الاحتيال في الأوراق المالية

📅 آخر تحديث: ٢٣ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢٣ يوليو ٢٠٢٦
📷 يحتوي على 4 صور
الموسوعة الحرة
القانون الجنائي
عناصر
نطاق المسؤولية الجنائية
خطورة الجريمة
Inchoate offenses
Offense against the person
Sexual offenses
Crimes against property
Crimes against justice
Crimes against the public
Crimes against animals
Crimes against the state
Defenses to liability
Other common-law areas
Portals
  • Law
  • v
  • t
  • e

الاحتيال في الأوراق المالية ، والمعروف أيضًا باسم الاحتيال في الأسهم والاحتيال الاستثماري ، هو ممارسة خادعة في أسواق الأسهم أو السلع الأساسية تدفع المستثمرين إلى اتخاذ قرارات الشراء أو البيع على أساس معلومات كاذبة. [1] [ فشل التحقق ] [2] [3] يتم إجراء الإعدادات بشكل عام لتحقيق مكاسب مالية للمخادعين، وتؤدي عمومًا إلى خسائر مالية غير عادلة للمستثمرين. [4] إنهم ينتهكون قوانين الأوراق المالية بشكل عام.

يمكن أن يشمل الاحتيال في الأوراق المالية أيضًا السرقة الصريحة من المستثمرين ( اختلاس من قبل سماسرة البورصة )، والتلاعب بالأسهم ، والبيانات الخاطئة في التقارير المالية للشركة العامة، والكذب على مدققي الحسابات في الشركات. يشمل المصطلح مجموعة واسعة من الإجراءات الأخرى، بما في ذلك التداول من الداخل ، والمضاربة المسبقة وغيرها من الأعمال غير القانونية في قاعة التداول في بورصة الأسهم أو السلع. [5] [6] [7]

أنواع الاحتيال في الأوراق المالية

الاحتيال المؤسسي

سوء السلوك المؤسسي

أصبح الاحتيال من قبل كبار المسؤولين في الشركات موضوعًا لاهتمام وطني واسع النطاق خلال أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، كما تجلى في سوء سلوك المسؤولين في شركة إنرون . أصبحت مشكلة واسعة النطاق لدرجة أن إدارة بوش أعلنت عما وصفته بأنه "أجندة عدوانية" ضد الاحتيال في الشركات. [8] تستمر المظاهر الأقل شهرة، مثل إدانة تشارلز إي جونسون جونيور، مؤسس PurchasePro ، بتهمة الاحتيال في الأوراق المالية في مايو 2008. [9] توقع مدير مكتب التحقيقات الفيدرالي روبرت مولر في أبريل 2008 أن قضايا الاحتيال في الشركات ستزداد بسبب أزمة الرهن العقاري الثانوي . [10]

شركات وهمية

قد يقوم المحتالون بإنشاء شركات وهمية لخلق وهم بأنها شركة قائمة تحمل اسمًا مشابهًا. ثم يبيع المحتالون الأوراق المالية في الشركة الوهمية عن طريق تضليل المستثمر وإيهامه بأنهم يشترون أسهمًا في الشركة الحقيقية.

الاحتيال عبر الانترنت

وفقًا لمسؤولي إنفاذ القانون في لجنة الأوراق المالية والبورصة ، ينخرط المجرمون في مخططات الضخ والإغراق ، حيث يتم نشر معلومات كاذبة و/أو احتيالية في غرف الدردشة والمنتديات ولوحات الإنترنت وعبر البريد الإلكتروني (إرسال رسائل غير مرغوب فيها)، بهدف التسبب في زيادة كبيرة في أسعار الأسهم المتداولة بشكل ضئيل أو أسهم الشركات الوهمية (الضخ). في حالات أخرى، ينشر المحتالون معلومات كاذبة بشكل ملموس عن شركة على أمل حث المستثمرين على بيع أسهمهم حتى ينخفض ​​سعر السهم بشكل حاد. [11]

عندما يصل السعر إلى مستوى معين، يبيع المجرمون على الفور حيازاتهم من تلك الأسهم ("المكب")، محققين أرباحًا كبيرة قبل أن يتراجع سعر السهم إلى مستواه المنخفض المعتاد. أي مشترٍ للسهم لا يدرك الاحتيال يصبح ضحية بمجرد انخفاض السعر. [12]

وتقول هيئة الأوراق المالية والبورصات إن الاحتيال عبر الإنترنت يتخذ عدة أشكال:

التداول من الداخل

هناك نوعان من "التداول من الداخل". الأول هو تداول أسهم الشركة أو غيرها من الأوراق المالية من قبل المطلعين على الشركة مثل المسؤولين أو الموظفين الرئيسيين أو المديرين أو حاملي أكثر من عشرة في المائة من أسهم الشركة. وهذا قانوني بشكل عام، ولكن هناك متطلبات إعداد تقارير معينة. [17]

النوع الآخر من التداول من الداخل هو شراء أو بيع الأوراق المالية بناءً على معلومات جوهرية غير معلنة. هذا النوع من التداول غير قانوني في معظم الحالات. في التداول من الداخل غير القانوني، يقوم المطلع أو الطرف ذو الصلة بالتداول بناءً على معلومات جوهرية غير معلنة تم الحصول عليها أثناء أداء واجبات المطلع في الشركة، أو اختلاسها بطريقة أخرى. [18]

احتيال الشركات الصغيرة

في احتيال الشركات الصغيرة ، يتم الترويج بشكل مخادع لأسهم الشركات الصغيرة التي تقل قيمتها السوقية عن 250 مليون دولار، ثم بيعها لجمهور غير حذر. وقد قُدِّر أن هذا النوع من الاحتيال يكلف المستثمرين من 1 إلى 3 مليارات دولار سنويًا. [19] يشمل احتيال الشركات الصغيرة مخططات الضخ والإغراق التي تنطوي على غرف المراجل والاحتيال على الإنترنت. العديد من أسهم الشركات الصغيرة، ولكن ليس كلها، التي تشارك في عمليات الاحتيال هي أسهم رخيصة ، والتي يتم تداولها بأقل من 5 دولارات للسهم.

إن العديد من الأسهم الرخيصة، وخاصة تلك التي تباع بأجزاء من السنت، لا يتم تداولها بشكل كبير. ويمكن أن تصبح هدفًا لمروجي الأسهم والمتلاعبين . [20] يقوم هؤلاء المتلاعبون أولاً بشراء كميات كبيرة من الأسهم، ثم يقومون بتضخيم سعر السهم بشكل مصطنع من خلال بيانات إيجابية كاذبة ومضللة. ويشار إلى هذا باسم مخطط الضخ والإغراق. يعد الضخ والإغراق شكلاً من أشكال الاحتيال على أسهم الشركات الصغيرة . في الإصدارات الأكثر تعقيدًا من الاحتيال، يشتري الأفراد أو المنظمات ملايين الأسهم، ثم يستخدمون مواقع النشرات الإخبارية أو غرف الدردشة أو لوحات رسائل الأسهم أو البيانات الصحفية أو رسائل البريد الإلكتروني لزيادة الاهتمام بالسهم. في كثير من الأحيان، يدعي الجاني أن لديه معلومات "داخلية" حول الأخبار الوشيكة لإقناع المستثمر غير المدرك بشراء الأسهم بسرعة. عندما يدفع ضغط الشراء سعر السهم إلى الارتفاع، فإن ارتفاع السعر يغري المزيد من الناس لتصديق الضجيج وشراء الأسهم أيضًا. في النهاية، ينتهي الأمر بالمتلاعبين الذين يقومون بـ "الضخ" إلى "الإغراق" عندما يبيعون ممتلكاتهم. [21] لقد أدى التوسع في استخدام الإنترنت وأجهزة الاتصال الشخصية إلى تسهيل ارتكاب عمليات الاحتيال في الأسهم الرخيصة. [22] لكنها جذبت أيضًا شخصيات عامة بارزة إلى مجال الرقابة التنظيمية. على الرغم من أنها ليست عملية احتيال في حد ذاتها، فإن أحد الأمثلة البارزة هو استخدام مغني الراب 50 سنت لتويتر للتسبب في زيادة سعر سهم بنس واحد (HNHI) بشكل كبير. كان 50 سنت قد استثمر سابقًا في 30 مليون سهم من الشركة، ونتيجة لذلك حقق 8.7 مليون دولار من الأرباح. [23] مثال آخر على نشاط يتجاوز الحد الفاصل بين الترويج المشروع والدعاية هو حالة LEXG. تم وصف (ولكن ربما مبالغ فيه) على أنها "أكبر ترويج للأسهم على الإطلاق"، ارتفعت القيمة السوقية لشركة Lithium Exploration Group إلى أكثر من 350 مليون دولار، بعد حملة بريد مباشر مكثفة. استند الترويج إلى النمو المشروع في إنتاج واستخدام الليثيوم، مع الترويج لموقف Lithium Exploration Group داخل هذا القطاع. وفقًا للنموذج 10-Q الصادر عن الشركة في 31 ديسمبر 2010 (والذي تم تقديمه في غضون أشهر من الترويج بالبريد المباشر)، كانت شركة LEXG شركة ليثيوم بدون أصول. وكانت إيراداتها وأصولها في ذلك الوقت صفرًا. [24] [25] وفي وقت لاحق، استحوذت الشركة على خصائص إنتاج/استكشاف الليثيوم، وعالجت المخاوف التي أثيرت في الصحافة. ​​[26] [27]

غالبًا ما تعاني شركات الأسهم الرخيصة من انخفاض السيولة. وقد يواجه المستثمرون صعوبة في بيع مراكزهم بعد أن تهدأ ضغوط الشراء وهرب المتلاعبون.

احتيال المحاسب

في عام 2002، أصبحت موجة من الفضائح المحاسبية المنفصلة ولكن المرتبطة في كثير من الأحيان معروفة للعامة في الولايات المتحدة. وقد اعترفت جميع شركات المحاسبة العامة الرائدة - آرثر أندرسن، ديلويت آند توش، إرنست آند يونغ، كيه بي إم جي، برايس ووتر هاوس كوبرز - وغيرها أو اتُهمت بالإهمال في تحديد ومنع نشر التقارير المالية المزورة من قبل عملائها من الشركات والتي كان لها تأثير إعطاء انطباع مضلل عن الوضع المالي لشركات عملائها. في العديد من الحالات، بلغت المبالغ النقدية للاحتيال المتورط مليارات الدولارات الأمريكية. [28]

غرف الغلايات

تُعَد غرف المراجل أو بيوت المراجل شركات وساطة في الأوراق المالية تضع ضغوطًا غير مبررة على العملاء للتداول باستخدام المبيعات الهاتفية، وعادةً ما يكون ذلك في ملاحقة مخططات الاحتيال في الشركات الصغيرة . تعرض بعض غرف المراجل على العملاء معاملات احتيالية، مثل تلك التي تربطها علاقة مربحة غير معلنة بشركة الوساطة. بعض "غرف المراجل" غير مرخصة ولكنها قد تكون "وكلاء مرتبطين" بشركة وساطة مرخصة أو غير مرخصة. تشمل الأوراق المالية المباعة في غرف المراجل السلع الأساسية والاكتتابات الخاصة بالإضافة إلى أسهم الشركات الصغيرة جدًا ، والأسهم غير الموجودة أو المتعثرة والأسهم التي يوفرها وسيط مقابل هامش ربح غير معلن.

إساءة استخدام البيع على المكشوف

تعتبر عمليات البيع على المكشوف المسيء ، بما في ذلك أنواع معينة من البيع على المكشوف العاري ، احتيالاً على الأوراق المالية لأنها يمكن أن تؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم. في البيع على المكشوف العاري المسيء، يتم بيع الأسهم دون اقتراضها ودون أي نية للاقتراض. [29] تُسمى ممارسة نشر معلومات كاذبة عن الأسهم، لخفض أسعارها، "البيع على المكشوف والتشويه". أثناء استحواذ جي بي مورجان تشيس على بير ستيرنز في مارس 2008، انتشرت تقارير تفيد بأن البيع على المكشوف ينشر الشائعات لخفض سعر سهم بير ستيرنز. قال السيناتور كريستوفر دود، ديمقراطي من كونيتيكت، إن هذا كان أكثر من مجرد شائعات وقال، "هذا يتعلق بالتواطؤ". [30]

مخططات بونزي

مخطط بونزي هو صندوق استثماري يتم فيه تمويل عمليات السحب من قبل المستثمرين اللاحقين، بدلاً من الأرباح التي يتم الحصول عليها من خلال أنشطة الاستثمار. أكبر حالة احتيال في الأوراق المالية يرتكبها فرد على الإطلاق هي مخطط بونزي الذي يديره رئيس ناسداك السابق برنارد مادوف ، والذي تسبب في خسائر تقدر بنحو 64.8 مليار دولار اعتمادًا على الطريقة المستخدمة لحساب الخسائر قبل انهياره. [31] [32]

انتشار الاحتيال في الأوراق المالية

تشير تقارير مؤسسة حماية مستثمري الأوراق المالية (SIPC) إلى أن لجنة التجارة الفيدرالية ومكتب التحقيقات الفيدرالي والجهات التنظيمية للأوراق المالية في الولايات المتحدة تقدر أن الاحتيال الاستثماري في الولايات المتحدة يتراوح من 10 إلى 40 مليار دولار سنويًا. ومن هذا الرقم، تقدر مؤسسة حماية مستثمري الأوراق المالية أن 1 إلى 3 مليارات دولار تعزى بشكل مباشر إلى الاحتيال في أسهم الشركات الصغيرة. [19] يمكن أن يكون للمخططات الاحتيالية التي تُرتكب في أسواق الأوراق المالية والسلع في نهاية المطاف تأثير مدمر على قابلية هذه الأسواق للاستمرار والتشغيل. [33]

قدرت دراسة أجراها خبراء الاقتصاد ألكسندر دايك وأدير مورس ولويجي زينجاليس في عام 2023 أن 10% من الشركات الكبرى المدرجة في البورصة ترتكب في المتوسط ​​عمليات احتيال في الأوراق المالية كل عام، وأن الاحتيال المؤسسي يدمر 1.6% من قيمة الأسهم كل عام. [34]

ارتفعت دعاوى الاحتيال في الأوراق المالية الجماعية بنسبة 43% بين عامي 2006 و2007، وفقًا لمركز تسوية دعاوى الأوراق المالية الجماعية بكلية الحقوق في جامعة ستانفورد. وخلال عامي 2006 و2007، كانت دعاوى الاحتيال في الأوراق المالية الجماعية مدفوعة بأحداث واسعة النطاق في السوق، مثل فضيحة التأخير في عام 2006 وأزمة الرهن العقاري الثانوي في عام 2007. وظلت دعاوى الاحتيال في الأوراق المالية أقل من المتوسطات التاريخية. [35]

وقد أصبحت بعض مظاهر هذه الجريمة ذات الياقات البيضاء أكثر تواتراً مع إتاحة الإنترنت للمجرمين إمكانية أكبر للوصول إلى فريستهم. وقد أدى حجم التداول في أسواق الأوراق المالية والسلع في الولايات المتحدة ، والذي نما بشكل كبير في تسعينيات القرن العشرين، إلى زيادة الاحتيال وسوء السلوك من جانب المستثمرين والمديرين التنفيذيين والمساهمين وغيرهم من المشاركين في السوق .

إن الاحتيال في الأوراق المالية أصبح أكثر تعقيداً مع تطور الصناعة لأدوات استثمارية أكثر تعقيداً . بالإضافة إلى ذلك، يعمل المجرمون ذوي الياقات البيضاء على توسيع نطاق احتيالهم ويبحثون خارج الولايات المتحدة عن أسواق جديدة ومستثمرين جدد وملاذات سرية مصرفية لإخفاء الإثراء غير العادل .

كشفت دراسة أجرتها بورصة نيويورك للأوراق المالية في منتصف تسعينيات القرن العشرين أن نحو 51.4 مليون فرد يمتلكون نوعًا ما من الأسهم المتداولة ، في حين يمتلك 200 مليون فرد أوراقًا مالية بشكل غير مباشر. وتوفر هذه الأسواق المالية نفسها الفرصة للحصول على الثروة والفرصة للمجرمين ذوي الياقات البيضاء للاستفادة من المستثمرين غير الحذرين. [ بحاجة لمصدر ]

إن استرداد الأصول من عائدات الاحتيال في الأوراق المالية يعد مهمة مكلفة وتتطلب موارد كثيرة بسبب براعة المحتالين في إخفاء الأصول وغسيل الأموال ، فضلاً عن ميل العديد من المجرمين إلى الإنفاق المسرف . وعادة ما يكون ضحية الاحتيال في الأوراق المالية محظوظاً إذا تمكن من استرداد أي أموال من المحتال.

في بعض الأحيان يصعب تحديد الخسائر الناجمة عن الاحتيال في الأوراق المالية. على سبيل المثال، يُعتقد أن التداول من الداخل يرفع تكلفة رأس المال بالنسبة لمصدري الأوراق المالية، وبالتالي يؤدي إلى انخفاض النمو الاقتصادي الإجمالي. [36]

خصائص الضحايا والجناة

إن أي مستثمر قد يصبح ضحية، ولكن الأشخاص الذين يبلغون من العمر خمسين عاماً أو أكثر هم الضحايا في أغلب الأحيان، سواء كمشترين مباشرين للأوراق المالية أو مشترين غير مباشرين من خلال صناديق التقاعد . ولا يخسر المستثمرون فحسب، بل قد يخسر الدائنون والسلطات الضريبية والموظفون أيضاً.

يشمل مرتكبو الاحتيال المحتملين في الأوراق المالية داخل شركة مدرجة في البورصة أي مسؤول غير أمين داخل الشركة لديه إمكانية الوصول إلى رواتب الموظفين أو التقارير المالية التي يمكن التلاعب بها من أجل:

  1. المبالغة في تقدير الأصول
  2. المبالغة في تقدير الإيرادات
  3. التقليل من التكاليف
  4. التقليل من الالتزامات
  5. أسهم رخيصة الثمن

إن شركة إنرون [28] تجسد كل هذه الاتجاهات الخمسة، كما أن فشلها يوضح المخاطر الشديدة التي تترتب على ثقافة الفساد داخل الشركات التي يتم تداول أسهمها علناً. إن ندرة مثل هذه الإخفاقات المذهلة التي تتعرض لها الشركات نتيجة للاحتيال في الأوراق المالية تشهد على الموثوقية العامة التي يتمتع بها أغلب المديرين التنفيذيين ومجالس الإدارة في الشركات الكبرى. إن أغلب حالات الإخفاقات المذهلة التي تتعرض لها الشركات التي يتم تداول أسهمها علناً تنجم عن أسباب بريئة مثل الأخطاء التسويقية ( شليتز )، [37] ونموذج الأعمال العتيق ( بين سنترال ، وولورث )، [38] والحصة السوقية غير الكافية ( ستوديبيكر )، [39] وعدم الكفاءة غير الجنائية ( برانيف ). [40]

الآثار الأخرى للاحتيال في الأوراق المالية

حتى لو لم يكن تأثير الاحتيال في الأوراق المالية كافياً للتسبب في الإفلاس، فإن مستوى أقل من ذلك قد يمحو حاملي الأسهم العادية بسبب الرفع المالي لقيمة الأسهم على الفرق بين الأصول والخصوم. وقد عُرف هذا الاحتيال باسم الأسهم المائية ، وهو ما يشبه ممارسة إطعام الماشية قسراً كميات كبيرة من الماء لزيادة وزنها قبل بيعها للتجار.

تنظيم الأسهم الرخيصة

تتم عملية تنظيم وملاحقة انتهاكات الاحتيال في الأوراق المالية على نطاق واسع، حيث تشمل العديد من الوكالات الحكومية والمنظمات التنظيمية الذاتية . إحدى طرق تنظيم وتقييد نوع معين من الاحتيال الذي يرتكبه المتلاعبون بالضخ والإغراق ، هي استهداف فئة الأسهم المرتبطة غالبًا بهذا المخطط. وتحقيقًا لهذه الغاية، كانت الأسهم الرخيصة هدفًا لجهود إنفاذ متزايدة. في الولايات المتحدة، حدد المنظمون الأسهم الرخيصة على أنها أمان يجب أن يفي بعدد من المعايير المحددة. تشمل المعايير السعر والقيمة السوقية والحد الأدنى لحقوق المساهمين . الأوراق المالية المتداولة في بورصة وطنية ، بغض النظر عن السعر، معفاة من التصنيف التنظيمي كسهم رخيصة، [41] لأنه يُعتقد أن الأوراق المالية المتداولة في البورصة أقل عرضة للتلاعب . [42] لذلك، فإن سيتي جروب (NYSE:C) والأوراق المالية الأخرى المدرجة في بورصة نيويورك والتي تم تداولها بأقل من 1.00 دولار أثناء ركود السوق في الفترة 2008-2009، على الرغم من اعتبارها أوراقًا مالية "منخفضة السعر" بشكل صحيح، لم تكن من الناحية الفنية "أسهمًا رخيصة". على الرغم من أن تداول الأسهم الرخيصة في الولايات المتحدة يخضع الآن لسيطرة أساسية من خلال القواعد واللوائح التي تفرضها لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA)، إلا أن أصل هذه السيطرة موجود في قانون الأوراق المالية في الولاية. كانت ولاية جورجيا أول ولاية تدون قانونًا شاملاً للأوراق المالية الرخيصة. [43] كان وزير الخارجية ماكس كليلاند ، الذي فرض مكتبه قوانين الأوراق المالية في الولاية [44] مؤيدًا رئيسيًا للتشريع. كان النائب تشيسلي في مورتون ، سمسار البورصة الوحيد في الجمعية العامة لجورجيا في ذلك الوقت، الراعي الرئيسي لمشروع القانون في مجلس النواب. تم الطعن في قانون الأسهم الرخيصة في جورجيا لاحقًا في المحكمة. ومع ذلك، تم تأييد القانون في النهاية في محكمة المقاطعة الأمريكية ، [45] وأصبح القانون نموذجًا للقوانين التي تم سنها في ولايات أخرى. بعد ذلك بوقت قصير، قامت كل من FINRA وSEC بإصدار مراجعات شاملة للوائح الأسهم الصغيرة الخاصة بها. أثبتت هذه اللوائح فعاليتها في إغلاق أو تقييد السماسرة/التجار بشكل كبيرمثل شركة بليندر روبنسون آند كومباني، المتخصصة في قطاع الأسهم الرخيصة. وقد سُجن ماير بليندر بتهمة الاحتيال في الأوراق المالية في عام 1992، بعد انهيار شركته. [46] ومع ذلك، تفتقر العقوبات بموجب هذه اللوائح المحددة إلى وسيلة فعالة لمعالجة مخططات الضخ والإغراق التي ترتكبها مجموعات وأفراد غير مسجلين.

انظر أيضا

مراجع

  1. ^ "أسئلة وأجوبة حول التوعية بالاحتيال في الأوراق المالية والوقاية منه، بقلم مكتب التحقيقات الفيدرالي، تم الوصول إليه في 11 فبراير 2013"
  2. ^ ناثانيال بوبر (10 فبراير 2013). "الاستثمارات المعقدة تثبت خطورتها مع سعي المدخرين إلى الحصول على عائد أكبر". نيويورك تايمز . تم الاسترجاع في 11 فبراير 2013 .
  3. ^ "2012 NASAA Top Investor Threats". North American Securities Administrators Association (NASAA). 2011-08-31 . تم الاسترجاع في 11 فبراير 2013 . سوف يستخدم المحتال كل حيلة ممكنة للاستفادة من المستثمرين غير المطلعين، بما في ذلك استغلال القوانين ذات النية الحسنة، من أجل زيادة ثرواتهم
  4. ^ "الاحتيال والجرائم المالية". تومسون رويترز .آخر تحديث 20 يونيو 2016
  5. ^ "شهادة: شهادة بشأن التداول من الداخل(ليندا تشاتمان تومسون، 26 سبتمبر/أيلول 2006)".
  6. ^ نوريس، فلويد (14 أبريل/نيسان 2005). "فضيحة التداول قد تعزز سوق الأوراق المالية". نيويورك تايمز . تم الاسترجاع في 3 مايو/أيار 2008 .
  7. ^ رابط موقع مكتب التحقيقات الفيدرالي في سان فرانسيسكو، المذكور أعلاه
  8. ^ "قيادة الرئيس في مكافحة الاحتيال المؤسسي". Georgewbush-whitehouse.archives.gov . تم الاسترجاع في 2012-02-18 .
  9. ^ كانج، سيسيليا (16 مايو 2008). "رئيس سابق لشركة بيرتشيس برو أدين بالاحتيال والعرقلة". washingtonpost.com . تم استرجاعه في 18 فبراير 2012 .
  10. ^ ABCnews.go.com، تم استرجاعه في 18 مايو 2008
  11. ^ "تنبيه محدث للمستثمرين: وسائل التواصل الاجتماعي والاستثمار -- شائعات حول الأسهم". Sec.gov . تم الاسترجاع في 2015-11-15 .
  12. ^ "الاحتيال عبر الإنترنت: كيفية تجنب عمليات الاحتيال الاستثمارية عبر الإنترنت". Sec.gov . تم الاسترجاع في 2012-02-18 .
  13. ^ "لجنة الأوراق المالية والبورصة، المدعي، الشكوى الأولى ضد توم كالاندرا، المدعى عليه" (ملف PDF) . sec.gov.
  14. ^ فاردي، ناثان. "Calandra Quits Amid Probe، Forbes، January 23, 2004، article". Forbes.com . مؤرشف من الأصل في 2008-12-05 . تم الاسترجاع في 2013-11-21 .
  15. ^ "الاحتيال عبر الإنترنت". Sec.gov . تم الاسترجاع في 2013-11-21 .
  16. ^ "سمسار في نيويورك متهم باحتيال عبر البريد الإلكتروني". Usatoday.Com. 2011-02-02 . تم الاسترجاع في 2013-11-21 .
  17. ^ لاري هاريس، التداول والتبادلات ، دار نشر أكسفورد، أكسفورد، 2003. الفصل 29 "التداول من الداخل" ص 584
  18. ^ القوانين التي تحكم صناعة الأوراق المالية، هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية، تم الوصول إليها في 30 مارس 2007
  19. ^ "مؤسسة حماية مستثمري الأوراق المالية > من > ليس مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية". SIPC . تم الاسترجاع في 2013-11-21 .
  20. ^ SEC (2005-01-11). "Pump&Dump.con". هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية . تم الاسترجاع في 2006-11-21 .
  21. ^ FINRA (2012). "Spams and Scams". هيئة تنظيم الصناعة المالية . تم الاسترجاع في 2012-07-29 .
  22. ^ هاري دوماش (2000-06-12). "الإنترنت يجعل الاحتيال سهلاً". سان فرانسيسكو كرونيكل . تم الاسترجاع في 2006-06-15 .
  23. ^ زكارين، جوردان (11 يناير 2011). "الاستيراد من خلال تشجيع المشجعين على الاستثمار". هافينغتون بوست . تم استرجاعه في 30 مارس 2012 .
  24. ^ "مجموعة استكشاف الليثيوم: احذروا من سعاة البريد الذين يحملون الهدايا". Seeking Alpha. 10 مايو 2011. تم الاسترجاع في 30 مارس 2012 .
  25. ^ غاري وايس (15 ديسمبر 1997). "احذروا أيها المستثمرون". بيزنس ويك. مؤرشف من الأصل في 2013-01-02 . تم استرجاعه في 2006-06-15 .
  26. ^ مجموعة استكشاف الليثيوم (2012-07-17). "LEXG Answers Dean Beeby of The Canadian Press on Lithium Mining". مدونة رئيس مجلس الإدارة. مؤرشف من الأصل في 2013-01-04 . تم الاسترجاع في 2013-11-21 .
  27. ^ "أخبار شركة Lithium Exploration Group Inc. - معلومات الشركة - صحيفة نيويورك تايمز". صحيفة نيويورك تايمز . تم الاسترجاع في 2013-11-21 .
  28. ^ توماس، كاثي بوث (18 يونيو 2002). "المحاسبة". تايم . مؤرشف من الأصل في 8 يوليو 2002 – عبر time.com.
  29. ^ "نقاط رئيسية حول تنظيم SHO". هيئة الأوراق المالية والبورصة . تم الاسترجاع في 4 مايو 2008 .
  30. ^ أندرسون، جيني (30 أبريل/نيسان 2008). "موجة جديدة من التشهير بالبائعين على المكشوف". نيويورك تايمز . تم الاسترجاع في 15 مايو/أيار 2008 .
  31. ^ "برنارد مادوف يحصل على 150 عامًا في السجن بتهمة الاحتيال الضخم". بلومبرج. 2009-06-29 . تم الاسترجاع في 2009-08-05 .
  32. ^ "غموض مادوف لا يزال قائما مع اقترابه من الإقرار بالذنب". رويترز. 11 مارس 2009. تم الاسترجاع في 5 أغسطس 2009 .
  33. ^ "Iowa Insurance Division" (PDF) . مؤرشف من الأصل (PDF) في 23 سبتمبر 2006 . تم الاسترجاع في 9 مايو 2008 .
  34. ^ دايك، ألكسندر؛ مورس، أدير؛ زينجاليس، لويجي (2023). "ما مدى انتشار الاحتيال في الشركات؟". مراجعة دراسات المحاسبة . 29 : 736-769. doi :10.1007/s11142-022-09738-5. hdl : 10419/268480 . ISSN  1573-7136.
  35. ^ "مركز تسوية الدعاوى الجماعية للأوراق المالية في جامعة ستانفورد" (PDF) . تم الاسترجاع في 26 مايو 2008 .
  36. ^ "السعر العالمي للتداول من الداخل" بقلم أوتبال باتاتشاريا وحازم داوك في مجلة التمويل، المجلد 57، العدد 1 (فبراير 2002)
  37. ^ "كيف أصبحت بيرة ميلووكي الشهيرة سيئة السمعة". خبير البيرة. مؤرشف من الأصل في 2013-05-16 . تم الاسترجاع في 2013-11-21 .
  38. ^ هال، جيمس (14 نوفمبر 2009). "وولورثس: النضال الفاشل لإنقاذ عملاق التجزئة". لندن: تيليغراف . تم الاسترجاع في 21 نوفمبر 2013 .
  39. ^ Hemmings.com. "السيارات الكلاسيكية للبيع - أخبار السيارات Hemmings".
  40. ^ لينجنيك هول، سينثيا أ. (1985). " رشة من الألوان: التدمير الذاتي لشركة برانيف الدولية بقلم جون جيه نانس". مراجعة أكاديمية الإدارة . 10 (3): 617-620. doi :10.2307/258141. JSTOR  258141.
  41. ^ "لجنة الأوراق المالية والبورصة" (PDF) . sec.gov.
  42. ^ "لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تتهم ثمانية مشاركين في عصابة التلاعب بالأسهم الرخيصة". 21 مايو/أيار 2009.
  43. ^ ستان داردن (20 مارس 1990). "جورجيا توافق على قانون صارم للأسهم الرخيصة". لوس أنجلوس تايمز . UPI .
  44. ^ "وزير خارجية جورجيا". sos.ga.gov.
  45. ^ "قانون جورجيا لن يضر السماسرة، حكم القاضي". صحيفة ديزيريت نيوز . 11 يوليو 1990.
  46. ^ ديانا ب. هنريكس (16 فبراير 2003). "الاحتيال في سوق الأسهم الرخيصة، من كلا الجانبين الآن". نيويورك تايمز .
  • تقرير المدعي العام لنيويورك حول الاحتيال في أسهم الشركات الصغيرة
  • فرقة عمل الرئيس لمكافحة الجرائم المؤسسية
  • القضايا الجنائية الهامة، موقع وزارة العدل
  • مركز تسوية الدعاوى الجماعية للأوراق المالية في ستانفورد
  • نقابة المحامين للتحكيم العام للمستثمرين "PIABA"
  • احتيال استثماري بمليار دولار، مكتب التحقيقات الفيدرالي
  • تنبيه للمستثمرين من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية: 10 علامات تحذيرية تشير إلى أن العرض غير المسجل قد يكون عملية احتيال
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Securities_fraud&oldid=1253991941"
Original text
Rate this translation
Your feedback will be used to help improve Google Translate