مكاسب رأس المال
| جزء من سلسلة عن |
| الرأسمالية |
|---|
|
الربح الرأسمالي هو مفهوم اقتصادي يتم تعريفه على أنه الربح المكتسب من بيع أحد الأصول التي زادت قيمتها خلال فترة الحيازة. قد يشمل الأصل ممتلكات ملموسة أو سيارة أو عمل تجاري أو ممتلكات غير ملموسة مثل الأسهم .
لا يمكن تحقيق مكاسب رأس المال إلا عندما يكون سعر بيع الأصل أكبر من سعر الشراء الأصلي. وفي حالة تجاوز سعر الشراء لسعر البيع، تحدث خسارة رأسمالية. غالبًا ما تخضع مكاسب رأس المال للضرائب ، والتي قد تختلف معدلاتها والإعفاءات منها بين البلدان. يعود تاريخ مكاسب رأس المال إلى ولادة النظام الاقتصادي الحديث [ بحاجة لمصدر ] وقد وصف تطوره بأنه معقد ومتعدد الأبعاد من قبل مجموعة متنوعة من المفكرين الاقتصاديين. يمكن اعتبار مفهوم مكاسب رأس المال قابلاً للمقارنة مع المفاهيم الاقتصادية الرئيسية الأخرى مثل الربح ومعدل العائد ؛ ومع ذلك، فإن ميزته المميزة هي أن الأفراد، وليس الشركات فقط، يمكنهم تحقيق مكاسب رأس المال من خلال الاستحواذ اليومي والتخلص من الأصول.
تاريخ
يتضمن تاريخ مكاسب رأس المال في التنمية البشرية تصورات من رأس المال العبيد قبل عام 1865 في الولايات المتحدة، إلى تطوير حقوق الملكية في فرنسا عام 1789، وحتى تطورات أخرى قبل ذلك بكثير. [1] حدثت البداية الرسمية للتطبيق العملي لمكاسب رأس المال مع تطوير النظام المالي البابلي حوالي عام 2000 قبل الميلاد [2] قدم هذا النظام خزائن حيث يمكن للمواطنين إيداع الفضة والذهب للحفظ، وكذلك التعامل مع أعضاء آخرين في الاقتصاد. [2] وعلى هذا النحو، سمح هذا للبابليين بحساب التكاليف وأسعار البيع والأرباح، وبالتالي مكاسب رأس المال.
حساب
يتم حساب مكاسب رأس المال بشكل عام من خلال طرح سعر بيع أحد الأصول من تكلفته الأساسية وأي نفقات متكبدة. [3] ستكون القيمة الناتجة هي مكاسب رأس المال، أو خسارة رأس المال إذا كانت سلبية. في الواقع، توفر العديد من الحكومات طرقًا تكميلية لحساب مكاسب رأس المال لكل من الأفراد والشركات. يمكن أن توفر هذه الطرق تخفيفًا ضريبيًا من خلال خفض قيمة مكاسب رأس المال المحسوبة.
أستراليا
يسرد مكتب الضرائب الأسترالي (ATO) ثلاث طرق لحساب مكاسب رأس المال للمواطنين والشركات الأسترالية، كل منها مصمم لخفض القيمة النهائية الناتجة عن مكاسب الطرف المؤهل. [4] الطريقة الأولى هي طريقة الخصم، حيث يمكن للأفراد المؤهلين أو صناديق التقاعد خفض قيمة مكاسب رأس المال المعلنة بنسبة 50٪ أو 33.33٪ على التوالي. [5] الطريقة الثانية هي طريقة الفهرسة، والتي تسمح للأفراد والشركات بتطبيق عامل مؤشر لزيادة التكلفة الأساسية للأصل، وبالتالي تقليل قيمة مكاسب رأس المال النهائية. [6] الطريقة الثالثة هي الطريقة "الأخرى"، وتتضمن استخدام صيغة مكاسب رأس المال العامة حيث يتم طرح التكاليف الأساسية للأصل من سعر بيعه النهائي. [7]
كندا
تتضمن وكالة الإيرادات الكندية (CRA) العديد من المبادئ التوجيهية الفريدة لحساب مكاسب رأس المال الفردية أو التجارية. تنص CRA على أنه يجوز للأفراد استبعاد الأنواع التالية من التبرعات من حساب مكاسب رأس المال الخاصة بهم: "الأسهم في رأس مال شركة صندوق استثمار مشترك ... التزامات الدين المقررة التي ليست سندات مرتبطة، أو أرض حساسة بيئيًا ... (أو) سهم أو التزام دين أو حق مدرج في بورصة أسهم محددة". [8] لاحظ أنه للموافقة على الاستبعاد يجب أن يكون التبرع لمستفيد مؤهل، وأن الخسائر الرأسمالية الناشئة عن مثل هذه التبرعات غير مؤهلة للاستبعاد من تقارير الفرد. [8] تنص CRA على أنه بعد تحقيق مكاسب رأس المال، قد يتمكن الأفراد من المطالبة بالاحتياطي أو المطالبة بخصم مكاسب رأس المال. [8] يكون الأفراد مؤهلين للمطالبة بالاحتياطي عندما لا يحدث مكسب رأس المال كدفعة واحدة مقطوعة بل سلسلة من المدفوعات بمرور الوقت. [8] لحساب الاحتياطي، يجب على الأفراد الكنديين حساب مكاسب رأس المال الخاصة بهم من خلال طريقة سعر البيع العادي ناقص سعر التكلفة، ثم طرح مبلغ الاحتياطي المعتمد للسنة. [8] خصم مكاسب رأس المال هو الشكل الثاني لحساب مكاسب رأس المال الذي تقدمه وكالة الضرائب الكندية. إنه "خصم يمكنك المطالبة به مقابل مكاسب رأس المال الخاضعة للضريبة التي حققتها من التخلص من بعض الممتلكات الرأسمالية". [8] فقط المقيمون من كندا طوال العام السابق مؤهلون للمطالبة بالخصم، ومكاسب رأس المال المحددة فقط مؤهلة لتطبيق الخصم. [8]
ألمانيا
تفرض مصلحة الضرائب الألمانية ضريبة مختلفة على مكاسب رأس المال بناءً على الأصل الذي بعته وفترة الحيازة. يدفع دافعو الضرائب في ألمانيا ضريبة مكاسب رأس المال بنسبة ثابتة تبلغ 25٪ (2024) على أرباحهم من بيع الأسهم بالإضافة إلى رسوم التضامن بنسبة 5.5٪ (2024). [9] إذا كان الفرد عضوًا في الكنيسة، فإنه يدفع أيضًا ضريبة الكنيسة. [9] في النهاية، يبلغ إجمالي ضريبة مكاسب رأس المال 27.82٪ في بادن فورتمبيرغ وبافاريا، و27.99٪ في جميع الولايات الفيدرالية الأخرى. [10] الضرائب على بيع العقارات مختلفة تمامًا عن ضرائب الأسهم. إذا كنت تمتلك العقار لأكثر من عشر سنوات، فيمكنك بيعه معفاة من الضرائب في ألمانيا. وبالمثل، يمكنك بيع العقار معفاة من الضرائب إذا كنت تعيش فيه بنفسك لمدة عامين على الأقل. ومع ذلك، فإنك تدفع الضرائب بناءً على معدل الضريبة الشخصية إذا كنت لا تستوفي أيًا من معايير الإعفاء الضريبي. [9]
المملكة المتحدة
يسرد مكتب الإيرادات والجمارك في المملكة المتحدة (HMRC) أصولاً معينة مؤهلة لاعتبارها مكاسب رأسمالية. وتشمل هذه "معظم الممتلكات الشخصية التي تبلغ قيمتها 6000 جنيه إسترليني أو أكثر، باستثناء سيارتك"، والممتلكات التي لا تعتبر مسكنك الأساسي، ومسكنك الرئيسي إذا تجاوز حجمًا معينًا أو تم استخدامه للأعمال التجارية، وأي أسهم ليست في حساب توفير فردي أو خطة أسهم شخصية، وأي أصول تجارية. [11] كما يسرد مكتب الإيرادات والجمارك في المملكة المتحدة أصولاً معينة معفاة من استحقاق مكاسب رأس المال، بما في ذلك أي مكاسب تحققت من حسابات التوفير الفردية أو خطط الأسهم الشخصية، و"سندات الحكومة البريطانية والسندات الممتازة"، وأي مكاسب من اليانصيب أو المراهنات أو المجمعات. [11] تنص HMRC على أن المكاسب التي تحققت فوق مخصص الفرد فقط هي المؤهلة للضريبة، ولا يتم دفع أي ضريبة للأفراد الذين يحققون مكاسب تقع ضمن مخصص ضريبة مكاسب رأس المال. [11] من أجل حساب مكاسب رأس المال للفرد، تتطلب هيئة الإيرادات والجمارك حساب المكاسب لكل أصل في فترة 12 شهرًا ذات الصلة، والتي يتم جمعها معًا ثم تقليصها أخيرًا بمقدار خصم الخسائر المسموح بها. [12] تنص هيئة الإيرادات والجمارك أيضًا على أنه عند الإبلاغ عن الخسارة، "يتم خصم المبلغ من المكاسب التي حققتها في نفس السنة الضريبية". [11]
الولايات المتحدة
كما تقدم دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية (IRS) إرشادات حول حساب مكاسب رأس المال. تُعرِّف دائرة الإيرادات الداخلية مكاسب أو خسائر رأس المال بأنها "الفرق بين الأساس المعدل للأصل والمبلغ الذي حققته من البيع". [13] كما تُعرَّف مكاسب رأس المال أيضًا بأنها إما قصيرة الأجل أو طويلة الأجل. تحدث مكاسب رأس المال قصيرة الأجل عندما تحتفظ بالأصل الأساسي لمدة تقل عن عام واحد، بينما تحدث مكاسب رأس المال طويلة الأجل عندما يتم الاحتفاظ بالأصل لأكثر من عام واحد. [13] يجب احتساب تواريخ الملكية من اليوم التالي لتاريخ الاستحواذ على الأصل، وحتى يوم بيع الأصل. [13]
الضرائب على المكاسب
توجد اختلافات كبيرة عادةً في فرض الضرائب على مكاسب رأس المال التي يكتسبها الأفراد والشركات، وتعترف منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بثلاث فئات بسيطة من دخل رأس المال الفردي والتي تخضع للضريبة من قبل الدول الأعضاء في جميع أنحاء العالم. وتشمل هذه دخل الأرباح ودخل الفائدة ومكاسب رأس المال المحققة من خلال الممتلكات والأسهم . [ 14] يبلغ متوسط معدل ضريبة الأرباح في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 41.8٪، حيث غالبًا ما يتم فرض ضرائب على الأرباح على مستوى الشركات والأفراد وتصنيفها على أنها دخل للشركات أولاً ودخل شخصي ثانيًا. [14] ومع ذلك، تستخدم بعض البلدان مثل أستراليا وتشيلي والمكسيك ونيوزيلندا أنظمة ضريبة الاحتساب التي تسمح للشركات باسترداد أرصدة الاحتساب للضريبة المدفوعة على مستوى الشركات، وبالتالي تقليل العبء الضريبي. [14] يبلغ متوسط معدل ضريبة دخل الفائدة في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 27٪، وتفرض جميع دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية تقريبًا باستثناء تشيلي وإستونيا وإسرائيل والمكسيك ضريبة على إجمالي دخل الفائدة الاسمي للفرد. [14]
الأصول المؤهلة
لا يمكن تحقيق مكاسب رأس المال إلا من خلال البيع المربح للأصول. وقد عرّف أحد المحاسبين الرئيسيين السابقين في هيئة الأوراق المالية والبورصة الأصول على أنها: " النقد ، والمطالبات التعاقدية بالنقد أو الخدمات، والعناصر التي يمكن بيعها بشكل منفصل مقابل النقد". [15] وتشمل التطبيقات العملية لهذا التعريف في المقام الأول الأسهم والعقارات.
الأسهم
يمكن تحقيق مكاسب رأس المال من خلال بيع الأصول المالية مثل الأسهم . عندما يبيع شخص ما سهمًا، فإنه يطرح سعر التكلفة من سعر البيع لحساب مكاسبه أو خسائره الرأسمالية.
تأثير التصرف
تأثير التصرف هو نظرية تربط بين علم النفس البشري ومكاسب رأس المال في الأسهم وتفحص كيف يتخذ البشر خياراتهم تحت تهديد خسارة رأس المال المحتملة. [16] تكشف عن نمط من اللاعقلانية في السلوك البشري، حيث يتم بيع الأسهم التي لديها القدرة على تحقيق مكاسب رأس المال في وقت مبكر جدًا، بينما يتم الاحتفاظ بالأسهم التي تخسر بشكل واضح لفترة طويلة جدًا، وبالتالي خلق خسائر رأسمالية أكبر من اللازم. [17]
نموذج تسعير أصول مكاسب رأس المال المتوقعة
يوضح نموذج تسعير الأصول هذا كيف أن توقعات مكاسب رأس المال المستقبلية في سوق الأوراق المالية تشكل محركًا رئيسيًا لحركات أسعار الأسهم الفعلية. [18] بشكل عام، "تتغذى دورات ازدهار وانهيار أسعار الأصول... على ديناميكيات تحديث المعتقدات لدى المستثمرين "، وبالتالي فإن التفاؤل بشأن مكاسب رأس المال المستقبلية في سهم معين غالبًا ما يكون سببًا للزيادة النهائية في سعر السهم. [18]
تأثير القفل
يقترح تأثير القفل أنه بدلاً من تحقيق مكاسب رأس المال على الأسهم، يجب على المستثمرين بدلاً من ذلك العودة إلى بيع الأوراق المالية البديلة على المكشوف. [19] وبشرط وجود " أوراق مالية بديلة مثالية معفاة من الضرائب "، لا ينبغي للمستثمرين أبدًا تحقيق مكاسب رأس المال الخاصة بهم على الأسهم لأنه من الممكن تقليل المخاطر الناجمة عن وجود مركز كبير في السهم من خلال "بيع بديل مثالي على المكشوف دون تكلفة". [19]
العقارات
يمكن تحقيق مكاسب رأس المال من خلال بيع الأصول المادية مثل المنازل أو الشقق أو الأراضي. ومع ذلك، في معظم البلدان، يكون بيع المسكن الرئيسي أو محل الإقامة الرئيسي معفيًا من ضريبة مكاسب رأس المال. على سبيل المثال، يقدم مكتب الضرائب الأسترالي إعفاءً كاملاً من ضريبة مكاسب رأس المال على بيع المسكن الرئيسي، بشرط أن يستوفي الفرد أو الزوجان معايير أهلية معينة. [20]
الكفاءة في أسواق العقارات
إن الارتباط بين علم النفس ومكاسب رأس المال يُرى أيضًا بشكل متكرر في الأسهم، وهو المفهوم الذي استكشفه دوسانسكي وكوتش على نحو مماثل. نظرًا لأن المنازل ليست مجرد استهلاك ولكنها غالبًا ما تكون نفقات استثمارية للأسر، فإن توقعات مكاسب رأس المال من خلال الاستثمار في المنزل كأصل وليس سلعة استهلاكية لها تأثير قوي على أسعار المساكن الفعلية والطلب عليها. [21] وكما ذكر دوسانسكي وكوتش، "يؤدي ارتفاع أسعار المساكن إلى زيادة الطلب على خدمات الإسكان المملوكة للمالكين. [21] وبالتالي، فإن دور الإسكان كأصل استثماري مع إمكاناته لتحقيق مكاسب رأس المال يهيمن على دوره كسلعة استهلاكية". [21]
السندات
يمكن تحقيق مكاسب رأس المال من خلال بيع الأصول المالية غير الملموسة مثل السندات . يتم تحقيق مكاسب رأس المال عندما يكون سعر بيع السند أعلى من سعر التكلفة، وتحدث خسارة رأس المال إذا كان سعر بيع السند أقل من سعر التكلفة.
الإعفاءات
لا تصنف بعض الإدارات الحكومية، مثل مكتب الضرائب الأسترالي (ATO)، المكاسب الناشئة عن البيع المربح للسندات على أنها مكسب رأسمالي. [22] إذا قام فرد باسترداد السند بأكثر من أو أقل من السعر الذي دفعه مقابل السند، فإن مكتب الضرائب الأسترالي ينص على أن هذا الربح "لا يُعامل كمكسب رأسمالي" وأنه يجب ببساطة تضمين الربح في الإقرار الضريبي للفرد. [22] وبالمثل، إذا باع فرد سندًا لفرد آخر بأكثر من أو أقل من السعر الذي دفعه مقابل السند، فإن مكتب الضرائب الأسترالي ينص على أن "هذا الربح لا يُعامل كمكسب رأسمالي" وأنه يجب ببساطة تضمين الربح في الإقرار الضريبي للفرد. [22] ومع ذلك، فإن مصلحة الضرائب الداخلية للولايات المتحدة (IRS) تعتبر الأرباح من استرداد أو بيع السند مكسبًا رأسماليًا. [13] يتم حساب مكاسب رأس مال السندات بنفس طريقة حساب مكاسب رأس المال الأخرى، حيث "يكون الفرق بين الأساس المعدل في الأصل والمبلغ الذي حققته من البيع مكسبًا رأسماليًا أو خسارة رأسمالية". [13]
انظر أيضا
مراجع
- ^ بيكيتي، توماس (2014). "رأس المال في القرن الحادي والعشرين: نهج متعدد الأبعاد لتاريخ رأس المال والطبقات الاجتماعية". المجلة البريطانية لعلم الاجتماع . 65 (4): 736-747. doi :10.1111/1468-4446.12115. PMID 25516350. S2CID 14772228.
- ^ ab Jenks, Jeremy C. (1964). "فصول عن تاريخ النقود: الفصل الأول". مجلة المحللين الماليين . 20 (2): 95-99. doi :10.2469/faj.v20.n2.95.
- ^ "حساب ودفع ضريبة مكاسب رأس المال". www.nab.com.au . تم الاسترجاع في 2023-08-24 .
- ^ "حساب ضريبة مكاسب رأس المال الخاصة بك". www.ato.gov.au . تم الاسترجاع في 2023-08-24 .
- ^ "خصم ضريبة مكاسب رأس المال". www.ato.gov.au . تم الاسترجاع في 2023-08-24 .
- ^ "طريقة الفهرسة لحساب مكاسب رأس المال". 2020. Ato.Gov.Au. https://www.ato.gov.au/General/Capital-gains-tax/Working-out-your-capital-gain-or-loss/Working-out-your-capital-gain/The-indexation-method-of-calculating-your-capital-gain/.
- ^ "الطريقة الأخرى لحساب مكاسب رأس المال". 2020. Ato.Gov.Au. https://www.ato.gov.au/general/capital-gains-tax/working-out-your-capital-gain-or-loss/working-out-your-capital-gain/the--other--method-of-calculating-your-capital-gain/.
- ^ abcdefg "مكاسب رأس المال – 2022". www.canada.ca . 2017-06-22 . تم الاسترجاع 2023-08-24 .
- ^ abc GermanPedia (2024-02-04). "ضريبة مكاسب رأس المال في ألمانيا [الدليل الإنجليزي النهائي لعام 2024]". GermanPedia . تم الاسترجاع في 2024-04-30 .
- ^ “Abgeltungssteuer auf Kapitalerträge wie Aktien oder Fonds”. www.finanztip.de (باللغة الألمانية). 2013-11-04 . تم الاسترجاع 2024-04-30 .
- ^ abcd "ضريبة مكاسب رأس المال: ما تدفعه، المعدلات والمخصصات". GOV.UK . تم الاسترجاع في 2023-08-24 .
- ^ "ضريبة مكاسب رأس المال: ما تدفعه، المعدلات والمخصصات". GOV.UK . تم الاسترجاع في 2023-08-24 .
- ^ abcde "الموضوع رقم 409، مكاسب وخسائر رأس المال | مصلحة الضرائب الداخلية". www.irs.gov . تم الاسترجاع في 2023-08-24 .
- ^ أ ب ج د هاردينج، ميشيل. 2013. "الضريبة على الدخل من الأرباح والفوائد ومكاسب رأس المال". أوراق عمل منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية الضريبية رقم 19. دار نشر منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.
- ^ شوتز، والتر. 1993. "ما هو الأصل؟". آفاق المحاسبة 7 (3): 69.
- ^ شيفرين، هيرش؛ ستاتمان، مائير (1985). "الميل إلى بيع الفائزين في وقت مبكر للغاية والتمايل على الخاسرين لفترة أطول: النظرية والدليل". مجلة التمويل . 40 (3): 777-790. doi :10.1111/j.1540-6261.1985.tb05002.x.
- ^ دا كوستا ، نيوتن. جولارت، ماركو. كوبرتينو، سيزار؛ ماسيدو، جوراندير؛ دا سيلفا، سيرجيو (2013). “تأثير التصرف وتجربة المستثمر” (PDF) . مجلة الخدمات المصرفية والمالية . 37 (5): 1669-1675. دوى :10.1016/j.jbankfin.2012.12.007.
- ^ أ. آدم، كلاوس؛ مارسيت، ألبرت؛ بوتيل، يوهانس (2017). "ارتفاع أسعار الأسهم ومكاسب رأس المال المتوقعة". المراجعة الاقتصادية الأمريكية . 107 (8): 2352-2408. doi : 10.1257/aer.20140205 . hdl : 2072/253881 .
- ^ ab Constantinides, George M. (1983). "توازن سوق رأس المال مع الضريبة الشخصية". Econometrica . 51 (3): 611–636. doi :10.2307/1912150. JSTOR 1912150.
- ^ "مقر إقامتك الرئيسي - المنزل". www.ato.gov.au . تم الاسترجاع في 2023-08-24 .
- ^ abc Dusansky, Richard; Koç, Çaḡatay (2007). "تأثير مكاسب رأس المال في الطلب على الإسكان". مجلة الاقتصاد الحضري . 61 (2): 287-298. doi :10.1016/j.jue.2006.07.008.
- ^ abc "أنت وأسهمك 2020". www.ato.gov.au . تم الاسترجاع في 2023-08-24 .
قراءة إضافية
- بلاك، ستيفن (2011). "شذوذ مكاسب رأس المال: المفوض ضد البنوك وعائدات الدعاوى القضائية". مجلة سانت ماري للقانون . 43 : 113. SSRN 1858776.
