مؤشر فوتسي 100

مؤشر فايننشال تايمز للأوراق المالية 100 ، والذي يُطلق عليه أيضًا مؤشر FTSE 100 أو FTSE 100 أو FTSE أو بشكل غير رسمي " فوتسي " / ˈ f ʊ t si / ، هو أشهر مؤشر لسوق الأسهم في المملكة المتحدة ويمثل أكبر 100 شركة من حيث القيمة السوقية المدرجة في بورصة لندن . ^{[ 1 ]}

بدأ المؤشر في 3 يناير 1984، ^{[ 2 ] [ 3 ]} بعد أن أنشأته بورصة لندن ليعكس نشاط السوق بشكل أفضل. حلّ المؤشر محل مؤشر FT 30 الخاص بصحيفة فايننشال تايمز بعد الكشف عنه رسميًا في 14 فبراير. ^{[ 4 ] [ 5 ] [ 6 ]} وحتى 10 فبراير، أشارت البورصة إلى المؤشر باسم "SE 100"، مستبعدةً بذلك صحيفة فايننشال تايمز التي لم تُسهم في إنشائه. وفي النهاية، أُقرّ بقيمة مشاركة فايننشال تايمز في الإطلاق الرسمي. ^{[ 7 ]}

سمح المؤشر الجديد لسوق خيارات التداول في لندن (LTOM) التابع لبورصة لندن بإطلاق عقد خيارات مشتق من بيانات FTSE في الوقت الفعلي في مايو 1984، في حين سارع المنافسون LIFFE إلى إطلاق عقدهم الآجل في نفس الوقت . ^{[ 8 ] [ 9 ] [ 10 ]}

ازداد استخدام المؤشر، على الرغم من أن عقود المؤشر القابلة للتداول واجهت صعوبة في الانتشار: إذ انخفض حجم التداول السنوي على عقود فوتسي الآجلة إلى أقل من 89,000 عقد في عام 1985، وهو رقم ضئيل مقارنةً بـ 15 مليون عقد تم تداولها على عقود مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ^{[ 11 ]} وبحلول عام 1986، بلغت عملية التحرير المالي الشاملة التي قامت بها مارغريت تاتشر وعمليات الخصخصة البارزة لشركات بريتيش تيليكوم ، وبريتيش غاز ، وبريتيش إيروسبيس، ذروتها في ما يُعرف بـ " الانفجار الكبير" . ^{[ 12 ]} وقد أدى الجمع بين مؤشر جديد، وعمليات خصخصة واسعة النطاق، ومشتقات قابلة للتداول في بورصة لندن الدولية للعقود الآجلة للأوراق المالية (LIFFE)، والترويج من قِبل صحيفة فايننشال تايمز، إلى أن يصبح مؤشر فوتسي 100 المؤشر الأكثر استخدامًا لتحديد ما إذا كان سوق الأسهم البريطاني صاعدًا أم هابطًا. ^{[ 13 ]}

في عام 1987، استمرت عمليات الخصخصة مع الخطوط الجوية البريطانية وشركة بريتيش بتروليوم . وانتهت الأخيرة في نفس يوم الاثنين الأسود ، وهو الانهيار الذي شهد انخفاضًا حادًا في مؤشر بورصة لندن بنسبة 21.73% خلال يومين؛ ولا يزال أحد هذين اليومين يمثل أسوأ عائد يومي للمؤشر، حيث بلغ -12.22%. ^{[ 12 ]} وبينما كان المؤشر في حالة انهيار، بلغ حجم تداول العقود الآجلة مستوى قياسيًا بلغ 9111 عقدًا في يوم واحد. وبالمقارنة، بلغ متوسط ​​حجم التداول في الأسبوع الذي سبق الانهيار 2400 عقد يوميًا. ^{[ 14 ]}

بحلول ربيع عام 1992، بيعت بورصة لندن للأوراق المالية (LTOM) إلى بورصة لندن الدولية للعقود الآجلة (LIFFE) مقابل مبلغ رمزي، مما أدى إلى دمج مشتقات مؤشر فوتسي 100 في بورصة واحدة. ^{[ 15 ] [ 16 ] [ 17 ]} وظل تداول هذه الأدوات مقتصراً على المؤسسات المالية ، نظراً لأن الاستثمار الضخم المطلوب لتوفير التداول الإلكتروني حدّ من وصول الأفراد إليه في ذلك الوقت. ^{[ 18 ]} ومع ذلك، بلغ حجم التداول السنوي لعقود فوتسي الآجلة والخيارات لعام 1992 مستوى قياسياً جديداً بلغ 2.6 مليون و2.2 مليون عقد على التوالي. ^{[ 19 ]} وفي الخريف، فشل بنك إنجلترا ، بتوجيه من وزارة الخزانة البريطانية في عهد حكومة جون ميجور، في دعم الجنيه الإسترليني للحفاظ على آلية سعر الصرف الأوروبية . وقد أفاد الانخفاض السريع في قيمة الجنيه الإسترليني يوم الأربعاء الأسود والخروج من آلية سعر الصرف الأوروبية مكونات مؤشر فوتسي المتداولة عالمياً بشكل كبير، حيث أصبحت الصادرات أرخص بين عشية وضحاها. ^{[ 20 ]} أغلق المؤشر في 15 سبتمبر 1992 عند 2370.0، ثم تضاعف ثلاث مرات تقريبًا بحلول نهاية العقد ليصل إلى أعلى مستوى له عند 6930.2 في 30 ديسمبر 1999. ^{[ 21 ]}

شهد عام 2024 أكبر عدد من عمليات شطب الشركات من بورصة لندن منذ الأزمة المالية لعام 2008 ، حيث عزت الشركات ذلك إلى ارتفاع تقييماتها وانخفاض تكاليفها عند الانتقال إلى بورصة نيويورك . ومن بين هذه الشركات، مثل مجموعة أشتيد ، وCRH ، وفلاتر، التي بلغت قيمتها السوقية في مؤشر فوتسي 100 ما يقارب 120 مليار جنيه إسترليني . كما ساهمت عمليات الاستحواذ من قبل شركات الأسهم الخاصة في تقليص عدد الشركات المتاحة لتضمينها في المؤشر، مع توقع شطب شركة هارجريفز لانسداون أيضًا. وعلى مستوى البورصة ككل، سُجلت خمس عمليات شطب مقابل كل إصدار جديد، وسط تكهنات في نهاية العام حول مستقبل الشركات الرائدة في المؤشر، مثل بريتيش أمريكان توباكو ، وريو تينتو ، وشل . ^{[ 22 ]}

يحمل المؤشر رمز التداول UKX ^{[ 1 ]،} وتتولى إدارته شركة FTSE Russell ، وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل لمجموعة بورصة لندن ، التي نشأت كمشروع مشترك بين صحيفة فايننشال تايمز وبورصة لندن . ويتم حسابه في الوقت الفعلي ونشره كل ثانية خلال ساعات عمل السوق. ^{[ 2 ]}

يتألف مؤشر فوتسي 100 بشكل عام من أكبر 100 شركة بريطانية مؤهلة من حيث القيمة السوقية الكاملة. ^{[ 23 ]} تُحسب القيمة السوقية الإجمالية للشركة بضرب سعر سهمها في إجمالي عدد أسهمها المصدرة. ^{[ 24 ]} وبالتالي، يتأثر المؤشر فقط بتغير القيمة السوقية للشركات، باستثناء أي دخل من توزيعات الأرباح قد يعيد المستثمر استثماره. ولعرض تأثير كل من أداء القيمة السوقية والدخل بالنسبة لمؤشر فوتسي 100 وحده، يُستخدم مؤشر العائد الإجمالي لمؤشر فوتسي 100. على مدى العقود الأربعة الماضية، تضاعف مؤشر العائد الإجمالي ما يقرب من خمسة أضعاف، بينما تضاعف مؤشر الدخل أكثر بقليل من ثلاثة أضعاف. ^{[ 25 ]}

علاوة على ذلك، فإن العديد من هذه الشركات ذات توجه دولي؛ لذا فإن تحركات المؤشر تُعد مؤشراً ضعيفاً نسبياً لأداء الاقتصاد البريطاني، وتتأثر بشكل كبير بأسعار صرف الجنيه الإسترليني. ^{[ 26 ]} ويُعد مؤشر فوتسي 250 مؤشراً أفضل لأداء الاقتصاد البريطاني ، لأنه يحتوي على نسبة أقل من الشركات الدولية. ^{[ 27 ]}

على الرغم من أن مؤشر فوتسي لجميع الأسهم أكثر شمولاً،  إلا أن مؤشر فوتسي 100 هو المؤشر الأكثر استخدامًا في سوق الأسهم البريطانية. ومن المؤشرات الأخرى ذات الصلة: مؤشر فوتسي 250 (الذي يضم أكبر 250 شركة بعد مؤشر فوتسي  100)، ومؤشر فوتسي 350 (الذي يجمع بين مؤشري فوتسي  100 و250)، ومؤشر فوتسي للشركات الصغيرة، ومؤشر فوتسي للشركات الناشئة . يجمع مؤشر فوتسي لجميع الأسهم بين مؤشرات فوتسي  100 وفوتسي  250 وفوتسي للشركات  الصغيرة. ^{[ 1 ]}

يتكون المؤشر من 18 قطاعًا رئيسيًا من قطاعات ICB ، أربعة منها بلغت قيمتها السوقية أكثر من 250 مليار جنيه إسترليني اعتبارًا من 30 يونيو 2026  وتشمل هذه القطاعات البنوك ، والرعاية الصحية ، والسلع والخدمات الصناعية، والطاقة ، والتي تمثل مجتمعةً حوالي 53% من القيمة السوقية للمؤشر. ^{[ 28 ]} وفي التاريخ نفسه، كانت هناك شركتان تتجاوز قيمتهما السوقية 200 مليار جنيه إسترليني: أسترازينيكا وإتش إس بي سي ، واللتان شكلتا معًا حوالي 18% من القيمة السوقية. ^{[ 28 ]}

في كل ربع سنة تقويمية، تتم مراجعة مكونات مؤشر فوتسي، وتخرج بعض الشركات من المؤشر أو تدخل إليه، مما يؤدي إلى تغيرات غير منتظمة في حجم التداول والأسعار حيث يقوم المشاركون في السوق بإعادة موازنة محافظهم الاستثمارية . ^{[ 3 ]}

الترجيح

في مؤشرات فوتسي، تُرجّح أسعار الأسهم بناءً على القيمة السوقية للأسهم الحرة، بحيث يكون للشركات الأكبر حجماً، التي تمتلك نسبة أكبر من أسهمها "المتداولة"، تأثير أكبر على المؤشر من الشركات الأصغر حجماً. الصيغة الأساسية لهذه المؤشرات هي: ^{[ 29 ]}

${\begin{aligned}\mathrm {Index~value} &={\frac {\mathrm {Total~market~value} }{\mathrm {Index~divisor} }}\end{aligned}}$

تم توسيعه إلى،

${\begin{aligned}\mathrm {Index~value} &={\frac {\sum _{i=1}^{n}\left(\mathrm {Price~of~stock} _{i,t}\times \mathrm {Number~of~shares} _{i,t}\times \mathrm {Free~float~factor} _{i,t}\right)}{\mathrm {Index~divisor} }}\end{aligned}}$

حيث مجموع نواتج${\displaystyle price}$،${\displaystyle shares}$، و${\displaystyle FFF}$لكل مكون بدءًا من${\displaystyle i=1}$عادةً، من خلال${\displaystyle n=100}$في ذلك الوقت${\displaystyle t}$يتم تقسيمها على${\displaystyle index~divisor}$لإعطاء${\displaystyle index~value}$.

يمثل عامل التداول الحر النسبة المئوية من إجمالي الأسهم المصدرة المتاحة للتداول، مقربةً إلى أقرب مضاعف لـ 5%. وتُحسب القيمة السوقية للشركة بناءً على التداول الحر بضرب قيمتها السوقية في عامل تعديل التداول الحر. وبالتالي، لا يشمل هذا العامل الأسهم المقيدة، مثل تلك التي يمتلكها المطلعون على بواطن الأمور في الشركة. ^{[ 29 ]}

ويترتب على ذلك أن${\displaystyle index~divisor}$في أي وقت مختار، عندما لا توجد تغييرات، يتم اشتقاقها عن طريق إعادة ترتيب الصيغة الأساسية للحصول على:

${\begin{aligned}\mathrm {Index~divisor} &={\frac {\mathrm {Total~market~value} }{\mathrm {Index~value} }}\end{aligned}}$

ومع ذلك، وكما هو الحال مع أي مؤشر سعري، فإن مؤشر فوتسي 100 يتغير باستمرار، سواءً كان ذلك بسبب إجراءات الشركات أو تغييرات مكوناته. وللحفاظ على انعكاس حقيقي لتحركات أسعار السوق،${\displaystyle index~divisor}$يتم تعديلها للتخفيف من أي تأثير لهذه التغييرات على قيمة المؤشر.

تستخدم FTSE Russell صيغة المؤشر التي طورها هيرمان باش لتعديل${\displaystyle index~divisor}$بالنسبة للقيم التي تسبق إجراءً مؤسسيًا، ويستخدم التغيير في${\displaystyle index~value}$^{[ 29 ]} ناتج عن المقسوم المعدل لحساب القيمة الجديدة في يوم إجراء الشركة.

صيغة باش هي كالتالي:

${\begin{aligned}\mathrm {I} _{t}^{Paas}&={\frac {\sum _{i=1}^{n}\mathrm {P} _{i,t}\mathrm {Q} _{i,t}}{\sum _{i=1}^{n}\mathrm {P} _{i,0}\mathrm {Q} _{i,t}}}\end{aligned}}$

أين،

${\displaystyle \mathrm {I} _{t}^{Paas}}$	= مؤشر باش
${\displaystyle \mathrm {P} _{i,t}}$	= السعر في بداية اليوم${\displaystyle t}$للمكون${\displaystyle i}$بعد إجراء التعديلات اللازمة للإجراء أو الحدث
${\displaystyle \mathrm {P} _{i,0}}$	= سعر المكون${\displaystyle i}$في اليوم الأول لحساب المؤشر
${\displaystyle \mathrm {Q} _{i,t}}$	= عدد الأسهم المدرجة في المؤشر للمكون${\displaystyle i}$في بداية اليوم${\displaystyle t}$

بما أن المؤشر يعتمد دائمًا على القيمة السابقة وليس على القيمة الأساسية الثابتة، يُستخدم مؤشر باش المتسلسل لربط كل قيمة جديدة بالقيمة السابقة بشكل متواصل. ويُعطى ذلك بالصيغة التالية:

${\begin{aligned}\mathrm {I} _{t}^{Paas}&=\mathrm {I} _{t-1}^{Paas}{\frac {\sum _{i=1}^{n}\mathrm {P} _{i,t}\mathrm {Q} _{i,t}}{\sum _{i=1}^{n}\mathrm {P} _{i,t-1}\mathrm {Q} _{i,t}}}\end{aligned}}$

في حالته المنفردة، لن يقوم مؤشر باش المتسلسل بتعديل قيمة الإغلاق السابقة، مما ينتج عنه فرق سعر غير طبيعي. يستخدم مؤشر فوتسي راسل${\displaystyle price~adjustment~factor}$لتحقيق الاستمرارية، وفقًا للصيغة التالية:

${\begin{aligned}\mathrm {I} _{t}^{Paas}&=\mathrm {I} _{t-1}^{Paas}{\frac {\sum _{i=1}^{n}\mathrm {P} _{i,t}\mathrm {Q} _{i,t}}{\sum _{i=1}^{n}\mathrm {P} _{i,t-1}\mathrm {Q} _{i,t}\mathrm {PAF} _{i,t}}}\end{aligned}}$

لذا فإن${\displaystyle index~value}$أو${\displaystyle \mathrm {I} _{t}^{Paas}}$يساوي حاصل ضرب السابق${\displaystyle index~value}$أو${\displaystyle \mathrm {I} _{t-1}^{Paas}}$في ذلك الوقت${\displaystyle t-1}$، قبل فترة واحدة، ومجموع نواتج المكونات${\displaystyle i}$خلال${\displaystyle n}$سعر${\displaystyle P}$والكمية${\displaystyle Q}$في ذلك الوقت${\displaystyle t}$مقسومًا على مجموع نواتج المكونات${\displaystyle i}$خلال${\displaystyle n}$سعر${\displaystyle P}$في ذلك الوقت${\displaystyle t-1}$وكميتها${\displaystyle Q}$ولهم${\displaystyle price~adjustment~factor}$في ذلك الوقت${\displaystyle t}$.

وصل المؤشر إلى القيم القياسية التالية:

بدأ المؤشر في 3 يناير 1984 عند مستوى أساسي قدره 1000. ^{[ 31 ]} تم الوصول إلى أعلى قيمة إغلاق بلغت 10910.55 في 27 فبراير 2026، وتم الوصول إلى أعلى قيمة خلال اليوم بلغت 10989.45 في 31 يوليو 2026. ^{[ 32 ]}

يوضح الجدول التالي التطور السنوي لحساب مؤشر FT 30 من عام 1969 إلى عام 1983، ومؤشر FTSE 100 منذ عام 1984. ^{[ 33 ] [ 34 ] [ 35 ] [ 36 ] [ 37 ]}

يسرد الجدول التالي شركات مؤشر فوتسي 100 بعد التغييرات التي ستطرأ في 19 يونيو 2026. ^{[ 38 ]}

جميع التغييرات التي تطرأ على مكونات المؤشر تعود إلى القيمة السوقية ما لم يُذكر خلاف ذلك.

المصدر: "FTSE: تغييرات مكونات مؤشر FTSE 100" ( ملف PDF؛ 57.9  كيلوبايت )

يُعدّ مؤشر فايننشال تايمز  30 (FT 30)، المعروف أيضًا باسم مؤشر فايننشال تايمز أو مؤشر فايننشال تايمز العادي  (FTOI)، أقدم مؤشر مستمر في المملكة المتحدة. ^{[ 237 ]} تأسس هذا المؤشر عام 1935، وهو اليوم متقادم إلى حد كبير نظرًا لتكرار بياناته. وهو مشابه لمؤشر داو جونز الصناعي ، ويضم شركات من القطاعين الصناعي والتجاري، باستثناء شركات القطاع المالي والأسهم الحكومية.

من بين الشركات الأصلية المكونة للمؤشر، ^{[ 238 ]} ثلاث شركات مدرجة حاليًا في مؤشر فوتسي  100: تيت آند لايل، وإمبريال توباكو، ورولز رويس، مع العلم أن رولز رويس لم تُدرج بشكل مستمر، وأن إمبريال توباكو كانت شركة تابعة لهانسون لسنوات عديدة، وقد أُعيد تسميتها الآن إلى إمبريال براندز. شركة واحدة فقط من الشركات الأصلية المدرجة في مؤشر فوتسي 30 لا تزال ضمن هذا المؤشر: ^{[ 239 ]} تيت آند لايل (لا يعتمد تصنيفها بالضرورة على القيمة السوقية، لذا لا يعني ذلك بالضرورة أنها من بين أفضل ثلاثين شركة في مؤشر فوتسي  100). وكانت إمبريال توباكو الشركة الأفضل أداءً من بين الشركات الأصلية. ^{[ 240 ]}

قوائم أخرى

• قائمة بانهيارات الشركات وفضائحها ، وحالات الإفلاس الكبرى تاريخياً وعالمياً
• قائمة صناديق التحوط
• قائمة أكبر الشركات من حيث الإيرادات على مستوى العالم
• قائمة أكبر الشركات في المملكة المتحدة
• قائمة بأكبر جهات التوظيف في المملكة المتحدة ، بما في ذلك القطاع العام
• قائمة شركات الأسهم الخاصة

قوائم سوق الأسهم

• مؤشر AEX
• مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر داكس 30 ، المكافئ لمؤشر فايننشال تايمز 30 في الولايات المتحدة وألمانيا
• تُصنّف قوائم فايننشال تايمز غلوبال 500 ، وبي بي سي غلوبال 30، وفورتشن غلوبال 500 ، أكبر الشركات في العالم من حيث القيمة السوقية.
• مؤشر FTSE 250 ومؤشر FTSE techMARK 100 ، وقائمة أطول من FT، وقائمة خاصة بـ "الاقتصاد الجديد".
• قائمة البورصات الأوروبية
• قائمة البورصات
• قائمة مؤشرات سوق الأسهم
• مؤشر ستاندرد آند بورز 100 ومؤشر إتش دي إيه إكس ، أفضل 100 مؤشر في الولايات المتحدة وأفضل 110 مؤشرات في ألمانيا