الاقتصاد الكينزي الجديد

جزء من سلسلة عن
الاقتصاد الكلي
المفاهيم الأساسية الطلب الكلي العرض الكلي دورة الأعمال معدل النمو السنوي المركب الانكماش صدمة الطلب انكماش التضخم الطلب الفعال التوقعات متكيف عاقِل الأزمة المالية نمو تضخم اقتصادي الطلب-السحب دفع التكاليف سعر الفائدة استثمار فخ السيولة مقاييس الدخل القومي والناتج الناتج المحلي الإجمالي الدخل القومي الإجمالي نني أساسيات دقيقة مال داخلي المنشأ خلق المال الطلب على النقود تفضيل السيولة المعروض النقدي الحسابات القومية الحسابات القومية الصلابة الاسمية مستوى السعر ركود التضخم الانكماشي الركود التضخمي صدمة العرض توفير البطالة
السياسات المالية نقدي تجاري البنك المركزي الدخل الأساسي الشامل
نماذج IS–LM م-ع-م الصليب الكينزي المضاعف مسرع منحنى فيليبس السهم-ديبريو هارود-دومار نيمف سولو-سوان رامزي-كاس-كوبمانز تداخل الأجيال التوازن العام دي إس جي إي النمو الداخلي نظرية المطابقة مونديل فليمنج تجاوز الحد معدل النمو الاقتصادي الطبيعي غير المستغل
المجالات ذات الصلة القياس الاقتصادي الاحصائيات الاقتصادية الاقتصاد النقدي اقتصاد التنمية الاقتصاد الدولي
المدارس التيار الرئيسي كينزي نيو- جديد المذهب النقدي الكلاسيكية الجديدة نظرية دورة الأعمال الحقيقية ستوكهولم جانب العرض التوليف الكلاسيكي الجديد المياه المالحة والمياه العذبة غير ارثوذكسي النمساوي الشارتالية النظرية النقدية الحديثة بيئي ما بعد الكينزية الدوائر الكهربائية عدم التوازن ماركسي نقدية السوق
الناس فرانسوا كيسناي آدم سميث توماس روبرت مالتوس كارل ماركس ليون والراس كنوت ويكسل ايرفينج فيشر ويسلي كلير ميتشل جون ماينارد كينز ألفين هانسن ميخال كاليكي جونار ميردال سيمون كوزنيتس جوان روبنسون فريدريش هايك جون هيكس ريتشارد ستون هيمان مينسكي ميلتون فريدمان بول صامويلسون لورانس كلاين إدموند فيلبس روبرت لوكاس جونيور إدوارد سي بريسكوت بيتر دايموند وليام نوردهاوس جوزيف ستيجليتز توماس ج. سارجنت بول كروجمان ن. جريجوري مانكيو
انظر أيضا النموذج الاقتصادي الكلي منشورات في الاقتصاد الكلي الاقتصاد مُطبَّق الاقتصاد الجزئي الاقتصاد السياسي الاقتصاد الرياضي
بوابة الأموال بوابة الأعمال
ف ت هـ

Part of a series on
Capitalism
Concepts Austerity Business Business cycle Businessperson Capital Capital accumulation Capital markets Company Corporation Competitive markets Economic interventionism Economic liberalism Economic surplus Entrepreneurship Fictitious capital Financial market Free price system Free market Goods and services Investor Invisible hand Visible hand Liberalization Marginalism Money Private property Privatization Profit Rent seeking Supply and demand Surplus value Value Wage labour
Economic systems Anglo-Saxon Authoritarian Corporate Dirigist Free-market Humanistic Laissez-faire Liberal Libertarian Market Mercantilist Mixed Monopoly National Neoliberal Nordic Private Raw Regulated market Regulatory Rhine Social State State-sponsored Welfare
Economic theories American Austrian Chartalism MMT Chicago Classical Institutional Keynesian Neo- New Post- Market monetarism Critique of political economy Critique of work Marxist Monetarist Neoclassical New institutional Supply-side
Origins Age of Enlightenment Capitalism and Islam Commercial Revolution Feudalism Industrial Revolution Mercantilism Primitive accumulation Physiocracy Simple commodity production
Development Advanced Consumer Community Corporate Crony Finance Global Illiberal Late Marxist Merchant Progressive Rentier State monopoly Technological
Intellectuals Smith Mill Ricardo Malthus Say Marx Friedman Hayek Keynes Marshall Pareto Walras von Mises Rand Rothbard Schumpeter Veblen Weaver Weber Coase
Related topics Anti-capitalism Capitalist propaganda Capitalist realism Capitalist state Consumerism Crisis theory Criticism of capitalism Critique of political economy Critique of work Cronyism Culture of capitalism Evergreening Exploitation of labour Globalization History History of theory Market economy Periodizations of capitalism Perspectives on capitalism Post-capitalism Speculation Spontaneous order Venture philanthropy Wage slavery
Ideologies Anarcho Authoritarian Classical liberalism Democratic Dirigisme Eco Humanistic Inclusive Liberal Liberalism Libertarian Neo Neoliberalism Objectivism Ordoliberalism Privatism Right-libertarianism Third Way
Capitalism portal Business portal
v t e

الاقتصاد الكينزي الجديد هو مدرسة في الاقتصاد الكلي تسعى إلى توفير أسس اقتصادية جزئية للاقتصاد الكينزي . وقد تطورت جزئيًا كرد فعل على الانتقادات التي وجهها أتباع الاقتصاد الكلي الكلاسيكي الجديد للاقتصاد الكلي الكينزي .

هناك افتراضان رئيسيان يحددان النهج الكينزي الجديد للاقتصاد الكلي. فمثل النهج الكلاسيكي الجديد، يفترض التحليل الاقتصادي الكلي الكينزي الجديد عادةً أن الأسر والشركات لديها توقعات عقلانية . ومع ذلك، تختلف المدرستان في أن التحليل الكينزي الجديد يفترض عادةً مجموعة متنوعة من إخفاقات السوق . وعلى وجه الخصوص، يفترض الكينزيون الجدد وجود منافسة غير كاملة ^[1] في تحديد الأسعار والأجور للمساعدة في تفسير سبب إمكانية أن تصبح الأسعار والأجور " لزجة "، مما يعني أنها لا تتكيف بشكل فوري مع التغيرات في الظروف الاقتصادية.

إن ثبات الأجور والأسعار، وغير ذلك من الأوصاف الحالية لفشل السوق في النماذج الكينزية الجديدة ، تعني أن الاقتصاد قد يفشل في تحقيق التشغيل الكامل للعمالة . ولذلك، يزعم الكينزيون الجدد أن استقرار الاقتصاد الكلي من جانب الحكومة (باستخدام السياسة المالية ) والبنك المركزي (باستخدام السياسة النقدية ) من شأنه أن يؤدي إلى نتائج اقتصادية كلية أكثر كفاءة من تلك التي قد تؤدي إليها سياسة عدم التدخل .

أصبحت النظرية الكينزية الجديدة جزءًا من التركيبة الكلاسيكية الجديدة التي تضمنت أجزاءً منها ومن الاقتصاد الكلي الكلاسيكي الجديد ، وتشكل الأساس النظري للاقتصاد الكلي السائد اليوم. ^{[2] [3] [4] [5]}

تطورت الموجة الأولى من الاقتصاد الكينزي الجديد في أواخر السبعينيات. تم تطوير أول نموذج للمعلومات اللاصقة بواسطة ستانلي فيشر في مقالته عام 1977، العقود الطويلة الأجل والتوقعات العقلانية وقاعدة المعروض النقدي الأمثل . ^[6] لقد تبنى نموذج العقد "المتدرج" أو "المتداخل". افترض أن هناك نقابتين في الاقتصاد، تتناوبان على اختيار الأجور. عندما يحين دور النقابة، تختار الأجور التي ستحددها للفترتين التاليتين. يتناقض هذا مع نموذج جون ب. تايلور حيث يكون الأجر الاسمي ثابتًا طوال عمر العقد، كما تم تطويره لاحقًا في مقاليه: أحدهما في عام 1979، "تحديد الأجور المتدرج في نموذج كلي"، ^[7] والآخر في عام 1980، "ديناميكيات التجميع والعقود المتدرجة". ^[8] يشترك كل من عقدي تايلور وفيشر في السمة التي تتمثل في أن النقابات التي تحدد الأجور في الفترة الحالية فقط هي التي تستخدم أحدث المعلومات: فالأجور في نصف الاقتصاد لا تزال تعكس المعلومات القديمة. وكان نموذج تايلور يتضمن أجوراً اسمية ثابتة بالإضافة إلى المعلومات الثابتة: وكان لابد أن تظل الأجور الاسمية ثابتة على مدى مدة العقد (فترتين). وكانت هذه النظريات الكينزية الجديدة المبكرة تستند إلى الفكرة الأساسية القائلة بأنه في ظل الأجور الاسمية الثابتة، يمكن للسلطة النقدية (البنك المركزي) التحكم في معدل التشغيل. ولأن الأجور ثابتة بمعدل اسمي، فإن السلطة النقدية يمكنها التحكم في الأجر الحقيقي (قيم الأجور المعدلة وفقاً للتضخم) من خلال تغيير المعروض النقدي وبالتالي التأثير على معدل التشغيل. ^[9]

في الثمانينيات، تم تطوير المفهوم الأساسي لاستخدام تكاليف القائمة في إطار المنافسة غير الكاملة لتفسير ثبات الأسعار. ^[10] تم تقديم مفهوم التكلفة الإجمالية (تكلفة القائمة) لتغيير السعر في الأصل بواسطة شيشينسكي ووايس (1977) في ورقتهما البحثية التي تبحث في تأثير التضخم على وتيرة تغيرات الأسعار. ^[11] طرح العديد من خبراء الاقتصاد في عامي 1985 و1986 فكرة تطبيقها كنظرية عامة لثبات الأسعار الاسمية . طرح جورج أكرلوف وجانيت يلين فكرة مفادها أنه بسبب العقلانية المحدودة، لن ترغب الشركات في تغيير سعرها ما لم تكن الفائدة أكبر من مبلغ صغير. ^{[12] [13]} تؤدي هذه العقلانية المحدودة إلى الجمود في الأسعار الاسمية والأجور مما قد يؤدي إلى تقلب الناتج عند أسعار وأجور اسمية ثابتة. أخذ جريجوري مانكيو فكرة تكلفة القائمة وركز على تأثيرات الرفاهية للتغيرات في الناتج الناتجة عن الأسعار الثابتة . ^[14] طرح مايكل باركين الفكرة أيضًا. ^[15] على الرغم من أن النهج ركز في البداية بشكل أساسي على جمود الأسعار الاسمية، فقد تم توسيعه ليشمل الأجور والأسعار من قبل أوليفييه بلانشارد ونوبوهيرو كيوتاكي في مقالهما المؤثر "المنافسة الاحتكارية وتأثيرات الطلب الكلي". ^{[16] أظهر} هيو ديكسون وكلاوس هانسن أنه حتى إذا تم تطبيق تكاليف القائمة على قطاع صغير من الاقتصاد، فإن هذا من شأنه أن يؤثر على بقية الاقتصاد ويؤدي إلى أن تصبح الأسعار في بقية الاقتصاد أقل استجابة للتغيرات في الطلب. ^[17]

في حين اقترحت بعض الدراسات أن تكاليف القائمة صغيرة جدًا بحيث لا يكون لها تأثير إجمالي كبير، أظهر لورانس إم. بول وديفيد رومر في عام 1990 أن الجمود الحقيقي يمكن أن يتفاعل مع الجمود الاسمي لخلق اختلال كبير في التوازن. ^[18] تحدث الجمود الحقيقي كلما كانت الشركة بطيئة في تعديل أسعارها الحقيقية استجابة لبيئة اقتصادية متغيرة. على سبيل المثال، يمكن للشركة أن تواجه جمودًا حقيقيًا إذا كانت تتمتع بقوة السوق أو إذا كانت تكاليفها للمدخلات والأجور مقيدة بعقد. ^[19] زعم بول ورومر أن الجمود الحقيقي في سوق العمل يبقي تكاليف الشركة مرتفعة، مما يجعل الشركات مترددة في خفض الأسعار وخسارة الإيرادات. إن النفقات الناتجة عن الجمود الحقيقي جنبًا إلى جنب مع تكلفة القائمة لتغيير الأسعار تجعل من غير المرجح أن تخفض الشركة الأسعار إلى مستوى تسوية السوق. ^[20]

حتى لو كانت الأسعار مرنة تمامًا، فإن المنافسة غير الكاملة يمكن أن تؤثر على تأثير السياسة المالية من حيث المضاعف. طور هيو ديكسون وجريجوري مانكيو بشكل مستقل نماذج توازن عام بسيطة تُظهر أن المضاعف المالي يمكن أن يتزايد بدرجة المنافسة غير الكاملة في سوق الإنتاج. ^{[21] [22]} والسبب في ذلك هو أن المنافسة غير الكاملة في سوق الإنتاج تميل إلى خفض الأجر الحقيقي ، مما يؤدي إلى استبدال الأسرة بالترفيه بعيدًا عن الاستهلاك . عندما يزداد الإنفاق الحكومي ، فإن الزيادة المقابلة في الضريبة الإجمالية تتسبب في انخفاض كل من الترفيه والاستهلاك (على افتراض أنهما كلاهما سلعة عادية). كلما زادت درجة المنافسة غير الكاملة في سوق الإنتاج، انخفض الأجر الحقيقي وبالتالي وقع التخفيض على الترفيه (أي أن الأسر تعمل أكثر) وأقل على الاستهلاك. وبالتالي يكون المضاعف المالي أقل من واحد، ولكنه يتزايد في درجة المنافسة غير الكاملة في سوق الإنتاج. ^[23]

في عام 1983 كتب جييرمو كالفو "أسعار متداخلة في إطار تعظيم المنفعة". ^[24] تمت كتابة المقالة الأصلية في إطار رياضي زمني مستمر ، ولكن في الوقت الحاضر يتم استخدامها في الغالب في إصدارها الزمني المنفصل . أصبح نموذج كالفو الطريقة الأكثر شيوعًا لنمذجة الصلابة الاسمية في النماذج الكينزية الجديدة. هناك احتمال أن تتمكن الشركة من إعادة ضبط سعرها في أي فترة واحدة h ( معدل الخطر )، أو على نحو مكافئ الاحتمال ( 1 − h ) بأن يظل السعر دون تغيير في تلك الفترة (معدل البقاء). يُطلق على الاحتمال h أحيانًا "احتمال كالفو" في هذا السياق. في نموذج كالفو، تتمثل الميزة الحاسمة في أن واضع السعر لا يعرف المدة التي سيظل فيها السعر الاسمي في مكانه، على عكس نموذج تايلور حيث يكون طول العقد معروفًا مسبقًا .

كان فشل التنسيق مفهومًا كينزيًا جديدًا مهمًا آخر تم تطويره كتفسير محتمل آخر للركود والبطالة. ^[26] في فترات الركود، يمكن أن يتوقف المصنع عن العمل حتى لو كان هناك أشخاص على استعداد للعمل فيه، وأشخاص على استعداد لشراء إنتاجه إذا كان لديهم وظائف. في مثل هذا السيناريو، يبدو أن الركود الاقتصادي هو نتيجة لفشل التنسيق: تفشل اليد الخفية في تنسيق التدفق المعتاد والأمثل للإنتاج والاستهلاك. ^{[27] عبرت ورقة} راسل كوبر وأندرو جون عام 1988 "تنسيق فشل التنسيق في النماذج الكينزية" عن شكل عام من أشكال التنسيق كنماذج ذات توازنات متعددة حيث يمكن للوكلاء التنسيق لتحسين (أو على الأقل عدم الإضرار) بكل من مواقفهم الخاصة. ^{[25] [28]} استند كوبر وجون في عملهما على نماذج سابقة بما في ذلك نموذج جوز الهند لبيتر دايموند عام 1982 ، والذي أظهر حالة من فشل التنسيق تتضمن نظرية البحث والمطابقة . ^[29] في نموذج دايموند، من المرجح أن ينتج المنتجون إذا رأوا الآخرين ينتجون. إن الزيادة في الشركاء التجاريين المحتملين تزيد من احتمالية عثور منتج معين على شخص ما للتداول معه. وكما هو الحال في حالات أخرى من فشل التنسيق، فإن نموذج دايموند له توازنات متعددة، ورفاهية أحد الوكلاء تعتمد على قرارات الآخرين. ^[30] نموذج دايموند هو مثال على " التأثير الخارجي للسوق الكثيفة " الذي يتسبب في عمل الأسواق بشكل أفضل عندما يشارك فيها المزيد من الأشخاص والشركات. ^[31] تشمل المصادر المحتملة الأخرى لفشل التنسيق النبوءات التي تحقق ذاتها . إذا توقعت الشركة انخفاضًا في الطلب، فقد تخفض التوظيف. قد يقلق نقص الوظائف الشاغرة العمال الذين يقللون بعد ذلك من استهلاكهم. يلبي هذا الانخفاض في الطلب توقعات الشركة، لكنه يرجع بالكامل إلى تصرفات الشركة نفسها.

قدم الكينزيون الجدد تفسيرات لفشل سوق العمل في التصفية. في سوق والراسي، يخفض العمال العاطلون عن العمل الأجور حتى يلبي الطلب على العمال العرض. ^[32] إذا كانت الأسواق والراسي، فإن صفوف العاطلين عن العمل ستقتصر على العمال الذين ينتقلون بين الوظائف والعمال الذين يختارون عدم العمل لأن الأجور منخفضة للغاية لجذبهم. ^[33] لقد طوروا العديد من النظريات التي تشرح لماذا قد تترك الأسواق العمال الراغبين عاطلين عن العمل. ^[34] كانت أهم هذه النظريات نظرية كفاءة الأجور المستخدمة لتفسير التأثيرات طويلة الأجل للبطالة السابقة ، حيث تصبح الزيادات قصيرة الأجل في البطالة دائمة وتؤدي إلى مستويات أعلى من البطالة في الأمد البعيد. ^[35]

في نماذج أجور الكفاءة، يتم دفع أجور العمال بمستويات تزيد من الإنتاجية بدلاً من تطهير السوق. ^[36] على سبيل المثال، في البلدان النامية، قد تدفع الشركات أكثر من سعر السوق لضمان قدرة عمالها على تحمل تكاليف التغذية الكافية ليكونوا منتجين. ^[37] قد تدفع الشركات أيضًا أجورًا أعلى لزيادة الولاء والمعنويات، مما قد يؤدي إلى إنتاجية أفضل. ^[38] يمكن للشركات أيضًا دفع أجور أعلى من السوق لمنع التهرب من العمل. كانت نماذج التهرب مؤثرة بشكل خاص. ^{[39] ابتكر} كارل شابيرو وجوزيف ستيجليتز في ورقة عام 1984 بعنوان "البطالة المتوازنة كجهاز انضباط للعمال" نموذجًا حيث يميل الموظفون إلى تجنب العمل ما لم تتمكن الشركات من مراقبة جهد العمال وتهديد الموظفين المتقاعسين بالبطالة. ^{[40] [41]} إذا كان الاقتصاد عند مستوى التشغيل الكامل، فإن المتهرب المفصول ينتقل ببساطة إلى وظيفة جديدة. ^[42] تدفع الشركات الفردية لعمالها علاوة على سعر السوق لضمان أن عمالها يفضلون العمل والاحتفاظ بوظائفهم الحالية بدلاً من التهرب والمخاطرة بالانتقال إلى وظيفة جديدة. نظرًا لأن كل شركة تدفع أكثر من أجور تسوية السوق، فإن سوق العمل المجمعة تفشل في التسوية. يؤدي هذا إلى إنشاء مجموعة من العمال العاطلين عن العمل ويضيف إلى تكلفة الفصل. لا يخاطر العمال بأجور أقل فحسب، بل يخاطرون بالوقوع في مجموعة العاطلين عن العمل. إن إبقاء الأجور أعلى من مستويات تسوية السوق يخلق عاملًا مثبطًا خطيرًا للتهرب مما يجعل العمال أكثر كفاءة حتى لو ترك بعض العمال الراغبين عاطلين عن العمل. ^[43]

في أوائل التسعينيات، بدأ خبراء الاقتصاد في الجمع بين عناصر الاقتصاد الكينيزي الجديد الذي تم تطويره في الثمانينيات وما قبل ذلك مع نظرية دورة الأعمال الحقيقية . كانت نماذج دورة الأعمال الحقيقية ديناميكية ولكنها افترضت المنافسة الكاملة؛ كانت النماذج الكينزية الجديدة ثابتة في المقام الأول ولكنها تستند إلى المنافسة غير الكاملة. جمع التوليف الكلاسيكي الجديد بشكل أساسي بين الجوانب الديناميكية لدورة الأعمال الحقيقية والمنافسة غير الكاملة والجمود الاسمي للنماذج الكينزية الجديدة. كان تاك يون من أوائل من فعلوا ذلك، في نموذج استخدم نموذج تسعير كالفو . ^[44] اقترح جودفريند وكينج قائمة بأربعة عناصر أساسية للتوليف الجديد: التحسين بين الزمني، والتوقعات العقلانية، والمنافسة غير الكاملة، وتعديل الأسعار المكلف (تكاليف القائمة). ^{[45] [46]} وجد جودفريند وكينج أيضًا أن نماذج الإجماع تنتج بعض الآثار السياسية: في حين أن السياسة النقدية يمكن أن تؤثر على الناتج الحقيقي في الأمد القريب، ولكن لا يوجد مقايضة طويلة الأجل: فالمال ليس محايدًا في الأمد القريب ولكنه محايد في الأمد البعيد. إن التضخم له آثار سلبية على الرفاهة الاجتماعية. ومن المهم للبنوك المركزية أن تحافظ على مصداقيتها من خلال سياسات قائمة على القواعد مثل استهداف التضخم.

في عام 1993، ^[47] صاغ جون ب. تايلور فكرة قاعدة تايلور ، وهي تقريب مخفض لشكل استجابة سعر الفائدة الاسمي ، كما حدده البنك المركزي ، للتغيرات في التضخم أو الناتج أو الظروف الاقتصادية الأخرى. وعلى وجه الخصوص، تصف القاعدة كيف يميل البنك المركزي، لكل زيادة بنسبة واحد في المائة في التضخم، إلى رفع سعر الفائدة الاسمي بأكثر من نقطة مئوية واحدة. وغالبًا ما يُطلق على هذا الجانب من القاعدة مبدأ تايلور . وعلى الرغم من أن مثل هذه القواعد توفر وكلاء موجزين ووصفيين لسياسة البنك المركزي، إلا أنها في الممارسة العملية لا تعتبر إلزامية بشكل صريح من قبل البنوك المركزية عند تحديد الأسعار الاسمية.

تصف النسخة الأصلية لتايلور من القاعدة كيف يستجيب سعر الفائدة الاسمي للاختلافات بين معدلات التضخم الفعلية ومعدلات التضخم المستهدفة وبين الناتج المحلي الإجمالي الفعلي والناتج المحلي الإجمالي المحتمل :

$${\displaystyle i_{t}=\pi _{t}+r_{t}^{*}+a_{\pi }(\pi _{t}-\pi _{t}^{*})+a_{y}(y_{t}-y_{t}^{*}).}$$

في هذه المعادلة، هو سعر الفائدة الاسمي المستهدف قصير الأجل (على سبيل المثال سعر الأموال الفيدرالية في الولايات المتحدة، سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا في المملكة المتحدة)، هو معدل التضخم كما يقاس بواسطة معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي ، هو معدل التضخم المرغوب، هو سعر الفائدة الحقيقي المتوازن المفترض، هو لوغاريتم الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، و هو لوغاريتم الناتج المحتمل ، كما هو محدد من خلال اتجاه خطي. ${\displaystyle \,i_{t}\,}$${\displaystyle \,\pi _{t}\,}$${\displaystyle \pi _{t}^{*}}$${\displaystyle r_{t}^{*}}$${\displaystyle \,y_{t}\,}$${\displaystyle y_{t}^{*}}$

تم اشتقاق منحنى فيليبس الكينزي الجديد في الأصل بواسطة روبرتس في عام 1995، ^[48] وتم استخدامه منذ ذلك الحين في معظم نماذج التوازن العام الديناميكي الكينزي الجديدة الحديثة. ^[49] يقول منحنى فيليبس الكينزي الجديد أن التضخم في هذه الفترة يعتمد على الناتج الحالي وتوقعات التضخم في الفترة التالية. تم اشتقاق المنحنى من نموذج كالفو الديناميكي للتسعير ومن الناحية الرياضية هو:

$${\displaystyle \pi _{t}=\beta E_{t}[\pi _{t+1}]+\kappa y_{t}}$$

يتم دمج توقعات الفترة الحالية t للتضخم في الفترة التالية على النحو التالي ، حيث هو عامل الخصم. يلتقط الثابت استجابة التضخم للناتج، ويتحدد إلى حد كبير باحتمالية تغير السعر في أي فترة، والتي هي : ${\displaystyle \beta E_{t}[\pi _{t+1}]}$${\displaystyle \beta }$${\displaystyle \kappa }$${\displaystyle h}$

$${\displaystyle \kappa ={\frac {h[1-(1-h)\beta ]}{1-h}}\gamma }$$.

كلما كانت الأسعار الاسمية أقل صرامة (كلما ارتفعت )، كان تأثير الناتج على التضخم الحالي أكبر. ${\displaystyle h}$

تم تجميع الأفكار التي تم تطويرها في التسعينيات لتطوير التوازن العام الديناميكي العشوائي الكينزي الجديد المستخدم لتحليل السياسة النقدية. وقد توج هذا بالنموذج الكينزي الجديد المكون من ثلاث معادلات والذي وجد في المسح الذي أجراه ريتشارد كلاريدا وجوردي جالي ومارك جيرتلر في مجلة الأدب الاقتصادي . ^{[50] [51]} فهو يجمع بين معادلتي منحنى فيليبس الكينزي الجديد وقاعدة تايلور مع منحنى IS الديناميكي المشتق من معادلة الاستهلاك الديناميكي الأمثل (معادلة أويلر للأسر).

$${\displaystyle y_{t}=E_{t}y_{t+1}-{\frac {1}{\sigma }}(i_{t}-E_{t}\pi _{t+1})+v_{t}}$$

لقد شكلت هذه المعادلات الثلاث نموذجاً بسيطاً نسبياً يمكن استخدامه في التحليل النظري للقضايا السياسية. ولكن النموذج كان مبسطاً بشكل مفرط في بعض النواحي (على سبيل المثال، لا يوجد رأس مال أو استثمار). كما أن أداءه ليس جيداً من الناحية التجريبية.

لقد شهدنا في الألفية الجديدة العديد من التطورات في الاقتصاد الكينزي الجديد.

في حين ركزت نماذج التسعينيات على الأسعار الثابتة في سوق الإنتاج، في عام 2000 تبنى كريستوفر إرسيج وديل هندرسون وأندرو ليفين نموذج بلانشارد وكيوتاكي لأسواق العمل النقابية من خلال الجمع بينه وبين نهج تسعير كالفو وأدخلوه في نموذج التوازن العام الديناميكي الكينيزي الجديد. ^[52]

للحصول على نماذج تعمل بشكل جيد مع البيانات ويمكن استخدامها لمحاكاة السياسات، تم تطوير نماذج كينيزية جديدة معقدة للغاية مع العديد من الميزات. تم نشر أوراق بحثية رائدة من قبل فرانك سميتس ورافائيل ووترز ^{[53] [54]} وأيضًا لورانس جيه كريستيانو ومارتن إيشينباوم وتشارلز إيفانز ^[55]. تضمنت السمات المشتركة لهذه النماذج ما يلي:

• استمرار العادة: تعتمد المنفعة الحدية للاستهلاك على الاستهلاك السابق.
• تسعير كالفو في كل من أسواق الإنتاج والمنتجات، مع الفهرسة بحيث عندما لا يتم إعادة تعيين الأجور والأسعار صراحةً، يتم تحديثها للتضخم.
• تكاليف تعديل رأس المال واستخدام رأس المال المتغير .
• صدمات جديدة
  • صدمات الطلب التي تؤثر على المنفعة الحدية للاستهلاك
  • صدمات هامش الربح التي تؤثر على هامش السعر المطلوب مقارنة بالتكلفة الهامشية.
• تتمثل السياسة النقدية بقاعدة تايلور.
• طرق التقدير البايزية .

تم تطوير فكرة المعلومات اللاصقة الموجودة في نموذج فيشر لاحقًا بواسطة جريجوري مانكيو وريكاردو ريس . ^[56] أضاف هذا ميزة جديدة إلى نموذج فيشر: هناك احتمال ثابت أن يتمكن العامل من إعادة تخطيط أجوره أو أسعاره في كل فترة. باستخدام البيانات الفصلية، افترضوا قيمة 25٪: أي أنه في كل ربع سنة يمكن لـ 25٪ من الشركات / النقابات المختارة عشوائيًا التخطيط لمسار الأسعار الحالية والمستقبلية بناءً على المعلومات الحالية. وبالتالي إذا نظرنا إلى الفترة الحالية: ستستند 25٪ من الأسعار إلى أحدث المعلومات المتاحة؛ والباقي على المعلومات التي كانت متاحة عندما تمكنوا آخر مرة من إعادة تخطيط مسار أسعارهم. وجد مانكيو وريس أن نموذج المعلومات اللاصقة قدم طريقة جيدة لتفسير استمرار التضخم.

لا تتمتع نماذج المعلومات الثابتة بالجمود الاسمي: فالشركات أو النقابات حرة في اختيار أسعار أو أجور مختلفة لكل فترة. والمعلومات هي التي تكون ثابتة، وليس الأسعار. وبالتالي، عندما يحالف الحظ شركة ما وتستطيع إعادة التخطيط لأسعارها الحالية والمستقبلية، فإنها ستختار مسارًا تعتقد أنه سيكون الأسعار المثلى الآن وفي المستقبل. وبشكل عام، سوف يتضمن هذا تحديد سعر مختلف لكل فترة تغطيها الخطة. وهذا يتعارض مع الأدلة التجريبية بشأن الأسعار. ^{[57] [58]} وهناك الآن العديد من الدراسات حول جمود الأسعار في بلدان مختلفة: الولايات المتحدة، ^[59] ومنطقة اليورو، ^[60] والمملكة المتحدة ^[61] وغيرها. وتُظهِر كل هذه الدراسات أنه في حين توجد بعض القطاعات حيث تتغير الأسعار بشكل متكرر، فهناك أيضًا قطاعات أخرى حيث تظل الأسعار ثابتة بمرور الوقت. إن عدم وجود أسعار ثابتة في نموذج المعلومات الثابتة يتعارض مع سلوك الأسعار في معظم الاقتصاد. وقد أدى هذا إلى محاولات صياغة نموذج "الثبات المزدوج" الذي يجمع بين المعلومات الثابتة والأسعار الثابتة. ^{[58] [62]}

شهد العقد الأول من القرن الحادي والعشرين تطوير نماذج تدمج التباين الأسري في الإطار الكينزي الجديد القياسي، والذي يُشار إليه عادةً باسم نماذج "HANK" (الوكيل غير المتجانس الكينزي الجديد). بالإضافة إلى الأسعار الثابتة، يتميز نموذج HANK النموذجي بمخاطر دخل العمل الفردية غير القابلة للتأمين والتي تؤدي إلى توزيع ثروة غير متدهور. تشمل أقدم النماذج التي تحتوي على هاتين الميزتين Oh and Reis (2012)، ^[63] McKay and Reis (2016) ^[64] و Guerrieri and Lorenzoni (2017). ^[65]

تم صياغة اسم "نموذج هانك" من قبل جريج كابلان وبنجامين مول وجيانلوكا فيولانتي في ورقة بحثية عام 2018 ^[66] والتي تنمذج أيضًا الأسر على أنها تجمع نوعين من الأصول، أحدهما سائل والآخر غير سائل. وهذا يترجم إلى تباين غني في تكوين المحفظة عبر الأسر. على وجه الخصوص، يتناسب النموذج مع الأدلة التجريبية من خلال إبراز حصة كبيرة من الأسر التي تمتلك ثروة سائلة قليلة: الأسر "التي تعيش على الكفاف". بما يتفق مع الأدلة التجريبية، ^[67] يمتلك حوالي ثلثي هذه الأسر كميات غير تافهة من الثروة غير السائلة، على الرغم من امتلاكها لثروة سائلة قليلة. تُعرف هذه الأسر باسم الأسر الغنية التي تعيش على الكفاف، وهو مصطلح تم تقديمه في دراسة أجريت عام 2014 لسياسات التحفيز المالي من قبل كابلان وفيولانتي. ^[68]

إن وجود الأسر الغنية التي تعيش على الكفاف في النماذج الكينزية الجديدة يشكل أهمية كبيرة فيما يتصل بتأثيرات السياسة النقدية، لأن سلوك الاستهلاك لدى هذه الأسر حساس للغاية للتغيرات في الدخل المتاح، وليس للتغيرات في أسعار الفائدة (أي سعر الاستهلاك في المستقبل نسبة إلى الاستهلاك الحالي). والنتيجة المباشرة المترتبة على ذلك هي أن السياسة النقدية تنتقل في الأغلب عبر تأثيرات التوازن العام التي تعمل من خلال دخل الأسرة من العمل، وليس من خلال الاستبدال بين الفترات الزمنية، وهو القناة الرئيسية للانتقال في نماذج الكينزية الجديدة التمثيلية.

هناك تأثيران رئيسيان للسياسة النقدية. أولاً، تتفاعل السياسة النقدية بقوة مع السياسة المالية، بسبب فشل معادلة ريكاردو بسبب وجود أسر تعيش على الكفاف. وعلى وجه الخصوص، تعمل التغيرات في أسعار الفائدة على تحويل قيود الميزانية الحكومية، وتؤثر الاستجابة المالية لهذا التحول على الدخل المتاح للأسر. ثانياً، الصدمات النقدية الكلية ليست محايدة توزيعياً لأنها تؤثر على العائد على رأس المال، والذي يؤثر على الأسر ذات المستويات المختلفة من الثروة والأصول بشكل مختلف.

يتفق خبراء الاقتصاد الكينزيون الجدد مع خبراء الاقتصاد الكلاسيكيين الجدد على أن التناقض الكلاسيكي صحيح في الأمد البعيد : فالتغيرات في المعروض النقدي محايدة . ومع ذلك، ولأن الأسعار ثابتة في النموذج الكينزى الجديد، فإن زيادة المعروض النقدي (أو ما يعادلها، انخفاض سعر الفائدة) تزيد من الناتج وتخفض البطالة في الأمد القريب. وعلاوة على ذلك، تؤكد بعض النماذج الكينزية الجديدة عدم حيادية النقود في ظل عدة ظروف. ^{[69] [70]}

ومع ذلك، لا ينصح خبراء الاقتصاد الكينزيون الجدد باستخدام السياسة النقدية التوسعية لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل في الناتج والعمالة، لأن هذا من شأنه أن يرفع التوقعات التضخمية وبالتالي تخزين المشاكل للمستقبل. وبدلاً من ذلك، يؤيدون استخدام السياسة النقدية لتحقيق الاستقرار . وهذا يعني أن زيادة المعروض النقدي فجأة لمجرد إحداث طفرة اقتصادية مؤقتة أمر غير مستحسن، لأن القضاء على التوقعات التضخمية المتزايدة سيكون مستحيلاً دون إحداث ركود.

ولكن عندما يتعرض الاقتصاد لصدمة خارجية غير متوقعة، فقد يكون من الجيد تعويض التأثيرات الاقتصادية الكلية للصدمة بالسياسة النقدية. وينطبق هذا بشكل خاص إذا كانت الصدمة غير المتوقعة من النوع الذي يميل إلى خفض الناتج والتضخم (مثل انخفاض ثقة المستهلك)؛ وفي هذه الحالة، يساعد توسيع المعروض النقدي (خفض أسعار الفائدة) من خلال زيادة الناتج مع استقرار التضخم والتوقعات التضخمية.

ركزت دراسات السياسة النقدية المثلى في نماذج التوازن العام الديناميكي الكينيزية الجديدة على قواعد أسعار الفائدة (وخاصة " قواعد تايلور ")، والتي تحدد كيف ينبغي للبنك المركزي تعديل سعر الفائدة الاسمي استجابة للتغيرات في التضخم والناتج. (وبشكل أكثر دقة، تتفاعل القواعد المثلى عادة مع التغيرات في فجوة الناتج ، وليس التغيرات في الناتج في حد ذاته ). وفي بعض نماذج التوازن العام الديناميكي الكينيزية الجديدة البسيطة، اتضح أن تثبيت التضخم يكفي، لأن الحفاظ على استقرار التضخم تمامًا يعمل أيضًا على تثبيت الناتج والعمالة إلى أقصى درجة مرغوبة. وقد أطلق بلانشارد وجالي على هذه الخاصية اسم "المصادفة الإلهية". ^[71]

ومع ذلك، فإن هذه النماذج تظهر أيضاً أنه في النماذج التي تعاني من أكثر من عيب في السوق (على سبيل المثال، الاحتكاكات في تعديل مستوى العمالة، فضلاً عن الأسعار الثابتة)، لم تعد هناك "مصادفة إلهية"، وبدلاً من ذلك هناك مقايضة بين استقرار التضخم واستقرار العمالة. ^[72] وعلاوة على ذلك، في حين يعتقد بعض خبراء الاقتصاد الكلي أن النماذج الكينزية الجديدة على وشك أن تكون مفيدة لتقديم المشورة السياسية الكمية من ربع إلى ربع، فإن الخلاف موجود. ^[73]

أظهر ألفز (2014) ^[74] أن المصادفة الإلهية لا تتحقق بالضرورة في الشكل غير الخطي للنموذج الكينزي الجديد القياسي. ولن تتحقق هذه الخاصية إلا إذا كانت السلطة النقدية مستعدة للحفاظ على معدل التضخم عند 0% بالضبط. وفي أي هدف مرغوب آخر لمعدل التضخم، هناك مقايضة داخلية، حتى في غياب العيوب الحقيقية مثل الأجور الثابتة، ولم تعد المصادفة الإلهية تتحقق.

على مر السنين، كانت سلسلة من النظريات الاقتصادية الكلية "الجديدة" المرتبطة بالكينزية أو المعارضة لها مؤثرة. ^[75] بعد الحرب العالمية الثانية ، استخدم بول صامويلسون مصطلح التوليف الكلاسيكي الجديد للإشارة إلى تكامل الاقتصاد الكينزي مع الاقتصاد الكلاسيكي الجديد . كانت الفكرة هي أن الحكومة والبنك المركزي سيحافظان على التشغيل الكامل تقريبًا، بحيث تنطبق المفاهيم الكلاسيكية الجديدة - التي تركز على بديهية عالمية الندرة . كان نموذج IS / LM لجون هيكس مركزيًا للتوليف الكلاسيكي الجديد.

وقد أطلق على الأعمال اللاحقة التي قام بها اقتصاديون مثل جيمس توبين وفرانكو موديلياني والتي تضمنت التركيز بشكل أكبر على الأسس الجزئية للاستهلاك والاستثمار اسم الكينزية الجديدة . وكثيراً ما يتم مقارنتها بنظرية ما بعد الكينزية التي تبناها بول ديفيدسون ، والتي تؤكد على دور عدم اليقين الأساسي في الحياة الاقتصادية، وخاصة فيما يتصل بقضايا الاستثمار الثابت الخاص .

كانت الكينزية الجديدة بمثابة استجابة لروبرت لوكاس والمدرسة الكلاسيكية الجديدة . ^[76] انتقدت تلك المدرسة التناقضات في الكينزية في ضوء مفهوم " التوقعات العقلانية ". وقد جمع الكلاسيكيون الجدد بين توازن فريد من نوعه لتسوية السوق (عند التشغيل الكامل للعمالة ) والتوقعات العقلانية. واستخدم الكينزيون الجدد "الأسس الدقيقة" لإثبات أن ثبات الأسعار يعيق الأسواق عن التسوية. وبالتالي، فإن التوازن القائم على التوقعات العقلانية لا يلزم أن يكون فريدًا.

في حين كانت التركيبة الكلاسيكية الجديدة تأمل أن تحافظ السياسة المالية والنقدية على التشغيل الكامل للعمالة ، افترض الكلاسيكيون الجدد أن تعديل الأسعار والأجور من شأنه أن يحقق هذا الوضع تلقائياً في الأمد القريب. ومن ناحية أخرى، رأى الكينزيون الجدد أن التشغيل الكامل للعمالة لا يتحقق تلقائياً إلا في الأمد البعيد، لأن الأسعار "ثابتة" في الأمد القريب. والواقع أن السياسات الحكومية والبنوك المركزية ضرورية لأن "الأمد البعيد" قد يكون طويلاً للغاية.

في نهاية المطاف، تم حل الاختلافات بين الاقتصاد الكلي الكلاسيكي الجديد والاقتصاد الكينزي الجديد في التوليف الكلاسيكي الجديد في تسعينيات القرن العشرين، والذي يشكل أساس الاقتصاد السائد اليوم، ^{[2] [3] [4]} وتم تسليط الضوء على التأكيد الكينزي على أهمية التنسيق المركزي للسياسات الاقتصادية الكلية (على سبيل المثال، التحفيز النقدي والمالي)، والمؤسسات الاقتصادية الدولية مثل البنك الدولي وصندوق النقد الدولي (IMF)، والحفاظ على نظام تجاري خاضع للرقابة خلال الأزمة المالية والاقتصادية العالمية عام 2008. وقد انعكس هذا في عمل خبراء الاقتصاد في صندوق النقد الدولي ^[77] ودونالد ماركويل . ^[78]

• جوردي غالي
• مارك جيرتلر
• نوبوهيرو كييوتاكي
• مايكل وودفورد
• جريجوري مانكيو

• عقود كالفو (متداخلة)
• النهضة الكينزية في الفترة 2008-2009
• التوليف الكلاسيكي الجديد
• أسعار ثابتة
• تكاليف الرعاية الاجتماعية لدورات الأعمال
• عقود تايلور (الاقتصاد)

• كلاريدا، ريتشارد؛ جالي، جوردي؛ جيرتلر، مارك (1999). "علم السياسة النقدية: منظور كينزي جديد". مجلة الأدب الاقتصادي . 37 (4): 1661-1707. CiteSeerX  10.1.1.199.3912 . doi :10.1257/jel.37.4.1661. JSTOR  2565488. S2CID  55045787.
• روبرت جيه جوردون جوردون، روبرت (1990)، ما هو الاقتصاد الكينزي الجديد؟، مجلة الأدب الاقتصادي .
• ديكسون، هيو (2008)، الاقتصاد الكينزي الجديد، قاموس بالجريف الجديد للاقتصاد، الاقتصاد الكلي الكينزي الجديد. doi :10.1057/9780230226203.1184.
• مانكيو، ن. جريجوري (2008). "الاقتصاد الكينزي الجديد". في ديفيد ر. هندرسون (المحرر). الموسوعة المختصرة للاقتصاد (الطبعة الثانية). إنديانابوليس: مكتبة الاقتصاد والحرية . رقم ISBN 978-0865976658. OCLC  237794267.
• رو، نيك. "مراحل النمو في النموذج الكينزي الجديد". مبادرة كندية جديرة بالاهتمام . تم الاسترجاع في 24 يوليو 2014 .