التمويل الجماعي

الموسوعة الحرة

التمويل الجماعي هو ممارسة تمويل مشروع أو مغامرة من خلال جمع الأموال من عدد كبير من الأشخاص، عادةً عبر الإنترنت. [1] [2] التمويل الجماعي هو شكل من أشكال التمويل الجماعي والتمويل البديل . في عام 2015، تم جمع أكثر من 34 مليار دولار أمريكي في جميع أنحاء العالم من خلال التمويل الجماعي. [3]

على الرغم من أنه يمكن أيضًا تنفيذ مفاهيم مماثلة من خلال الاشتراكات عبر البريد، وفعاليات الاستفادة، وغيرها من الأساليب، فإن مصطلح التمويل الجماعي يشير إلى السجلات التي تتم بوساطة الإنترنت. [4] يعتمد نموذج التمويل الجماعي الحديث هذا بشكل عام على ثلاثة أنواع من الجهات الفاعلة - صاحب المشروع الذي يقترح الفكرة أو المشروع المراد تمويله، والأفراد أو المجموعات التي تدعم الفكرة، ومنظمة معتدلة ("المنصة") تجمع الأطراف معًا لإطلاق الفكرة. [5]

تم صياغة مصطلح التمويل الجماعي في عام 2006 من قبل رجل الأعمال وخبير التكنولوجيا مايكل سوليفان، للتمييز بين جمع التبرعات التقليدي واتجاهات مشاريع الإنترنت الأصلية والشركات والجهود المجتمعية لدعم أنواع مختلفة من المبدعين. تم استخدام التمويل الجماعي لتمويل مجموعة واسعة من المشاريع الريادية الهادفة إلى الربح مثل المشاريع الفنية والإبداعية، [6] والنفقات الطبية والسفر ومشاريع ريادة الأعمال الاجتماعية الموجهة للمجتمع . [7] على الرغم من اقتراح أن التمويل الجماعي مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالاستدامة، فقد أظهر التحقق التجريبي أن الاستدامة تلعب دورًا جزئيًا فقط في التمويل الجماعي. [8] كما تعرض استخدامه لانتقادات لتمويل الدجل ، وخاصة علاجات السرطان المكلفة والاحتيالية. [9] [10] [11] [12]

تاريخ

إيصال مطبوع بحجم 135 × 97 ملم صدر بين عامي 1850 و1857 لدعم الفيلسوف الفرنسي أوغست كونت [13] [ مصدر غير موثوق؟ ]

إن التمويل عن طريق جمع التبرعات الصغيرة من العديد من الناس له تاريخ طويل وله جذور عديدة. فقد تم تمويل الكتب بهذه الطريقة في الماضي؛ حيث كان المؤلفون والناشرون يعلنون عن مشاريع الكتب من خلال مخططات ما قبل النشر أو الاشتراك . ويتم كتابة الكتاب ونشره إذا أشار عدد كافٍ من المشتركين إلى استعدادهم لشراء الكتاب بمجرد صدوره. إن نموذج أعمال الاشتراك ليس بالضبط تمويلًا جماعيًا، حيث لا يبدأ التدفق الفعلي للأموال إلا بوصول المنتج. ومع ذلك، فإن قائمة المشتركين لديها القدرة على خلق الثقة اللازمة بين المستثمرين والتي هي مطلوبة للمخاطرة بالنشر. [14]

إن سندات الحرب من الناحية النظرية هي شكل من أشكال التمويل الجماعي للصراعات العسكرية. لقد أنقذ المجتمع التجاري في لندن بنك إنجلترا في ثلاثينيات القرن الثامن عشر عندما طالب العملاء بتحويل جنيهاتهم إلى ذهب - لقد دعموا العملة حتى استعادة الثقة في الجنيه، وبالتالي جمعوا أموالهم الخاصة. هناك حالة أوضح للتمويل الجماعي الحديث وهي مخطط أوغست كونت لإصدار أوراق نقدية لدعم الجمهور لمزيد من أعماله كفيلسوف. نُشر "Première Circulaire Annuelle adressée par l'auteur du Système de Philosophie Positive " في 14 مارس 1850، وقد نجت العديد من هذه الأوراق النقدية الفارغة والمبالغ. [13] الحركة التعاونية في القرنين التاسع عشر والعشرين هي مقدمة أوسع. لقد ولدت مجموعات جماعية، مثل المجموعات المجتمعية أو القائمة على المصالح، تجمع الأموال المكتتبة لتطوير مفاهيم ومنتجات ووسائل توزيع وإنتاج جديدة، خاصة في المناطق الريفية في أوروبا الغربية وأمريكا الشمالية. في عام 1885، عندما فشلت مصادر الحكومة في توفير التمويل اللازم لبناء قاعدة ضخمة لتمثال الحرية ، نجحت حملة قادتها إحدى الصحف في جذب تبرعات صغيرة من 160 ألف متبرع. [14]

اكتسب التمويل الجماعي على الإنترنت استخدامًا شعبيًا وعامًا لأول مرة في مجتمعات الفنون والموسيقى. [15] كانت أول حالة جديرة بالملاحظة للتمويل الجماعي عبر الإنترنت في صناعة الموسيقى في عام 1997، عندما جمع محبو فرقة الروك البريطانية ماريليون 60 ألف دولار أمريكي في شكل تبرعات من خلال حملة على الإنترنت لتغطية تكاليف جولة أمريكية كاملة. استخدمت الفرقة لاحقًا هذه الطريقة لتمويل ألبومات الاستوديو الخاصة بهم. [16] [17] [18] وقد استند هذا إلى نجاح التمويل الجماعي عبر المجلات، مثل حملة عام 1992 التي قامت بها جمعية النباتيين التي مولت إنتاج الفيلم الوثائقي Truth or Dairy . [19] في صناعة الأفلام، صمم الكاتب والمخرج مارك تابيو كينز موقعًا على الويب في عام 1997 لأول فيلم روائي طويل له لم يكتمل آنذاك، وهو الدراما المستقلة Foreign Correspondents . وبحلول أوائل عام 1999، كان قد جمع أكثر من 125 ألف دولار أمريكي من خلال الموقع من العديد من المعجبين والمستثمرين، مما وفر له الأموال لإكمال فيلمه. [20] في عام 2002، كانت حملة "Free Blender" بمثابة مقدمة مبكرة للتمويل الجماعي للبرمجيات. [21] [22] كانت الحملة تهدف إلى إتاحة برنامج الرسوميات الحاسوبية ثلاثي الأبعاد Blender مفتوح المصدر من خلال جمع 100000 يورو من المجتمع، مع تقديم مزايا إضافية للأعضاء المتبرعين. [23] [24]

كانت أول شركة تنخرط في هذا النموذج التجاري هي موقع ArtistShare الأمريكي (2001). [25] [26] ومع نضوج النموذج، بدأت المزيد من مواقع التمويل الجماعي في الظهور على الويب مثل Kiva (2005)، وThe Point (2008، مقدمة لـ Groupon )، و Indiegogo (2008)، و Kickstarter (2009)، و GoFundMe (2010)، و Microventures (2010)، و YouCaring (2011).، [27] [28] وRedshine Publication (2012) لنشر الكتب. [29]

إن ظاهرة التمويل الجماعي أقدم من مصطلح "التمويل الجماعي". فقد كان أول استخدام مسجل للكلمة في أغسطس 2006. [30] والتمويل الجماعي هو جزء من التمويل الجماعي، وهو ظاهرة أوسع بكثير في حد ذاتها.

أنواع

حدد تقرير مركز التمويل الجماعي الصادر في مايو 2014 نوعين رئيسيين من التمويل الجماعي:

  1. مكافآت التمويل الجماعي، حيث يقوم رواد الأعمال ببيع منتج أو خدمة مسبقًا لإطلاق مفهوم تجاري دون تحمل الديون أو التضحية بالأسهم/الأسهم.
  2. التمويل الجماعي بالأسهم ، حيث يتلقى الداعم أسهمًا في شركة، عادةً في مراحلها المبكرة، في مقابل الأموال التي تعهد بها. [31]

مبني على المكافأة

تم استخدام التمويل الجماعي القائم على المكافآت لمجموعة واسعة من الأغراض، بما في ذلك تسجيل الألبومات والترويج للأفلام، [32] وتطوير البرمجيات الحرة ، وتطوير الاختراعات، والبحث العلمي، [33] والمشاريع المدنية. [34]

تم تحديد العديد من خصائص التمويل الجماعي القائم على المكافآت، والذي يُسمى أيضًا التمويل الجماعي غير القائم على الأسهم، من خلال دراسات بحثية. في التمويل الجماعي القائم على المكافآت، لا يعتمد التمويل على الموقع. كانت المسافة بين المبدعين والمستثمرين على Sellaband حوالي 3000 ميل عندما قدمت المنصة تقاسم الإتاوات. يتم توزيع التمويل لهذه المشاريع بشكل غير متساوٍ، حيث تمثل بعض المشاريع غالبية التمويل الإجمالي. بالإضافة إلى ذلك، يزداد التمويل مع اقتراب المشروع من هدفه، مما يشجع ما يسمى "سلوك القطيع". تُظهر الأبحاث أيضًا أن الأصدقاء والعائلة يشكلون جزءًا كبيرًا، أو حتى الأغلبية، من جمع التبرعات المبكر. قد يشجع هذا رأس المال الممولين اللاحقين على الاستثمار في المشروع. في حين أن التمويل لا يعتمد على الموقع، تُظهر الملاحظة أن التمويل مرتبط إلى حد كبير بمواقع خيارات التمويل التقليدية. في التمويل الجماعي القائم على المكافآت، غالبًا ما يكون الممولون متفائلين للغاية بشأن عوائد المشروع ويجب عليهم مراجعة التوقعات عندما لا يتم تلبية العوائد. [15]

عدالة

التمويل الجماعي بالأسهم هو الجهد الجماعي للأفراد لدعم الجهود التي بدأها أشخاص أو منظمات أخرى من خلال توفير التمويل في شكل أسهم. [35] في الولايات المتحدة، سيسمح التشريع المذكور في قانون JOBS لعام 2012 بمجموعة أوسع من المستثمرين الصغار مع قيود أقل بعد تنفيذ القانون. [36] على عكس التمويل الجماعي غير القائم على الأسهم، يحتوي التمويل الجماعي بالأسهم على "عدم تناسق المعلومات" المتزايد. يجب ألا ينتج المبدع المنتج الذي يجمع رأس المال من أجله فحسب، بل يجب عليه أيضًا إنشاء أسهم من خلال إنشاء شركة. [15] يتضمن التمويل الجماعي بالأسهم، على عكس التمويل الجماعي القائم على التبرعات والمكافآت، عرض الأوراق المالية التي تتضمن إمكانية الحصول على عائد على الاستثمار. يمكن أن تكون النقابات، التي تنطوي على العديد من المستثمرين الذين يتبعون استراتيجية مستثمر رئيسي واحد، فعالة في تقليل عدم تناسق المعلومات وتجنب نتيجة فشل السوق المرتبط بالتمويل الجماعي بالأسهم. [37]

الأمن الرقمي

نوع آخر من التمويل الجماعي هو جمع الأموال لمشروع حيث يتم تقديم أمان رقمي كمكافأة للممولين والمعروف باسم العرض الأولي للعملة (اختصارًا ICO). [38] يتم إنشاء بعض رموز القيمة داخليًا بواسطة شبكات لامركزية مفتوحة معينة تُستخدم لتحفيز أجهزة الكمبيوتر العميلة للشبكة على إنفاق موارد الكمبيوتر النادرة على صيانة شبكة البروتوكول. قد توجد أو لا توجد رموز القيمة هذه في وقت البيع الجماعي، وقد تتطلب جهدًا كبيرًا في التطوير وإصدارًا نهائيًا للبرنامج قبل أن يصبح الرمز نشطًا ويؤسس قيمة سوقية. على الرغم من أنه قد يتم جمع الأموال لمجرد رمز القيمة نفسه، فإن الأموال التي يتم جمعها على التمويل الجماعي القائم على blockchain يمكن أن تمثل أيضًا الأسهم أو السندات أو حتى " مقاعد صانع السوق للحكم " للكيان الذي يتم تمويله. [39] ومن الأمثلة على مثل هذه المبيعات الجماعية برنامج Augur اللامركزي لسوق التنبؤ الموزع الذي جمع 4 ملايين دولار أمريكي من أكثر من 3500 مشارك؛ [39] سلسلة كتل Ethereum ؛ و " المنظمة المستقلة اللامركزية ". [40] [41] [42] [43]

على أساس الديون

نشأ التمويل الجماعي القائم على الديون (المعروف أيضًا باسم "نظير إلى نظير" أو "P2P" أو "الإقراض السوقي" أو "الإقراض الجماعي") مع تأسيس Zopa في المملكة المتحدة في عام 2005 [44] وفي الولايات المتحدة في عام 2006، مع إطلاق Lending Club و Prosper.com . [45] يتقدم المقترضون عبر الإنترنت، مجانًا عمومًا، ويتم مراجعة طلباتهم والتحقق منها بواسطة نظام آلي، والذي يحدد أيضًا مخاطر الائتمان ومعدل الفائدة للمقترض. يشتري المستثمرون الأوراق المالية في صندوق يقدم القروض للمقترضين الأفراد أو مجموعات المقترضين. يكسب المستثمرون المال من الفائدة على القروض غير المضمونة؛ يكسب مشغلو النظام المال عن طريق أخذ نسبة مئوية من القرض ورسوم خدمة القرض. [45] في عام 2009، دخل المستثمرون المؤسسيون ساحة إقراض P2P؛ على سبيل المثال في عام 2013، استثمرت Google 125 مليون دولار في Lending Club. [45] في عام 2014، بلغ إجمالي إقراض نظير إلى نظير في الولايات المتحدة حوالي 5 مليارات دولار. [46] في عام 2014، في المملكة المتحدة، أقرضت منصات نظير إلى نظير الشركات 749 مليون جنيه إسترليني، بنمو 250٪ من عام 2012 إلى عام 2014، وأقرضت عملاء التجزئة 547 مليون جنيه إسترليني، بنمو 108٪ من عام 2012 إلى عام 2014. [47] : 23  في كلا البلدين في عام 2014، مر حوالي 75٪ من جميع الأموال المحولة من خلال التمويل الجماعي من خلال منصات نظير إلى نظير. [46] تم طرح Lending Club للاكتتاب العام في ديسمبر 2014 بتقييم حوالي 9 مليارات دولار. [45]

التقاضي

يسمح التمويل الجماعي للدعاوى القضائية للمدّعين أو المدّعى عليهم بالتواصل مع مئات من أقرانهم في وقت واحد بطريقة شبه خاصة وسرية للحصول على التمويل، إما بالسعي إلى الحصول على تبرعات أو تقديم مكافأة في مقابل التمويل. كما يسمح للمستثمرين بشراء حصة في دعوى قاموا بتمويلها، مما قد يسمح لهم باستعادة أكثر من استثمارهم إذا نجحت القضية (تعتمد المكافأة على التعويض الذي يتلقاه المتقاضي في نهاية قضيته، والمعروف باسم الرسوم الطارئة في الولايات المتحدة، أو رسوم النجاح في المملكة المتحدة، أو pactum de quota litis في العديد من أنظمة القانون المدني). [48] LexShares هي منصة تسمح للمستثمرين المعتمدين بالاستثمار في الدعاوى القضائية. [49]

يعتمد على التبرع

التمويل الجماعي القائم على التبرعات هو الجهد الجماعي للأفراد لمساعدة القضايا الخيرية. [50] في التمويل الجماعي القائم على التبرعات، يتم جمع الأموال لأغراض دينية أو اجتماعية أو بيئية أو غيرها. [51] يجتمع المانحون معًا لإنشاء مجتمع عبر الإنترنت حول قضية مشتركة للمساعدة في تمويل الخدمات والبرامج لمكافحة مجموعة متنوعة من القضايا بما في ذلك الرعاية الصحية [52] وتنمية المجتمع. [53] الجانب الرئيسي للتمويل الجماعي القائم على المانحين هو أنه لا توجد مكافأة للتبرع؛ بل إنه يعتمد على المنطق الإيثاري للمانح . [54] وقد أثيرت مخاوف أخلاقية بشأن الشعبية المتزايدة للتمويل الجماعي القائم على التبرعات، والذي يمكن أن يتأثر بالحملات الاحتيالية وقضايا الخصوصية. [55]

دور

إن مدخلات الأفراد في الحشد تعمل على تحفيز عملية التمويل الجماعي وتؤثر على القيمة النهائية للعروض أو نتائج العملية. ويعمل الأفراد كوكلاء للعرض واختيار وترويج المشاريع التي يؤمنون بها. ويلعبون أحيانًا دور المانح الموجه نحو تقديم المساعدة في المشاريع الاجتماعية. وفي بعض الحالات، يصبحون مساهمين ويساهمون في تطوير ونمو العرض. وينشر الأفراد معلومات حول المشاريع التي يدعمونها في مجتمعاتهم عبر الإنترنت، مما يؤدي إلى توليد المزيد من الدعم (المروجين).

ينبع الدافع وراء مشاركة المستهلك من الشعور بأنه مسؤول جزئيًا على الأقل عن نجاح مبادرات الآخرين (الرغبة في الرعاية)، والسعي إلى أن يكون جزءًا من مبادرة اجتماعية جماعية (الرغبة في المشاركة الاجتماعية)، والسعي إلى الحصول على عائد من المساهمات النقدية (الرغبة في الاستثمار). [5] بالإضافة إلى ذلك، يشارك الأفراد في التمويل الجماعي لرؤية المنتجات الجديدة أمام الجمهور. غالبًا ما يسمح الوصول المبكر للممولين بالمشاركة بشكل أكثر مباشرة في تطوير المنتج. يعد التمويل الجماعي أيضًا جذابًا بشكل خاص للممولين الذين هم عائلة وأصدقاء المبدع. فهو يساعد في التوسط في شروط اتفاقهم المالي وإدارة توقعات كل مجموعة للمشروع. [15]

يميل الفرد الذي يشارك في مبادرات التمويل الجماعي إلى امتلاك العديد من السمات المميزة - التوجه الإبداعي، الذي يحفز الرغبة في تجربة طرق جديدة للتفاعل مع الشركات والمستهلكين الآخرين؛ والتماهي الاجتماعي مع المحتوى أو القضية أو المشروع المختار للتمويل، مما يثير الرغبة في أن يكون جزءًا من المبادرة؛ والاستغلال (المالي)، الذي يحفز الفرد على المشاركة من خلال توقع المكافأة. [5] يتم تحفيز منصات التمويل الجماعي لتوليد الدخل من خلال جذب المشاريع الجديرة بالاهتمام والممولين السخيين. تسعى هذه المواقع أيضًا إلى جذب انتباه الجمهور على نطاق واسع لمشاريعها ومنصتها. [15]

ساعدت مواقع التمويل الجماعي الشركات والأفراد في جميع أنحاء العالم على جمع 89 مليون دولار أمريكي من أفراد الجمهور في عام 2010، و1.47 مليار دولار في عام 2011، و2.66 مليار دولار في عام 2012 - تم جمع 1.6 مليار دولار من مبلغ عام 2012 في أمريكا الشمالية. [56]

من المتوقع أن يصل التمويل الجماعي إلى تريليون دولار أمريكي في عام 2025. [57] قدم تقرير في مايو 2014، أصدره مركز التمويل الجماعي ومقره المملكة المتحدة بعنوان "حالة أمة التمويل الجماعي"، بيانات تُظهر أنه خلال مارس 2014، تم جمع أكثر من 60 ألف دولار أمريكي على أساس كل ساعة من خلال مبادرات التمويل الجماعي العالمية. خلال هذه الفترة أيضًا، تم إطلاق 442 حملة تمويل جماعي عالميًا على أساس يومي. [31]

تعتمد إمكانات النمو المستقبلية لمنصات التمويل الجماعي أيضًا على حجم تمويلها برأس المال الاستثماري. بين يناير 2017 وأبريل 2020، جرت 99 جولة تمويل رأس مال استثماري لمنصات التمويل الجماعي على مستوى العالم بأكثر من نصف مليار دولار أمريكي من إجمالي الأموال المجمعة. كان متوسط ​​المبلغ لكل جولة تمويل رأس مال استثماري للتمويل الجماعي 5 ملايين دولار في الولايات المتحدة و1.5 مليون دولار في أوروبا بين يناير 2017 وأبريل 2020. [58]

المنصات

في عام 2015، كان من المتوقع أن يتوفر أكثر من 2000 موقع تمويل جماعي للاختيار من بينها في عام 2016. [59] اعتبارًا من عام 2021، يوجد 1478 منظمة تمويل جماعي في الولايات المتحدة ( Crunchbase ، 2021). [60] اعتبارًا من يناير 2021، جمعت Kickstarter أكثر من 5.6 مليار دولار موزعة على 197425 مشروعًا. [61]

تختلف منصات التمويل الجماعي في الخدمات التي تقدمها ونوع المشاريع التي تدعمها. [5]

تعمل منصات التمويل الجماعي المنظمة كـ "منسقي شبكات" من خلال تنظيم العروض المسموح بها على المنصة. فهي تخلق الأنظمة التنظيمية والظروف اللازمة لدمج الموارد بين اللاعبين الآخرين. [5] تعمل الوسطاء العلائقيون كوسيط بين العرض والطلب. إنهم يحلون محل الوسطاء التقليديين (مثل شركات التسجيل التقليدية، ورؤوس الأموال الاستثمارية). تربط هذه المنصات الفنانين الجدد والمصممين ومبادري المشاريع بالداعمين الملتزمين الذين يؤمنون بالأشخاص الذين يقفون وراء المشاريع بقوة كافية لتقديم الدعم المالي. [15]

ردًا على التمويل الجماعي التعسفي على المنصات الحالية، ظهر بديل مفتوح المصدر يسمى Selfstarter [62] في أواخر عام 2012 من مشروع Lockitron بعد رفضه من Kickstarter. [63] وبينما يتطلب Selfstarter من منشئي المشروع إعداد الاستضافة ومعالجة الدفع، فقد أثبت أن المشاريع يمكن أن تحصل على تمويل جماعي بنجاح دون أن يأخذ الوسطاء نسبة كبيرة من الأموال المجمعة.

حملات هامة

جمع التبرعات لتمثال الحرية

في صيف عام 1885، نجح التمويل الجماعي في تفادي أزمة هددت استكمال بناء تمثال الحرية. فقد توقف بناء قاعدة التمثال بسبب نقص التمويل. وفشلت جهود جمع التبرعات للمشروع في الوصول إلى المبلغ اللازم بأكثر من الثلث. ورفض حاكم نيويورك جروفر كليفلاند تخصيص أموال المدينة للمشروع، ولم يتمكن الكونجرس من الاتفاق على حزمة تمويل.

أدرك الناشر جوزيف بوليتزر الأهمية الاجتماعية والرمزية للتمثال، فسارع إلى الإنقاذ بإطلاق حملة لجمع التبرعات لمدة خمسة أشهر في صحيفته " ذا وورلد" . وقد طلبت الصحيفة التبرعات من خلال نشر مقالات تلامس مشاعر سكان نيويورك. وتدفقت التبرعات بجميع الأحجام، والتي تراوحت من 0.15 دولار إلى 250 دولارًا. وتبرع أكثر من 160 ألف شخص في جميع أنحاء أمريكا، بما في ذلك رجال الأعمال والنوادل والأطفال والسياسيون. وسجلت الصحيفة كل تبرع، ونشرت رسائل من المساهمين على الصفحة الأولى، واحتفظت بإحصاء مستمر للأموال التي تم جمعها.

جمعت الحملة أكثر من 100 ألف دولار (ما يعادل نحو مليوني دولار اليوم) مما سمح للمدينة بإكمال بناء القاعدة. وفي الوقت نفسه، أنقذت جائزة بوليتزر وصحيفة ذا وورلد تمثال الحرية وأدت إلى ولادة التمويل الجماعي في السياسة الأمريكية.

التمويل الجماعي لجامعة القاهرة

أطلق الزعيم الوطني المصري مصطفى كامل مبادرة الاكتتاب العام لصالح إنشاء أول جامعة مصرية، ونشر إعلاناً في جريدة الأهرام في أكتوبر 1906 يدعو فيه المصريين إلى الوفاء بديون الوطن وعدم المماطلة فيها، وبالفعل سارع كثير من الناس بما فيهم أطفال المدارس إلى التبرع، وشجع الوطنيون هذا الاكتتاب حتى تجاوزت التبرعات 4400 جنيه مصري.

افتتحت الجامعة الأهلية في 21 ديسمبر 1908 في احتفال كبير بقاعة مجلس شورى القوانين بحضور الخديوي عباس الثاني وكبار رجال الدولة والأعيان، وكان مديرها السياسي والأديب أحمد لطفي السيد، وكان رئيس مجلس إدارتها الملك فؤاد الأول . وفي عام 1953 تغير اسم الجامعة الأهلية إلى جامعة القاهرة .

الحملات المبكرة

بدأت ماريليون التمويل الجماعي في عام 1997. جمع معجبو فرقة الروك البريطانية 60.000 دولار (39.000 جنيه إسترليني) عبر الإنترنت للمساعدة في تمويل جولة في أمريكا الشمالية. [64] [17] جمعت مجموعة المقاولين المحترفين ، وهي هيئة تجارية تمثل العاملين المستقلين في المملكة المتحدة، 100.000 جنيه إسترليني على مدى أسبوعين في عام 1999 [65] من حوالي 2000 عامل مستقل مهددين بتدبير حكومي يُعرف باسم IR35 . في عام 2003، أطلقت ملحنة الجاز ماريا شنايدر (موسيقية) أول حملة تمويل جماعي على ArtistShare لتسجيل جديد. [66] تم تمويل التسجيل من قبل معجبيها وأصبح أول تسجيل في التاريخ يفوز بجائزة جرامي دون أن يتوفر في متاجر التجزئة.

كان فيلم Oliver Twisted (إريك إسترادا، كارين بلاك) من أوائل الأفلام التي تم تمويلها جماعيًا. [67] قام مشتركو The Blue Sheet بتأسيس شركة Florida Film Investment Co (FFI) في يناير 1995، وبدأوا في بيع أسهم بسعر 10 دولارات للسهم لتمويل الفيلم الذي تبلغ تكلفته 80.000 دولار إلى 100.000 دولار. تم تصوير الفيلم في أكتوبر 1996. تم توزيع الفيلم بواسطة RGH/Lion's Shares Pictures. [68]

في عام 2004، جمعت فرقة الروك اليابانية Electric Eel Shock مبلغ 10000 جنيه إسترليني من 100 معجب (ساموراي 100) من خلال عرض عضوية مدى الحياة لهم في قائمة ضيوف الفرقة. [69] وبعد عامين، أصبحت الفرقة أسرع فرقة تجمع ميزانية قدرها 50000 دولار أمريكي على SellaBand . [70] أنشأت فرانى أرمسترونج لاحقًا نظام تبرعات لفيلمها الروائي The Age of Stupid . [71] وعلى مدار خمس سنوات، من يونيو 2004 إلى يونيو 2009 (تاريخ الإصدار)، جمعت 1500000 جنيه إسترليني . [72]

الحملات الأعلى ربحًا

اعتبارًا من أواخر عام 2022، كان أعلى تمويل تم الإبلاغ عنه لمشروع ممول جماعي حتى الآن هو Star Citizen ، وهي لعبة فيديو للتجارة الفضائية والقتال عبر الإنترنت يتم تطويرها بواسطة كريس روبرتس وكلاود إمبريوم جيمز؛ لقد جمعت أكثر من 500 مليون دولار حتى الآن، وبينما لديها قاعدة جماهيرية مخلصة، فقد نشأت انتقادات لكونها عملية احتيال محتملة. [73]

حملات Kickstarter

في 17 أبريل 2014، نشرت صحيفة الجارديان قائمة بـ "20 من أهم المشاريع" التي تم إطلاقها على منصة كيك ستارتر قبل تاريخ النشر، [74] بما في ذلك: جمعت الموسيقية أماندا بالمر 1.2 مليون دولار أمريكي من 24883 داعمًا في يونيو 2012 لإنتاج ألبوم جديد وكتاب فني. [75]

وتشمل الحملات الأخرى ما يلي:

  • جمعت " المبردة الأكثر برودة " ما مجموعه 13,285,226 دولارًا من 62,642 داعمًا في يوليو 2014 في حملة تديرها مؤسسة Funded Today. [76] تتميز المبردة بخلاط ومكبرات صوت بلوتوث مقاومة للماء وإضاءة LED.
  • جمع زاك براون 55000 دولار من أكثر من 6900 داعم في سبتمبر 2014 لصنع طبق سلطة بطاطس. والجدير بالذكر أن هدفه الأولي كان 10 دولارات فقط، لكن حملته انتشرت على نطاق واسع وحظيت باهتمام كبير. وانتهى الأمر ببراون بإقامة حفل سلطة بطاطس بأكثر من 3000 رطل من البطاطس. [77]
  • جمع الممثل والمخرج زاك براف أكثر من 3 ملايين دولار عبر حملة Kickstarter لتمويل فيلمه لعام 2014 Wish I Was Here [78]

لقد تم استخدام موقع Kickstarter بنجاح لإحياء أو إطلاق مشاريع تلفزيونية وأفلام لم تتمكن من الحصول على تمويل من أي مكان آخر. [79] وفيما يلي أصحاب الأرقام القياسية الحالية للمشاريع في فئة "الأفلام":

  1. جمعت Critical Role ما مجموعه 11,385,449 دولارًا أمريكيًا مع 88,887 داعمًا في أبريل 2019 لإنتاج برنامج تلفزيوني متحرك يعتمد على لعبة Dungeons & Dragons التي يتم بثها مباشرة على Twitch . لم تتجاوز الحملة هدف 750,000 دولار أمريكي فحسب، بل حطمت الحملة أيضًا الرقم القياسي على Kickstarter لأكبر قدر من الأموال التي تم جمعها لمشاريع في فئة "الأفلام". [80]
  2. جمعت Mystery Science Theater 3000 ما مجموعه 5,764,229 دولارًا أمريكيًا مع 48,270 داعمًا في ديسمبر 2015 لإنشاء 14 حلقة من المسلسل الجديد، بما في ذلك حلقة خاصة بالعطلات. [81] [82]
  3. جمعت فيرونيكا مارس ما مجموعه 5,702,153 دولارًا أمريكيًا مع 91,585 داعمًا في مارس 2013 لإنشاء مجموعة أفلام بعد 9 سنوات من انتهاء البرنامج التلفزيوني . في أول 12 ساعة من وجود الحملة، أصبحت أسرع حملة Kickstarter تصل إلى مليون دولار ومليوني دولار أمريكي واحتفظت بسجل أعلى مبلغ في فئة "الفيلم" حتى تغلب عليه Mystery Science Theater 3000 في عام 2015. [79] [82]

الأطراف الثالثة

تزدهر العديد من الشركات الخاصة من خلال التمويل الجماعي وتقدم خدمات مرتبطة بعدد من المنصات. تشمل الأمثلة شركات كبيرة مثل BackerKit التي تقدم بشكل أساسي تحليل بيانات الحملات، أو Y Combinator ، التي تعمل كمسرع للشركات الناشئة وتتلقى عددًا كبيرًا من المتقدمين من منصات مثل Kickstarter و Indiegogo. [83] تأسست الشركة الإيطالية الأمريكية Atellani USA في الأصل بهدف تسويق وتسريع والاستثمار في الشركات الناشئة التي ترغب في نشر أفكارها عبر منصات التمويل الجماعي مثل Kickstarter، وغالبًا ما تقوم بتصميم حملة الشركة الناشئة والمواد عبر الإنترنت.

التطبيقات

يتم استكشاف التمويل الجماعي كآلية تمويل محتملة للأعمال الإبداعية مثل التدوين والصحافة، [84] والموسيقى، والأفلام المستقلة (انظر الأفلام الممولة جماعيًا )، [85] [86] وتمويل الشركات الناشئة . [87] [88] [89] [90]

عادةً ما تكون شركات الموسيقى المجتمعية منظمات ربحية حيث "يتولى المعجبون دور الممول التقليدي لشركة التسجيلات للفنانين الذين يؤمنون بهم من خلال تمويل عملية التسجيل". [91] منذ أن كانت رائدة في التمويل الجماعي في صناعة الأفلام، نشرت Spanner Films دليلاً إرشاديًا. [92] ذكرت مقالة مالية نُشرت في منتصف سبتمبر 2013 أن "المكانة المتميزة للتمويل الجماعي موجودة في تمويل الأفلام بميزانيات تتراوح بين 1 إلى 10 ملايين دولار أمريكي" وأن حملات التمويل الجماعي "أكثر احتمالية للنجاح إذا استفادت من قاعدة جماهيرية كبيرة موجودة مسبقًا وملأت فجوة موجودة في السوق". [93] ظهرت منصات جديدة مبتكرة، مثل RocketHub ، تجمع بين التمويل التقليدي للأعمال الإبداعية مع التمويل الجماعي للعلامات التجارية - مما يساعد الفنانين ورجال الأعمال على الاتحاد مع العلامات التجارية "دون الحاجة إلى وسيط". [94]

الأعمال الخيرية والمشاريع المدنية

ظهرت مجموعة متنوعة من منصات التمويل الجماعي للسماح لمستخدمي الويب العاديين بدعم مشاريع خيرية محددة دون الحاجة إلى مبالغ كبيرة من المال. [34] يسمح GlobalGiving للأفراد بتصفح مجموعة مختارة من المشاريع الصغيرة المقترحة من قبل المنظمات غير الربحية في جميع أنحاء العالم، والتبرع بالأموال لمشاريع من اختيارهم. تسهل منصات التمويل الجماعي للقروض الصغيرة مثل Kiva (منظمة) التمويل الجماعي للقروض التي تديرها منظمات الائتمان الصغير في البلدان النامية. تطبق منظمة Zidisha غير الربحية التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها نموذج إقراض مباشر من شخص إلى شخص لإقراض الائتمان الصغير لأصحاب الأعمال الصغيرة من ذوي الدخل المنخفض في البلدان النامية. [95] في عام 2017، بدأت Facebook "Fundraisers"، وهي وظيفة إضافية داخلية تسمح لمستخدميها بجمع الأموال للمنظمات غير الربحية. [96]

تأسست منظمة DonorsChoose.org في عام 2000، وهي تسمح لمعلمي المدارس العامة في الولايات المتحدة بطلب المواد اللازمة لفصولهم الدراسية. ويمكن للأفراد إقراض المال للمشاريع التي يقترحها المعلمون، وتقوم المنظمة بتنفيذ وتسليم الإمدادات للمدارس. وهناك أيضًا عدد من مواقع التمويل الجماعي الخاصة بالجامعات ، والتي تمكن الطلاب والموظفين من إنشاء مشاريع وتلقي التمويل من خريجي الجامعة أو عامة الناس. وقد ظهرت العديد من منصات التمويل الجماعي المدني المخصصة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، وقد أدى بعضها إلى أول مشاركة مباشرة للحكومات في التمويل الجماعي. في المملكة المتحدة، يستخدم رئيس بلدية لندن ومجلس مدينة مانشستر Spacehive لتمويل المشاريع المدنية التي أنشأها المواطنون. [97] وبالمثل، تظهر مبادرات التمويل الجماعي الإنساني المخصصة ، والتي تشرك المنظمات الإنسانية والمتطوعين والمؤيدين في حل ونمذجة كيفية بناء حلول تمويل جماعي مبتكرة للمجتمع الإنساني. وبالمثل، كانت المنظمات الدولية مثل مكتب تنسيق الشؤون الإنسانية (OCHA) تبحث وتنشر حول هذا الموضوع. [98]

تم استخدام أحد مشاريع التمويل الجماعي، iCancer، لدعم تجربة المرحلة الأولى من AdVince، وهو عقار مضاد للسرطان في عام 2016. [99] [100]

تسلط الأبحاث حول مدى ملاءمة التمويل الجماعي للاستثمار المدني في المملكة المتحدة الضوء على أن القطاع العام لم يدرك بشكل كامل فوائد نهج التمويل الجماعي. [101]

العقارات

التمويل الجماعي للعقارات هو تجميع رأس المال عبر الإنترنت من المستثمرين لتمويل الرهن العقاري المضمون بالعقارات، مثل إعادة تطوير العقارات المتعثرة أو المهجورة ، والأسهم للمشاريع التجارية والسكنية، وشراء مجموعات من الرهن العقاري المتعثر، ودفعات مقدمات مشتري المنزل، ومنافذ مماثلة متعلقة بالعقارات. يتم الاستثمار، عبر منصات متخصصة عبر الإنترنت في الولايات المتحدة، بشكل عام بموجب العنوان الثاني من قانون JOBS ويقتصر على المستثمرين المعتمدين. تقدم المنصات استثمارات دنيا منخفضة، غالبًا ما تكون 100 دولار - 10000 دولار. [102] [103] يوجد أكثر من 75 منصة تمويل جماعي للعقارات في الولايات المتحدة. [104] نمو التمويل الجماعي للعقارات هو اتجاه عالمي. خلال عامي 2014 و 2015، تم إنشاء أكثر من 150 منصة في جميع أنحاء العالم، مثل الصين أو الشرق الأوسط أو فرنسا. في أوروبا، يقارن البعض هذه الصناعة المتنامية بصناعة التجارة الإلكترونية قبل عشر سنوات. [105] ومن أمثلة منصات التمويل الجماعي العقاري EquityMultiple و Fundrise و Yieldstreet وCrowdStreet وRealtyMogul وSmartCrowd، وهي أول منصة رقمية للتمويل الجماعي العقاري من نوعها في الشرق الأوسط. [106] [107] [108]

في أوروبا، لا تكون المتطلبات تجاه المستثمرين مرتفعة كما هي الحال في الولايات المتحدة، مما يخفض حاجز الدخول إلى استثمارات العقارات بشكل عام. [109] يمكن أن يشمل التمويل الجماعي للعقارات أنواعًا مختلفة من المشاريع من المشاريع التجارية إلى السكنية، وفرص الربح التخطيطية، والبناء للاحتفاظ (مثل الإسكان الاجتماعي )، وغير ذلك الكثير. يتناول التقرير الصادر عن مركز كامبريدج للتمويل البديل كلًا من التمويل الجماعي للعقارات والإقراض من نظير إلى نظير (العقارات) في المملكة المتحدة. [110]

التعرض للملكية الفكرية

أحد التحديات التي تواجه نشر أفكار جديدة على مواقع التمويل الجماعي هو أنه قد لا يكون هناك حماية للملكية الفكرية (IP) تقدمها المواقع نفسها. بمجرد نشر فكرة، يمكن نسخها. كما قال سلافا روبين، مؤسس IndieGoGo: "نتلقى هذا السؤال طوال الوقت،" كيف تحميني من شخص يسرق فكرتي؟ "نحن لسنا مسؤولين عن أي من هذه الأشياء." [111] ينصح المدافعون عن المخترعين، مثل سيمون براون، مؤسس جمعية الابتكار المتحدة ومقرها المملكة المتحدة، بأنه يمكن حماية الأفكار على مواقع التمويل الجماعي من خلال التقديم المبكر لطلبات براءات الاختراع ، واستخدام حقوق النشر وحماية العلامات التجارية بالإضافة إلى شكل جديد من أشكال حماية الأفكار التي تدعمها المنظمة العالمية للملكية الفكرية تسمى Creative Barcode. [112]

علوم

كما ظهر عدد من المنصات المتخصصة في التمويل الجماعي للمشاريع العلمية، مثل experiment.com وThe Open Source Science Project. [113] [114] في المجتمع العلمي، يُنظر إلى هذه الخيارات الجديدة لتمويل الأبحاث بشكل متناقض. يؤكد أنصار التمويل الجماعي للعلوم أنه يسمح للعلماء في بداية حياتهم المهنية بالتقدم بطلبات مشاريعهم الخاصة في وقت مبكر، وأنه يجبر العلماء على التواصل بوضوح وشامل مع جمهور أوسع، وأنه قد يخفف من مشاكل أنظمة التمويل الراسخة التي يُنظر إليها على أنها تمول المشاريع التقليدية السائدة، وأنه يمنح الجمهور رأيًا في تمويل العلوم. [115] في المقابل، يشعر المنتقدون بالقلق بشأن مراقبة الجودة على منصات التمويل الجماعي. إذا سُمح لغير العلماء باتخاذ قرارات التمويل، فسيكون من المرجح تمويل "علم دب الباندا"، أي البحث الذي يتمتع بجاذبية واسعة ولكنه يفتقر إلى الجوهر العلمي. [116]

وجدت الدراسات الأولية أن التمويل الجماعي يُستخدم في مجال العلوم، وخاصة من قبل الباحثين الشباب لتمويل أجزاء صغيرة من مشاريعهم، وبمعدلات نجاح عالية. وفي الوقت نفسه، يبدو أن نجاح التمويل يتأثر بشدة بعوامل غير علمية مثل الفكاهة، أو التصورات، أو سهولة وأمان الدفع. [117]

الصحافة

من أجل تمويل المنشورات الإلكترونية والمطبوعة، يستعين الصحفيون بمساعدة التمويل الجماعي. يسمح التمويل الجماعي للشركات الناشئة الصغيرة والصحفيين الأفراد بتمويل أعمالهم دون مساعدة مؤسسية من هيئات البث العامة الكبرى. يتم طرح القصص علنًا باستخدام منصات التمويل الجماعي مثل Kickstarter أو Indiegogo أو Spot.us. يمكن استخدام الأموال التي يتم جمعها من التمويل الجماعي لتغطية نفقات السفر أو شراء المعدات. يمكن أيضًا النظر إلى التمويل الجماعي في الصحافة كوسيلة للسماح للجمهور بالمشاركة في إنتاج الأخبار وفي خلق ثقافة تشاركية . [118] على الرغم من أن تحديد القصص التي سيتم نشرها هو دور ينتمي تقليديًا إلى المحررين في المنشورات الأكثر رسوخًا، إلا أن التمويل الجماعي يمكن أن يمنح الجمهور فرصة لتقديم مدخلات في تحديد القصص التي سيتم الإبلاغ عنها. يتم ذلك من خلال تمويل بعض المراسلين وعروضهم. يمكن اعتبار التبرع بمثابة عمل "يربط" المراسلين وقرائهم. وذلك لأن القراء يعبرون عن اهتمامهم بعملهم، والذي يمكن أن يكون "محفزًا شخصيًا" أو "مرضيًا" للمراسلين. [119]

كان Spot.us ، الذي أُغلق في فبراير 2015، عبارة عن منصة تمويل جماعي مخصصة للصحافة على وجه التحديد. [118] [120] سمح الموقع للقراء أو المتبرعين الأفراد أو مراسلي Spot.us المسجلين أو المؤسسات الإخبارية بتمويل أو التبرع بالمواهب نحو عرض من اختيارهم. في حين أن الممولين لا يشاركون عادةً في التحكم التحريري، فقد سمح Spot.us للمانحين أو "أعضاء المجتمع" بالمشاركة في إنشاء قصة. وقد منحهم هذا القدرة على تحرير المقالات أو إرسال الصور أو مشاركة الخيوط والمعلومات. [119] وفقًا لتحليل أجرته شبكة Public Insight Network ، لم يكن Spot.us مستدامًا لأسباب مختلفة. لم يكن العديد من المساهمين متبرعين عائدين وغالبًا ما تم تمويل المشاريع من قبل العائلة والأصدقاء. قد يكون السوق الإجمالي للصحافة الممولة جماعيًا أيضًا عاملاً؛ حيث شكلت التبرعات لمشاريع الصحافة 0.13 في المائة من 2.8 مليار دولار تم جمعها في عام 2013. [120]

تقليديًا، لا يشارك الصحفيون في الإعلان والتسويق. يعني التمويل الجماعي أن الصحفيين يجتذبون الممولين بينما يحاولون البقاء مستقلين، مما قد يشكل تضاربًا. لذلك، فإن المشاركة المباشرة في الجوانب المالية يمكن أن تضع نزاهة الصحافة وموضوعيتها موضع تساؤل. ويرجع هذا أيضًا إلى حقيقة أن الصحفيين قد يشعرون ببعض الضغط أو "الشعور بالمسؤولية" تجاه الممولين الذين يدعمون مشروعًا معينًا. [ 118] يمكن أن يسمح التمويل الجماعي أيضًا بخط غير واضح بين الصحافة المهنية وغير المهنية لأنه إذا تم توليد اهتمام كافٍ، فقد يتم نشر عمل أي شخص. [121] يتيح التمويل الجماعي للصحفيين المستقلين السفر إلى المواقع للعثور على المصادر الجديدة. [118]

التنمية الدولية

هناك بعض الأمل في أن يكون التمويل الجماعي أداة مفتوحة للاستخدام من قبل مجموعات من الناس المهمشين تقليديا. نشر البنك الدولي تقريرا بعنوان "إمكانات التمويل الجماعي للعالم النامي" والذي ينص على أنه "في حين أن التمويل الجماعي لا يزال ظاهرة في العالم المتقدم إلى حد كبير، فإنه مع دعم الحكومات ومنظمات التنمية يمكن أن يصبح أداة مفيدة في العالم النامي أيضا. إن مخزونات كبيرة من المواهب والأنشطة ورأس المال الريادي كانت خاملة في العديد من الاقتصادات الناشئة ... إن التمويل الجماعي والاستثمار في التمويل الجماعي يلعبان عدة أدوار مهمة في النظام البيئي لريادة الأعمال والتمويل المغامر في العالم النامي." [122]

مع توسع شعبية التمويل الجماعي، استجابت لجنة الأوراق المالية والبورصات وحكومات الولايات والكونجرس بسن وتنقيح العديد من إعفاءات جمع رأس المال للسماح بسهولة الوصول إلى مصادر التمويل البديلة. في البداية، حظر قانون الأوراق المالية لعام 1933 على الشركات طلب رأس المال من عامة الناس للعروض الخاصة. ومع ذلك، "وقع الرئيس أوباما على قانون Jumpstart Our Small Businesses Act ('JOBS Act') ليصبح قانونًا في 5 أبريل 2012، والذي أزال الحظر المفروض على أنشطة الطلب العام للمصدرين المؤهلين بموجب إعفاء جديد يسمى "القاعدة 506 (ج). " يمكن للشركة الآن طلب عرض على نطاق واسع والإعلان عنه بشكل عام مع الاستمرار في الامتثال لمتطلبات الإعفاء إذا:

  • إن المستثمرين في العرض هم جميعاً مستثمرين معتمدين؛ و
  • تتخذ الشركة خطوات معقولة للتحقق من أن المستثمرين هم مستثمرون معتمدون، وقد يشمل ذلك مراجعة الوثائق، مثل نماذج W-2، والإقرارات الضريبية، وبيانات البنوك والوساطة، وتقارير الائتمان وما شابه ذلك. [123]

كان التغيير الآخر هو تعديل القاعدة 147 من هيئة الأوراق المالية والبورصات. يسمح القسم 3 (أ) (11) من قانون الأوراق المالية بجمع رأس مال غير محدود من المستثمرين في ولاية واحدة من خلال إعفاء داخل الولاية. ومع ذلك، أنشأت هيئة الأوراق المالية والبورصات القاعدة 147 مع عدد من المتطلبات لضمان الامتثال. على سبيل المثال، تم السماح بالطلب داخل الولاية، ولكن عرض واحد خارج الولاية يمكن أن يدمر الإعفاء. بالإضافة إلى ذلك، كان مطلوبًا من المصدر أن يكون مسجلاً ويمارس أعماله في نفس ولاية العرض داخل الولاية. مع توسع الأنشطة التجارية بين الولايات بسبب الإنترنت، أصبح من الصعب على الشركات الامتثال للإعفاء. لذلك، في 26 أكتوبر 2016، اعتمدت هيئة الأوراق المالية والبورصات القاعدة 147 (أ) التي أزالت العديد من القيود لتحديث القواعد. على سبيل المثال، يجب على الشركات ممارسة الأعمال التجارية وأن يكون مكان عملها الرئيسي في الولاية التي يتم فيها بيع العرض، وليس بالضرورة حيث يتم عرضه وفقًا للقاعدة السابقة. [124]

إيران

اعتبارًا من عام 2024، تم إصدار 33 تصريحًا للتمويل الجماعي للمؤسسات المالية. [125]

الفوائد والمخاطر

فوائد للمبدع

توفر حملات التمويل الجماعي للمنتجين العديد من الفوائد، إلى جانب المكاسب المالية البحتة. [126] فيما يلي الفوائد غير المالية للتمويل الجماعي.

  • الملف الشخصي - يمكن لمشروع مقنع أن يرفع من مكانة المنتج ويعزز سمعته.
  • التسويق – يمكن لمبادري المشروعات أن يظهروا وجود جمهور وسوق لمشروعهم. وفي حالة فشل الحملة، فإن ذلك يوفر ردود فعل جيدة من السوق. كما أن له قيمة إشارة: حيث يُظهر المستهلكون الذين لم يشاركوا في حملة التمويل الجماعي الأصلية تفضيلًا قويًا للمنتجات الممولة جماعيًا مقارنة بتلك الممولة بوسائل بديلة [127]
  • قيمة الإشارة - يرى المستهلكون عمومًا أن المنتجات الممولة جماعيًا ذات جودة أعلى، باستثناء المجالات عالية المخاطر حيث ينعكس التأثير المحدد بسبب تصورات مفادها أن نموذج التمويل الجماعي يفتقر إلى الاحتراف الكافي للتخفيف من المخاطر . يعتقد المستهلكون أن دعم التمويل الجماعي يقلل من عدم المساواة في السوق. يكون التأثير الإيجابي للتمويل الجماعي قويًا بشكل خاص بين المستهلكين الذين يقدرون المساواة الاجتماعية . [128]
  • إشراك الجمهور – يوفر التمويل الجماعي منتدى حيث يمكن لمبادري المشروع التواصل مع جمهورهم. يمكن للجمهور المشاركة في عملية الإنتاج من خلال متابعة التقدم من خلال التحديثات من المبدعين ومشاركة الملاحظات عبر ميزات التعليق على صفحة التمويل الجماعي للمشروع.
  • الملاحظات – إن تقديم إمكانية الوصول إلى المحتوى قبل إصداره أو فرصة اختبار المحتوى تجريبيًا لداعمي المشروع كجزء من الحوافز التمويلية يوفر لمبادري المشروع إمكانية الوصول الفوري إلى ملاحظات اختبار السوق الجيدة.

هناك أيضًا فوائد مالية للمبدع. أولاً، يسمح التمويل الجماعي للمبدعين بالحصول على رأس مال منخفض التكلفة. تقليديًا، يحتاج المبدع إلى النظر في "المدخرات الشخصية، وقروض حقوق الملكية في المنزل، وبطاقات الائتمان الشخصية، والأصدقاء وأفراد الأسرة، والمستثمرين الملائكة، ورأس المال الاستثماري ". مع التمويل الجماعي، يمكن للمبدعين العثور على ممولين من جميع أنحاء العالم، وبيع منتجاتهم وأسهمهم، والاستفادة من زيادة تدفق المعلومات. بالإضافة إلى ذلك، يسمح التمويل الجماعي الذي يدعم الشراء المسبق للمبدعين بالحصول على ملاحظات مبكرة حول المنتج. [15] هناك تأثير إيجابي محتمل آخر وهو ميل المجموعات إلى "إنتاج تنبؤ مجمع دقيق" حول نتائج السوق كما حدده المؤلف جيمس سوروييكي في كتابه حكمة الحشود ، وبالتالي وضع الدعم المالي وراء المشاريع التي من المرجح أن تنجح.

كما يحدد المؤيدون نتيجة محتملة للتمويل الجماعي على أنها زيادة هائلة في رأس المال الاستثماري المتاح. يزعم أحد التقارير أنه إذا تبرعت كل أسرة أمريكية بنسبة واحد في المائة من أصولها القابلة للاستثمار للتمويل الجماعي، فإن 300 مليار دولار (زيادة 10 أضعاف) ستدخل إلى رأس المال الاستثماري. [129] يستشهد المؤيدون أيضًا بأن إحدى الفوائد للشركات التي تتلقى دعم التمويل الجماعي هي أنها تحتفظ بالسيطرة على عملياتها، حيث لا يتم نقل حقوق التصويت جنبًا إلى جنب مع الملكية عند التمويل الجماعي. كجزء من رده على جدل أماندا بالمر كيكستارتر، أعرب ستيف ألبيني عن آرائه الداعمة للتمويل الجماعي للموسيقيين، موضحًا: "لقد قلت عدة مرات أنني أعتقد أنهم جزء من الطريقة الجديدة التي تتفاعل بها الفرق الموسيقية وجمهورها ويمكن أن يكونوا موردًا رائعًا، مما يمكن الفرق الموسيقية من القيام بأشياء بشكل أساسي بالتعاون مع جمهورها". وصف ألبيني مفهوم التمويل الجماعي بأنه "مذهل للغاية". [130]

المخاطر والعوائق أمام المبدع

على الرغم من اكتساب التمويل الجماعي لشعبية كبيرة، إلا أنه يأتي أيضًا مع عدد من المخاطر أو الحواجز المحتملة. [4] بالنسبة للمبدع، وكذلك المستثمر، تُظهر الدراسات أن التمويل الجماعي يحتوي على "مستويات عالية من المخاطر وعدم اليقين وعدم التماثل في المعلومات". [15]

  • السمعة – يؤدي الفشل في تحقيق أهداف الحملة أو إثارة الاهتمام إلى فشل عام. إن تحقيق الأهداف المالية وتجميع الدعم العام الكبير بنجاح ولكن عدم القدرة على تنفيذ مشروع ما لسبب ما قد يؤثر سلبًا على سمعة الشخص.
  • حماية الملكية الفكرية – يتردد العديد من مطوري الوسائط الرقمية التفاعلية ومنتجي المحتوى في الإعلان علنًا عن تفاصيل المشروع قبل الإنتاج بسبب المخاوف بشأن سرقة الفكرة وحماية ملكيتهم الفكرية من الانتحال. [4] يُطلب من المبدعين الذين يشاركون في التمويل الجماعي إصدار منتجاتهم للجمهور في المراحل المبكرة من التمويل والتطوير، مما يعرضهم لخطر النسخ من قبل المنافسين. [15]
  • استنزاف الجهات المانحة - هناك خطر يتمثل في أنه إذا تم الوصول إلى نفس شبكة الداعمين عدة مرات، فإن هذه الشبكة قد تتوقف في نهاية المطاف عن تقديم الدعم اللازم.
  • الخوف العام من الاستغلال – القلق بين المؤيدين من أنه في غياب إطار تنظيمي، فإن احتمالات الاحتيال أو إساءة استخدام الأموال مرتفعة. وقد يصبح هذا القلق عائقًا أمام المشاركة العامة.
  • الافتقار إلى المشاركة – من الواضح أن بعض القصص تحظى بقدر أكبر من الاهتمام من غيرها بناءً على القصة. ومن السهل الحصول على الدعم إذا "سردت قصة فقط". [131]

بالنسبة للتمويل الجماعي لشراء الأسهم، هناك بعض الأبحاث في علم النفس الاجتماعي تشير إلى أنه، كما هو الحال في جميع الاستثمارات، لا يقوم الناس دائمًا بالتحقق الواجب لتحديد ما إذا كان استثمارًا سليمًا قبل الاستثمار، مما يؤدي إلى اتخاذ قرارات استثمارية بناءً على العاطفة بدلاً من المنطق المالي. [132] باستخدام التمويل الجماعي، يتخلى المبدعون أيضًا عن الدعم المحتمل والقيمة التي قد يقدمها مستثمر ملائكي أو رأسمالي مغامر واحد. وبالمثل، يتطلب التمويل الجماعي من المبدعين إدارة مستثمريهم. يمكن أن يكون هذا مستهلكًا للوقت ومكلفًا ماليًا مع ارتفاع عدد المستثمرين في الحشد. [15] يجذب التمويل الجماعي حشدًا: المستثمرين وغيرهم من المراقبين المهتمين الذين يتابعون تقدم المشروع أو عدم تقدمه. في بعض الأحيان يكون من الأسهل جمع الأموال لمشروع ما بدلاً من جعل المشروع ناجحًا. يمكن أن تكون إدارة الاتصالات مع العديد من المستثمرين والداعمين المحبطين مهمة كبيرة ومسلية. [133]

إن بعض حملات جمع التبرعات الأكثر شعبية هي تلك التي تقوم بها الشركات التجارية التي تستخدم هذه العملية للوصول إلى العملاء وفي نفس الوقت تسويق منتجاتها وخدماتها. وهذا يصب في صالح الشركات مثل مصانع الجعة الصغيرة والمطاعم المتخصصة - مما يؤدي في الواقع إلى إنشاء "نادي" من الأشخاص الذين هم عملاء ومستثمرون في نفس الوقت. في الولايات المتحدة في عام 2015، تعني القواعد الجديدة من لجنة الأوراق المالية والبورصات لتنظيم التمويل الجماعي للأسهم أن الشركات الأكبر حجمًا التي تضم أكثر من 500 مستثمر وأكثر من 25 مليون دولار من الأصول ستضطر إلى تقديم تقارير مثل الشركات العامة. وعلقت صحيفة وول ستريت جورنال : "إن كل هذا الألم الناتج عن الطرح العام الأولي دون فوائد الطرح العام الأولي". [134] قد يعني هذان الاتجاهان أن التمويل الجماعي هو الأنسب للشركات الصغيرة التي تتعامل مع المستهلكين وليس الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا.

فوائد للمستثمر

هناك عدة طرق يمكن من خلالها لمنصة التمويل الجماعي المنظمة جيدًا أن توفر إمكانية الحصول على عوائد جذابة للمستثمرين:

  • يقلل التمويل الجماعي من التكاليف – تعمل المنصات على تقليل تكاليف البحث وتكاليف المعاملات، مما يسمح بمشاركة أكبر في السوق. لولا ذلك، لكان العديد من المستثمرين الأفراد قد يجدون صعوبة في الاستثمار في الشركات في مراحلها المبكرة بسبب صعوبة تحديد الشركة بشكل مباشر والتكاليف المرتفعة للانضمام إلى مجموعة من المستثمرين الملائكة أو القيام بذلك من خلال شركة رأس مال مخاطر محترفة.
  • إن الاستثمار الحالي في المراحل المبكرة ليس فعالاً ــ فغالباً ما تهمل شركات رأس المال الاستثماري قطاع المستهلكين وتركز بشكل أساسي على شركات التكنولوجيا الفائقة. ويفتح التمويل الجماعي بعض هذه الأسواق المهملة أمام المستثمرين الأفراد. والتمويل الجماعي ليس منطقياً في كل الصناعات، ولكنه منطقي بالنسبة لبعض الصناعات، مثل تجارة التجزئة والاستهلاك.
  • قيمة المستثمرين الجدد – يمكن للمستثمرين إضافة قيمة إلى الشركات عندما يعملون كمدافعين عن العلامة التجارية ويمكن حتى استخدامهم كمجموعة تركيز . يسمح التمويل الجماعي للمستثمرين الأفراد بأن يكونوا جزءًا من الشركة التي يستثمرون فيها. [135]

المخاطر التي يتعرض لها المستثمر

على منصات التمويل الجماعي، تتفاقم مشكلة عدم التماثل في المعلومات بسبب انخفاض قدرة المستثمر على إجراء العناية الواجبة. [37] عادةً ما يكون الاستثمار في المرحلة المبكرة محليًا، حيث ترتفع تكاليف إجراء العناية الواجبة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار وتكاليف المراقبة بعد الاستثمار مع المسافة. ومع ذلك، لا يُلاحظ هذا الاتجاه على منصات التمويل الجماعي - فهذه المنصات ليست مقيدة جغرافيًا وتجلب المستثمرين من القريب والبعيد. [36] [136] على المنصات غير القائمة على الأسهم أو المكافآت، يحاول المستثمرون التخفيف من هذا الخطر باستخدام مقدار رأس المال الذي تم جمعه كإشارة للأداء أو الجودة. على المنصات القائمة على الأسهم، تعمل نقابات التمويل الجماعي على تقليل عدم التماثل في المعلومات من خلال قنوات مزدوجة - من خلال تنويع المحفظة والعناية الواجبة بشكل أفضل كما في حالة الاستثمار في المرحلة المبكرة غير المتصلة بالإنترنت، ولكن أيضًا من خلال السماح للمستثمرين الرئيسيين الذين لديهم المزيد من المعلومات وشبكات أفضل لقيادة حشود الداعمين لاتخاذ قرارات الاستثمار. [37] [137] [138]

كما تحمل منصات التمويل الجماعي أيضًا مخاطر غسل الأموال. [139] [140]

القضايا المتعلقة بالتمويل الجماعي الطبي

يعتبر ارتفاع التمويل الجماعي للنفقات الطبية، إلى حد كبير، أحد أعراض نظام الرعاية الصحية غير الكافي والفاشل في دول مثل الولايات المتحدة. [141] [142] تعتمد الرعاية الصحية من خلال التمويل الجماعي على الجدارة والقيمة المتصورتين، مما يؤدي إلى نتائج غير متساوية في الوصول. [142]

علق روب سولومون، الرئيس التنفيذي لشركة GoFundMe ، على هذا الأمر قائلاً: "النظام فظيع. إنه يحتاج إلى إعادة التفكير وإعادة التجهيز. الساسة يخذلوننا. شركات الرعاية الصحية تخذلنا. هذه هي الحقائق. لا أريد أن أبالغ في الكلمات هنا. نحن نواجه مأساة محتملة ضخمة. نحن نقدم الإغاثة لكثير من الناس. ولكن هناك أشخاص لا يحصلون على الإغاثة منا أو من المؤسسات التي من المفترض أن تكون موجودة. لا ينبغي لنا أن نكون الحل لمجموعة معقدة من المشاكل النظامية". [143]

هناك قضايا أخلاقية في التمويل الجماعي الطبي. أولاً، هناك فقدان لخصوصية المريض. [144] تكون حملات التمويل الجماعي أكثر نجاحًا ماليًا بشكل عام إذا تم الكشف عن معلومات شخصية واسعة النطاق للجمهور. [144] ثانيًا، تكون الرقابة فيما يتعلق بصدق الادعاءات محدودة بشكل عام. [144] [145] على سبيل المثال، يلتزم الأطباء بالحفاظ على أخلاقيات المهنة الطبية، مثل سرية المريض، ولكن هذا يتعارض مع جهود التمويل الجماعي غير النزيهة. [145] ثالثًا، يعمل التمويل الجماعي الطبي على إدامة عدم المساواة - المرتبطة بمتغيرات مثل الجنس والطبقة والعرق - في الوصول إلى الرعاية الصحية. [142] [144] على سبيل المثال، هناك تدرج اجتماعي اقتصادي مع جمع التبرعات الطبية، حيث يتزامن الوضع الاجتماعي الاقتصادي الأعلى مع مبالغ تبرع أعلى، ونسب أعلى من أهداف جمع التبرعات التي تم الوصول إليها، وأعداد أكبر من التبرعات المستلمة، والمزيد من المشاركات على وسائل التواصل الاجتماعي. [146] وأخيرًا، قد يعمل استخدام التمويل الجماعي الطبي على تقليل الدافع لإصلاح البنية التحتية الفاشلة للرعاية الصحية. [144]

انظر أيضا

مراجع

  1. ^ جوران كاليتش، "التمويل الجماعي"، موسوعة الإنترنت SAGE ، 2018
  2. ^ "تعريف التمويل الجماعي". www.merriam-webster.com . تم الاسترجاع في 23 أكتوبر 2017 .
  3. ^ "كلية كامبريدج جادج للأعمال: مركز كامبريدج للتمويل البديل". كلية كامبريدج جادج للأعمال . Jbs.cam.ac.uk. تم الاسترجاع في 24 يوليو 2015 .
  4. ^ abc "تعريف قاموس أكسفورد للتمويل الجماعي". مؤرشف من الأصل في 31 يناير 2013. تم الاسترجاع في 23 يوليو 2014 .
  5. ^ abcde "التمويل الجماعي: تحويل العملاء إلى مستثمرين من خلال منصات الخدمة المبتكرة" (PDF) . تم الاسترجاع في 7 فبراير 2013 .
  6. ^ أجراوال، أجاي؛ كاتاليني، كريستيان؛ جولدفارب، آفي (2015). "التمويل الجماعي: الجغرافيا، والشبكات الاجتماعية، وتوقيت قرارات الاستثمار". مجلة الاقتصاد والاستراتيجية الإدارية . 24 (2): 253- 274. doi :10.1111/jems.12093. ISSN  1530-9134. S2CID  154926205.
  7. ^ جليجر، ر.، وفيلر، ج. (2016). التقنيات الناشئة وديمقراطية الخدمات المالية: تحليل مثلثي لأبحاث التمويل الجماعي. المعلومات والتنظيم، 26(4)، 101-115.
  8. ^ لوريل، كريستوفر؛ ساندستروم، كريستيان؛ سوسينو، يولياني (أبريل 2019). "تقييم التفاعل بين التمويل الجماعي والاستدامة في وسائل التواصل الاجتماعي". التنبؤ التكنولوجي والتغيير الاجتماعي . 141 : 117– 127. doi : 10.1016/j.techfore.2018.07.015 .
  9. ^ كارا، إد (12 سبتمبر 2018). "مواقع التمويل الجماعي تضع الأموال في جيوب دجالي السرطان، تقرير يجد". جيزمودو . تم الاسترجاع في 10 ديسمبر 2018 .
  10. ^ نيومان، ميلاني (12 سبتمبر 2018). "هل جمع التبرعات لعلاج السرطان يغذي الدجل؟". BMJ . 362 : k3829. doi :10.1136/bmj.k3829. ISSN  1756-1833. S2CID  52193362.
  11. ^ "التمويل الجماعي: الوقود لشعوذة السرطان". الطب القائم على العلم . 17 سبتمبر 2018. تم الاسترجاع في 12 يناير 2019 .
  12. ^ مول، بيث (20 سبتمبر 2018). "التمويل الجماعي يجمع الملايين لعلاجات السرطان الزائفة، مثل حقن القهوة الشرجية". Ars Technica . تم الاسترجاع في 12 يناير 2019 .
  13. ^ من قبل Olaf Simons (10 مارس 2016). "Crowdsourcing Comte". positivists.org . تم الاسترجاع في 10 مارس 2016 .
  14. ^ "تمثال الحرية ورائد التمويل الجماعي في أمريكا". بي بي سي أونلاين . 24 أبريل 2013. تم الاسترجاع في 28 أبريل 2013 .
  15. ^ abcdefghij أجراوال ، أجاي. كاتاليني، كريستيان؛ غولدفارب ، آفي (يونيو 2013). “بعض الاقتصاديات البسيطة للتمويل الجماعي”. ورقة عمل المكتب الوطني للبحوث رقم 19133 . دوى : 10.3386/w19133 .
  16. ^ جوليميس، دين (23 سبتمبر 1997). "جولة الفرقة البريطانية في الولايات المتحدة تم إنشاؤها بواسطة الكمبيوتر". شيكاغو تريبيون .
  17. ^ ab Masters, Tim (5 نوفمبر 2011). "Marillion 'فهمت إلى أين يتجه الإنترنت في وقت مبكر'". BBC News . تم الاسترجاع في 3 سبتمبر 2013 .
  18. ^ "مشجعو مارليون ينقذوننا". بي بي سي نيوز. 11 مايو 2001.
  19. ^ “الشتاء النباتي 1992”. إصدار . ديسمبر 1992 . تم الاسترجاع في 2 يناير 2020 .
  20. ^ أندرو رودجرز (11 يونيو 1999). "صانع أفلام يستخدم الويب للمساعدة في تمويل الفيلم واختيار الممثلين". شيكاغو تريبيون . مؤرشف من الأصل في 26 سبتمبر 2012. تم الاسترجاع في 7 يناير 2013 .
  21. ^ مؤسسة Blender تطلق حملة لفتح مصدر Blender Archived November 28, 2020, at the Wayback Machine on linuxtoday (July 22, 2002)
  22. ^ تم أرشفة حملة "صندوق الخلاط المجاني" في عام 2002
  23. ^ العضوية "يمكن للأشخاص الاشتراك ليصبحوا أعضاء مؤسسين. يحصل الأعضاء الذين يشتركون خلال فترة الحملة على مزايا إضافية لدعمهم. أثناء الحملة: - التكاليف: رسوم لمرة واحدة بحد أدنى 50 يورو (أو 50 دولارًا أمريكيًا)" (أرشيف 2002)
  24. ^ "FAQ". Blender Foundation. مؤرشف من الأصل في 3 يناير 2019. تم الاسترجاع في 3 يناير 2019 .
  25. ^ وايتلي، شيلا؛ رامباران، شارا (2016). دليل أكسفورد للموسيقى والافتراضية. دار نشر جامعة أكسفورد. رقم ISBN 9780199321285.
  26. ^ "تاريخ موجز للتمويل الجماعي" (PDF) . مؤرشف من الأصل (PDF) في 25 يناير 2016. تم الاسترجاع في 27 يوليو 2014 .
  27. ^ "هل يمكنك توفير ربع دولار؟ مواقع التمويل الجماعي تحول المعجبين إلى رعاة للفنون". وارتون . 8 ديسمبر 2010.
  28. ^ ماليكا زوهالي وورال (نوفمبر 2011). "مقارنة بين مواقع التمويل الجماعي". Inc.com .
  29. ^ تيواري ، جوراف. “النشر الذاتي والطباعة في الهند حسب الطلب: ثورة النشر”. البنجاب كيساري .
  30. ^ "أقدم اقتباس عن التمويل الجماعي".
  31. ^ من تأليف كاثرين كليفورد (19 مايو 2014). "التمويل الجماعي يولد أكثر من 60 ألف دولار في الساعة (رسوم بيانية توضيحية)". Entrepreneur . Entrepreneur Media, Inc. تم الاسترجاع في 25 مايو 2014 .
  32. ^ "التمويل الجماعي: اتجاه ناشئ في بوليوود". صحيفة تايمز أوف إنديا . تم استرجاعه في 12 أغسطس 2012 .
  33. ^ "التمويل الجماعي كمستقبل لتمويل العلوم؟". مدونة التبادل العلمي . 27 مايو 2012. تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2012 .
  34. ^ ab Hollow, Matthew (20 أبريل 2013). "التمويل الجماعي والمجتمع المدني في أوروبا: شراكة مربحة؟". المواطنة المفتوحة . تم الاسترجاع في 29 أبريل 2013 .
  35. ^ أوردانيني، أ.؛ ميسيلي، ل.؛ بيتزيتي، م.؛ باراسورامان، أ. (2011). "التمويل الجماعي: تحويل العملاء إلى مستثمرين من خلال منصات الخدمة المبتكرة". مجلة إدارة الخدمة . 22 (4): 443. doi :10.1108/09564231111155079.(متوفر أيضًا كمستند Scribd مؤرشف بتاريخ 29 مارس 2016، على موقع Wayback Machine )
  36. ^ ab Agrawal, Ajay; Catalini, Christian; Goldfarb, Avi (January 1, 2014). "Some Simple Economics of Crowdfunding" (PDF) . Innovation Policy and the Economy . 14 (1): 63– 97. doi :10.1086/674021. hdl : 1721.1/108043 . ISSN  1531-3468. S2CID  16085029.
  37. ^ abc Agrawal, Ajay; Catalini, Christian; Goldfarb, Avi (25 فبراير 2015). "هل النقابات هي التطبيق القاتل للتمويل الجماعي للأسهم؟". روتشستر، نيويورك: شبكة أبحاث العلوم الاجتماعية. doi :10.2139/ssrn.2569988. hdl :1721.1/103355. S2CID  37659400. SSRN  2569988. {{cite journal}}: تتطلب المجلة الاستشهاد بها |journal=( مساعدة )
  38. ^ كاتاليني، كريستيان؛ جانز، جوشوا س. (19 مارس 2018). "العروض الأولية للعملات الرقمية وقيمة رموز التشفير". سلسلة أوراق العمل. doi :10.3386/w24418. {{cite journal}}: تتطلب المجلة الاستشهاد بها |journal=( مساعدة )
  39. ^ ab Tapscott, Don ; Tapscott, Alex (مايو 2016). ثورة البلوك تشين: كيف تعمل التكنولوجيا وراء البتكوين على تغيير المال والأعمال والعالم . Portfolio/Penguin. ص  82-83 ، 128، 181، 245-246 . ISBN 978-0670069972.
  40. ^ بوبر، ناثان (21 مايو 2016). "صندوق استثماري يمتلك الكثير من رأس المال الافتراضي، ولكن لا يوجد به رأسماليون". نيويورك تايمز . مؤرشف من الأصل في 27 مايو 2016. تم الاسترجاع في 22 مايو 2016 .
  41. ^ "منظمة اللامركزية المستقلة للتراكم: صندوق استثماري آلي جديد يجتذب أكوامًا من الأموال الرقمية". مجلة الإيكونوميست . 21 مايو 2016. تم الاسترجاع في 23 مايو 2016 .
  42. ^ واترس، ريتشارد (17 مايو 2016). "شركة آلية تجمع ما يعادل 120 مليون دولار بالعملة الرقمية". فاينانشال تايمز . تم الاسترجاع في 23 مايو 2016 .
  43. ^ أليسون، إيان (30 أبريل 2016). "إيثريوم تعيد اختراع الشركات بإطلاق منظمة اللامركزية المستقلة". إنترناشيونال بيزنس تايمز . تم الاسترجاع في 1 مايو 2016 .
  44. ^ إيان فريزر لموقع Unquoted. 1 مايو 2015 التمويل الجماعي الجزء 3: المقرضون من نظير إلى نظير محفوظ في 20 يوليو 2014، على موقع Wayback Machine
  45. ^ abcd David M. Freedman و Matthew R. Nutting. A Brief History of Crowdfunding Archived January 25, 2016, at the Wayback Machine . Updated June 22, 2015
  46. ^ بقلم بيل باين لـ Gust. 4 مايو 2015 التمويل الجماعي في الولايات المتحدة في عام 2014
  47. ^ "Nesta Annual Review 2014–2015" (PDF) . مؤرشف من الأصل (PDF) في 22 ديسمبر 2015. تم الاسترجاع في 1 أغسطس 2015 .
  48. ^ "كيفية النجاح في التمويل الجماعي لمطالبتك القانونية". Invest4Justice. مؤرشف من الأصل في 21 نوفمبر 2015. تم الاسترجاع في 3 نوفمبر 2015 .
  49. ^ راندازو، سارة (4 أغسطس/آب 2016). "تمويل التقاضي ينتقل إلى التيار الرئيسي". صحيفة وول ستريت جورنال . ISSN  0099-9660 . تم الاسترجاع في 2 فبراير/شباط 2017 .
  50. ^ "سؤال وجواب: سورايا شيفجي، 17 عامًا، من ريزيكيتوتو، تجمع أموالًا جماعية للأيتام الأفارقة". تايمز ستاندارد . مؤرشف من الأصل في 10 يناير 2015. تم الاسترجاع في 10 يناير 2015 .
  51. ^ تشوي، كاثرين؛ شلاجوين، دانييل (2016)، "التعهيد الجماعي من أجل عالم أفضل: حول العلاقة بين إمكانيات تكنولوجيا المعلومات ودوافع المانحين في التمويل الجماعي الخيري"، تكنولوجيا المعلومات والناس ، 29 (1): 221- 247، doi :10.1108/ITP-09-2014-0215، hdl :1959.4/unsworks_38196، S2CID  12352130
  52. ^ Xu, Larry Zhiming (2018). "هل ستشفي الكاميرا الرقمية جروك المريض؟ تأثيرات النمط والفئة في التمويل الجماعي القائم على التبرعات". Telematics and Informatics . 35 (7): 1914– 1924. doi :10.1016/j.tele.2018.06.004. S2CID  53015852.
  53. ^ ديفيز، رودريجو (2015). "ثلاثة استفزازات للتمويل الجماعي المدني". المعلومات والاتصالات والمجتمع . 18 (3): 342-355 . doi :10.1080/1369118X.2014.989878. hdl : 1721.1/123437 . S2CID  148641056.
  54. ^ Belleflamme, P.; Omrani, N.; Peitz, M. (مارس 2015). "اقتصاد منصات التمويل الجماعي" (PDF) . اقتصاد المعلومات والسياسة . 33 : 11– 28. doi :10.1016/j.infoecopol.2015.08.003. S2CID  10924359.
  55. ^ سنيدر، جيريمي؛ ماذرز، أناليس؛ كروكس، فالوري (2016). "تمويل علاجي!: دعوة لبحوث العلوم الاجتماعية التي تركز على الأخلاقيات في استخدام التمويل الجماعي للرعاية الطبية". العلوم الاجتماعية والطب . 169 : 27–30 . doi :10.1016/j.socscimed.2016.09.024. PMID  27665200.
  56. ^ ارتفاع حجم التمويل الجماعي العالمي بنسبة 81% في عام 2012، 4 أغسطس 2013، هافينغتون بوست ، تم الاسترجاع في 7 سبتمبر 2013
  57. ^ صعود التمويل الجماعي 28 أكتوبر 2015، بحث MyPrivateBanking
  58. ^ ماتياس فيشر (2021). نماذج أعمال التكنولوجيا المالية . برلين / بوسطن: دي جرويتر. ص 115، 116. ردمك 978-3-11-070450-1.
  59. ^ "2000 موقع عالمي للتمويل الجماعي للاختيار من بينها بحلول عام 2016". هافينغتون بوست . 23 أكتوبر 2015.
  60. ^ "80 إحصائية حول التمويل الجماعي يجب عليك الاطلاع عليها: منصات عام 2021 وبيانات التأثير والحملات". 19 أبريل 2021.
  61. ^ "أفضل 10 منصات للتمويل الجماعي". 11 مارس 2021.
  62. ^ "Selfstarter". GitHub .
  63. ^ جودمان، ميشيل. "التمويل الجماعي بدون كيك ستارتر". رائد أعمال . تم الاسترجاع في 17 أبريل 2023 .
  64. ^ جاك بريستون (13 أكتوبر 2014). "كيف أصبحت ماريليون رائدة في التمويل الجماعي".
  65. ^ "IR35 and the PCG crowdfund". IPSE . مؤرشف من الأصل في 28 يوليو 2017. تم الاسترجاع في 25 يوليو 2017 .
  66. ^ دون هيكمان (10 فبراير 2008). "جعل المشجعين جزءًا من الدائرة الداخلية". لوس أنجلوس تايمز . تم الاسترجاع في 7 أكتوبر 2011 .
  67. ^ "يُعرف هذا الآن باسم التمويل الجماعي". صحيفة تامبا باي تايمز . 18 أكتوبر 1996. ص 74. تم الاسترجاع في 15 مايو 2022 .
  68. ^ "نسخة مؤرشفة" (PDF) . varietyultimate.com . مؤرشفة من الأصل (PDF) في 16 أكتوبر 2020 . تم الاسترجاع في 15 مايو 2022 .{{cite web}}:CS1 maint: نسخة مؤرشفة كعنوان ( رابط )
  69. ^ Gourlay, Dom (2 ديسمبر 2004). "Wanna Go VIP? Electric Eel Shock'll show you the way..." Drowned in Sound . مؤرشف من الأصل في 18 أكتوبر 2012 . تم الاسترجاع في 9 يونيو 2012 .
  70. ^ "Electric Eel Shock يصبح الفنان الأكثر شهرة الذي يصل إلى 50 ألف دولار أمريكي على SellaBand". It's All Happening . 24 يونيو 2008. مؤرشف من الأصل في 15 نوفمبر 2012.
  71. ^ بولكلي، كيت (24 نوفمبر 2012). "هل التمويل الجماعي هو مستقبل الأفلام الوثائقية؟". الجارديان . مؤرشف من الأصل في 5 نوفمبر 2013. تم الاسترجاع في 13 ديسمبر 2012 .
  72. ^ "الأسئلة الشائعة حول التمويل الجماعي". Spanner Films. 13 يوليو 2009. تم الاسترجاع في 13 ديسمبر 2012 .
  73. ^ بيكر، كريس (31 مارس 2015). "المشجعون أنفقوا 77 مليون دولار على لعبة هذا الرجل التي تحتوي على أخطاء ونصف جاهزة". Wired .
  74. ^ دريدج، ستيوارت (17 أبريل 2014). "أضخم نجاحات كيك ستارتر: التمويل الجماعي يحدد الاتجاهات الآن". الجارديان .
  75. ^ "أماندا بالمر تجمع 1.2 مليون دولار على موقع Kickstarter، والجمهور يجن جنونه". techdirt.com . 1 يونيو 2012. تم الاسترجاع في 3 مايو 2014 .
  76. ^ داوس، تيري (11 يوليو 2014). "مجموعة "المبردات الأكثر برودة" المصممة خصيصًا لكسر الرقم القياسي في Kickstarter". رسالة Cantech .
  77. ^ جيرتجان مينتين (15 أكتوبر 2015). "العمل وراء التمويل الجماعي". إيكونيبل . مؤرشف من الأصل في 14 أكتوبر 2015. تم الاسترجاع في 15 أكتوبر 2015 .
  78. ^ "Zach Braff يوجه انتقادات لاذعة لفيلمه الممول جماعيًا Wish I Was Here". 13 ديسمبر 2020. تم الاسترجاع في 28 نوفمبر 2022 .
  79. ^ ab McMillan, Graeme (14 مارس 2013). "Veronica Mars Kickstarter يحطم الأرقام القياسية ويجمع أكثر من 2 مليون دولار في 12 ساعة". Wired . ISSN  1059-1028 . تم الاسترجاع في 26 يونيو 2019 .
  80. ^ Spangler, Todd (5 أبريل 2019). "حملة التمويل الجماعي لدور حاسم لسلسلة الرسوم المتحركة D&D تتجاوز 8.9 مليون دولار". Variety . تم الاسترجاع في 14 يونيو 2019 .
  81. ^ هيوز، ويليام (12 ديسمبر 2015). "MST3K يحطم أرقام Kickstarter ويؤمن 14 حلقة جديدة". أخبار . تم الاسترجاع في 26 يونيو 2019 .
  82. ^ من تأليف إيمانويلا جرينبيرج (13 ديسمبر 2015). "إحياء مسرحية "Mystery Science Theater 3000" يحقق رقمًا قياسيًا". CNN . تم الاسترجاع في 26 يونيو 2019 .
  83. ^ "لماذا تحتاج إلى استخدام Backerkit لحملة التمويل الجماعي الخاصة بك". Gadget Flow . تم الاسترجاع في 11 مايو 2021 .
  84. ^ "صحافة التمويل الجماعي". idio . 19 مايو 2009. مؤرشف من الأصل في 16 مايو 2009. تم الاسترجاع في 15 مايو 2009 .
  85. ^ هيلين بيد (14 أبريل 2009). "نهج المراهقين في استخدام مذكرة الائتمان لتمويل فيلم كلوفيس داردنتور بقيمة مليون جنيه إسترليني". الغارديان . لندن . تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2012 .
  86. ^ ديل، كريستينا (4 سبتمبر 2008). "التمويل الجماعي". تايم . مؤرشف من الأصل في 10 سبتمبر 2008. تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2012 .
  87. ^ TechCrunch "Sponsume يتيح للمشاريع الانطلاق من خلال نموذج تمويل جماعي على غرار Groupon"
  88. ^ "TechCrunch 'Grow VC launchs, aiming to become the Kiva for tech startups'". Eu.techcrunch.com. 15 فبراير 2010. تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2012 .
  89. ^ برنتيس، كلير (12 مايو/أيار 2010). "أصحاب المشاريع الذين يعانون من ضائقة مالية يبدعون". بي بي سي نيوز . تم الاسترجاع في 19 أغسطس/آب 2012 .
  90. ^ قد تؤدي قواعد التمويل الجماعي إلى إنشاء نظام إفصاح مصغر WSJ/CFO Journal، 24 أكتوبر/تشرين الأول 2013، إيميلي شاسان
  91. ^ كابيل، تيم، "التمويل الجماعي المسبق وصناعة التسجيل: نموذج للولايات المتحدة؟" في مجلة لويولا أوف لوس أنجلوس لمراجعة قانون الترفيه ، المجلد 29، العدد 3، ص 376
  92. ^ "كيفية جمع الأموال من الجمهور لإنتاج فيلمك". Spanner Films . تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2012 .
  93. ^ جينز إيريك جولد (12 سبتمبر 2013). "في هوليوود، التمويل الجماعي ليس فقط للأشخاص الذين لا أسماء لهم". ذا فاينانشاليست . كريدي سويس. مؤرشف من الأصل في 16 سبتمبر 2013. تم الاسترجاع في 13 سبتمبر 2013 .
  94. ^ بيل، ميليسا. "Crowd-sourcing a brand"، واشنطن بوست ، 12 مارس 2011، تم الوصول إليه في 3 سبتمبر 2011.
  95. ^ "هل التمويل الأصغر مناسب لك؟" محفوظ في 14 مايو 2012، على موقع Wayback Machine ، SecondAct، 17 أبريل 2012.
  96. ^ يورييف، كايا (30 مارس 2017). "فيسبوك يطلق أداة لجمع التبرعات الشخصية".
  97. ^ "رئيس الوزراء يشيد بصعود "التمويل الجماعي المدني". GOV.UK .
  98. ^ التمويل الجماعي لحالات الطوارئ محفوظ في 24 أبريل 2016، على موقع واي باك مشين ، بواسطة مكتب الأمم المتحدة لتنسيق الشؤون الإنسانية
  99. ^ ماسترز، ألكسندر (14 أكتوبر 2014). "اقتراح بلوتوقراطي". موزاييك . مؤسسة ويلكوم. مؤرشف من الأصل في 29 مايو 2016. تم الاسترجاع في 3 يوليو 2016 .
  100. ^ ماسترز، ألكسندر (2 يوليو 2016). "هل يمكن للتمويل الجماعي علاج السرطان حقًا؟ ألكسندر ماسترز يحقق في مشروع جديد رائد". ديلي تلغراف . مؤرشف من الأصل في 2 يوليو 2016. تم الاسترجاع في 3 يوليو 2016 .
  101. ^ Davis, M.; Cartwright, L. (2019). "التمويل من أجل المجتمع: تقييم مدى ملاءمة التمويل الجماعي للقطاع العام". baumaninstitute.leeds.ac.uk . doi :10.5518/100/7 . تم الاسترجاع في 15 يوليو 2020 .
  102. ^ O'Connell, Jonathan (9 يونيو 2013) "Fundrise تواجه صناعة الخدمات المالية المتشككة بشأن العقارات الممولة جماعيًا". The Washington Post . تم الاسترجاع في 26 يونيو 2014.
  103. ^ سيمون، روث وبراون، إليوت (11 يونيو 2014). "قطاع العقارات يحرك التمويل الجماعي إلى ما هو أبعد من الحلي". وول ستريت جورنال . تم الاسترجاع في 26 يونيو 2014 (الاشتراك مطلوب) .
  104. ^ "التمويل الجماعي للعقارات يبلغ عامه الخامس والسبعين". هافينغتون بوست . 21 يناير 2015.
  105. ^ “التمويل الجماعي سيخلق قطاعًا من الأموال، على صورة التجارة الإلكترونية”. أرشفة من الإصدار الأصلي في 22 كانون الأول 2015.
  106. ^ "أفضل 7 منصات للتمويل الجماعي العقاري للاستثمار في عام 2021". أخبار الولايات المتحدة . 9 مارس 2021.
  107. ^ "أفضل منصات الاستثمار الجماعي العقاري". بيزنس إنسايدر . 30 يونيو 2021.
  108. ^ "كيف تجعل شركة SmartCrowd، ومقرها الإمارات العربية المتحدة، الاستثمار العقاري بنفس بساطة سوق الأسهم". أرابيان بيزنس . 29 مارس 2021.
  109. ^ "الاتجاهات الناشئة في العقارات: حقائق السوق الجديدة" (PDF) . pwc.com . تم الاسترجاع في 29 أغسطس 2017 .
  110. ^ "ترسيخ الابتكار" (PDF) . مؤرشف من الأصل (PDF) في 13 نوفمبر 2018 . تم الاسترجاع 11 يناير 2018 .
  111. ^ مايك دروموند، "صنع المطر: البحث عن أموال البذور من الحشد" محفوظ في 30 يونيو 2013، على موقع واي باك مشين ، مجلة المخترعين ، أغسطس 2011
  112. ^ سايمون براون (يوليو 2011). "اتبع الحشد". مجلة الملكية الفكرية . مؤرشف من الأصل في 16 مايو 2013. تم الاسترجاع في 19 أغسطس 2012 .
  113. ^ جوربيس، مارينا (2013). طبيعة المستقبل: رسائل من العالم المهيكل اجتماعيًا. سايمون وشوستر. ص 139. ISBN 978-1-4516-4118-9.
  114. ^ Sauermann, Henry; Franzoni, Chiara; Shafi, Kourosh (12 مارس 2018). "التمويل الجماعي للأبحاث العلمية". سلسلة أوراق العمل. doi :10.3386/w24402. S2CID  158632668. {{cite journal}}: تتطلب المجلة الاستشهاد بها |journal=( مساعدة )
  115. ^ نيل في. باتيل (24 أبريل 2015). "العلم الممول جماعيًا هنا". Wired . تم الاسترجاع في 4 أكتوبر 2016 .
  116. ^ نايانا سيفا (20 سبتمبر 2014). “التمويل الجماعي للأبحاث الطبية يتسارع”. لانسيت . 384 (9948): 1085-1086 . دوى :10.1016 / S0140-6736(14)61661-5. بميد  25247220. S2CID  39664203 . تم الاسترجاع 4 أكتوبر، 2016 .
  117. ^ مايك إس شايفر؛ وآخرون (2016). "بيع العلوم 2.0". الفهم العام للعلوم . 27 (5): 496- 514. doi :10.1177/0963662516668771. PMC 6041758. PMID  27647666 . 
  118. ^ abcd Hunter, Andrea (فبراير 2015). "التمويل الجماعي للصحافة المستقلة والمستقلة: التفاوض على معايير الصحافة للاستقلالية والموضوعية". New Media & Society . 17 (2): 272– 288. doi :10.1177/1461444814558915. S2CID  21039809.
  119. ^ ab Aitamurto, Tanja (أغسطس 2011). "تأثير التمويل الجماعي على الصحافة". Journalism Practice . 5 (4): 429– 445. doi :10.1080/17512786.2010.551018. S2CID  54194660.
  120. ^ ab "Spot.us يختفي، لكن إرثه يلهم فصولاً جديدة من دليل التمويل الجماعي".
  121. ^ جيان، ليان؛ آشر، نيكي (يناير 2014). "الصحافة الممولة جماعيًا". مجلة الاتصالات التي تتم بوساطة الكمبيوتر . 19 (2): 155- 170. doi : 10.1111/jcc4.12051 .
  122. ^ البنك الدولي (2013). "إمكانات التمويل الجماعي في العالم النامي". {{cite journal}}: تتطلب المجلة الاستشهاد بها |journal=( مساعدة )
  123. ^ "القاعدة 506 من اللائحة د". هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية . تم الاسترجاع في 1 يناير 2018 .
  124. ^ "استثناءات العروض داخل الولاية: دليل امتثال الكيانات الصغيرة للمصدرين [1]". www.sec.gov . تم الاسترجاع في 1 يناير 2018 .
  125. ^ "فعالیت ۳ سکوی تأمین مالی جمعی آغاز ش". digiato.com . تم الاسترجاع في 19 نوفمبر 2024 .
  126. ^ "التمويل الجماعي في سياق كندي" (PDF) . صندوق الإعلام الكندي . مؤرشف من الأصل (PDF) في 18 نوفمبر 2012. تم الاسترجاع في 12 فبراير 2013 .
  127. ^ أكار، أوغوز أ؛ دال، دارين؛ فوكس، كريستوف؛ شراير، مارتن (2021). "القيمة الإشارية للمنتجات الممولة جماعيًا". مجلة أبحاث التسويق . 58 (4): 644– 661. doi :10.1177/00222437211012451. ISSN  0022-2437. S2CID  234803364. تم الاسترجاع في 28 يوليو 2021 .
  128. ^ أكار، أوغوز أ.؛ دال، دارين دبليو.؛ فوكس، كريستوف؛ شراير، مارتن (أغسطس 2021). "القيمة الإشارية للمنتجات الممولة جماعيًا". مجلة أبحاث التسويق . 58 (4): 644– 661. doi :10.1177/00222437211012451. ISSN  0022-2437.
  129. ^ "جيجاوم: ماذا يعني التمويل الجماعي لمشاريع رأس المال الاستثماري". 8 مايو 2012. مؤرشف من الأصل في 19 أكتوبر 2012. تم الاسترجاع في 15 أكتوبر 2012 .
  130. ^ ستيف ألبيني (13 سبتمبر 2012). "رد: أماندا بالمر '1.2 مليون دولار' تريد منك اللعب معها مجانًا". Electrical Audio. مؤرشف من الأصل (منشور في المنتدى) في 22 سبتمبر 2012. تم الاسترجاع في 19 مايو 2014 .
  131. ^ بوغل، أرييل (25 فبراير 2018). "التكاليف الخفية للتمويل الجماعي للرعاية الطبية". إيه بي سي نيوز .
  132. ^ إيزنبرغ، دانييل (23 أبريل/نيسان 2012). "الطريق إلى جحيم التمويل الجماعي". هارفارد بيزنس ريفيو . تم الاسترجاع في 19 أغسطس/آب 2012 .
  133. ^ جينا وورثام (17 سبتمبر 2012). "نجاح التمويل الجماعي يفرض ضغوطًا على رواد الأعمال". نيويورك تايمز . تم الاسترجاع في 18 سبتمبر 2012 .
  134. ^ ميمز، كريستوفر. "التمويل الجماعي للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا ليس كل ما يتم الترويج له". صحيفة وول ستريت جورنال، 7 ديسمبر 2015 .
  135. ^ كالدبيك، رايان (1 أبريل 2012). "3 أسباب تجعل التمويل الجماعي مفيدًا للمستثمرين". Seeking Alpha . تم الاسترجاع في 30 نوفمبر 2016 .
  136. ^ أجراوال، أجاي؛ كاتاليني، كريستيان؛ جولدفارب، آفي (1 يونيو 2015). "التمويل الجماعي: الجغرافيا، والشبكات الاجتماعية، وتوقيت قرارات الاستثمار" (PDF) . مجلة الاقتصاد والاستراتيجية الإدارية . 24 (2): 253-274. doi : 10.1111/jems.12093. ISSN  1530-9134. S2CID  154926205.
  137. ^ كانج إل، جيانج كيو، تان سي إتش. "المدافعون المتميزون: تحقيق في المسافة الجغرافية ورأس المال الاجتماعي للتمويل الجماعي". المعلومات والإدارة. 2017؛ 54(3): 336–348. doi :10.1016/j.im.2016.09.001.
  138. ^ كاتاليني، كريستيان؛ هوي، شيانغ (9 يوليو/تموز 2018). "النقابات عبر الإنترنت واستثمار الشركات الناشئة". المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية . سلسلة أوراق العمل. doi :10.3386/w24777. S2CID  229298169.
  139. ^ حبيب، أحسن (28 فبراير 2020). "تقرير مساهم خاص في ACFCS: التمويل الجماعي - طريقة غير تقليدية لغسيل الأموال؟ بالتأكيد ... ربما ...". رابطة المتخصصين المعتمدين في الجرائم المالية . تم الاسترجاع في 15 أبريل 2022 .
  140. ^ روبوك، زاكاري (2014). "مخاطر غسل الأموال من خلال التمويل الجماعي: دليل بوابة التمويل للامتثال ومكافحة الجريمة". مراجعة قانون الأعمال وريادة الأعمال في ميشيغان . 4 (1): 113. doi :10.36639/mbelr.4.1.risk. S2CID  166276044.
  141. ^ Sisler, J. (9 يناير 2012). "التمويل الجماعي للنفقات الطبية". مجلة الجمعية الطبية الكندية . 184 (2): E123 – E124 . doi :10.1503/cmaj.109-4084. PMC 3273528. PMID  22231688 .  
  142. ^ abc Berliner, Lauren S.; Kenworthy, Nora J. (August 2017). "إنتاج مرض يستحق: التمويل الجماعي الشخصي وسط الأزمة المالية". العلوم الاجتماعية والطب . 187 : 233– 242. doi :10.1016/j.socscimed.2017.02.008. PMID  28274601.
  143. ^ يونغ، جيفري (19 يونيو 2019) [10 يونيو 2019]. "الحياة والديون: قصص من داخل نظام الرعاية الصحية GoFundMe في أمريكا". هاف بوست .
  144. ^ abcde Dressler, Gabrielle; Kelly, Sarah A (يوليو 2018). "التداعيات الأخلاقية للتمويل الجماعي الطبي: حالة تشارلي جارد". مجلة الأخلاقيات الطبية . 44 (7): 453– 457. doi :10.1136/medethics-2017-104717. PMID  29728452. S2CID  19118282.
  145. ^ ab Young, Michael J.; Scheinberg, Ethan (April 25, 2017). "صعود التمويل الجماعي للرعاية الطبية". JAMA . 317 (16): 1623– 1624. doi :10.1001/jama.2017.3078. PMID  28334321.
  146. ^ تشنغ، تشنغ؛ رين، ييفي (يناير 2024). "مفارقة طلب المساعدة: التفاوت الاجتماعي والاقتصادي في التمويل الجماعي الطبي في عصر الإنترنت عبر الهاتف المحمول". المجلة الصينية لعلم الاجتماع . 10 (1): 100-130 . doi :10.1177/2057150X241230163.

قراءة إضافية

  • "التمويل الجماعي والمجتمع المدني في أوروبا: شراكة مربحة؟" المواطنة المفتوحة ، المجلد 4، العدد 1. (2013).
  • التمويل الجماعي لحالات الطوارئ أرشيف 24 أبريل 2016، على موقع واي باك مشين بواسطة مكتب الأمم المتحدة لتنسيق الشؤون الإنسانية، 2015.
  • ديناميكيات التمويل الجماعي: عوامل تحديد النجاح والفشل بقلم إيثان موليك، يدرس الأسباب التي تؤدي إلى نجاح أو فشل المشاريع الفردية.
  • "هل يوجد موقع إيباي للأفكار؟" مجلة الإدارة الأوروبية ، 2011
  • جغرافية التمويل الجماعي، ورقة عمل معهد NET رقم 10-08، أكتوبر 2010
  • التمويل الجماعي المسبق وصناعة التسجيل: نموذج للولايات المتحدة؟
  • التمويل الجماعي وقوانين الأوراق المالية الفيدرالية بقلم سي ستيفن برادفورد
  • الوسائط المتعلقة بالتمويل الجماعي في ويكيميديا ​​كومنز
تم الاسترجاع من "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=التمويل الجماعي&oldid=1266021710"
Original text
Rate this translation
Your feedback will be used to help improve Google Translate