، والمنظمات ذاتية التنظيم ، ومجلس وضع قواعد الأوراق المالية البلدية ، وناسداك ، وأنظمة التداول البديلة ، وأي أشخاص آخرين يشاركون في معاملات لحساب الغير. وقد نقلت المادة 4 من قانون 1934 سلطة إنفاذ لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) بموجب قانون 1933 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية المُنشأة حديثًا، وكلفت الهيئة الجديدة بإنفاذ كلا القانونين. ^[¹²^]

في عام ١٩٣٤، عيّن روزفلت صديقه جوزيف ب. كينيدي ، المليونير العصامي، والممول، والزعيم البارز في الجالية الأيرلندية الأمريكية، رئيسًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وقد استند اختيار روزفلت لكينيدي جزئيًا إلى خبرته في وول ستريت. ^{[ ١٣ ]} وكان من بين المفوضين الخمسة الآخرين جيمس م. لانديس وفرديناند بيكورا . وقد ضمّ كينيدي عددًا من المحامين الشباب الأذكياء إلى طاقم الهيئة، من بينهم ويليام أو. دوغلاس وآبي فورتاس ، وكلاهما أصبحا فيما بعد قاضيين في المحكمة العليا. ^{[ ١٤ ]}

كان ديفيد سابيرستين ، المستشار القانوني السابق للجنة بيكورا، من أوائل المعينين من قبل كينيدي، وقد ساهم في صياغة قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934. وبصفته أول مدير لقسم التداول والبورصة في هيئة الأوراق المالية والبورصات ، أشرف سابيرستين على تسجيل الوسطاء والتجار، ووضع أولى القواعد الفيدرالية لأسواق التداول خارج البورصة، وأصدر تفسيرات سياسية مبكرة - مثل " تفسير سابيرستين " لعام 1937 - التي شكلت نهج الهيئة تجاه هيكل السوق وتضارب المصالح. ^{[ 15 ]}^{[ 16 ]}^{[ 17 ]}

حدد فريق كينيدي أربع مهام للجنة الجديدة: (1) استعادة ثقة المستثمرين في سوق الأوراق المالية، التي كانت قد انهارت عمليًا؛ (2) استعادة نزاهة أسواق الأوراق المالية من خلال مقاضاة الممارسات الاحتيالية وغير السليمة التي تستهدف المستثمرين والقضاء عليها؛ (3) وضع حد لتداول المعلومات الداخلية بملايين الدولارات من قبل كبار المسؤولين في الشركات الكبرى؛ (4) إنشاء نظام تسجيل شامل ومعقد للأوراق المالية المباعة في أمريكا، مع مجموعة واضحة من المواعيد النهائية والقواعد والإرشادات. وقد نجحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية؛ وطمأن كينيدي مجتمع الأعمال الأمريكي بأنهم لن يتعرضوا بعد الآن للخداع والتضليل والاستغلال من قبل وول ستريت. وأصبح داعمًا قويًا للمستثمرين العاديين للعودة إلى السوق وتمكين الاقتصاد من النمو مجددًا. ^{[ 14 ]}

ومن بين المفوضين ورؤساء هيئة الأوراق المالية والبورصات في وقت لاحق ويليام أو. دوغلاس ، وجيروم فرانك ، وويليام جيه. كيسي .

منذ عام 1994، يمكن الوصول إلى معظم بيانات التسجيل (والمواد المرتبطة بها) المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات عبر نظام EDGAR الإلكتروني التابع للهيئة. ^{[ 11 ]}

القرن الحادي والعشرون

في عام 2019، أطلقت الجمعية التاريخية لهيئة الأوراق المالية والبورصات معرضًا إلكترونيًا لتوضيح التغيرات التي طرأت على هيكل سوق الأوراق المالية الأمريكية منذ ثلاثينيات القرن العشرين. ويضم المعرض الإلكتروني سردًا تاريخيًا مدعومًا بعشرات الوثائق والأوراق والمقابلات والصور ومقاطع الفيديو. ^{[ 3 ]}

قائمة الكراسي

لا.	لَوحَة	اسم	ولاية الإقامة	مدة الولاية			تم تعيينه بواسطة
لا.	لَوحَة	اسم	ولاية الإقامة	بداية الفصل الدراسي	نهاية الولاية	مدة العمل في المنصب	تم تعيينه بواسطة
1		جوزيف ب. كينيدي الأب	ولاية ماساتشوستس	30 يونيو 1934	23 سبتمبر 1935	سنة واحدة و85 يوماً	روزفلت
2		جيمس إم. لانديس	ولاية ماساتشوستس	23 سبتمبر 1935	15 سبتمبر 1937	سنة واحدة و357 يوماً
3		ويليام أو. دوغلاس	كونيتيكت	17 أغسطس 1937	15 أبريل 1939	سنة واحدة و241 يومًا
4		جيروم فرانك	إلينوي	18 مايو 1939	9 أبريل 1941	سنة واحدة و326 يوماً
5		إدوارد سي. إيشر	ولاية أيوا	9 أبريل 1941	20 يناير 1942	286 يومًا
6		جانسون بورسيل		20 يناير 1942	30 يونيو 1946	4 سنوات و161 يومًا
7		جيمس ج. كافري		23 يوليو 1946	31 ديسمبر 1947	سنة واحدة و161 يومًا	ترومان
8		إدموند م. هانراهان	نيويورك	18 مايو 1948	3 نوفمبر 1949	سنة واحدة و169 يومًا
9		هاري أ. ماكدونالد		4 نوفمبر 1949	25 فبراير 1952	سنتان و113 يوماً
10		دونالد سي. كوك	ميشيغان	26 فبراير 1952	17 يونيو 1953	سنة واحدة و111 يومًا
11		رالف هـ. ديميلر	ولاية بنسلفانيا	27 يونيو 1953	25 مايو 1955	سنة واحدة و332 يومًا	أيزنهاور
12		ج. سنكلير أرمسترونغ	نيويورك	25 مايو 1955	27 يونيو 1957	سنتان و33 يوماً
13		إدوارد ن. غادسبي	ولاية ماساتشوستس	20 أغسطس 1957	26 مارس 1961	3 سنوات و218 يومًا
14		ويليام إل. كاري		27 مارس 1961	20 أغسطس 1964	3 سنوات و146 يومًا	كينيدي
15		مانويل ف. كوهين		20 أغسطس 1964	22 فبراير 1969	4 سنوات و186 يومًا	جونسون
16		هامير إتش. بادج	أيداهو	22 فبراير 1969	2 يناير 1971	سنة واحدة و314 يوماً	نيكسون
17		ويليام ج. كيسي	نيويورك	14 أبريل 1971	2 فبراير 1973	سنة واحدة و294 يوماً
18		جي. برادفورد كوك	نبراسكا	3 مارس 1973	16 مايو 1973	74 يومًا
19		راي غاريت الابن	إلينوي	6 أغسطس 1973	28 أكتوبر 1975	سنتان و83 يوماً
20		رودريك م. هيلز	كاليفورنيا	28 أكتوبر 1975	10 أبريل 1977	سنة واحدة و164 يومًا	فورد
21		هارولد م. ويليامز	كاليفورنيا	18 أبريل 1977	1 مارس 1981	3 سنوات و317 يومًا	كارتر
22		جون إس آر شاد		6 مايو 1981	18 يونيو 1987	6 سنوات و43 يوماً	ريغان
23		ديفيد ستورتيفانت رودر	إلينوي	7 أغسطس 1987	30 سبتمبر 1989	سنتان و54 يوماً	ريغان
24		ريتشارد سي. بريدن	نيويورك	11 أكتوبر 1989	7 مايو 1993	3 سنوات و208 أيام	بوش الأب
–		ماري شابيرو (ممثلة)	نيويورك	7 مايو 1993	27 يوليو 1993	81 يومًا	كلينتون
25		آرثر ليفيت	نيويورك	27 يوليو 1993	9 فبراير 2001	7 سنوات و227 يومًا	كلينتون
26		هارفي بيت	نيويورك	3 أغسطس 2001	18 فبراير 2003	سنة واحدة و199 يومًا	بوش الابن
27		ويليام هـ. دونالدسون	نيويورك	18 فبراير 2003	30 يونيو 2005	سنتان و132 يوماً
28		كريستوفر كوكس	كاليفورنيا	3 أغسطس 2005	20 يناير 2009	3 سنوات و170 يومًا
29		ماري شابيرو	نيويورك	27 يناير 2009	14 ديسمبر 2012	3 سنوات و322 يومًا	أوباما
30		إليس ب. والتر	نيويورك	14 ديسمبر 2012	10 أبريل 2013	117 يومًا
31		ماري جو وايت	نيويورك	10 أبريل 2013	20 يناير 2017	3 سنوات و285 يوماً
–		مايكل بيووار (ممثل)	واشنطن العاصمة	20 يناير 2017	4 مايو 2017	104 أيام	ترامب
32		جاي كلايتون	ولاية بنسلفانيا	4 مايو 2017	23 ديسمبر 2020	3 سنوات و233 يومًا
–		إيلاد رويسمان (ممثل)	ولاية مين	24 ديسمبر 2020	20 يناير 2021	27 يومًا
–		أليسون لي (ممثلة)	واشنطن العاصمة	20 يناير 2021	17 أبريل 2021	87 يومًا	بايدن
33		غاري جينسلر	ولاية ماريلاند	17 أبريل 2021	20 يناير 2025	3 سنوات و278 يومًا	بايدن
–		مارك أويدا (ممثلاً)	كاليفورنيا	20 يناير 2025	21 أبريل 2025	91 يومًا	ترامب
34		بول إس. أتكينز	ولاية فرجينيا	21 أبريل 2025	حاضر	سنة واحدة و99 يوماً	ترامب

الهيكل التنظيمي

أعضاء اللجنة

تتألف اللجنة من خمسة مفوضين يعينهم رئيس الولايات المتحدة. ولا يجوز أن ينتمي أكثر من ثلاثة مفوضين إلى الحزب السياسي نفسه. وتكون مدة ولايتهم خمس سنوات، وتُوزع بالتناوب بحيث تنتهي ولاية كل مفوض في الخامس من يونيو من كل عام. ويجوز تمديد الخدمة لمدة تصل إلى 18 شهرًا إضافية بعد انتهاء الولاية.

يعيّن الرئيس أيضًا أحد المفوضين رئيسًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات، وهو أعلى مسؤول تنفيذي فيها. مع ذلك، لا يملك الرئيس صلاحية عزل المفوضين المعينين، وهو بند وُضع لضمان استقلالية الهيئة. وقد برزت هذه المسألة خلال الأزمة المالية عام 2008 وحملة جون ماكين الرئاسية في العام نفسه .

المفوضون الحاليون

أعضاء مجلس الإدارة الحاليون اعتبارًا من 24 مايو 2026 [ ¹⁸^]

موضع	اسم	حزب	تولى منصبه	تنتهي المدة
كرسي	بول إس. أتكينز	جمهوري	21 أبريل 2025	5 يونيو 2031
عضو	هيستر بيرس	جمهوري	11 يناير 2018	5 يونيو 2025
عضو	مارك أويدا	جمهوري	30 يونيو 2022	5 يونيو 2028
عضو	شاغر	غير متوفر	—	—
عضو	شاغر	غير متوفر	—	—

الأقسام

تضم هيئة الأوراق المالية والبورصات ستة أقسام، ويقع مقرها الرئيسي في واشنطن العاصمة.

أقسام هيئة الأوراق المالية والبورصات هي: ^{[ 4 ]}

تمويل الشركات
التداول والأسواق
إدارة الاستثمار
إنفاذ القانون
التحليل الاقتصادي وتحليل المخاطر
الامتحانات

قسم تمويل الشركات هو القسم المسؤول عن الإشراف على الإفصاحات التي تقدمها الشركات المساهمة العامة ، بالإضافة إلى تسجيل المعاملات التي تجريها الشركات، مثل عمليات الاندماج. كما يتولى هذا القسم مسؤولية تشغيل نظام EDGAR.

تشرف شعبة التداول والأسواق على منظمات التنظيم الذاتي (SROs) مثل هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ومجلس وضع قواعد الأوراق المالية البلدية (MSRB)، بالإضافة إلى جميع شركات الوساطة المالية وبيوت الاستثمار . كما تتولى هذه الشعبة تفسير التعديلات المقترحة على اللوائح ومراقبة عمليات القطاع. عمليًا، تفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) معظم سلطاتها في مجال الإنفاذ ووضع القواعد إلى هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA). في الواقع، يجب على جميع شركات التداول غير الخاضعة لتنظيم منظمات التنظيم الذاتي الأخرى التسجيل كعضو في هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA). كما يجب على الأفراد الذين يتداولون الأوراق المالية اجتياز اختبارات تُجريها هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ليصبحوا ممثلين مسجلين . ^{[ 19 ]}

تشرف شعبة إدارة الاستثمار على شركات الاستثمار المسجلة، والتي تشمل صناديق الاستثمار المشتركة ، بالإضافة إلى مستشاري الاستثمار المسجلين . وتخضع هذه الكيانات لتنظيم شامل بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية المختلفة. ^{[ 20 ]} وتُدير شعبة إدارة الاستثمار العديد من قوانين الأوراق المالية الفيدرالية، ولا سيما قانون شركات الاستثمار لعام 1940 وقانون مستشاري الاستثمار لعام 1940. وتشمل مسؤوليات هذه الشعبة ما يلي: ^{[ 21 ]}

مساعدة اللجنة في تفسير القوانين واللوائح للجمهور وموظفي التفتيش والإنفاذ التابعين لهيئة الأوراق المالية والبورصات؛
الرد على طلبات عدم اتخاذ إجراء وطلبات الإعفاء؛
مراجعة ملفات شركات الاستثمار ومستشاري الاستثمار؛
مساعدة الهيئة في مسائل الإنفاذ المتعلقة بشركات الاستثمار والمستشارين؛ و
تقديم المشورة للجنة بشأن تكييف قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات مع الظروف الجديدة.

يُعنى قسم الإنفاذ بالتحقيق في انتهاكات قوانين ولوائح الأوراق المالية، ويتخذ الإجراءات القانونية اللازمة ضد المخالفين المزعومين. وهو أكبر أقسام الهيئة من حيث عدد الموظفين والميزانية، وقد زادت موارده بأكثر من 50% منذ الأزمة المالية عام 2008. [ ^{22 ] ويحق} لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية رفع دعوى مدنية أمام محكمة مقاطعة أمريكية ، أو رفع دعوى إدارية أمام قاضٍ إداري مستقل . ولا تملك الهيئة سلطة جنائية، ولكن يجوز لها إحالة القضايا إلى المدعين العامين على مستوى الولايات والمستوى الفيدرالي.

أُنشئ قسم التحليل الاقتصادي وتحليل المخاطر (DERA) في سبتمبر 2009 بهدف دمج الاقتصاد المالي وتحليلات البيانات الدقيقة في صميم مهمة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). ويشارك القسم في جميع أنشطة الهيئة، بما في ذلك وضع السياسات، وصياغة القواعد، وإنفاذها، والتفتيش. وبصفته مركز الأبحاث الرئيسي للهيئة، يعتمد قسم التحليل الاقتصادي وتحليل المخاطر على مجموعة متنوعة من التخصصات الأكاديمية، والأساليب الكمية وغير الكمية، ومعرفة مؤسسات السوق وممارساتها، لمساعدة الهيئة على معالجة المسائل المعقدة بمنظور جديد. كما يُسهم القسم في جهود الهيئة لتحديد المخاطر والاتجاهات وتحليلها والاستجابة لها، بما في ذلك تلك المرتبطة بالمنتجات والاستراتيجيات المالية الجديدة. ومن خلال نطاق أنشطته وطبيعتها، يؤدي القسم دورًا بالغ الأهمية في تعزيز الجهود التعاونية في جميع أنحاء الهيئة، وكسر الحواجز التي قد تحد من تأثير الخبرة المؤسسية للهيئة. تشمل أنشطة هذا القسم تقديم تحليلات اقتصادية وإحصائية مفصلة وعالية الجودة، وخبرات متخصصة في هذا المجال للهيئة وغيرها من الأقسام والمكاتب، بالإضافة إلى تطوير أدوات تحليلية مخصصة للكشف الاستباقي عن مخاطر السوق التي تشير إلى انتهاكات محتملة لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية. وباستخدام البيانات، يقوم موظفو قسم التحليل الاقتصادي والإحصائي بإنشاء برامج تحليلية مصممة للكشف عن الأنماط التي تحدد المخاطر، مما يُمكّن أقسام ومكاتب الهيئة من توجيه مواردها المحدودة نحو استهداف المخالفات المحتملة. كما يضم قسم التحليل الاقتصادي والإحصائي كبير الاقتصاديين في الهيئة. ^{[ 23 ]}

يتولى قسم الامتحانات إدارة البرنامج الوطني للامتحان التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وتتمثل مهمة القسم في حماية المستثمرين، وضمان نزاهة السوق، ودعم تكوين رأس المال المسؤول من خلال استراتيجيات تركز على إدارة المخاطر، والتي تهدف إلى: (1) تحسين الامتثال؛ (2) منع الاحتيال؛ (3) رصد المخاطر؛ (4) إثراء السياسات. وتستخدم هيئة الأوراق المالية والبورصات نتائج امتحانات القسم لإثراء مبادرات وضع القواعد، وتحديد المخاطر ورصدها، وتحسين ممارسات القطاع، وملاحقة المخالفات.

المكاتب الإقليمية

يوجد 11 مكتبًا إقليميًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة، وهي مدرجة أدناه مع اسم المدير الإقليمي المعني. ^{[ 24 ]}

أتلانتا – نيكيا هاكوورث جونز
بوسطن - سيلفستر أ. فونتس
شيكاغو – دانيال جريجوس
دنفر – جيسون بيرت
فورت وورث – إريك ر. ويرنر
لوس أنجلوس – كاثرين زولادز، جي سيندي إيسون
ميامي – إريك آي. بوستيلو
مدينة نيويورك – أنطونيا م. أبس
فيلادلفيا – نيكولاس ب. جريبو
مدينة سولت ليك - تريسي إس. كومبس
سان فرانسيسكو – مونيك وينكلر

ومن بين مكاتب هيئة الأوراق المالية والبورصات ما يلي:

مكتب المستشار العام ، الذي يعمل كمحامي للوكالة أمام محاكم الاستئناف الفيدرالية ويقدم المشورة القانونية للجنة وغيرها من أقسام ومكاتب هيئة الأوراق المالية والبورصات؛
مكتب المحاسب الرئيسي ، الذي يضع وينفذ سياسات المحاسبة والتدقيق التي تحددها هيئة الأوراق المالية والبورصات. وقد لعب هذا المكتب دورًا في مجالات مثل العمل مع مجلس معايير المحاسبة المالية لتطوير المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا ، ومجلس الإشراف على محاسبة الشركات العامة في تطوير متطلبات التدقيق، ومجلس معايير المحاسبة الدولية في تطوير معايير التقارير المالية الدولية ؛
مكتب الامتثال والتفتيش والفحص ، الذي يقوم بتفتيش سماسرة الأوراق المالية ، وبورصات الأوراق المالية ، ووكالات التصنيف الائتماني ، وشركات الاستثمار المسجلة، بما في ذلك شركات الاستثمار المغلقة والمفتوحة ( صناديق الاستثمار المشتركة )، وصناديق المال ، ومستشاري الاستثمار المسجلين ؛
يتولى مكتب الشؤون الدولية ، الذي يمثل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في الخارج ويتفاوض بشأن اتفاقيات تبادل المعلومات المتعلقة بإنفاذ القوانين الدولية، وضع السياسات التنظيمية الدولية للهيئة في مجالات مثل الاعتراف المتبادل، ويساعد في تطوير المعايير التنظيمية الدولية من خلال منظمات مثل المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية ومنتدى الاستقرار المالي ؛
مكتب تكنولوجيا المعلومات ، الذي يدعم اللجنة والموظفين في مجال تكنولوجيا المعلومات، بما في ذلك تطوير التطبيقات، وعمليات البنية التحتية والهندسة، ودعم المستخدم، وإدارة برامج تكنولوجيا المعلومات، والتخطيط الرأسمالي، والأمن، وهندسة المؤسسات.
المفتش العام . أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في يناير 2013 عن تعيين كارل هوكر مفتشًا عامًا جديدًا. ^{[ 25 ]}^{[ 26 ]} ويضم فريقه 22 موظفًا. ^{[ 27 ]}
يقدم مكتب حماية المبلغين التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية المساعدة والمعلومات من المبلغين الذين لديهم علم بانتهاكات محتملة لقوانين الأوراق المالية: وقد يكون هذا من أقوى الأدوات في ترسانة إنفاذ القانون لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. ^{[ 28 ]} وقد أُنشئ هذا المكتب بموجب المادة 922 من قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك ، الذي عدّل قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 ("قانون سوق الأوراق المالية")، وذلك من خلال إضافة المادة 21F، بعنوان "حوافز وحماية المبلغين عن مخالفات الأوراق المالية". ^{[ 29 ]} وتوجه المادة 21F الهيئة إلى منح مكافآت مالية للأفراد المؤهلين الذين يقدمون طواعيةً معلومات أصلية تؤدي إلى اتخاذ الهيئة إجراءات إنفاذ ناجحة ينتج عنها فرض عقوبات مالية تتجاوز مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى بعض الإجراءات الناجحة ذات الصلة. ^{[ 30 ]}

الاتصالات

رسائل التعليق

تُصدر شعبة تمويل الشركات التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية خطابات تعليق ردًا على الإفصاحات العامة للشركات. ^{[ 31 ]} يتضمن هذا الخطاب، الذي يكون سريًا في البداية، قائمة مفصلة بطلبات الهيئة. يطلب كل تعليق في الخطاب من مُقدّم الإفصاح تقديم معلومات إضافية، أو تعديل الإفصاح المُقدّم، أو تغيير طريقة الإفصاح في الإفصاحات المستقبلية. يجب على مُقدّم الإفصاح الرد على كل بند في خطاب التعليق. يجوز للهيئة بعد ذلك الرد بتعليقات متابعة. ^{[ 32 ]} تُنشر هذه المراسلات لاحقًا.

في أكتوبر 2001، راسلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية شركة CA ، متضمنةً 15 بندًا، معظمها يتعلق بمحاسبة الشركة، بما في ذلك 5 بنود تتعلق بالاعتراف بالإيرادات . ^{[ 33 ]} وقد أقر الرئيس التنفيذي لشركة CA، الذي وُجهت إليه الرسالة، بذنبه في تهمة الاحتيال في الشركة عام 2004. ^{[ 33 ]}

في يونيو 2004، أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أنها ستنشر جميع خطابات التعليق علنًا، لإتاحة الفرصة للمستثمرين للاطلاع على المعلومات الواردة فيها. إلا أن تحليلًا للملفات التنظيمية في مايو 2006، والذي يغطي الاثني عشر شهرًا السابقة، أشار إلى أن الهيئة لم تُحقق ما وعدت به. فقد وجد التحليل أن 212 شركة قد أبلغت عن تلقيها خطابات تعليق من الهيئة، ولكن لم يُنشر على موقعها الإلكتروني سوى 21 خطابًا منها. وصرح جون دبليو وايت، رئيس قسم تمويل الشركات، لصحيفة نيويورك تايمز عام 2006: "لقد تجاوزنا الآن عقبات نشر المعلومات... ونتوقع نشر عدد كبير من الخطابات الجديدة في الأشهر المقبلة." ^{[ 33 ]}

رسائل عدم اتخاذ إجراء

رسائل عدم اتخاذ إجراء هي رسائل يصدرها موظفو هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تُشير إلى أنهم لن يُوصوا الهيئة باتخاذ إجراءات إنفاذ ضد شخص أو شركة في حال قيامها بنشاط مُحدد. تُرسل هذه الرسائل استجابةً لطلبات تُقدم عندما يكون الوضع القانوني لنشاط ما غير واضح. تُنشر هذه الرسائل للعموم، مما يُساهم في إثراء المعرفة حول ما هو مسموح وما هو غير مسموح به. وهي تُمثل تفسيرات الموظفين لقوانين الأوراق المالية، ورغم أنها مُقنعة، إلا أنها غير مُلزمة للمحاكم.

كان أحد هذه الاستخدامات، من عام 1975 إلى عام 2007، مع منظمة التصنيف الإحصائي المعترف بها وطنياً (NRSRO)، وهي وكالة تصنيف ائتماني تصدر تصنيفات ائتمانية تسمح هيئة الأوراق المالية والبورصات للشركات المالية الأخرى باستخدامها لأغراض تنظيمية معينة.

أداء معالجة قانون حرية المعلومات

في أحدث تحليل أجراه مركز الحكومة الفعالة لخمس عشرة وكالة فيدرالية تتلقى أكبر عدد من طلبات قانون حرية المعلومات (FOIA) المنشورة في عام 2015 (باستخدام بيانات عامي 2012 و2013، وهما أحدث البيانات المتاحة)، كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من بين الوكالات الخمس الأقل أداءً، حيث حصلت على تقدير D- بحصولها على 61 نقطة من أصل 100 نقطة ممكنة، أي أنها لم تحصل على تقدير عام مُرضٍ. وقد تراجع أداؤها من تقدير D- في عام 2013. ^{[ 34 ]}

العمليات

قائمة بأهم إجراءات إنفاذ القانون التي اتخذتها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (2009-2012)

اتخذ قسم الإنفاذ التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات عدداً من الإجراءات الرئيسية في الفترة من 2009 إلى 2012.

الإجراءات التنظيمية في ظل أزمة الائتمان

أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 17 سبتمبر 2008 عن قواعد جديدة صارمة لحظر جميع أشكال " البيع على المكشوف غير المغطى " كإجراء للحد من التقلبات في الأسواق المضطربة. ^{[ 35 ]}^{[ 36 ]}

حققت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في قضايا تتعلق بأفراد حاولوا التلاعب بالسوق عبر نشر شائعات كاذبة حول مؤسسات مالية معينة. كما حققت الهيئة في مخالفات التداول وممارسات البيع على المكشوف التعسفية . وطُلب من مديري صناديق التحوط ووسطاء الأوراق المالية والمستثمرين المؤسسيين الإفصاح تحت القسم عن معلومات محددة تتعلق بمراكزهم في مقايضات التخلف عن سداد الائتمان . وتفاوضت الهيئة أيضًا على أكبر تسويات في تاريخها (حوالي 51 مليار دولار أمريكي إجمالاً) نيابةً عن المستثمرين الذين اشتروا أوراقًا مالية ذات معدل مزاد من ست مؤسسات مالية مختلفة.

الإخفاقات التنظيمية

تعرضت هيئة الأوراق المالية والبورصات لانتقادات بسبب "ترددها وخوفها المفرطين" في مواجهة المخالفات في وول ستريت ، ولتقصيرها الشديد في محاسبة المديرين التنفيذيين. ^{[ 37 ]}^{[ 38 ]}^{[ 39 ]}

أقرّ كريستوفر كوكس ، الرئيس السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بالإخفاقات المتعددة التي ارتكبتها الهيئة فيما يتعلق بقضية الاحتيال التي تورط فيها برنارد مادوف . ^{[ 40 ]} فبدءًا من تحقيق أُجري عام 1992 حول صندوق استثماري تابع لمادوف، والذي كان يستثمر حصريًا معه، والذي وعد، وفقًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات، بعوائد "ثابتة بشكل مثير للريبة"، لم تُجرِ الهيئة أي تحقيق في المؤشرات التي تُشير إلى وجود خلل ما في شركة مادوف الاستثمارية. ^{[ 41 ]} وقد وُجهت اتهامات لهيئة الأوراق المالية والبورصات بالتغاضي عن العديد من المؤشرات التحذيرية وتجاهل البلاغات المتعلقة بالاحتيال المزعوم الذي ارتكبه مادوف. ^{[ 42 ]}

ونتيجةً لذلك، صرّح كوكس بأنه سيتم إجراء تحقيق في "جميع اتصالات الموظفين وعلاقاتهم مع عائلة مادوف وشركته، وتأثيرها، إن وُجد، على قرارات الموظفين المتعلقة بالشركة". ^{[ 43 ]} وكان إريك سوانسون، مساعد مدير مكتب تحقيقات الامتثال في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، قد التقى شانا مادوف ، ابنة أخت مادوف ، عندما كان سوانسون يُجري تحقيقًا من قِبل الهيئة حول ما إذا كان برنارد مادوف يُدير مخطط بونزي، وذلك لأنها كانت محامية الامتثال في الشركة. أُغلِق التحقيق، وغادر سوانسون هيئة الأوراق المالية والبورصات لاحقًا، وتزوج من شانا مادوف. ^{[ 44 ]}

اعتقد ما يقارب 45% من المستثمرين المؤسسيين أن تحسين الرقابة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية كان من الممكن أن يمنع عملية الاحتيال التي قام بها مادوف. ^{[ 45 ]} وقدّم هاري ماركوبولوس شكوى إلى مكتب الهيئة في بوسطن عام 2000، مُطالبًا موظفيها بالتحقيق مع مادوف لأنه من المستحيل قانونيًا تحقيق الأرباح التي ادّعاها باستخدام استراتيجيات الاستثمار التي زعم أنه استخدمها. ^{[ 46 ]}

في يونيو/حزيران 2010، سوّت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية دعوى قضائية تتعلق بالفصل التعسفي مع المحامي السابق في الهيئة، غاري ج. أغيري ، الذي فُصل في سبتمبر/أيلول 2005 بعد محاولته استدعاء جون ج. ماك، أحد أبرز الشخصيات في وول ستريت، في قضية تداول داخلي تتعلق بصندوق التحوّط "بيكوت كابيتال مانجمنت" . ^[⁴⁷^] وكانت ماري جو وايت ، التي شغلت لاحقًا منصب رئيسة الهيئة، تمثل آنذاك شركة مورغان ستانلي، وكانت متورطة في هذه القضية. ^[⁴⁸^] ورغم إسقاط قضية التداول الداخلي في ذلك الوقت، إلا أن الهيئة وجّهت اتهامات ضد "بيكوت" قبل شهر من تسوية أغيري. ^[⁴⁷^] وأصدر مجلس الشيوخ تقريرًا في أغسطس/آب 2007 يُفصّل القضية ويدعو إلى إصلاح هيئة الأوراق المالية والبورصات. ^[⁴⁹^]

في 26 سبتمبر/أيلول 2016، أرسل السيناتور الديمقراطي مارك وارنر رسالة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، يطلب فيها تقييم مدى كفاية نظام الإفصاح الحالي، مشيرًا إلى قلة عدد إفصاحات الشركات حتى ذلك الحين. ^{[ 50 ]}^{[ 51 ]}^{[ 52 ]}

إخفاقات مكتب المفتش العام

في عام 2009، وجّه مشروع الرقابة الحكومية ، وهو منظمة رقابية حكومية، رسالةً إلى الكونغرس ينتقد فيها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لتقاعسها عن تنفيذ أكثر من نصف التوصيات التي قدمها لها مفتشها العام . ^{[ 53 ]} ووفقًا للمشروع، لم تتخذ الهيئة أي إجراء خلال العامين السابقين بشأن 27 من أصل 52 إصلاحًا موصى بها في تقارير المفتش العام، ولا تزال 197 من أصل 312 توصية واردة في تقارير التدقيق في حالة "قيد الانتظار". وتضمنت بعض التوصيات فرض إجراءات تأديبية على موظفي الهيئة الذين يتلقون هدايا غير مشروعة أو امتيازات أخرى من شركات مالية، والتحقيق في أسباب الإخفاق في كشف مخطط بونزي لمادوف والإبلاغ عنها. ^{[ 54 ]}

في مقالٍ نُشر عام ٢٠١١ بقلم مات تايبي في مجلة رولينج ستون ، أُجريت مقابلات مع موظفين سابقين في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وأبدوا آراءً سلبية حول مكتب المفتش العام التابع للهيئة . وكان من المعروف أن العمل في هذا المكتب "يُنهي المسيرة المهنية". ^{[ ٥٥ ]}

بسبب المخاوف التي أثارها ديفيد ب. ويبر ، كبير المحققين السابق في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بشأن سلوك المفتش العام للهيئة، إتش. ديفيد كوتز ، تم تكليف المفتش العام لهيئة البريد الأمريكية ، ديفيد سي. ويليامز ، بإجراء مراجعة خارجية مستقلة لسلوك كوتز غير اللائق المزعوم في عام 2012. ^[⁵⁶^] وخلص ويليامز في تقريره المكون من 66 صفحة إلى أن كوتز انتهك قواعد السلوك المهني من خلال إشرافه على تحقيقات شملت أشخاصًا تربطه بهم تضارب مصالح بسبب "علاقات شخصية". ^[⁵⁶^]^[⁵⁷^] وتساءل التقرير عن عمل كوتز في تحقيق مادوف، من بين أمور أخرى، لأن كوتز كان "صديقًا مقربًا جدًا" لماركوبولوس. ^[⁵⁷^]^[⁵⁸^]^[⁵⁹^]^[⁶⁰^] وخلص التقرير إلى أنه على الرغم من عدم وضوح متى بدأت صداقة كوتز وماركوبولوس، إلا أن بدء علاقتهما قبل أو أثناء تحقيق كوتز في قضية مادوف كان سيُعد انتهاكًا لقواعد السلوك المهني الأمريكية. ^[⁵⁷^] وخلص التقرير أيضاً إلى أن كوتز نفسه "يبدو أنه كان لديه تضارب مصالح" وكان ينبغي ألا يفتح تحقيقه في ستانفورد، لأنه كان صديقاً لمحامية مثّلت ضحايا الاحتيال. ^[⁵⁸^]

إتلاف المستندات

بحسب دارسي فلين، الموظفة السابقة في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية والمُبلِّغة عن المخالفات ، والتي ذكرها تايبي أيضًا، دأبت الهيئة على إتلاف آلاف الوثائق المتعلقة بالتحقيقات الأولية في جرائم مزعومة ارتكبتها دويتشه بنك ، وغولدمان ساكس ، وليمان براذرز ، وإس إيه سي كابيتال ، وشركات مالية أخرى متورطة في الأزمة المالية العالمية التي كان من المفترض أن تُشرف عليها الهيئة. وشملت هذه الوثائق تلك المتعلقة بـ" المسائل قيد التحقيق "، وهو الاسم الذي تُطلقه الهيئة على المراحل الأولى من عملية التحقيق. وقد بدأ هذا التقليد في تسعينيات القرن الماضي. وتسبب هذا النشاط في الهيئة في نزاع مع إدارة المحفوظات والسجلات الوطنية عندما كشفه فلين لها عام ٢٠١٠. كما وصف فلين اجتماعًا في الهيئة ناقش فيه كبار الموظفين رفض الاعتراف بوقوع عملية الإتلاف، لاحتمالية كونها غير قانونية . ^{[ ٥٥ ]}

أشار السيناتور الجمهوري عن ولاية أيوا، تشارلز غراسلي ، وغيره، إلى دعوة فلين للحصول على الحماية بصفته مُبلغًا عن المخالفات، وإلى قصة إجراءات الوكالة في التعامل مع الوثائق. أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات بيانًا دافعت فيه عن إجراءاتها. ونقلت الإذاعة الوطنية العامة (NPR) عن جاي براون، أستاذ القانون في كلية ستورم بجامعة دنفر، قوله: "انطباعي الأولي هو أن الأمر مجرد ضجة مفتعلة"، وعن جاكوب فرينكل ، محامي الأوراق المالية في منطقة واشنطن العاصمة، قوله: "لا يوجد أي ادعاء بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد تخلصت من وثائق حساسة من بنوك حصلت عليها بموجب أمر استدعاء في قضايا بارزة تهم المستثمرين والمشرعين". واختتمت الإذاعة الوطنية العامة تقريرها بما يلي:

يُمكن تلخيص النقاش في السؤال التالي: ما المقصود بسجل التحقيق بالنسبة للكونغرس؟ وللمحاكم؟ ينص القانون على وجوب الاحتفاظ بسجلات التحقيق هذه لمدة 25 عامًا. لكن المسؤولين الفيدراليين يؤكدون أنه لم يصدر أي حكم قضائي يُصنّف الوثائق المتعلقة بالتحقيقات الأولية لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية كسجلات تحقيق. ويقول المفتش العام لهيئة الأوراق المالية والبورصات إنه يُجري تحقيقًا شاملًا في هذه الادعاءات. ويُصرّح [كوتز] لإذاعة NPR بأنه سيصدر تقريرًا بحلول نهاية سبتمبر. ^{[ 61 ]}

هيئة الأوراق المالية والبورصات والعملات المشفرة

في 5 يونيو 2023، وجهت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية 13 تهمة إلى كيانات تابعة لشركة باينانس ومؤسسها تشانغبينغ تشاو ، بدعوى إساءة إدارة أموال العملاء والعمل دون ترخيص رسمي. ^{[ 62 ]}^{[ 63 ]} وفي اليوم التالي، وجهت الهيئة اتهامات إلى شركة كوين بيس بالعمل كبورصة أوراق مالية ووسيط ووكالة مقاصة غير مسجلة، مما يشير إلى تشديدها للرقابة على الشركات الكبرى في هذا القطاع. ^{[ 64 ]}^{[ 65 ]}

تكمن إحدى نقاط الخلاف الرئيسية بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وقطاع العملات المشفرة في تعريف الأوراق المالية. تطبق الهيئة اختبار هاوي ، المستمد من قرار صادر عن المحكمة العليا الأمريكية عام 1946، والذي يُعرّف الورقة المالية بأنها "استثمار مالي في مشروع مشترك، حيث تأتي الأرباح حصراً من جهود الآخرين". ^{[ 66 ]} وقد صنّفت الهيئة العديد من أصول العملات المشفرة كأوراق مالية استناداً إلى هذا الاختبار، مؤكدةً أن قيمتها غالباً ما تعتمد على جهود المطورين أو الأطراف المركزية الأخرى التي تقف وراء مشاريع البلوك تشين. ويرى النقاد أن هذا الاختبار قديم وغير ملائم لطبيعة العملات المشفرة اللامركزية، مما يجعل التعريفات التنظيمية غامضة ويُعزز حالة عدم اليقين. وقد وجدت دراسة أجراها اقتصاديون أن إجراءات إنفاذ هيئة الأوراق المالية والبورصات غير المتوقعة في عهد جينسلر ، والتي صنّفت العملات المشفرة كأوراق مالية دون توجيهات واضحة، تسببت في زعزعة استقرار أسواق العملات المشفرة لفترة طويلة. ^{[ 67 ]} وتثير التوجيهات غير الواضحة شكوكاً حول قدرة الهيئة على الحفاظ على أسواق عادلة ومنظمة.

في ديسمبر 2025، منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية شركة الإيداع والتسوية (DTCC) خطاب عدم ممانعة يسمح لها بحفظ وتسجيل الأسهم المُرمّزة وغيرها من الأصول الحقيقية على شبكات البلوك تشين. ويُمكّن هذا الترخيص شركة DTCC من تقديم الخدمات المتعلقة بالترميز على شبكات البلوك تشين المعتمدة لمدة ثلاث سنوات. ^{[ 68 ]}

هيئة الأوراق المالية والبورصات ومخاطر الأمن السيبراني

في 26 يوليو/تموز 2023، اعتمدت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قاعدة إدارة مخاطر الأمن السيبراني، والاستراتيجية، والحوكمة، والإفصاح عن الحوادث، لتشجيع الشركات المساهمة العامة على إدارة مخاطر الأمن السيبراني والإفصاح عنها بشفافية وفعالية أكبر. ومع ذلك، ووفقًا لتحليل أجراه أحد كبار مسؤولي المعلومات (CIO) لقاعدة مقترحة للإفصاح عن الذكاء الاصطناعي وعلاقتها بنظام الإفصاح السابق عن الأمن السيبراني، يرى بعض الخبراء أن العتبات الواسعة النطاق القائمة على الأهمية النسبية لقاعدة الأمن السيبراني، واعتمادها على مصطلحات تحددها الشركات، يخلقان تحديات أمام إعداد تقارير متسقة، حيث لجأت العديد من الإفصاحات إلى عبارات نمطية وقدمت رؤية محدودة للمستثمرين. ^{[ 69 ]}

قاعدة الإفصاح عن المناخ

في عام 2024، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارًا بشأن قاعدة الإفصاح عن المعلومات المتعلقة بالمناخ، بعنوان "تحسين وتوحيد الإفصاحات المتعلقة بالمناخ للمستثمرين". وتُلزم هذه القاعدة الشركات بالإفصاح عن معلومات حول مخاطر تأثرها بتغير المناخ ، ومخاطر ربحها من خلال عدد متزايد من اللوائح المتعلقة بتغير المناخ، والتي تشمل انبعاثات غازات الاحتباس الحراري المباشرة وغير المباشرة . ^{[ 70 ]}

سجل التدقيق الموحد

نظام سجل التدقيق الموحد (CAT) هو نظام إبلاغ إلزامي من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، يجمع بيانات حول التداول في أسواق الأسهم والخيارات الأمريكية. اقترحت الهيئة نظام CAT لأول مرة عام 2010 عندما سلطت أزمة الانهيار المفاجئ الضوء على قصور آليات الإبلاغ السابقة.<sup>2</sup> اعتمدت الهيئة القاعدة النهائية لنظام CAT عام 2012، ثم وافقت على خطة أكثر تفصيلاً له عام 2016، وبدأ تطبيق الإبلاغ فيه على مراحل من عام 2018 إلى عام 2024.

في 11 يوليو 2012، صوتت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على اعتماد القاعدة 613 بموجب لائحة NMS التي تتطلب من بورصات الأوراق المالية الوطنية وجمعيات الأوراق المالية الوطنية المدرجة أدناه (مجتمعة، SROs) تقديم خطة NMS (الخطة) إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لإنشاء وتنفيذ وصيانة مسار تدقيق موحد (CAT).

●️ ...

عند إنشاء سجل تدقيق موحد (CAT) وفقًا لقاعدة 613 الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وضعت هيئات التنظيم الذاتي المبادئ التوجيهية التالية: يجب أن يفي سجل التدقيق الموحد بالمتطلبات المحددة للقاعدة 613، وأن يحقق الهدف الأساسي المتمثل في إنشاء سجل تدقيق شامل وموحد لتعزيز قدرة الجهات التنظيمية على مراقبة الأسواق الأمريكية بفعالية وكفاءة. يجب أن تكون متطلبات إعداد التقارير والبنية التحتية التقنية المطورة قابلة للتكيف مع تغيرات هياكل السوق، وأن تعكس ممارسات التداول، وأن تكون قابلة للتوسع لمواكبة زيادة أحجام السوق. ينبغي تقليل تكاليف تطوير وتنفيذ وتشغيل سجل التدقيق الموحد إلى أدنى حد ممكن. ولتحقيق هذه الغاية، سيتم استخدام هياكل إعداد التقارير وواجهات التكنولوجيا الحالية حيثما أمكن ذلك. تُعد مدخلات القطاع عنصرًا حاسمًا في إنشاء سجل التدقيق الموحد. ستأخذ هيئات التنظيم الذاتي ملاحظات القطاع بعين الاعتبار قبل اتخاذ القرارات المتعلقة بمتطلبات إعداد التقارير ونماذج تخصيص التكاليف.

كيف تُدار شركة "كونسوليديتد أوديت تريل" (Consolidated Audit Trail, LLC)؟ تنص خطة "كات إن إم إس" (CAT NMS) على أن تُدار شركة "كونسوليديتد أوديت تريل" من قِبل لجنتها التشغيلية. يُعيّن كل مشارك عضوًا واحدًا في اللجنة التشغيلية، ولكل عضو مُعيّن صوت واحد. تُحدد خطة "كات إن إم إس" بعض الأحكام المتعلقة باللجنة التشغيلية، بما في ذلك تحديد الإجراءات التي تتطلب أغلبية الأصوات، أو أغلبية ساحقة، أو إجماعًا، وإدارة تضارب المصالح.

يمثل نظام جمع المعلومات الشخصية (CAT) خطرًا جسيمًا على خصوصية جميع عملاء شركات الوساطة المالية الأمريكية. https://www.finra.org/media-center/blog/cat-should-be-modified-to-cease-collecting-personal-information-on-retail-investors https://www.americansecurities.org/post/asa-urges-secretary-bessent-to-end-cat-s-use-of-american-investor-personal-information-in-wake-of-an

برنامج الإبلاغ عن المخالفات

تدير هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية برنامج مكافآت للمبلغين، يكافئ الأفراد الذين يبلغون عن انتهاكات قوانين الأوراق المالية للهيئة. ^{[ 71 ]}^{[ 72 ]} بدأ البرنامج في عام 2011 مع إقرار قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك ، ويسمح للمبلغين بالحصول على ما بين 10% و30% من الغرامات التي تجمعها الهيئة وغيرها من الوكالات نتيجةً لمعلوماتهم. ^{[ 73 ]}^{[ 74 ]}^{[ 75 ]} وبحلول عام 2021، استردت الهيئة 4.8 مليار دولار أمريكي كتعويضات مالية نتيجةً للمعلومات التي تم الحصول عليها من خلال برنامج المبلغين، ودفعت أكثر من مليار دولار أمريكي للمبلغين. ^{[ 72 ]}^{[ 76 ]} وكجزء من البرنامج، تُصدر الهيئة تقريرًا إلى الكونغرس سنويًا، وتقرير عام 2021 متاح على الإنترنت. ^{[ 77 ]}

العلاقة مع الوكالات الأخرى

إضافةً إلى تعاونها مع العديد من منظمات التنظيم الذاتي، مثل هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA)، ومؤسسة حماية مستثمري الأوراق المالية (SIPC)، ومجلس وضع قواعد الأوراق المالية البلدية (MSRB)، تتعاون هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أيضًا مع الوكالات الفيدرالية، وهيئات تنظيم الأوراق المالية في الولايات، وهيئات الأوراق المالية الدولية، ووكالات إنفاذ القانون. ^{[ 78 ]} ويلزم قانون الأوراق المالية لعام 1933 هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بالاجتماع سنويًا مع هيئات تنظيم الأوراق المالية في الولايات، فيما يُعرف بـ"مؤتمر المادة 19(د)"، نسبةً إلى الجزء من القانون الذي ينص على ذلك. ويتم تنظيم هذا الاجتماع بالاشتراك بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ورابطة مديري الأوراق المالية في أمريكا الشمالية (NASAA)، وهي منظمة عضوية تضم هيئات تنظيم الأوراق المالية في الولايات. ^{[ 79 ]}

في عام ١٩٨٨، أنشأ الأمر التنفيذي رقم ١٢٦٣١ فريق العمل الرئاسي المعني بالأسواق المالية . يرأس فريق العمل وزير الخزانة، ويضم رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، ورئيس لجنة تداول العقود الآجلة للسلع . يهدف فريق العمل إلى تعزيز نزاهة الأسواق المالية وكفاءتها وانتظامها وتنافسيتها، مع الحفاظ على ثقة المستثمرين. ^{[ ٨٠ ]}

كان قانون الأوراق المالية لعام 1933 يُدار في الأصل من قِبل لجنة التجارة الفيدرالية . ثم نقل قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 هذه المسؤولية من لجنة التجارة الفيدرالية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات. كما منح قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 هيئة الأوراق المالية والبورصات سلطة تنظيم التماس التوكيلات، على الرغم من أن بعض القواعد التي اقترحتها الهيئة لاحقًا (مثل التوكيل الشامل) كانت مثيرة للجدل. ^{[ 81 ]}^{: 4}^{[ 82 ]}^{: 2} تتمثل المهمة الرئيسية للجنة التجارة الفيدرالية في تعزيز حماية المستهلك والقضاء على الممارسات التجارية المنافية للمنافسة . وتتولى لجنة التجارة الفيدرالية تنظيم الممارسات التجارية العامة، بينما تركز هيئة الأوراق المالية والبورصات على أسواق الأوراق المالية.

أُنشئت اللجنة الاقتصادية الوطنية المؤقتة بموجب قرار مشترك من الكونغرس (52 Stat. 705) بتاريخ 16 يونيو 1938. وكانت اللجنة مسؤولة عن تقديم تقارير إلى الكونغرس بشأن تجاوزات سلطة الاحتكار. تم إلغاء تمويل اللجنة في عام 1941، لكن سجلاتها لا تزال سرية بأمر من هيئة الأوراق المالية والبورصات . ^{[ 83 ]}

أنشأ الكونغرس الأمريكي مجلس وضع قواعد الأوراق المالية البلدية ( MSRB) عام 1975 لوضع قواعد للشركات العاملة في مجال الاكتتاب وتداول الأوراق المالية البلدية . ويخضع المجلس لإشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، إلا أنه لا يملك صلاحية إنفاذ قواعده.

تأسست اللجنة الاستشارية لإدارة الأصول (AMAC) ^{[ 84 ]} رسميًا في 1 نوفمبر 2019، لتزويد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بـ"وجهات نظر متنوعة حول إدارة الأصول وما يتصل بها من نصائح وتوصيات". وتشمل المواضيع التي قد تتناولها اللجنة الاتجاهات والتطورات التي تؤثر على المستثمرين والمشاركين في السوق، وآثار العولمة، والتغيرات في دور التكنولوجيا ومقدمي الخدمات. وتتألف اللجنة من خبراء خارجيين، بمن فيهم أفراد يمثلون آراء المستثمرين الأفراد والمؤسساتيين، والصناديق الصغيرة والكبيرة، والوسطاء، وغيرهم من المشاركين في السوق. ^{[ 85 ]}

بينما تتولى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) والهيئات التنظيمية الذاتية المختلفة التي تشرف عليها إنفاذ معظم انتهاكات قوانين الأوراق المالية، فإن هيئات تنظيم الأوراق المالية على مستوى الولايات مخولة أيضاً بإنفاذ قوانينها الخاصة بسوق الأوراق المالية على مستوى الولاية. ^{[ 9 ]} وقد تشترط الولايات تسجيل الأوراق المالية فيها قبل السماح ببيعها. وقد عالج قانون تحسين أسواق الأوراق المالية الوطنية لعام 1996 (NSMIA) هذا النظام المزدوج للتنظيم الفيدرالي والولائي بتعديل المادة 18 من قانون عام 1933 لإعفاء الأوراق المالية المتداولة على المستوى الوطني من التسجيل في الولايات، وبالتالي إبطال قانون الولاية في هذا الشأن. ومع ذلك، يحافظ قانون NSMIA على سلطة الولايات في مكافحة الاحتيال على جميع الأوراق المالية المتداولة فيها. ^{[ 86 ]}

كما تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات مع وكالات إنفاذ القانون الفيدرالية والولائية لتنفيذ إجراءات ضد الجهات التي يُزعم أنها تنتهك قوانين الأوراق المالية.

تُعد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية عضواً في المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO)، وتستخدم مذكرة التفاهم متعددة الأطراف الخاصة بـ IOSCO بالإضافة إلى الاتفاقيات الثنائية المباشرة مع هيئات الأوراق المالية في البلدان الأخرى للتعامل مع سوء السلوك العابر للحدود في أسواق الأوراق المالية.

التشريعات ذات الصلة

1933: قانون الأوراق المالية لعام 1933
1934: قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934
1938: إنشاء اللجنة الاقتصادية الوطنية المؤقتة
1939: قانون سندات الائتمان لعام 1939
1940: قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940
1940: قانون شركات الاستثمار لعام 1940
1968: قانون ويليامز (قانون الإفصاح عن الأوراق المالية)
1982: قانون غارن-سان جيرمان للمؤسسات الإيداعية
1999: قانون غرام-ليتش-بليلي
2000: قانون تحديث العقود الآجلة للسلع لعام 2000
2002: قانون ساربينز-أوكسلي
2003: قانون المعاملات الائتمانية العادلة والدقيقة لعام 2003
2006: قانون إصلاح وكالات التصنيف الائتماني لعام 2006
2010: قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك
2012: قاعدة فولكر (قسم محدد من قانون دود فرانك)
2020: قانون محاسبة الشركات الأجنبية
الباب 17 من قانون اللوائح الفيدرالية
2023: قواعد الأمن السيبراني لهيئة الأوراق المالية والبورصات: إدارة مخاطر الأمن السيبراني، والاستراتيجية، والحوكمة، والإفصاح عن الحوادث من قبل الشركات العامة ^{[ 87 ]}

انظر أيضاً

النماذج

ملف لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات
- النموذج 4 (الإفصاح عن ملكية الأسهم وخيارات الأسهم وممارستها)
- النموذج 8-ك
- النموذج 10-K
- النموذج 10-Q
- النموذج S-1 ( الاكتتاب العام الأولي )

مراجع

↑ مبررات ميزانية الكونغرس للسنة المالية 2023 (ملف PDF) . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. 2022. ص 16.
↑ فان لو، روري (1 أغسطس 2018). "المراقبون التنظيميون: مراقبة الشركات في عصر الامتثال" . مجلة كلية العلوم . 119 (2): 369.
1 2 "شركة هيستوري أسوشيتس تُفصّل تطور هيكل سوق الأوراق المالية في معرض إلكتروني جديد" . هيستوري أسوشيتس . تم الاطلاع عليه بتاريخ 28 أبريل 2019 .
1 2هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية
↑ هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (10 يونيو 2013). "ما نقوم به" . SEC.gov . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاطلاع عليه بتاريخ 24 مارس 2017 .
↑ هيرست، سكوت (1 يوليو 2018). "حجة طلب المستثمرين" . ورقة نقاشية لبرنامج حوكمة الشركات بكلية الحقوق بجامعة هارفارد . 2017-13 .
↑ "هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) - نظرة عامة، تاريخها وتأسيسها" . معهد تمويل الشركات . تم الاطلاع عليه في 16 أبريل 2021 .
↑ "دور هيئة الأوراق المالية والبورصات" . Investor.gov .
١ ٢ "قوانين السماء الزرقاء" . Seclaw.com. ٧ يوليو ٢٠٠٧. مؤرشف من الأصل في ٩ ديسمبر ٢٠١٧. تم الاطلاع عليه في ١ مارس ٢٠١٣ .
↑ سيليغمان، جويل (2003). تحول وول ستريت . أسبن. ص 45، 51-52 .
1 2 "قانون الأوراق المالية لعام 1933" (ملف PDF) . تم الاطلاع عليه في 1 مارس 2013 .
↑ "قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934" (ملف PDF) . تم الاطلاع عليه في 1 مارس 2013 .
↑ ديفيد ناساو، البطريرك: الحياة الرائعة والأوقات المضطربة لجوزيف ب. كينيدي (2012)، ص 204-37.
1 2 ناساو، البطريرك، ص 226-228
↑ "ديفيد سابيرستين، 89 عامًا، محامٍ متخصص في الشركات ومسؤول في هيئة الأوراق المالية والبورصات" . صحيفة نيويورك تايمز . 31 ديسمبر 1990. تم الاطلاع عليه بتاريخ 28 أكتوبر 2025 .
↑ بوسر، نورمان س. (13 يناير 1991). "يجب الإصغاء أكثر لرائد تنظيم سوق الأسهم" . صحيفة نيويورك تايمز . تم الاطلاع عليه بتاريخ 28 أكتوبر 2025 .
↑ "فصل وظائف التاجر والوسيط (30 مارس 1936)" (ملف PDF) . الجمعية التاريخية لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاطلاع عليه بتاريخ 28 أكتوبر 2025 .
↑ "مفوضو هيئة الأوراق المالية والبورصات" . SEC.gov . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاطلاع عليه بتاريخ 24 مايو 2026 .
↑ "الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية" . Finra.com . تم الاطلاع عليه في 1 مارس 2013 .
↑ ليمكي ولينز، تنظيم مستشاري الاستثمار (تومسون ويست، طبعة 2013)؛ ليمكي ولينز وسميث، تنظيم شركات الاستثمار (ماثيو بيندر، طبعة 2013).
↑ "كيف تحمي هيئة الأوراق المالية والبورصات المستثمرين، وتحافظ على نزاهة السوق، وتسهل تكوين رأس المال (هيئة الأوراق المالية والبورصات)" . Sec.gov . تم الاطلاع عليه في 1 مارس 2013 .
↑ كليمزاك، كارول ماريك؛ سيسون، أليخو خوسيه ج.؛ براتس، ماريا؛ توريس، ماكسيميليان ب. (6 مايو 2021). "كيفية ردع المخالفات المالية إذا كانت الجريمة مربحة؟" . مجلة أخلاقيات الأعمال . 179. سبرينغر ساينس آند بيزنس ميديا ذ.م.م: 205-222 . doi : 10.1007/s10551-021-04817-0 . ISSN 0167-4544 .
↑ "التحليل الاقتصادي وتحليل المخاطر" . SEC.gov . تم الاطلاع عليه بتاريخ 10 نوفمبر 2023 .
↑ "المكاتب الإقليمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات" . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاطلاع عليه في 7 يوليو 2023 .
↑ شرودر، بيتر (29 يناير 2013). "هيئة الأوراق المالية والبورصات تعين مفتشًا عامًا جديدًا - صحيفة ذا هيل على حق" . صحيفة ذا هيل . تم الاطلاع عليه في 1 مارس 2013 .
↑ "تعيين جون رايمر مفتشاً عاماً مؤقتاً" . SEC.gov .
↑ غرين، جينا (27 يوليو 2011). "مُنهي الحوار: المفتش العام لهيئة الأوراق المالية والبورصات، إتش. ديفيد كوتز" . المستشار القانوني للشركات . شركة إيه إل إم ميديا بروبرتيز، ذ.م.م. تم الاطلاع عليه في 21 مايو 2021 .
↑ "مكتب المبلغين عن المخالفات في هيئة الأوراق المالية والبورصات" . Sec.gov . تم الاطلاع عليه في 5 ديسمبر 2013 .تتضمن هذه المقالة نصًا من هذا المصدر، وهو متاح للعموم .
↑ "اللوائح 21F: حوافز وحماية المبلغين عن المخالفات في الأوراق المالية" (ملف PDF) . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاطلاع عليه بتاريخ 21 مايو 2021 .
↑ "التقرير السنوي عن برنامج دود-فرانك لحماية المبلغين عن المخالفات للسنة المالية 2012" (ملف PDF) . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . نوفمبر 2012.تتضمن هذه المقالة نصًا من هذا المصدر، وهو متاح للعموم .
↑ "إجابات سريعة: رسائل التعليق" . SEC.gov . تم الاطلاع عليه بتاريخ 16 أكتوبر 2015 .
↑ "عملية مراجعة الملفات" . SEC.gov . تم الاطلاع عليه في 16 أكتوبر 2015 .
1 2 3 غريتشن مورغنسون (28 مايو 2008). "صُدِم من صمت هيئة الأوراق المالية والبورصات، فرفع دعوى قضائية" . صحيفة نيويورك تايمز .
↑ تحقيق النجاح: بطاقة أداء الوصول إلى المعلومات 2015، مؤرشفة في 11 أغسطس 2019، في أرشيف الإنترنت (Wayback Machine) ، مارس 2015، 80 صفحة، مركز الحكومة الفعالة ، تم الاطلاع عليها في 21 مارس 2016
↑ لورين تارا لاكابرا (17 سبتمبر 2008). "حظر السراويل القصيرة الشفافة يواجه استقبالاً فاتراً" . ذا ستريت . مؤرشف من الأصل في 20 سبتمبر 2008. تم الاطلاع عليه في 18 سبتمبر 2008 .
↑ إليس، ديفيد (17 سبتمبر/أيلول 2008). "هيئة تنظيمية تُصدر قرارًا جديدًا يحظر البيع على المكشوف غير المغطى في جميع الشركات المساهمة العامة" . سي إن إن . مؤرشف من الأصل في 20 سبتمبر/أيلول 2008. تم الاطلاع عليه في 26 مايو/أيار 2010 .
↑ جيسون بريسلو (مخرج) (8 أبريل 2014). "هل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية "تخشى" وول ستريت؟ يقول أحد المطلعين على بواطن الأمور في الهيئة نعم" . فرونت لاين (مسلسل تلفزيوني أمريكي) . بي بي إس . تم الاطلاع عليه في 14 ديسمبر 2014 .
↑ شميدت، روبرت (8 أبريل 2014). "محامي غولدمان ساكس في هيئة الأوراق المالية والبورصات يقول إن الهيئة متساهلة للغاية بشأن مخالفات وول ستريت" . بلومبيرغ . تم الاطلاع عليه في 14 ديسمبر 2014 .
↑ كيدني، جيم (2014). "ملاحظات التقاعد" (ملف PDF) . اتحاد هيئة الأوراق المالية والبورصات، فرع NTEU رقم 293. مؤرشف من الأصل (ملف PDF) بتاريخ 12 سبتمبر 2014. تم الاطلاع عليه بتاريخ 20 نوفمبر 2014 .
↑ تشونغ، جوانا (17 ديسمبر/كانون الأول 2008). "فايننشال تايمز: رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات يعترف بالإخفاقات في قضية مادوف" . Ft.com. مؤرشف من الأصل في 10 ديسمبر/كانون الأول 2022. تم الاطلاع عليه في 1 مارس/آذار 2013 .
↑ موير، ليز (23 ديسمبر 2008). "هل كان بإمكان هيئة الأوراق المالية والبورصات إيقاف عملية احتيال مادوف في عام 1992؟" . فوربس . مؤرشف من الأصل في 1 فبراير 2009. تم الاطلاع عليه في 24 ديسمبر 2008 .
↑ ويل، جوناثان. "مادوف يكشف ازدواجية المعايير في مخططات بونزي" . بلومبيرغ نيوز . غريتر فورت واين بيزنس ويكلي . تم الاطلاع عليه بتاريخ 26 ديسمبر 2008 .
↑ سيرتشوك، ديفيد (22 ديسمبر 2008). "الحب، مادوف وهيئة الأوراق المالية والبورصات" . فوربس . تم الاطلاع عليه في 24 ديسمبر 2008 .{{cite magazine}}: CS1 maint: deprecated archiveal service ( link )
↑ لاباطون، ستيفن (19 ديسمبر 2008). "لاعب غير متوقع ينجرّ إلى دوامة مادوف" . صحيفة نيويورك تايمز .
↑ "يُظهر استطلاع رأي تراجع الثقة في الجهات التنظيمية ووكالات التصنيف الائتماني مع انخفاض طلب المستثمرين على البدائل" . مؤرشف من الأصل في 8 يوليو 2011. تم الاطلاع عليه في 17 مارس 2009 .
↑ ماركوبولوس، هـ (2010). لا أحد يُصغي: رواية إثارة مالية حقيقية . جون وايلي وأولاده . الصفحات 55-60 . ISBN 978-0-470-55373-2.
1 2 بلايلوك د. (يونيو 2010). هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تُسوي القضية مع أغيري. مؤرشف في 11 يناير 2012 على موقع Wayback Machine . مشروع المساءلة الحكومية.
↑ اختيار ماري جو وايت لرئاسة هيئة الأوراق المالية والبورصات يضع فوكس في موقع المسؤولية عن شركة هن هاوس . رولينج ستون .
↑ لجنة المالية، لجنة القضاء. فصل محامٍ من هيئة الأوراق المالية والبورصات والتحقيق في شركة بيكوت لإدارة رأس المال . مكتب الطباعة الحكومي الأمريكي.
↑ "رسالة بتاريخ 26 سبتمبر 2016 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن اختراق بيانات ياهو" . تم الاطلاع عليها بتاريخ 13 ديسمبر 2016 .
↑ فولز، داستن. "اختراق ياهو قد يصبح حالة اختبار لقواعد الإفصاح عن خروقات البيانات لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات" . رويترز . تم الاطلاع عليه بتاريخ 13 ديسمبر 2016 .
↑ "السيناتور وارنر يدعو هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى التحقيق في الكشف عن اختراق ياهو" . 26 سبتمبر 2016. تم الاطلاع عليه بتاريخ 13 ديسمبر 2016 .
↑ جونسون، فون. (17 ديسمبر 2009) "مجموعة تزعم تهاون هيئة الأوراق المالية والبورصات في ردها على هيئة الرقابة الداخلية" . ناسداك.
↑ برايان، دانييل. (16 ديسمبر/كانون الأول 2009) "رسالة منظمة الرقابة الحكومية (POGO) إلى رئيسة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ماري شابيرو، بشأن تقاعس الهيئة عن اتخاذ إجراءات بشأن مئات التوصيات الصادرة عن المفتش العام". مؤرشفة في 4 أغسطس/آب 2010 على موقع Wayback Machine . موقع منظمة الرقابة الحكومية.
١ ٢ هل تتستر هيئة الأوراق المالية والبورصات على جرائم وول ستريت؟ مؤرشف في ٢٢ أغسطس ٢٠١٧، في أرشيف الإنترنت ، بقلم مات تايبي، ١٧ أغسطس ٢٠١١
1 2 شميدت، روبرت (25 يناير 2013). "هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تدعم تعيين مفتش عام لشرطة الكابيتول الأمريكي" . بلومبيرغ . تم الاطلاع عليه في 10 فبراير 2013 .
1 2 3 شميدت، روبرت؛ جوشوا غالو (26 أكتوبر 2012). "مراجعة تكشف أن كوتز، المراقب السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات، انتهك قواعد الأخلاقيات" . بلومبيرغ . تم الاطلاع عليه في 10 فبراير 2013 .
١ ٢ روبرت شميدت وجوشوا غالو (٦ أكتوبر ٢٠١٢). "مراجعة تكشف أن كوتز، المراقب السابق في هيئة الأوراق المالية والبورصات، انتهك قواعد الأخلاقيات" . مجلة بيزنس ويك . مؤرشف من الأصل في ٢ مايو ٢٠١٣. تم الاطلاع عليه في ١٢ فبراير ٢٠١٣ .
↑ سارة ن. لينش (15 نوفمبر 2012). "دعوى ديفيد ويبر: محقق سابق في هيئة الأوراق المالية والبورصات متهم برغبته في حمل سلاح ناري في العمل، ويطالب بتعويض قدره 20 مليون دولار" . صحيفة هافينغتون بوست . تاريخ الاطلاع: 10 فبراير 2013 .
↑ «ديفيد كوتز، المفتش العام السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ربما كان لديه تضارب في المصالح» . صحيفة هافينغتون بوست . 5 أكتوبر 2012. تم الاطلاع عليه بتاريخ 10 فبراير 2013 .
↑ جونسون، كاري، "موظف يُبلغ الكونغرس بتدمير وثائق هيئة الأوراق المالية والبورصات" ، الإذاعة الوطنية العامة (نص مكتوب وصوتي)، 18 أغسطس 2011. تم الاطلاع عليه في 18 أغسطس 2011.
↑ وينشتاين، أوستن؛ فيرسبريل، أليسون؛ بيود، ليديا (5 يونيو 2023). "هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تقاضي شركة باينانس ورئيسها التنفيذي تشاو لانتهاكهما قواعد الأوراق المالية الأمريكية" . بلومبيرغ نيوز . تم الاطلاع عليه في 5 أغسطس 2023 .{{cite news}}: CS1 maint: deprecated archiveal service ( link )
↑ غولدشتاين، ماثيو؛ فليتر، إميلي؛ يافي-بيلاني، ديفيد (5 يونيو 2023). "هيئة الأوراق المالية والبورصات تتهم باينانس بسوء إدارة الأموال والكذب على الجهات التنظيمية" . صحيفة نيويورك تايمز . مؤرشف من الأصل في 5 أغسطس 2023. تم الاطلاع عليه في 5 أغسطس 2023 .
↑ "هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية توجه اتهامات إلى شركة كوين بيس لمزاولتها نشاط بورصة أوراق مالية ووسيط ووكالة مقاصة غير مسجلة" . SEC.gov . 6 يونيو 2023. تم الاطلاع عليه في 7 يوليو 2023 .
↑ بونسيانو، جوناثان (6 يونيو 2023). "هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تقاضي كوين بيس - وتزعم أن منصة تداول العملات المشفرة تعمل كبورصة غير مسجلة منذ عام 2019" . فوربس . تم الاطلاع عليه في 6 أغسطس 2023 .{{cite web}}: CS1 maint: deprecated archiveal service ( link )
↑ جودوي، جودي (7 يونيو 2023). "ما الذي يجعل الأصل الرقمي ورقة مالية في الولايات المتحدة؟" . رويترز . تم الاطلاع عليه في 7 يوليو 2023 .{{cite news}}: CS1 maint: deprecated archiveal service ( link )
↑ ساجو، أمان؛ أنتي، لينارت؛ كوبيك، كايا (1 فبراير 2025). "لوائح غير مؤكدة، آثار مؤكدة: تأثير التدخلات التنظيمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على الأصول المشفرة" . رسائل بحوث التمويل . 72 106413. arXiv : 2412.02452 . doi : 10.1016/j.frl.2024.106413 . ISSN 1544-6123 .
↑ دوهرتي، كاثرين (11 ديسمبر 2025). "هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية توافق على ترميز بعض الأسهم في خطوة نحو تقنية البلوك تشين" . بلومبيرغ .
↑ «يكمن جوهر المشكلة في قاعدة الإفصاح المقترحة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن الذكاء الاصطناعي في التفاصيل» . CIO . مؤرشف من الأصل في 10 يناير 2026. تم الاطلاع عليه في 9 يناير 2026 .
↑ ديلويا، سامانثا (30 ديسمبر 2023). "قاعدة جديدة تلزم الشركات بتقييم مخاطر المناخ ستدخل حيز التنفيذ في عام 2024. إليك ما تحتاج إلى معرفته" . تم الاطلاع عليه بتاريخ 17 نوفمبر 2024 .
↑ صن، مينغكي (1 يونيو 2020). "ارتفاع حاد في البلاغات المقدمة لهيئة الأوراق المالية والبورصات مع تشجيع العمل من المنزل للمبلغين عن المخالفات" . صحيفة وول ستريت جورنال . ISSN 0099-9660 . تاريخ الاطلاع: 19 يناير 2022 .
1 2 "مُبلِّغ عن المخالفات يحصل على أكبر مكافأة على الإطلاق من الحكومة الأمريكية" . بي بي سي نيوز . 22 سبتمبر 2014. تم الاطلاع عليه في 19 يناير 2022 .
↑ "مكتب المبلغين عن المخالفات" . SEC.gov . تم الاطلاع عليه بتاريخ 19 يناير 2022 .
↑ هينينغ، بيتر جيه. (6 سبتمبر/أيلول 2016). "مُبلغون من الداخل: 'تغيير جذري' لهيئة الأوراق المالية والبورصات" . صحيفة نيويورك تايمز . الرقم الدولي الموحد للدوريات 0362-4331 . تاريخ الاطلاع: 19 يناير/كانون الثاني 2022 .
↑ زوكرمان، جيسون؛ ستوك، ماثيو (6 نوفمبر 2020). "قانون دود-فرانك لحماية المبلغين عن المخالفات في هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد قضية ديجيتال ريالتي" . المجلة الوطنية للقانون . تم الاطلاع عليه في 19 يناير 2022 .
↑ "هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تصل إلى مليار دولار" . جي دي سوبرا . ١٤ أكتوبر ٢٠٢١. تم الاطلاع عليه في ١٩ يناير ٢٠٢٢ .
↑ «التقرير السنوي لبرنامج الإبلاغ عن المخالفات لعام 2021 المقدم إلى الكونغرس» (ملف PDF) . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . مؤرشف (ملف PDF) من النسخة الأصلية بتاريخ 12 يونيو 2023.
↑ "الهيكل التنظيمي" . دليل SIA التمهيدي للأوراق المالية . SIFMA. مؤرشف من الأصل في 31 ديسمبر 2006.
↑ أويدا، مارك (8 أبريل 2025). ملاحظات في المؤتمر السنوي للتعاون بين الأوراق المالية الفيدرالية والولائية (خطاب). مؤتمر القسم 19(د) لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لعام 2025. واشنطن العاصمة: هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاطلاع عليه في 8 مايو 2026 .
↑ "مكتب سياسة السوق المالية" . وزارة الخزانة الأمريكية . 9 مارس 2010. مؤرشف من الأصل في 3 ديسمبر 2010.
↑ هيرست، سكوت (1 أبريل 2018). "الوكلاء العالميون" . ورقة نقاشية لبرنامج حوكمة الشركات بكلية الحقوق بجامعة هارفارد . 2016-11 . مؤرشفة من الأصل في 27 أبريل 2023 - عبر Scholarly Commons في كلية الحقوق بجامعة بوسطن.
↑ هيرست، سكوت (1 أكتوبر 2016). "قرارات المسؤولية الاجتماعية" . ورقة نقاشية لبرنامج حوكمة الشركات بكلية الحقوق بجامعة هارفارد . يونيو 2016. مؤرشفة من الأصل في 29 يونيو 2023 - عبر Scholarly Commons في كلية الحقوق بجامعة بوسطن.
↑ "سجلات اللجنة الاقتصادية الوطنية المؤقتة" . الأرشيف الوطني . تم الاطلاع عليه في 1 مارس 2013 .
↑ "تسليط الضوء على اللجنة الاستشارية لإدارة الأصول (AMAC)" . SEC.gov . تم الاطلاع عليه بتاريخ 25 مارس 2021 .
↑ "هيئة الأوراق المالية والبورصات تعلن عن تشكيل اللجنة الاستشارية لإدارة الأصول" . SEC.gov . تم الاطلاع عليه بتاريخ 25 مارس 2021 .تتضمن هذه المقالة نصًا من هذا المصدر، وهو متاح للعموم .
↑ "قانون تحسين أسواق الأوراق المالية الوطنية" . AccreditedInvestors.net.
↑ "SEC.gov | هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تتبنى قواعد بشأن إدارة مخاطر الأمن السيبراني، والاستراتيجية، والحوكمة، والإفصاح عن الحوادث من قبل الشركات العامة" . www.sec.gov . تم الاطلاع عليه بتاريخ 6 نوفمبر 2024 .

روابط خارجية

[1] مبررات ميزانية الكونغرس للسنة المالية 2023 (ملف PDF) . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. 2022. ص 16.

[2] فان لو، روري (1 أغسطس 2018). "المراقبون التنظيميون: مراقبة الشركات في عصر الامتثال" . مجلة كلية العلوم . 119 (2): 369.

[:3-3] 1 2 "شركة هيستوري أسوشيتس تُفصّل تطور هيكل سوق الأوراق المالية في معرض إلكتروني جديد" . هيستوري أسوشيتس . تم الاطلاع عليه بتاريخ 28 أبريل 2019 .

[divisions-4] 1 2هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

[5] هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (10 يونيو 2013). "ما نقوم به" . SEC.gov . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاطلاع عليه بتاريخ 24 مارس 2017 .

[6] هيرست، سكوت (1 يوليو 2018). "حجة طلب المستثمرين" . ورقة نقاشية لبرنامج حوكمة الشركات بكلية الحقوق بجامعة هارفارد . 2017-13 .

[7] "هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) - نظرة عامة، تاريخها وتأسيسها" . معهد تمويل الشركات . تم الاطلاع عليه في 16 أبريل 2021 .

[8] "دور هيئة الأوراق المالية والبورصات" . Investor.gov .

[bluesky-9] ١ ٢ "قوانين السماء الزرقاء" . Seclaw.com. ٧ يوليو ٢٠٠٧. مؤرشف من الأصل في ٩ ديسمبر ٢٠١٧. تم الاطلاع عليه في ١ مارس ٢٠١٣ .

[transwall-10] سيليغمان، جويل (2003). تحول وول ستريت . أسبن. ص 45، 51-52 .

[Act1933-11] 1 2 "قانون الأوراق المالية لعام 1933" (ملف PDF) . تم الاطلاع عليه في 1 مارس 2013 .

[Act1934-12] "قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934" (ملف PDF) . تم الاطلاع عليه في 1 مارس 2013 .

[13] ديفيد ناساو، البطريرك: الحياة الرائعة والأوقات المضطربة لجوزيف ب. كينيدي (2012)، ص 204-37.

[Nassau,_pp._226-14] 1 2 ناساو، البطريرك، ص 226-228

[15] "ديفيد سابيرستين، 89 عامًا، محامٍ متخصص في الشركات ومسؤول في هيئة الأوراق المالية والبورصات" . صحيفة نيويورك تايمز . 31 ديسمبر 1990. تم الاطلاع عليه بتاريخ 28 أكتوبر 2025 .

[16] بوسر، نورمان س. (13 يناير 1991). "يجب الإصغاء أكثر لرائد تنظيم سوق الأسهم" . صحيفة نيويورك تايمز . تم الاطلاع عليه بتاريخ 28 أكتوبر 2025 .

[17] "فصل وظائف التاجر والوسيط (30 مارس 1936)" (ملف PDF) . الجمعية التاريخية لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاطلاع عليه بتاريخ 28 أكتوبر 2025 .

[18] "مفوضو هيئة الأوراق المالية والبورصات" . SEC.gov . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاطلاع عليه بتاريخ 24 مايو 2026 .

[finra-19] "الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية" . Finra.com . تم الاطلاع عليه في 1 مارس 2013 .

[20] ليمكي ولينز، تنظيم مستشاري الاستثمار (تومسون ويست، طبعة 2013)؛ ليمكي ولينز وسميث، تنظيم شركات الاستثمار (ماثيو بيندر، طبعة 2013).

[InvestManDivResponsibilities-21] "كيف تحمي هيئة الأوراق المالية والبورصات المستثمرين، وتحافظ على نزاهة السوق، وتسهل تكوين رأس المال (هيئة الأوراق المالية والبورصات)" . Sec.gov . تم الاطلاع عليه في 1 مارس 2013 .

[Klimczak_Sison_Prats_Torres_2021-22] كليمزاك، كارول ماريك؛ سيسون، أليخو خوسيه ج.؛ براتس، ماريا؛ توريس، ماكسيميليان ب. (6 مايو 2021). "كيفية ردع المخالفات المالية إذا كانت الجريمة مربحة؟" . مجلة أخلاقيات الأعمال . 179. سبرينغر ساينس آند بيزنس ميديا ذ.م.م: 205-222 . doi : 10.1007/s10551-021-04817-0 . ISSN 0167-4544 .

[23] "التحليل الاقتصادي وتحليل المخاطر" . SEC.gov . تم الاطلاع عليه بتاريخ 10 نوفمبر 2023 .

[24] "المكاتب الإقليمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات" . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاطلاع عليه في 7 يوليو 2023 .

[25] شرودر، بيتر (29 يناير 2013). "هيئة الأوراق المالية والبورصات تعين مفتشًا عامًا جديدًا - صحيفة ذا هيل على حق" . صحيفة ذا هيل . تم الاطلاع عليه في 1 مارس 2013 .

[26] "تعيين جون رايمر مفتشاً عاماً مؤقتاً" . SEC.gov .

[27] غرين، جينا (27 يوليو 2011). "مُنهي الحوار: المفتش العام لهيئة الأوراق المالية والبورصات، إتش. ديفيد كوتز" . المستشار القانوني للشركات . شركة إيه إل إم ميديا بروبرتيز، ذ.م.م. تم الاطلاع عليه في 21 مايو 2021 .

[28] "مكتب المبلغين عن المخالفات في هيئة الأوراق المالية والبورصات" . Sec.gov . تم الاطلاع عليه في 5 ديسمبر 2013 .تتضمن هذه المقالة نصًا من هذا المصدر، وهو متاح للعموم .

[29] "اللوائح 21F: حوافز وحماية المبلغين عن المخالفات في الأوراق المالية" (ملف PDF) . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاطلاع عليه بتاريخ 21 مايو 2021 .

[30] "التقرير السنوي عن برنامج دود-فرانك لحماية المبلغين عن المخالفات للسنة المالية 2012" (ملف PDF) . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . نوفمبر 2012.تتضمن هذه المقالة نصًا من هذا المصدر، وهو متاح للعموم .

[secgovcommentletters-31] "إجابات سريعة: رسائل التعليق" . SEC.gov . تم الاطلاع عليه بتاريخ 16 أكتوبر 2015 .

[secgovfilingprocess-32] "عملية مراجعة الملفات" . SEC.gov . تم الاطلاع عليه في 16 أكتوبر 2015 .

[nytimesgavin-33] 1 2 3 غريتشن مورغنسون (28 مايو 2008). "صُدِم من صمت هيئة الأوراق المالية والبورصات، فرفع دعوى قضائية" . صحيفة نيويورك تايمز .

[34] تحقيق النجاح: بطاقة أداء الوصول إلى المعلومات 2015، مؤرشفة في 11 أغسطس 2019، في أرشيف الإنترنت (Wayback Machine) ، مارس 2015، 80 صفحة، مركز الحكومة الفعالة ، تم الاطلاع عليها في 21 مارس 2016

[35] لورين تارا لاكابرا (17 سبتمبر 2008). "حظر السراويل القصيرة الشفافة يواجه استقبالاً فاتراً" . ذا ستريت . مؤرشف من الأصل في 20 سبتمبر 2008. تم الاطلاع عليه في 18 سبتمبر 2008 .

[36] إليس، ديفيد (17 سبتمبر/أيلول 2008). "هيئة تنظيمية تُصدر قرارًا جديدًا يحظر البيع على المكشوف غير المغطى في جميع الشركات المساهمة العامة" . سي إن إن . مؤرشف من الأصل في 20 سبتمبر/أيلول 2008. تم الاطلاع عليه في 26 مايو/أيار 2010 .

[37] جيسون بريسلو (مخرج) (8 أبريل 2014). "هل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية "تخشى" وول ستريت؟ يقول أحد المطلعين على بواطن الأمور في الهيئة نعم" . فرونت لاين (مسلسل تلفزيوني أمريكي) . بي بي إس . تم الاطلاع عليه في 14 ديسمبر 2014 .

[38] شميدت، روبرت (8 أبريل 2014). "محامي غولدمان ساكس في هيئة الأوراق المالية والبورصات يقول إن الهيئة متساهلة للغاية بشأن مخالفات وول ستريت" . بلومبيرغ . تم الاطلاع عليه في 14 ديسمبر 2014 .

[39] كيدني، جيم (2014). "ملاحظات التقاعد" (ملف PDF) . اتحاد هيئة الأوراق المالية والبورصات، فرع NTEU رقم 293. مؤرشف من الأصل (ملف PDF) بتاريخ 12 سبتمبر 2014. تم الاطلاع عليه بتاريخ 20 نوفمبر 2014 .

[40] تشونغ، جوانا (17 ديسمبر/كانون الأول 2008). "فايننشال تايمز: رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات يعترف بالإخفاقات في قضية مادوف" . Ft.com. مؤرشف من الأصل في 10 ديسمبر/كانون الأول 2022. تم الاطلاع عليه في 1 مارس/آذار 2013 .

[Forbes12.23-41] موير، ليز (23 ديسمبر 2008). "هل كان بإمكان هيئة الأوراق المالية والبورصات إيقاف عملية احتيال مادوف في عام 1992؟" . فوربس . مؤرشف من الأصل في 1 فبراير 2009. تم الاطلاع عليه في 24 ديسمبر 2008 .

[fort_wayne_sec-42] ويل، جوناثان. "مادوف يكشف ازدواجية المعايير في مخططات بونزي" . بلومبيرغ نيوز . غريتر فورت واين بيزنس ويكلي . تم الاطلاع عليه بتاريخ 26 ديسمبر 2008 .

[forbes_sec-43] سيرتشوك، ديفيد (22 ديسمبر 2008). "الحب، مادوف وهيئة الأوراق المالية والبورصات" . فوربس . تم الاطلاع عليه في 24 ديسمبر 2008 .{{cite magazine}}: CS1 maint: deprecated archiveal service ( link )

[44] لاباطون، ستيفن (19 ديسمبر 2008). "لاعب غير متوقع ينجرّ إلى دوامة مادوف" . صحيفة نيويورك تايمز .

[45] "يُظهر استطلاع رأي تراجع الثقة في الجهات التنظيمية ووكالات التصنيف الائتماني مع انخفاض طلب المستثمرين على البدائل" . مؤرشف من الأصل في 8 يوليو 2011. تم الاطلاع عليه في 17 مارس 2009 .

[46] ماركوبولوس، هـ (2010). لا أحد يُصغي: رواية إثارة مالية حقيقية . جون وايلي وأولاده . الصفحات 55-60 . ISBN 978-0-470-55373-2.

[Blaylock2010-47] 1 2 بلايلوك د. (يونيو 2010). هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تُسوي القضية مع أغيري. مؤرشف في 11 يناير 2012 على موقع Wayback Machine . مشروع المساءلة الحكومية.

[48] اختيار ماري جو وايت لرئاسة هيئة الأوراق المالية والبورصات يضع فوكس في موقع المسؤولية عن شركة هن هاوس . رولينج ستون .

[SenateFiringReport-49] لجنة المالية، لجنة القضاء. فصل محامٍ من هيئة الأوراق المالية والبورصات والتحقيق في شركة بيكوت لإدارة رأس المال . مكتب الطباعة الحكومي الأمريكي.

[50] "رسالة بتاريخ 26 سبتمبر 2016 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن اختراق بيانات ياهو" . تم الاطلاع عليها بتاريخ 13 ديسمبر 2016 .

[51] فولز، داستن. "اختراق ياهو قد يصبح حالة اختبار لقواعد الإفصاح عن خروقات البيانات لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات" . رويترز . تم الاطلاع عليه بتاريخ 13 ديسمبر 2016 .

[52] "السيناتور وارنر يدعو هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى التحقيق في الكشف عن اختراق ياهو" . 26 سبتمبر 2016. تم الاطلاع عليه بتاريخ 13 ديسمبر 2016 .

[53] جونسون، فون. (17 ديسمبر 2009) "مجموعة تزعم تهاون هيئة الأوراق المالية والبورصات في ردها على هيئة الرقابة الداخلية" . ناسداك.

[54] برايان، دانييل. (16 ديسمبر/كانون الأول 2009) "رسالة منظمة الرقابة الحكومية (POGO) إلى رئيسة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ماري شابيرو، بشأن تقاعس الهيئة عن اتخاذ إجراءات بشأن مئات التوصيات الصادرة عن المفتش العام". مؤرشفة في 4 أغسطس/آب 2010 على موقع Wayback Machine . موقع منظمة الرقابة الحكومية.

[taibi20118-55] ١ ٢ هل تتستر هيئة الأوراق المالية والبورصات على جرائم وول ستريت؟ مؤرشف في ٢٢ أغسطس ٢٠١٧، في أرشيف الإنترنت ، بقلم مات تايبي، ١٧ أغسطس ٢٠١١

[bloomberg1-56] 1 2 شميدت، روبرت (25 يناير 2013). "هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تدعم تعيين مفتش عام لشرطة الكابيتول الأمريكي" . بلومبيرغ . تم الاطلاع عليه في 10 فبراير 2013 .

[bloomberg2-57] 1 2 3 شميدت، روبرت؛ جوشوا غالو (26 أكتوبر 2012). "مراجعة تكشف أن كوتز، المراقب السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات، انتهك قواعد الأخلاقيات" . بلومبيرغ . تم الاطلاع عليه في 10 فبراير 2013 .

[businessweek2-58] ١ ٢ روبرت شميدت وجوشوا غالو (٦ أكتوبر ٢٠١٢). "مراجعة تكشف أن كوتز، المراقب السابق في هيئة الأوراق المالية والبورصات، انتهك قواعد الأخلاقيات" . مجلة بيزنس ويك . مؤرشف من الأصل في ٢ مايو ٢٠١٣. تم الاطلاع عليه في ١٢ فبراير ٢٠١٣ .

[huffingtonpost1-59] سارة ن. لينش (15 نوفمبر 2012). "دعوى ديفيد ويبر: محقق سابق في هيئة الأوراق المالية والبورصات متهم برغبته في حمل سلاح ناري في العمل، ويطالب بتعويض قدره 20 مليون دولار" . صحيفة هافينغتون بوست . تاريخ الاطلاع: 10 فبراير 2013 .

[huffingtonpost2-60] «ديفيد كوتز، المفتش العام السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ربما كان لديه تضارب في المصالح» . صحيفة هافينغتون بوست . 5 أكتوبر 2012. تم الاطلاع عليه بتاريخ 10 فبراير 2013 .

[61] جونسون، كاري، "موظف يُبلغ الكونغرس بتدمير وثائق هيئة الأوراق المالية والبورصات" ، الإذاعة الوطنية العامة (نص مكتوب وصوتي)، 18 أغسطس 2011. تم الاطلاع عليه في 18 أغسطس 2011.

[62] وينشتاين، أوستن؛ فيرسبريل، أليسون؛ بيود، ليديا (5 يونيو 2023). "هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تقاضي شركة باينانس ورئيسها التنفيذي تشاو لانتهاكهما قواعد الأوراق المالية الأمريكية" . بلومبيرغ نيوز . تم الاطلاع عليه في 5 أغسطس 2023 .{{cite news}}: CS1 maint: deprecated archiveal service ( link )

[63] غولدشتاين، ماثيو؛ فليتر، إميلي؛ يافي-بيلاني، ديفيد (5 يونيو 2023). "هيئة الأوراق المالية والبورصات تتهم باينانس بسوء إدارة الأموال والكذب على الجهات التنظيمية" . صحيفة نيويورك تايمز . مؤرشف من الأصل في 5 أغسطس 2023. تم الاطلاع عليه في 5 أغسطس 2023 .

[64] "هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية توجه اتهامات إلى شركة كوين بيس لمزاولتها نشاط بورصة أوراق مالية ووسيط ووكالة مقاصة غير مسجلة" . SEC.gov . 6 يونيو 2023. تم الاطلاع عليه في 7 يوليو 2023 .

[65] بونسيانو، جوناثان (6 يونيو 2023). "هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تقاضي كوين بيس - وتزعم أن منصة تداول العملات المشفرة تعمل كبورصة غير مسجلة منذ عام 2019" . فوربس . تم الاطلاع عليه في 6 أغسطس 2023 .{{cite web}}: CS1 maint: deprecated archiveal service ( link )

[66] جودوي، جودي (7 يونيو 2023). "ما الذي يجعل الأصل الرقمي ورقة مالية في الولايات المتحدة؟" . رويترز . تم الاطلاع عليه في 7 يوليو 2023 .{{cite news}}: CS1 maint: deprecated archiveal service ( link )

[67] ساجو، أمان؛ أنتي، لينارت؛ كوبيك، كايا (1 فبراير 2025). "لوائح غير مؤكدة، آثار مؤكدة: تأثير التدخلات التنظيمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على الأصول المشفرة" . رسائل بحوث التمويل . 72 106413. arXiv : 2412.02452 . doi : 10.1016/j.frl.2024.106413 . ISSN 1544-6123 .

[68] دوهرتي، كاثرين (11 ديسمبر 2025). "هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية توافق على ترميز بعض الأسهم في خطوة نحو تقنية البلوك تشين" . بلومبيرغ .

[69] «يكمن جوهر المشكلة في قاعدة الإفصاح المقترحة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن الذكاء الاصطناعي في التفاصيل» . CIO . مؤرشف من الأصل في 10 يناير 2026. تم الاطلاع عليه في 9 يناير 2026 .

[70] ديلويا، سامانثا (30 ديسمبر 2023). "قاعدة جديدة تلزم الشركات بتقييم مخاطر المناخ ستدخل حيز التنفيذ في عام 2024. إليك ما تحتاج إلى معرفته" . تم الاطلاع عليه بتاريخ 17 نوفمبر 2024 .

[71] صن، مينغكي (1 يونيو 2020). "ارتفاع حاد في البلاغات المقدمة لهيئة الأوراق المالية والبورصات مع تشجيع العمل من المنزل للمبلغين عن المخالفات" . صحيفة وول ستريت جورنال . ISSN 0099-9660 . تاريخ الاطلاع: 19 يناير 2022 .

[BBC_News-72] 1 2 "مُبلِّغ عن المخالفات يحصل على أكبر مكافأة على الإطلاق من الحكومة الأمريكية" . بي بي سي نيوز . 22 سبتمبر 2014. تم الاطلاع عليه في 19 يناير 2022 .

[73] "مكتب المبلغين عن المخالفات" . SEC.gov . تم الاطلاع عليه بتاريخ 19 يناير 2022 .

[74] هينينغ، بيتر جيه. (6 سبتمبر/أيلول 2016). "مُبلغون من الداخل: 'تغيير جذري' لهيئة الأوراق المالية والبورصات" . صحيفة نيويورك تايمز . الرقم الدولي الموحد للدوريات 0362-4331 . تاريخ الاطلاع: 19 يناير/كانون الثاني 2022 .

[75] زوكرمان، جيسون؛ ستوك، ماثيو (6 نوفمبر 2020). "قانون دود-فرانك لحماية المبلغين عن المخالفات في هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد قضية ديجيتال ريالتي" . المجلة الوطنية للقانون . تم الاطلاع عليه في 19 يناير 2022 .

[76] "هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تصل إلى مليار دولار" . جي دي سوبرا . ١٤ أكتوبر ٢٠٢١. تم الاطلاع عليه في ١٩ يناير ٢٠٢٢ .

[77] «التقرير السنوي لبرنامج الإبلاغ عن المخالفات لعام 2021 المقدم إلى الكونغرس» (ملف PDF) . هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . مؤرشف (ملف PDF) من النسخة الأصلية بتاريخ 12 يونيو 2023.

[regulatory-78] "الهيكل التنظيمي" . دليل SIA التمهيدي للأوراق المالية . SIFMA. مؤرشف من الأصل في 31 ديسمبر 2006.

[79] أويدا، مارك (8 أبريل 2025). ملاحظات في المؤتمر السنوي للتعاون بين الأوراق المالية الفيدرالية والولائية (خطاب). مؤتمر القسم 19(د) لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لعام 2025. واشنطن العاصمة: هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاطلاع عليه في 8 مايو 2026 .

[treasury-80] "مكتب سياسة السوق المالية" . وزارة الخزانة الأمريكية . 9 مارس 2010. مؤرشف من الأصل في 3 ديسمبر 2010.

[81] هيرست، سكوت (1 أبريل 2018). "الوكلاء العالميون" . ورقة نقاشية لبرنامج حوكمة الشركات بكلية الحقوق بجامعة هارفارد . 2016-11 . مؤرشفة من الأصل في 27 أبريل 2023 - عبر Scholarly Commons في كلية الحقوق بجامعة بوسطن.

[82] هيرست، سكوت (1 أكتوبر 2016). "قرارات المسؤولية الاجتماعية" . ورقة نقاشية لبرنامج حوكمة الشركات بكلية الحقوق بجامعة هارفارد . يونيو 2016. مؤرشفة من الأصل في 29 يونيو 2023 - عبر Scholarly Commons في كلية الحقوق بجامعة بوسطن.

[tnec-83] "سجلات اللجنة الاقتصادية الوطنية المؤقتة" . الأرشيف الوطني . تم الاطلاع عليه في 1 مارس 2013 .

[84] "تسليط الضوء على اللجنة الاستشارية لإدارة الأصول (AMAC)" . SEC.gov . تم الاطلاع عليه بتاريخ 25 مارس 2021 .

[85] "هيئة الأوراق المالية والبورصات تعلن عن تشكيل اللجنة الاستشارية لإدارة الأصول" . SEC.gov . تم الاطلاع عليه بتاريخ 25 مارس 2021 .تتضمن هذه المقالة نصًا من هذا المصدر، وهو متاح للعموم .

[nsmia-86] "قانون تحسين أسواق الأوراق المالية الوطنية" . AccreditedInvestors.net.

[87] "SEC.gov | هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تتبنى قواعد بشأن إدارة مخاطر الأمن السيبراني، والاستراتيجية، والحوكمة، والإفصاح عن الحوادث من قبل الشركات العامة" . www.sec.gov . تم الاطلاع عليه بتاريخ 6 نوفمبر 2024 .

[ 2 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[

[

[ ١٣ ]

[ ١٤ ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

18

[ 19 ]

[ 20 ]

[ 21 ]

22 ] ويحق

[ 23 ]

[ 24 ]

[ 25 ]

[ 26 ]

[ 27 ]

[ 28 ]

[ 29 ]

[ 30 ]

[ 31 ]

[ 32 ]

[ 33 ]

[ 34 ]

[ 35 ]

[ 36 ]

[ 37 ]

[ 38 ]

[ 39 ]

[ 40 ]

[ 41 ]

[ 42 ]

[ 43 ]

[ 44 ]

[ 45 ]

[ 46 ]

[

[

[

[ 50 ]

[ 51 ]

[ 52 ]

[ 53 ]

[ 54 ]

[ ٥٥ ]

[

[

[

[

[

[ 61 ]

[ 62 ]

[ 63 ]

[ 64 ]

[ 65 ]

[ 66 ]

[ 67 ]

[ 68 ]

[ 69 ]

[ 70 ]

[ 71 ]

[ 72 ]

[ 73 ]

[ 74 ]

[ 75 ]

[ 76 ]

[ 77 ]

[ 78 ]

[ 79 ]

[ ٨٠ ]

[ 81 ]

[ 82 ]

[ 83 ]

[ 84 ]

[ 85 ]

[ 86 ]

[ 87 ]