استثمار

تحتاج هذه المقالة إلى مصادر إضافية للتحقق . يُرجى المساعدة في تحسين هذه المقالة بإضافة مصادر موثوقة . قد يتم الطعن في المواد غير الموثقة وإزالتها. البحث عن المصادر:  "الاستثمار" - الأخبار  · الصحف  · الكتب  · العلماء  · JSTOR ( فبراير 2017 ) ( تعرف على كيفية ومتى تزيل هذه الرسالة )

يُعرَّف الاستثمار تقليديًا بأنه "الالتزام بالموارد لتحقيق فوائد لاحقة". إذا كان الاستثمار يتضمن المال، فيمكن تعريفه بأنه "الالتزام بالمال لتلقي المزيد من المال لاحقًا". من وجهة نظر أوسع، يمكن تعريف الاستثمار بأنه "تصميم نمط الإنفاق وتلقي الموارد لتحسين الأنماط المرغوبة لهذه التدفقات". عندما يتم تعريف النفقات والإيصالات من حيث المال، فإن الإيصال النقدي الصافي في فترة زمنية يسمى التدفق النقدي ، بينما يسمى المال المستلم في سلسلة من عدة فترات زمنية تيار التدفق النقدي.

في مجال التمويل ، الغرض من الاستثمار هو توليد عائد على الأصول المستثمرة . قد يتكون العائد من مكسب رأسمالي (ربح) أو خسارة، تتحقق إذا تم بيع الاستثمار، أو زيادة رأس المال غير المحققة (أو الاستهلاك) إذا لم يتم بيعه بعد. قد يتكون أيضًا من دخل دوري مثل أرباح الأسهم أو الفائدة أو دخل الإيجار. قد يشمل العائد أيضًا مكاسب أو خسائر العملة بسبب التغيرات في أسعار صرف العملات الأجنبية .

يتوقع المستثمرون عمومًا عوائد أعلى من الاستثمارات الأكثر خطورة . وعندما يتم الاستثمار منخفض المخاطر، يكون العائد أيضًا منخفضًا عمومًا. وعلى نحو مماثل، فإن المخاطر العالية تأتي مع فرصة خسائر عالية. وغالبًا ما يُنصح المستثمرون، وخاصة المبتدئين، بتنويع محافظهم الاستثمارية . والتنويع له تأثير إحصائي يتمثل في تقليل المخاطر الإجمالية.

في الاقتصادات الحديثة، تشمل الاستثمارات التقليدية ما يلي:

• الأسهم - ملكية الأعمال ، المعروفة باسم الأسهم ، في الشركات التي يتم تداول أسهمها علنًا
• السندات - القروض المقدمة للحكومات والشركات والتي يتم تداولها في الأسواق العامة
• النقد - الاحتفاظ بعملة معينة ، سواء تحسبًا للإنفاق أو للاستفادة من التغيرات في سعر صرف العملة أو التحوط ضدها
• العقارات التي يمكن تأجيرها لتوفير دخل مستمر أو إعادة بيعها إذا زادت قيمتها

تشمل الاستثمارات البديلة ما يلي :

• رأس المال الخاص في الشركات التي لا يتم تداولها علنًا في بورصة الأوراق المالية ، والتي غالبًا ما تنطوي على صناديق رأس المال الاستثماري ، أو المستثمرين الملائكة ، أو التمويل الجماعي للأسهم
• قروض أخرى ، بما في ذلك الرهن العقاري
• السلع الأساسية ، مثل المعادن الثمينة مثل الذهب ، والمنتجات الزراعية مثل البطاطس ، وتسليمات الطاقة مثل الغاز الطبيعي
• المقتنيات ، بما في ذلك الأعمال الفنية والعملات المعدنية والسيارات القديمة والطوابع البريدية والنبيذ
• تعويضات واعتمادات الكربون
• الكيانات الرقمية مثل العملات المشفرة والرموز غير القابلة للاستبدال
• صناديق التحوط التي تستخدم تقنيات متطورة مثل:
  • المشتقات المالية ، والتي يتم تحديد قيمتها من خلال عقد ويتم استخلاصها من خلال حساب أداء نوع آخر من الاستثمار الأساسي؛ وتشمل هذه العقود الآجلة ، والعقود الآجلة ، والخيارات ، والمقايضات ، والتزامات الديون المضمونة ، ومقايضات التخلف عن سداد الائتمان ، واتفاقيات تحصيل الضرائب.
  • الاستثمار بالرافعة المالية ، وهو استثمار الأموال المقترضة
  • البيع على المكشوف ، والذي يستخدم عادةً الرافعة المالية والمشتقات المالية للمراهنة على انخفاض قيمة السهم

قد يتحمل المستثمر مخاطر خسارة بعض أو كل رأس ماله المستثمر. ويختلف الاستثمار عن التحكيم ، حيث يتم توليد الربح دون استثمار رأس المال أو تحمل المخاطر.

تحمل المدخرات مخاطر (بعيدة في العادة) تتمثل في احتمال تخلف المزود المالي عن السداد.

وتحمل مدخرات العملات الأجنبية أيضًا مخاطر الصرف الأجنبي : فإذا كانت عملة حساب التوفير تختلف عن العملة المحلية لصاحب الحساب، فهناك خطر أن يتحرك سعر الصرف بين العملتين بشكل غير موات بحيث تنخفض قيمة حساب التوفير، مقاسة بالعملة المحلية لصاحب الحساب.

حتى الاستثمار في الأصول الملموسة مثل العقارات ينطوي على مخاطر. وكما هي الحال مع أغلب المخاطر، يستطيع مشتري العقارات أن يسعوا إلى التخفيف من أي مخاطر محتملة من خلال الحصول على قرض عقاري والاقتراض بنسبة قرض إلى ضمان أقل.

وعلى النقيض من المدخرات، تميل الاستثمارات إلى تحمل المزيد من المخاطر، في شكل مجموعة واسعة من عوامل الخطر ومستوى أكبر من عدم اليقين.

إن التقلبات من صناعة إلى أخرى تشكل مخاطرة إلى حد ما. ففي مجال التكنولوجيا الحيوية ، على سبيل المثال، يبحث المستثمرون عن أرباح كبيرة في الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة ولكنها قد تبلغ قيمتها مئات الملايين بسرعة كبيرة. ^[1] والمخاطر عالية لأن حوالي 90% من منتجات التكنولوجيا الحيوية التي تم البحث عنها لا تصل إلى السوق بسبب اللوائح والمتطلبات المعقدة في علم الأدوية حيث يستغرق متوسط ​​الدواء الموصوف 10 سنوات ورأس مال بقيمة 2.5 مليار دولار أمريكي. ^[2]

هذا القسم يحتاج إلى التوسعة ، يمكنك المساعدة من خلال تقديم طلب تعديل وإضافة إليه . ( أكتوبر 2018 )

في العالم الإسلامي في العصور الوسطى ، كان القراض أداة مالية رئيسية. كان هذا اتفاقًا بين مستثمر واحد أو أكثر ووكيل حيث يعهد المستثمرون برأس مال إلى وكيل يتاجر به على أمل تحقيق ربح. ثم يتلقى كلا الطرفين جزءًا محددًا مسبقًا من الربح، على الرغم من أن الوكيل لم يكن مسؤولاً عن أي خسائر. سيلاحظ الكثيرون أن القراض يشبه مؤسسة الوصية التي استخدمت لاحقًا في أوروبا الغربية، على الرغم من أنه لا يمكن تحديد ما إذا كان القراض قد تحول إلى الوصية أو تطورت المؤسستان بشكل مستقل على وجه اليقين. ^[3]

في أوائل القرن العشرين، وُصف مشتري الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى في وسائل الإعلام والأوساط الأكاديمية والتجارة بالمضاربين. ومنذ انهيار وول ستريت عام 1929 ، وخاصة بحلول الخمسينيات من القرن العشرين، أصبح مصطلح "الاستثمار" يشير إلى الطرف الأكثر تحفظًا من طيف الأوراق المالية، في حين تم تطبيق " المضاربة " من قبل السماسرة الماليين ووكالات الإعلان الخاصة بهم على الأوراق المالية ذات المخاطر العالية والتي كانت رائجة في ذلك الوقت. ^[4] منذ النصف الأخير من القرن العشرين، أشار مصطلحا "المضاربة" و"المضارب" على وجه التحديد إلى المشاريع ذات المخاطر العالية.

يشتري مستثمر القيمة الأصول التي يعتقد أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية (ويبيع الأصول التي تزيد قيمتها عن قيمتها الحقيقية). لتحديد الأوراق المالية المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، يستخدم مستثمر القيمة تحليل التقارير المالية للجهة المصدرة لتقييم الأوراق المالية. يستخدم مستثمرو القيمة نسب المحاسبة، مثل الأرباح لكل سهم ونمو المبيعات، لتحديد الأوراق المالية التي يتم تداولها بأسعار أقل من قيمتها الحقيقية.

يعد وارن بافيت وبنجامين جراهام من الأمثلة البارزة للمستثمرين القيميين. وقد كتب جراهام ودود العمل الرائد "تحليل الأوراق المالية" في أعقاب انهيار وول ستريت عام 1929. [ ^5]

إن نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، أو مضاعفات الأرباح، هي نسبة أساسية مهمة ومعترف بها بشكل خاص، مع وظيفة قسمة سعر السهم على أرباحه لكل سهم. سيوفر هذا القيمة التي تمثل المبلغ الذي يستعد المستثمرون لإنفاقه مقابل كل دولار من أرباح الشركة. هذه النسبة هي جانب مهم، بسبب قدرتها على قياس مقارنة تقييمات الشركات المختلفة. سيكلف السهم ذو نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة أقل من السهم ذو نسبة السعر إلى الأرباح الأعلى، مع مراعاة نفس مستوى الأداء المالي ؛ وبالتالي، فهذا يعني في الأساس أن نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة هي الخيار المفضل. ^[6]

من الأمثلة التي تقل فيها أهمية نسبة السعر إلى الأرباح عند مقارنة شركات في صناعات مختلفة. على سبيل المثال، على الرغم من أنه من المعقول أن يظهر سهم الاتصالات نسبة سعر إلى أرباح في نطاق 10%، إلا أنه في حالة سهم التكنولوجيا الفائقة، فإن نسبة السعر إلى الأرباح في نطاق 40% ليست غير عادية. عند إجراء المقارنات، يمكن أن تمنحك نسبة السعر إلى الأرباح رؤية دقيقة لتقييم سهم معين.

بالنسبة للمستثمرين الذين يدفعون مقابل كل دولار من أرباح الشركة، فإن نسبة السعر إلى العائد هي مؤشر مهم، ولكن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) هي أيضًا مؤشر موثوق به لمدى استعداد المستثمرين لإنفاقه على كل دولار من أصول الشركة. في عملية نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، يتم تقسيم سعر سهم السهم على أصوله الصافية؛ ولا يتم أخذ أي أصول غير ملموسة، مثل الشهرة التجارية، في الاعتبار. إنها عامل حاسم في نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، نظرًا لأنها تشير إلى الدفع الفعلي للأصول الملموسة وليس التقييم الأكثر صعوبة للأصول غير الملموسة. وفقًا لذلك، يمكن اعتبار نسبة السعر إلى القيمة الدفترية مقياسًا محافظًا نسبيًا.

يسعى مستثمرو النمو إلى الاستثمارات التي يعتقدون أنها من المرجح أن تحقق أرباحًا أعلى أو قيمة أكبر في المستقبل. لتحديد مثل هذه الأسهم ، غالبًا ما يقيم مستثمرو النمو مقاييس قيمة الأسهم الحالية بالإضافة إلى توقعات الأداء المالي المستقبلي. ^[7] يسعى مستثمرو النمو إلى تحقيق الأرباح من خلال ارتفاع رأس المال - المكاسب المكتسبة عند بيع السهم بسعر أعلى من السعر الذي تم شراؤه به. يتم استخدام مضاعف السعر إلى الأرباح (P / E) أيضًا لهذا النوع من الاستثمار؛ من المرجح أن يكون لدى أسهم النمو نسبة سعر إلى ربح أعلى من غيرها في صناعتها. ^[8] وفقًا لمؤلف Investopedia تروي سيجال وحائز وزارة الخارجية الأمريكية فولبرايت لأبحاث التكنولوجيا المالية جوليوس مانسا، فإن الاستثمار في النمو هو الأنسب للمستثمرين الذين يفضلون آفاق استثمارية أقصر نسبيًا ومخاطر أعلى ولا يسعون إلى تدفق نقدي فوري من خلال أرباح الأسهم. ^[7]

يعزو بعض المستثمرين تقديم استراتيجية الاستثمار في النمو إلى المصرفي الاستثماري توماس رو برايس الابن، الذي اختبر هذه الطريقة ونشرها في عام 1950 من خلال تقديم صندوق الاستثمار المشترك الخاص به ، صندوق الأسهم النامية تي رو برايس. وأكد برايس أن المستثمرين يمكنهم جني عوائد مرتفعة من خلال "الاستثمار في الشركات التي تتم إدارتها بشكل جيد في حقول خصبة". ^[9]

يبدو أن شكلًا جديدًا من أشكال الاستثمار قد لفت انتباه المستثمرين هو رأس المال الاستثماري. رأس المال الاستثماري هو عبارة عن مجموعات مخصصة من رأس المال يتم إدارتها بشكل مستقل وتركز على الأسهم أو الاستثمارات المرتبطة بالأسهم في الشركات الخاصة عالية النمو. ^[10]

يسعى مستثمرو الزخم عمومًا إلى شراء الأسهم التي تشهد حاليًا اتجاهًا صعوديًا قصير الأجل، وعادةً ما يبيعونها بمجرد أن يبدأ هذا الزخم في الانخفاض. غالبًا ما تتميز الأسهم أو الأوراق المالية المشتراة للاستثمار في الزخم بإظهار عوائد عالية باستمرار خلال الأشهر الثلاثة إلى الاثني عشر الماضية. ^[11] ومع ذلك، في سوق هبوطية ، يتضمن الاستثمار في الزخم أيضًا بيع الأوراق المالية على المكشوف للأسهم التي تشهد اتجاهًا هبوطيًا، لأنه يُعتقد أن هذه الأسهم ستستمر في الانخفاض في القيمة. يعتمد الاستثمار في الزخم بشكل أساسي على مبدأ أن السهم الذي يتجه باستمرار نحو الارتفاع سيستمر في النمو، بينما سيستمر السهم الذي يتجه باستمرار نحو الانخفاض في الانخفاض.

لم يتوصل خبراء الاقتصاد والمحللون الماليون إلى إجماع بشأن فعالية استخدام استراتيجية الاستثمار القائمة على الزخم. فبدلاً من تقييم الأداء التشغيلي للشركة، يستخدم مستثمرو الزخم خطوط الاتجاه والمتوسطات المتحركة ومؤشر الاتجاه المتوسط ​​(ADX) لتحديد وجود وقوة الاتجاهات. ^[12]

متوسط ​​تكلفة الدولار (DCA)، والمعروف أيضًا في المملكة المتحدة باسم متوسط ​​تكلفة الجنيه، هو عملية استثمار مبلغ معين من المال باستمرار عبر زيادات منتظمة من الوقت، ويمكن استخدام الطريقة جنبًا إلى جنب مع الاستثمار القائم على القيمة، أو الاستثمار في النمو، أو الاستثمار في الزخم، أو استراتيجيات أخرى. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر الذي يمارس متوسط ​​تكلفة الدولار أن يختار استثمار 200 دولار شهريًا على مدار السنوات الثلاث القادمة، بغض النظر عن سعر سهم أسهمه المفضلة، أو صناديق الاستثمار المشتركة ، أو صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة .

يعتقد العديد من المستثمرين أن متوسط ​​تكلفة الدولار يساعد في تقليل التقلبات قصيرة الأجل من خلال توزيع المخاطر عبر فترات زمنية وتجنب توقيت السوق. ^[12] تُظهر الأبحاث أيضًا أن متوسط ​​تكلفة الدولار يمكن أن يساعد في تقليل التكلفة المتوسطة الإجمالية لكل سهم في الاستثمار لأن الطريقة تمكن من شراء المزيد من الأسهم عندما يكون سعرها أقل، وعدد أقل من الأسهم عندما يكون السعر أعلى. ^[12] ومع ذلك، يتميز متوسط ​​تكلفة الدولار عمومًا أيضًا بمزيد من رسوم الوساطة، مما قد يقلل من العائدات الإجمالية للمستثمر.

يُعتقد أن مصطلح "متوسط ​​تكلفة الدولار" قد صاغه لأول مرة عالم الاقتصاد والمؤلف بنيامين جراهام في عام 1949 في كتابه " المستثمر الذكي" . وأكد جراهام أن المستثمرين الذين يستخدمون متوسط ​​تكلفة الدولار "من المرجح أن ينتهي بهم الأمر إلى سعر إجمالي مرضٍ لجميع ممتلكاتهم". ^[13]

الاستثمار الصغير هو نوع من استراتيجيات الاستثمار المصممة لجعل الاستثمار منتظمًا وسهل الوصول إليه وبأسعار معقولة، خاصة لأولئك الذين قد لا يكون لديهم الكثير من المال للاستثمار أو الذين هم جدد في الاستثمار. ^{[14] [15]}

غالبًا ما تتم الاستثمارات بشكل غير مباشر من خلال مؤسسات مالية وسيطة . تشمل هذه المؤسسات الوسيطة صناديق التقاعد والبنوك وشركات التأمين . قد تجمع الأموال المستلمة من عدد من المستثمرين النهائيين الأفراد في صناديق مثل صناديق الاستثمار وصناديق الوحدات وشركات الاستثمار ذات رأس المال الاستثماري لإجراء استثمارات واسعة النطاق. يحتفظ كل مستثمر فردي بحق غير مباشر أو مباشر في الأصول المشتراة، مع مراعاة الرسوم التي يفرضها الوسيط، والتي قد تكون كبيرة ومتنوعة.

تشمل مناهج الاستثمار التي يشار إليها أحيانًا في تسويق الاستثمارات الجماعية حساب متوسط ​​التكلفة بالدولار وتوقيت السوق .

يقيس التدفق النقدي الحر النقد الذي تولد الشركة والذي يتوفر لمستثمري الديون والأسهم، بعد السماح بإعادة الاستثمار في رأس المال العامل والنفقات الرأسمالية . وبالتالي، فإن التدفق النقدي الحر المرتفع والمتزايد يميل إلى جعل الشركة أكثر جاذبية للمستثمرين.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي مؤشر على هيكل رأس المال . تميل نسبة عالية من الديون ، والتي تنعكس في نسبة دين إلى حقوق ملكية عالية، إلى جعل أرباح الشركة وتدفقاتها النقدية الحرة، وفي النهاية عوائد المستثمرين، أكثر خطورة أو متقلبة . يقارن المستثمرون نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة مع تلك الخاصة بشركات أخرى في نفس الصناعة، ويفحصون الاتجاهات في نسب الدين إلى حقوق الملكية والتدفقات النقدية الحرة.